Search

In this study, it was aimed to examine that the relationship between Bitcoin price, Bitcoin volume and bitcoin energy consumption, and to research leading indicators of Bitcoin and whether the stock markets of the 5 countries that produce the most Bitcoin act together. In this context, 2011-2022 monthly data of Bitcoin energy, Bitcoin price, Bitcoin volume, USA, China, Kazakhstan, Russia, and Canada indexes was regarded in the study. Diebold and Yilmaz (2012) spillover index and time varying parameter VAR (TVPVAR) methodologies were used in the study. In the result of Diebold and Yilmaz (2012) spillover methodology was observed that the spillover effect of the Bitcoin energy variable on the Bitcoin price is 3.5%. While was observed from leading indicators of Bitcoin to all series examined be spillover, the most spillover was observed that be from Bitcoin price to SP500 index. Net spillover index of Diebold and Yilmaz (2012) was calculated that is 4.54%. In addition to this, in the TVPVAR established model was examined the action and the reaction functions in 4, 8 and 12 months periods. In the action-reaction functions of the TVPVAR model, it was observed that the shocks at the 4, 8 and 12-month periods in Bitcoin energy prices spread with a similar intensity to the Bitcoin price. In the result of the study was observed that Bitcoin energy shocks spread to SP500, Shanghai, Kase and RTSI indexes in all periods, the shocks of the price and the volume shocks spread to these indexes in short periods., Bu çalışmada Bitcoin enerji tüketimi, Bitcoin fiyat ve Bitcoin hacim değişkenleri arasındaki ilişkinin incelenmesi ve öncü Bitcoin göstergeleriyle en çok Bitcoin üretimi yapan 5 ülkenin hisse senedi piyasalarının ortak hareket edip etmediklerinin araştırılması amaçlanmıştır. Bu bağlamda çalışmada Bitcoin enerji, Bitcoin fiyat, Bitcoin hacim, Amerika Birleşik Devletleri, Çin, Kazakistan, Rusya ve Kanada endeksleri 2011-2022 aylık verileri dikkate alınmıştır. Çalışmada Diebold ve Yılmaz (2012) yayılım endeksi ve zamanla değişen parametreli VAR (TVPVAR) yöntemleri kullanılmıştır. Diebold ve Yılmaz (2012) yayılım endeksi yöntemi sonucunda Bitcoin enerji değişkeninin Bitcoin fiyatına yayılım etkisinin %3.5 olduğu görülmüştür. Bitcoin öncü göstergelerinden incelenen tüm hisse senedi endekslerine yayılım olduğu görülürken en yüksek yayılımın ise Bitcoin fiyatından SP500 endeksine doğru olduğu görülmüştür. Diebold ve Yılmaz (2012) net yayılım endeksi %4.54 olarak hesaplanmıştır. Bununla birlikte kurulan TVPVAR modelinde değişkenlerin 4, 8 ve 12 aylık dönemlerdeki etki tepki fonksiyonları incelenmiştir. TVPVAR modeli etki tepki fonksiyonlarında Bitcoin enerji fiyatlarında 4, 8 ve 12 aylık dönemlerdeki şokların Bitcoin fiyatına benzer şiddetle yayıldığı gözlemlenmiştir. Çalışma sonucunda Bitcoin enerjide yaşanan şokların tüm dönemlerde, fiyat ve hacimde yaşanan şokların ise kısa dönemlerde SP500, Shangai, Kase ve RTSI endekslerinde benzer şiddette yayıldığı gözlemlenmiştir.

Bu çalışmada, 2006:1-2021:12 döneminde Türkiye’de reel döviz kuru ve ortalama reel petrol fiyatları ile gıda enflasyonu arasındaki zamanla değişen dinamik ilişkiler incelenmiştir. Bu amaçla TVP-VAR modellerinden yararlanılmıştır. Çalışmadan elde edilen bulgular, reel döviz kurunun gıda enflasyonu üzerindeki etkisinin COVID-19 döneminde artış gösterdiğini ve döviz kurunda Ekim 2021 tarihinden itibaren yaşanan dalgalanmaların gıda enflasyonu üzerindeki etkisinin en yüksek seviyeye ulaştığını ortaya koymuştur. Ayrıca, 2021 yılında başlanan aşılanma sürecinin üretim ve talep artışına yol açmasıyla birlikte, ortalama reel petrol fiyatlarında yaşanan artışların gıda enflasyonunu önemli ölçüde yükselttiği tespit edilmiştir.

Mimar Sinan Güzel Sanatlar Üniversitesi Meslek Yüksekokulu Mimari Restorasyon Programı Araştırma Görevlisi

11 Mart 2020 tarihinde Dünya Sağlık Örgütü tarafından pandemi olarak ilan edilen Covid-19 salgını dünyada olduğu gibi ülkemizde de yeni bir düzene geçilmesine sebep olmuş ve tüm sektörler üzerinde etkisini derin bir şekilde hissettirmiştir. Bu çalışmanın amacı, 17.03.2020-29.01.2021 dönemi için Türkiye örnekleminde Covid-19 salgınının turizm, ulaştırma ve yiyecek-içecek sektörleri üzerindeki etkisini ortaya koymaktır. Bu doğrultuda çalışmada, Türkiye’nin Covid 19 kaynaklı günlük ölüm ve vaka sayılarının Borsa İstanbul (BİST) Turizm, Ulaştırma ile Yiyecek & İçecek endeksleri üzerindeki etkisi RALS Engle ve Granger eşbütünleşme testiyle araştırılmıştır. Yapılan analizler sonucunda, BİST Turizm endeksi ile vaka ve ölüm sayıları arasında uzun dönemli ilişkinin olduğu; ancak BİST Ulaştırma ve Yiyecek & İçecek endeksleriyle vaka ve ölüm sayıları arasında herhangi bir ilişkinin olmadığı bulguları elde edilmiştir. Çalışmada son olarak BİST Turizm endeksi ile vaka ve ölüm sayıları arasındaki uzun dönemli ilişkinin büyüklüğü Dinamik En Küçük Kareler tahmincisiyle araştırılmış, uzun dönemde vaka ve ölüm sayılarındaki artışın BİST Turizm endeksinin kapanış fiyatlarını negatif yönlü olarak etkilediği tespit edilmiştir., The Covid-19 outbreak, which has been declared as a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has caused a new order in our country as well as in the world, and has deeply felt its impact on all sectors. The aim of this study is to put forward the impact of the Covid-19 epidemic on the tourism, transportation and food & beverage sectors for the period of 17.03.2020-29.01.2021 in Turkey sample. Accordingly, the effect of Turkey’s daily deaths and Covid-19 daily cases caused by Covid-19 on the Borsa Istanbul (BIST) Tourism, Transportation and Food & Beverage Indices has been investigated through the RALS Engle and Granger cointegration test. As a result of analysis, it has been concluded that there are long-term relationship between the BIST Tourism index and the number of cases and deaths, however, there are no relationship between BIST Transportation and BIST Food & Beverage Indices and the number of cases and deaths. In the study finally, the magnitude of the long-term relationship between the BIST Tourism index and the number of cases and deaths have been investigated through the Dynamic Least Squares estimator. It has been determined that the increase in the number of cases and deaths in the long run negatively affect the closing prices of the BIST Tourism index.

The purpose of the study is to put forward the long-term and causality relationship between the BIST Industrial Index and the Purchasing Managers Index (PMI) for the period January 2008-December 2018 in Turkey. First of all,the existence of a long-run relationship between variables has been investigated with cointegration test. It has been determined that there is a long-run relationship between series. For this reason, the coefficient estimation for the long-run relationship between the series has been made a prediction with the Fully Modified Ordinary Least Squares cointegration coefficient estimator. Finally, the existence of causality relationship between the series has been investigated with theasymmetric causality test in the study and it has been determined that there is a unidirectional causality relationship from PMI to BIST Sinai index in terms of positive and negative shocks. Therefore,with this study it can be said that the PMI is a predictor of stock prices.

Bu araştırmanın amacı, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde hisse senedi getiri oynaklığıyla işlem hacmi oynaklığı arasındaki nedensellik ilişkisini ortaya koymaktır. Bu doğrultuda araştırmada S&P 500, Tayvan Ağırlıklı, Hang Seng, Nikkei 225, FTSE 100, Şangay Kompozit, SET, Jakarta Borsası Kompozit, BİST 100 ve S&P BMV IPC Endeksleri'nin 04.01.2010-28.08.2019 dönemlerine ilişkin günlük dolar cinsinden kapanış fiyatları ile günlük miktar cinsinden işlem hacimleri dikkate alınmıştır. Araştırmada ilk olarak, serilerin varyansındaki yapısal kırılmalar Sanso vd.(2004)'nin varyansta kırılma testiyle araştırılmıştır. Daha sonra varyansta kırılma testinden elde edilen bulgular doğrultusunda getiri ve işlem hacmi serilerine ilişkin en uygun GARCH, EGARCH ve GJR-GARCH modeli student t ve çarpık student dağılımlarıyla araştırılmış, elde edilen modeller içerisinden en uygun oynaklık modeli ise Kupiec LR ve beklenen kayıp testleriyle tespit edilmiştir. Araştırmada son olarak, hisse senedi getiri oynaklığı ile işlem hacmi oynaklığı arasındaki nedensellik ilişkisi Hafner ve Herwartz (2006)'ın varyansta nedensellik testi ile araştırılmıştır. Yapılan analizlerden (Tayvan hariç) genel olarak gelişmiş ülkelerde işlem hacmi oynaklığından hisse senedi getiri oynaklığına doğru tek yönlü nedensellik ilişkisinin var olduğu tespit edilmiştir. Elde edilen bulgular, gelişmiş ülkelerde Karışık Dağılımlar Hipotezi'nin geçerli olduğunu ortaya koymaktadır. Gelişmekte olan ülkelere ilişkin yapılan analizlerden ise (Çin ve Meksika hariç) genel olarak ilgili ülkelerde hisse senedi getiri oynaklığı ile işlem hacmi oynaklığı arasında çift yönlü nedensellik ilişkisinin var olduğu tespit edilmiştir. Elde edilen bulgular gelişmekte olan ülkelerde Ardışık Bilgi Akışı Hipotezi'nin geçerli olduğunu ortaya koymaktadır.Anahtar Kelimeler: Hisse Senedi Getiri Oynaklığı, İşlem Hacmi Oynaklığı, Oynaklık Modelleri, Kupiec LR Testi, Beklenen Kayıp Testi The purpose of this study is to put forward the causality relationship between stock return volatility and trading volume volatility in developed and developing countries. Accordingly, dollar-denominated daily prices, and quantity-denominated daily trading volume of the S&P 500, Tayvan Weighted, Hang Seng, Nikkei 225, FTSE 100, Shangai Composite, SET, Jakarta Stock Exchange Composite, BIST 100 ve S&P BMV IPC BIST 100 Indexes for the period 04.01.2010-28.08.2019 have been considered in the study. First of all in the study, structural breaks in the variance of the series have been investigated by Sanso et al. (2004). Then, according to the findings obtained from structural break in the variance, the most appropriate GARCH, EGARCH and GJR-GARCH model of return and trading volume series have been investigated with student t and skewed student distributions and The most suitable model of volatility has been determined by Kupiec LR and expected shortfall tests from the obtained models.Finally, the causality relationship between stock return volatility and trading volume volatility has been investigated with the Hafner and Herwartz (2006) causality in variance test. According to the analyzes (except Taiwan), generally, it is found that there is a unidirectional causality relationship from the volatility of trading volume to stock return volatility in developed countries. The findings put forward that the Mixed Distributions Hypothesis is valid in developed countries. According to the analysis of developing countries (except China and Mexico), generally, it is determined that there is a bidirectional causality relationship between stock return volatility and trading volume volatility in the related countries. The findings show that the Sequential Information Flow Hypothesis is valid in developing countries.Key Words: Stock Return Volatility, Trading Volume Volatility, Volatility Models, Kupiec LR Test, Expected Shortfall Test 406

The purpose of this study is to put forward the long term and causality relationship between financial liberalization and industrial production by the period 2005Q1-2018Q3 for Turkey with Fourier based approaches. Finaly, it has been determined that there is not a long-run relationship between variables. In addition, It has been concluded that there are bidirectional causality relationship between stock market value/ GDP ratio and weighted average interest rate applied to commercial credits with industrial production and that there are unidirectional relationship from M2/GDP ratio to industrial production and from industrial production to cash credits applied to industry sector/GDP ratio., Bu çalışmanın amacı, Türkiye’nin 2005Q1-2018Q3 dönemini dikkate alarak finansal serbestleşmeyle sanayi üretimi arasındaki uzun dönemli ilişkiyi ve nedensellik ilişkisini Fourier temelli yaklaşımlarla ortaya koymaktır. Sonuç olarak, değişkenler arasında uzun dönemli ilişkinin olmadığı tespit edilmiştir. Ayrıca, hisse senedi piyasa değeri/GSYİH oranı ve ticari kredilere uygulanan ağırlıklı ortalama faiz oranı ile sanayi üretimi arasında çift yönlü nedensellik ilişkisinin olduğu ve M2/GSYİH oranından sanayi üretimine ve sanayi üretiminden sanayi sektörüne sağlanan krediler/GSYİH oranına doğru tek yönlü nedensellik ilişkisinin olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

Ekonomik gelişme ile bankalarının sağladığı krediler arasında birilişkisi olduğu varsayılmaktadır. Bu çalışmanın amacı, Türkiye’deki gelenekselbankalar ile katılım bankalarının kredi hacimleriyle gayri safi yurtiçi hâsıla(GSYH) arasındaki ilişkiyi belirlemektir. Çalışmada Johansen Eşbütünleşme veGranger Nedensellik testi uygulanmıştır. Yapılan Johansen Eşbütünleşme analizsonucuna göre, kalkınma ve yatırım bankalarının toplam kredi hacimleriyle GSYHarasında uzun dönemli bir ilişki bulunmuştur. Granger Nedensellik testisonucunda, kalkınma ve yatırım bankalarının toplam kredi hacimlerinden GSYH’yedoğru, GSYH’den katılım bankalarının toplam kredi hacmine doğru ve GSYH’denT.C. Merkez Bankası’nın toplam kredi hacmine doğru tek yönlü nedensellikilişkisinin var olduğu tespit edilmiştir. Ancak mevduat bankalarının toplamkredi hacimleriyle GSYH arasında herhangi bir nedensellik ilişkisinerastlanılamamıştır. Elde edilen bulgular ışığında, genel inanışın aksine gelenekselbanka kredi hacminin ekonomik büyümenin nedeni olmadığı söylenebilir., Itis assumed that there is a relationship between economic development and theloans provided by the banks. The purpose of this study is to determine therelationship between credit volumes of traditional and participation banks andgross domestic product (GDP) in Turkey. Johansen Cointegration and GrangerCausality test were applied in the study. According to Johansen CointegrationAnalysis, there is a long-run relationship between the total credit volume ofdevelopment and investment banks and GDP. Granger Causality Test results showsthat there is one-way causality relation from the total credit volume ofdevelopment and investment banks to GDP, from GDP to participation banks' totalcredit volume, and from GDP to total credit volume of the Central Bank of theRepublic of Turkey. However, no causality relationship between total loanvolumes of deposit banks and GDP was found. It can be said that, contrary tothe general belief, the traditional bank credit volume is not the reason forthe economic growth.

anemon Theuncertainty in global democratic decision-making mechanisms causes the economicconsequences of world countries to take place in a volatile structure and iteffects investors’ confidence to economies negatively. The purpose of thisstudy is to determine the impact of the global economic policy uncertainty onreturns of the companies traded in the Istanbul Stock Exchange with the modelsof volatility. Accordingly, it has been used from 1997:1 to 2018:4 period datain the study. It has been considered monthly global economic policy uncertaintyindex and ISE-Electric, ISE-Chemical, Petroleum, Plastic, ISE-Industrial andISE-Main Metal Return Indexes in the study. According to the estimation resultsof the volatility model for ISE-Electric, ISE-Chemical, Petroleum, PlasticReturn Indexes and ISE-Main Metal Return Index series, it has been determinedthat the impact of global economic policy uncertainty on the volatility of thestock returns of companies traded in the related sectors is statisticallysignificant and positive. Küresel demokratik kararalma mekanizmalarında yaşanan belirsizlik, dünya ülkelerinin ekonomiksonuçlarının oynak bir yapıda gerçekleşmesine sebep olmakta ve yatırımcılarınekonomilere güvenini olumsuz yönde etkilemektedir. Bu çalışmanın amacı, küreselekonomi politika belirsizliğinin Borsa İstanbul’da işlem gören şirketleringetirileri üzerindeki etkisini oynaklık modelleriyle tespit etmektir. Budoğrultuda çalışmada 1997:1-2018:4 dönemine ilişkin veriler kullanılmıştır.Çalışmada, aylık küresel ekonomi politika belirsizlik endeksi ile BISTElektrik, BIST Kimya, Petrol, Plastik, BIST Metal Ana ve BIST Sınai GetiriEndeksleri ele alınmıştır. BIST Elektrik, BIST Kimya, Petrol, Plastik GetiriEndeksleri ile BIST Metal Ana Getiri Endeksi serileri için tahminlenen oynaklıkmodel tahmin sonuçlarına göre, küresel ekonomi politika belirsizliğinin ilgilisektörlerde işlem gören şirketlerin hisse senetlerinin getirilerindeki oynaklıküzerindeki etkisinin istatistiksel açıdan anlamlı ve pozitif olduğu tespitedilmiştir. 452749

The aim of this study is to examine the effect of changes inoil prices on Turkey’s current account deficit the period of databelongs to 1992:1 to 2015:12. In this context, monthly Brent oilprices and Turkey’s monthly current account deficit data havebeen analysed with ARCH-GARCH models. According to the resultsobtained from this model has been shown to have an effecton the current account deficit will reduce oil prices and deficit onthe current account of the structural break has been determinedthat there is no significant effect.Keywords: Oil Prices, Current, Bu çalışmanın amacı, 1992:1-2015:12 döneminde gerçekleşenpetrol fiyatlarındaki değişimlerin Türkiye’nin cari açığı üzerindekietkisini incelemektir. Bu amaçla, aylık brent petrol fiyatlarıve Türkiye’nin aylık cari açık verileri ARCH-GARCH modelleriyleanaliz edilmiştir. Bu modellerden elde edilen sonuçlara göre,petrol fiyatlarının cari açık üzerinde azaltıcı bir etkisi olduğu veyapısal kırılmaların cari açık üzerinde herhangi anlamlı bir etkisiolmadığı tespit edilmiştir.

Ekoturizm dünyada ve ülkemizde hızla gelişmektedir. Doğaya saygılı ve yerel halkın refahını yükseltmeye yönelik, sürdürülebilir seyahat olması ile günümüz koşullarında diğer turizm uygulamalarını geride bırakmaya adaydır. Ekoturizm, eğer iyi planlanır ve uygulanırsa, ekoturistler, yerel halk, genel ve yerel yönetimler, ekoturizm işletmeleri ve seyahat acenteleri, doğal ve kültürel kaynakların korunmasında üzerine düşeni yaparsa, ülke ekonomisine katkıda bulunabilir. Çevre kaynaklarının korunması ekoturizm aktivitelerinin sürekliliği açısından önemlidir.Sürdürülebilirlik için, doğal alan, ekoturist ve yerel halk arasında bir uyum sağlanmalıdır. Memnun olmayan ekoturist, kaynakların tükenmesi, çevre koruma, sosyal ve ekonomik gelişme birbirinden ayrı düşünülmemelidir. Ekoturizmin yerel kültürler üzerindeki etkilerini dikkate almak, ekoturizmden oluşan girdilerden yerel halkın da faydalanmasını sağlamak çok önemlidir. Plansız kentleşme ve sanayileşme ile doğada ve çevrede önemli tahribatlar olmakta, insan ile doğa arasındaki ilişki zarar görmektedir. Ekoturizm kent hayatının getirmiş olduğu yoğun ve yorucu hayat düzeni ile doğadan uzak kalan insanları doğayla kaynaştırmakta, doğayı daha yakından tanımalarını, hissetmelerini sağlamaktadır. Doğru ve planlı uygulanan ekoturizm politikaları, yerel halkın refah düzeyini, istihdamı artırmakta, yenilenemez varlıkların en az düzeyde kullanımını sağlamaktadır. Ekoturistler için farklı bir tatil imkanı olan ekoturizm, sakin, sessiz ortamlarda, temiz hava, su ile buluşma, yeni yerleri keşfetme ve tanıma imkanları sunmaktadır. Artan doğa turizmi talebi karşısında plansız davranılmamalı doğanın tahrip olmaması için önlemler alınmalıdır. Özellikle yüksek ekolojik değerlere sahip olan alanlar, taşıma kapasitelerine göre, ekoturislerin ziyaretlerine açılmalıdır. Günümüz ve gelecek nesiller için doğanın bu cömertliğine karşı saygı duyulmalıdır. Ülkemiz ekoturizm açısından çok zengin bir potansiyele sahiptir. Ekoturizm, sürdürülebilirlik konusunda devamlılık arz edebilmesi için doğanın ve çevrenin korunması şarttır. Bu çalışmada İzmir ili, Buca ilçesi, Kaynaklar Merkez Mahallesinin ekoturizm potansiyeli tespit edilmeye çalışılmıştır. Bu çalışmalarda literatür taraması, alan taraması, röportaj, anket, SWOT analizi yöntemleri kullanılmıştır. Buca Kaynaklar, Merkez Mahallesinde, ekoturizm potansiyelinin çok yüksek olduğu anlaşılmıştır. Alınacak olan önlemlerle, Buca Kaynakların mevcut ekoturizm potansiyelinin korunması, uygulanacak plan ve projelerle daha da geliştirilmesinin sağlanması, önerilmiştir. Ecotourism is rapidly developing in the world and in our country. In today's conditions with sustainable travel it is a candidate towards respecting nature and raising the prosperity of local people and leaving behind other tourism applications.Ecotourism can contribute to the country's economy if it is well planned and implemented. If ecotourists, local people, general and local governments, ecotourism businesses and travel agencies take advantage in the preservation of natural and cultural resources. Conservation of environmental resources will be important for the sustainability of ecotourism activities.For sustainability, a harmony must be established between the natural area, the ecotourist and the local people. The dissatisfied ecotourist, resource depletion, environmental protection, social and economic development should not be considered separately. Taking into account the impacts of ecotourism on local cultures, it is very important to ensure that the local people benefit from ecotourism inputs.Unplanned urbanization and industrialization causes serious damage to nature and the environment, damaging the relationship between man and nature. Ecotourism brings together people who are away from nature with the intense and tiring way of life that urban life brings, and they are able to get to know nature more closely.Accurate and planned ecotourism policies increase the level of prosperity of local people, employment, and provide the minimum use of non-renewable assets. Ecotourism, which has a different holiday opportunity for ecotourists, offers clean air, meeting with water, new places to explore and recognizing calm, quiet surroundings. Measures should be taken to avoid destruction of nature in the name of increasing demand for unplanned nature tourism. Areas with particularly high ecological values should be opened to ecotourism visits, according to their transport / carrying capacities. This generosity of nature must be respected for present and future generationsOur country has a very rich potential in terms of ecotourism. In order for ecotourism to continue to be sustainable, nature and the environment must be protected. Therefore, in this study efforts had been made to determine the Ekotruzim potential resources of the central district area of Buca municipality in İzmir province.In these studies, literature review, Field survey, interview, questionnaire, swot analysis methods were used. So, it is understood that the potential of Buca Resources Ecotourism is very high. With the measures to be taken, it is proposed that Buca Resources be able to protect existing ecotourism potential and further develop the plans and projects to be implemented. 89

Bu çalışmanın amacı, 1992:1-2015:12 döneminde gerçekleşen petrol fiyatlarındaki değişimlerin Türkiye'nin cari açığı üzerindeki etkisini incelemektir. Bu amaçla, aylık brent petrol fiyatları ve Türkiye'nin aylık cari açık verileri ARCH-GARCH modelleriyle analiz edilmiştir. Bu modellerden elde edilen sonuçlara göre, petrol fiyatlarının cari açık üzerinde azaltıcı bir etkisi olduğu ve yapısal kırılmaların cari açık üzerinde herhangi anlamlı bir etkisi olmadığı tespit edilmiştir. The aim of this study is to examine the effect of changes in oil prices on Turkey's current account deficit the period of data belongs to 1992:1 to 2015:12. In this context, monthly Brent oil prices and Turkey's monthly current account deficit data have been analysed with ARCH-GARCH models. According to the results obtained from this model has been shown to have an effect on the current account deficit will reduce oil prices and deficit on the current account of the structural break has been determined that there is no significant effect.

Dış borç sorunu sermaye piyasalarının liberalleşmesi ile birlikte günümüzde uluslararası ilişkilerde ve finansal piyasalarda en önemli konulardan biri haline gelmiştir. Günümüzde neredeyse borçsuz insan olmadığı gibi borçsuz devlette yok gibidir. Genel olarak devletlerin kendi kaynakları yetmediğinde bazı kamusal hizmetleri yerine getirmek için diğer devlet ya da uluslararası finans kuruluşlarından borçlanmaya gittikleri görülmektedir. Bununla birlikte bu borç alan devlet için alındığı dönemde karlı bir durum olsa da ödenirken eğer alınan borçla bir katma değer meydana getirilememişse büyük bir sorun olmaktadır. Öyle ki devletlerin artan borç stoklarını sürdürülebilir bir şekilde yönetememeleri sonucu bu geri ödemeler bazı durumlarda devletlerin iflas etmelerine neden olmaktadır. Özellikle az gelişmiş veya gelişmekte olan devletlerde görülen bu durum günümüzde Avrupa Birliği üyesi olan Yunanistan gibi kişi başına düşen milli geliri yaklaşık 28 bin $ olan devletlerde de meydana gelebilmektedir. Bu sebeple bu makale “Dış Borç Sorunu ve Devletlerin İflası Çerçevesinde Yunanistan Krizi”ni incelemekte olup giriş ve sonuç bölümleri hariç iki bölümden oluşmaktadır. İlk bölümde dış borç kavramı ifade edilerek devletleri dış borca götüren sebepler ile dış borcun devletlere olumlu ve olumsuz etkileri ile dış borçların sınırları incelenmiş ve ayrıca devletlerin teknik olarak iflas edip edemeyecekleri anlatılmıştır. İkinci bölümde ise Yunanistan’ı iflasa götüren süreç tarihsel olarak anlatılarak, devletin içinde bulunduğu krizin sebepleri ve son olarak alınan tedbirler incelenmiştir, Recently, with the liberalization of capital markets, the foreign debt problem has become one of the most important issues in the international relations and financial markets. In today’s world, there is no almost any person without debt and smilarly there is no any country without debt. In general when the own resources of states are not sufficient, It’s seem that they borrow from the other states or financial institutions to accomplish some public services. With this regard, even though this debt is profitable for the debt receiving state, It can be trouble during pay back time of the debt If It has not been achieved value added in the meantime of the using debt. Such that, those pay back of the debt led to bankcruptcy of the states as a result of not to manage rising debt stocks in a sustainable manner. Specifically the less developed and devoloping countries face with this situation frequently. Nowadays this could be even happen in a European Union states like Greece which has $ 28 thousands GDP/per capita. In this respect this article analyses “Greece Economic Crisis In the Framework of Foreign Debt and Bankruptcy of the States” and this study is consisting two parts. In the first part meaning of foreign debt is being explained and reason of the foreign debt positive and negative effects of the foreign debt for the states and also limits of foreign debts are being examined furthermore It’s explained that in terms of technical whether states go to bankruptcy or not. In the second part, the process of Greek bankruptcy is being explained in historical perspective and reason of economic crisis and finally taken precautions against to economic crisis are being examined

Bu çalışmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'na kayıtlı, 2004-2011 yılları arasında reel ve bankacılık sektörlerinde faaliyet gösteren 271 şirketin sahiplik yapıları tanımlanmış ve sahiplik yapısının temettü üzerindeki etkileri panel veri analizi yöntemiyle incelenmiştir. En büyük ortağın hisselerin yaklaşık % 45.37'sine sahip olduğu tespit edilmiştir. Bu nedenle reel ve bankacılık sektörlerinde yer alan şirketlerin çoğunlukla yoğunlaşmış sahiplik yapısında oldukları sonucuna varılmıştır. Sahiplik yapısı iki ana alt değişkenle açıklanmıştır. Bunlar: Sahiplik yoğunluğu ve sahiplik kompozisyonudur. Çalışmamızda sahiplik yoğunluğunun artması nakit temettü oranını arttırdığı tespit edilmiştir. Halka açıklık oranının artması ise, nakit temettü oranını azaltmaktadır. Sahiplik kompozisyonu değişkenlerinden yabancı sahiplik ile nakit temettü oranı arasında negatif bir ilişki olduğu tespit edilmiştir. Bu sonuç istatistiksel açıdan anlamlıdır. Buna göre, yabancı sahiplik oranının artması, nakit temettü oranını azaltmaktadır. Ayrıca yönetimsel sahiplik oranının artması nakit temettü oranını azaltmaktadır. Ancak bu sonuç istatistiksel açıdan anlamlı değildir This study describes the ownership structures of the 271 real and banking sectors companies registered in the Istanbul Stock Exchange between 2004-2011 years and the impact of ownership structure on the dividend by panel data analyzes. It has been observed analyzes that the largest shareholder has about 45.37 percent of the shares. Therefore it has been concluded that the real and banking sectors companies could be characterized as highly concentrated. Ownership structure can be explained by two main subvariables: Ownership concentration and ownership composition. Our study shows that increasing in ownership concentration increases cash dividend ratio. However raising of going public rates resulted in decline in cash dividend ratio. We have found out that the foreign ownership of ownership composition variables negatively correlates with cash dividend ratio. This result is statistically significant. According to result, increasing in ratio of foreign ownership decreases cash dividend ratio. In addition to increasing in ratio of manegerial ownership decreases cash dividend ratio. However, this result is not statistically significant. İÇİNDEKİLER -- ÖZET, i -- ABSTRACT, ii -- İÇİNDEKİLER,iii -- TABLOLAR LİSTESİ, vii -- KISALTMALAR,viii -- ÖNSÖZ, x -- GİRİŞ, 1 -- BİRİNCİ BÖLÜM -- ŞİRKET SAHİPLİK YAPISI -- 1.1. SAHİPLİK KAVRAMI, 4 -- 1.2. SAHİPLİK ÇEŞİTLERİ, 6 -- 1.3. SAHİPLİK YAPISI TÜRLERİ, 9 -- 1.3.1. Sahiplik Yoğunluğu, 9 -- 1.3.1.1. En Büyük Ortağın Sahip Olduğu Hisse Oranı, 9 -- 1.3.1.2. İkinci Büyük Ortağın Sahip Olduğu Hisse Oranı, 11 -- 1.3.1.3. Üçüncü Büyük Ortağın Sahip Olduğu Hisse Oranı, 12 -- 1.3.1.4. Halka Açıklık Oranı, 12 -- 1.3.2. Sahiplik Kompozisyonu, 13 -- 1.3.2.1. Dağınık Sahiplik, 13 -- 1.3.2.2. Yönetici Sahipliği, 15 -- 1.3.2.3. Yabancı Sahiplik, 16 -- 1.3.2.4. Aile Sahipliği, 21 -- 1.3.2.5. Devlet Sahipliği, 24 -- 1.3.2.6. Kurumsal Yatırımcı Sahipliği, 28 -- İKİNCİ BÖLÜM -- KURUMSAL YÖNETİM VE ŞİRKET SAHİPLİK YAPISI İLİŞKİSİ -- 2.1. KURUMSAL YÖNETİM (CORPORATE GOVARNANCE) KAVRAMI, 33 -- 2.1.1. Kurumsal Yönetim Tanımı, 35 -- 2.1.2. OECD Kurumsal Yönetim İlkeleri, 37 -- 2.1.3. Vekâlet Teorisi ve Vekâlet (Temsil) Sorunu, 43 -- 2.1.3.1. Yöneticilerden Kaynaklanan Vekâlet Sorunu, 44 -- 2.1.3.2. Hissedarlardan Kaynaklanan Vekâlet Sorunu, 47 -- 2.1.3.3. Borç Verenlerden Kaynaklanan Vekâlet Sorunu, 48 -- 2.1.4. Vekâlet Maliyetleri, 50 -- 2.1.4.1. Denetleme Maliyetleri, 51 -- 2.1.4.2. Sözleşme Maliyetleri, 52 -- 2.1.4.3. Artık Kayıp, 52 -- 2.1.5. Kurumsal Yönetim Mekanizmaları, 53 -- 2.1.5.1. Dışsal Yönetim Mekanizmaları, 53 -- 2.1.5.1.1. Şirket Kontrolünü Ele Geçirme Piyasası, 53 -- 2.1.5.1.2. Yönetici İşgücü Piyasası, 54 -- 2.1.5.1.4. Yasal Düzenleyici Sistemler, 57 -- 2.1.5.1.5. Aktif Hissedarlık, 59 -- 2.1.5.2. Şirket İçi Kurumsal Yönetim Mekanizmaları, 60 -- 2.1.5.2.1. Yönetim Kurulları, 60 -- 2.1.5.2.2. Sahiplik Yapısı, 63 -- 2.1.5.2.3. Yönetsel Ücret ve Teşvikler, 64 -- 2.1.5.2.4. Muhasebe ve Denetim, 65 -- 2.1.5.2.5. En İyi Uygulama Kodları, 66 -- 2.1.5.2.6. Yatırımcı İlişkileri, 67 -- 2.1.5.2.7. Temettü Ödemeleri, 68 -- 2.1.6. Kurumsal Yönetim Modelleri, 69 -- 2.1.6.1. Kıta Avrupa’sı Modeli, 69 -- 2.1.6.2. Anglo Sakson Modeli, 71 -- ÜÇÜNCÜ BÖLÜM -- TEMETTÜ POLİTİKALARI -- 3.1. TEMETTÜ POLİTİKALARININ ÖNEMİ, 74 -- 3.2. TEMETTÜ POLİTİKALARINI ETKİLEYEN FAKTÖRLER, 76 -- 3.2.1.Yasal Sınırlamalar, 76 -- 3.2.2. Şirketin Nakit Durumu, 77 -- 3.2.3. Kârlardaki İstikrar, 77 -- 3.2.4. Hissedarların Vergi Oranları, 77 -- 3.2.5. Enflasyon Oranı, 78 -- 3.2.6. Kontrol, 78 -- 3.2.7. Şirketin Halka Açık Olması Veya Bir Holding Kuruluşa Bağlılık, 78 -- 3.2.8. Belirsizlik, 79 -- 3.3. TEMETTÜ ÖDEME POLİTİKALARI VE TEMETTÜ ÖDEME ŞEKİLLLERİ, 79 -- 3.3.1. Temettü Ödeme Politikaları, 79 -- 3.3.1.1.Sabit Oranlı Temettü Ödenmesi Politikası, 79 -- 3.3.1.2.Düzenli Sabit Tutarda Temettü Ödenmesi Politikası, 80 -- 3.3.1.3. Düzenli Olarak Sabit Tutarlı Temettü Ödenmesi Politikası ve Ek Ödeme 80 -- 3.3.2. Temettü Ödeme Şekilleri, 81 -- 3.3.2.1. Nakit Olarak Temettü Ödemeleri, 81 -- 3.3.2.2. Hisse Senedi Şeklinde Temettü Ödemeleri, 81 -- 3.3.2.3. Şirketlerin Kendi Hisse Senetlerini Geri Satın Alarak Temettü Ödemeleri81 -- 3.3.2.4.Hisse Senetlerinin Bölünmesi Yoluyla Temettü Ödemeleri, 82 -- 3.4. TEMETTÜ POLİTİKASI TEORİLERİ, 82 -- 3.4.1. Temettü Etkisizliği Teorisi, 82 -- 3.4.2. Eldeki Kuş ve Bilinmezlik Teorisi, 83 -- 3.4.3. Vergilendirme Tercihi Teorisi, 84 -- 3.4.4. Davranışsal Finans, 85 -- 3.4.5. Asimetrik Bilgi ve Sinyal Yaklaşımı, 86 -- 3.4.6. Serbest Nakit Akım Hipotezi ve Fazla Yatırım, 87 -- 3.4.7. Vekâlet Maliyetleri, 88 -- 3.5. SAHİPLİK YAPISIYLA TEMETTÜ POLİTİKALARI ARASINDAKİ İLİŞKİYE YÖNELİK LİTERATÜR ÖZETİ, 89 -- 3.5.1.Mirzaei’nin Çalışması, 89 -- 3.5.2.Kumar’ın Çalışması, 90 -- 3.5.3. Wei, Zhang ve Xiao’nun Çalışmaları, 90 -- 3.5.4. Shah, Ullah ve Hasnain’in Çalışmaları, 91 -- 3.5.5. Ullah, Fida ve Khan’ın Çalışmaları, 91 -- 3.5.6. Mancinelli ve Özkan çalışmaları, 91 -- 3.5.7.Kouki ve Guizani’nin Çalışmaları, 92 -- 3.5.8. Mehrani, Moradi, Eskandar’ın Çalışması, 9 -- 3.5.9. Stouraitis ve Wu’nun Çalışmaları, 93 -- 3.5.10. Warrad, Abed, Khriasat ve Sheikh’in Çalışmaları, 93 -- 3.5.11.Ramli’nin Çalışması, 93 -- DÖRDÜNCÜ BÖLÜM -- SAHİPLİK YAPISI VE TEMETTÜ İLİŞKİSİ: İMKB’DE BİR UYGULAMA -- 4.1. ARAŞTIRMANIN KONUSU, 95 -- 4.2. ARAŞTIRMANIN AMACI, 95 -- 4.3. ARAŞTIRMANIN KAPSAMI, 95 -- 4.4. ARAŞTIRMANIN YÖNTEMİ, 96 -- 4.5. ARAŞTIRMADA KULLANILAN MODEL, 100 -- 4.5.1. Modelde Kullanılan Değişkenler, 102 -- 4.5.1.1. Sahiplik Yoğunluğu Değişkenleri, 102 -- 4.5.1.1.1. En Büyük Ortağın Sahip Olduğu Hisse Oranı (M1), 102 -- 4.5.1.1.2. İkinci Büyük Ortağın Sahip Olduğu Hisse Oranı (M2), 103 -- 4.5.1.1.3. Üçüncü Büyük Ortağın Sahip Olduğu Hisse Oranı (M3), 103 -- 4.5.1.1.4. Halka Açıklık Oranı (HAO), 104 -- 4.5.1.2. Sahiplik Kompozisyonu (KOM) Değişkenleri, 105 -- 4.5.1.2.1. Yabancı Sahiplik (YORT), 106 -- 4.5.1.2.2. Yönetimsel Sahiplik (İYKU), 106 -- 4.5.1.3. Kontrol Değişkenleri, 107 -- 4.5.1.4. Bağımlı Değişken (Nakit Temettü Oranı-NOMNT), 108 -- 4.6. MODELİN ÇÖZÜMLENMESİ VE SONUÇLARIN DEĞERLENDİRİLMESİ, 109 -- 4.6.1. Sahiplik Yapısı ve Temettü İlişkisi, 110 -- 4.6.1.1. Sahiplik Yoğunluğu (YOG) ve Nakit Temettü Oranı (NOMNT) İlişkisi 110 -- 4.6.1.2. Sahiplik Kompozisyonu (KOM) ve Nakit Temettü Oranı (NOMNT) İlişkisi, 113 -- SONUÇ, 116 -- KAYNAKÇA, 120

06.03.2018 tarihli ve 30352 sayılı Resmi Gazetede yayımlanan “Yükseköğretim Kanunu İle Bazı Kanun Ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun” ile 18.06.2018 tarihli “Lisansüstü Tezlerin Elektronik Ortamda Toplanması, Düzenlenmesi ve Erişime Açılmasına İlişkin Yönerge” gereğince tam metin erişime açılmıştır. Pspice, bir devrenin analizini, yazılım olarak simüle eden bir programdır. Bu yazılımsal ifadeler karmaşık devrelerin simülasyonunda kullanıcıyı zorlamıştır. Sonraki yıllarda Cadence Orcad firması Pspice programını geliştirmiş ve şematik versiyonunu ortaya çıkarmıştır. Şematik versiyonun en önemli avantajı kullanıcıyı uzun yazılımlardan kurtarması ve elemanlarla devre oluşumunu sağlamasıdır. Yapılan bu çalışma ile haberleşme laboratuarında gerçekleştirilen deneylere ön hazırlık aşamasında fayda sağlanması düşünülmüştür.Bu tez çalışması yedi bölümden oluşmaktadır:Birinci bölümde simülasyon hakkında bilgi sunulmuştur. İkinci bölümde modülasyon ve demodülasyon uygulamaları deneylerle incelenmiştir. Üçüncü bölümde PLL uygulamaları üzerinde durulmuştur. Dördüncü bölümde tuş takımı kod çözme deneyine yer verilmiştir. Beşinci bölümde filtreler konusuna değinilmiştir. Altıncı bölümde ise hazırlanan deneylerin sanal ortamda sunulması anlatılmıştır.Yedinci bölüm, sonuçları ve önerileri içermektedir.Anahtar kelimeler: Orcad Capture, Pspice, Schematic, Opamp, Modülasyon, Demodülasyon, Genlik, Frekans, PLL, PCM, Filtre. Pspice is a circuit analysing that is used to simulate circuits by using software that has been focused on mixed circuits simulation. In next years Cadence Orcad company has improved Pspice and producted schematic version. The most important advantage of schematic version is setting up circuits by using component symbols, not too long software syntaxes. With these studies, it benefits experiments which was done in communication laboratory have been considered.This thesis work has been comprised of seven chapters.In the first chapter, some information about simulations have been provided. In the second chapter, the application of Modulation and Demodulation have been implemented with a number of examples. In the third chapter, the application of PLL has been mentioned. In the fourth chapter, the application of Touch Tone Decoding has been represented. In the fifth chapter, the application of Filters have been implemented. In the sixth chapter, prepared experiments presented on virtual medium have been implemented.Seventh chapter contains results and suggestion.Key Words: Orcad Capture,Pspice, Schematic, Opamp, Modulation, Demodulation, Amplitude, Frequency, PLL, PCM, Filters