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Léon Walras and Augustin Cournot on the Regulation of Paper Money: Rules vs. Discretion at the End of the 19th Century
- Source :
- E-Prints Complutense: Archivo Institucional de la UCM, Universidad Complutense de Madrid, Iberian Journal of the History of Economic Thought; Vol 7 No 1 (2020); 1-13, Iberian Journal of the History of Economic Thought; Vol. 7 Núm. 1 (2020); 1-13, Revistas Científicas Complutenses, Universidad Complutense de Madrid (UCM), Iberian Journal of the History of Economic Thought, Vol 7, Iss 1 (2020), Iberian Journal of the History of Economic Thought; Vol. 7 No. 1 (2020); 1-13, E-Prints Complutense. Archivo Institucional de la UCM, instname
- Publication Year :
- 2020
- Publisher :
- Universidad Complutense de Madrid (UCM), 2020.
-
Abstract
- This paper compares Léon Walras’ and Augustin Cournot’s views on monetary regulation. It shows that whereas Cournot believed discretionary monetary regulation to be convenient and acceptable, Walras held that the only acceptable monetary system is based exclusively on the stability of the value of money under a monetary rule following a strict equivalence between metallic reserves and a pure medium of exchange form of money. The paper also advances Cournot understood more clearly than Walras the evolution of the monetary system of their days because Walras was trying to guarantee the coherence of his pure theory with his applied theory, which made him unable to accept the evolution toward a monetary system based on fiat money. Este artículo compara las teorías de Léon Walras y Augustin Cournot sobre regulación monetaria. Demuestra que, si bien Cournot creía que era conveniente y aceptable la regulación monetaria discrecional, Walras sostuvo que el único sistema monetario aceptable es el basado en la estabilidad del valor del dinero bajo una regla monetaria que siga una estricta equivalencia entre las reservas metálicas y el dinero, considerado como puro medio de cambio. El artículo también apunta a que Cournot entendió mejor que Walras la evolución del sistema monetario de su época dado que Walras trataba de mantener la coherencia de su teoría pura con su teoría aplicada, lo que hizo que fuera incapaz de aceptar la evolución hacia un sistema monetario basado en dinero fiduciario.
- Subjects :
- historia del pensamiento monetario
060106 history of social sciences
media_common.quotation_subject
Augustin Cournot
Teorías económicas
Cournot competition
Time value of money
HB1-3840
Banco Central
0502 economics and business
Economics
Economic theory. Demography
0601 history and archaeology
050207 economics
Paper-Money
Central Bank
Medium of exchange
Equivalence (measure theory)
media_common
History of Monetary Thought
Keynesian economics
Fiat money
Economic history and conditions
05 social sciences
Rule following
HC10-1085
06 humanities and the arts
Papel moneda
Monetary system
Discretion
Historia económica
Léon Walras
Dinero
Subjects
Details
- ISSN :
- 23865768
- Volume :
- 7
- Database :
- OpenAIRE
- Journal :
- Iberian Journal of the History of Economic Thought
- Accession number :
- edsair.doi.dedup.....b2340bec89810b0f894a3948dbbf30cf