Högre andel kvinnor, lägre bolagsrisk?

Syfte: Undersöka om könsfördelning i styrelser påverkar risken i bolag på noterade på Large och Mid cap i Sverige, Finland och Danmark. Metod: Studien är av kvantitativ natur och följer en deduktiv ansats. Studien använder paneldata och OLS regressioner för att ta fram ett resultat. Teoretiskt ramverk: Studien baseras främst på liknande studier inom ämnet som undersökt hur könsfördelning i styrelser eller ledningsgrupper påverkar risken i bolag. Den grundar sig även i forskning och teorier som förklarar att kvinnor är mer riskaverta än män. Resultat: Resultatet utgår från data på 270 Large och Mid cap bolag noterade på Nasdaq Stockholm, Nasdaq Copenhagen och Nadaq Helsinki mellan åren 2015–2019. Efter samtliga regressioner visas inget statistiskt signifikant samband mellan könsfördelningen i styrelsen och risken i bolaget. Slutsats: Slutsatsen utifrån studiens resultat är att en högre könsfördelning i bolagsstyrelser inte leder till minskad risk i bolag gällande båda av studiens riskmått, volatilitet i aktiekurs och skuldsättningsgrad. Istället finner studien att de initiala sambanden som hittas är drivna av ej observerad heterogenitet samt omvänd kausalitet.
Purpose: The purpose of the study is to examine if gender distribution on corporate boards affects firm risk in companies listed on Large and Mid-cap in the Nordic markets. Methodology: The study is of a quantitative nature based on a deductive approach. The study employs panel data and different OLS regressions in order to produce an unbiased result. Theoretical framework: The study is primarily based on previous studies examining the relationship between how gender diversity on corporate boards affects firm risk. It is also based around theories and research which explains that females are more risk averse than men. Results: The empirical evidence is based on data from 270 companies listed on the Nasdaq Stockholm, Nasdaq Copenhagen and Nasdaq Helsinki Large and Mid cap exchanges. Data is gathered from the period 2015-2019. The results show no significant connections between gender diversity on corporate boards with this study’s measures of risk, stock volatility and leverage. Conclusion: The conclusion drawn based on the presented results is that gender diversity on corporate boards does not affect firm risk regarding both stock volatility and leverage. Instead, the study concludes that the initial connections found were driven by unobserved heterogeneity and/or reverse causality.