Essays on Two-Sided Markets

Si bien algunas plataformas de mercados bilaterales, como los periódicos, han estado operando durante cientos de años, la prevalencia y el dominio más recientes de gigantes tecnológicos como FANG (Facebook, Amazon, Netflix y Google) han transformado profundamente la economía global. A pesar de las actividades muy diferentes de estas empresas, una característica clave compartida es actuar como intermediario conectando dos o más grupos distintos de agentes económicos. Al suscribirse a una plataforma, cada agente crea valor para otros agentes en la plataforma. Debido a estas externalidades de red indirectas, las reglas que han sido diseñadas para los mercados tradicionales por la literatura de organizaciones industriales a menudo no son adecuadas para evaluar los resultados de mercado bilaterales. Esta disertación contiene tres ensayos que estudian varios temas sobre cómo operan y compiten las plataformas. En el Capítulo 1, estudio las fuerzas competitivas que determinan el impacto de una reducción del impuesto al valor agregado (IVA) para los periódicos digitales en los lectores y la oferta de noticias digitales. Primero, formulo un modelo de demanda y entrada de periódicos digitales en el que los periódicos compiten tanto por lectores como por anunciantes. Una reducción del IVA aumenta el número de lectores si la competencia de precios, la expansión del mercado y los efectos de emparejamiento de la entrada adicional superan el efecto directo de los precios en los consumidores. En segundo lugar, calibro los parámetros del modelo utilizando datos noruegos sobre lectores, precios e ingresos de periódicos digitales. El modelo calibrado implica que la reducción de la tasa del IVA por parte de Noruega en 2016 ha aumentado el superávit del consumidor y ha reducido la escasez de oferta de noticias en el mercado. Finalmente, exploro políticas alternativas: al tener en cuenta la doble vertiente de las noticias digitales, un subsidio publicitario de valor agregado es más efecti
While some two-sided market platforms such as newspapers have been operating for hundreds of years, the more recent prevalence and dominance of tech giants such as FANG (Facebook, Amazon, Netflix, and Google) have profoundly transformed the global economy. Despite these firms' very different activities, a shared key characteristic is acting as an intermediary by connecting two or more distinct groups of economic agents. By subscribing to a platform, each agent creates value for other agents on the platform. Due to these indirect network externalities, rules that have been designed for traditional markets by the industrial organization literature are often not adequate to assess two-sided market outcomes. This dissertation contains three essays that study several issues on how platforms operate and compete. In Chapter 1, I study competitive forces that determine the impact of a value-added tax (VAT) reduction for digital newspapers on readership and supply of digital news. First, I formulate a model of digital newspaper demand and entry in which newspapers compete for both readers and advertisers. A VAT reduction raises readership if the price competition, market expansion, and matching effects from additional entry outweigh the direct pricing effect on consumers. Second, I calibrate the model parameters using Norwegian data on digital newspaper readership, prices, and revenues. The calibrated model implies that the VAT rate reduction by Norway in 2016 has increased consumer surplus and has reduced the news under-supply in the market. Finally, I explore alternative policies: by accounting for the two-sidedness of digital news, a value-added advertising subsidy is more effective than a VAT reduction in increasing readership since it leads to a direct price decrease as well as additional entry. In Chapter 2, I study the incentives of an incumbent platform to use a long-term contract for sellers to deter efficient entry. Whether a long-term contract is an anti-competiti