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Performance evaluation, fund selection and portfolio allocation applied to colombia's pension funds
- Source :
- Repositorio ICESI, Universidad ICESI, instacron:Universidad ICESI, Estudios Gerenciales, Vol 26, Iss 117, Pp 13-40 (2010)
- Publication Year :
- 2010
- Publisher :
- Elsevier BV, 2010.
-
Abstract
- Este estudio examina el desempeño de fondos de pensiones obligatorios y voluntarios en el periodo 2004-2008. El documento presenta una metodología fundamentada en la técnica de componentes principales que facilita el proceso de selección de fondos. También se analizan dos metodologías de optimización de portafolios para evaluar mejoras en el desempeño en un periodo de evaluación, la primera sugerida por Markowitz (1952) y la segunda sugerida por Revéiz y Leon (2008b). Aplicando diferentes metodologías, se evidenció un incremento en el nivel de riesgo de los fondos obligatorios y voluntarios colombianos. Se halló además un conjunto de fondos que caracterizan adecuadamente el movimiento común de los retornos de los fondos. No se encontraron ganancias significativas en términos económicos ni estadísticos al utilizar una metodología de optimización en particular. This study examines performance of mandatory and voluntary pension funds in the 2004 – 2008 period. Furthermore, we present a methodology based on principal components that can aid affiliates when selecting funds. Moreover, we examine two portfolio optimization methodologies to evaluate any performance improvements in an evaluation period when choosing a particular methodology. The first one suggested by Markowitz (1952) and the second by Reveiz and Leon (2008b). We find an increase in risk, using several metrics, of mandatory and voluntary pension funds as well as a set of funds that better characterize the common movement of funds’ returns. No evidence was found in regards to economically or statistically significant gains of applying either optimization methodology using several holding periods.
- Subjects :
- Economics and Econometrics
Fundos de pensões
Economics
Strategy and Management
selection
Passive management
lcsh:Business
Negocios y management
Economía
ANÁLISIS DE PORTAFOLIOS
persistencia
Management of Technology and Innovation
Portfolio allocation
optimal portfolios
Business
Business and International Management
Evaluation period
ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES
Selection (genetic algorithm)
Marketing
Fund of funds
Pension
Fondos de pensiones
Actuarial science
desempeño
seleção portfólios ótimos
Pension funds
persistence
persistência
Global assets under management
desempenho
FONDOS DE PENSIONES
Portfolio optimization
lcsh:HF5001-6182
Finance
performance
selección portafolios óptimos
Subjects
Details
- ISSN :
- 01235923
- Volume :
- 26
- Issue :
- 117
- Database :
- OpenAIRE
- Journal :
- Estudios Gerenciales
- Accession number :
- edsair.doi.dedup.....28b89a2984c87859967a349871786a98
- Full Text :
- https://doi.org/10.1016/s0123-5923(10)70132-7