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La crisis internacional provocada en 2007, resultado de la globalización financiera, el descontrol y engaños a los mercados, provocó que las economías menos estables cayeran en una importante depresión. Por ello, la confianza en los mercados se redujo al mínimo, los créditos cesaron y las personas bajaron las tasas de consumo. Definitivamente, la crisis más profunda de la historia, con grandes repercusiones en todos los sectores. Por ello, se tomaron medidas, entre las que destaca, lo que nos atañe, la creación de la Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (SAREB), también denominado Banco Malo (Bad Bank), ya que se encargó de adquirir todo los Activos financieros tóxicos y los Activos Inmobiliarios procedentes de las hipotecas impagadas. Con un Plan de Desinversión a lo largo de 15 años, desde 2012 que nace hasta 2027 que se prevé la desinversión total The Financial Crisis of 2007, provoke as result as financial globalization, free credits and uncontrollable stock-market, caused the less stable economies to fall into a major depression. Therefore, confidence in the markets was reduced to a mínimum, credits ceased and people lowered their consumption rates. Definitely, the deepest crisis, with great repercussions. Therefore, measures were taken, among wich, what concerns us, the creation of Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (SAREB), also known as Bad Bank, since it was in charge of acquiring all toxic financial assets and real state assets from unpaid mortgages. With a Disinvestment Plan of 15 years, since 2012 it is born until 2027 that total desinvestment is expected Universidad de Sevilla. Grado en Administración y Dirección de Empresas

[ES] El 1 de del 2002 entraron en circulación las monedas y los billetes del euro. Los españoles acogieron con gran satisfacción la nueva unidad monetaria. En estos momentos la economía estaba en fase expansiva, y cumplíamos los criterios de convergencia, los criterios de Maastricht. Había una cierta satisfacción colectiva, entrabamos con pleno derecho en el club de los países ricos europeos, en la eurozona. El secular atraso económico era cosa del pasado. Desde 1.997 la economía española se encontraba en una fase expansiva del ciclo, con el euro, el crecimiento se prolongó hasta el 2.007, lo que representa la fase expansiva más larga de la historia de la economía española. Parecía que con el nuevo sistema éramos capaces de dominar la economía, que las crisis eran cosa de pasado. Tal era la euforia que el presidente del gobierno comunicó a sus ciudadanos: "La próxima legislatura lograremos el pleno empleo en España. No lo quiero con carácter coyuntural, lo quiero definitivo" (3 de julio de 2007). Éramos ricos, estábamos en la Champions League de la economía. Considerábamos que una vez superara a Italia, pronto podríamos superar a Francia. "Somos la octava potencia mundial, la envidia de Europa y pronto superaremos a Francia como ya hemos hecho con Italia". Y de repente, en Agosto del 2007 a partir del estallido de la burbuja inmobiliaria en EEUU, con el detonante de la crisis de las hipotecas subprime, todo empezó a desmoronarse. La crisis económica golpea con una violencia inusitada a la economía española. La tasa de desempleo no para de crecer, en especial la de los jóvenes, cercana al 50 % alcanza niveles de país tercermundista. Actualmente, en el año 2014, después de seis años de crisis, cuando ya deberíamos observar los primeros síntomas de reactivación, los primeros brotes verdes, la economía sigue estancada, y el sector inmobiliario paralizado. Existe el consenso, que la actual crisis financiera global, se ha agravado en España por el estallido de la burbuja inmobiliaria. La fuerte destrucción del empleo en España a consecuencia de la parálisis del sector de la construcción es evidente. Por ello mi TFC se va a centrar en el análisis del sector de la construcción residencial, su influencia sobre el ciclo económico, y en el alto nivel de endeudamiento de la economía española. Un ejemplo es la comunidad donde resido, la Comunidad Valencia, cuya economía ha sido “vivienda-dependiente” y donde la caída del sector de la construcción de viviendas ha influido decisivamente en la desaparición del sistema financiero valenciano, (CAM, Bancaja y Banco de Valencia). Por otra parte, considero que el cambio de la peseta al euro cebó la burbuja, debido a una liquidez desmedida a prácticamente tipo de interés real cero, lo que proporciono altos índices de crecimiento del PIB. Pero una vez estalla la burbuja y la economía entra en recesión, el euro impide a la economía española utilizar la principal medida económica que se ha utilizado para salir de todas las anteriores crisis: La devaluación de la Peseta. ¿Qué ha pasado?, ¿Qué influencia ha tenido el euro en la crisis actual? , ¿Cuál han sido el hecho diferencial español para que la crisis haya destruido tantos puestos de trabajo?, ¿Qué respuesta podemos dar a una generación de jóvenes que ha visto como los tiempos de bonanza han desaparecido de repente? Estas preguntas y la reflexión sobre ellas, las considero importantes, por ello, estudiaremos durante el TFC algunos de los aspectos que han influido en el auge y caída de la economía española. Reflexionaremos sobre las consecuencias del cambio del sistema monetario, su influencia en la burbuja inmobiliaria, con las particularidades sobre la Comunidad Valenciana, y extraeremos nuestras propias conclusiones.

Tras una crisis bancaria, gran parte de los sistemas financieros requieren ser saneados, separando los activos problemáticos del resto. Para ello se crean entidades especializadas en la gestión de estos activos, llamadas bancos malos. Su misión consiste en proteger al sector bancario reestableciendo el flujo de crédito lo antes posible, para así reactivar la actividad económica del país. No existe un modelo de banco malo que garantice su éxito, ya que depende de numerosos factores. En este sentido, cada país desarrolla una solución particular adaptada a las características de sus problemas. El sistema bancario español tenía dos problemas principales relacionados con la pérdida de confianza por parte de los inversores privados y la ingente cantidad de activos problemáticos presentes en las entidades financieras, que les impedía realizar su función principal. Por eso fue necesario articular un banco malo que supusiese la transferencia tanto de los activos como de los riesgos vinculados a ellos fuera del balance de las entidades. Si bien el diseño del banco malo español así como su estrategia operativa parecen adecuados a la naturaleza del problema bancario en nuestro país, los resultados finales de su actuación dependerán de la evolución del mercado inmobiliario y de la economía española en su conjunto.