Razones de Cobertura con Futuros de los Indices Accionarios de Brasil y México

espanolEl objetivo del trabajo es introducir el modelo VAR bayesiano para estimar las razones dinamicas de cobertura de minima varianza. El metodo evalua la efectividad de las estrategias de cobertura utilizando datos de los mercados accionarios y futuros de Brasil y Mexico. Los hallazgos muestran que el modelo VAR bayesiano presenta el mejor desempeno fuera de la muestra para minimizar la varianza del portafolio de cobertura en la mayoria de los horizontes de tiempo. La originalidad del trabajo se atribuye a que el modelo VAR bayesiano no ha sido aplicado en el diseno de estrategias de cobertura en mercados accionarios desarrollados y emergentes, particularmente para Brasil y Mexico. Entre las limitaciones, la eficiencia de la cobertura puede llegar a ser inestable para los diferentes horizontes de tiempo debido al efecto de la reduccion del tamano de la muestra. EnglishThis research aims to introduce the Bayessian VAR model to estimate minimum variance dynamic hedging ratios. The method evaluates the effectiveness of hedging strategies using data from Brazil and Mexico stock and futures markets. The findings show that the Bayesian VAR model has the best out-of-sample performance to minimize the variance of the hedging portfolio in most time horizons. The originality of the paper is attributed to the fact that the Bayessian VAR model has not been applied in the design of hedging strategies in developed and emerging stock markets, particularly Brazil and Mexico. Among the limitations, the hedging effectiveness can become unstable over different time horizons due to the effect of the sample size reduction.