Le financement par capitaux propres de la croissance externe dans les PME

L’objectif de cette recherche est d’etudier le financement des operations de croissance externe dans les PME non cotees. L’etude empirique porte sur 418 PME francaises non cotees ayant realise de la croissance externe. Les resultats apportent des eclairages sur les variables influencant l’offre et la demande de financement de la croissance externe et prennent en compte le cout d’opportunite lie a l’abandon de l’operation par absence de financement. Ils soulignent que le besoin de financement induit par la croissance externe, l’elevation du risque financier et le cout d’opportunite sont significatifs pour expliquer les levees de capitaux propres.