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Der vorliegende Beitrag analysiert das Steuerplanungsverhalten deutscher Unternehmen und Steuerberater unter Unsicherheit. Untersucht werden die Reaktionen auf befürchtete steuerrechtliche Änderungen durch den Brexit. Hinsichtlich möglicher Steuerplanungsmaßnahmen wird dabei die Nutzung kurzfristiger Steuergestaltungspotentiale von der Durchführung langfristiger Geschäftsanpassungen abgegrenzt. Nach einer Onlineumfrage, an der 79 Unternehmen und 95 Steuerberater teilgenommen haben, unterscheidet sich das unternehmerische Steuerplanungsverhalten deutlich von den Empfehlungen der Steuerberaterpraxis: Steuerberater raten häufiger zur Umsetzung von Steuerplanungsmaßnahmen, als Unternehmen diese nutzen. Bei den befragten Unternehmen zeigt sich ein deutlicher Trade-off zwischen der empfundenen Rechtsunsicherheit und den Kosten der Maßnahme zur Vermeidung von Steuerrisiken. Vergleichsweise günstige Steuergestaltungsmaßnahmen werden bei hoher Rechtsunsicherheit frühzeitig umgesetzt. Langfristige Geschäftsanpassungen hingegen werden im Sinne einer "Wait & See"-Strategie zunächst nur geplant.

This dissertation consists of three empirical studies contributing to the literature on tax planning and transfer pricing. The first study investigates the impact of U.S. state taxation on the geographical allocation of the intra-U.S. trademark ownership of large U.S. multinationals. The study documents that the U.S. State of Delaware has a leading position as a trademark holding location and that the major-ity of trademarks are registered there. Moreover, it contains an analysis of the effectiveness of group consolidation (combined reporting) and provides evidence that combined reporting signifi-cantly reduces the share of trademarks allocated to Delaware. Nevertheless, the identified effects indicate that Delaware-based trademark strategies have not been entirely abandoned. The second study examines the use of information technologies in a firm’s transfer pricing system. In particular, it investigates the role of firms’ information environment in mitigating the conflict of managerial and tax objectives in transfer pricing. The study provides empirical evi-dence that if firms facing conflicting objectives make intensive use of information technologies, they are more profitable, report lower effective tax rates, and face lower tax risk. The third study analyzes whether the strictness of transfer pricing regulations and their en-forcement affect intrafirm trade of U.S. multinational firms. In particular, the results suggest that stricter transfer pricing in a country decrease the tax rate sensitivity of bilateral U.S. intrafirm trade. Thus, the possibilities of U.S. multinationals to engage in transfer pricing related tax plan-ning schemes are effectively reduced.

Eine von Die Grünen/EFA in Auftrag gegebene Studie kommt basierend auf handelsrechtlichen Einzelabschlüssen zum Ergebnis, deutsche Kapitalgesellschaften würden durch erfolgreiche Steuergestaltungen lediglich rund 20 % anstelle der gesetzlich geforderten 30 % an Steuern zahlen. Diese Behauptung hält einer wissenschaftlichen Überprüfung ebenso wenig stand wie die Aussage, große und international agierende Unternehmen hätten eine niedrigere Steuerquote. Wenn bei der Sample-Selection berücksichtigt wird, dass die verwendeten (Handels-)Bilanz-Datenbanken auch Personenunternehmen sowie ganz oder teilweise steuerbefreite Unternehmen beinhalten, und der (95 %ige) Steuerfreistellung von (Schachtel-) Dividenden gemäß § 8b KStG Rechnung getragen wird, ergibt sich eine durchschnittliche Steuerbelastung deutscher Kapitalgesellschaften unabhängig von deren Größe und Internationalität im Bereich des gesetzlichen Nominalsteuersatzes. Jedoch ist darauf hinzuweisen, dass dieses Ergebnis nicht bedeutet, dass es keinerlei Steuergestaltungen zu Lasten des deutschen Fiskus gibt. Nur lassen sich derartige Steuergestaltungen nicht anhand von unternehmerischen Einzelabschlüssen identifizieren.

Die Arbeiten an der Gemeinsamen konsolidierten Körperschaftsteuer-Bemessungsgrundlage GKKB gehen weiter. Allerdings dient der am 28. Januar 2016 von der Kommission veröffentlichte Richtlinienentwurf primär der Einschränkung von als unerwünscht angesehenen Steuergestaltungen. Das ursprüngliche Ziel der GKKB, die steuerlichen Nachteile für grenzüberschreitende Geschäftstätigkeiten zu beseitigen, ist in den Hintergrund getreten. Der Entwurf beinhaltet eine allgemeine Missbrauchsvorschrift, Einschränkungen beim Zinsabzug, Regelungen zu hybriden Gestaltungen, eine Switch-over-Clause (Übergang von der Freistellungsmethode zur Anrechnungsmethode), Regelungen zur Hinzurechnungsbesteuerung sowie zur Exit-Besteuerung. Viele der vorgeschlagenen Maßnahmen weisen eine starke Übereinstimmung mit den im deutschen Steuerrecht geltenden Normen auf. This article describes the most current developments in the progress of the European Union's CCCTB project. The published draft directive of 28 January 2016 focuses on rules against tax avoidance practices. The original intention of the CCCTB, the elimination of tax obstacles for cross-border business activities, had receded into the background. The Anti-BEPS Directive lays down rules for the following areas: a general anti-abuse rule, limitations to the deductibility of interest, hybrid mismatch rules, a switch-over clause, controlled foreign company rules and exit taxation. There is a high degree of conformity between the proposed rules and the existing German tax law regulations.

[no abstract]

The major objective of this thesis is to study optimization techniques applied in financial planning. As financial optimization is a diverse field, we restrict our work onto tax planning. Our effort is directed towards studying the Loss Offset Problem which arises in German income tax system. The Loss Offset Problem deals with a situation where individuals or companies confront a loss in some financial years and profits in the years before and after the “loss years”. When such a situation occurs, it is allowed to divide a loss amount into two parts: the loss carry-backward and loss carry-forward. This will reduce the taxable income in other years, therefore reduces tax payments. The problem is of significant importance for a number of reasons. First, potentials for optimization procedures exist as there is a trade-off between the amount of loss to be carried back and forward. Second, from international perspective over the last several years, German loss offset regulations are still rather generous as many other countries do not allow a tax loss carry-backward at all. Besides, we consider two possible choices of taxation options in each period. The focus of this study is the multi-period scenario. As we will see, this hides many interesting dynamics in the interactive behavior of decisions. We formulate the mathematical model so as to optimize an objective function subject to appropriate constraints. The objective function itself is a discontinuous, non-linear, non-convex function with recursive characteristics, which makes the problem difficult to solve. In order to achieve this goal, we first study the complexity of the problem in two cases: a 3-period-model and a multiple-period-model and then apply optimization algorithms from Operations Research to search for solutions. We discuss several algorithms and their corresponding commonly mentioned application. We differentiate between exact and heuristic algorithms. An exact algorithm attempts to obtain the global optimal solution, no matter how long it takes for computational time. However, such approaches do not always work. For many practical problems in business, it is unlikely to acquire a global optimal solution in an acceptable amount of time. To the contrary, a heuristic algorithm may discover a very good feasible solution in a given number of iterations, but not necessarily the optimal solution for the specific problem being considered. To refine our analysis, both types of algorithms need to be adapted, applied, and analyzed under different scenarios of data setting. Gegenstand dieser Arbeit ist die Analyse der Optimierungstechniken in der Finanzplanung. Als Schwerpunkt gilt die betriebswirtschaftliche Steuerplanung, wobei die genaue Untersuchung auf das Verlustzuweisungsproblem eingeschränkt wird. Das Verlustzuweisungsproblem wird im deutschen Einkommensteuersystem formuliert und beschreibt die Situation, in der ein Steuerzahler einerseits finanzielle Gewinne in bestimmten Wirtschaftsperioden und andererseits Verluste in anderen Perioden erwirtschaftet. In so einer Konstellation erlaubt das deutsche Steuerrecht dem Steuerzahler, die Verluste in zwei Komponente aufzuteilen: den Verlustrücktrag und den Verlustvortrag. Diese Wahlmöglichkeiten führen dazu, dass das zu versteuernde Einkommen in den Gewinnperioden verringert wird und somit auch insgesamt die Steuerverpflichtungen. Die Formulierung des Problems sowie die Erarbeitung von passenden Lösungsverfahren sind aufgrund einer Vielzahl von Gründen nicht trivial. Erstens entstehen signifikante Optimierungspotenziale durch die Wahlmöglichkeiten bei der Zuweisung des Verlustes in den vorherigen und nachstehenden Perioden. Zweitens besteht der Vorteil, dass der Gesetzgeber in Deutschland – im Gegensatz zu den meisten anderen Ländern auf internationaler Ebene - einen Verlustrücktrag erlaubt. Darüber hinaus werden zwei unterschiedliche Besteuerungsalternativen, die in jeder einzelnen Periode ausgewählt werden müssen, berücksichtigt. Da das Problem einen multiperiodischen Charakter besitzt, verbergen sich interessante Wechselwirkungen in der Vielzahl der Entscheidungsmöglichkeiten dahinter. Für das Problem wird zunächst ein mathematisches Modell mit geeigneten Nebenbedingungen und einer Zielfunktion formuliert. Die analytische Komplexität entsteht durch eine nichtlineare, nichtstetige und nichtkonvexe Zielfunktion, die selbst ein rekursives Verhalten darstellt. In zwei Szenarien wird das Problem systematisch untersucht: ein 3 periodisches Modell und ein multiperiodisches Modell. Nach der Komplexitätsanalyse werden Algorithmen des Operations Research ausgewählt, auf das Problem angepasst und Lösungsverfahren erarbeitet. Dabei werden zwischen exakten und heuristischen Optimierungsverfahren unterschieden. Ein exaktes Suchverfahren findet das globale Optimum des Problems, jedoch kann der rechnerische Aufwand so hoch sein, dass keine Lösung in realistischer Zeit gefunden werden kann. Für viele Optimierungsprobleme in der Praxis ist es außerdem nicht notwendig, das absolute Optimum unbedingt zu erreichen. Ein heuristischer Algorithmus kann in solchen Situationen eine zulässige, zugleich sehr gute Lösung bei einer akzeptabler Laufzeit und geringem Aufwand berechnen. Bei der Analyse und Anwendung dieser beiden Gruppen von Algorithmen für das beschriebene Problem kamen verschiedenen Datenkonstellationen in Betracht.

Am 19. Dezember 2003 wurde im Vermittlungsausschuss ein teilweises Vorziehen der dritten Stufe der Steuerreform von 2005 auf 2004 und damit eine Entlastung der Steuerzahler von 9 Mrd. € beschlossen. In diesem Beitrag zeigen Tobias Seidel und Dr. Frank Westermann, Universität München, welche Auswirkungen diese Steuersenkung auf das Bruttoinlandsprodukt haben bzw. um welchen Betrag sich das Sozialprodukt in den folgenden Jahren erhöhen wird: Während in den ersten Jahren die Steuersenkung positive Effekte auf das Wachstum des Sozialprodukts in der Höhe von 0,2 bis 0.5% hat, überwiegen mittelfristig die negativen Effekte der Gegenfinanzierung. Ab 2006 wirken die im Dezember beschlossenen Maßnahmen kontraktiv.

Für Selbständige und Gewerbetreibende stellt das gemischt genutzte Kraftfahrzeug einen wesentlichen Aspekt der Steuerplanung dar, da im Rahmen der ertrag- und umsatzsteuerlichen Zuordnung sowie bei der Pauschalierung von Kosten bzw. der privaten Nutzungsentnahme umfassende Wahlrechte bestehen. Im vorliegenden Beitrag untersuchen wir anhand einer empirisch gestützten Analyse die steuerlichen Barwerte von 13 relevanten Alternativen der Besteuerung gemischt genutzter Unternehmensfahrzeuge. Dabei wird deutlich, dass die 1 %-Methode insbesondere bei Fahrzeugen der Oberklasse, bei Kaufpreisrabatten sowie einem hohen betrieblichen Nutzungsanteil gegenüber dem Abzug der tatsächlichen Aufwendungen mit Nachteilen verbunden ist und bei Gewinneinkünften daher nicht als versteckte Subvention interpretiert werden kann. Zudem erweist sich eine Pauschalierung von Dienstreisen mit 0,30 € pro Kilometer als nachteilig. Die Zuordnung zum Betriebsvermögen ist bei einer relativ kurzen Haltedauer (≤ 3 Jahre) oder einer hohen Fahrleistung pro Jahr aufgrund des dann zu erwartenden Veräußerungsverlustes mit einem ertragsteuerlichen Vorteil verbunden. Im Rahmen der Umsatzsteuer stellt eine anteilige Zuordnung zum Unternehmen in der Regel die steuerlich optimale Option dar.

Die Steuerplanung internationaler Unternehmen, die durch geschickte Kombination von Regelungen ihre Steuerbelastungen gegen null senken, und die Steuerpolitik einiger Länder stehen in der öffentlichen Kritik. Johanna Hey, Universität zu Köln, verweist darauf, dass es bei der Bekämpfung sog. aggressiver Steuergestaltungen sowohl um die Verwirklichung von Steuergerechtigkeit, also um eine gerechte Beteiligung aller an der Finanzierung des Staates, als auch um die Verhinderung der Erosion der Steuerbasis, also um die Sicherung des jeweiligen nationalen Steueraufkommens, geht. Die Fragen internationaler Verteilungsgerechtigkeit und ihre Umsetzung in konkrete Regelungen seien schwierig zu beantworten, denn es gehe nicht nur um die Vermeidung von Niedrig- und Nichtbesteuerung, sondern auch um die richtige Verteilung des Aufkommens zwischen den Staaten. Auch sei das rechtliche Instrumentarium zur Bekämpfung von Steueroasen sehr begrenzt. Um das Problem lösen zu können, bedürfe es eines internationalen Konsenses, der gerade auch diejenigen Staaten einbinden müsse, die derzeit Steuerminimierung ermöglichen. Nach Ulrich Schreiber und Fabian Pönnighaus, Universität Mannheim, lauten die gängigen Antworten auf die Frage nach internationaler Steuergerechtigkeit, dass die Höhe der Steuer nicht davon abhängen sollte, wo das besteuerte Einkommen erwirtschaftet wurde, und dass die Steuerbasis auf diejenigen Staaten verteilt werden sollte, in denen der Steuerpflichtige wirtschaftlich tätig ist. Einen ersten Ansatzpunkt für eine international koordinierte Änderung bestehender Regeln sehen sie in der Stärkung der Besteuerungsrechte derjenigen Staaten, in denen multinationale Konzerne wirtschaftlich tätig sind, einen zweiten Ansatzpunkt in einer Stärkung des Besteuerungsrechts des Sitzstaates der Muttergesellschaft eines Konzerns für die weltweit erzielten Gewinne. Felix Bierbrauer, Universität zu Köln, diskutiert den Gesichtspunkt, inwieweit Anreize zur Steuervermeidung und -hinterziehu

In diesem Beitrag werden sowohl persönliche Steuern des Agenten als auch die vom Prinzipal zu tragende Unternehmenssteuer in ein Agency-Modell des LEN-Typs integriert. Wir analysieren die Auswirkungen dieser Steuern auf die optimale Anreizgestaltung. Für das Grundmodell mit nur einer operativen Aktion des Agenten ergeben sich nur wenig qualitative Änderungen gegenüber einem Ansatz ohne Steuern. Wenn der Agent neben operativen Tätigkeiten auch Maßnahmen zur Steuervermeidung setzen kann, treten unerwartete Resultate auf. Wir zeigen verschiedene Steuerparadoxa auf, so z.B. den Effekt, dass sich die Zielerreichung des Prinzipals mit höheren Unternehmenssteuern auch verbessern kann oder dass steuerplanungsbedingte Maßnahmen nicht streng monoton steigend in der Höhe der Unternehmenssteuersätze sind. Die Resultate lassen sich aus den Wechselwirkungen von Motivation, Risikoteilung und dem Einfluß der Unternehmensbesteuerung auf die Varianz von Nachsteuer-Cash-Flows erklären. Paradoxe Steuerwirkungen können auch in einem Ansatz, in dem der Agent mit differenzierten Bonusparametern gesteuert werden kann, gezeigt werden. We analyze the effects of taxation on optimal incentive schemes by integrating individual income taxation at the agent's level and corporate taxation at the principal's level into a principal-agent model of the LEN type. The basic model with only operative managerial effort is very similar to the model in a world without taxes. If the agent can also provide tax planning effort, however, unexpected results emerge. We show various paradoxical tax effects. For instance, the principal's net profit can increase with increasing corporate tax rate. As another example of paradoxical tax effects, tax planning effort can be non-monotonous with respect to the corporate tax rate. These results can be explained by the interplay of motivation, risk sharing, and the impact of the tax rate on the variance of after-tax cash flows. Similar paradoxical tax effects can be derived in models with one or two bonus coefficients.

This paper studies the impact of the concentration of control, the type of controlling shareholder and the dividend tax preference of the controlling shareholder on dividend policy for a panel of 220 German firms over 1984-2005. While the concentration of control does not have an effect on the dividend payout, there is strong evidence that the type of controlling shareholder matters as family controlled firms have high dividend payouts whereas bank controlled firms have low dividend payouts. However, there is no evidence that the tax preference of the large shareholder has an impact on the dividend decision.

The rules demarcating debt and equity for tax purposes differ across countries, hence the possibility that a hybrid instrument is treated as equity in one country and debt in another and that a ?rm with foreign investment can combine tax favored dividend income in the home country and tax deductible interest expenses in the foreign country. This paper characterizes the scope for cross-border hybrid instruments as a function of the properties of demarcation rules. For any given pair of countries, ?rms in at least one country and sometimes in both can ?nance investment in the other country with a cross-border hybrid instrument. When hybrid instruments can be embedded in multi-layered ?nance structures, fi?rms in both countries can always achieve equity treatment in the home country and debt treatment in the host country.

This paper studies the impact of the concentration of control, the type of controlling shareholder and the dividend tax preference of the controlling shareholder on dividend policy for a panel of 220 German firms over 1984-2005. While the concentration of control does not have an effect on the dividend payout, there is strong evidence that the type of controlling shareholder matters as family controlled firms have high dividend payouts whereas bank controlled firms have low dividend payouts. However, there is no evidence that the dividend preference of the large shareholder has an impact on the dividend decision. JEL Classification: G32, G35 Keywords: Dividend Policy, Payout Policy, Lintner Dividend Model, Tax Clientele Effects, Corporate Governance

Corporate tax systems generally maintain a sharp distinction between debt and equity, however, the advent of hybrid instruments has transformed the universe offinancial instruments into a debt-equity continuum and tax systems therefore need to draw lines that distinguish the set of debt instruments from the set of equity instruments. When countries draw these lines differently, there is a scope for international tax planning: A multinational firm financing a foreign investment with a hybrid instrument categorized as debt in the host country and equity in the home country combines the benfits of tax deductible interest payments in the host country and tax favored dividend payments in the home country. This paper develops a theoretical model of strategic line drawing between debt and equity in the presence of hybrid instruments. In the absence of international cooperation, lines are generally drawn in a globally suboptimal manner. The inefficiency ciency typically derives from the endeavors of policymakers to draw lines in ways that facilitate hybrid financing by domestic multinational firms and impede hybrid financing by foreign multinational firms with a view to eroding foreign taxation of domestic firms and enforcing domestic taxation of foreign firms.

Um eine erbschaftsteuerbedingte Betriebsaufgabe zu verhindern und den Erhalt von Arbeitsplätzen zu fördern, haben das Erbschaftsteuerreformgesetz 2008 und das Wachstumsbeschleunigungsgesetz 2009 die Verschonungsregeln für die Vererbung von Betriebsvermögen grundsätzlich überarbeitet. Dem Steuerpflichtigen stehen die Regelbesteuerung (Steuerfreistellung von 85% des Betriebsvermögens; eventuelleNachversteuerung nach fünf Jahren) sowie das Optionsmodell (vollständige Freistellung; eventuelle Nachversteuerung nach sieben Jahren) zur Wahl. Das Ziel des vorliegenden Beitrags besteht darin, Vorteilhaftigkeitsbedingungen für die Regelbesteuerung bzw. das Optionsmodell zu identifizieren. Dazu wird zunächst ein liquiditätsorientierter, auf Erwartungswerten basierender Vergleich der beiden Alternativen vorgenommen. Anschließend wird die Unsicherheit der zukünftigen Lohnentwicklung explizit in die Analyse einbezogen. Die Modellergebnisse implizieren für viele Fallkonstellationen, dass sich Steuerpflichtige trotz der strengeren Anforderungen für das Optionsmodell entscheiden sollten, um eine niedrigere erwartete Steuerzahlung zu erreichen. Dies gilt selbst in Fällen, in denen die Entwicklung der Lohnsumme im Erwartungswert negativ ist.

Zuweilen wird die Meinung vertreten, dass es Investoren um jeden Preis vermeiden sollten, Steuern zu zahlen. Im Rahmen eines einfachen Portfoliomodells mit Steuern wird untersucht, ob Steuervermeidung tatsächlich auf μ-σ2-effiziente Lösungen führt. Für vier verschiedene Konzepte der Steuerminimierungspolitik wird gezeigt, dass sie effiziente Lösungen (weit) verfehlen.

"This paper studies corporate tax competition if it is costly to learn some of the elements that determine the effective tax burden. Search cost may, but need not, eliminate the tax competition pressure. The outcome depends on the boundaries of tax rate and tax base choices. Search cost can explain the empirically observed tax cuts cum base broadening." (author's abstract) "Dieser Artikel untersucht den Körperschaftssteuerwettbewerb und insbesondere die Frage, ob es kostspielig ist, einige der Elemente in Erfahrung zu bringen, welche die effektive Steuerbelastung bestimmen. Suchkosten können, müssen aber nicht, den Druck des Steuerwettbewerbs aufheben. Das Resultat hängt von der Wahl der Steuerfreigrenzen und der Steuerbemessungsgrundlage ab. Suchkosten können die empirisch beobachteten Steuersenkungen, verbunden mit der Verbreiterung der Steuerbemessungsgrundlage, erklären." (Autorenreferat)

This paper provides further empirical evidence on the relationship between taxes and financial reporting by focusing on accounting decisions to write-offs equity investments. The analysis is based on panel data for Italian companies. In the period 1998-2006 the Italian corporate income tax has been reformed several times. In particular the tax deductibility of write-offs of equity investment was repealed in 2004. The paper exploits the ensuing high cross-sectional and times series variation in the marginal tax rate to identify tax effects. The econometric analysis delivers strong evidence that taxes affect the probability of write-offs. In contrast there is no evidence that taxes affect the magnitude of the write-offs. The paper also tests for the existence of a trade-off between tax minimization and non tax costs such as financial reporting costs and agency costs. Surprisingly, the evidence of such trade-off is rather weak.

Die grenzüberschreitende Betriebsaufspaltung wird in der Literatur häufig als interessantes steuerliches Gestaltungsinstrument ausländischer Investoren bezeichnet, insbesondere weil sich dadurch die Gewerbesteuerbelastung reduzieren lassen soll. Der Beitrag untersucht an hand einer quantitativen Modellierung, inwieweit sich diese Aussage bestätigen lässt. Um den unmittelbaren Praxisbezug zu verdeutlichen, wurde das Beispiel eines österreichischen Investors in Deutschland gewählt. Zugleich wurde das Modell so aufgebaut, dass es sich leicht auf andere DBA-Staaten übertragen lässt. Dabei wurden die Rechtsänderungen, die sich für Deutschland durch das Unternehmensteuerreformgesetz 2008 sowie die Jahressteuergesetze 2008 und 2009 und für Österreich durch das Steuerreformgesetz 2009 ergeben, berücksichtigt.

The literature provides ambiguous results on the effect of taxes on businesses' choice of organizational form, partly due to a lack of good firm-level data. Our micro data covers the full population of non-financial Norwegian corporations over ten years. During this period, the dual income tax system allowed corporations to shift tax regime without changing organizational form. We show that the income shifting potential is large for the active owners of a corporation that participate in a tax reducing coalition. Our results show that corporations respond to tax incentives and change tax regime in order to reduce tax payments. But persistent cohort effects in the choice of tax regime and substantial unobserved corporation-specific effects indicate that non-tax factors matter as well. Corporations founded prior to the introduction of the dual income tax differ substantially from those founded after in their adaptation to the incentives for shifting tax regime.

This paper presents a theory model that simultaneously accounts for the financing decisions and ownership structure in affiliates of multinational firms. We find that affiliates of multinationals have higher internal and overall debt ratios and lower rental rates of physical capital than comparable domestic firms. We also show that affiliates with minority owners have less debt than wholly owned affiliates and a less tax-efficient financing structure. The latter is due to an externality whereby minority ownership dampens the incentive to avoid taxes through the use of internal debt.

Dieser Beitrag formuliert Kalküle für Investitionsentscheidungen von Personenunternehmen unter Berücksichtigung der neu geschaffenen Option zur Begünstigung nicht entnommener Gewinne (§ 34a EStG n.F.). Im Kalkül unter Sicherheit besteht die optimale Alternativanlage immer in der abgeltend besteuerten, privaten Finanzanlage. Ob die Ausübung des Wahlrechts bei Sachinvestitionen vorteilhaft ist, hängt vom Grenzsteuersatz des Investors, dem voraussichtlichen Nachversteuerungszeitpunkt und der Alternativrendite ab. Bei der Berechnung von Kapitalwerten ist eine Fallunterscheidung erforderlich, die (1.) die Herkunft des Investitionsbetrags, (2.) die Gewinnsituation im Investitionsjahr und (3.) das Vorhandensein alter nachversteuerungspflichtiger Beträge berücksichtigt.

Numerous (high-tax) countries presume that multinational firms use their transferpricing policies to shift profits into countries with lower tax rates. To avoid the corresponding loss in tax revenues, tax authorities develop constantly tightening rules to curb transfer-price distortions. Affected firms include the decision of compliance to these rules into their strategic considerations. In a scenario with arm'slength regulation in two countries, we analyze the transfer-pricing policy of a firm that uses the same transfer price for tax and managerial incentive purposes. Thus, the transfer-pricing policy is driven by three issues: interaction with competitors, minimization of tax burden, and avoidance of punishments. The model shows that tighter transfer-pricing rules may help firms to mitigate competition and to increase their profits and that non-compliance to the arm's-length principle is part of their equilibrium strategy.

The multinationalization of corporate investment in recent years has given rise to a number of international tax avoidance schemes that may be eroding tax revenues in industrialized countries, but which may also reduce tax burdens on mobile capital and so facilitate investment. Both the welfare effects of and the optimal response to international tax planning are therefore ambiguous. Evaluating these factors in a simple general equilibrium model, we find that citizens of high-tax countries benefit from (some) tax planning. Paradoxically, if tax rates are not too high, an increase in tax planning activity causes a rise in optimal corporate tax rates, and a decline in multinational investment. Thus fears of a “race to the bottom” in corporate tax rates may be misplaced.

This paper is concerned with tax-planning strategies of multinational corporations. A theoretical analysis discusses the choice of the capital structure in a setting where intercompany loans can be used to shift profits to low-tax countries. Empirical evidence is provided using micro-level panel data of virtually all German multinationals made available by the Bundesbank. This comprehensive dataset allows us to exploit differences in taxing conditions of almost eighty countries during a period of nine years. The empirical results confirm a robust impact of tax-rate differences within the multinational group on the use of intercompany loans, supporting the profit-shifting hypothesis. However, the implied tax-revenue effects are rather small, suggesting that costs related to adjusting the capital structure for profit-shifting purposes are substantial.

Die Möglichkeiten der Gestaltung des Vertriebs waren in den letzten Jahren einem erheblichen Wandel unterworfen. Die starre Orientierung an Landesgrenzen ist durch die Entwicklung des Mediums Internet sowie der gestiegenen Kommunikationsmöglichkeiten obsolet geworden. Mit der damit einhergehenden Änderung der Vertriebsstrukturen erhöhen sich auch die zwischen den Konzerngesellschaften erbrachten Transaktionen. Im Rahmen dieser Monographie werden die steuerlichen Implikationen der Änderungen im Vertriebsbereich untersucht. Zunächst werden die Anknüpfungspunkte einer Besteuerung im Bereich des Vertriebs diskutiert, bevor im weiteren Verlauf das Problem der Gewinnabgrenzung anhand des Fremdvergleichsgrundsatzes einer kritischen Prüfung unterzogen wird. In diesem Zusammenhang wird auch auf die geänderten gesetzlichen Rahmenbedingungen hinsichtlich der Dokumentation sowie auf die Möglichkeit der Verwendung von Datenbankanalysen zur Bestimmung von Verrechnungspreisen im Vertriebsbereich eingegangen.

The paper examines 157 German listed corporations that had the option of changing their fiscal year to achieve a possible tax reduction in connection with the major tax reform of 2000/2001. The tax reduction from a change was larger, the larger the expected profits. However, with costs of changing the fiscal year, not all firms that expect a tax reduction from a change may do so. The paper presents empirical evidence that the propensity to change the fiscal year was significantly related to the amount of expected tax savings. This suggests that the corporate tax reduction - in combination with the special German transitory provisions - induced a deadweight loss: corporations incurred a non-tax cost to avoid a tax cost.

For settling estates, the German law of succession provides two alternatives: intestate succession or succession in accordance with a disposition of the deceased (e.g., a testament). In all cases in which the deceased is – with regard to the settlement of his estate – not completely free of own interests or in which the standardized legal order of intestate succession does not by chance bring about the settlement of the estate as intended by the deceased, disposing the succession presents a possibility to settle an estate in accordance with individual interests. Hereby, the deceased can dispose not only the size of his successors' shares in the estate, but also the concrete composition of their individual shares in the estate. As non-compensated asset transfers, the various forms of transfer in the context of an estate succession after the deceased's death are in Germany subject to inheritance tax, which is assessed according to the individual circumstances of the transfer on the level of the transferee. As the extent of the individual inheritance tax burden depends on numerous individual features of the transferee as well as on characteristics of the estate to be transferred, inheritance tax burdens are quite regularly disproportionate to the size of the share in the estate, so that the inherited portions may be shifted due to their taxation. In this case, after the fiscal impositions have been subtracted, the successors' (net) shares in the estate are no longer identical with the shares in the estate that the deceased had originally disposed by his will. For example, if the (net) shares in the estate of successors who have originally been made identical provisions for in the deceased's will, turn out to be highly dissimilar after tax deduction, even the most basic intentions of the deceased, which underlie his disposition, are very often not realized. However, an estate settlement that is primarily characterized by the accidentalities of the tax law code to be applied, does reduce the principle that the deceased as the owner of an estate is entitled to an estate settlement in accordance with his individual preferences, to absurdity. The focus of the scholarly literature on inheritance tax and estate planning, is traditionally on minimizing the resulting inheritance tax charges. However, this focus neglects the fact that in settling an estate a tax optimization – the results of which, by the way, will not benefit the deceased anyway – makes sense only after the realization of the elementary non-tax intentions concerning the estate succession (e.g., equitability in inheritance or estate continuity) is ensured. Therefore, this dissertation is to introduce "relational neutrality in estate settlement" as a discrete objective of estate settlement into the scholarly discussion on estate planning as well as to introduce practitioners in the field of estate planning to ways of prospectively, i.e., already at the time when the estate succession is disposed – taking potential tax-induced shiftings in the estate settlement into consideration. To this end, the study lays great emphasis on the following questions: - What are tax-induced shifts of the shares in an estate, and how can these be distinguished from other fiscal impacts in the context of estate transfers after the deceased's death?- What are the reasons for tax-induced shifts of the shares in an estate, and how can the effects resulting from these shifts be systematized?- How can these effects – resulting in individual cases from tax-induced shifts of the shares in an estate – be quantified, and how much importance is to be attributed to them in various statutory regulations of succession? - In which cases do tax-induced shifts of the shares in an estate make demand for separate planning, and which tools can be used to adequately account for the effects resulting from tax-induced shifts of the shares in an estate?Following an overview of basic concepts concerning inheritance taxation and fiscal law, the structural approach of this study is primarily based on the approach of the classic study of tax sciences: After a detailed analysis of taxation effects in order to reveal the various cause/effect relationships, the recognized causal relationships are instrumentalized in a targeted way for the purpose of tax-oriented estate settlements. The individual findings make it feasible to develop alternative estate settlement concepts for different categories of such settlements, through which unintended shifts of the shares in an estate can already be compensated for at the time when the estate succession is disposed. Also, it can be shown that depending on which estate settlement case is combined with which alternative settlement approach, the outcome is either a higher or a smaller tax burden in comparison to that without a compensation for the shift. On account of these effects on the total tax burden of the estate settlement, it is possible – while also striving for minimizing the fiscal imposition – to give clear recommendations on which alternative settlement approach to apply for which estate settlement case. The reader is thus not only provided with a detailed breakdown on how to apply which alternative settlement approach in various underlying settlement cases, but also with reliable decision-making guidance on selecting the tax optimal settlement approach.

Um die Antizipationsfehler der häufig in der Praxis angewandten Investitionsrechnung mit vereinfachter Steuerbemessungsgrundlage zu quantifizieren, wird in dieser Arbeit eine Unternehmenssimulation auf Basis empirischer Daten entwickelt. Mittels einer Monte Carlo-Simulation wird eine stochastische Unternehmensentwicklung abgebildet. Das Modell zeigt auf, dass eine vereinfacht antizipierte Steuerbemessungsgrundlage oftmals einen geringeren Planungsfehler verursacht als ein fehlerhaft eingeschätzter Zins- und Steuersatz. Daher sollte ein größeres Gewicht auf die Prognose von Zins- und Steuersätzen gelegt werden, während die Abbildung einer wesentlich detaillierteren Steuerbemessungsgrundlage wenig sinnvoll erscheint.

Most studies of tax competition and the race to the bottom focus on potential host countries competing for mobile capital, neglecting the role of corporate tax planning and of home governments that facilitate this planning. This neglect in part reflects the narrow view frequently taken of the policy instruments that countries have available in tax competition. For example, high-tax host governments can permit income to be shifted out to tax havens as a way of attracting mobile companies. Home countries will cooperate in this shift if they think the benefit to their companies is greater than any reduction in the domestic tax base. We use various types of U.S. data, including firm level tax files, to identify the role of the three parties (host governments, home governments and MNCs) in the evolution of tax burdens on U.S. companies abroad from1992 to 2002. This period is of particular interest because the United States introduced regulations in 1997 that greatly simplified the use of more aggressive tax planning techniques. The evidence indicates that from 1992 to 1998 the decline in effective tax rates on U.S. companies was driven largely by host governments defending their market share. But after 1998, tax avoidance behavior seems much more important. Effective tax rates on U.S. companies had a much weaker link with local statutory tax rates. Furthermore, the disparity in the reported profitability of subsidiaries in high-tax and low-tax jurisdictions grew substantially. After 1997, there was a very large growth in intercompany payments and a parallel growth of holding company income. We attempt to estimate how much of these payments were deductible in the host country, and conclude that by 2002 the companies were saving about $7.0 billion per year by using the more aggressive planning strategies. This amounts to about 4 percent of foreign direct investment income and about 15 percent of their foreign tax burden.

Das Thema der Steuerbilanzpolitik fand während der letzten Jahre nur wenig Beachtung in der deutschen Steuerliteratur. Der Grund dafür könnte nach Meinung von Breithecker, Klapdor und Passe darin liegen, dass diese Thematik bereits hinreichend erforscht wurde und deshalb die Möglichkeiten und der damit verbundene Forschungsanreiz neue Erkenntnisse zu gewinnen begrenzt erscheinen. Der hier vorliegende Beitrag greift diese Thematik erneut auf, um zu untersuchen, inwieweit das bestehende Modell von Dedner, Günther und Rünger, welche erstmalig die exakte Besteuerung des Zinseffektes in ein Steuerbilanzmodell integrierten, praxisnäher gestaltet werden kann. Er befasst sich ausschließlich mit der Einkommensteuer, die bei Einzelunternehmern und Mitunternehmern anfällt. Dabei gilt zu prüfen, ob es sinnvoll ist, auch monatliche Einzahlungsüberschüsse sowie die in der Praxis quartalsweise anfallenden Steuervorauszahlungen in dieses Steuerbilanzmodell mit einzubeziehen. In diesem Zusammenhang soll außerdem die Zweckmäßigkeit einer monatlichen Verteilung der Manövriermasse und die damit verbundene Veränderung der Optimalitätsbedingungen und optimalen Lösungen diskutiert werden.

Im vorliegenden Beitrag werden die Entscheidungswirkungen der deutschen Abschnittsbesteuerung auf die optimale Repatriierung multinationaler Unternehmen untersucht. Anhand des Beispiels einer inländischen Einzelunternehmung, die eine Finanzanlage oder eine Realinvestition entweder in einer ausländischen Betriebsstätte oder in einer ausländischen Tochterkapitalgesellschaft realisieren kann, wird gezeigt, daß Verlustverrechnungsbeschränkungen und ein jahresprogressiver Einkommensteuertarif als Elemente der Abschnittsbesteuerung sowohl die Höhe und den Zeitpunkt der jeweiligen Repatriierungsbeträge als auch die Ausübung des Wahlrechts zwischen Anrechnung und Abzugs ausländischer Quellensteuern beeinflussen. Das Abschnittsprinzip beeinflußt sowohl die Wahl zwischen Finanzanlage und Realinvestition als auch die Entscheidung zwischen Betriebsstätte und Tochterkapitalgesellschaft willkürlich. Die bei der intertemporalen Optimierung der Repatriierungspolitik entstehenden nichtlinearen und z.T. gemischt-ganzzahligen Probleme sind i.d.R. nicht exakt lösbar. Unter Verwendung heuristischer Verfahren, die aus anderen betriebswirtschaftlichen Teildisziplinen bekannt sind, können jedoch approximative Lösungen gefunden werden.

The increased use of information and communication technologies (ICT) leads to new ways of doing business internationally. Nowadays, firm-specific intangible assets as well as services often constitute the most important factors for the creation of value. Besides, geographic distances tend to be less relevant. The main objective of international tax planning consists of minimising the effective tax rate of the whole company or group. In this paper, it is examined for several instruments of international tax planning whether new chances of minimising the effective tax rate emerge with the use of ICT and to what extent new risks occur. The analysis comprises the (re)location of a company’s residence, the (re)allocation of functions and risks, the implementation of a transfer pricing system, the choice of the form and location of investments abroad as well as hybrid forms of co-operation. For each instrument, both current and non-current tax issues are considered. We conclude that, due to ICT, it is easier to make use of the international tax differential by choosing the optimal location and form of investment and by allocating functions and risks. Thus, companies can pay more attention to the tax-optimal choice between international locations and the importance of this instrument to reduce the effective tax rate is further strengthened by the use of ICT.

Der vorliegende Beitrag untersucht die Entscheidungswirkungen von Verlustverrechnungsberschränkungen bei internationaler Investitionstätigkeit. Da die betrachtete Realinvestition und die Finanzanlage im Inland und im Ausland durchgeführt werden können, ist zunächst die optimale Durchführungsform für beide Handlungsalternativen zu bestimmen, ehe entschieden werden kann, ob investiert wird oder nicht. Um die Vielfalt denkbarer Rechtsstrukturen einzugrenzen, wird die Betrachtung auf die Alternativen "inländisches Betriebsvermögen", "ausländische Betriebsstätte" und "ausländische Tochterkapitalgesellschaft" beschränkt. Der Optimierungsprozeß wird durch die Annahme der Irreversibilität der Rechtsstrukturentscheidung vereinfacht, die impliziert, daß eine Repatriierung von Auslandsvermögen erst im Planungshorizont möglich ist. Die Anlageform, über die zu entscheiden ist, besteht in der endwertmaximalen Alternative innerhalb der jeweils drei Möglichkeiten. Entscheidungswirkungen der Verlustverrechnung sind folglich anhand der relativen Vorteilhaftigkeit der optimalen Realinvestition gegenüber der optimalen Finanzanlage zu ermitteln. Die betrachteten Verlustverrechnungsparameter bestehen einerseits in einem bereits im Entscheidungszeitpunkt existierenden Verlustvortrag im Inland, der gegenüber dem Fallohne Verlustvortrag eine völlig neue Entscheidungssituation schafft, andererseits in der Mindestbesteuerung eines festgelegten Bruchteils des positiven Gesamtbetrags der Eink ünfte sowie in einer zeitlichen Begrenzung von Verlustvorträgen. Im Hinblick auf Entscheidungswirkungen der Parameter muß zwischen Realinvestitionen unterschiedlicher Zahlungsstrukturen und Renditen differenziert werden, da keine einheitlichen Wirkungsaussagen möglich sind. In bezug auf die Entscheidung zwischen Inlands- und Auslandsaktivität ist festzustellen, daß ein hinreichend hoher anfänglicher Verlustvortrag im Inland zu einem Lock-in-Effekt führt, der durch Verschärfungen der Verlustverrechnungsvorschriften noch verstärkt werden kann. Dieser Lock-in-Effekt gilt insbesondere für Finanzanlagen; für Realinvestitionen kann er nur in seltenen Fällen festgestellt werden. Die Einführung einer Mindestbesteuerung führt tendenziell zur Verstärkung der relativen Benachteiligung von Realinvestitionen. Lediglich für im Erwartungswert hochrentable Investitionen mit fallenden Zahlungsreihen tritt eine Reduzierung der Benachteiligung ein. Verlustverrechnungsparadoxa treten im grenzüberschreitenden Kontext wesentlich seltener auf als bei nationaler Betrachtung und sind für steigende Einzahlungsüberschüsse nicht zu beobachten. Die Beschränkung des Verlustvortragszeitraums bewirkt tendenziell eine relative Benachteiligung von Realinvestitionen, kann aber für bestimmte Parameterkonstellationen einen inländischen Lock-in-Effekt hervorrufen. Beschränkungen ausländischer Verlustverrechnungsvorschriften waren im Rahmen der hier durchgeführten Simulationsrechnungen weitgehend entscheidungsirrelevant. Im Ergebnis belegt das Beispiel der Verlustverrechnung die Komplexität internationaler Steuerplanung einerseits aus Investorensicht, andererseits aber auch bei der Planung des Steueraufkommens durch den Fiskus. Wie gezeigt wurde, befindet sich zwischen Lock-in-Effekt und Push-out-Effekt oftmals nur ein schmaler Grat, der bereits durch geringfügige Variationen von Verlustverrechnungsparametern überschritten werden kann. Aus diesem Grund erscheint es auch aus fiskalischer Sicht sinnvoll, die voraussichtlichen Investitionswirkungen von Steuerrechtssetzungen durch Anwendung geeigneter Kalküle zu antizipieren, was bislang jedoch nicht im größerem Umgang stattzufinden scheint. Die Steuerplanung grenzüberschreitender Investitionsmöglichkeiten eröffnet darüber hinaus Einblicke in die Wirkungsweise steuerlicher Wahlrechte. Wenngleich die Standortwahl kein originär steuerliches Wahlrecht darstellt, gibt sie dem Steuerpflichtigen dennoch die Möglichkeit, die Steuerbelastung von Handlungsalternativen innerhalb bestimmter Grenzen selbst zu bestimmen und bildet damit ein faktisches steuerliches Wahlrecht. Solange dies der Fall ist, bleibt Entscheidungsneutralität der Besteuerung im internationalen Kontext ausgeschlossen. Dies ist nicht nur für diejenigen Steuerwissenschaftler problematisch, die Entscheidungsneutralität als Desideratum der Besteuerung ansehen, sondern auch für Steuerplaner, die stets einen Eichstrich benötigen, um die Wirkungen bestimmter Steuerrechtssetzungen beurteilen zu können. In der vorliegenden Untersuchung dient der vollständige Verlustausgleich als Eichstrich, um die Wirkungen der betrachteten Verlustverrechnungsmaß nahmen isoliert quantifizieren zu können. Entscheidungsneutralitätder Besteuerung ist jedoch nur hinsichtlich der gesamten Steuerbemessungsgrundlage definiert, nicht hinsichtlich einzelner Bemessungsgrundlagenkomponenten. Da in den Berechnungen zahlreiche Fälle zu beobachten waren, in denen die Bemessungsgrundlagenkomponenten Abschreibungen und Verlustverrechnung gegenläufige Verzerrungen auslösten, kann unter dem Aspekt der Entscheidungsneutralität keine Aussage darüber getroffen werden, ob die hier analysierten Verlustverrechnungsbeschränkungen abzulehnen oder zu befürworten sind.

Für Investitionsentscheidungen wie die Standortwahl von Unternehmungen oder die Wahl zwischen verschiedenen Investitionsalternativen stehen relativ ausgefeilte Instrumente wie der European Tax Analyzer zur Verfügung, der die komplexen Regelungen zur Bildung von Steuerbemessungsgrundlagen zum Zwecke der Gewinnermittlung integriert. Diese Ansätze der finanzplangestützten Unternehmenssimulation vernachlässigen allerdings mögliche Probleme der Umsetzbarkeit in die Praxis. Aufgrund von Unsicherheit ist es oftmals nicht möglich, die für die Simulation notwendigen Plandaten zu ermitteln, so dass zur Umgehung dieser Problematik Vereinfachungen in der Steuerplanung vorgenommen werden. Die vorliegende Arbeit zeigt auf, ob und inwieweit die in der Praxis erfolgenden Modellvereinfachungen durchführbar sind, ohne die Ergebnisse, die auf komplexen Modellsimulationen basieren, zu verfälschen. Es wird untersucht, welche vereinfachten Steuerbemessungsgrundlagen als Approximation des realen Steuersystems geeignet sind, da in der Steuerplanung die zulässige komplexe Steuerbemessungsgrundlage nicht antizipiert werden kann. Hierzu wird eine rentable Investition betrachtet, wobei der Vermögensendwert und der Effektivsteuersatz als Beurteilungskriterien angewandt werden.

Seit kurzem werben die ersten Anbieter für Riester-Produkte. Wegen fehlender Beitragsverpflichtung zu dieser Zusatzversorgung stellt sich für Anleger die Frage, ob sich der Abschluss eines solchen Vertrages lohnt oder ob andere Kapitalanlagemöglichkeiten vorteilhafter sind, wenn noch nicht abzusehen ist, in welcher Form das Sparkapital einmal verwendet werden soll. Die Riester-Verträge werden durch Zulagen und Sonderausgabenabzug zwar gefördert, allerdings müssen beide zurückbezahlt werden, wenn das Altersvorsorgevermögen nicht in Form einer Leibrente verbraucht wird. Die folgende Analyse zeigt jedoch, dass der steuerliche Rahmen der Riester-Rente für fast jeden Anleger vorteilhaft ist. Bei geringem Zulagenanspruch und hohem Grenzsteuersatz ist sogar die sogenannte schädliche Verwendung ohne Vermögenseinbuße möglich.

In this paper the impact of the corporate tax systems of the 15 EU-member states on the investment and the financing decision of an US multinational corporation is analysed. The calculation of the resulting effective marginal tax rates (EMTR) closely follow the model of King and Fullerton. There is not only a great variation among the EMTR in the EU-member states which can affect cross-border location, investment and financing decisions. Moreover, recent reform proposals in Germany are likely to have an impact both on investment patterns and financing decisions of US multinationals in Germany.