Monetary policy in a cash-in-advance economy: employment, capital accumulation, and the term structure of interest rates

In this paper we study the effects of monetary policies on employment, capital accumulation, consumption, and the term structure of interest rates in a cash-in-advance economy, where money is required for consumption expenditures. Monetary policy involves targeting the inflation rate. The detailed dynamics of the model are fully worked out. As no numerical analysis is involved, we are able to identify very clearly the different channels through which monetary policy will impinge on the important macroeconomic variables. The model is also used to discuss the 'Great Canadian Slump.' JEL Classification: E52 and E43 Politique monetaire dans une economie ou l'argent comptant est requis pour les depenses de consommation: emploi, accumulation de capital et structure temporelle des taux d'interet. Ce memoire etudie les effets des politiques monetaires sur l'emploi, l'accumulation du capital, la consommation et la structure temporelle des taux d'intere dans une economie ou l'argent comptant est requis pour les depenses de consommation. La politique monrtaire est definie par des cibles pour le taux d'inflation. On developpe la dynamique du modele en details. Comme il ne s'agit pas d'une analyse numerique, on est en mesure d'identifier clairement les differents canaux a travers lesquels la politique monetaire peut avoir un impact sur les variables macroeconomiques importantes. Le modele est aussi utilise pour discuter la <>.