Macroeconomic and generational impacts of fiscal devaluation: an application for the Brazilian case

A desvalorização fiscal normalmente envolve a redução das contribuições para a seguridade social sobre a folha de pagamento com o aumento do imposto sobre o consumo. Este estudo avalia o impacto da desvalorização fiscal no Brasil sobre o consumo, capital, produção e distribuição de renda entre gerações. Para isso, usamos um modelo dinâmico de equilíbrio geral com gerações sobrepostas, expectativa de vida finita, risco de morte e seguridade social. Os resultados sugerem que a desvalorização fiscal provocou resultados positivos, mas modestos, sobre o produto, capital e consumo a longo prazo, sem grandes sacrifícios para a economia no seu caminho de transição. Tax devaluation typically involves the reduction of social security contributions on the payroll with the increase of tax on consumption. This study evaluates the impact of fiscal devaluation in Brazil on consumption, capital, output and income distribution between generations. It uses a dynamic general equilibrium model with overlapping generations, finite life spans, risk of death and social security. The results suggest that the fiscal devaluation causes positive, yet modest, impact on product, capital and long-term consumption without major sacrifices for the economy in its transition path.