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Cada vez es más habitual que las cadenas hoteleras opten par estrategias alternativas a la propiedad a la hora de incorporar un nuevo hotel a su cartera en el extranjero, especialmente desde la crisis par el COVID-19. Entre estas estrategias, se encuentran las conocidas como asset-light, siendo los acuerdos de alquiler, gestión y franquicia los más comunes en el sector hotelero. Combinando las ideas de la teoría institucional y de la teoría stewardship, proponemos varias hipótesis sobre la relación entre la distancia institucional y la distancia cultural y la internacionalización empleando estas formas no patrimonialistas que suponen un menor compromiso de recursos. También se analiza cómo puede influir en esa decisión la implicación familiar de las empresas. Los resultados confirman que existe relación entre la distancia institucional y cultural y el régimen en el que las cadenas hoteleras mantienen sus hoteles internacionales, así como que la implicación familiar modera, en parte, dicha relación. Este trabajo aporta nueva evidencia empírica sobre la elección del régimen de gestión de la cartera de hoteles internacionales con datos actuales post-pandemia, demostrando que predominan los modelos asset-light frente a asumir la propiedad. Además, supone una nueva investigación sobre la influencia del carácter familiar en el compromiso internacional de las empresas. Increasingly, hotel chains opt for alternative strategies to ownership when adding a new hotel abroad to their portfolio, especially since the COVID-19's crisis. Among these strategies, are those known as asset-light, with leasing, management and franchise agreements being the most common in the hotel sector. Combining insights from institutional theory and stewardship theory, we propose several hypotheses on the relationship between institutional distance and cultural distance and internationalization using these asset-light forms that involve a lower commitment of resources. We also analyze how the family involvement of the firms may influence this decision. The results confirm that there is a relationship between institutional and cultural distance and the regime in which hotel chains maintain their international hotels, and that family involvement partly moderates this relationship. This paper provides new empirical evidence on the choice of international hotel portfolio management regime with current post-pandemic data, showing that asset light models predominate over assuming ownership. In addition, the paper provides new research on the influence of family character on the international commitment of firms.

Este proyecto presenta la distancia institucional entre Colombia y los principales países de origen de los flujos de entrada de IED y las barreras a superar a través de la política de atracción de IED. Para la realización de este trabajo se tuvieron en cuenta datos recolectados a partir de dos fuentes secundarias: el Banco de la República de Colombia, para identificar los principales países que invirtieron en Colombia entre 2007 y 2021 y el trabajo desarrollado por Caicedo et al (2017) para obtener el valor de las dimensiones de distancia institucional. Nuestro producto final es presentado por medio de recomendaciones hacia el gobierno colombiano y las multinacionales, los cuales, pueden beneficiarse del trabajo desarrollado para que a través de los ajustes enfocados en las principales dimensiones de distancia encontrados puedan ingresar a Colombia mayores flujos de capital. This project presents the institutional distance between Colombia and the main countries of origin of FDI inflows and the barriers to overcome through the FDI attraction policy. For the realization of this work, data collected from two secondary sources were taken into account: the Bank of the Republic of Colombia, to identify the main countries that invested in Colombia between 2007 and 2021 and the work developed by Caicedo et al (2017) to obtain the value of the dimensions of institutional distance. Our final product is presented through recommendations to the Colombian government and multinationals, which can benefit from the work developed so that through the adjustments focused on the main distance dimensions found, greater capital flows can enter Colombia. Proyecto de grado (Profesional en Mercadeo y Negocios Internacionales)-- Universidad Autónoma de Occidente, 2023 Pregrado Profesional en Mercadeo y Negocios Internacionales

Blissand Learning es una compañía distribuidora y comercializadora de textos escolares en el mercado colombiano, tiene una trayectoria de 8 años en los colegios triple A de la ciudad de Bogotá D.C. La compañía cuenta con un portafolio de productos editoriales de talla mundial, las cuales son: Pearson, National Geographic, Oxford, Cambridge, Andarele, Cosmos, Maya y Richmond, así mismo, tiene una de las redes de distribución amplias y adecuadas para el sector. Durante los últimos años, Blissand Learning se fortaleció trabajando con su ventaja competitiva, la cual se basa en el Modelo de Ventas. Del 2019 al 2021 la compañía subió un 21% de utilidades anual implementando alianzas y redes de distribución con mayor cobertura y rapidez, pero su enfoque principal ha sido su estrategia de ventas. Su objetivo principal es establecer una red de aliados en Ecuador y Perú con el fin de apoyar el modelo de ventas para aumentar la participación del mercado en un 35% dentro de los próximos 5 años. Blissand Learning is a school textbook distributor and marketer in the Colombian market, with 8 years of experience in triple A schools in the city of Bogotá D.C. The company has a portfolio of world-class publishing products, which are: Pearson, National Geographic, Oxford, Cambridge, Andarele, Cosmos, Maya and Richmond, likewise, it has one of the wide and adequate distribution networks for the sector. During the last few years, Blissand Learning has strengthened by working with its competitive advantage, which is based on the Sales Model. From 2019 to 2021, the company increased its annual profits by 21% by implementing alliances and distribution networks with greater coverage and speed, but its main focus has been its sales strategy. Its main objective is to establish a network of allies in Ecuador and Peru in order to support the sales model to increase market share by 35% within the next 5 years. Especialización Especialista en Gerencia de Mercadeo

Submitted by Débora Silva (deborasilva@espm.br) on 2022-09-20T15:33:50Z No. of bitstreams: 1 Fernando_Jorge_Moreira_da_Silva.pdf: 1621771 bytes, checksum: 715a591d0eb466af8cba05de2fe8b22c (MD5) Approved for entry into archive by Débora Silva (deborasilva@espm.br) on 2022-09-21T15:37:23Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Fernando_Jorge_Moreira_da_Silva.pdf: 1621771 bytes, checksum: 715a591d0eb466af8cba05de2fe8b22c (MD5) Approved for entry into archive by Débora Silva (deborasilva@espm.br) on 2022-09-21T15:38:39Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Fernando_Jorge_Moreira_da_Silva.pdf: 1621771 bytes, checksum: 715a591d0eb466af8cba05de2fe8b22c (MD5) Made available in DSpace on 2022-09-21T15:38:49Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Fernando_Jorge_Moreira_da_Silva.pdf: 1621771 bytes, checksum: 715a591d0eb466af8cba05de2fe8b22c (MD5) Previous issue date: 2022-04-28 The decision to enter international markets is a central research topic in International Business - IB. Ownership is crucial when a firm decides to engage in foreign investments by making cross-border acquisitions. The extant literature has shown that ownership is contingent on the quality of the institutions at the target destination. Additionally, the concept of institutional distance and direction between origin and destination brought important advances in the IB literature. The conventional IB literature suggests that several country-specific factors influence the FDI. However, this opinion is not unanimous. Some researchers argue that the country is not the appropriate level of analysis, and the FDI phenomenon should be studied at the subnational level. This Ph.D. dissertation uses the theoretical support of neo-institutionalism to investigate the influence of institutional distances on ownership decisions in cross-border acquisitions. I analyze the existing literature on institutional distances and equity-based entry modes and focus the study on normative institutions, one of Scott's three institutional pillars (2001) that has not received much attention. I focus the study on the constructs of normative distance and direction to understand the influence on ownership decisions at the national level of analysis. At the subnational level, I analyze the impact of institutional distances on cross-border acquisitions in global cities, which attract MNCs and their subsidiaries due to their unique characteristics. The results reveal that the magnitude and direction of distance impact ownership choice. In large normative distances, the firm opts for partial acquisition when addressing more developed (positive direction) and less developed countries (negative direction). A partial acquisition was not expected from firms targeting more developed countries. Acquirers with high and low technology development make similar decisions, preferring total acquisitions at small normative distances and partial acquisitions at large normative distances in positive and negative directions. The results of this study do not confirm that acquirers prefer greater control over high technology development targets in institutionally less developed countries over large institutional distances. When analyzing firms' behavior at the subnational level, the results were similar to a country level, showing that acquirers' preference is for partial acquisition in most industries in global cities. This study advances our knowledge of the influence of normative institutional distances on ownership in cross-border acquisitions and the impact of distance direction in that relationship. Our in-depth analysis of the effects of normative institutional distances incorporating magnitude and direction has brought greater clarity to the role and influence of these institutions in MNC decisions. While the results shed more light on IB theory, they also motivate new research using the normative dimension of institutional distances in other contexts and MNC decisions. This study makes a second contribution by introducing the concept of global cities in studies on what influence institutions at the subnational level have on ownership decisions. Finally, its third contribution is to use neo-institutionalism as theoretical support for studying the effects of the asymmetry of institutional distances on ownership decisions in cross-border acquisitions. A decisão de entrar em mercados internacionais é um tema central de pesquisa em Negócios Internacionais (NI). Definir o nível de participação no capital da empresa alvo é crucial quando uma empresa decide se envolver em investimentos estrangeiros por meio de aquisições internacionais. A literatura existente mostra que o nível de participação no capital depende da qualidade das instituições no local de destino. Além disso, o conceito de distância institucional e direção entre origem e destino trouxe importantes avanços na literatura de NI. A literatura convencional do NI sugere que fatores específicos de cada país influenciam o Investimento Direto Estrangeiro - IDE. No entanto, esta opinião não é unânime. Alguns pesquisadores argumentam que o país não é o nível adequado de análise, e o fenômeno do IDE deve ser estudado em nível subnacional. Esta tese utiliza o suporte teórico do novo institucionalismo para investigar a influência das distâncias institucionais nas decisões de propriedade em aquisições internacionais. Analiso a literatura existente sobre distâncias institucionais e modo de entrada baseado em participação acionária e foco o estudo em instituições normativas, um dos três pilares institucionais de Scott (2001) que não tem recebido muita atenção. Concentro o estudo nos construtos de distância normativa e direção para entender a influência nas decisões de propriedade no nível nacional de análise. No nível subnacional, analiso o impacto das distâncias institucionais nas aquisições internacionais em cidades globais, as quais atraem multinacionais e suas subsidiárias por suas características únicas. Os resultados revelam que a magnitude e a direção da distância impactam a escolha do nível de propriedade. Em grandes distâncias normativas, a empresa opta pela aquisição parcial ao entrar em países mais desenvolvidos (direção positiva) e menos desenvolvidos (direção negativa). Não era esperado uma aquisição parcial de empresas alvo localizadas em países mais desenvolvidos. Adquirentes com alto e baixo desenvolvimento tecnológico tomam decisões semelhantes, e preferem aquisições totais em pequenas distâncias normativas e aquisições parciais em grandes distâncias normativas tanto em direção positiva como negativa. Os resultados deste estudo não confirmam que os adquirentes preferem maior controle sobre a empresa com alto desenvolvimento tecnológico em países institucionalmente menos desenvolvidos em grandes distâncias institucionais. Ao analisar o comportamento das empresas no nível subnacional, os resultados foram semelhantes ao nível do país, mostrando que a preferência dos adquirentes é pela aquisição parcial na maioria das empresas nas cidades globais. Este estudo avança nosso conhecimento sobre a relação entre as distâncias institucionais normativas e a participação acionária em aquisições internacionais, e a influência da direção da distância sobre essa relação. Nossa análise aprofundada dos efeitos das distâncias institucionais normativas incorporando magnitude e direção trouxe maior clareza ao papel e influência dessas instituições nas decisões das empresas multinacionais-EMN. Ao mesmo tempo em que os resultados obtidos lançam mais luz sobre a teoria do NI, eles também motivam novas pesquisas utilizando a dimensão normativa das distâncias institucionais em outros contextos e decisões das EMN. Este estudo traz uma segunda contribuição ao introduzir o conceito de cidades globais nos estudos sobre a influência das instituições em nível subnacional nas decisões sobre o nível de propriedade. Por fim, a terceira contribuição é utilizar o novo institucionalismo como suporte teórico para estudar os efeitos da assimetria das distâncias institucionais nas decisões de propriedade em aquisições internacionais.

Dissertação de Mestrado em Gestão apresentada à Faculdade de Economia O conceito de Distância como metáfora para um conceito mais descritivo de dificuldade de ultrapassar, e a sua operacionalização são de uma actualidade e relevância inquestionáveis e têm sido extensivamente usados na literatura científica para estudar diversos fenómenos em Negócios Internacionais. Apesar de existirem vários modelos apresentados em diferentes formas, todos apresentam limitações. Nesta dissertação vamos-nos focar no modelo de Distância Institucional proposto por Berry, Guillén and Zhou apresentado em 2010 para estudar de forma particular uma das suas componentes.Estudos que se focam num aspeto mais específico de Distância Institucional e o estudam de forma mais profunda são relativamente pouco frequentes. O objetivo desta dissertação é desenvolver o construto de Distância Administrativa, apresentando uma proposta de extensão do conceito, operacionalizada com a adição de uma variável de Distância Administrativa Vertical calculada usando os dados do Doing Business Report do World Bank. Uma propriedade fundamental dos dados do Doing Business Report para esta escolha é o seu maior foco em matérias explicitamente burocráticas.Metodologicamente vamos utilizar como modelo de referência para testar a nossa proposta o estudo feito por Duarte e Carvalho em 2018 sobre Investimento Direto Estrangeiro em Portugal, utilizando distâncias Mahalanobis e modelos de regressão de dados em painelAcreditamos que os resultados obtidos indicam que a nossa proposta de extensão da Distância Administrativa é benéfica porque melhora a sua eficácia a medir aquilo a que se propõe, assim como melhora a sua consistência. Este trabalho permite também a abertura de várias portas para pesquisa futura. The concept of Distance as a metaphor for the more descriptive concept of hardship to traverse, and its operationalization are of unquestionable topicality and relevance, being used extensively in scientific literature to study diverse phenomena in International Business. Despite the existence of diverse models presented in different forms, all have limitations. In this dissertation we will focus on the Institutional Distance model proposed by Berry, Guillén and Zhou, presented in 2010, to study in particularity one of its components.Studies that narrow on a more specific aspect of the Institutional Distance and study in with more depth are relatively less frequent. The objective of this dissertation is to develop said construct of Administrative Distance, which we do with the proposal of an extension of concept, operationalizes with the addition of a Vertical Administrative Distance variable, calculated using the Doing Business Report data from the World Bank. A fundamental property of the Doing Business Report for this choice is its reliance on more explicit bureaucratic matters. Methodologically we will use as a reference model to test our proposal the study made by Duarte and Carvalho in 2018 relating for Foreign Direct Investment in Portugal, using Mahalanobis distances and panel regression models.We believe that the results obtained indicate that our proposal of extension of Administrative Distance is beneficial because its efficacy in measuring what it attempt to is improved, as well as its consistency. This work also opens several avenues for future research.

Debido a la naturaleza exportadora de Ecuador y dada su importancia de este sector en la economía del país, la presente investigación tiene como finalidad conocer la evolución del comercio internacional de Ecuador. Para ello, se utilizará el Modelo Gravitacional del Comercio Internacional para analizar la influencia de diferentes variables económicas sobre el comercio internacional de Ecuador, considerando, además, de manera particular, variables institucionales debido a la importancia que éstas han presentado durante las últimas décadas sobre el estudio de los intercambios bilaterales (Ekanayake, 2001; Felbermayr, Grossmann, & Kohler, 2015; Nitsch, 2000; Soloaga & Winters, 2001; Srivastava & Green, 1986). Para este análisis, se realiza la estimación de tres modelos de datos de panel que consideran a 29 socios comerciales de Ecuador en el periodo 2002-2018. Un primer modelo simple utiliza las variables tradicionales de los modelos gravitacionales y cumple con la relación planteada por el mismo. Se identifica una relación del flujo comercial de Ecuador, positiva con el PIB de los países y negativa con la distancia entre ellos. Un segundo modelo aumentado incluye variables económicas generalmente consideradas en este tipo de estudios y presenta una relación acorde con la planteada por el modelo gravitacional. Además, se puede concluir que variables referentes a una frontera común, el uso de un mismo idioma, el acceso al océano y la migración afectan de manera positiva al flujo de comercio ecuatoriano, mientras que acuerdos comerciales firmados por Ecuador tendrán un efecto negativo sobre el flujo comercial del país. Por último, en un tercer modelo se agregan variables referentes a las instituciones de los países. En éste se muestran resultados semejantes a los dos primeros modelos, pero además indica que la calidad institucional de los países y las diferencias en las instituciones de los mismos afectan el comercio internacional ecuatoriano. PALABRAS CLAVE: Due to the exporting nature of Ecuador and given its importance of this sector in the country's economy, the present investigation aims to know the evolution of Ecuador's international trade. For this, the Gravitational Model of International Trade will be used to analyze the influence of different economic variables on Ecuador's international trade, also considering, in a particular way, institutional variables due to the importance that these have presented during the last decades on the study of bilateral exchanges (Ekanayake, 2001; Felbermayr, Grossmann, & Kohler, 2015; Nitsch, 2000; Soloaga & Winters, 2001; Srivastava & Green, 1986). For this analysis, the estimation of three panel data models is carried out that consider 29 commercial partners of Ecuador in the period 2002-2018. A first simple model uses the traditional variables of the gravitational models and complies with the relationship proposed by it. A relationship between the commercial flow of Ecuador is identified, positive with the GDP of the countries and negative with the distance between them. A second augmented model includes economic variables generally considered in this type of study and presents a relationship consistent with that proposed by the gravitational model. In addition, it can be concluded that variables referring to a common border, the use of the same language, access to the ocean and migration positively affect the flow of Ecuadorian trade, while trade agreements signed by Ecuador will have a negative effect on the commercial flow of the country. Finally, in a third model, variables referring to the institutions of the countries are added. This shows results similar to the first two models, but also indicates that the institutional quality of the countries and the differences in their institutions affect Ecuadorian international trade. Universidad de Sevilla. Máster Universitario en Gestión Estratégica y Negocios Internacionales

In this study, we have analyzed the influence of institutional distances and strategic motivations for internationalization on Brazilian foreign direct investment (FDI). We suggest that institutional differences, between Brazil and the host country, measured with Ghemawhat's (2001) CAGE typology, have a negative impact on FDI flows. However, we propose that the market-seeking and strategic asset-seeking motivations (e.g., new knowledge acquisition) moderate the impact of institutional differences on investment decisions by reducing the impact of the institutional distances between countries on investment decisions. RESUMO Neste estudo analisamos a influência das distâncias institucionais e das motivações estratégicas para a internacionalização sobre o investimento direto estrangeiro (IDE) brasileiro. Sugerimos que as diferenças institucionais entre o Brasil e o país de destino, medidas com a tipologia CAGE de Ghemawhat (2001), exercem uma influência negativa sobre os fluxos de IDE. No entanto, propomos as motivações estratégicas de busca por mercados e por recursos estratégicos (ex.: aquisição de novos conhecimentos) moderam o impacto da distância institucional sobre o IDE reduzindo a influência que as diferenças institucionais entre países têm sobre as decisões de investimento.

Resumo Objetivo: Este artigo avalia em que medida o comprometimento de recursos na internacionalização do family business group está associado à distância institucional do país de destino. Metodologia: O método utilizado no estudo foi regressão com dados em painel e efeitos fixos. Resultados: Os resultados indicam que os family business groups decidem se internacionalizar com menor comprometimento de recursos para países com distância institucional positiva, institucionalmente mais desenvolvidos. Já quando decidem se internacionalizar com maior comprometimento de recursos, os family business groups investem em países com distância institucional negativa, menos desenvolvidos institucionalmente que o país de origem. Contribuições: Este artigo visa contribuir com a teoria existente sobre internacionalização de family business groups, de forma a testar se a escolha por maior ou menor comprometimento de recursos na internacionalização das firmas afiliadas está relacionada à distância institucional entre o país de origem e o país de destino. Abstract Purpose: This research analyzes to what extent committing resources to the internationalization of family business groups is related to the institutional distance of the host country. Design/methodology/approach: We used OLS panel data with fixed effects. Findings: We identified that family business groups decide to internationalize themselves committing fewer resources to countries that present a positive institutional distance, and that are more institutionally developed than the country of origin. On the other hand, when family business groups choose to expand abroad committing more resources, they tend to invest in countries with a negative institutional distance, and that are less institutionally developed than the country of origin. Originality/value: Our main contribution to existing theory on internationalization of family business groups is to test the relationship between the level of resource commitment by family business groups in their international expansion and the institutional distance between the country of origin and the host country.

Dissertação de Mestrado em Gestão apresentada à Faculdade de Economia As decisões de investimento direto estrangeiro (IDE), enquanto decisão estratégica de empresas multinacionais (EMN), têm sido um tópico de interesse na literatura de Negócios Internacionais (NI). Tais decisões têm sido estudadas com um foco nas diferenças entre os países, ou por outras palavras, nas distâncias que os separam, não apenas geograficamente, mas também ao nível económico, político, administrativo, legal, sociocultural entre outros. Existe algum consenso entre os investigadores no que diz respeito aos efeitos perniciosos da distância sobre as decisões estratégicas de entrada das EMNs, particularmente por esta fazer aumentar a incerteza e os custos associados às operações no estrangeiro. No entanto, ao desagregar a distância, de forma a captar a multitude de fatores que diferem de país para país, torna-se possível averiguar os efeitos diferenciados que esta exerce sobre as estratégias das EMNs de entrar em determinado país. Assim, esta dissertação tenta explicar as decisões de IDE de EMNs em Portugal com base num construto de distância institucional que engloba nove dimensões de distância (administrativa, cultural, demográfica, económica, financeira, geográfica, conectividade, conhecimento e política), investigando também o efeito diferenciado de cada uma delas. Para tal, foram utilizadas duas bases de dados com o IDE feito em Portugal por EMNs de 34 países, uma relativa aos anos 2003-2010 e a outra com um período mais alargado (2003-2015). De forma a testar as hipóteses formuladas utilizou-se um modelo de análise de dados em painel com efeitos aleatórios. Os resultados confirmam a existência de efeitos diferenciados das várias dimensões da distância nas decisões estratégicas de investimento das EMNs em Portugal. Verifica-se que um aumento das distâncias cultural, económica, conectividade e política favorece o investimento de EMNs em Portugal. Em sentido contrário, o aumento das distâncias administrativa, financeira e geográfica leva a uma diminuição do investimento. Com esta dissertação pretende-se contribuir para a literatura de três formas: primeiro, contribui para a literatura dos NI uma vez que estende a investigação da relação entre a distância institucional e as decisões de investimento de EMNs; segundo, ao ter Portugal como foco, aumenta a base empírica de estudos portugueses relacionados com esta temática; terceiro, contribui para a investigação da gestão internacional que tem como base de análise países que não são os Estados Unidos da América. Foreign direct investment (FDI) decisions, as a strategic decision of multinational enterprises (MNEs), have been a topic of interest for the International Business (IB) literature. Such decisions have been studied by focusing on differences between countries, or in other words, the distances that sets them apart, not only geographically, but also in terms of economic, politic, administrative, legal, sociocultural, and others. There is some consensus among researchers as to the pernicious effects of distance on MNEs’ strategic entry decisions, particularly because it may increase uncertainty and the costs of doing business abroad. However, by disaggregating distance, so it can capture the multitude of factors in which countries differ, it becomes possible to ascertain the differentiated effects that such distances exert on MNEs’ strategy of entry in a given country. Following this rationale, this dissertation tries to explain the investment decisions of MNEs in Portugal based on an institutional distance construct which encompasses nine dimensions of distance (administrative, cultural, demographic, economic, finance, geographic, connectedness, knowledge, and politic), as well as it investigates their differentiated effects. For those purposes, two datasets were built with the FDI held in Portugal by MNEs from 34 countries, one covering the period of 2003 to 2010, and the other with an extended time span (2003-2015). To test the formulated hypotheses, a panel data analysis model with random effects was used. Our results confirm the existence of differentiated effects of the various dimensions of distance on MNEs’ strategic FDI decisions in Portugal. Furthermore, an increase in cultural, economic, connectedness, and political distances favors MNEs’ investment in Portugal. In the opposite direction, an increase in administrative, finance and geographic distances deters such investment. With this dissertation we intend to contribute to the literature in three ways: first, a contribution is made to the IB literature since we extend the research of the relationship between institutional distance and MNEs’ FDI decisions; second, by focusing on Portugal, the empirical research of Portuguese studies related to these issues is extended as well; third, we contribute to the international management research that is based on the analysis of countries other than the United States of America.

Institutional distance (ID) has come to be a key concept in understanding the determinant factors of the performance of a multinational company’s (MNC) subsidiaries in emerging economies. However, the results of empirical studies are contradictory and inconclusive. The objective of this study is to evaluate the effects of ID on the performance of foreign firms’ subsidiaries and the extent to which these effects may be mediated by locating these companies within regional clusters and by different choices of entry mode. Through a regression analysis of a sample of 308 subsidiaries of foreign firms, results show that whereas ID is negatively related with the firm’s performance, locations within clusters and access to the resources afforded by economies of agglomeration have positive effects on performance. Finally, the empirical evidence indicates that access to the resources of industrial clusters moderates the effects of ID on the performance, motivating MNCs to adopt overseas entry modes for complete control. RESUMO A distância institucional (DI) tem sido um conceito-chave para a compreensão dos fatores determinantes do desempenho das subsidiárias de empresas multinacionais (EMNs) em economias emergentes. No entanto, os resultados empíricos têm sido controversos e pouco conclusivos. O objetivo é avaliar os efeitos da DI sobre o desempenho de subsidiárias estrangeiras bem como a medida em que tais efeitos podem ser moderados pela localização das empresas em clusters industriais e pela escolha do modo de entrada. Através de uma regressão em uma amostra de 308 subsidiárias estrangeiras, os resultados mostram que, enquanto a DI está negativamente relacionada com o desempenho, a localização de empresas em clusters industriais e o acesso aos recursos fornecidos por economias de aglomeração têm efeitos positivos sobre o desempenho. Finalmente, evidências mostram que o acesso a recursos de clusters podem mitigar os efeitos da DI nessa relação, motivando as EMNs a adotar modos de entrada no exterior por total controle.

Submitted by Adriana Alves Rodrigues (aalves@espm.br) on 2018-10-04T13:53:47Z No. of bitstreams: 1 rachel_chang_vrevisada.pdf: 1950619 bytes, checksum: 4bc508abe541c6864ab36cc62bbfde90 (MD5) Approved for entry into archive by Adriana Alves Rodrigues (aalves@espm.br) on 2018-10-04T13:54:26Z (GMT) No. of bitstreams: 1 rachel_chang_vrevisada.pdf: 1950619 bytes, checksum: 4bc508abe541c6864ab36cc62bbfde90 (MD5) Approved for entry into archive by Debora Cristina Bonfim Aquarone (deborabonfim@espm.br) on 2018-10-04T18:45:31Z (GMT) No. of bitstreams: 1 rachel_chang_vrevisada.pdf: 1950619 bytes, checksum: 4bc508abe541c6864ab36cc62bbfde90 (MD5) Made available in DSpace on 2018-10-04T18:47:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 rachel_chang_vrevisada.pdf: 1950619 bytes, checksum: 4bc508abe541c6864ab36cc62bbfde90 (MD5) Previous issue date: 2017-12-12 Internationalization speed of multinational enterprises through foreign subsidiaries is a relevant topic on the international management literature. Its definition, however, presents conceptual differences. Some authors conceptualize internationalization speed with a onedimensional perspective, considering the difference between the year of the multinational's first performance abroad and its year of foundation. Others add to this view the subsequent entries after the first internationalization in a particular country or region. The question of how to measure the internationalization speed also does not present a consensus among different authors, as it can be related to new subsidiaries (commitment speed) and to the countries abroad (dispersion speed). Moreover, extrinsic and intrinsic aspects related to subsidiaries can influence the pace of their international expansion. This study aims to analyze the influence of institutional distances, dismembered on its regulatory, normative and cultural-cognitive pillars and experiential knowledge, subdivided into regional and global experience, into the speed of commitment and dispersion of multinational enterprises through foreign subsidiaries. For this purpose, a secondary base was used with 492 operations within electronics industries established in 46 countries. The hypotheses raised were analyzed with the use of correlations and multiple linear regressions. The results presented suggest three contributions to the academic literature. First, it is important to differentiate the speed of internationalization in terms of commitment and dispersion. Secondly, it is observed that the experiential knowledge positively moderates the relation between commitment and dispersion speed and the institutional distance. Finally, high regulatory and normative distances can be positive for the commitment speed through subsidiaries when the multinational enterprise has little international experience. Thus, this study suggests that other aspects can positively contribute to stimulate international expansion and, therefore, opens up opportunities for future contributions to the theme of internationalization speed. A velocidade de internacionalização de empresas multinacionais por meio de subsidiárias no exterior constitui um relevante tópico na literatura de gestão internacional. Sua definição, entretanto, apresenta diferenças conceituais. Há autores que abordam a velocidade de internacionalização sob uma perspectiva unidimensional, considerando a diferença entre o ano da primeira atuação no exterior com o estabelecimento da subsidiária no país anfitrião e o ano de fundação da multinacional. Outros acrescentam a essa visão as entradas subsequentes à primeira internacionalização em um determinado país ou em uma região. A questão de como mensurar a velocidade de internacionalização também não apresenta um consenso entre os autores, podendo se relacionar às novas subsidiárias (velocidade de comprometimento) e aos países para atuação no exterior (velocidade de dispersão). Adicionalmente, aspectos extrínsecos e intrínsecos às subsidiárias podem influenciar o ritmo de sua expansão internacional. Este estudo objetiva analisar a influência das distâncias institucionais, desmembrada em seus pilares regulatório, normativo e cultural-cognitivo e o conhecimento experiencial, subdivido em experiência regional e global, na velocidade de comprometimento e de dispersão de multinacionais por meio de subsidiárias estrangeiras. Para isso, utilizou-se uma base secundária de empresas com 492 operações do setor eletroeletrônico, estabelecidas em 46 países. As hipóteses levantadas foram analisadas com o uso de correlações e regressões lineares múltiplas. Os resultados apresentados sugerem três contribuições à literatura acadêmica. Primeiramente, é importante diferenciar a velocidade de internacionalização no que tange o comprometimento e a dispersão. Em segundo lugar, observa-se que o conhecimento experiencial modera de forma positiva a relação da velocidade de comprometimento e de dispersão com a distância institucional. Finalmente, uma alta distância regulatória e normativa pode ser positiva para a velocidade de comprometimento por meio de subsidiárias quando a multinacional possui pouca experiência internacional. Dessa forma, o estudo apresenta indícios de que outros aspectos podem contribuir positivamente para estimular a expansão internacional e, portanto, abre oportunidade para futuras contribuições ao tema velocidade de internacionalização.

Este ensaio teórico busca analisar os espaços de contribuição da perspectiva institucional de análise para o entendimento das escolhas de modo de entrada de empresas multinacionais provenientes de países emergentes. Modos de entrada referem-se às decisões de grau de controle da subsidiária (subsidiária integral versus joint venture). Alguns autores propõem que o modo de entrada seria influenciado pelas três dimensões do ambiente institucional: distância regulatória, normativa e cultural-cognitiva entre o país hospedeiro e o país de origem da empresa investidora. A partir de ampla revisão bibliográfica, são identificados fatores relacionados aos três pilares do ambiente institucional e formuladas proposições para orientar estudos empíricos futuros sobre modos de entrada de multinacionais de países emergentes. This essay aims at contributing to the analysis of the spaces for contribution of the institutional perspective of analysis to advance the understanding of entry mode choices by multinational firms from emerging markets. Entry modes refer to the decisions involving the degree of control of a subsidiary (wholly-owned versus joint venture). Some authors propose that three dimensions of the institutional environment influence the entry mode decision: regulative distance, normative distance and cultural-cognitive distance between the host country and the country of origin of the investing firm. Starting from a broad review of the extant literature, this study identifies factors related to the three pillars of the institutional environment and advances propositions to be tested in future studies on entry mode choices of emerging market multinationals. Ese ensayo teórico busca analizar los espacios de contribución de la perspectiva institucional de análisis para el entendimiento de las elecciones del modo de ingreso de empresas multinacionales provenientes de países emergentes. Modos de ingreso se refieren a las decisiones de grado de control de la subsidiaria (subsidiaria integral versus joint venture). Algunos autores proponen que el modo de ingreso sería influenciado por las tres dimensiones del ambiente institucional: distancia regulatoria, normativa y cultural-cognitiva entre el país hospitalario y el país de origen de la empresa inversora. A partir de amplia revisión bibliográfica, son identificados factores relacionados a los tres pilares del ambiente institucional y formuladas proposiciones para orientar estudios empíricos futuros sobre modos de ingreso de multinacionales de países emergentes.

This study analyzes how foreign multinational enterprises respond to uncertainty in their cross-border acquisitions in emerging economies and, specifically in Brazil, given the institutional differences that separate the home and host countries. We analyze how institutional distance impacts multinational enterprises strategy in taking a partial or full ownership stake in their Brazilian acquisitions. We propose that the equity stake is a strategic response to the uncertainty of operating in institutionally distant countries. In an study based on secondary data of 736 acquisitions between 2008 and 2012, we tested statistically the relation between nine dimensions of institutional distance and the equity stake acquired. Results show differentiated effects albeit with significant evidence that greater geographic distance lead multinational enterprises to take a partial equity stake, while financial and cultural distance leads to a full acquisition. This study has two contributions: reinforces the understanding of the institutional challenges of entering emerging economies, and puts forth how firms’ strategies may incorporate structural solutions that minimize risks and investments when facing institutional uncertainties. Resumo Este artigo analisa a forma como as empresas multinacionais (EMNs) estrangeiras respondem à incerteza nas aquisições de empresas em economias emergentes e, especificamente, no Brasil, face às diferenças institucionais que separam os países de origem e destino dos investimentos. Analisamos como a distância institucional impacta a estratégia das multinacionais estrangeiras na tomada de propriedade parcial ou total do capital nas aquisições no Brasil. Propomos que o grau de propriedade é uma resposta estratégica diante da incerteza de operar em mercados institucionalmente mais distantes. Num estudo baseado em dados secundários de 736 aquisições realizadas entre 2008 e 2012, testamos estatisticamente a relação entre nove dimensões de distância institucional e o grau de propriedade adquirido. Os resultados mostram efeitos diferenciados, mas com evidência significativa que maior distância geográfica conduz à tomada de posse parcial, enquanto maior distância financeira e cultural à tomada de posse total. Este estudo tem duas contribuições: reforça o entendimento dos desafios institucionais de entrar em economias emergentes, e propõe como as estratégias das empresas podem incorporar modos estruturais que minimizam riscos e investimentos em relação as incertezas institucionais. Resumen En este artigo se analiza cómo las empresa multinacionales (EMNs) extranjeras responden a la incertidumbre en las adquisiciones de empresas en economías emergentes y, específicamente, en Brasil, ante las diferencias institucionales que separan los países de origen y destino de las inversiones. Se evalúa cómo la distancia institucional influye en la estrategia de las multinacionales extranjeras en la toma de propiedad parcial o total del capital en las adquisiciones en Brasil. Se propone que el grado de propiedad es una respuesta estratégica frente a la incertidumbre de operar en mercados institucionalmente más lejanos. En un estudio con base en datos secundarios de 736 adquisiciones realizadas entre 2008 y 2012, se ha puesto estadísticamente a prueba la relación entre nueve dimensiones de distancia institucional y el nivel de propiedad adquirido. Los resultados muestran efectos diferenciados, pero con evidencia significativa de que mayores distancias geográficas conducen a la toma de propiedad parcial, mientras que una mayor distancia financiera y cultural conduce a la toma de propiedad total. Este estudio aporta dos contribuciones: subraya el entendimiento de los desafíos institucionales de entrar en economías emergentes, y propone cómo las estrategias de las empresas pueden incorporar formas estructurales que disminuyan riesgos e inversiones frente a las incertidumbres institucionales.

The overall purpose of this article is to examine the theoretical connections between Corporate Entrepreneurship-CE and International Performance-IP. More specifically, we address two main research questions: (1) How do different dimensions of CE influence IP and (2) To what extent the context of host country matters? Using a two-case study approach, we employ hybrid qualitative–quantitative analyses to address the effects of different dimensions of CE on IP. We adopted four statistical techniques: descriptive statistics, decision tree, cluster analysis, and principal components (factorial maps). The results show that country matters for the perception of the relationship between CE and IP. They show that it is meaningful to separate the different dimensions of CE (innovative behavior, new business ventures, competitive aggressiveness, product/service and process innovation, self-renewal, proactiveness, and risk taking) when examining their influence on IP. The paper focuses on three level of the organization: the production sector (staff), middle management (managers), and top management (CEO and directors). Such perspective allows to explore the role of first-level managers in a “bottom-up” process of corporate entrepreneurship. Furthermore, we distinguished between two levels of corporate entrepreneurship: results and entrepreneurial behavior. O objetivo geral deste artigo é examinar as conexões teóricas entre o Empreendedorismo Corporativo-CE e o Desempenho Internacional-IP. Mais especificamente, abordamos duas questões principais de pesquisa: (1) Como as diferentes dimensões do EC influenciam a PI? e (2) Em que medida o contexto do país-sede é importante? Utilizando uma abordagem de estudo de dois casos, empregamos análises qualitativas-quantitativas híbridas para abordar os efeitos de diferentes dimensões de EC em PI. Adotamos quatro técnicas estatísticas: estatística descritiva, árvore de decisão, análise de cluster e componentes principais (mapas fatoriais). Os resultados mostram que o país é importante para a percepção da relação entre CE e PI. Eles mostram que é significativo separar as diferentes dimensões do CE (comportamento inovador, novos empreendimentos comerciais, agressividade competitiva, inovação de produto / serviço e processo, autorenovação, proatividade e tomada de risco) ao examinar sua influência na PI. O artigo se concentra em três níveis da organização: o setor de produção (pessoal), a gerência intermediária (gerentes) e a alta administração (CEO e diretores). Essa perspectiva permite explorar o papel dos gerentes de primeiro nível em um processo “de baixo para cima” de empreendedorismo corporativo. Além disso, distinguimos entre dois níveis de empreendedorismo corporativo: resultados e comportamento empreendedor.

Cuando la firma inicia su proceso de internacionalización el principal problema que enfrenta es el de la distancia (Johanson y Vahlne, 1977) y después, cuando desarrolla actividades de inversiones productivas en los mercados internacionales, surge el problema de ser extranjero (Hymer, 1960). El desarrollo de un nuevo camino estratégico en los negocios internacionales resulta de vital importancia pero más aún, el desarrollo de un instrumento, medidas objetivas y un plan de ruta, son fundamentales para que los gerentes comprometan sus recursos en la generación de conocimientos específicos, desarrollo de habilidades, creación de ventajas competitivas sostenibles y legitimidad en los mercados extranjeros. Desarrollar una perspectiva que proponga y valide empíricamente una nueva ruta de internacionalización es un tema de investigación relevante y necesario, no solo como propuesta teórica sino también como un aporte a la práctica de los negocios internacionales que desarrollan las empresas. La perspectiva de springboard se constituye como un aporte importante y novedoso a la teoría de internacionalización y a la literatura sobre negocios internacionales ya que explica cómo las empresas pueden acortar su proceso de aprendizaje y adquisición de conocimiento experimental fundamental para su proceso de internacionalización sin que previamente hayan adquirido experiencia en el mercado de destino. Dado esto, el objetivo de esta tesis doctoral es dotar de validez empírica la teoría del proceso de internacionalización basada en una estrategia de springboard que hasta ahora solo ha sido teorizada. Nuestro objetivo principal es aportar a la teoría un instrumento metodológicamente robusto que permita validar los principales conceptos propuestos por la perspectiva de springboard. Con ese fin se propone un conjunto de indicadores de distancia relacionados con la actividad internacional de la firma, un instrumento de medición para la identificación del rol estratégico de país trampolín y una caracterización de los principales aspectos que hacen posible el desarrollo de una estrategia de springboard por parte de la firma. Los resultados contribuyen a la teoría confirmando la existencia del país trampolín y ofrecen una primera caracterización de las filiales trampolín, lo que significa que la perspectiva de springboard es susceptible de ser desarrollada por las firmas interesadas en desarrollar procesos de internacionalización y que podría constituirse como una nueva fuente de ventajas competitivas específicas para la firma derivadas de la localización en un país específico y de las ventajas que éste ofrece. También se ha aportado a la discusión sobre el establecimiento de una metodología y métodos estadísticos validados para el cálculo de índices de distancia en el contexto de los negocios internacionales, se ha validado la existencia del país trampolín, además, se ha desarrollado una variable “país trampolín” que podrá ser empleada en la elaboración de modelos a nivel de firma y se ha evidenciado el vínculo existente entre los dos conceptos fundamentales de la perspectiva de springboard: el país trampolín y la filial trampolín.

The purpose of this article is to evaluate the effect of distance on the export performance of companies in Santa Catarina, and to what extent this effect is moderated by organizational resource characteristics. Multiple linear regression and variance analysis were used for a perception survey of export managers with a final sample of 49 exporting producers. The constructs showed internal validity and allowed the data to be analyzed. The results only revealed evidence regarding the effect of psychic distance, showing a positive relationship with export performance. Also, the model estimation showed that the organization's resources moderate the relation between distance and export performance. Finally the study also shows that the export team and the organizational structure moderate the effect of distance on the performance and future performance expectations of the companies., O objetivo deste artigo é avaliar o efeito da distância sobre o desempenho exportador das empresas de Santa Catarina e em que medida tal efeito é moderado pelas características das equipes de exportação e pelos recursos organizacionais. A literatura indica que quanto maior a distância, menor é o desempenho exportador. Foi utilizada regressão linear múltipla e análise de variância a partir de levantamento de atributos e satisfação de exportação em uma amostra final de 49 empresas produtoras exportadoras. Os resultados confirmaram que quanto maior a distância institucional, menor é o desempenho exportador. Foi confirmado o efeito moderador dos recursos da organização, pois a experiência internacional, o conhecimento de mercado, as formas de negociação e os comportamentos da equipe possuem relação positiva com maior desempenho exportador, bem como, o planejamento estratégico influencia o valor total de exportações, o crescimento no volume, e os resultados gerais.

This study analyzes how foreign multinational enterprises respond to uncertainty in their cross-border acquisitions in emerging economies and,specifically in Brazil, given the institutional differences that separate the home and host countries. We analyze how institutional distance impactsmultinational enterprises strategy in taking a partial or full ownership stake in their Brazilian acquisitions. We propose that the equity stake is astrategic response to the uncertainty of operating in institutionally distant countries. In an study based on secondary data of 736 acquisitions between2008 and 2012, we tested statistically the relation between nine dimensions of institutional distance and the equity stake acquired. Results showdifferentiated effects albeit with significant evidence that greater geographic distance lead multinational enterprises to take a partial equity stake,while financial and cultural distance leads to a full acquisition. This study has two contributions: reinforces the understanding of the institutionalchallenges of entering emerging economies, and puts forth how firms’ strategies may incorporate structural solutions that minimize risks andinvestments when facing institutional uncertainties. info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Mestrado em Línguas e Relações Empresariais A presente dissertação propõe-se analisar como se comportam as empresas portuguesas no Japão, bem como as empresas japonesas em Portugal, o impacto que possuem, como entraram nos respetivos mercados e como procedem relativamente aos funcionários expatriados. O estudo, de natureza exploratória, recorreu a entrevistas em profundidade, semiestruturadas de cariz aberto, dirigidas aos responsáveis das empresas pela gestão de expatriados, ou responsáveis pelo departamento da Ásia. Através da metodologia de estudo de caso múltiplo com recurso a um cross-case analysis, analisam-se quatro casos reais com o objetivo de conhecer as suas experiências e estabelecer padrões de atuação em relação ao fenómeno em estudo. Os resultados sugerem que os benefícios resultantes do envio de expatriados, para países institucionalmente distantes, irão compensar o custo da expatriação, à medida que as firmas continuem a formar expatriados internacionalmente competentes e que consigam, eficazmente, ir ao encontro dos desafios de conflitos de legitimidade, controlo e questões de transferência de conhecimento. Sugerem também que em países onde o risco de mercado é maior, as subsidiárias tendem a depender em grande parte de staff sénior recrutado a nível local, do que propriamente em expatriados. No caso das duas empresas japonesas estudadas, a colocação de quadros nas filiais estrangeiras recém-criadas é feita em grande quantidade numa fase inicial, no arranque de cada negócio. Verifica-se que, apesar do número quase inexistente de empresas portuguesas presentes no Japão, a grande maioria das trocas comerciais dá-se por exportação direta ou indireta. Apurou-se que as empresas entram no Japão por convite / intermédio de uma empresa japonesa, que as procura e solicita os respetivos serviços, permitindo-lhes, o acesso ao país. Conclui-se também que, a força exportadora do Japão é enorme quando comparada ao seu poder compra e de importação. Ao contrário da presença japonesa em Portugal, a presença empresarial portuguesa no Japão é praticamente nula. The purpose of this dissertation is to analyze the behavior of Portuguese MNCs in Japan, as well as Japanese MNCs in Portugal, their impact, their entrance market methods and how they deal with expatriate employees. The exploratory study relied on in-depth, semi-structured and open-ended interviews aimed at corporate managers who are in charge of foreign affairs, or at the heads of the Asian department Through the methodology of multiple case study with the use of a cross-case analysis, four real cases are analyzed in order to know their experiences and establish patterns of action regarding the phenomenon under study. The results suggest that the benefits of sending expatriates to institutionally distant countries will make up for the cost of expatriation, while firms continue to train internationally qualified workers and are able to effectively take the challenges of legitimacy conflicts, control and knowledge transfer issues. They also suggest that in countries where market risk is higher, subsidiaries tend to rely heavily on locally recruited senior staff rather than expatriates. According with the two Japanese companies studied, the placement at the newly created foreign subsidiaries is made in large quantities at the start of each business. It can be seen that, despite the scarce number of Portuguese companies in Japan, most of trade is made by direct or indirect exporting. It was found that those Portuguese companies entered in Japan through an invitation from other fellow Japanese companies, granting them market access. It is also concluded that Japan's export strength is overwhelming when compared to its import purchasing power. Unlike the Japanese presence in Portugal, the Portuguese business presence in Japan is roughly none.