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Para abordar los problemas de los modelos de gestión de los riesgos bancarios, la regulación implementada en Basilea III recogió un criterio más estricto en el cálculo del capital, pero el cálculo de las ponderaciones por riesgo de los activos sigue delegándose en los bancos. En el artículo abordamos cuál ha sido la evolución de los activos ponderados por riesgo de las entidades de depósito de España que muestra la estrategia seguida en el período 2008-2021 y el impacto que ha tenido su reducción en la mejora de la solvencia y su capacidad para hacer frente a crisis futuras.

In this paper we present a response mechanism to the COVID-19 pandemic consistent with the previous empirical literature that emerged during the Great Recession, although not with the underlying ontology. Therefore, we analyze the principle of the endogeneity of money and argue how the proposed mechanism, the Guaranteed Employment, is an institutional and functional solution that allows for overcoming the limitations of the mechanisms used during the Great Recession. This is a further step towards closer coordination between the Central Bank and the Treasury, which has certainly proven essential for financial stability since the international financial crisis of 2007-2008, and which must also encompass macroeconomic stability to cope with the current and future challenges we face as a society: today it is the pandemic, but tomorrow it will be climate change.

The simultaneous recording of public surplus with current account deficit in a national economy could be related to strong private leverage that usually ends in financial crisis, what would make the public surplus unsustainable. The objective of this work is to check the extent to which this claim is bolstered by empirical support. The results reveal that, in effect, the concurrence of public surpluses and current account deficits is associated with private leverage processes and financial crises. These outcomes question the design of the current fiscal rules since they don’t pay attention to the current account balance.

Desde que la Historia del Pensamiento Económico es un campo propio dentro de la disciplina las lamentaciones sobre su pérdida de protagonismo para el análisis económico son una constante. En este trabajo examinamos el estado del arte de la disciplina y si la Gran Recesión ha influido en qué se investiga a través de las publicaciones de cinco de las principales revistas del área. Nuestros resultados sugieren que la dirección dada al mercado de las ideas económicas parece pesar más que la marcha de los acontecimientos, si bien esto no implica per se que no sea un buen momento para la especialización. Mientras esta tendencia presiona en un sentido, desplazando modos de pensamiento que no comparte la comunidad sociológica dominante, la fragmentación de la disciplina motivada por la división social del trabajo crea la necesidad de generalistas. Sobre esta contradicción realizamos una profunda reflexión sobre la tensión ontológica, amplitud y sesgo crítico que aporta la Historia del Pensamiento Económico.

La propuesta de Renta Básica Universal cada vez es más conocida tanto en el terreno académico como fuera de él y eso le ha llevado a recibir cada vez más atención y también más críticas. Es difícilmente cuestionable que la Renta Básica Universal presenta ventajas muy importantes frente a otro tipo de prestaciones públicas de protección social: su cobertura alcanza a toda la población y la seguridad económica y libertad que brinda a sus beneficiarios permite que nadie se vea obligado a aceptar míseros y precarios trabajos para poder cubrir sus necesidades básicas. Además, todo ello se puede lograr con un coste económico asumible y a través de una aplicación relativamente sencilla y rápida (especialmente en comparación con muchas prestaciones sociales condicionadas). No obstante, la puesta en marcha de una Renta Básica Universal no está exenta de cuestionamientos ni de riesgos importantes a sopesar. Con este trabajo se pretende identificar y analizar algunos de ellos, con el objetivo último de superarlos para perfeccionar una medida que ya de por sí tiene un enorme potencial económico y social.

La propuesta de Renta Básica Universal cada vez es más conocida tanto en el terreno académico como fuera de él y eso le ha llevado a recibir cada vez más atención y también más críticas. Es difícilmente cuestionable que la Renta Básica Universal presenta ventajas muy importantes frente a otro tipo de prestaciones públicas de protección social: su cobertura alcanza a toda la población y la seguridad económica y libertad que brinda a sus beneficiarios permite que nadie se vea obligado a aceptar míseros y precarios trabajos para poder cubrir sus necesidades básicas. Además, todo ello se puede lograr con un coste económico asumible y a través de una aplicación relativamente sencilla y rápida (especialmente en comparación con muchas prestaciones sociales condicionadas). No obstante, la puesta en marcha de una Renta Básica Universal no está exenta de cuestionamientos ni de riesgos importantes a sopesar. Con este trabajo se pretende identificar y analizar algunos de ellos, con el objetivo último de superarlos para perfeccionar una medida que ya de por sí tiene un enorme potencial económico y social.

A la Histéresis, el Estancamiento Secular y el Límite Inferior Cero se les ha unido un cuarto jinete, la pandemia por Coronavirus. Si la desconexión de la tradicional Política de Tipo de Interés para la gestión macroeconómica forzó a los Bancos Centrales de todo el mundo a realizar incursiones en terreno inexplorado; el shock del COVID-19 obliga a adentrarse más en lo desconocido y hacerlo rápido, porque los costes de no hacerlo provocarán daños amplios y persistentes. En este contexto, discutimos el papel de la política fiscal y cómo ideas emergentes aparecidas en momentos históricos similares deben reconsiderarse.

There are two fundamental approaches to the nature and origin of money that are incompatible with each other: money-commodity and money-debt. The first one has occupied a hegemonic position in the academy —and so outside it— throughout history. On the other hand, the money-debt approach was developed in response to the conventional view, although it currently occupies a marginal place in the academic sphere and is barely known beyond it. Despite its low popularity, the unorthodox outlook of money-debt is much more useful in order to understand the origin and nature of money; and represents a much more accurate analytical framework to monetary phenomena. In this paper a detailed review of the origin of money from this less-known approach is made in order to demonstrate its analytical superiority against the hegemonic approach that suffers from significant theoretical inconsistencies and a lack of empirical support.

The German commercial success is often associated to the strategy of internal devaluation that entailed a moderate wage growth. However, the main argument in this paper is that necessarily has to be other important and different factors that explain the outstanding trade performance, especially the evolution of productivity derived from different exporting specializations between commercial partners. Therefore, the German export performance is studied related to the evolution of the unit labour costs focusing both unit wages and productivity dynamics by manufacturing branches and particularly against the four largest economies in the euro zone: Spain, Italy, France and the Netherlands.