Förvärv - En strategi för ökad aktieavkastning? : En studie på Stockholmsbörsens Large Cap mellan 2014–2022

Under det senaste decenniet har antalet förvärv ökat kraftigt. Medan världen har blivit mer globaliserad, är vikten av att komma in på nya marknader och skapa konkurrensfördelar nyckeln till ett företags förmåga att växa. Att utveckla konkurrensfördelar kan visa sig vara utmanande, vilket gör förvärv av andra konkurrerande företag till ett lukrativt och smidigt sätt att vinna marknadsandelar. Börsen har stigit till nya nivåer, där den svenska aktiemarknaden är en av de utmärkande aktörerna i världen. Detta har gjort aktiemarknadsinvesteringar mer attraktiva, vilket gör det lättare för börsbolag att skaffa kapital. Denna studie undersöker hur antalet förvärv påverkar aktieavkastningen för ett förvärvande företag under en nioårsperiod. Studien undersöker om det finns ett statistiskt samband mellan antalet förvärv och den sammansatta årliga tillväxttakten för aktien, även kallad CAGR-aktieavkastning. Att identifiera ett samband kommer att bidra till svaret på frågan om förvärv är en pålitlig strategi för en tillväxt i aktieavkastning. Det råder oenighet i tidigare studier om huruvida förvärv är rätt strategi eller inte, för ett företag som vill öka aktieavkastningen. Studien hoppas kunna bidra till diskussionen om fusioner och förvärv. Studien delade upp urvalet i tre grupper utifrån antalet förvärv, för att nå ett tydligare resultat. Resultaten visar att antalet gjorda förvärv har en korrelation med bolagets CAGR-aktieavkastning. Resultaten visade att företag som förvärvade mindre frekvent under den givna tidsperioden överpresterade i CAGR-aktieavkastning jämfört med företag som gjorde ett större antal förvärv. Om man tittar på medelvärdet av aktiens CAGR har dock alla tre grupperna överpresterat Stockholm Large Cap-index. Eftersom resultaten tyder på att färre förvärv var den föredragna strategin för bästa möjliga börsutveckling, finns det sannolikt andra motiv som driver företag mot förvärv.
During the last decade the number of acquisitions has increased substantially. While the world has become more globalized, the importance of entering new markets and creating competitive advantages is key to a company’s ability to grow. Developing competitive advantages can prove to be truly challenging, making acquisitions of other competing businesses a lucrative and smooth way of gaining market shares. The stock market has risen to new levels, with the Swedish stock market being one of the stand out performers in the world. This has made stock market investing more attractive, making it easier for listed companies to obtain capital. This study investigates how the number of acquisitions affect the stock return for an acquiring company over a nine-year period. This examines whether there is a statistical connection between the number of acquisitions and the compounded annual growth rate of the stock, also called the stock CAGR. Identifying a connection will contribute to the answer to the question of whether acquisitions is a reliable strategy for a growth in stock return. There is disagreement across previous studies whether acquisitions is the right strategy or not for a company wanting to grow the stock return. The study hopes to contribute to the discussion about mergers and acquisitions. The study divided the selection into three groups based on the number of acquisitions, in order to achieve a clearer result. The results produced show that the number of acquisitions made has a correlation with the stock CAGR of the company. Evidence showed that companies who acquired less frequently during the given time period overperformed on stock CAGR compared companies that made a larger number of acquisitions. However, looking at the mean value of the stock CAGR all three groups have overperformed the Stockholm Large Cap-index. Since the results indicate that making fewer acquisitions was the preferred strategy for the best possible stock market performance, there is l