Search

Bakalářská práce se zabývá analýzou různých druhů a zdrojů vstupních hodnot bankrotních modelů a vyhodnocením jejich využitelnosti v kategoriích podniků v rámci České republiky. Tato práce zahrnuje definování základních pojmů souvisejících s finanční analýzou a vymezení různých finančních stavů podniku, jako je finanční zdraví, stabilita, krize či úpadek. Další část se věnuje bankrotním modelům a jejich vstupním hodnotám. Jednotlivé druhy vstupních hodnot jsou popsány a je k nim přiřazen příklad konkrétního bankrotního modelu využívajícího danou vstupní hodnotu. Následně je zde posouzena využitelnost vstupních hodnot pro různé kategorie podniků., The bachelor thesis deals with the analysis of various types and sources of input values of bankruptcy models and evaluation of their usability in categories of enterprises within the Czech Republic. This work includes definition of basic terms related to financial analysis and demarcation of financial states of the enterprises such as financial health, stability, crisis or decline. The next part deals with bankruptcy models and their input values. Particular types of input values are described and there are added an examples of specific bankruptcy models using a given input value. Subsequently, the usability of the input values on the categories of enterprises is assessed here., Fakulta ekonomicko-správní, Studentka přednesla obhajobu práce s názvem Bankrotní modely vývoj a trendy v užití vstupních hodnot. Cílem práce bylo analyzovat celosvětový vývoj v užití různých druhů vstupních hodnot, které jsou využívány v rámci tvorby a aplikace bankrotních modelů, vyhodnocení trendů a posouzení jejich využitelnosti u různých kategorií podniků působících v ČR. Během rozpravy byly položeny dotazy dle posudku vedoucího bakalářské práce: Otázka 1.: Který model, se kterým jste se při zpracování práce setkala, se Vám jevil jako nejlepší z hlediska použitelnosti v ČR? Otázka 2.: Které informace by v bankrotním modelu, dle Vašeho názoru, neměly chybět? Studentka na otázky reagovala. Následně byly během rozpravy položeny doplňující dotazy: Otázka 3.: V čem spatřujete omezení bankrotních modelů? Otázka 4.: Jaký je reakční čas bankrotních modelů v oblasti kvantitativních a kvalitativních informačních zdrojů? Studentka na otázky reagovala., Dokončená práce s úspěšnou obhajobou

Předmětem této diplomové práce je analýza současného stavu bankrotních modelů od roku 2015 a využití vybraných predikčních modelů v podmínkách České republiky. Teoretická část se zabývá finanční tísní a dalšími znaky, které souvisejí s úpadkem, problematikou bankrotních modelů a metodami kvantifikace jejich přesnosti. Dále je zde uveden stručný vývoj bankrotních modelů od roku 2015. V praktické části se testují tři vybrané modely na souboru podniků ze zpracovatelského průmyslu a určuje se jejich přesnost třemi metodami. Na závěr je uvedeno zhodnocení získaných výsledků., The subject of this diploma thesis is the analysis of the current state of bankruptcy models since 2015 and the use of selected prediction models in the conditions of the Czech Republic. The theoretical part deals with financial distress and other signs of bankruptcy, bankruptcy models and methods of quantifying their accuracy. Furthermore, there is a development of bankruptcy models since 2015 briefly described. In the practical part, there are three selected models tested on a set of companies from the manufacturing industry. Their accuracy is determined by three methods. Finally, there is an evaluation of the obtained results mentioned., Fakulta ekonomicko-správní, Studentka přednesla téma své DP Bankrotní predikční modely po roce 2015 Otázky vedoucího DP: 1. V kapitole 4 uvádíte celkové zhodnocení přesnosti modelů. Která z metod je, dle Vašeho názoru, nejvhodnější pro vyhodnocení predikční schopnosti bankrotních modelů? 2. Většina Vámi uváděných modelů je od autorů ze střední a východní Evropy. Proč jste se neorientovala více na západ? Otázky oponenta DP: 1. Jaký je váš názor na vhodnost použití globálních modelů v prostředí ČR z hlediska jejich dlouhodobé přesnosti? Otázky komise: 1. Zjišťovala jste, proč je podnik úspěšný či neúspěšný? 2. V jakém poměru byly ve zkoumaném vzorku firem zastoupeny bonitní a bankrotní podniky? Studentka na otázky reagovala., Dokončená práce s úspěšnou obhajobou

Tato práce je věnována hodnocení výkonnosti vybraného podniku prostřednictvím finanční analýzy a moderní metody Balanced Scorecard. V první části práce jsou vymezeny teoretické pojmy, které se týkají výkonnosti, finanční analýzy a metody Balanced Scorecard. Druhá část je zaměřena na aplikaci teoretických znalostí v podmínkách vybrané společnosti. V závěru práce jsou zhodnoceny výsledky jednotlivých analýz a navržena doporučení pro společnost., This work is devoted to evaluating the performance of a selected company using financial analysis and a modern Balanced Scorecard method. The first part of the thesis defines theoretical concepts related to performance, financial analysis and the Balanced Scorecard method. The second part is focused on the application of theoretical knowledge in the conditions of the selected company. At the end of the work, the results of individual analyzes are evaluated and recommendations for the company are suggested., Fakulta ekonomicko-správní, Studentka přednesla téma své DP Hodnocení výkonnosti vybraného podniku, otázky a náměty vedoucí a oponentky práce: Kterou ze čtyř perspektiv BSC lze hodnotit z hlediska výkonnosti jako nejlépe prosperující, a ve které se naopak objevují největší problémy? Proč jste strategický cíl zvýšení produktivity práce zařadila do perspektivy interních procesů, a ne do perspektivy učení se a růstu? Otázky a náměty z rozpravy: Jaké byly příčiny výrazného růstu zisku a celkové zadluženosti v roce 2017? Studentka otázky zodpověděla., Dokončená práce s úspěšnou obhajobou

Práce je věnována problematice finanční analýzy, jejím základním principům a postupům. Největší pozornost je zaměřena na oblast poměrových ukazatelů, které jsou velice rozšířené i v praxi a jejich výpočtem je možné provést detailní zhodnocení podnikového zdraví s vysokou vypovídající hodnotou. Celé toto téma je doplněno o predikční modely, díky kterým je pohled na celou analýzu ucelenější a nabízí i krátký vhled do možného budoucího směřování společnosti., The thesis is devoted to the issue of financial analysis, its basic principles and procedures. The greatest attention is focused on the area of ratio indicators, which are very widespread even in practice, and by their calculation it is possible to carry out a detailed assessment of corporate health with a high telling value. This whole theme is complemented by prediction models, thanks to which the view of the whole analysis is more complete and offers a short insight into the possible future direction of the company., Fakulta ekonomicko-správní, Student seznámil členy komise se svou bakalářskou prací na téma:Finanční analýza výrobního podniku. Student odpověděl na otázky vedoucího práce: Na straně 60 se odkazujete na tabulku č. 18 a zmiňujete ve vztahu k době obratu zásob, že ''průměrně materiál, či jiná zásoba je na skladě 72 dní''. V tabulce č. 18 však údaj 72 dní není. Můžete tento údaj blíže vysvětlit a okomentovat výpočet? Zmiňujete možnosti rozsáhlejšího marketingu a úvěrové financování dopravních prostředků. Tyto změny by určitě měly dopady na ukazatele finanční analýzy, avšak významně ovlivní celkovou strategii firmy. Lze navrhnout nějaká doporučení, která by cílila pouze na oblast finančního řízení? Komise položila otázky: Dostávají developeři dotace? Jaké jsou vaše doporučení? Student na otázky odpověděl., Dokončená práce s úspěšnou obhajobou

Bakalářská práce se zabývá zhodnocením hospodaření společnosti ConvaTec Česká republika s.r.o.. V teoretické části jsou představeny základní pojmy finanční analýzy. Praktická část představuje samostatnou finanční analýzu podniku v letech 2015 až 2019. Poslední část bakalářské práce obsahuje samotné slovní ohodnocení zjištěných výsledků z praktické části a doporučení možných řešení., The bachelor's thesis deals with the evaluation of the management of the company ConvaTec Czech Republic s.r.o .. The theoretical part presents the basic concepts of financial analysis. The practical part presents an independent financial analysis of the company in the years 2015 to 2019. The last part of the bachelor's thesis contains a verbal evaluation of the results from the practical part and recommendations for possible solutions., Fakulta ekonomicko-správní, Studentka přednesla téma své BP ''Zhodnocení finančního zdraví vybraného podniku'', otázka vedoucí BP: 1. Ve své práci doporučujete snížit mzdové náklady. Na základě čeho se tak domníváte? A řešila byste to propuštěním zaměstnanců nebo snížením jejich mezd? Studentka na otázku reagovala., Dokončená práce s úspěšnou obhajobou

Bakalářská práce se zabývá finanční analýzou výrobního podniku DAKO-CZ, a.s. První část práce je zaměřena na teoretický rozbor finanční analýzy. V následující části jsou získané teoretické znalosti aplikovány na vybraný podnik. V závěru práce dochází ke zhodnocení finanční situace podniku a navržení případných doporučení., The bachelor thesis deals with the financial analysis of the manufacturing company DAKO-CZ, a.s. The first part of the thesis is focused on the theory of financial analysis. In the following part the acquired theoretical knowledge is applied to the selected company. In the conclusion of the thesis the financial situation of the company is evaluated and possible recommendations are suggested., Fakulta ekonomicko-správní, Studentka seznámila členy komise se svou bakalářskou prací na téma: Finanční analýza výrobního podniku. Studentka odpovídala na otázky položené vedoucím práce z posudku: 1. Na straně 41 porovnáváte ROE s výnosem ze státních dluhopisů. Jakou hodnotu pro toto porovnání berete v úvahu a jaký je její zdroj? 2. Navrhujete zvýšení peněžních prostředků. Jakým způsobem by toho mělo vedení podniku dosáhnout zároveň s tím, aby to negativně neovlivnilo jeho hospodaření? Komise položila otázky: Jaký orgán rozhoduje o vyplácení dividend? Jaká jsou konkrétní doporučení pro podnik? Studentka na položené otázky odpověděla bez obtíží., Dokončená práce s úspěšnou obhajobou

Bakalářská práce se zabývá analýzou a možnostmi využití vybrané skupiny predikčních modelů na české podniky. Je rozdělena na dvě hlavní části. V první teoretické části jsou nejprve definovány základní pojmy týkající se podniku a jeho finančního stavu a také je tu popsána finanční analýza sloužící jako nástroj k posouzení finanční situace podniku. Následně se teoretická část věnuje problematice predikčních modelů a vybrané modely jsou popsány včetně jejich konstrukce, postupu vyhodnocení a deklarované přesnosti. V druhé praktické části je testována pětice vybraných modelů na souboru českých podniků zpracovatelského průmyslu. Na základě získaných výsledků jsou vytvořena doporučení pro použití modelů v České republice., The bachelor thesis deals with an analysis and possible use of a selected group of prediction models on Czech enterprises. It is divided into two main parts. First of all, the theoretical part defines basic terms regarding the enterprise and its financial state and futhermore it describes financial analysis as an instrument evaluting a financial situation of an enterprise. Subsequently, the theoretical part discusses the issue of prediction models and selected models are described including their calculation, evalution methods and proclaimed accuracy. The second analytical part contains testing of five selected models on a sample of Czech enterprises from processing industry. Finally, the recommendations based on obtained results are created for use in the Czech Republic., Fakulta ekonomicko-správní, Studentka přednesla téma své BP ''Možnosti predikce finanční tísně podniku'', otázky dle posudku: 1.Bylo by možné obdobným způsobem testovat i bonitní modely, které v praxi rovněž zmiňujete? Studentka na otázku reagovala. 2.Celkovou přesnost modelu v rámci svého šetření vykazujete na bázi průměru přesnosti predikce u aktivních a bankrotních podniků. Narazila jste při studiu finančních modelů i na alternativní možnosti kvantifikace celkové přesnosti modelu? Studentka na otázku reagovala., Dokončená práce s úspěšnou obhajobou

Cílem práce je zhodnocení výkonnosti vybraného podniku prostřednictvím finanční analýzy, metody Balanced Scorecard a následné doporučení pro optimalizaci situace v podniku. Práce je rozdělena do dvou částí. V teoretické části dochází k vymezení základních pojmů týkajících se výkonnosti, finanční analýzy a metody Balanced Scorecard. V praktické části je představena vybraná společnost LDM, spol. s r. o. a provedena finanční analýza. V závěru celé práce jsou uvedena doporučení., The aim of the thesis is the evaluation of the efficiency of chosen company through the financial analysis by the Balanced Scorecard method. Sequentially there will be some recommendations for the improvements of the situation within the company. The thesis is divided into two parts. There is an explanation of the most important terms which are somehow connected with the efficiency, the financial analysis and the Balanced Scorecard method in the theoretical part. The practical part is focused on chosen company which is here LDM, spol. s r. o. and also the certain financial analysis. In the end, some recommendations are mentioned., Fakulta ekonomicko-správní, Studentka přednesla obhajobu práce s názvem: Hodnocení výkonnosti vybraného podniku. Otázky dle posudku vedoucího diplomové práce: Jaká opatření byste podniku navrhla pro to, aby byl zmírněn nepříznivý vývoj doby obratu zásob, který je patrný od roku 2016 (viz obrázek 20)? Ukazatele rentability vykazují rovněž od roku 2016 velmi nestabilní vývoj především z důvodu propadu hospodářského výsledku podniku. Co je příčinou a jaká opatření k nápravě situace byste navrhla? V oblasti strategických cílů ve finanční perspektivě BSC byl stanoven jako jeden ze strategických cílů maximalizace zisku s cílovou hodnotou větší než 0 do roku 2021. Myslíte, že je tento cíl při vámi uváděné současné hodnotě (resp. hodnotě z roku 2018, která je - 7146 tis. Kč) EAT (čistého zisku) reálný? Otázky dle posudku oponenta diplomové práce: Jakým způsobem byly v metodě BSC stanoveny strategické cíle? Metoda BSC je unikátní tím, že využívá tzv. předstižná aazpožděná měřítka. Uveďte příklady měřítek ve vaší práci dle tohoto rozdělení. Studentka na otázky reagovala., Dokončená práce s úspěšnou obhajobou

This thesis discusses the concept of bankruptcy, or default, for Swedish companies. The actual distribution over time is considered both on aggregate level and within different industries. Several models are constructed to best possible describe the default frequency. Mainly logistic regression models are designed for this purpose, but various other models are considered. Some of these are constructed for comparison and for the ambition to produce the most accurate model possible. A large data set of nearly 30 million quarterly observations is used in the analysis. Taking into account micro and macro economic data. The derived models cover different time periods, considering different variables and display varying levels of accuracy. The most exact model is a logistic regression model considering both micro and macro data. It is tested both in sample and out of sample and perform very well in both areas. This model is estimated on first a subset of the data set to be able to compare with a real scenario. Then an equivalent model is constructed from the whole data set to best possibly describe future scenarios. Here Vector Auto-Regressive (VAR) models, and empirical models constructed by OLS regression estimating the firm values, are used in combination with the logistic regression model to predict the future. All three models are used to describe the most likely scenarios, as well as the worst case scenarios. From the worst case scenarios risk measures, such as the empirical value at risk, can be derived. From all this analysis the most significant results are compiled. Namely, that the Logistic regression model performs remarkably well both in-sample and out-of-sample, if macro variables are taken into account. Further, the future results are harder to interpret. Yet, the analysis has arguments for prediction accuracy and interesting results of a continued low default frequency within the next year., Den här uppsatsen avhandlar konceptet konkurs, för svenska företag. Den faktiska konkursfördelningen över tid analyseras, både på en sammanlagd nivå och inom olika industrier. Flera modeller konstrueras i syfte att bäst beskriva konkursfördelningen. Huvudsakligen är logistiska regressions modeller utformade för detta syfte, men andra typer av modeller är inkluderade i analysen. Några av dessa modeller är skapade för jämförelse, men också för att kunna producera en så exakt modell som möjligt. Ett stort data set med nästan 30 miljoner kvartalsvisa observationer används i analysen. Mikro- och makroekonomiska faktorer är inkluderade i detta data set. De framtagna modellerna omfattar olika tidsperioder mellan 1990–2018, tar in olika faktorer i analysen och visar på olika nivåer av noggrannhet. Modellen som har högst förklaringsgrad är en logistisk regressionsmodell som tar hänsyn till både mikro- och makroekonomiska faktorer. Denna modell analyseras både i och utanför sitt samplingsintervall, och visar på goda resultat i båda områdena. Modellen är först skattad på en delmängd av tidsperioden, för att kunna jämföra den förutspådda fördelningen med en faktisk fördelning. Sedan är en ekvivalent modell skattad på hela intervallet, för att bäst möjligt förutspå framtida scenarion. För detta syfte är Logistiska regressionsmodellen kombinerad med Vektor Autoregressiva (VAR)-modeller som förutspår makroekonomiska faktorer, och empiriska regressionsmodeller som förutspår mikroekonomiska faktorer. Alla tre modelltyper används för att kunna beskriva det mest sannolika scenariot, samt de värsta tänkbara scenariona. Från de värsta tänkbara scenariona kan riskmått, så som empiriska Value at Risk, tas fram. All analys producerar resultat och de viktigaste sammanställs. Dessa är att den logistiska regression modell som tar hänsyn till makroekonomiska faktorer ger bra resultat både i och utanför samplingsintervallet. Vidare är de framtida simulerade resultaten svårare att tolka, men den

This thesis discusses the concept of bankruptcy, or default, for Swedish companies. The actual distribution over time is considered both on aggregate level and within different industries. Several models are constructed to best possible describe the default frequency. Mainly logistic regression models are designed for this purpose, but various other models are considered. Some of these are constructed for comparison and for the ambition to produce the most accurate model possible. A large data set of nearly 30 million quarterly observations is used in the analysis. Taking into account micro and macro economic data. The derived models cover different time periods, considering different variables and display varying levels of accuracy. The most exact model is a logistic regression model considering both micro and macro data. It is tested both in sample and out of sample and perform very well in both areas. This model is estimated on first a subset of the data set to be able to compare with a real scenario. Then an equivalent model is constructed from the whole data set to best possibly describe future scenarios. Here Vector Auto-Regressive (VAR) models, and empirical models constructed by OLS regression estimating the firm values, are used in combination with the logistic regression model to predict the future. All three models are used to describe the most likely scenarios, as well as the worst case scenarios. From the worst case scenarios risk measures, such as the empirical value at risk, can be derived. From all this analysis the most significant results are compiled. Namely, that the Logistic regression model performs remarkably well both in-sample and out-of-sample, if macro variables are taken into account. Further, the future results are harder to interpret. Yet, the analysis has arguments for prediction accuracy and interesting results of a continued low default frequency within the next year., Den här uppsatsen avhandlar konceptet konkurs, för svenska företag. Den faktiska konkursfördelningen över tid analyseras, både på en sammanlagd nivå och inom olika industrier. Flera modeller konstrueras i syfte att bäst beskriva konkursfördelningen. Huvudsakligen är logistiska regressions modeller utformade för detta syfte, men andra typer av modeller är inkluderade i analysen. Några av dessa modeller är skapade för jämförelse, men också för att kunna producera en så exakt modell som möjligt. Ett stort data set med nästan 30 miljoner kvartalsvisa observationer används i analysen. Mikro- och makroekonomiska faktorer är inkluderade i detta data set. De framtagna modellerna omfattar olika tidsperioder mellan 1990–2018, tar in olika faktorer i analysen och visar på olika nivåer av noggrannhet. Modellen som har högst förklaringsgrad är en logistisk regressionsmodell som tar hänsyn till både mikro- och makroekonomiska faktorer. Denna modell analyseras både i och utanför sitt samplingsintervall, och visar på goda resultat i båda områdena. Modellen är först skattad på en delmängd av tidsperioden, för att kunna jämföra den förutspådda fördelningen med en faktisk fördelning. Sedan är en ekvivalent modell skattad på hela intervallet, för att bäst möjligt förutspå framtida scenarion. För detta syfte är Logistiska regressionsmodellen kombinerad med Vektor Autoregressiva (VAR)-modeller som förutspår makroekonomiska faktorer, och empiriska regressionsmodeller som förutspår mikroekonomiska faktorer. Alla tre modelltyper används för att kunna beskriva det mest sannolika scenariot, samt de värsta tänkbara scenariona. Från de värsta tänkbara scenariona kan riskmått, så som empiriska Value at Risk, tas fram. All analys producerar resultat och de viktigaste sammanställs. Dessa är att den logistiska regression modell som tar hänsyn till makroekonomiska faktorer ger bra resultat både i och utanför samplingsintervallet. Vidare är de framtida simulerade resultaten svårare att tolka, men den

Each model for measuring performance and prediction is different as it uses different mathematical approaches and works with different indicators. In the era of rapidly changing economic environment, the standard methods for measuring financial performance and assessing financial health are less adequate. Most authors focus on enhancing the predictive ability of original models by responding appropriately to the existing changed economic environment as the identification, increasing and managing enterprise performance and efficiency represent a key tool of today's competitive struggle. The objective of the paper is to create and then apply in practice a new innovative 3D model (PPE model) evaluating the current financial position of Slovak spa companies (P – positon), their future development prognosis (P – prognosis) as well as their efficiency (E – efficiency). The aim of the paper is to identify and implement traditional key indicators, predictive models and efficiency indicators within each of the model dimensions while respecting sectoral characteristics and financial particularities of Slovak spa enterprises. Creating a PPE model will help to better identify the current financial position of the sampled enterprises and, in this way, it will be able to reveal the causes hindering the development of their financial performance to a more accurate extent.

У статті розглянуто сутність та основні аспекти банкрутства на прикладі підприємства ПАТ «ЗАЗ». Автором розглянуто та запропоновано чотири основні методи аналізу банкрутства та за допомогою фінансової звітності підприємства розраховані фактори, які відповідно впливають на рівень банкрутства. Визначено, що для різних типів підприємства необхідно керуватись різними моделями банкрутства відповідно до специфіки самого підприємства. Доведено, що для підприємства ПАТ «ЗАЗ» необхідно використовувати декілька методів аналізу одночасно, оскільки всі наведені автором моделі не в повному обсязі можуть відобразити ситуацію на підприємстві. Необхідно зазначити, що три з чотирьох методів відобразили фінансову кризу на підприємстві, яка розпочалась ще у 2013 році. Тому для продовження аналізу кризи на підприємстві слід використовувати такі моделі: Альтмана, Терещенко та Матвійчука. Криза, яка виникла на досліджуваному підприємстві розвивалась поступово, про це свідчать всі аналізовані моделі. Відповідно до цього можна зазначити, що дані моделі дають можливість передбачити кризу, а не лише констатувати факти вже присутності її на підприємстві. Також автором наведений ряд рекомендацій, щодо діагностики ймовірності банкрутства на підприємстві на основі аналізу вищезазначених моделей та перечисленні фактори впливу по кожній., В статье рассмотрены сущность и основные аспекты банкротства на примере ЗАО «ЗАЗ». Автором рассмотрены и предложенных лишь четыре основных метода анализа банкротства и с помощью финансовой отчетности предприятия рассчитаны факторы, которые в соответствии влияют на уровень банкротства. Определено, что для разных типов предприятия необходимо руководствоваться различными моделями банкротства в соответствии с спецификой самого предприятия. Доказано, что для предприятия ПАО «ЗАЗ» необходимо использовать несколько методов анализа одновременно, поскольку все приведенные автором модели не в полном объеме могут отразить ситуацию на предприятии. Необходимо отметить, что три из четырех методов отразили финансовый кризис на предприятии, которая началась еще в 2013 году. Поэтому для продолжения анализа кризиса на предприятии следует использовать такие модели: Альтмана, Терещенко и Матвийчука. Кризис, который возник на исследуемом предприятии развивалась постепенно, об этом свидетельствуют все рассматриваемые модели. В соответствии с этим можно отметить, что данные модели позволяют предсказать кризис, а не только констатировать факты уже присутствии ее на предприятии. Также автором наведённый ряд рекомендаций, по диагностике вероятности банкротства на предприятии на основе анализа вышеупомянутых моделей и перечислены факторы воздействия по каждой., The essence and main aspects of bankruptcy are considered in the article on the example of PJSC «ZAZ» enterprise. The author examines and proposes four basic methods of bankruptcy analysis and, with the help of the financial reporting of the enterprise, factors are considered which respectively affect the level of bankruptcy. It is determined that different types of enterprises need to be guided by different models of bankruptcy in accordance with the specifics of the enterprise itself. It is proved that for the enterprise of PJSC «ZAZ» it is necessary to use several methods of analysis simultaneously, since all the models given by the author do not fully reflect the situation at the enterprise. It should be noted that three out of four methodologies reflected the financial crisis in the company, which began in 2013. Therefore, the following models should be used to continue analysis of the crisis at the enterprise: Altman, Tereshchenko and Matviychuk. The crisis that arose on the investigated enterprise was gradually evolving, as evidenced by all the models analyzed. Accordingly, it can be noted that these models provide an opportunity to predict the crisis, and not only to establish the facts of its presence in the enterprise. Also, the author has a number of recommendations for diagnosing the probability of bankruptcy in the enterprise based on the analysis of the above models and listing the factors of influence on each.

Cílem práce je popis a funkce logistické regrese jako takové a ukázka aplikace této metody při posuzování finančního zdraví podniku. Model logistické regrese je vytvářen na základě údajů o finančním zdraví podniků, které jsou dostupné v databázi Magnus. Ke konstrukci modelu logistické regrese a ověření jeho vhodnosti je použit statistický software Statistica., The aim of the thesis is a description and a function of the logistic regression and a sample of the application of this method for a review of the financial condition of the company. A lo-gistic regression model is created from the data of the financial condition of the company that are available in the Magnus database. The statistical software Statistica is used to construct the logistic regression model and verify its suitability., Fakulta ekonomicko-správní, Studentka zpracovala diplomovou práci na téma Logistická regrese a její využití pro posouzení finančního zdraví podniku. Cílem práce byl popis a funkce logistické regrese jako takové a ukázka aplikace této metody při posuzování finančního zdraví podniku. Po obhájení práce byly studentce položeny otázky vedoucího práce a oponenta: 1) Uveďte výhody (případně nevýhody) bankrotních modelů využívajících logistickou regresi oproti modelům založeným na diskriminační analýze. 2) Jak hodně se změní parametry logistického modelu při jiné počáteční volbě bonitních podniků? Odpovědi na otázky vedoucího práce, oponenta i komise byly dostačující.

Cílem práce je zjistit predikční sílu vybraných bankrotních modelů v případě posuzování finanční stability podniků, které nevykazují zjevné znaky úpadku. Teoretická část popisuje historický vývoj a problematiku bankrotních modelů a dále jsou vybrané modely popsány včetně jejich výpočtu a způsobu vyhodnocení. V praktické části je pak testována přesnost tří modelů na vybraném vzorku podniků, a jak se tato přesnost sníží v případě, že ze vzorku vyloučíme ty podniky, které v nějakém směru jisté znaky úpadku nesou., The main intension of this thesis is to find out the prediction force of selected bankruptcy models in case of assessing the financial stability of enterprises that do not show obvious features of company decline. The theoretical part of the thesis describes the historical development and problems of bankruptcy models following by their description including their calculation and evaluation method. The practical part tests the accuracy of three models on selected sample of enterprises and how will be this accuracy changed if we exclude from the sample those enterprises that carry some features of company decline., Fakulta ekonomicko-správní, Studentka zpracovala bakalářskou práci na téma Schopnost identifikace skrytých znaků úpadku podniku bankrotními modely. Cílem práce bylo zjistit predikční sílu vybraných bankrotních modelů v případě posuzování finanční stability podniků, které nevykazují zjevné znaky úpadku. Záměrem je posoudit, nakolik se stávající přesnost modelů sníží v případě, že v testovaném vzorku podniku vyloučíme ty, které v nějakém směru již jisté znaky úpadku nesou. Po obhájení práce byly studentce položeny otázky vedoucího práce: 1) Čím si vysvětlujete takovou rozdílnost predikčních schopností modelů po eliminaci zjevných znaků úpadku? 2) V práci jste se zaměřila na schopnost modelů předpovídat bankrot (chyba I. řádu). Jakými způsoby se vykazuje celková přesnost modelů při započtení chyby II. řádu? Odpovědi na otázky vedoucího práce i komise byly dostačující.

The aim of this paper is to examine discrimination performance of three bankruptcy prediction models in environments and periods different from the ones utilized by deriving the models. We compared selected models’ accuracy in the original setting and present conditions. Secondary aim was to examine a way of possible increasing of the discrimination performance of models by the recalculation of the classification functions. Discrimination performance of the models and financial ratios was tested on companies operating in manufacturing business. Results conclusively demonstrate that the discrimination accuracy of bankruptcy models deteriorates significantly in different environments. The classification function of each model was recalculated using the data from Czech manufacturing companies. For the adjustment of models’ coefficients the same methods, as used originally by theirs authors, were applied, i.e. the probit method, the linear discrimination analysis and the logit method. The results shown, that the re-estimation of model coefficient could lead to its higher classification accuracy in alternative conditions. We can dedicate that recalculating of the classification rules is one of the ways to increase discrimination performance of the bankruptcy prediction models in different environment.

The aim of this paper is to examine discrimination performance of three bankruptcy prediction models in environments and periods different from the ones utilized by deriving the models. We compared selected models’ accuracy in the original setting and present conditions. Secondary aim was to examine a way of possible increasing of the discrimination performance of models by the recalculation of the classification functions. Discrimination performance of the models and financial ratios was tested on companies operating in manufacturing business. Results conclusively demonstrate that the discrimination accuracy of bankruptcy models deteriorates significantly in different environments. The classification function of each model was recalculated using the data from Czech manufacturing companies. For the adjustment of models’ coefficients the same methods, as used originally by theirs authors, were applied, i.e. the probit method, the linear discrimination analysis and the logit method. The results shown, that the re-estimation of model coefficient could lead to its higher classification accuracy in alternative conditions. We can dedicate that recalculating of the classification rules is one of the ways to increase discrimination performance of the bankruptcy prediction models in different environment.

The aim of this paper is to examine discrimination performance of three bankruptcy prediction models in environments and periods different from the ones utilized by deriving the models. We compared selected models’ accuracy in the original setting and present conditions. Secondary aim was to examine a way of possible increasing of the discrimination performance of models by the recalculation of the classification functions. Discrimination performance of the models and financial ratios was tested on companies operating in manufacturing business. Results conclusively demonstrate that the discrimination accuracy of bankruptcy models deteriorates significantly in different environments. The classification function of each model was recalculated using the data from Czech manufacturing companies. For the adjustment of models’ coefficients the same methods, as used originally by theirs authors, were applied, i.e. the probit method, the linear discrimination analysis and the logit method. The results shown, that the re-estimation of model coefficient could lead to its higher classification accuracy in alternative conditions. We can dedicate that recalculating of the classification rules is one of the ways to increase discrimination performance of the bankruptcy prediction models in different environment.

The aim of this paper is to examine discrimination performance of three bankruptcy prediction models in environments and periods different from the ones utilized by deriving the models. We compared selected models’ accuracy in the original setting and present conditions. Secondary aim was to examine a way of possible increasing of the discrimination performance of models by the recalculation of the classification functions. Discrimination performance of the models and financial ratios was tested on companies operating in manufacturing business. Results conclusively demonstrate that the discrimination accuracy of bankruptcy models deteriorates significantly in different environments. The classification function of each model was recalculated using the data from Czech manufacturing companies. For the adjustment of models’ coefficients the same methods, as used originally by theirs authors, were applied, i.e. the probit method, the linear discrimination analysis and the logit method. The results shown, that the re-estimation of model coefficient could lead to its higher classification accuracy in alternative conditions. We can dedicate that recalculating of the classification rules is one of the ways to increase discrimination performance of the bankruptcy prediction models in different environment.

The aim of this paper is to examine discrimination performance of three bankruptcy prediction models in environments and periods different from the ones utilized by deriving the models. We compared selected models’ accuracy in the original setting and present conditions. Secondary aim was to examine a way of possible increasing of the discrimination performance of models by the recalculation of the classification functions. Discrimination performance of the models and financial ratios was tested on companies operating in manufacturing business. Results conclusively demonstrate that the discrimination accuracy of bankruptcy models deteriorates significantly in different environments. The classification function of each model was recalculated using the data from Czech manufacturing companies. For the adjustment of models’ coefficients the same methods, as used originally by theirs authors, were applied, i.e. the probit method, the linear discrimination analysis and the logit method. The results shown, that the re-estimation of model coefficient could lead to its higher classification accuracy in alternative conditions. We can dedicate that recalculating of the classification rules is one of the ways to increase discrimination performance of the bankruptcy prediction models in different environment.

Following the calls from literature on bankruptcy, a parsimonious hybrid bankruptcy model is developed in this paper by combining parametric and non-parametric approaches.To this end, the variables with the highest predictive power to detect bankruptcy are selected using logistic regression (LR). Subsequently, alternative non-parametric methods (Multilayer Perceptron, Rough Set, and Classification-Regression Trees) are applied, in turn, to firms classified as either “bankrupt” or “not bankrupt”. Our findings show that hybrid models, particularly those combining LR and Multilayer Perceptron, offer better accuracy performance and interpretability and converge faster than each method implemented in isolation. Moreover, the authors demonstrate that the introduction of non-financial and macroeconomic variables complement financial ratios for bankruptcy prediction.

La importancia de las micro-entities como generadoras de empleo y propulsoras de la actividad económica conlleva, unida a sus mayores tasas de quiebra y a su dificultad para acceder a las fuentes de financiación, la necesidad de dise~nar métodos apropiados que anticipen sus quiebras. Con este fin, en este trabajo se desarrolla un modelo híbrido mediante la combinación de enfoques paramétricos y no paramétricos para la detección de sus quiebras. Para ello, se seleccionan las variables con mayor poder predictivo para detectar la quiebra mediante un modelo híbrido de regresión logística (LR) y árboles de regresión y clasificación (CART). Nuestros resultados muestran que este modelo híbrido obtiene una mejor performance que aquellos modelos implementados de forma aislada, además de tener una más fácil interpretación y una convergencia más rápida. Por otra parte, se constata la conveniencia de la introducció de variables no financieras y macroeconómicas que complementen a la información proporcionada por los ratios financieros para la predicción de la quiebra de las micro-entities, lo cual está en línea con las características propias e idiosincrasia de este tama~no empresarial recientemente definido por la Comisión Europea., The importance of micro-entities due to their generation of employment and propelling economic activity, together with the fact of their particularities, implies the need to design appropriate methods that anticipate their bankruptcies. For that purpose, a hybrid model by combining parametric and nonparametric approaches is developed in this paper. First, the variables with the highest predictive power to detect bankruptcy are selected using logistic regression (LR). Subsequently, a non-parametric method, namely regression trees and classification (CART), is then applied to companies classified as \bankruptcy" or \non-bankruptcy". Our results show that this model provides a better result than when it is implemented in isolation, which joins its easier interpretation and faster convergence. Moreover, we demonstrate that the introduction of non-financial and macroeconomic variables complement the financial ratios for bankruptcy prediction. Findings are based on a data set of micro-entities (MEs), as recently defined by the European Union.

Following the calls from literature on bankruptcy, a parsimonious hybrid bankruptcy model is developed in this paper by combining parametric and non-parametric approaches.To this end, the variables with the highest predictive power to detect bankruptcy are selected using logistic regression (LR). Subsequently, alternative non-parametric methods (Multilayer Perceptron, Rough Set, and Classification-Regression Trees) are applied, in turn, to firms classified as either “bankrupt” or “not bankrupt”. Our findings show that hybrid models, particularly those combining LR and Multilayer Perceptron, offer better accuracy performance and interpretability and converge faster than each method implemented in isolation. Moreover, the authors demonstrate that the introduction of non-financial and macroeconomic variables complement financial ratios for bankruptcy prediction.

La importancia de las micro-entities como generadoras de empleo y propulsoras de la actividad económica conlleva, unida a sus mayores tasas de quiebra y a su dificultad para acceder a las fuentes de financiación, la necesidad de dise~nar métodos apropiados que anticipen sus quiebras. Con este fin, en este trabajo se desarrolla un modelo híbrido mediante la combinación de enfoques paramétricos y no paramétricos para la detección de sus quiebras. Para ello, se seleccionan las variables con mayor poder predictivo para detectar la quiebra mediante un modelo híbrido de regresión logística (LR) y árboles de regresión y clasificación (CART). Nuestros resultados muestran que este modelo híbrido obtiene una mejor performance que aquellos modelos implementados de forma aislada, además de tener una más fácil interpretación y una convergencia más rápida. Por otra parte, se constata la conveniencia de la introducció de variables no financieras y macroeconómicas que complementen a la información proporcionada por los ratios financieros para la predicción de la quiebra de las micro-entities, lo cual está en línea con las características propias e idiosincrasia de este tama~no empresarial recientemente definido por la Comisión Europea., The importance of micro-entities due to their generation of employment and propelling economic activity, together with the fact of their particularities, implies the need to design appropriate methods that anticipate their bankruptcies. For that purpose, a hybrid model by combining parametric and nonparametric approaches is developed in this paper. First, the variables with the highest predictive power to detect bankruptcy are selected using logistic regression (LR). Subsequently, a non-parametric method, namely regression trees and classification (CART), is then applied to companies classified as \bankruptcy" or \non-bankruptcy". Our results show that this model provides a better result than when it is implemented in isolation, which joins its easier interpretation and faster convergence. Moreover, we demonstrate that the introduction of non-financial and macroeconomic variables complement the financial ratios for bankruptcy prediction. Findings are based on a data set of micro-entities (MEs), as recently defined by the European Union.

La importancia de las micro-entities como generadoras de empleo y propulsoras de la actividad económica conlleva, unida a sus mayores tasas de quiebra y a su dificultad para acceder a las fuentes de financiación, la necesidad de dise~nar métodos apropiados que anticipen sus quiebras. Con este fin, en este trabajo se desarrolla un modelo híbrido mediante la combinación de enfoques paramétricos y no paramétricos para la detección de sus quiebras. Para ello, se seleccionan las variables con mayor poder predictivo para detectar la quiebra mediante un modelo híbrido de regresión logística (LR) y árboles de regresión y clasificación (CART). Nuestros resultados muestran que este modelo híbrido obtiene una mejor performance que aquellos modelos implementados de forma aislada, además de tener una más fácil interpretación y una convergencia más rápida. Por otra parte, se constata la conveniencia de la introducció de variables no financieras y macroeconómicas que complementen a la información proporcionada por los ratios financieros para la predicción de la quiebra de las micro-entities, lo cual está en línea con las características propias e idiosincrasia de este tama~no empresarial recientemente definido por la Comisión Europea., The importance of micro-entities due to their generation of employment and propelling economic activity, together with the fact of their particularities, implies the need to design appropriate methods that anticipate their bankruptcies. For that purpose, a hybrid model by combining parametric and nonparametric approaches is developed in this paper. First, the variables with the highest predictive power to detect bankruptcy are selected using logistic regression (LR). Subsequently, a non-parametric method, namely regression trees and classification (CART), is then applied to companies classified as \bankruptcy" or \non-bankruptcy". Our results show that this model provides a better result than when it is implemented in isolation, which joins its easier interpretation and faster convergence. Moreover, we demonstrate that the introduction of non-financial and macroeconomic variables complement the financial ratios for bankruptcy prediction. Findings are based on a data set of micro-entities (MEs), as recently defined by the European Union.

Following the calls from literature on bankruptcy, a parsimonious hybrid bankruptcy model is developed in this paper by combining parametric and non-parametric approaches.To this end, the variables with the highest predictive power to detect bankruptcy are selected using logistic regression (LR). Subsequently, alternative non-parametric methods (Multilayer Perceptron, Rough Set, and Classification-Regression Trees) are applied, in turn, to firms classified as either “bankrupt” or “not bankrupt”. Our findings show that hybrid models, particularly those combining LR and Multilayer Perceptron, offer better accuracy performance and interpretability and converge faster than each method implemented in isolation. Moreover, the authors demonstrate that the introduction of non-financial and macroeconomic variables complement financial ratios for bankruptcy prediction.

La importancia de las micro-entities como generadoras de empleo y propulsoras de la actividad económica conlleva, unida a sus mayores tasas de quiebra y a su dificultad para acceder a las fuentes de financiación, la necesidad de dise~nar métodos apropiados que anticipen sus quiebras. Con este fin, en este trabajo se desarrolla un modelo híbrido mediante la combinación de enfoques paramétricos y no paramétricos para la detección de sus quiebras. Para ello, se seleccionan las variables con mayor poder predictivo para detectar la quiebra mediante un modelo híbrido de regresión logística (LR) y árboles de regresión y clasificación (CART). Nuestros resultados muestran que este modelo híbrido obtiene una mejor performance que aquellos modelos implementados de forma aislada, además de tener una más fácil interpretación y una convergencia más rápida. Por otra parte, se constata la conveniencia de la introducció de variables no financieras y macroeconómicas que complementen a la información proporcionada por los ratios financieros para la predicción de la quiebra de las micro-entities, lo cual está en línea con las características propias e idiosincrasia de este tama~no empresarial recientemente definido por la Comisión Europea., The importance of micro-entities due to their generation of employment and propelling economic activity, together with the fact of their particularities, implies the need to design appropriate methods that anticipate their bankruptcies. For that purpose, a hybrid model by combining parametric and nonparametric approaches is developed in this paper. First, the variables with the highest predictive power to detect bankruptcy are selected using logistic regression (LR). Subsequently, a non-parametric method, namely regression trees and classification (CART), is then applied to companies classified as \bankruptcy" or \non-bankruptcy". Our results show that this model provides a better result than when it is implemented in isolation, which joins its easier interpretation and faster convergence. Moreover, we demonstrate that the introduction of non-financial and macroeconomic variables complement the financial ratios for bankruptcy prediction. Findings are based on a data set of micro-entities (MEs), as recently defined by the European Union.

La importancia de las micro-entities como generadoras de empleo y propulsoras de la actividad económica conlleva, unida a sus mayores tasas de quiebra y a su dificultad para acceder a las fuentes de financiación, la necesidad de dise~nar métodos apropiados que anticipen sus quiebras. Con este fin, en este trabajo se desarrolla un modelo híbrido mediante la combinación de enfoques paramétricos y no paramétricos para la detección de sus quiebras. Para ello, se seleccionan las variables con mayor poder predictivo para detectar la quiebra mediante un modelo híbrido de regresión logística (LR) y árboles de regresión y clasificación (CART). Nuestros resultados muestran que este modelo híbrido obtiene una mejor performance que aquellos modelos implementados de forma aislada, además de tener una más fácil interpretación y una convergencia más rápida. Por otra parte, se constata la conveniencia de la introducció de variables no financieras y macroeconómicas que complementen a la información proporcionada por los ratios financieros para la predicción de la quiebra de las micro-entities, lo cual está en línea con las características propias e idiosincrasia de este tama~no empresarial recientemente definido por la Comisión Europea., The importance of micro-entities due to their generation of employment and propelling economic activity, together with the fact of their particularities, implies the need to design appropriate methods that anticipate their bankruptcies. For that purpose, a hybrid model by combining parametric and nonparametric approaches is developed in this paper. First, the variables with the highest predictive power to detect bankruptcy are selected using logistic regression (LR). Subsequently, a non-parametric method, namely regression trees and classification (CART), is then applied to companies classified as \bankruptcy" or \non-bankruptcy". Our results show that this model provides a better result than when it is implemented in isolation, which joins its easier interpretation and faster convergence. Moreover, we demonstrate that the introduction of non-financial and macroeconomic variables complement the financial ratios for bankruptcy prediction. Findings are based on a data set of micro-entities (MEs), as recently defined by the European Union.

La importancia de las micro-entities como generadoras de empleo y propulsoras de la actividad económica conlleva, unida a sus mayores tasas de quiebra y a su dificultad para acceder a las fuentes de financiación, la necesidad de dise~nar métodos apropiados que anticipen sus quiebras. Con este fin, en este trabajo se desarrolla un modelo híbrido mediante la combinación de enfoques paramétricos y no paramétricos para la detección de sus quiebras. Para ello, se seleccionan las variables con mayor poder predictivo para detectar la quiebra mediante un modelo híbrido de regresión logística (LR) y árboles de regresión y clasificación (CART). Nuestros resultados muestran que este modelo híbrido obtiene una mejor performance que aquellos modelos implementados de forma aislada, además de tener una más fácil interpretación y una convergencia más rápida. Por otra parte, se constata la conveniencia de la introducció de variables no financieras y macroeconómicas que complementen a la información proporcionada por los ratios financieros para la predicción de la quiebra de las micro-entities, lo cual está en línea con las características propias e idiosincrasia de este tama~no empresarial recientemente definido por la Comisión Europea., The importance of micro-entities due to their generation of employment and propelling economic activity, together with the fact of their particularities, implies the need to design appropriate methods that anticipate their bankruptcies. For that purpose, a hybrid model by combining parametric and nonparametric approaches is developed in this paper. First, the variables with the highest predictive power to detect bankruptcy are selected using logistic regression (LR). Subsequently, a non-parametric method, namely regression trees and classification (CART), is then applied to companies classified as \bankruptcy" or \non-bankruptcy". Our results show that this model provides a better result than when it is implemented in isolation, which joins its easier interpretation and faster convergence. Moreover, we demonstrate that the introduction of non-financial and macroeconomic variables complement the financial ratios for bankruptcy prediction. Findings are based on a data set of micro-entities (MEs), as recently defined by the European Union.

Following the calls from literature on bankruptcy, a parsimonious hybrid bankruptcy model is developed in this paper by combining parametric and non-parametric approaches.To this end, the variables with the highest predictive power to detect bankruptcy are selected using logistic regression (LR). Subsequently, alternative non-parametric methods (Multilayer Perceptron, Rough Set, and Classification-Regression Trees) are applied, in turn, to firms classified as either “bankrupt” or “not bankrupt”. Our findings show that hybrid models, particularly those combining LR and Multilayer Perceptron, offer better accuracy performance and interpretability and converge faster than each method implemented in isolation. Moreover, the authors demonstrate that the introduction of non-financial and macroeconomic variables complement financial ratios for bankruptcy prediction.

The use of non-parametric methodologies, the introduction of non-financial variables, and the development of models geared towards the homogeneous characteristics of corporate sub-populations have recently experienced a surge of interest in the bankruptcy literature. However, no research on default prediction has yet focused on micro-entities (MEs), despite such firms’ importance in the global economy. This paper builds the first bankruptcy model especially designed for MEs by using a wide set of accounts from 1999 to 2008 and applying artificial neural networks (ANNs). Our findings show that ANNs outperform the traditional logistic regression (LR) models. In addition, we also report that, thanks to the introduction of non-financial predictors related to age, the delay in filing accounts, legal action by creditors to recover unpaid debts, and the ownership features of the company, the improvement with respect to the use of solely financial information is 3.6%, which is even higher than the improvement that involves the use of the best ANN (2.6%).

The use of non-parametric methodologies, the introduction of non-financial variables, and the development of models geared towards the homogeneous characteristics of corporate sub-populations have recently experienced a surge of interest in the bankruptcy literature. However, no research on default prediction has yet focused on micro-entities (MEs), despite such firms’ importance in the global economy. This paper builds the first bankruptcy model especially designed for MEs by using a wide set of accounts from 1999 to 2008 and applying artificial neural networks (ANNs). Our findings show that ANNs outperform the traditional logistic regression (LR) models. In addition, we also report that, thanks to the introduction of non-financial predictors related to age, the delay in filing accounts, legal action by creditors to recover unpaid debts, and the ownership features of the company, the improvement with respect to the use of solely financial information is 3.6%, which is even higher than the improvement that involves the use of the best ANN (2.6%).

Hlavním tématem této práce je hodnocení finančního zdraví vybraného podniku. Pod tímto pojmem rozumíme zjištění skutečné ekonomické situace podniku pomocí metod finanční analýzy. Cílem je poskytnutí základních informací o podnikovém hospodaření s následným vyhodnocením finanční situace. Práce je rozdělena do tří částí. První - teoretická část vysvětluje základní ekonomické pojmy a výrazy, které se týkají vybrané problematiky. Druhá část se věnuje představení společnosti a třetí část se týká praktického vyhodnocení metod a postupů. V závěru práce je uvedeno celkové shrnutí celkové finanční situace a doporučení pro další ekonomický růst podniku., The main theme of this work is to evaluate the financial health of company. Under this term means to determine the actual economic situation of the company by using financial analysis methods. The aim is to provide basic information on corporate management by evaluating the financial situation. The work is divided into three parts. The first - theoretical part explains the basic economic concepts and terms that are related to certain issues. The second part deals with the presentation of the company and the third part relates to the practical evaluation methods and procedures. The conclusion is given a summary of the overall financial situation and recommendations for further economic growth of the company., Ve zpracování, Import 22/07/2015

The use of non-parametric methodologies, the introduction of non-financial variables, and the development of models geared towards the homogeneous characteristics of corporate sub-populations have recently experienced a surge of interest in the bankruptcy literature. However, no research on default prediction has yet focused on micro-entities (MEs), despite such firms’ importance in the global economy. This paper builds the first bankruptcy model especially designed for MEs by using a wide set of accounts from 1999 to 2008 and applying artificial neural networks (ANNs). Our findings show that ANNs outperform the traditional logistic regression (LR) models. In addition, we also report that, thanks to the introduction of non-financial predictors related to age, the delay in filing accounts, legal action by creditors to recover unpaid debts, and the ownership features of the company, the improvement with respect to the use of solely financial information is 3.6%, which is even higher than the improvement that involves the use of the best ANN (2.6%).

The use of non-parametric methodologies, the introduction of non-financial variables, and the development of models geared towards the homogeneous characteristics of corporate sub-populations have recently experienced a surge of interest in the bankruptcy literature. However, no research on default prediction has yet focused on micro-entities (MEs), despite such firms’ importance in the global economy. This paper builds the first bankruptcy model especially designed for MEs by using a wide set of accounts from 1999 to 2008 and applying artificial neural networks (ANNs). Our findings show that ANNs outperform the traditional logistic regression (LR) models. In addition, we also report that, thanks to the introduction of non-financial predictors related to age, the delay in filing accounts, legal action by creditors to recover unpaid debts, and the ownership features of the company, the improvement with respect to the use of solely financial information is 3.6%, which is even higher than the improvement that involves the use of the best ANN (2.6%).

The use of non-parametric methodologies, the introduction of non-financial variables, and the development of models geared towards the homogeneous characteristics of corporate sub-populations have recently experienced a surge of interest in the bankruptcy literature. However, no research on default prediction has yet focused on micro-entities (MEs), despite such firms’ importance in the global economy. This paper builds the first bankruptcy model especially designed for MEs by using a wide set of accounts from 1999 to 2008 and applying artificial neural networks (ANNs). Our findings show that ANNs outperform the traditional logistic regression (LR) models. In addition, we also report that, thanks to the introduction of non-financial predictors related to age, the delay in filing accounts, legal action by creditors to recover unpaid debts, and the ownership features of the company, the improvement with respect to the use of solely financial information is 3.6%, which is even higher than the improvement that involves the use of the best ANN (2.6%).

The use of non-parametric methodologies, the introduction of non-financial variables, and the development of models geared towards the homogeneous characteristics of corporate sub-populations have recently experienced a surge of interest in the bankruptcy literature. However, no research on default prediction has yet focused on micro-entities (MEs), despite such firms’ importance in the global economy. This paper builds the first bankruptcy model especially designed for MEs by using a wide set of accounts from 1999 to 2008 and applying artificial neural networks (ANNs). Our findings show that ANNs outperform the traditional logistic regression (LR) models. In addition, we also report that, thanks to the introduction of non-financial predictors related to age, the delay in filing accounts, legal action by creditors to recover unpaid debts, and the ownership features of the company, the improvement with respect to the use of solely financial information is 3.6%, which is even higher than the improvement that involves the use of the best ANN (2.6%).

The use of non-parametric methodologies, the introduction of non-financial variables, and the development of models geared towards the homogeneous characteristics of corporate sub-populations have recently experienced a surge of interest in the bankruptcy literature. However, no research on default prediction has yet focused on micro-entities (MEs), despite such firms’ importance in the global economy. This paper builds the first bankruptcy model especially designed for MEs by using a wide set of accounts from 1999 to 2008 and applying artificial neural networks (ANNs). Our findings show that ANNs outperform the traditional logistic regression (LR) models. In addition, we also report that, thanks to the introduction of non-financial predictors related to age, the delay in filing accounts, legal action by creditors to recover unpaid debts, and the ownership features of the company, the improvement with respect to the use of solely financial information is 3.6%, which is even higher than the improvement that involves the use of the best ANN (2.6%).

Bakalářská práce na téma rozbor hospodaření stavebního podniku byla rozčleněna na pět hlavních kapitol. Ve druhé kapitole pod názvem teorie finanční analýzy byla popsána definice, metody finanční analýzy a vybrané poměrové ukazatele, čistý pracovní kapitál, bankrotní a bonitní modely. V další kapitole byly tyto ukazatele následně využity v praktické části na konkrétním podniku Block, a.s. Čtvrtá kapitola byla věnována vyhodnocením získaných výsledků a porovnání některých ukazatelů se stejným odvětvím. Cílem bakalářské práce je posouzení finančního zdraví podniku Block,a.s. za roky 2008 až 2012 pomocí zvolených poměrových a jiných ukazatelů, vyhodnocení zjištěných výsledků a porovnání zvolených ukazatelů s odvětvím stavebnictví v celé České republice., Bachelor thesis on an economic analysis of construction enterprise was divided into five main chapters. In the second chapter, called the theory of financial analysis has been described definitions, methods of analysis and selected financial ratios, net working capital, bankruptcy and credibility models. In the next chapter, these indicators were subsequently used in the practical part of enterprise Block, a.s. The fourth chapter is devoted to the evaluation of the results obtained and compared some indicators of the same industry. Aim of this work is to evaluate the financial health of the company Block, as for the years 2008-2012 using the selected ratio and other indicators, evaluation of results and comparison of selected indicators of construction sector in the Czech Republic., Ve zpracování, Import 05/08/2014

Cílem práce je rešerše výzkumů zaměřených na pozitiva a negativa, resp. silné a slabé stránky vybraných modelů a jejich přesnost v návaznosti na ovlivňující faktory. K ověření a rozšíření dosavadních poznatků dojde na základě jejich aplikace na vybraný vzorek podniků., This thesis on exploration of research studies and focusing on positive and negative aspects, particularly strong and weak points of chosen models. Verification and expansion of the knowledge will be based on application of a selected group of businesses., Ústav podnikové ekonomiky a managementu, Studentka seznámila komisi s obsahem a cílem své diplomové práce. Cílem práce byla rešerše výsledků výzkumů bankrotních modelů a rozšíření poznatků aplikací na vybraný vzorek podniků. Studentka seznámila komisi se závěry práce a odpověděla na otázky položené vedoucím práce a oponentem práce: 1. Popište problémy související s kvantifikací přesnosti jednotlivých modelů a výběrem toho nejúspěšnějšího. 2. Ve své práci uvádíte tři typy indexů Neumaierových, čím se tyto indexy liší?

Cílem diplomové práce je podat ucelený pohled na predikční modely jako nástroje hodnocení finanční výkonnosti podniků. Teoretická část seznamuje čtenáře s obecnou problematikou bankrotních a bonitních modelů, přičemž zvláštní pozornost je věnována jejich podrobné charakteristice. Na základě aplikace vybraných modelů na soubor podniků daného odvětví je následně posuzována jejich vypovídací schopnost a rozdílnost hodnocení v důsledku jejich odlišné konstrukce. Závěr diplomové práce je věnován trendové analýze odvětví jako celku a identifikaci hlavních vývojových charakteristik., This thesis gives a comprehensive overview of the prediction models as the instrument of assessing corporate financial performance. The theoretical part familiarizes the readers with the general problems of bankruptcy and credit models where special attention is paid to their detailed description. Application of selected models on the sample of definite company enables assessing their information ability and difference in evaluation as a result of their dissimilar construction. The final section of the thesis is dedicated to the sectoral trend analysis and identification of the main development characteristics., Ústav podnikové ekonomiky a managementu, Studentka prezentovala diplomovou práci na téma Predikční modely. Cílem práce bylo podat ucelený pohled na predikční modely, vyhodnotit míru rozdílnosti hodnocení tuzemských a zahraničních modelů a rozdílnosti hodnocení z hlediska zastaralosti a aktualizace vybraných modelů. Připomínky a otázky u obhajoby: Na kolik byla, podle Vašeho názoru, výsledná pořadí přesnosti modelů, v rámci různých provedených porovnávacích studií, ovlivněna zvolenou metodou vyhodnocení celkové přesnosti modelu? V diplomové práci se zabýváte odvětvím Výroby strojů a zařízení a podle indexu IN05 se odvětví nachází v šedé zóně. Jaký bude podle Vašeho názoru jeho další vývoj a které faktory jej mohou významně ovlivnit?

Téma této diplomové práce je rozbor finanční výkonnosti podniku a jejím cílem je poskytnout podniku jednotný přehled o finanční výkonnosti podniku za období 2003 až 2011 pomocí zvolených metod. Teoretická část je zaměřena na výklad základních pojmů, ukazatelů a metod. Předmětem praktické části je aplikace vybraných metod na zvolený podnik. K těmto metodám patří finanční analýza, predikční modely a metody srovnání podniku s odvětvím. Z výsledků jednotlivých rozborů vyplývá, že analyzovaný podnik je výkonný a finančně stabilní., The thesis deals with the financial performance analysis of the company. The aim is to provide the company with integrated summary of financial productivity for the period from 2003 till 2011 using the selected methods. The theoretical part concentrates on the explanation of the basic concepts, indicators and methods. The subject of the practical part is the application of the selected methods on the chosen company. These methods include the financial analysis, predictive models and the methods of comparison of the company with the section. From the results of particular analysis is obvious, that the chosen company is efficient and financially stable., Ve zpracování, Import 11/07/2012

Tato diplomová práce byla zaměřena na zhodnocení finančního zdraví u vybraného podniku. Práce je rozdělena do šesti kapitol. První kapitolou je úvod, ve kterém je popsán cíl diplomové práce a jakým způsobem ho bude dosaženo. Druhá kapitola se zabývá teoretickými východisky. Jsou zde rozebrány jednotlivé části finanční analýzy, způsoby výpočtů poměrových ukazatelů, také jednotlivých bonitních a bankrotních modelů a ukazatele EVA. Ve třetí kapitole je charakterizován vybraný podnik. Ve čtvrté kapitole je potom provedeno samotné zhodnocení finančního zdraví podniku, s pomocí ukazatelů a modelů uvedených v teoretické části. V kapitole páte jsou potom interpretovány zjištěné výsledky a navržena doporučení pro jejich zlepšení. Poslední kapitolou je závěr, ve kterém je shrnutí celého řešeného problému., This thesis was designed to evaluate the financial health of the selected company. The work is divided into six chapters. The first chapter is an introduction which describes the aim of the thesis and how it is achieved. The second chapter is about the theoretical base. There are parts of the financial analysis, methods of calculation the ratios, also credtiworthy and bankruptcy models and EVA. The third chapter characterizes the selected company. In the fourth chapter is worked-out evaluation financial health of a company with a horizontal, vertical analysis and selected indicators and models described in theoretical part. The fifth chapter then interpreted the results and suggests recommendations for improvement. The last chapter is the conclusion, which is the summary of the problem., Ve zpracování, Import 11/07/2012

Tato bakalářská práce je zaměřena na finanční analýzu v podniku Zásobování teplem Jilemnice, s. r. o. a je rozdělena na dvě části. První část obsahuje teoreticky popsané základní oblasti, kterých se práce týká. V druhé části je vypracovaná finanční analýza daného podniku a dále jsou v ní navrženy návrhy a opatření pro zlepšení problémových oblastí v podniku., This bachelor work is aimed at financial analysis in the company Zásobování teplem Jilemnice, s. r. o. and is divided to two parts. First part contains described theoretic fundamental areas which are significant for this work. In the second part is made the actual financial analysis of stated company and there are also designed proposals and measures for the improvement of the problematic areas in the company., Ústav ekonomiky a managementu, Studentka seznámila komisi s obsahem bakalářské práce, jejímž cílem byla analýza a identifikace problémových oblastí v podniku a navrhnutí řešení. Následně studentka odpověděla na otázky položené vedoucím práce a členy komise.

Cílem práce je vypracovat finanční analýzu společnosti STUDENT AGENCY, s.r.o., posoudit na základě výsledků finanční kondici této firmy a navrhnout možná opatření pro její zlepšení. Součástí práce je charakteristika technik a metod finanční analýzy, stručné představení společnosti STUDENT AGENCY, s.r.o., praktické výpočty a výsledky finanční analýzy této firmy. Závěrečná část obsahuje závěry finanční analýzy společnosti STUDENT AGENCY, s.r.o. a návrhy opatření, která by mohla přispět ke zlepšení finančního zdraví firmy., The aim is to develop a financial analysis of the company STUDENT AGENCY, s.r.o., to assess the results of the company's financial condition and suggest possible measures for its improvement. The work also features techniques and methods of financial analysis, a brief introduction of the company STUDENT AGENCY, s.r.o., the practical results of the calculations and financial analysis of this company. The final section provides conclusions of the financial analysis of a company STUDENT AGENCY s.r.o. proposals and measures that could contribute to improve the financial health of the company., Katedra dopravního managementu, marketingu a logistiky, Studentka přednesla ucelenou a logicky uspořádanou obhajobu své bakalářské práce. V ní dokázala přesvědčivým způsobem obhájit závěry svých řešení. U doplňkových otázek prokázala schopnost logického myšlení, pohotové reakce, jasného a srozumitelného vysvětlení.

Bakalářská práce se zabývá problematikou možností řešení akutní fáze krize podniku. V samotném úvodu práce jsou vymezeny definice základních pojmů. V další kapitole jsou popsány základní účetní výkazy, které slouží jako hlavní zdroj pro posouzení finančního zdraví podniku. Dále jsou vymezeny jedny ze základních možností řešení akutní fáze krize podniku. V praktické části jsou tyto postupy aplikovány na společnosti Mikroelektronika, spol. s r. o. V druhé části jsou zmíněny některé příklady řešení akutní fáze krize ze současnosti. V samotném závěru práce jsou uvedena doporučení včetně případných dalších opatření vedoucí k zajištění budoucí prosperity podniku., The bachelor thesis is dealing with options of solving actual company crises. In the introduction chapter are defined key terms. In the following chapter are described basic financial statements which are having purposes of main source for financial company assessment. Further more are described one of the main options for solving actual company crises. In the practical part are applied such techniques on private company Mikroelektronika, Ltd. In the second part are mentioned some actual examples of solving actual company crises. In conclusion are given some recommendations including some measures leading to further company prosperity., Ústav podnikové ekonomiky a managementu, Student seznámil komisi s obsahem a cílem bakalářské práce. Bakalářská práce se zabývá problematikou možností řešení akutní fáze krize podniku. V samotném úvodu práce jsou vymezeny definice základních pojmů. V další kapitole jsou popsány základní účetní výkazy, které slouží jako hlavní zdroj pro posouzení finančního zdraví podniku. Dále jsou vymezeny jedny ze základních možností řešení akutní fáze krize podniku. V praktické části jsou tyto postupy aplikovány na společnosti Mikroelektronika, spol. s r. o. V druhé části jsou zmíněny některé příklady řešení akutní fáze krize ze současnosti. V samotném závěru práce jsou uvedena doporučení včetně případných dalších opatření vedoucí k zajištění budoucí prosperity podniku. Student odpověděl na otázky položené vedoucím práce: 1. Popište důvody, které vedou k rozhodnutí o likvidaci podniku. 2. Může se společnost Mikroelektronika, s.r.o. ocitnout v akutní fázi krize a v jakých situacích?

Tato diplomová práce je věnována problematice financování společnosti Vodovody a kanalizace Pardubice, a.s. Podává základní informace o financování a finančním řízení, blíže pojednává o zdrojích financování a finanční analýze. Prostřednictvím vybraných metod finanční analýzy hodnotí finanční situaci společnosti Vodovody a kanalizace Pardubice, a.s.. Cílem práce je posoudit finanční situaci této společnosti a navrhnout možná doporučení k posílení finanční stability společnosti., This work is following the financial matters of Vodovody a kanalizace Pardubice, a.s. The work describes basic information of finance and financial operations, financial sources and financial analysis. It evaluates financial situation of Vodovody a kanalizace Pardubice, a.s. by means of certain methods of financial analysis. The tendency of my thesis is to assess the financial situation of the company and some suggest recommendations for improving financial stability of the company., Ústav ekonomiky a managementu, Studentka představila obsah, cíl a výsledky své diplomové práce na téma Financování společnosti Vodovody a kanalizace Pardubice, a. s. Provedla finanční analýzu společnosti, zhodnotila její finanční situaci a navrhla možná doporučení k posílení finanční stability společnosti., Dokončená práce s úspěšnou obhajobou

Tato bakalářská práce se zabývá finanční analýzou společnosti TNM PRINT, s. r. o. Je rozdělena do 5 kapitol. Úvodní kapitola definuje finanční analýzu, její historii, uživatele a zdroje dat, ze kterých finanční analýza čerpá. Druhá kapitola popisuje metody finanční analýzy, mezi něž patří horizontální a vertikální analýza, poměrové ukazatele, pyramidové rozklady a predikční modely. Ve třetí části je představena společnost TNM PRINT, s. r. o. Předposlední kapitola zahrnuje vypracovanou finanční analýzu podniku za období 2006 - 2009. Na závěr je uvedeno souhrnné zhodnocení a návrhy na zlepšení finanční situace podniku., This bachelor thesis concerns with financial analysis of TNM PRINT, Ltd. It is divided into five chapters. The introductory chapter defines the financial analysis, its history, users and data sources, from which derives. The second chapter describes the methods of financial analysis, including horizontal and vertical analysis, ratio indicators, pyramidal decomposition and prediction models. TNM PRINT, Ltd. is introduced in the third part. The penultimate chapter includes a company financial analysis of the period 2006 - 2009. The conclusion provides a summary evaluation and proposals for improving financial situation of company., Ústav ekonomiky a managementu, Studentka obhajovala svoji bakalářskou práci na téma Finanční analýza vybrané firmy. Studentka z počátku obhajoby prezentovala vybranou firmu. Studentka dále popisovala provedené vertikální a horizontální analýzy firmy. Dále se studentka zabývala ukazateli likvidity a rentability. Studentka poté popisovala i další provedené analýzy firmy, které v závěru prezentace zhodnotila do prezentace závěrů a doporučení., Dokončená práce s úspěšnou obhajobou

Obsahem této diplomové práce je zpracovaná finanční analýza společnosti SÚS Královéhradeckého kraje a.s. První dvě kapitoly naplňuje teoretická úroveň, kde je popsán význam finanční analýzy a charakteristika postupů a metod pro její zpracování. V následujících kapitolách jsou odborné postupy a metodiky aplikovány na skutečné hodnoty společnosti, vykazující za období 2008 až 2010. Na základě takto získaných výsledků je provedeno zhodnocení finančního zdraví společnosti a závěrem navrhnutá možná opatření na zlepšení situace., Content of this thesis is the processing of financial analysis of company SÚS Královéhradeckého kraje a.s. The first two chapters consist of theoretical part, which are described the importance of financial analysis and description of procedures and methods for its processing. In the following chapters, professional practise and methodologies are applied on the actual values of this company, reporting for the period 2008 to 2010. Based on these results was evaluated financial health of the company and in the end was proposed possible measure to improve the situation., Katedra dopravního managementu, marketingu a logistiky, Diplomantka přednesla ucelenou a logicky uspořádanou obhajobu svého diplomového projektu. V ní dokázala přesvědčivým způsobem obhájit závěry svých řešení. Na připomínky oponenta reagovala správně a v plném rozsahu je zodpověděla. U doplňkových otázek prokázala schopnost logického myšlení, pohotové reakce, jasného a srozumitelného vysvětlení., Dokončená práce s úspěšnou obhajobou

Hlavním cílem mojí bakalářské práce bude aplikace vybraných metod jak bankrotních, tak bonitních modelů a porovnání jejich výsledného hodnocení. Zvolenými metodami jsou indexy důvěryhodnosti IN 99, IN 95 a IN 01, Altmanův model, Tafflerův model, Kralickův Quick test a Grünwaldův index bonity. V teoretické části popíši zdroje a uživatele finanční analýzy a použité bankrotní a bonitní modely. V praktické části budu všechny modely aplikovat na vybrané podniky. K analýze a rozboru finanční situace použiji finanční výkazy z let 2006 -2008., The main aim of my Bachelor thesis is the application of selected methods for bankruptcy and financial standing models and comparison of their final evaluation. Used methods are the indices of credibility IN 99, IN 95 and IN 01, Altman's model, Taffler's model, Krali-cek's Quick test and Grünwaldův index of creditworthiness. In the theoretical part I will be describing sources and users of financial analysis and used models of bankruptcy and financial standing. The practical part of all models will be applied to selected compa-nies. For analysing the financial situation will the financial statements from 2006 -2008 used., Ústav statistiky a kvantitativních metod, obhájeno

Abstrakt: Tato práce se zabývá zhodnocením finančního zdraví společnosti AL INVEST Břidličná, a.s. pomocí metod finanční analýzy. V teoretické části jsou shrnuty metody, které jsou následně použity při výpočtech v části praktické. Samotná praktická část se poté zaměřuje na analýzu absolutních a poměrových ukazatelů. Dále zde byl proveden výpočet ekonomické přidané hodnoty, a také byla zjištěna finanční situace společnosti AL INVEST Břidličná, a.s. pomocí bankrotních a bonitních modelů. Všechny ukazatele a modely jsou, v rámci praktické části, vypočteny a okomentovány pomocí tabulek a grafů. Účelem celé diplomové práce je provést zhodnocení finanční situace dané firmy. K tomuto zhodnocení byly využity pouze veřejně dostupné materiály, které jsou součástí účetní závěrky. Toto zhodnocení má sloužit managementu dané firmy, pří finančním řízení. Dále tato práce přináší řadu metod, které by mohly být v této firmě nově zavedeny a mohly by tak pomoci k lepší informovanosti firmy v oblasti finančního řízení., This work deals with evaluating the financial health of the company AL INVEST Břidličná by using methods of financial analysis. In the theoretical section summarizes the methods that are subsequently used in the calculations in the practical part. The practical part focuses on the analysis of absolute indicators and ratios indicators. Furthermore, there was performed the calculation of economic value added and has been found the financial situation of AL INVEST Břidličná with creditworthiness and bankruptcy models. In the practical part, all indicators and models are calculated and commented with tables and graphs. The purpose of the whole thesis is to assess the financial situation of the company. For this assessment was used only publicly available materials that are part of the financial statements. This assessment provide to managers of the company in the financial management. Furthermore, this work brings many methods which could be introduced in the company and could be the company help to better inform in the area of financial management., Ve zpracování, Import 29/09/2010