A crise da divida soberana de 2011 e a gestão de resultados : o caso europeu

Mestrado em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças Empresariais A crise da dívida soberana de 2011 provocou inúmeros efeitos no plano económico na Europa, nomeadamente um efeito generalizado de empobrecimento dos agentes económicos, em virtude das políticas de austeridade. O presente estudo tem como objetivo avaliar o impacto desta crise nas práticas de Gestão de Resultados na Europa. Recorreu-se ao modelo de Jones (1991) para mensurar as práticas de Gestão de Resultados, sendo essa medida os accruals discricionários. O estudo incide sobre 1305 empresas cotadas com sede em países da zona euro, entre os anos de 2009 e 2014. A análise empírica permite constatar que a crise de 2011 teve impacto na Gestão de Resultados, sendo esse impacto traduzido numa diminuição das suas práticas. Foi também elaborada uma regressão linear onde se pretendeu explorar de que maneira variáveis institucionais e macroeconómicas afetam as práticas de Gestão de Resultados. Os resultados obtidos sugerem que as variáveis Produto Interno Bruto per capita e Fiscalidade afetam positivamente as práticas de Gestão de Resultados, enquanto Investimento Direto Estrangeiro, Central Govenment Debt, Rendibilidade Operacional do Ativo e Lending Interest Rate afetam negativamente as mesmas. The 2011 sovereign debt crisis had numerous effects economicly in Europe, including a generalized effect of impoverishment of economic agents, due to austerity policies. This study aims to evaluate the impact of this crisis on earnings management in Europe. Using the Jones (1991) model to measure the earnings management practices, the study focuses on 1305 listed companies in the euro area between the years 2009 and 2014. The empirical analysis reveals that the 2011 crisis had an impact on earnings management, and this impact translated into a decrease in their practices. It was also developed a linear regression intended to explore how institutional and macroeconomic variables affect the earnings management. Practice results suggest that gross domestic product per capita and total tax rates positively affect earnings management, while foreign direct investment, Central Govenment Debt, Lending Interest Rate and Assets Operating Profitability negatively affect th´t. info:eu-repo/semantics/publishedVersion