An Application Based on Sports Clubs Traded at BIST through Value at Risk Methods

Hisse senedi yatırımcıları açısından, beklenen getiriyle birlikte en hassas noktalardan birisi de oluşturulan portföyün yatırımcıya verebileceği en büyük maddi zararın öngörülebilmesidir. Çalışmada riske maruz değer hesaplama yöntemlerinden, Varyans-Kovaryans, Tarihsel Simülasyon ve EWMA yöntemleri kullanılarak, Türkiye'de hisse senetleri BIST'te işlem gören spor kulüplerinin hisselerinden oluşturulmuş iki farklı sanal portföy incelenmiştir. Analiz sonucunda en düşük tahmini yapan yöntem Tarihi Simülasyon yöntemi olmasına rağmen geriye dönük testler sonucu etkinliği düşük çıkmıştır. Geriye dönük test sonuçlarına göre en yüksek verimlilik Varyans-Kovaryans yönteminde ortaya çıkmıştır. Varyans-Kovaryans yöntemi normallik varsayımı gerektirdiği için varsayım altında hesaplama yapılmıştır. Diğer iki yöntem normallik ve sabit varyans gibi kısıtlar gerektirmediğinden böyle bir varsayıma ihtiyaç duyulmamıştır. Sonuç olarak sabit varyans ve normal dağılım varsayımı altında en etkili tahmini Varyans-Kovaryans yöntemi yapmıştır.