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International audience; This paper examines whether firms engage in earnings management activities in the context of workforce reductions. We assume that firms use income-decreasing accruals before workforce reduction announcements to show that the operation is necessary and thus to avoid incurring political costs. Based on 120 workforce reduction announcements for 104 French listed companies over the period 2007-2012, our results confirm that firms manage earnings downwards in the year before workforce reduction announcements (approximately 4% of total assets). Overall, the results validate the political cost hypothesis in the context of workforce reductions; Cet article vise à observer si les dirigeants adoptent un comportement de gestion des résultats (GR) dans le contexte des réductions d’effectifs. Nous supposons une GR à la baisse avant l’annonce de l’opération afin de montrer son caractère nécessaire et limiter ainsi la survenance de coûts politiques. L’étude empirique est conduite sur un échantillon de 120 annonces de réduction d’effectifs réalisées par 104 entreprises cotées françaises entre 2007 et 2012. Les résultats confirment une GR à la baisse d’environ 4 % du total actif des entreprises. De manière globale, cette étude permet de valider l’hypothèse des coûts politiques dans le contexte des réductions d’effectifs.

Supervisor’s positional power influence on trust development strategies effectiveness This research aims to identify the managerial levers of trust development, depending on the context of the supervisor-subordinate relationship. An initial exploratory study leads us to postulate that the supervisor’s positional power conditions the effectiveness of two leadership strategies for developing trust, exchange of resources and work group membership. Results from a survey study on a sample of former graduates from French engineering schools, support our hypothesis, showing that a supervisor with strong positional power must favor the exchange of resources as the key strategy of trust building. Conversely, a supervisor with low power must promote membership in the group to build trust. Our research is a first empirical validation of the role of a contextual variable, the positional power of the leader, in the development of trust., Cette recherche cherche à identifier les leviers managériaux de production de confiance en fonction du contexte de la relation supérieur-subordonné. Une première étude exploratoire nous amène à postuler que le pouvoir formel du supérieur conditionne l’efficacité des deux stratégies de leadership participant au développement de la confiance, l’échange de ressources et l’appartenance à un collectif de travail. Une enquête par questionnaire auprès d’un échantillon d’anciens diplômés de grandes écoles d’ingénieurs françaises, confirme nos hypothèses, en montrant qu’un supérieur disposant d’un fort pouvoir formel doit privilégier l’échange de ressources comme principale stratégie de construction de la confiance. À l’inverse, un supérieur disposant d’un faible pouvoir doit favoriser l’appartenance au groupe pour construire la confiance. Notre recherche constitue une première validation empirique du rôle d’une variable contextuelle, le pouvoir formel, dans le développement de la confiance.

International audience; This paper applies self-determination theory and motivation crowding theory to identify specific conditions where performance contingent pay for in-role job performance can be used while at the same time preserving or enhancing perceived autonomy to facilitate extra-role creativity. We formulate theoretical propositions that identify several factors that positively moderate the relationship between performance contingent pay and autonomy so that perceived autonomy is increased rather than decreased. The moderating factors are (1) ex-post basis of pay, (2) generalized performance outcomes, (3) employee choice over amount and timing of pay, and (4) low intensity pay. Finally, we offer theoretical contributions for scholars and implications for managers of pay systems

International audience; Les individus se fient aux avis publiés sur Internet dans leur décision d’achat. Toutefois, la crédibilité des avis d’internautes est remise en cause suite à la croissance des pratiques frauduleuses des entreprises publiant de faux avis. Différents mécanismes qui aident les internautes à détecter les faux avis sont examinés dans trois études expérimentales. Les résultats confirment l’importance d’une activation d’un mode de protection ainsi que les effets de deux des mécanismes potentiels étudiés sur la crédibilité. Cette recherche contribue au champ des interactions en ligne par la mise en avant de l’importance des facteurs contextuels – plutôt que textuels – comme les certifications et la cohérence des avis émis dans le processus de détection des faux-avis par les internautes.

International audience; Recent research on the microfoundations of corporate social responsibility (CSR) has highlighted the need for improved measures to evaluate how stakeholders perceive and subsequently react to CSR initiatives. Drawing on stakeholder theory and data from five samples of employees (N = 3,772), the authors develop and validate a new measure of corporate stakeholder responsibility (CStR), which refers to an organization’s context-specific actions and policies designed to enhance the welfare of various stakeholder groups by accounting for the triple bottom line of economic, social, and environmental performance; it is conceptualized as a superordinate, multidimensional construct. Results from exploratory factor analyses, first- and second-order confirmatory factor analyses, and structural equation modeling provide strong evidence of the convergent, discriminant, incremental, and criterion-related validities of the proposed CStR scale. Two-wave longitudinal studies further extend prior theory by demonstrating that the higher-order CStR construct relates positively and directly to organizational pride and perceived organizational support, as well as positively and indirectly to organizational identification, job satisfaction, and affective commitment, beyond the contribution of overall organizational justice, ethical climate, and prior measures of perceived CSR.

International audience; This study examines the conditions under which corporate volunteering initiatives can result in work outcomes. We posit that employees participating in company-supported volunteering activities (corporate volunteers) respond attitudinally to company support for employee volunteering (CSEV) based on the attributions they make about the company's purpose in implementing the volunteering program. Specifically, we examine the moderating role of corporate volunteers' attributions concerning the public relations motives underlying companies' employee volunteering programs. A sequential mixed methodology design is used for this study, consisting of two distinct phases: qualitative followed by quantitative. Results show that attributions of public relations motives undermine the positive effects of CSEV on corporate volunteers' perceptions of company prosocial identity, and subsequently, on corporate volunteers' affective company commitment. We discuss implications for theory and practice

International audience; This article explores the control mechanisms that consumers use when confronted with repeated temptations in an online private sales context. Do consumers feel the need to control themselves when they are aware of the risk of being exposed to purchase temptations? Are they able to do so? Using qualitative research methods, this study differentiates four segments of consumers, according to their reactions to repeated purchase temptations: myopic, self-regulated, hyperopic, and dispassionate. It also isolates the mechanism that consumers use to resist temptations. Previous literature has focused on control mechanisms implemented in isolated temptation situations; this article extends that approach by examining online private sales, in which setting consumers receive frequent solicitations. Thus, it addresses in detail how control evolves when consumers confront repeated temptations.

International audience; We used the three-component model of commitment that includes affective, normative, and continuance components to study the commitment of volunteer workers to their organisation and beneficiaries, and examine how these components independently and jointly related to volunteers' turnover intentions. Based on a sample of 343 volunteers from various organisations, we found affective and normative organisational commitment and normative commitment to beneficiaries to be uniquely related to turnover intentions. In addition, we found two statistically significant cross-foci interactions among the components. Namely, affective and normative commitments to beneficiaries were more strongly related to turnover intentions when affective organisational commitment was low. The implications of these findings for future research on volunteers' multiple commitments are discussed.

PurposeThis article aims to dwell on theoretical, managerial, and empirical knowledge to improve loyalty programme efficiency. Its intention is to try to understand how economic, hedonist, relational, convenience, informational rewards enhance or undermine customers' perceived programme benefits as well as subsequently loyalty according to individual shopping orientations (economical, hedonist, social‐relational, apathetic, brand/loyal).Design/methodology/approachThe research uses self‐determination theory (SDT) and purchase orientations to classify types of rewards in terms of their effect on perceived programme benefits and loyalty. Scales are developed through exploratory and confirmatory factor analysis. To validate the hypotheses, surveys in two retail chains (grocery/perfumery) are used. Structural equation modelling confirms the research model.FindingsPerceived benefits and loyalty vary according to purchase orientations, in line with the SDT. Intrinsic (extrinsic) rewards motivate customers to act to obtain a benefit within (apart from) the target of their purchase orientation and influences loyalty positively (have low impact on loyalty).Research limitations/implicationsFurther testing of reward types, in(ex)trinsic motivation, across multiple contexts is necessary for validity enhancement as it remains challenging to categorize purchase orientations and rewards. It is necessary to precisely define the degree of the relationship among an intrinsic purchase orientation and perceived loyalty programmes' benefits as orientations might be multidimensional.Practical implicationsDifferentiation through tailored rewards is necessary in markets with strong competition to appeal to different segments. Differentiation could be achieved through nonmonetary benefits. The principal role of loyalty programmes should be to identify and segment customers as a means to improve resource allocations.Originality/valueThis is one of the pioneer articles in the use of SDT in marketing research. SDT provides a multi‐benefit framework which identifies the different (non‐) monetary rewards customers may value (in)extrinsically when participating in loyalty programmes. The development of scales which focus on rewards and the impact of purchase orientations on loyalty programmes' perceived benefits is another contribution.

Bien que l’integration des jeunes diplomes constitue un enjeu important pour les organisations, peu de recherches empiriques l’ont etudie sous l’angle de la socialisation organisationnelle. Cette recherche analyse l’effet de la qualite des relations entretenues par la jeune recrue avec ses collegues de travail (TMX), son superieur hierarchique (LMX) et son organisation (POS) sur sa maitrise des differentes dimensions de la socialisation. Elle repose sur une etude empirique longitudinale a deux temps de mesure, portant sur un echantillon de 209 jeunes diplomes de grandes ecoles de commerce et d’ingenieurs en cours d’integration dans leur premier emploi. Les resultats montrent que chacun des interlocuteurs de la jeune recrue a un role specifique a jouer dans sa socialisation. La qualite des relations avec les collegues de travail (TMX) est associee positivement a la maitrise des aspects cognitifs de la socialisation : maitrise de la tâche, de l’histoire et du vocabulaire organisationnels. L’integration aupres des autres membres organisationnels ainsi que la comprehension du fonctionnement politique interne sont liees aux bonnes relations entretenues a la fois avec les collegues de travail (TMX) et le superieur hierarchique (LMX). Enfin, l’adhesion aux buts et aux valeurs de l’entreprise est positivement liee a la qualite des relations avec le superieur hierarchique (LMX) ainsi qu’au soutien organisationnel percu (POS).

The evolution of organization change management research : a citation analysis of the Journal of Organizational Change Management, 1995-2011The purpose of this study is to identify the documents which have had the greatest impact on the evolution of organizational change management research. A bibliometric study is conducted thanks to a citation analysis in order to identify the most cited documents in the articles published in the Journal of Organizational Change Management between 1995 and 2011. Books have had the heaviest impact though the influence of articles has increased at the end of the studied period. Documents addressing change with the continuous creed and some major references in the field of organizational theory are particularly cited. Lately, organizational change scholars have specifically cited authors working on constructivist research designs, among which some are language-based. This would imply that organizational change management has been a developing discipline because researchers have been focusing on the identification of general models in order to build theories and that context has eventually been considered as necessary for the study of change management. Even though the sample of retained articles seems representative of the research efforts in organizational change management, the data set presents some limitations. There are also some limits inherent to the research design and to the bibliometric methods. The intention of the present research is to give a quantitative overview of the most influential documents in the field. Grasping the most cited documents enables researchers and practitioners to better understand how issues in organizational change management are being approached. It also stimulates the scholarly debate. This citation analysis study is the first to be concerned with the field of organizational change management and completes already existing literature reviews., L'objectif de cette étude est d'identifier les documents qui ont eu le plus d'impact sur la recherche en gestion du changement organisationnel. Une étude bibliométrique est menée à l'aide d'une analyse de citations afin d'identifier les documents les plus cités au sein des articles publiés dans la revue Journal of Organizational Change Management entre 1995 et 2011. Les travaux sous forme d'ouvrages ont eu l'impact le plus prononcé bien que l'influence des articles de recherche ait augmenté à la fin de la période étudiée. Les documents abordant le changement de manière continue et les références majeures dans le domaine de la théorie des organisations sont souvent cités. Récemment, les chercheurs en gestion du changement ont particulièrement cité des auteurs travaillant sur des stratégies de recherche constructivistes, notamment avec des approches basées sur le langage. Cela sous-entendrait que la recherche en gestion du changement a été une discipline en développement car les chercheurs se sont attachés à mettre au jour des modèles généraux afin de construire des théories et que l'étude du contexte a enfin été considéré comme nécessaire. Même si l'échantillon des articles retenus semble représentatif des efforts de recherche en gestion du changement organisationnel, les données présentent quelques limites. D'autres limites sont inhérentes à la stratégie de recherche et à la méthode d'analyse de citations. La seule intention de la présente recherche est de donner un aperçu quantitatif des documents les plus cités dans le domaine. L'identification des documents les plus cités permet aux chercheurs et aux praticiens de mieux comprendre comment les sujets de la gestion du changement organisationnel sont traités. Cette analyse de citations est la première sur le thème de la gestion du changement organisationnel et elle complète les revues de littérature déjà existantes.

International audience; The paper studies the optimal design of clearing systems. The paper analyzes how counterparty risk should be allocated, whether traders should be fully insured against that risk, and how moral hazard affects the optimal allocation of risk. The main advantage of centralized clearing, as opposed to no or decentralized clearing, is the mutualization of risk. While mutualization fully insures idiosyncratic risk, it cannot provide insurance against aggregate risk. When the latter is significant, it is efficient that protection buyers exert effort to find robust counterparties, whose low default risk makes it possible for the clearing system to withstand aggregate shocks. When this effort is unobservable, incentive compatibility requires that protection buyers retain some exposure to counterparty risk even with centralized clearing

Though the field of M&A has come under increasing criticism for its lack of providing theories and explanations of the phenomenon under study, M&A, less attention has been paid to a promising 'suspect' behind this state of affairs: the methodological choices used in the study of M&A. Basing ourselves on a symposium on qualitative methods in the study of M&A at the Annual Meeting of the Academy of Management (Cartwright, Teerikangas, Rouzies, Wilson, & Tienari, 2009), and further inspired by the call of Meglio and Risberg (2010) for a rejuvenation of M&A research, we engage in this introduction to our Special Issue on 'Methods in M&A' into a two-fold exploration. For one, we look at the past by engaging in a review of published top-tier M&A research that we analyze from both thematical and methodological lenses. This 'rear mirror perspective' allows us to identify methodological gaps in the study of M&A, in so doing prompting calls for action going forward. For another, we gauge into the future through the lenses of the papers appearing in this Special Issue. Taken together, these explorations in time into the past and the future enable us to identify areas of forthcoming methodological foci and engagement in the study of M&A. In conclusion, we call for a broader span of attention as regards the (1) focus of analysis: the firm or the network; (2) 'bridging' of themes, methods, levels of analysis, units of analysis, literatures and theoretical lenses; (3) research philosophical underpinnings; and (4) foci of qualitative research in the study of M&A. Looking forward, we foresee a promising future for research prospects on M&A that we hope this Special Issue will have in its part helped to spark and inspire

National audience; Since the 70s, France has experienced deeply new spatial economic trends, largely driven by the business service sector. Medium sized cities appear to be suffering from such trends which much more benefit to larger urban conurbations. Mid-size cities grow at a slower rate and mainly differ from larger ones by some typical weaknesses in their economies: underdevelopment of business services, research activities and higher skilled labour. Data from the 1982 to 1999 censuses show however that the city size doesn't directly explain the dynamic gaps observed. More precisely, the dynamism of middle size cities depends on the level of skill developed by their business services; on the opposite, an excessively specialised economy may hinder economic growth, as will also do a too high rate of retired people. These results suggest some paths which may be useful to local development policies; Depuis les années 70, la France connaît un changement profond des tendances de localisation des activités économiques dans lequel le secteur des services aux entreprises joue un rôle moteur. Les villes moyennes paraissent souffrir d'un handicap par rapport aux métropoles urbaines. Moins dynamiques, elles s'en différencient principalement par des faiblesses dans leur tissu productif, en ce qui concerne les services aux entreprises, la recherche et les emplois les plus qualifiés. L'analyse statistique des données des recensements de 1982 à 1999 montre cependant que la taille n'intervient pas en tant que telle pour expliquer les écarts de croissance observés : les sources du dynamisme se situeraient plutôt dans le haut niveau de savoir faire des services aux entreprises ; une spécialisation excessive peut nuire à la croissance, de même qu'un nombre trop élevé de retraités. Ces résultats suggèrent quelques pistes aux politiques de développement local des villes moyennes

International audience; The evolution of pharmaceutical competition since Congress passed the Hatch-Waxman Act in 1984 raises questions about whether the act's intended balance of incentives for cost savings and continued innovation has been achieved. Generic drug usage and challenges to brand-name drugs' patents have increased markedly, resulting in greatly increased cost savings but also potentially reduced incentives for innovators. Congress should review whether Hatch-Waxman is achieving its intended purpose of balancing incentives for generics and innovation. It also should consider whether the law should be amended so that some of its provisions are brought more in line with recently enacted legislation governing approval of so-called biosimilars, or the corollary for biologics of generic competition for small-molecule drugs

The concentration index: a key to analysing employability and evaluating training External evaluation of training is based on the employment rates of course graduates, assessed using a number of criteria. The distribution of employment prospects following a training course for the various jobs occupied is studied here by means of a concentration index (the "gini"). This criterion reflects the competitive positioning of a given training course on the labour market, a position dependent on the competitive advantage it offers in respect of certain jobs. Arguably, then, training courses leading to more focused employment opportunities will achieve better employment results on average, particularly in terms of pay, skill utilisation and satisfaction. Our results demonstrate that these assumptions are confirmed by data from the Céreq Generation 98 survey. The concentration index can therefore help explain the differences in employability rates among training courses and identify likely ways to improve these results, L'évaluation externe des formations repose sur les résultats de l'insertion professionnelle des sortants, appréciée à l'aide de différents critères. La répartition des débouchés d'une formation sur les différents emplois occupés est ici appréhendée au moyen d'un indice de concentration (dit " gini "). Ce critère rend compte de la position concurrentielle d'une formation sur le marché du travail, position dépendante de l'avantage compétitif qu'elle possède à l'égard de quelques emplois. On peut donc avancer que les formations dont les débouchés sont concentrés obtiendront en moyenne de meilleurs résultats d'insertion, notamment en termes de salaire, d'utilisation des compétences et de satisfaction. Nos résultats montrent que ces hypothèses sont validées par les données de l'enquête Génération 98. L'indice de concentration peut ainsi contribuer à expliquer les différences d'insertion entre formations et identifier les moyens susceptibles d'améliorer leurs résultats.

PurposeHow is liquidity formed in emerging financial markets? Do traders preannounce their orders to attract outside liquidity providers (a practice referred to as sunshine trading)? The purpose of this paper is to study liquidity formation of infrequently traded stocks. It also investigates the role of preopening periods in the formation of liquidity.Design/methodology/approachThe paper focuses on the eight largest stocks traded on the West African Bourse in 2000. The dataset includes all the orders submitted to the market from January 3 to December 13, including their time of placement, limit price, and proposed quantity, and the identity of the broker‐dealers who submitted them. The paper analyzes order placement strategies as well as preopening price efficiency and broker‐dealers' profits.FindingsThe evidence is consistent with broker‐dealers engaging in sunshine trading. First, large orders are placed early during the preopening period and are not cancelled. Second, for most of the stocks in our sample, preopening prices reveal information long before trading actually occurs. Third, large volumes are traded without significant price movements. Fourth, the most active brokers' profits are lower than less significant intermediaries' ones, indicating that the former do not manipulate the market.Practical implicationsThe analysis suggests that the actual liquidity on the West African Bourse is higher than what is indicated by the average state of the order book. This might increase the attractiveness of African stock markets for global portfolio managers.Originality/valueTo the best of the authors' knowledge, this paper is the first to empirically study sunshine trading as theoretically analyzed by Admati and Pfleiderer.

International audience; La recherche a démontré que les fusions et acquisitions (M & A) provoquent une baisse de l'attachement psychologique, l'identification et l'engagement dans les organisations concernées. S'appuyant sur M & A de la littérature, la théorie de l'identité sociale, et la théorie de la catégorisation sociale, ce document répond aux questions de quels facteurs influencent l'identification à une fusion et comment ces facteurs évoluent dans le temps. Un design méthode longitudinale et mixte a été utilisée pour recueillir des données quantitatives et qualitatives à travers trois cycles de collecte de données. Les résultats montrent que l'identification avec l'organisation précédente, la perception des chances, le sentiment d'appartenance à l'organisation dominante, et l'intensité d'interaction sont des facteurs importants expliquant l'identification à la fusion

International audience; The article examines the relevance of the three-component model of commitment for the depiction of volunteers' commitment to the volunteer organization and to beneficiaries. Continuance commitment (CC) to the organization is found to comprise sub-dimensions reflecting the perceived sacrifice associated with leaving (HiSac) and the perceived lack of employment alternatives (LoAlt). CC, Affective Commitment (AC) and Normative Commitment (NC) are described as the three forms that provide the reasons for volunteers deciding to stay with their organization. It is predicted that the relationship of commitments to beneficiaries to turnover intentions will be greater when AC to the organization is low.

Introduction au numéro spécial RFG-AIMS. Compilation de recherches francophones en management stratégique contribuant à la réflexion sur la manière dont cette discipline se saisit de l'incertitude contextuelle et générique.

International audience; Cet article présente une expérience visant à évaluer l'influence de la musique sur les réponses à la publicité. D'une part, il s'agit de comparer l'impact des éléments structurels de la musique que sont le tempo et le genre avec deux variables subjectives (appréciation et congruence musicales). D'autre part, l'influence affective (appréciation) et l'influence cognitive (congruence) de la musique sont confrontées. Les résultats suggèrent que les variables subjectives sont plus influentes que la structure musicale. En outre, il apparaît que la musique peut agir simultanément par voies affective et cognitive et que le type d'implication (affective ou cognitive) peut modérer le poids relatif de chacune de ces influences.

Le sentiment de justice et les recours en justiceLes salaries ont frequemment le sentiment que leur employeur ne respecte pas leurs droits mais ne reagissent pas systematiquement par une action en justice. Pourtant, malgre le volume croissant du contentieux prudhommal, tres peu de travaux explorent les liens entre le sentiment de violation des droits et les reponses qui sont adoptees par les salaries. Cet article part de l’idee que la mobilisation de droits par les salaries va dependre de leur perception a la fois emotionnelle et rationnelle de la violation. Nous soutenons en outre que la justice percue de la structure legale, c’est-a-dire le jugement du salarie sur l’application habituelle plus ou moins juste du droit dans son organisation, modere l’influence des perceptions de violation sur l’intention de mobiliser ses droits (i.e. recours demande de soutien a des representants elus du personnel ou intention d’entreprendre des demarches davantage juridiques, comme le recours a la mediation ou le proces). Issus d’une methode utilisant un questionnaire associe a un scenario, nos resultats revelent les influences nuancees de la justice percue de la structure legale. La dimension procedurale ne semble pas influencer le lien entre perception de la violation et mobilisation des droits. La justice interpersonnelle a en revanche des effets tres nets : dans une organisation jugee juste, les salaries ne mobilisent plus leurs droits sous le coup de l’emotion. L’effet de la justice informationnelle est cependant ambigu : une meilleure information des salaries sur leurs droits peut paradoxalement les pousser a reagir sur le terrain legal et judiciaire.

The basic question regarding sovereign debt is why sovereign borrowers ever repay, provided that creditors have no power to foreclose on any of their assets. In this paper we suggest an answer: sovereign debt will be served as long as the median voter is a net loser from default. Default generates a reallocation of wealth from locals to foreigners, but also from local debtholders to local tax payers. Sovereign debt is stable as long as the median voter’s interests are more aligned with the foreign lenders than with the local taxpayers. We further augment the model with elements of market microstructure theory to address the question how markets rationally use capital flows so as to infer the stability of debt structure. We show that foreign demand shocks can destabilise debt even though they are not fundamental. We also show that more volatile foreign demand reduces a country’s debt capacity. Our work thus integrates elements of market microstructure theory into politicaleconomy modeling.

International audience; Once they have observed information, hindsight-biased agents fail to remember how ignorant they were initially; "they knew it all along." We formulate a theoretical model of this bias, providing a foundation for empirical measures and implying that hindsight-biased agents learning about volatility will underestimate it. In an experiment involving 66 students from Mannheim University, we find that hindsight bias reduces volatility estimates. In another experiment, involving 85 investment bankers in London and Frankfurt, we find that more biased agents have lower performance. These findings are robust to differences in location, information, overconfidence, and experience

Market fragmentation and technology have given rise to new trading strategies. One of them is to supply liquidity simultaneously across multiple trading venues, which requires multi-venue management of inventory risk. We build an inventory model in which order ow fragments across two venues, and show that multi-venue market-makers might consolidate the fragmented order ow, leading to lower transaction costs. We also show that multi-venue market-making strategies result in interrelated spreads. We empirically investigate the main predictions of our model using Euronext proprietary data that contain member's orders and trades identities for multi-listed firms. We find evidence of cross-venue inventory control, in particular for formally registered market-makers. We also find that bid-ask spreads vary with inventories of multi-venue market-makers and the way order ow fragments across all venues, as uniquely predicted by our model.

This paper aims at studying whether distressed and healthy firms report corporate performance in different ways before annual results announcement. Our empirical survey points out that the number of press releases disclosed is higher for distressed firms. In addition, managers of distressed firms spread over time the report of good news. By contrast, whatever the subsamples, managers only disclose information valued by shareholders. Finally, the analysis of discourse structuration suggests that managers of distressed firms are more involved in the discourse and more moderate in the presentation of good news than mangers of healthy firms., Cet article vise à étudier si les dirigeants des sociétés en difficulté adoptent des stratégies spécifiques en matière de communication sur la performance durant la période précédant l'annonce des résultats annuels. L'analyse empirique révèle que les dirigeants des sociétés en difficulté diffusent plus de communiqués de presse que les sociétés saines et adoptent une stratégie d'étalement des bonnes nouvelles dans le temps. Les dirigeants privilégient les informations valorisées par les actionnaires, et ce quelle que soit la santé financière de la société. Enfin, l'étude de la structuration du discours montre que les dirigeants des sociétés en difficulté s'impliquent davantage dans le discours et apparaissent plus modérés dans la présentation des bonnes nouvelles que ceux des sociétés saines.

This article formally analyzes the various corrective mechanisms that have been proposed and implemented to alleviate underinvestment in electric power generation. It yields three main analytical findings. First, physical capacity certificates markets implemented in the United States restore optimal investment if and only if they are supplemented with a "no short sale" condition, i.e., producers can not sell more certificates than they have installed capacity. Then, they raise producers’ profits beyond the imperfect competition level. Second, financial reliability options, proposed in many markets, are effective at curbing market power, although they fail to fully restore investment incentives. If "no short sale" conditions are added, both physical capacity certificates and financial reliability options are equivalent. Finally, a single market for energy and operating reserves subject to a price cap is isomorphic to a simple energy market. Standard peak-load pricing analysis applies: under-investment occurs, unless production is perfectly competitive and the cap is never binding. This analysis highlight the limitations of the corrective mechanisms. This suggest that policy makers should first and foremost control and reduce the exercise of market power, then use these mechanisms as interim remedial measures.

This exploratory study examines the perceptions that the Tunisian CPA women have about conditions of access and practice of the women in the liberal accounting profession. After located in the literature elements to constitute brakes and obstacles for the women, a survey is led with 51 CPA women. The hypothesis of the historic delay of the women in the profession is not enough to enlighten the situation. The combination of cultural and organizational factors, for the greater part already identified in the Anglo-Saxon literature, shows the difficulty of trade-offs between family life and professional life. The questioned women also undergo the obstacles connected to the commercial skills of the accounting profession., Cette étude exploratoire examine les perceptions que les femmes experts-comptables tunisiennes ont des conditions d‟accès et d‟exercice des femmes dans la profession comptable libérale. Après avoir repéré dans la littérature les éléments susceptibles de constituer des freins et des obstacles pour les femmes, une enquête est menée auprès de 51 femmes experts-comptables. La thèse du retard historique des femmes dans la profession ne suffit pas à éclairer la situation. La combinaison des facteurs culturels et organisationnels, pour la plupart déjà identifiés dans la littérature anglo-saxonne, montre la difficulté des arbitrages entre la vie familiale et la vie professionnelle. Les femmes interrogées subissent également les obstacles liés au caractère commercial de la profession.

In this exploratory study, we seek to highlight the perception of extra-financial criteria, or environmental, social and governance (ESG) by 23 Tunisian financial professionals. By adopting a methodology based on focus groups supplemented by semi-structured interviews, we tried also to reveal their expectations and needs in regard to these criteria. The results of this investigation show that the concept of corporate social responsibility, of which drift ESG criteria, appears modestly known by the Tunisian financial players. The latter consider ESG criteria as secondary to their decision-making investment., Au terme de cette étude exploratoire, nous cherchons à mettre en exergue la perception des critères extrafinanciers, ou encore environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), par 23 professionnels financiers tunisiens. En adoptant une méthodologie basée sur des focus groups complétés par des entretiens semi-directifs, nous avons essayé, également, de dévoiler leurs attentes et leurs besoins en ce qui a trait à ces mêmes critères. Les résultats de cette enquête démontrent que le concept de la responsabilité sociale d'entreprise, dont les critères ESG sont parmi ses dérivés, parait modestement connu par les acteurs financiers tunisiens. Ces derniers considèrent les critères ESG comme des critères secondaires qui viennent appuyer leur prise de décision d'investissement.

Which roles play the institutional system (Securities stock exchange and legal authorities) in the quality control of countable and financial information (ICF)? It is with this question that we try here to answer. We analyse the decisions of sanction for fraud to the accounting and financial information pronounced by the French seciruties regulator (AMF) and the judges between 1995 and 2008. The résults show that the control of the AMF is more effective than that of the judges., Quels rôles jouent le système institutionnel (les autorités de marché et judiciaires) dans le contrôle de la qualité de l'information comptable et financière (ICF) ? C'est à cette question que nous tentons ici de répondre. De l'analyse des décisions de sanction pour fraude à l'ICF prononcées par l'AMF et les juges entre 1995 et 2008, il apparaît que le contrôle de l'AMF est plus effectif que celui des juges qui n'interviennent que dans deux situations : sur saisine initiale d'une partie prenante ou en cas d'appel des décisions de l'AMF. Dans ce dernier cas, les juges confirment majoritairement les sanctions prononcées par l'autorité boursière.

Economic growth occurs as resources are reallocated from the traditional sector to the more productive modern sector. Yet, the latter is more vulnerable to political predation. Hence, political risk hinders development. We analyze a politico-economic game between citizens and governments, whose type (benevolent or predatory) is unknown to the citizens. In equilibrium, opportunistic governments mix between predation and restraint. As long as restraint is observed, political expectations improve and the economy grows. Once there is predation, the reputation of the current government is ruined and the economy collapses. If citizens are unable to overthrow this government, the collapse is durable. Otherwise, a new government is drawn and the economy can rebound. Equilibrium dynamics are characterized as a Markov chain. Consistent with stylized facts, equilibrium political and economic histories are random, unstable and exhibit long-term divergence. Our theoretical model also generates new empirical implications on the joint dynamics of income inequality, output and political variables.

International audience; Notre papier s'intéresse au rôle que jouent les autorités de marché et judiciaires dans le contrôle de la qualité de l'information financière publiée. Il se propose d'étudier la réaction des investisseurs à l'annonce des sanctions pour fraude à l'information financière prononcées par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) et les juges. L'article est divisé en deux parties. Dans la première, est traité dans une perspective théorique le contrôle de l'information financière par les autorités de marché et judiciaires dans le cadre du gouvernement d'entreprise. La deuxième partie est consacrée à l'analyse des sanctions en matière de publication d'informations financières inexactes, imprécises et trompeuses. Après avoir analysé le contenu des décisions de sanction, nous avons réalisé des études d'évènement à partir de 85 annonces d'informations financières ayant été sanctionnées par l'AMF. Les résultats montrent que les réactions des investisseurs sont positives à l'annonce des informations frauduleuses. Ceux-ci semblent anticiper les sanctions et réagissent négativement à l'annonce de la décision l'AMF. Notre étude met ainsi en évidence une relative efficience du contrôle de l'information financière exercé par les institutions de marché au sein de la gouvernance élargie.

Cahier de Recherche du Groupe HEC Paris, n° 758; We show that differences in investors risk aversion can generate herd behavior in stock markets where assets are traded sequentially. This in turn prevents markets from being efficient in the sense that Þnancial market prices do not converge to the asset’s fundamental value. The informational efficiency of the market depends on the distribution of the risky asset across risk averse agents. These results are obtained without introducing multidimensional uncertainty.

National audience; Alors que l'industrie du disque voit son chiffre d'affaires s'effondrer, certains consommateurs investissent fidèlement et fortement dans leur passion musicale : les fans. Nous proposons ici de dépasser l'approche isolée des groupes de fans par l'utilisation de l'ethnographie multisite. La comparaison de multiples communautés fans au sein d'une même industrie permettrait au marketeur de tirer de ses données empiriques de plus forts enseignements sur l'évolution générale des besoins des consommateurs et sur la politique de marque et l'offre à établir en conséquence. Mots-clés : fan, musique, ethnographie multisite, communauté, postmodernité.

International audience; This study examines the social integration process in a cross-border acquisition where a French MNC acquired a Norwegian firm. We find that two co-evolving and distinct social integration processes: local integration as well as meta-integration develops post-acquisition. In each integration process different social categories become salient. We find that the expression identity claims produce both compounding processes that facilitate social integration and demarcating processes which hinder social integration. Our study complements previous studies that have emphasized the complexity of cross-border integration processes, by fleshing out how different loci of identity claims shape layered social integration processes

National audience; Au sein de l'industrie pharmaceutique, le groupe Pierre Fabre développe et commercialise des produits pour les marchés du médicament, de la santé familiale et de la dermo-cosmétique. Dans un contexte économique difficile, le groupe continue à se développer et voit son chiffre d'affaires progresser. Ce travail tente de montrer en quoi et comment l'introduction d'une Fondation dans le mode de gouvernance et la conception de l'organisation qu'elle sous-entend se traduisent de manière cohérente au sein de l'entreprise à travers les comportements des salariés et les pratiques managériales. C'est l'adéquation du mode de gouvernance et de la culture de l'entreprise qui fait des Laboratoires Pierre Fabre un groupe à la gestion atypique qui n'en reste pas moins performant

This paper raises the question of the role of quantitative models interpretive research, by presenting the main points of the practical approach for modelling the consumer behavior and which place the researcher facing its subjectivity. Moreover, this work asked the issue of subjectivity in the use of quantitative methods which, like the phenomenological interviews, photographs, introspection, etc.., enrich the marketing toolbox whose purpose is less prediction and globalization as providing a point of view on a consumption phenomenon. The aim of this paper is not to construct a theory but only to present statistic cases that suggest that the quantitative approach, if it its purpose, fails to be objective and gives to the researcher a wide margin of interpretation., Cette recherche pose la question de la place des modèles quantitatifs dans les recherches interprétatives, en présentant les points principaux de la démarche pratique de modélisation du comportement du consommateur qui placent le chercheur face à sa subjectivité. De manière générale, il s’agit de poser ici la question de la subjectivité dans l’utilisation des méthodes quantitatives qui, à l’instar des entretiens phénoménologiques, des photographies, des journaux d’introspection, etc., enrichissent la boite des outils dont la finalité est moins la prédiction et la globalisation que de fournir un point de vue sur un phénomène de consommation. L’objectif n’est donc pas de construire une théorie mais seulement de présenter des cas statistiques qui suggèrent que l’approche quantitative, si c’était son but, ne parvient pas à l’objectivité et laisse au chercheur une grande marge d’interprétation.

International audience; L'objectif de cette communication est de développer et de tester un modèle interactionniste de la socialisation des nouvelles recrues et de leur intégration réussie dans l'entreprise. Ce modèle focalise sur le rôle de la justice organisationnelle et du soutien perçu su supérieur hiérarchique et intègre un ensemble de variables modératrices telles que les tactiques de socialisation et l'incertitude perçue du nouvel environnement organisationnel. Nombre d'auteurs ont montré que le succès de l'intégration des nouvelles recrues repose sur la combinaison synergétique des pratiques de socialisation de l'organisation, des prédispositions proactives des recrues et du soutien des agents internes tels que les managers et collègues (Reichers, 1987 ; Bauer et al., 2007 ; Bauer et Erdogan, 2010). À notre connaissance, il n'existe pas de travaux qui ont testé des modèles interactionnistes de socialisation en intégrant aussi un antécédent organisationnel comme la justice organisationnelle. En nous basant sur cette approche interactionniste et en utilisant les apports des théories de l'échange social et du management de l'incertitude, nous avons testé notre modèle grâce à des données longitudinales collectées auprès de 104 nouvelles recrues d'une grande banque française. Les résultats de l'analyse de la médiation modérée selon la démarche d'Edwards et Lambert (2007) montrent le rôle significatif de la médiation par le soutien perçu du supérieur et les effets modérateurs des perceptions de l'incertitude et des tactiques de socialisation entre les perceptions de justice par les nouvelles recrues et leur satisfaction au travail. Les implications théoriques et managériales sont enfin discutées

Each concert of the rock band Tokio Hotel has been going with the deployment of fan camps. These fans follow the band from town to town. At first sight, these camps seem to represent an extreme form of teenager fanaticism. By using the ethnographic immersion methods, we studied the Tokio Hotel camper community as a highly ritualized consumer experience. Far from being submissive to a predesigned product, the Tokio Hotel fan creates his own experience by casting individual and collective meanings on his action. These meanings are also religious; the camping week is turned into a purification ritual for the chosen persons who will stand in the first row in front of the scene in order to commune with their idols., Chaque concert du groupe Tokio Hotel s’accompagne de campements composés de fans qui suivent le groupe de ville en ville. Ces campements peuvent apparaître comme le comportement excessif d’adolescents fanatiques et fragiles. A partir d’une approche ethnographique, nous analysons la communauté des campeurs de Tokio Hotel comme une expérience de consommation fortement ritualisée. Loin d’être soumis à une volonté qui n’est pas la sienne, le fan construit son expérience et y projette des significations identitaires, communautaires permettant à chacun de trouver sa place dans la communauté mais également religieuses en transformant une semaine de campement en rituel de purification pour les élus des premiers rangs qui pourront communier avec leurs idoles.

While video games, like advertising, contain almost systematically music, marketing literature does not address the effects of musical stimulus on the consumer experience of game. This work is a first step towards study of musical influence in this context. Anchored in the experiential marketing literature, this work focuses in particular on the relationship of musical experience, immersion, the flow and evaluation of the game An experiment conducted on 202 players in a driving simulator (Motostorm) is presented and the results from a structural equation model are presented., Alors que, comme la publicité, les jeux vidéo contiennent de manière quasi systématique de la musique, la littérature marketing n’aborde quasiment pas les effets du stimulus musical sur l’expérience de consommation du jeu. Ce travail constitue un premier pas vers l’étude de l’influence musicale dans ce contexte. Ancré dans le courant du marketing expérientiel, ce travail se focalise en particulier sur les relations de l’expérience musicale, de l’immersion, du flow et de l’évaluation du jeu. Une expérimentation conduite sur 202 joueurs d’un simulateur de conduite (Motostorm) est présentée et les résultats issus d’un modèle d’équations structurelles sont présentés.