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Objective: To verify which socioeconomic and political characteristics are associated with the level of disclosure of accounting information, based on the Brazilian Accounting Norms Applied to the Public Sector (NBC TSP). Method: A multiple regression analysis was used to quantitatively approach the problem, from a sample composed of 164 municipalities in Paraná, based on data released in the year 2016. We analyzed a Disclosure Index (hereafter DI) of accounting information, calculated for each municipality obtained from electronic portals, and its relationship with variables representing socioeconomic and political characteristics. Originality/Relevance: An approach using the DI was adopted, based on the premises established by the NBC TSP and MCASP, relating the disclosure of accounting information with the social, political, and economic characteristics of the municipalities of Paraná. Results: We found that none of the municipalities fully complied with the determinations of the NBC TSP and MCASP, with the highest DI of 85% being attained by just three municipalities. GDP per capita had a positive impact on the DI, while reelection and the Midwestern mesoregion of the state had a negative impact. Theoretical/Methodological contributions: We have expanded the discussion of transparency by introducing an approach based on the disclosure index for each municipality and how it is related to social, political, and economic characteristics, which are factors that can influence the speed and direction of reforms., Objetivo: verificar quais características socioeconômicas e políticas são associadas com o nível de evidenciação das informações contábeis, tendo por base as Normas Brasileiras de Contabilidade Aplicadas ao Setor Público – NBC TSP. Método: utilizou-se a análise de regressão múltipla para abordagem quantitativa do problema, a partir de uma amostra composta por 164 municípios paranaenses, com base nos dados divulgados no exercício de 2016, foi apurado um Índice de Divulgação (ID) das informações contábeis para cada município obtidas nos portais eletrônicos e analisou-se sua relação com as variáveis representativas das características socioeconômicas e políticas. Originalidade/Relevância: adotou-se uma abordagem para o ID, baseado nas premissas estabelecidas pelas NBC TSP e MCASP, relacionando a divulgação de informações contábeis com as características sociais, políticas e econômicas dos municípios paranaenses. Resultados: evidenciou-se que nenhum dos municípios atendeu em sua totalidade as determinações das NBC TSP e MCASP, com o maior ID de 85% atingido por três municípios. O PIB per capita tem impacto positivo no ID, enquanto a reeleição e a mesorregião Centro Ocidental do estado têm impacto negativo. Contribuições teóricas/metodológicas: amplia-se a discussão sobre a transparência trazendo uma abordagem para o ID a partir da contabilidade da entidade, relacionando a divulgação de informações contábeis com as características sociais, políticas e econômicas, sendo estes fatores que podem influenciar na velocidade e direção das reformas.

Orientador : Prof. Dr. Romualdo Douglas Colauto Tese (doutorado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade. Defesa: Curitiba, 13/12/2017 Inclui referências : f. 174-184 Resumo: O objetivo desta tese consiste em examinar a influência de características do Board Interlocking sobre a Qualidade da Informação Contábil no período de 2010 a 2015. Tendo em conta a multidimensionalidade da Informação Contábil divulgada ao mercado de capitais, utilizou-se o Portfolio Approach proposto por Barth et al. (2008) como referência para a determinação de métricas da Qualidade da Informação Contábil adicionado do Modelo de Conservadorismo Condicional proposto por Ball e Shivakumar (2005). Os objetivos específicos deste estudo se dividiram em suas partes. A primeira parte consistiu em examinar descritivamente o funcionamento do Board Interlocking (BI) considerando todas as empresas de capital aberto do Brasil. Nessa etapa as análises alcançaram frequências no fenômeno no nível de corporações e de integrantes que compõem as conexões entre as empresas. A segunda parte consistiu em examinar a ligação entre determinadas características específicas do Board Interlocking e as métricas de Gerenciamento de Resultados, Conservadorismo Contábil, Tempestividade e Relevância da Informação Contábil. Como plataforma Teórico-Empírica o estudo obteve suporte da Separação da Propriedade e Controle e em pesquisas contemporâneas sobre Board Interlocking e Gerenciamento de Resultados Contábeis. A tese proposta por este estudo é de que o BI exerce influência negativa sobre a Qualidade da Informação Contábil. Nessa direção foram propostas as Hipóteses de Pesquisa de que o BI aumenta Gerenciamento de Resultados, diminui o Conservadorismo Contábil, diminui a Tempestividade e aumenta a Relevância da Informação Contábil. Para cumprimento do objetivo específico de pesquisa associado ao exame descritivo do BI no Brasil foram utilizados dados populacionais e para o exame das Hipóteses de Pesquisa utilizaram-se dados de todas as empresas brasileiras não-financeiras com dados disponíveis para construção das variáveis contábeis que compõe as métricas do Portfolio Approach e Conservadorismo Condicional. Os resultados mostraram que 79,34% das empresas abertas brasileiras realizaram Board Interlocking. No entanto, somente 17,83% do contingente de mais de 6000 integrantes de Conselhos de Administração, Diretorias Executivas e Conselhos Fiscais formaram a totalidade das conexões no Brasil. Esse estudo mostrou como inconclusiva a influência do BI sobre o Gerenciamento de Resultados Contábeis, Conservadorismo Condicional e Tempestividade e aceitou a Hipótese de que o BI aumenta a Relevância da Informação Contábil. Palavras-chave: Board Interlocking. Sobrecarga. Qualidade da Informação Contábil Abstract: The purpose of this thesis is to examine the influence of Board Interlocking characteristics on the Quality of Accounting Information in the period from 2010 to 2015. Taking into account the multidimensionality of Accounting Information disclosed to the capital market, the Portfolio Approach proposed by Barth et al. (2008) was used as reference for the determination of Accounting Information Quality metrics added by the Conditional Conservatism Model proposed by Ball and Shivakumar (2005). The specific objectives of this study were divided into two parts. The first one consisted of descriptively examining the functioning of the Board Interlocking (BI) considering all publicly traded companies in Brazil. At this stage the analyzes reached frequencies in the phenomenon at the level of corporations and of members that make up the connections between the companies. The second part consisted in examining the connection between certain specific characteristics of Board Interlocking and the metrics of Earnings Management, Accounting Conservatism, Timeliness and Relevance of Accounting Information. As theoretical-empirical platform, the study was supported by Separation of Property and Control and contemporary research on Board Interlocking and Earnings Management. The thesis proposed by this study is that BI exerts a negative influence on the Quality of Accounting Information. In this direction the Research Hypotheses were proposed that BI increases Earnings Management, reduces Accounting Conservatism, decreases the Timeliness and increases the Relevance of Accounting Information. In order to fulfill the specific research objective associated with the descriptive examination of BI in Brazil, population data were used and for the examination of the Research Hypotheses it was used data from all Brazilian non-financial companies with data available for determination of accounting variables that make up the Portfolio Approach and Conditional Conservatism. The results presented that 79,34% of Brazilian open public companies performed Board Interlocking. However, only 17,83% of the contingent of more than 6,000 members of Boards of Directors, Executive Boards and Fiscal Councils formed the totality of the connections in Brazil. This study presented as inconclusive the influence of BI on the Earnings Management, Conditional Conservatism and Timeliness and proved the Hypothesis that BI increases the Relevance of Accounting Information. Keywords: Board Interlocking. Busy Board. Accounting Information Quality.

Supported by the positive accounting approach, the objective of this research was to determine whether the accounting information has become more relevant after the promulgation of Law 11.638/07. To answer the research question, it was used a sample composed by 50 public Brazilian companies before (2005-2007) and after (2008-2010) the adoption of IFRS. This is a hypothetical-deductive study with quantitative approach. The dependent variable of research is the annual return measured from the closing price of the shares. It has as independent variables the EBITDA per share, earnings per share, book value per share and revenues per share. It was developed eight research hypotheses, and 4 for common shares (ON) and 4 for preferred shares (PN). For common shares three of the four hypotheses were rejected stating that the variables EBITDA, book value and earnings became relevant at a significance level of 1%, 5% and 10%, respectively. For preferred shares two of the four hypotheses were rejected indicating that the book value and revenues became significant at 1%. These results support previous evidence that the Brazilian process of convergence to international accounting standards may have increased the relevance of accounting information. Keywords: Relevance. IFRS. Harmonization. Apoyado por el enfoque contable positivo, el objetivo de esta investigación fue determinar si la información contable se ha vuelto más relevante después de la promulgación de la Ley 11.638/07. Para responder a la pregunta de investigación, se utilizó una muestra compuesta por 50 empresas públicas brasileñas antes (2005-2007) y después (2008-2010) la adopción de las NIIF. Se trata de un estudio hipotético-deductivo con enfoque cuantitativo. La variable dependiente de la investigación es el rendimiento anual medido desde el precio de cierre de las acciones. Tiene como variables independientes el EBITDA por acción, las ganancias por acción, valor contable por acción e ingresos por acción. Fue desarrollado ocho hipótesis de investigación, y 4 para las acciones ordinarias (ON) y 4 para las acciones preferentes (PN). Para las acciones ordinarias de tres de las cuatro hipótesis se rechazó afirmando que las variables EBITDA, valor contable y las ganancias se hizo relevante a un nivel de significación del 1%, 5% y 10%, respectivamente. Para las acciones preferentes dos de las cuatro hipótesis se rechazó indicando que el valor en libros y se convirtió en ingresos significativos al 1%. Estos resultados apoyan la evidencia previa de que el proceso brasileño de convergencia con las normas internacionales de contabilidad puede haber aumentado la relevancia de la información contable. Palavras clave: Importancia. IFRS. Armonización. Fundamentada pela abordagem positiva da contabilidade, o objetivo desta pesquisa foi verificar se a informação contábil ampliou sua relevância após a promulgação da Lei 11.638/07. Para responder a questão de pesquisa, utilizou-se amostra de 50 empresas brasileiras antes (2005 a 2007) e após (2008 a 2010) a adoção do padrão IFRS. Trata-se de um estudo hipotético-dedutivo com abordagem quantitativa. A variável dependente de pesquisa é o retorno anual mensurado a partir do preço de fechamento as ações. Tem como variáveis independentes os retornos medidos pelo EBITDA por ação, lucro líquido por ação, valor patrimonial da ação e faturamento por ação. Foram elaboradas 8 hipóteses de pesquisa, sendo 4 para ações ordinárias (ON) e 4 para ações preferenciais (PN). Para as ações ON, foram rejeitadas 3 das 4 hipóteses indicando que as variáveis EBITDA, valor patrimonial e faturamento tornaram-se relevantes ao nível de significância de 1%, 5% e 10%, respectivamente. Para as ações PN, foram rejeitadas 2 das 4 hipóteses indicando que o valor patrimonial e faturamento tornaram-se relevantes ao nível de 1%. Estes resultados sustentam evidências precedentes de que o processo de convergência brasileiro às normas internacionais de contabilidade pode ter aumentado a relevância da informação contábil.Palavras-chave: Relevância. IFRS. Harmonização.

Resumo: Este estudo teve como objetivo descrever a associação entre Gerenciamento de Resultados contábeis e Governança Corporativa de empresas brasileiras de capital aberto. Como base teórica, subsidiou-se na Teoria da Firma formalizada por Jensen e Meckling (1976), Problemas de Agência e Teoria da firma revisada por Fama (1980) e a Separação da Propriedade e Controle formalizada por Fama e Jensen (1983). Quanto à tipologia de objetivos, trata-se de uma pesquisa descritiva e explicativa. É um estudo de abordagem quantitativa. A amostra do estudo é composta por 111 empresas listadas na BM&FBOVESPA nos anos de 2008, 2009 e 2010 divididas em 17 setores econômicos. Possui como variável dependente uma proxy de Gerenciamento de Resultados Contábeis e, como variáveis independentes, uma proxy de qualidade de Governança Corporativa e as variáveis de controle tamanho, alavancagem e desempenho. A proxy de Gerenciamento de Resultados utilizada são os accruals discricionários estimados mediante o modelo proposto por Kang e Sivaramakrishnan (1995). Como proxy de qualidade de governança, foi utilizado um índice amplo proposto por estudos nacionais anteriores (SILVA E LEAL, 2005; SILVEIRA, BARROS e FAMÁ, 2005; ALENCAR, 2007; ALMEIDA et al., 2008). Este índice é composto por 31 perguntas divididas em 5 constructos: i) transparência; ii) composição e funcionamento do conselho; iii) controle e conduta; iv) discussão e análise de dados financeiros; e v) direito de acionistas. A análise de dados foi conduzida por meio de estatísticas descritivas, análise de correlação linear, aplicação de testes não paramétricos e abordagem multivariada. A análise de correlação linear indicou não haver associação estatisticamente significativa entre a proxy de Gerenciamento de Resultados e proxy de Governança Corporativa utilizada neste estudo. Na aplicação de testes não paramétricos de diferenças de médias, verificou-se que empresas com mais atributos de governança apresentam menor média de accruals discricionários, mas esta diferença não é estatisticamente significativa. Na análise individualizada por constructo, verificou-se que empresas com mais elevados scores de (i) transparência, (ii) composição e funcionamento do Conselho de Administração e (v) direito de acionistas apresentam estatisticamente menores médias de accruals discricionários. Para o constructo (iv) análise e discussão de dados financeiros, empresas com maiores scores apresentam menores médias de accruals discricionários, contudo esta diferença não é estatisticamente significativa. Para o constructo (iii) controle e conduta, a relação encontrada é significativa, mas diferente da relação esperada. Na análise multivariada, o coeficiente da regressão da variável medida pelo índice amplo de Governança Corporativa foi positivo e distinto da relação esperada. Os coeficientes das variáveis de controle mostraram-se significativos ao nível de 1% (ROA e Alavancagem) e 10% (Tamanho). Diante destes resultados, não foi possível rejeitar a hipótese nula da pesquisa, o que indica que melhores estruturas de Governança Corporativa não estão relacionadas à menor propensão a gerenciar resultados.

ResumoEste estudo visa desenvolver uma análise das tendências temáticas e metodológicas e oportunidades de pesquisa sobre a Participação nos Lucros ou Resultados (PLR) em periódicos nacionais e internacionais, veiculados entre 1999 e 2009. É um estudo que utiliza técnicas de cienciometria e queconstatou 61 artigos sobre o tema, sendo 11 de origem nacional e 50 de origem internacional divididos em 37 periódicos. Identificou-se predominância da abordagem contingencial e econômica como enfoque metodológico de teoria de base em periódicos nacionais e internacionais, respectivamente. Observou-se que mais de 50% dos estudos sobre PLR foram desenvolvidos por menos de 20% dosautores, constituindo referências sobre o tema que podem respaldar estudos futuros. Os resultados indicam carência de estudos empíricos nacionais e demonstram intensa investigação empírica em publicações internacionais, representando oportunidades de pesquisa sobre o tema no Brasil.Palavras-chave: Abordagens; Temáticas; Participação nos lucros. ABSTRACTThis paper aims to develop an analysis of the methodological and thematic trends and opportunities for research in studies that discuss Profit Sharing Programs (PSP) in national and international journals broadcast between 1999 and 2009. This study is supplied by scienciometric techniques which have identified 61 papers composed by 11 national and 50 international publications divided in 37 journals.The predominant approaches are contingency and economics as methodological theory basis in national and international journals, respectively. It was observed that more than 50% of the studies discussing PSP were developed by fewer than 20% of the authors, indicating references about the subject which can support future studies. The results indicate lack of national empirical studies and demonstrate intensiveinternational empirical investigation, representing opportunities for research in Brazil.Keywords: Approaches; Thematic; Profit sharing.

O presente artigo tem como objetivo analisar a percepção de docentes e discentes sobre a prática de interdisciplinaridade nas disciplinas de contabilidade gerencial e contabilidade de custos ministradas em programas de mestrado em contabilidade. A amostra da pesquisa é composta por 5 instituições de ensino superior localizadas nos estados de Minas Gerais, Santa Catarina, Amazonas, Paraná e Rio Grande do Sul. Trata-se de uma pesquisa exploratória que utilizou perguntas fechadas como instrumento e contou com 77 respondentes de um total de 148. Para análise quantitativa de dados, utilizou-se Análise Fatorial Exploratória (AFE) visando estimar os fatores subjacentes às variáveis relacionadas aos elementos promotores de interdisciplinaridade. Os resultados indicam que a percepção de presença de interdisciplinaridade nos programas de mestrado ocorre para 51% dos respondentes, enquanto que 49% afirmaram não haver ou desconhecer a presença de práticas de interdisciplinaridade nos projetos pedagógicos dos cursos. Assim, os resultados sugerem haver a apreciação isolada do conteúdo destas duas disciplinas e reforça a concepção de que a interdisciplinaridade, no ensino da contabilidade, nem sempre é observada de forma explícita nas matrizes curriculares e nas ementas dos cursos. This paper is aimed at analyzing the perception of teachers and students about the interdisciplinarity among the disciplines of management accounting and cost accounting, taught in Masters programs. The survey sample consisted of five educational institutions in the states of Minas Gerais, Santa Catarina, Amazonas, Parana and Rio Grande do Sul. This is an exploratory study that used closed questions as a research tool and had 77 respondents out of a total of 148. For the quantitative analysis of data, it was applied the Exploratory Factorial Analysis (EFA) to estimate the factors surrounding the variables related to the promoter’s elements of interdisciplinary. The results indicate that the perception of the presence of interdisciplinary in Masters programs occurs for 51% of respondents, while 49% said that there was no interdisciplinary or ignore the presence of interdisciplinary practices in the pedagogical courses. Therefore, the results suggests the isolated appreciation of the content of these two disciplines and reinforces the conception that the interdisciplinary, on the teaching of accounting, is not always observed on its explicit form on its curricular matrixes and on the courses emends.

Orientador: Prof° Dr. Claudio Marcelo Edwards Barros Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade. Defesa : Curitiba, 23/02/2022 Inclui referências Resumo: O objetivo deste estudo é analisar a reação nas ações da Vale, na sua cadeia de suprimentos e em suas pares nacionais e internacionais em decorrência do desastre de Brumadinho. A pesquisa é exploratória, de abordagem quantitativa e caráter documental, a amostra contém 201 empresas distribuídas entre quatro blocos de pesquisa composto por ativos da Vale (Brasil, Estados Unidos da América, Alemanha e Argentina), a cadeia de suprimentos estendida da Vale, composta por fornecedores, fornecedores de fornecedores, clientes e clientes de clientes, suas pares nacionais e suas pares internacionais. O estudo possui três eventos, o primeiro evento ocorreu no dia 25 de janeiro de 2019, com o rompimento da barragem de Brumadinho-MG, o segundo evento ocorreu dia 12 de fevereiro de 2019, com a exclusão da Vale da carteira ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial), e o terceiro evento ocorreu no dia 06 de março de 2019, com a renúncia do presidente-executivo da Vale Fabio Schvartsman. O período do estudo está entre os dias 15 de janeiro de 2018 e 23 de julho de 2019. A análise utiliza retornos anormais calculado para cada bloco de estudo, com a finalidade de identificar as empresas mais afetadas pelos eventos, tanto positivamente como negativamente, para chegar aos retornos anormais médios acumulados na janela de evento e pós-evento. O cálculo foi realizado com a média das empresas que compõe cada bloco de pesquisa e foi realizada a validação da significância estatística dos retornos. Na análise dos resultados foi verificado se há consistência com a Hipótese da Informação Incerta, considerando cada bloco de estudo separadamente. As contribuições desta pesquisa é entender qual a reação do mercado de capitais diante de um desastre corporativo, para expressar a tendência do mercado que envolve a empresa causadora de um desastre, sua cadeia de suprimentos e seus pares nacionais e internacionais. O estudo é relevante para investidores quanto a decisão de investir em empresas com altos riscos operacionais, à cadeia de suprimentos para fortalecimento das redes e evitar desabastecimentos, às empresas pares para entender os danos causados por um evento extremo e aos órgão reguladores que podem aumentar a fiscalização sobre as companhias de alto risco. Abstract: The objective of this study is to analyze the reaction in Vale's actions, in its supply chain and in its national and international peers as a result of the Brumadinho disaster. The research is exploratory, with a quantitative approach and documentary character, the sample contains 201 companies distributed among four research blocks composed of Vale's assets (Brazil, United States of America, Germany and Argentina), Vale's extended supply chain, composed by suppliers, suppliers of suppliers, customers and customers of customers, their national peers and their international peers. The study has three events, the first event occurred on January 25, 2019, with the rupture of the Brumadinho-MG dam, the second event occurred on February 12, 2019, with the exclusion of Vale from the ISE portfolio (Index of Corporate Sustainability), and the third event took place on March 6, 2019, with the resignation of Vale's Chief Executive Officer Fabio Schvartsman. The study period is between January 15, 2018 and July 23, 2019. The analysis uses abnormal returns calculated for each study block, in order to identify the companies most affected by the events, both positively and negatively, to arrive at the average cumulative abnormal returns in the event and post-event window. The calculation was performed with the average of the companies that make up each research block and the validation of the statistical significance of the returns was performed. In the analysis of the results, it was verified if there is consistency with the Uncertain Information Hypothesis, considering each study block separately. The contributions of this research are to understand the reaction of the capital market in the face of a corporate disaster, to express the market trend that involves the company causing a disaster, its supply chain and its national and international peers. The study is relevant to investors regarding the decision to invest in companies with operational high-risks, to the supply chain to strengthen networks and avoid shortages, to peer companies to understand the damage caused by an extreme event and to regulatory bodies that can increase the oversight of high-risk companies.

Orientador: Profº. Dr. Claudio Marcelo Edwards Barros Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade. Defesa : Curitiba, 30/06/2021 Inclui referências Área de concentração: Contabilidade Financeira e Finanças Resumo: O investimento é a ação de desembolso de capital com a perspectiva positiva de retorno financeiro futuro e a incerteza é algo indeterminado, sem forma e a sua ação provoca a falta de perspectiva sobre o futuro diante da incapacidade do investidor de prever a probabilidade que eventos aconteçam. Posto esse reconhecimento, em economias em desenvolvimento e permeada por cenários políticos incertos torna-se salutar analisar a incerteza política e o investimento corporativo. Dessa forma, diante dessa demanda, o objetivo desta dissertação consiste em verificar a influência da Incerteza Política sobre os Investimentos corporativos no Brasil. Os estudos teóricos e empíricos desenvolvidos dispostos no campo disciplinar permitiram construir uma hipótese de pesquisa que defende que "a incerteza política influencia de forma negativa o investimento corporativo de empresas listadas na bolsa de valores brasileira". Dessa forma, para a operacionalização desta pesquisa, partiu-se da análise de 95 companhias brasileiras de capital aberto. O período investigado compreende 10 anos, de2010 a 2019, estes foram segregados por trimestre. As variáveis de interesse da pesquisa foram coletadas em base de dados, portanto, analisa-se dados secundários. Para tal, para verificar a influência da Incerteza Política sobre o Investimento foi elaborado modelo de regressão com dados em painel composto por variável independente - o índice EPU -Incerteza Política Econômica; e variáveis no nível da firma. Os resultados revelam que os efeitos advindos da Incerteza Política sobre os Investimentos corporativos no Brasil são negativos. Esse resultado, alcança de forma mais evidente os setores de saúde e tecnologia,por serem mais dependentes de políticas intervencionistas do Estado, conforme aponta a literatura. Há implicações para os setores no que concerne a construir medidas de proteção quanto a incerteza política, visto a necessidade de atrair financiadores da dívida como forma de garantia de permanência no mercado. Diante destes resultados é visualizado que a presente dissertação contribui para o campo teórico e prático. Inicialmente, se soma ao campo de pesquisa que já investiga a relação entre Incerteza Política e investimentos. Além disso, alerta para o fato de que economias em desenvolvimento tendem a possuir menores níveis de diversificação, volatilidade econômica e choques políticos entre os participantes da economia. Já em termos prático, disponibiliza-se para o campo de mercado de capitais e finanças evidências acerca dos efeitos do comportamento das políticas intervencionistas do Estado, oque a curto e a longo prazo podem servir de material consultivo para os investidores corporativos. Assim, não se espera encerrar o assunto, muito menos apontar estes resultados como os finitos desta discussão. Dessa forma, pesquisas futuras devem observar empiricamente como se comportam os investimentos corporativos no Brasil. Recomendam-se discussões que abordem e elenquem medidas como o fluxo de caixa como instrumento de Hedge para a proteção empresarial em períodos de incertezas políticas, uma vez que podem ser ações gerenciais que melhor posicionem a empresa no mercado e que permitem que a mesma se mantenha competitiva. Além disso, observa-se que ganhos para o campo empírico podem advir de discussões que incluam no escopo das incertezas políticas as questões que cercam o custo da dívida e o perfil da mesma. Abstract: Investment is the action of capital disbursement with the positive perspective of future financial return and uncertainty is something indeterminate, formless and its action causes a lack of perspective on the future given the investor's inability to predict the probability that events will happen. Given this recognition, in developing economies and permeated by uncertain political scenarios, it is healthy to analyze political uncertainty and corporate investment. Thus, given this demand, the objective of this dissertation is to verify the influence of Political Uncertainty on corporate investments in Brazil. The theoretical and empirical studies developed in the disciplinary field allowed the construction of a research hypothesis that argues that "political uncertainty negatively influences corporate investment by companies listed on the Brazilian stock exchange" . Thus, for the operationalization of this research, we started from the analysis of 95 Brazilian publicly traded companies. The investigated period comprises 10 years, from 2010 to 2019, these were segregated by quarter. The variables of interest to the research were collected in a database, therefore, secondary data is analyzed. To this end, to verify the influence of Political Uncertainty on Investment, a regression model was developed with panel data composed of an independent variable - the EPU index - Economic Political Uncertainty; and firm-level variables. The results reveal that the effects arising from Political Uncertainty on corporate investments in Brazil are negative. This result is more evident in the health and technology sectors, as they are more dependent on State interventionist policies, as shown in the literature. There are implications for the sectors regarding the construction of measures to protect against political uncertainty, given the need to attract debt lenders as a way of guaranteeing their permanence in the market. Given these results, it is seen that this dissertation contributes to the theoretical and practical field. Initially, it joins the field of research that already investigates the relationship between Political Uncertainty and investments. Furthermore, it alerts to the fact that developing economies tend to have lower levels of diversification, economic volatility and political shocks among economic participants. In practical terms, in the field of capital markets and finance, evidence is made available on the effects of the behavior of State interventionist policies, which in the short and long term can serve as advisory material for corporate investors. Thus, it is not expected to close the subject, much less point out these results as the finite of this discussion. Thus, future research should empirically observe how corporate investments behave in Brazil. Discussions that address and list measures such as cash flow as a hedge instrument for corporate protection in periods of political uncertainty are recommended, as they can be managerial actions that better position the company in the market and allow it to remain competitive. Furthermore, it is observed that gains for the empirical field can come from discussions that include in the scope of political uncertainties the issues surrounding the cost of debt and its profile.

Orientador: Prof. Dr. Claudio Marcelo Edwards Barros Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade. Defesa : Curitiba, 04/08/2020 Inclui referências: p.80-89 Resumo: O presente trabalho objetivou examinar a influência da sobrecarga dos conselhos de administração (Busy Board of Directors) na valoração e no desempenho das empresas brasileiras de capital de aberto. A sobrecarga em Conselhos de Administração (CAs) é demonstrada através de uma variante oriunda do Board Interlocking (BI). Estudos internacionais envolvendo a temática de sobrecarga vêm sendo realizados baseados nos estudos seminais contraditórios desenvolvidos por Ferris, Jagannathan & Pritchard (2003) e Fich & Shivdasani (2006). Os autores se baseiam em hipóteses antagonistas denominadas Hipótese de Sobrecarga e Hipótese de Reputação. A Hipótese de Sobrecarga prevê que CAs constituídos por membros sobrecarregados tendem a desempenhar seu papel sem a eficiência necessária, gerando, assim, uma queda no desempenho operacional e, consequentemente, no valor de mercado. A Hipótese de Reputação defende a ideia de que membros sobrecarregados no CA trazem benefícios para o desempenho operacional e, consequentemente, para o valor de mercado das empresas, devido à expertise gerencial desenvolvida pelos conselheiros e diretores executivos, e à confiança que o mercado tem nesses membros. Até o presente momento, não foram encontrados no Brasil estudos que testam essas hipóteses. Diante desse contexto, primeiramente analisaram-se os dados descritivamente, demonstrando a existência da prática do BI no cenário brasileiro e, sucessivamente, a variante derivada do BI, denominada Busy Board (Conselho Sobrecarregado). Os resultados indicam que o percentual de empresas brasileiras que realizaram o BI no período está entre 70% e 82% das corporações, e dessas, em média, 8% dos membros dos Conselhos de Administração (CA) estão sobrecarregados. Em um segundo momento, foi realizada uma análise dos dados em painel, verificando a influência da sobrecarga do Conselho de Administração sobre o valor de mercado das empresas, (medido pelo Q de Tobin). Por fim, verificou-se a influência da sobrecarga do Conselho de Administração sobre o desempenho operacional das empresas (medido pelo ROE, ROA e Ebtida). Em ambas as situações, os principais resultados apresentam indícios significativos de que, no cenário brasileiro, a Hipótese de Reputação se destaca em detrimento da Hipótese de Sobrecarga. Assim, o estudo traz indícios de que quanto maior a sobrecarga dos membros do Conselho de Administração, melhor será o desempenho operacional e, consequentemente, o valor de mercado das empresas. Palavras-chave: Busy Board. Board Interlocking. Conselho De Administração. Valor de Mercado. Desempenho Operacional. Abstract: This paper aimed to analyze the influence of overload on boards of directors in the valuation and performance of Brazilian publicly traded companies. The overload of Boards of Directors (BoD) is demonstrated by a variant coming from the Board Interlocking (BI). International studies regarding the topic of overload have been carried out based on contradictory seminal studies developed by Ferris, Jagannathan & Pritchard (2003) and Fich & Shivdasani (2006). The authors made use of antagonistic hypotheses called Overload Hypothesis and Reputation Hypothesis. The Overload Hypothesis predicts that BoD comprised of overwhelmed members tend to perform their role inefficiently, thus generating a decline in operational performance and, consequently, in market value. The Reputation Hypothesis defends the idea that overwhelmed members on BoD bring benefits to the operational performance and, consequently, to the companies' market value, due to both managerial expertise developed by the directors and executive officers, and reliance placed by the market on these members. To date, no studies have been found in Brazil to test these hypotheses. In view of this context, the data were first analyzed descriptively, demonstrating the exercise of BI in the Brazilian scenario, and, successively, the variant derived from the BI, named Busy Board. The results indicate that the percentage of Brazilian companies that carried out the BI in the period is between 70% and 82% of the corporations, and, out of these, on average, 8% of the members of the Boards of Directors are overloaded. As a second step, an analysis of the panel data was carried out, aiming to verify the overload influence of the BoD on the companies' market value, (measured by Tobin's Q). Finally, the aforementioned influence on the companies' operational performance was verified (measured by ROE, ROA, and Ebtida). In both hypotheses, the main results show significantly that, in the Brazilian scenario, the Reputation Hypothesis stands out to the detriment of the Overload Hypothesis. Thus, this study brings evidence that the greater the overload of the members of the BoD, the better the operational performance will be, and, consequently, the companies' market value. Keywords: Busy Board. Board Interlocking. Board of Directors. Market value. Operational Performance.

Orientador: Prof. Dr. Claudio M.E. Barros Coorientador: Prof. Dr. Ademir Clemente Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade. Defesa : Curitiba, 26/08/2020 Inclui referências: p. 77-85 Área de concentração: Contabilidade Financeira e Finanças Resumo: A proposta desse estudo foi verificar a relação entre as matrizes institucionais na relevância da informação contábil nas 20 economias que tiveram maior capitalização de mercado em 2018. A amostra foi composta por 2.542 empresas durante o período de 2009 à 2018, totalizando 20.002 observações para todo o período analisado. As variáveis utilizadas para a relevância da informação contábil foram o Lucro Por Ação e o Patrimônio Líquido por Ação, para a Governança Corporativa adotou-se a variável de Governança do índice Enviromental Social and Governance (ESG) e para as matrizes institucionais as seis variáveis individuais do Word Governance Index (WGI). Os dados foram analisados por meio do modelo hierárquico linear com medidas repetidas (HLM3). O primeiro modelo evidenciou que as variáveis no nível institucional são significativas para explicar a governança corporativa no nível da firma. Isso significa que, as práticas corporativas estão alinhadas com as instituições das diferentes economias, ou seja, que as regras e os conjuntos de regras dos países exercem influências nas estruturas de governança das empresas. O segundo modelo confirmou relação entre a governança corporativa e a relevância das informações contábeis, corroborando com um dos objetivos da governança corporativa que é fornecer informações relevantes para a tomada de decisão dos usuários. Acerca da relação entre as matrizes institucionais e a relevância da informação contábil, o modelo apresentou melhores estimações, quando comparado com o modelo nulo. Sendo assim, pode-se concluir que o ambiente institucional aumenta a relevância das informações contábeis. Na medida que as informações contábeis reduzem as incertezas, as mesmas transmitem sinais ao mercado de modo que essa transmissão passa a ser mais forte em países com melhores níveis institucionais. Palavras-chave: Relevância da Informação Contábil. Matrizes Institucionais. Modelo de Regressão Hierárquica Linear. Abstract: The purpose of this study was to verify the relationship between institutional matrices in the relevance of accounting information in the 20 economies that had the highest market capitalization in 2018. The sample was composed of 2,542 companies during the period from 2009 to 2018, totaling 20,002 observations for the entire analyzed period. The variables used for the relevance of accounting information were Earnings Per Share and Shareholders' Equity per Share, for Corporate Governance the Governance variable of the Enviromental Social and Governance (ESG) index was adopted and for the institutional matrices the six individual variables World Governance Index (WGI). The data were analyzed using the linear hierarchical model with repeated measures (HLM3). The first model showed that the variables at the institutional level are significant to explain corporate governance at the firm level. This means that corporate practices are aligned with the institutions of the different economies, that is, that the rules and sets of rules of the countries influence the governance structures of companies. The second model confirmed the relationship between corporate governance and the relevance of accounting information, corroborating one of the objectives of corporate governance, which is to provide relevant information for users' decision making. Regarding the relationship between institutional matrices and the relevance of accounting information, the model presented better estimates when compared to the null model. Therefore, it can be concluded that the institutional environment increases the relevance of accounting information. As the accounting information reduces the uncertainties, they transmit signals to the market so that this transmission becomes stronger in countries with better institutional levels. Keywords: Relevance of Accounting Information. Institutional Matrices. Linear Hierarchical Regression Model.

Submitted by Rosangela Silva (rosangela.silva3@unioeste.br) on 2020-04-30T16:46:06Z No. of bitstreams: 2 Adriano Cavalcante da Silva.pdf: 2222334 bytes, checksum: 655b6911be799c6cfe08ba37c96f3ec5 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Made available in DSpace on 2020-04-30T16:46:06Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Adriano Cavalcante da Silva.pdf: 2222334 bytes, checksum: 655b6911be799c6cfe08ba37c96f3ec5 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Previous issue date: 2019-12-16 In this research, financial slack is considered as a resource under the management's criterion, which can assume a contingent role to respond to discontinuities in the environment, create innovation and change and, trus, improve a company's response to environmental changes. During the growth process of companies, the emergence of slack is natural, and necessary, leading economic agents to decide in what type of assets these idle resources will be allocated, bearing in mind that, once allocated, they will have different liquidity and profitability attributes. This decision becomes even more important, when the economic environment where the companies are located, presents great instability. Thus, the objective of this research was to measure the probability of each type of organizational slack, to contribute to the better performance of companies, when they face periods in crisis and growth. With accounting data from 281 publicly traded Brazilian companies, from the first quarter of 2007 to the first quarter of 2019 (n = 13,769 observations), the results of the binary response regression models for panel data indicated that in times of crisis, the chances obtaining better performance are reduced, on average, 0.09 times. However, the moderating effect of the crisis on the relationship between slack and performance was not statistically significant, leading to the non-acceptance of the first research hypothesis. Companies with greater investment opportunities, contrary to what was expected, had their chances reduced by up to 85.43%, but, when they have higher levels of available slack and recoverable slack, the chances of obtaining a performance above the expected, can increase up to 115 and 47.15 times respectively. The results suggest that the available slack is the best type of organizational slack to be maintained by the companies, while the recoverable and potential slack should be avoided, unless they have great investment opportunities, in this case, a certain level of recoverable slack can also be maintained. Nesta pesquisa, a folga financeira é considerada como um recurso sob o critério da administração, que pode assumir um papel contingencial para responder a descontinuidades no ambiente, criar inovação e mudança e, assim, melhorar a resposta de uma empresa a mudanças ambientais. Durante o processo de crescimento das empresas, o surgimento da folga é natural, e necessária, levando os agentes econômicos a decidirem em que tipo de ativos esses recursos ociosos serão alocados, tendo em mente que, uma vez alocados, eles apresentarão atributos diferentes de liquidez e rentabilidade. Essa decisão se torna ainda mais importante, quando o ambiente econômico onde as empresas estão inseridas, apresenta grande instabilidade. Desta forma, o objetivo desta pesquisa foi mensurar a probabilidade de cada tipo de folga organizacional, contribuir para o melhor desempenho das empresas, quando estas enfrentam períodos de crise e de crescimento. Com dados contábeis de 281 empresas brasileiras de capital aberto, do primeiro trimestre de 2007 ao primeiro trimestre de 2019 (n = 13.769 observações), os resultados dos modelos de regressão de resposta binária para dados em painel indicaram que em períodos de crise, as chances de se obter um melhor desempenho são reduzidas, em média, 0,09 vezes. No entanto, o efeito moderador da crise, na relação entre folga e desempenho não obteve significância estatística levando a não aceitação da primeira hipótese de pesquisa. As empresas com maiores oportunidades de investimentos, ao contrário do que se esperava, tiveram suas chances reduzidas em até 85,43%, mas, quando possuem maiores níveis de folga disponível e de folga recuperável, as chances de obter um desempenho acima do esperado, podem aumentar em até 115 e 47,15 vezes respectivamente. Os resultados sugerem que a folga disponível é o melhor tipo de folga a ser mantido pelas empresas da amostra, enquanto a folga recuperável e potencial devem ser evitadas, a menos que elas possuam grandes oportunidades de investimentos, neste caso, um certo nível de folga recuperável também pode ser mantido.