Plano de reorganização institucional anunciado pelo Banco do Brasil: um estudo empírico sobre a reação das ações do banco

This study examined the impact of the announcement made by Banco do Brasil on the price of the bank's stocks. The assets that comprise the study sample are Banco do Brasil Stock Price on B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) and ADRs (American Deposit Receipts) on Nyse (New York Security Exchange). Additionally, the shares of financial institutions listed in Brazil are considered according to the Peer Review criterion, totaling 15 assets studied. Event Studies were conducted for each of the selected assets and robustness tests were added. Positive Abnormal Returns were found on the day of the event. This study demonstrated that the announcement of the measures taken by the institution brought favorable effects to the valuation of the stocks, conducting a positive surprise to the announcement. It is argued that, although such measures were already awaited, the stock price reflexes were important enough for investors to observe the decisions taken as appropriate to bring the institution's profitability back to higher levels in the future.
O presente estudo examinou o impacto do anúncio feito pelo Banco do Brasil do plano de Reorganização Institucional sobre o valor das ações da instituição financeira. Os ativos que compõe a amostra do estudo são ações e ADRs (American Deposit Receipts) do Banco do Brasil na B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) e Nyse (Bolsa de Valores de Nova Iorque). Adicionalmente, consideram-se as ações de instituições financeiras listados no Brasil (critério Peer Review), totalizando 15 ativos estudados. Foram conduzidos Estudo de Eventos para cada um dos ativos selecionados e adicionalmente foram realizados exames de robustez. Constatou-se a presença de Retornos Anormais positivos no dia de divulgação do evento. Este estudo mostrou que o anúncio das medidas tomadas pela instituição trouxe efeitos favoráveis à valoração das ações, conferindo surpresa positiva ao anúncio. Argumenta-se que, embora tais medidas já fossem aguardadas, os reflexos no preço das ações foram importantes o suficiente para que investidores observassem as decisões tomadas como adequadas para recondução da rentabilidade da instituição a níveis mais elevados no futuro.
El presente estudio examinó el impacto del anuncio hecho por el Banco do Brasil del plan de Reorganización Institucional. Los activos que comprenden la muestra del estudio son el precio de las acciones de Banco do Brasil en B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) y ADR (American Deposit Receipts) en Nyse (New York Security Exchange). Adicionalmente, se consideran las acciones de instituciones financieras listados en Brasil (criterio Peer Review). Se realizaron estudios de eventos para cada uno de los activos seleccionados y se realizaron exámenes de robustez. Se constató la presencia de Retornos anormales positivos en el día de divulgación del evento. Este estudio mostró que el anuncio de las medidas tomadas por el banco trajo efectos favorables a la valoración de las acciones, dando sorpresa positiva al anuncio. Se argumenta que, aunque tales medidas ya se esperaban, los reflejos en el precio de las acciones fueron lo suficientemente importan para que los inversores observasen las decisiones tomadas como adecuadas para la renovación de la rentabilidad de la institución a niveles más elevados en el futuro.