An analytical framework for strategic alliance formation between a cooperative bank and a fintech start-up: An Italian case study

PURPOSE: The paper aims to identify the characteristics of the entities involved, the motivations and the processes of forming strategic alliances between a small cooperative bank and a fintech start-up. The paper bridges the research gap in the literature and explains the success factors of strategic alliance between considered entities. METHODOLOGY: We applied a typical qualitative research approach that consists of two steps. The first step was to develop an analytical framework to understand the critical success factors for the strategic alliance formation between banks and fintech start-ups. In the second step, we applied the analytical framework for a case study analysis, considering the strategic alliance between the Banca Popolare di Cortona and the NetFintech start-up. FINDINGS: Our research shows that there are different motives for strategic alliance formation for banks and fintech startups. From a theoretical point of view, banks' motivations are based on outsourcing, innovation, the evolution of the business model, competitive advantage, saving costs, improving service quality, and learning. The main motives for fintechs include access to customers, loans, banking license, economies of scale, trust, and credibility. In the empirical part, we found that the crucial success factors are strategic alignment and hybridization, competence and experience, cultural value and territorial closeness, and professionalism. IMPLICATIONS: The results develop the knowledge about the best conditions for cooperative banks and fintech start-ups strategic alliances. The main limitation is that the paper is based only on one case study and it is related to cooperative banks and does not embrace other groups of banks. For this reason, it can be a basis for further research in this area. The described case study can be a good example to compare other cases of such alliances. Cooperative banks and fintech start-ups involved in a strategic alliance should share the commitment at the governance level. Critical are also the procedures of the alliance formation. ORIGINALITY AND VALUE: This article provides two main contributions to the literature on the technology-driven transformations of the banking sector. First, we elaborated a theoretical framework of the critical success factors for the bank and fintech start-up strategic alliance formation. Second, we applied the framework with the bank-fintech start-up cooperation in the local market in Italy. Contrary to previous research, which focuses mainly on commercial banks, this article presents the relationship between cooperative banks and fintech start-ups. Keywords: incumbent bank, cooperative bank, fintech start-up, strategic alliance, success factors CEL: Celem artykutu jest identyfikacja cech charakteryzujqcych analizowane podmioty, motywacje oraz procesy tworzenia aliansow strategicznych pomiqdzy matym bankiem spotdzielczym a start-upem typu fintech. Artykut wypetnia lukq badawczq w literaturze dotyczqcej tej tematyki oraz wyjasnia czynniki sukcesu aliansu strate-gicznego zawieranego pomiqdzy badanymi podmiotami. METODYKA: Zastosowano jakosciowe podejscie badawcze, ktore sktada siq z dwoch etapow. Pierwszym krokiem byto opracowanie ram analitycznych, umozliwiajqcych zrozumienie kluczowych czynnikow sukcesu w tworzeniu aliansow strategicznych miqdzy bankami i start-upami typu fintech. Wdrugim kroku zastosowano ramy analityczne do analizy studium przypadku, ktorym byt alians strategiczny pomiqdzy Banca Popolare di Cortona i start-upem NetFintech. WYNIKI: Zprzeprowadzonych badah wynika, ze istniejq rozne motywy tworzenia aliansow strategicznych miqdzy bankami i start-upami typu fintech. Z teoretycznego puntu widzenia motywacje bankow opierajq siq na outsourcingu, innowacjach, ewolucji modelu biznesowego, przewadze konkurencyjnej, oszczqdnosciach, poprawie jakosci swiadczonych ustug oraz uczenia siq. Gtowne motywy fintechow to dostqp do klientow, pozyczki, licencja bankowa, ekonomia skali, zaufanie i wiarygodnosc. W czqsci empirycznej ustalono, ze gtownymi czynnikami sukcesu sq strategiczne dopasowanie i hybrydyzacja, kompetencje i doswiadczenie, wartosc kulturowa i bliskosc terytorialna oraz profesjonalizm. IMPLIKACJE: Wyniki poszerzajq wiedzq na temat aliansow strategicznych miqdzy bankami spotdzielczymi i start-upami typu fintech. Gtownym ograniczeniem jest to, ze artykut opiera sie tylko na jednym studium przypadku i dotyczy wytqcznie bankow spotdzielczych, pomijajqc inne rodzaje bankow. Moze on byc punktem wyjscia do dalszych badah w tym obszarze. Opisane studium przypadku moze byc dobrym przyktadem do porownywania innych przypadkow takich aliansow. Banki spotdzielcze i fintechy typu start-up zaangazowane w alianse strategiczne powinny dzielic swoje zaangazowanie na poziomie zarzqdzania. Istotne sq rowniez procedury tworzenia aliansow strategicznych. ORYGINALNOSCI WARTOSC: Artykut wnosi istotny wktad do dotychczasowych badah na temat transformacji sektora bankowego pod wptywem technologii finansowych w dwoch obszarach. Po pierwsze opracowalismy teoretyczny model kluczowych czynnikow sukcesu podczas budowania aliansow strategicznych miqdzy bankami a start-upami typu fintech. Po drugie, zastosowalismy nasz model w kontekscie ksztattowania aliansow strategicznych miqdzy bankami i startupami na lokalnym rynku we Wtoszech. Wprzeciwiehstwie do wczesniejszych badah, ktore dotyczq gtownie bankow komercyjnych, nasz artykut dotyczy relacji miqdzy bankami spotdzielczymi i start-upami typu fintech. Stowa kluczowe: banki tradycyjne, start-up fintechowy, alians strategiczny, czynniki sukcesu
INTRODUCTION The integration between banks and fintech start-ups belongs to an important topic in the financial ecosystem innovation and development (Zachariadis & Ozcan, 2017). The latest innovative processes show that [...]