BITCOIN FİYATLARINDA EŞİK DEĞER ETKİSİ

Bu çalışma, Bitcoin’in fiyat davranışınıotoregresif birim kökü olan iki rejimli bir TAR modeli kullanarak araştırmaktadır.Çalışmada, durağan dışılığı ve doğrusal olmamayı eş zamanlı olarak sınayanCaner ve Hansen (2001) tarafından geliştirilen yöntem kullanılmıştır. Bu amaçla, 16.07.2010 – 27.11.2018dönemi için (3.056 adet günlük gözlem) Bitcoin kapanış fiyatlarına ait veriseti oluşturularak Bitcoin fiyatlarının etkin olup olmadığı incelenmiştir. Elde edilen bulgular, Bitcoin fiyatlarının tümdönem dikkate alındığında zayıf formda etkin piyasalar hipotezini desteklemektedir.Ancak rejimler arası geçiş dikkate alındığında Bitcoin fiyat serisinde ikirejim olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Birinci rejimde zayıf forma etkin piyasalarhipotezinin geçerli olduğu, ancak ikinci rejimde geçerli olmadığı tespitedilmiştir.