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RESUMEN Con base en la concepción de la heterogeneidad de las condiciones de los diferentes territorios, se diseñó una encuesta social que involucra la multidimensionalidad tanto del individuo como de la comunidad, a partir de elementos teóricos provenientes de la teoría neoclásica involucrando ingresos, gastos y consumo junto con teorías heterodoxas como Sen, Max Neef y Sabogal, entre otros, con el fin de establecer las condiciones de pobreza con variables sociales, culturales, económicos, políticas e institucionales en el Municipio de Ancuya en el año 2019, para lo cual se estimó la pobreza multidimensional mediante modelos probabilísticos Logit. Entre los hallazgos se destaca que, mediante pobreza monetaria el 58,86% de la población se estima como no pobre, el 25,71% como pobre y 15,43% como extremadamente pobre, en tanto que en cuanto a la pobreza multidimensional en la categoría de no pobres se ubica un 54,76%, para pobres un 24,21% y para extremadamente pobre un 21,04%. JEL: O15; O18; O35; O21; O54 ABSTRACT Based on the conception of the heterogeneity of the conditions of the different territories, a social survey was designed that involves the multidimensionality of both the individual and the community, based on theoretical elements from neoclassical theory involving income, expenses and consumption together with heterodox theories such as Sen, Max Neef and Sabogal, among others, in order to establish the conditions of poverty with social, cultural, economic, political and institutional variables in the Municipality of Ancuya in the year 2019, for which estimated multidimensional poverty using Logit probabilistic models. Among the findings, it stands out that, through monetary poverty, 58.86% of the population is estimated as non-poor, 25.71% as poor and 15.43% as extremely poor, while in terms of multidimensional poverty in the category of non-poor is located at 54.76%, for poor a 24.21% and for extremely poor a 21.04%. JEL: O15; O18; O35; O21; O54 RESUMO Partindo da concepção da heterogeneidade das condições dos diferentes territórios, foi elaborado um inquérito social que envolve a multidimensionalidade do indivíduo e da comunidade, com base em elementos teóricos da teoria neoclássica que envolvem receitas, despesas e consumo em conjunto. com teorias heterodoxas como Sen, Max Neef e Sabogal, entre outras, a fim de estabelecer as condições de pobreza com variáveis sociais, culturais, econômicas, políticas e institucionais no Município de Ancuya no ano de 2019, para o qual estimativa da pobreza multidimensional usando modelos probabilísticos Logit. Dentre os achados, destaca-se que, pela pobreza monetária, 58,86% da população é estimada como não pobre, 25,71% como pobre e 15,43% como extremamente pobre, enquanto em termos de pobreza multidimensional em a categoria de não pobres situa-se em 54,76%, os pobres 24,21% e os extremamente pobres 21,04%. JEL: O15; O18; O35; O21; O54

Este trabalho teve como finalidade demonstrar a variação dos custos em indústrias alimentícias listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA), e de que forma as variáveis econômicas da taxa de câmbio, da taxa de juros, e da inflação, influenciaram nas variações dos custos proporcionais, no período de 2003 a 2015. Trata-se de uma pesquisa descritiva e quantitativa, realizada através de uma pesquisa documental. A coleta de dados das variáveis econômicas foi retirada no site do Banco Central do Brasil (BACEN) e no site do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Os custos proporcionais foram calculados a partir de dados das demonstrações anuais, de cada indústria alimentícia, publicadas pela BOVESPA. A partir desta porcentagem, observou-se o quanto as variáveis econômicas mencionadas, influenciaram no comportamento dos custos proporcionais, utilizando-se do método estatístico da regressão linear múltipla, dentro de todo o período estudado. A partir dos resultados foi observado que todas as empresas da amostra são influenciadas substancialmente pelas variáveis econômicas em seus custos proporcionais. Isso indica que em todas as indústrias as variáveis econômicas foram influentes na variação dos custos proporcionais. Excetua-se deste conjunto somente a BRF S.A, que teve seu resultado considerado como moderado, o que significa que seu custo proporcional foi menos influenciado pelas variações econômicas.

O presente trabalho explora se a curva de juros brasileira, especialmente seu fator de longo prazo, via modelo NS, responde a variáveis internacionais, mais especificamente a choques em variáveis econômicas, financeiras ou, mesmo, no fator de longo prazo da economia dos Estados Unidos. Inflação global, produção industrial global e fatores latentes internacionais fazem parte dos dados escolhidos. Para tal, é extraída uma curva de juros global de quatro países (Estados Unidos, Canadá, Reino Unido e Brasil) através de um Dynamic Hierarchical Factor Model. O modelo possui diversas vantagens, como considerar a propriedade temporal dos dados e permitir tanto a estimação da curva global em um único passo, além da obtenção coeficientes que possam nos retornar de que forma variáveis respondem aos choques. Os resultados indicam que a curva de juros global está em um nível inferior ao nível da curva de juros brasileira, que essa responde aos choques em variáveis externas, principalmente aos dados ligados a taxa de juros supranacionais, e que o efeito em direção contrária não é simétrico. The present paper explores whether the Brazilian yield curve, especially its long-term factor, via the NS model, responds to international variables, more specifically, shocks in economic variables, financial variables or even the long-term factor of the United States economy . Global inflation, global industrial output and international latent factors are part of the data chosen. To do so, a global yield curve is extracted from four countries (United States, Canada, United Kingdom and Brazil) through a Dynamic Hierarchical Factor Model. The model has several advantages, such as considering the temporal property of the data and allowing both estimation of the global curve in a single step, as well as obtaining coefficients that can inform us in what way variables respond to shocks. The results indicate that the global yield curve is at a level below the level of the Brazilian yield curve, which responds to shocks in external variables, mainly to the data related to supranational interest rates, and that the effect in the opposite direction is not symmetrical.

Este trabalho de pesquisa, baseado em Chen e Tsang (2011), considera a taxa de câmbio como uma variável macroeconômica, responsável por equilibrar os preços relativos de bens e serviços no mercado internacional e, também, como uma variável financeira, incorporando em seu preço expectativas e riscos. Levando isso em conta, um dos principais objetivos é analisar se a abordagem conjunta em macrofinanças pode melhorar a previsão dos movimentos da taxa de câmbio para o caso do Brasil e, ao mesmo tempo, contribuir para a literatura, ao permitir que os coeficientes dos modelos analisados variem no tempo, por meio da especificação econométrica TVP-VAR não estrutural. Com o objetivo de lidar com a "maldição da dimensionalidade", associada à estimação de modelos TVP-VAR e, paralelamente, de modo a evitar a escolha de somente um modelo ao longo do tempo, fatores de esquecimento, juntamente com os algoritmos de Seleção Dinâmica de Modelos (DMS) e de Combinação Dinâmica de Modelos (DMA) são implementados. Diferentes especificações para a estrutura TVP-VAR são comparadas de acordo com os fundamentos para a taxa de câmbio: a macro-only, com as variáveis macro selecionadas a partir do diferencial entre regras de Taylor a yields-only, com os fatores latentes de Nelson-Siegel, que são utilizados como proxies de forma a refletir as expectativas e riscos incorporados na curva de juros relativa; e, por fim, a macro-yields, com os dois tipos de fundamentos. O período considerado se inicia em janeiro de 2015 e termina em junho de 2017. O resultado principal apresenta evidências de que a abordagem conjunta em macrofinanças em uma estrutura TVP-VAR melhora a previsão da taxa de câmbio se comparada com o passeio aleatório, principal benchmark. Em geral, o modelo TVP-VAR-DMA e TVP-VAR-DMS, ambos com a condição de passeio aleatório para o comportamento da matriz de coeficientes, apresentaram as melhores performances dentre os modelos considerados. This research, based on Chen and Tsang (2011), considers the exchange rate both as a macroeconomic variable, responsible to equilibrate the relative prices of goods and services in the international markets, and as a financial variable, incorporating in its price expectations and risks. Taking this into account, one of the main objectives is to analyze whether the joint macro-finance approach can improve the forecasting of the movements of the Brazilian real. Besides, we contribute to the previous literature by allowing the coefficients to evolve over time using a non-structural Time-Varying Parameter Vector Autoregressive Model (TVP-VAR). In order to overcome the "curse of dimensionality" and to deal with the uncertainty in choosing the best forecasting model, forgetting factors, along with the Dynamic Model Selection (DMS) and the Dynamic Model Averaging (DMA) algorithms are implemented. Different specifications for the TVP-VAR structure are compared according to exchange rate fundamentals: the macro-only, with macroeconomic variables derived from the Taylor-Rule differential between Brazil and the United States; the yields-only, with Nelson-Siegel latent factors, used as proxies to reflect expectations and risks extracted from the relative yield curve; and, lastly, the macro-yields, with both macroeconomic and finance variables. The period covered goes from January 2005 to June 2017. The main result indicates that the macro-finance approach when combined with time varying parameters in a TVP-VAR structure improved exchange rate forecasting, especially when compared to the random walk. Overall, the TVP-VAR-DMA and TVP-VAR-DMS models, along with the simulated random walk condition for the coefficient matrix, had the best performances among the models considered.

Forest production regulation is complex due to the large number of variables in the process. Economic variables consistently influence the results of regulation models. Therefore this study aims to analyze the influence of interest rate and wood price in some forest regulation models. Linear programming model was used in a studying case using data from 10 forest stands and the software Regulation of Forest Production, which was also used to simulate management and planning scenarios. All stands were regulated independently of the method used. It was observed that as the wood price raises, the annual cutting area becomes bigger and the average logging age decreases. The average annual production presented no change regardless of interest rate, wood price or the method used. A regulação da produção florestal é complexa, devido ao grande número de variáveis relacionadas ou envolvidas no processo, sendo que as variáveis econômicas influenciam de forma consistente os resultados dos modelos de regulação. Sendo assim, este trabalho tem por objetivo analisar a influência da taxa de juros e do preço da madeira em alguns modelos de regulação florestal. Utilizou-se programação linear em um estudo de caso empregando dados de 10 povoamentos florestais, com a aplicação do software Regulação da Produção Florestal, que foi utilizado também para simular cenários de manejo e planejamento. Todos os povoamentos florestais foram regulados independentemente do método utilizado. Quanto maior o preço da madeira, maior a área de corte anual e menor a idade média de corte. A produção média anual não foi alterada, independente da taxa de juros, do preço da madeira, ou do método utilizado.

Submitted by Silvana Teresinha Dornelles Studzinski (sstudzinski) on 2015-10-27T13:06:48Z No. of bitstreams: 1 FABIANO JARDIM ARAUJO_.pdf: 8810927 bytes, checksum: 55cb7ba05a09aaab81489c2c0dec62f9 (MD5) Made available in DSpace on 2015-10-27T13:06:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 FABIANO JARDIM ARAUJO_.pdf: 8810927 bytes, checksum: 55cb7ba05a09aaab81489c2c0dec62f9 (MD5) Previous issue date: 2013-07-30 UNISINOS - Universidade do Vale do Rio dos Sinos Hospital Mãe de Deus O presente trabalho é um estudo de caso que propôs um modelo para avaliar o desempenho de um hospital privado de grande porte da região sul do Brasil, considerando a relação entre as variáveis econômicas e assistenciais. A partir da revisão bibliográfica nacional e internacional do conceito utilizado para desempenho hospitalar e, as variáveis que compõem as dimensões econômicas e assistenciais deste modelo de organização, estruturou-se uma pesquisa qualitativa aplicada a um grupo de especialistas de cinco grandes hospitais da região sul do Brasil, caracterizados pelo mesmo perfil de atendimento, porte e complexidade. Inicialmente, estabeleceu-se um consenso a respeito da definição do conceito de desempenho hospitalar, segundo, validou-se a relação de variáveis mencionadas na literatura para avaliar o desempenho destas dimensões, terceiro, definiu-se um peso para cada variável de acordo com a média estabelecida pela soma das entrevistas realizadas junto às instituições hospitalares, representadas pelos seus especialistas. A partir dessas definições, elaborou-se um modelo que viabilizasse o entendimento entre a relação dessas variáveis na composição dos seus desempenhos. Por fim, aplicou-se a unidade de tratamento intensivo de uma das organizações. O uso do modelo contemplou o período de 12 meses, o que possibilitou identificar neste trabalho quais as variáveis econômicas e assistências apresentaram maior impacto no desempenho gerado neste período, assim como, uma visão sistêmica dos resultados para auxiliar no gerenciamento e na tomada de decisão. This paper is a case study that proposed a model to evaluate the performance of a large private hospital in southern Brazil, considering the relationship between economic variables and welfare. From the national and international literature review of the concept used for hospital performance, and the variables that make up the dimensions and economic welfare of this organization model, structured qualitative research was applied to a group of experts from five major hospitals in the region with representation southern Brazil, characterized by the same service profile, size and complexity. Initially, it was established a consensus on the definition of hospital performance, second validated the relationship of variables mentioned in the literature to evaluate the performance of these dimensions, third, set up a weight for each variable according to average established by the sum of the interviews held with the hospitals, represented by their experts. From these definitions, we elaborated a model that enables creation of understanding the relationship between these variables in the composition of their performances. Finally, we applied the intensive care unit of a organizations. The use of the model included the 12-month period, which allowed this work to identify which economic variables and assists greater impact on performance generated during this period, as well as a systemic view of the results to assist management and decision making.

A análise do impacto de variáveis econômicas, políticas e sociais nas classificações de risco soberano realizada pela agência Standard & Poor’s, no período de 2005 a 2009, para 88 países foi objeto deste artigo. A utilização de diferentes técnicas estatísticas, dentre as quais se destacam a Regressão Linear Múltipla, o Modelo Geral para Dados em Painel e o Painel com Efeito Fixo sobre Países permitiram identificar aspectos relevantes para explicação do rating soberano. Os resultados evidenciam que países com menores taxas de inflação, maiores taxas de crescimento do PIB, reduzido nível de endividamento em relação ao PIB, e nos quais os governos são mais efetivos na gestão de políticas públicas, tendem a apresentar melhores notas de rating. Outros fatores que demonstraram influência nas avaliações de risco foram o grau de desenvolvimento econômico e a localização geográfica dos países. Observou-se também a ausência de relação significativa entre o nível educacional e o rating soberano. The analysis of the impact of economic, political and social variables in the classifications of sovereign rating made by Standard & Poor's from 2005 to 2009 for 88 countries was the object of this paper. The use of different statistical techniques, in which stand Multiple Linear Regression, the General Model for Panel Data and the Panel with Fixed Effect on Countries, allowed identifying important aspects for explanation of sovereign rating. The results show that countries with lower inflation rates, bigger GDP growth rates, reduced level of indebtedness in relation to the GDP, and where the governments are more effective in public policies management tend to present better score of rating. Other factors that demonstrated significant influence in the evaluations of sovereign rating were the degree of economic development and the geographic localization of the countries. The absence of significant relation between the educational level and the sovereign rating was also observed.

A análise do impacto de variáveis econômicas, políticas e sociais nas classificações de risco soberano realizada pela agência de rating Standard & Poors, no período de 2005 a 2009, para 88 países desenvolvidos e em desenvolvimento foi objeto desta pesquisa. A utilização de diferentes técnicas estatísticas, dentre as quais se destacam a Regressão Linear Múltipla, o Modelo Geral para Dados em Painel, e o Painel com Efeito Fixo sobre Países e sobre Períodos permitiram identificar aspectos relevantes para explicação do rating soberano. Os resultados deste estudo confirmam as expectativas teóricas de que países com menores taxas de inflação, com reduzidos nível de endividamento em relação ao PIB, e nos quais os governos são mais efetivos na elaboração e na implementação de políticas públicas tendem a apresentar melhores notas de rating. Outros fatores que demonstraram influência significativa nas avaliações de risco soberano, para a amostra analisada, foram o grau de desenvolvimento econômico e a localização geográfica dos países. Países em desenvolvimento e localizados na América Latina e no Caribe ou na África apresentaram menores notas que aquelas obtidas em função exclusiva das variáveis econômicas, políticas e sociais analisadas. Por outro lado, países desenvolvidos e localizados na Europa e na América do Norte apresentaram notas superiores àquelas obtidas em função exclusiva das variáveis econômicas, políticas e sociais. Observou-se também a ausência de relação significativa entre o nível educacional, mensurado pela variável IDH Educação e o risco soberano em todas as técnicas estatísticas utilizadas. Efeito semelhante foi observado entre o fator longevidade, mensurado pela variável IDH Expectativa de Vida, e a classificação de rating, uma vez que apenas no Painel com Efeito Fixo sobre Países a relação entre estas variáveis foi significativa. A análise do efeito da crise financeira do subprime (iniciada em 2007) nas classificações soberanas foi evidenciada pelo modelo de dados em painel com efeito fixo de período. Constatou-se uma postura reativa da agência S&P com relação à crise, uma vez que a dummy que captura o efeito do período apresenta sinal positivo de 2005 a 2007 e sinal negativo de 2008 a 2009. The analysis of the impact of economic, political and social variables in the classifications of sovereign risk made by the Standard & Poor's rating agency from 2005 to 2009 for 88 developed and developing countries was the object of this research. The use of different statistical techniques, in which stand Multiple Linear Regression, the General Model for Panel Data and the Panel with Fixed Effect on Countries and Periods, allowed to identify important aspects for explanation of sovereign rating. The results of this study confirm theoretical expectations that countries with lower inflation rates, reduced level of indebtedness in relation to the GDP, and where the governments are more effective in the elaboration and implementation of public politics tend to present better score of rating. Other factors that demonstrated significant influence in the evaluations of sovereign risk, for the sample analyzed, are the degree of economic development and the geographic localization of the countries. Developing countries or countries located in Latin America and Caribbean or in Africa presented lower scores than those gotten only with the economic, political and social variables analyzed. On the other hand, developed countries or countries located in Europe and North America presented greater scores than those gotten only with the economic, political and social variables. The absence of significant relation between the educational level, measured by variable HDI - Education and the sovereign risk was evidenced in all statistical techniques that were used. Similar effect was observed between the longevity factor, measured by variable HDI - Life expectancy and rating classification, since only in Panel with Fixed Effect on Countries the relation between this variables was significant. Analysis of subprime financial crisis effect (initiated in 2007) in the sovereign classifications was evidenced by the model of panel data with period fixed effect. A reactive position of the S&P agency was evidenced in relation to the crisis, since the dummy that captures the period effect presents positive signal from 2005 to 2007 and negative signal from 2008 to 2009.

Submitted by Guilherme Lemeszenski (guilherme@nead.unesp.br) on 2013-08-22T19:07:41Z No. of bitstreams: 1 S1516-35982011000200001.pdf: 61547 bytes, checksum: fdded6b0fb1929b8aa2cb5ca1358ed27 (MD5) Made available in DSpace on 2013-08-22T19:07:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 S1516-35982011000200001.pdf: 61547 bytes, checksum: fdded6b0fb1929b8aa2cb5ca1358ed27 (MD5) Previous issue date: 2011-02-01 Made available in DSpace on 2013-09-30T20:12:19Z (GMT). No. of bitstreams: 2 S1516-35982011000200001.pdf: 61547 bytes, checksum: fdded6b0fb1929b8aa2cb5ca1358ed27 (MD5) S1516-35982011000200001.pdf.txt: 40272 bytes, checksum: 46783b6601127c5d6e7c5777f722fed2 (MD5) Previous issue date: 2011-02-01 Submitted by Vitor Silverio Rodrigues (vitorsrodrigues@reitoria.unesp.br) on 2014-05-20T13:12:32Z No. of bitstreams: 2 S1516-35982011000200001.pdf: 61547 bytes, checksum: fdded6b0fb1929b8aa2cb5ca1358ed27 (MD5) S1516-35982011000200001.pdf.txt: 40272 bytes, checksum: 46783b6601127c5d6e7c5777f722fed2 (MD5) Made available in DSpace on 2014-05-20T13:12:32Z (GMT). No. of bitstreams: 2 S1516-35982011000200001.pdf: 61547 bytes, checksum: fdded6b0fb1929b8aa2cb5ca1358ed27 (MD5) S1516-35982011000200001.pdf.txt: 40272 bytes, checksum: 46783b6601127c5d6e7c5777f722fed2 (MD5) Previous issue date: 2011-02-01 Fundação de Desenvolvimento da Pesquisa do Agronegócio (FUNDEPAG) Neste trabalho foi realizada a análise econômica da produção de juvenis de tilápia-do-nilo em tanques-rede utilizando-se diferentes densidades de estocagem. O experimento foi desenvolvido em área aquícola, em delineamento de blocos casualizados, com quatro densidades de estocagem (100, 200, 300 e 400 peixes m-3), avaliadas com seis repetições, em dois períodos de criação: de março a abril de 2005 (52 dias - peso inicial de 43,08 ± 2,98 g e peso final de 262,14 ± 47,86 g) e de março a abril de 2006 (58 dias - peso inicial de 43,16 ± 5,34 g e peso final 314,24 ± 73,30 g). Foram avaliadas as seguintes variáveis econômicas: custo da ração mais custo do juvenil dividido pela biomassa, em R$ kg-1; porcentagem do custo da ração por quilo de peixe produzido sobre o preço de venda; porcentagem do custo do juvenil por quilo de peixe produzido sobre o preço de venda e; porcentagem dos custos da ração mais do juvenil por quilo de peixe produzido sobre o preço de venda. da menor densidade de estocagem (100) para a maior (400), ocorreu diminuição no ganho de peso diário e elevação do índice de conversão alimentar aparente, mas essa redução não comprometeu a taxa de sobrevivência. Entretanto, o ganho de biomassa aumentou com o adensamento de peixes. As maiores receitas líquidas foram obtidas nas densidades de estocagem de 100 e 200 peixes m-3. Os preços não remuneraram os custos operacionais (efetivo e total) em maiores densidades (300 e 400 peixes m-3). Os melhores resultados para a produção de juvenis de tilápia-do-nilo foram obtidos com densidades de até 200 peixes m-3. It was performed in this work the economic analysis of juvenile Nile Tilapia farming using different stocking densities. The experiment was carried out in an aquaculture area, using random block designs with four stocking densities (100, 200, 300 and 400 fish m-3), evaluated with six replicates, in two rearing periods: from March to April, 2005 (52 days - initial weight 43.08 ± 2.98 and final weight of 262.14 ± 47.86 g) and from March to April 2006 (58 days - initial weight of 43.16 ± 5.34 g and final weight of 314.24 ± 73.30 g). The following economic variables were analyzed: ration cost plus unit cost of juvenile divided by biomass, in R$ kg-1; percentage of ration cost per kilogram of fish produced upon sales price; percentage of juvenile cost per kilogram of fish produced upon sales price and percentage of ration costs plus juvenile cost per kilogram of fish produced upon sales price. From the smallest (100) to the highest stocking density (400), there was a decrease in the daily weight gain and an increase in the apparent feed conversion index, but this reduction did not compromise survival rate. However, the biomass gain increased with fish crowding. The highest net incomes were obtained in stocking densities of 100 and 200 fish m-3. The prices used did not remunerate the operational costs (effective and total costs), at higher densities (300 and 400 fish m-3). The best results for the juvenile Nile Tilapia breeding were obtained using densities of up to 200 fish m-3. Universidade Estadual Paulista Instituto de Pesca APTA Médio Paranapanema Desenvolvimento Tecnológico dos Agronegócios APTA Pólo Regional de Desenvolvimento Tecnológico dos Agronegócios APTA Centro Leste Pólo Regional de Desenvolvimento Tecnológico dos Agronegócios Universidade Estadual Paulista

O estudo realizado numa indústria transformadora de papéis teve por objetivo contribuir para a evidenciação da importância do monitoramento das variáveis macroeconômicas nos sistemas de informação. Existem ferramentas tecnológicas para processar esse tipo de informação e a literatura oferece suporte para a necessidade desse monitoramento, no entanto, esta prática tem sido objeto de um número limitado de trabalhos empíricos e tem recebido relativamente pouca atenção no ambiente empresarial. Uma possível justificativa, talvez seja a complexidade e o dinamismo dos dados que, além de estarem em constante oscilação per si, interagem entre si e podem ter impactos distintos em cada um dos produtos de uma mesma empresa. A pesquisa que deu origem a esta dissertação, foi realizada como um estudo exploratório descritivo, utilizando-se métodos estatísticos para processar variáveis internas e externas para analisar a importância das variáveis macroeconômicas no gerenciamento de informações de uma empresa selecionada. Escolheu-se uma só empresa com um leque diversificado de produtos e sua relação com seu ambiente externo. Na complexidade interna do negócio foram escolhidos os produtos mais representativos da empresa e cada um deles foram explorados através de duas ferramentas de análise multivariada de dados. Primeiro, fez-se uso da correlação canônica para escolher as variáveis macroeconômicas que possuíam relação mais forte com os produtos selecionados e, em seguida, utilizou-se a regressão linear múltipla para identificar as elasticidades dos produtos em relação a cada uma das variáveis macroeconômicas. Os resultados obtidos, evidentemente, não esgotam o estudo da prática apontada, mas os objetivos propostos e alcançados pela pesquisa, evidenciaram a importância do monitoramento das variáveis macroeconômicas para o caso estudado. The study formulated in a paper transforming industry intends to contribute in the demonstration of the importance of monitoring macroeconomic variables in Information Systems. There are technological tools to process those data and the literature offers support to this need, nevertheless the subject has receive little attention in the corporate background and was the object of few empiric papers. One reason may be the complexity and the dynamism of the data which besides being in constant oscillation interact among each other and may have distinct impacts in different products of the company. The research performed in this dissertation is categorized as a descriptive exploratory study, using statistical methods to process internal and external variables in order to analyze the importance of the macroeconomic variables in the information management in a firm of choice. It was chosen a single firm with a wide range of products and its relation with the external environment. In the internal complexity of the business it was chosen the most representative products and each one of them were analyzed trough two different multivariate data analysis. First the Canonic Correlation in order to select the macroeconomic variables with the strongest relation to the selected products, subsequently the Multiple Linear Regression with the intention of pinpointing the elasticity of the same products to each variable. The results clearly do not exhaust the subject, however corroborate with the proposed and reached objectives highlighting the importance of monitoring macroeconomic variables for the case studied.

Mestrado em Economia Nos últimos anos, os Mercados spot das commodities têm sofrido um processo de reestruturação em que se procura promover a competitividade. O aumento desta implica o surgimento de novas opções de negócio, surgindo diversos modelos de mercado, assentes em diferentes mecanismos de negociação. Novas regras ditam novos comportamentos de preços, obrigando as entidades dos mercados spot e dos mercados de Derivados de Commodities a um esforço de adaptação. A análise do preço no mercado spot, da sua evolução e da sua volatilidade, torna-se um factor chave nas tomadas de decisão de todos os stakeholders e shareholders que actuam nestes mercados. Este trabalho tem como objectivo geral tirar partido das potencialidades dos modelos dinâmicos de avaliação da volatilidade e dependência de preços no mercado spot das commodities na linha de continuidade dos estudos de L’H’égaret et al (2004) e Chemarin et al (2008). Utilizando os dados de preços do brent, gás, fuel e carvão relativos ao período compreendido entre Janeiro de 2002 e Dezembro de 2005 testa-se, com recurso a modelos econométricos, a causalidade e relações de equilíbrio entre os preços spot das commodities, tendo em conta a existência de possíveis repercussões cruzadas entre o mercado spot do brent, do carvão, do fuel e do gás natural. Os resultados permitiram validar as hipóteses que admitiam: a existência de uma relação de dependência directa entre os preços spot do brent e os preços spot do fuel, em que na relação de longo prazo são os preços do Brent que se movimentam para restabelecer o equilíbrio; a existência de uma relação de dependência directa entre os preços spot do brent e os preços spot do gás em que na relação de longo-prazo estabelecida entre os preços spot do brent e os preços do gás são os preços do gás que se movimentam para restabelecer o equilíbrio. Os mesmos resultados não permitiram, contudo, validar as hipóteses em que se admitia a existência de uma relação de causalidade e de cointegração entre o preço do brent e o preço do carvão e ainda entre o preço de electricidade Omel e o preço das commodities. ABSTRACT: In recent years, the commodities spot markets have experienced a restructuring process, which seeks to promote competitiveness. The competitiveness increase implies the emergence of new business options, and the emergence of several models of emerging market based on different mechanisms of negotiation. New rules dictate new price behavior, forcing the spot markets and Derivatives Commodities markets entities to an effort of adaptation. The analysis of spot market price, its development and its volatility, becomes a key factor in decision-making of all stakeholders and shareholders acting in these markets. This work aims to take advantage of the general potential of dynamic models for assessing the volatility and dependence on spot market prices of commodities at the continuation of studies of Hégaret et al (2004) and Chemarin et al (2008). Using data from the Brent, gas, fuel and coal prices for the period between January 2002 and December 2005, it was tested, using econometric models, the causal links and balance between the spot prices of commodities, taking in account the existence of possible cross-effects between the spot market of Brent, coal, fuel and natural gas. The results validate the assumptions that admitted: (1) the existence of a relationship of direct dependence between the spot prices of Brent and spot prices of fuel, where in the long-term relationship are the Brent prices which move to restore the balance, (2) the existence of a relationship of direct dependence between the Brent spot prices and gas spot prices which, in the long-term relationship between Brent spot prices and gas prices are the prices of gas which move to restore the balance. However, the same results did not validate the assumptions on which it is admitted the existence of a causal and cointegrating relationship between the price of Brent and the price of coal, and even, between the Spanish spot price of electricity and the commodities price.

A relação entre Variáveis Macroeconômicas e o Retorno de Ações é de alta importância para pesquisas econômicas e financeiras, já que, quando descoberto, um mecanismo de conhecer ou prever o impacto dessas variáveis oportuniza uma melhor performance de investidores no mercado acionário. Nesse sentido, nosso trabalho testa nove variáveis macroeconômicas (Preço de Commodities, Taxa de Desemprego, Inflação, Agregados Monetários, Taxas de juros, Relative Money Market Rate (RMM), Produção Industrial, Hiato do Produto (GAP) e Taxa de juros dos EUA) contra o retorno real do Ibovespa, empregando regressões lineares, como tradicional na literatura, e modelos de mudança de regime markoviana (MSM), para avaliar melhor o impacto e poder de previsão do retorno sob uma economia tão perturbada por planos econômicos e crises financeiras. Além disso, realizamos uma rigorosa avaliação do poder preditivo através de testes dentro e fora da amostra, incluindo avaliações dos coeficientes estimados defasados, critérios de Informação de AIC e BIC, Razões de Erro Quadrático Médio e o Erro Absoluto Médio e testes de encompassing de Diebold e Mariano (1995), de Clark e Mccracken (2001) e de Mccracken (2007), combinados aos novos valores assintóticos de Clark e Mccracken (2001,2004). Os resultados indicam que o Ibovespa possui dois regimes, e que a variável Hiato do Produto se destaca por ser a variável mais significativa e de maior poder de previsão, tanto nos modelos lineares como nos nãolineares. Além dessa, a variável RMM, também se mostrou capacitada para prever o retorno quando estimada no MSM, assim como as variáveis inflação e agregados monetários também apresentaram poder preditivo quando acompanhados da variável GAP. Entretanto, Produção industrial e taxa de juros não tiveram qualquer evidência de capacidade preditiva. Por fim, nos horizontes trimestrais e semestrais, os MSM tiveram dificuldade de encontrar os diferentes regimes, e por isso, não conseguiram se mostrar sistematicamente superiores aos modelos lineares. The relationship between Macroeconomic Variables and stock returns is of high importance for economic and financial research because, when discovered, a mechanism to know or predict the impact of these variables allows a better performance of investors in the stock market In this sense, our research tests nine macroeconomic variables (Commodities Prices, Unemployment Rate, Inflation, Money Stock, Interest Rate, Relative Money Market Rate (RMM), Industrial Production, Output Gap (GAP) and United States Interest Rate) versus the Ibovespa Real Stock Return, with linear models, as in traditional literature, and with Markov Switching Models, to gauge the impact and the predictive power of the assumption of an economy so troubled by economic plans and financial crises. In addition, we conducted a rigorous predictive ability evaluation by testing in-sample and out-of-sample, including a lagged coefficient estimated evaluation, information criteria of Akaike and Schwarz, Mean-square Error, Absolute Mean Error and encompassing tests of Diebold e Mariano (1995), Clark e Mccracken (2001) and Mccracken (2007) combined with the new asymptotic values of Clark e Mccracken (2001,2004). The results indicated that the Ibovespa has two states and the Output Gap variable stands out for being the most significant variable and with the greatest predictive ability for both linear and nonlinear models. Besides, the RMM variable has also shown to be able to predict the stock return when estimated in the MSM. Furthermore, the inflation and money stock variable also presents predict ability when estimated models is addicted with GAP variable. Industrial production and interest rates had no evidence of predictive ability. Finally, in the quarterly and semiannual horizons, the MSM had difficulty in finding the different regimes, and therefore failed to show themselves consistently higher than the linear models.

The present work aims to estimate the total productivity index of factors of production (FT) of agribusiness of Minas Gerais in the period from 1996 to 2005, covering 17 segments joined in 8 agribussiness sectors of Minas Gerais. The methodology is translog function trough the index of Tornqvist for measuring the overall productivity index. By using this technique, one intends to verify the behaviour of the indices of capital, labor, input, productivity and product for agribusiness sectors of Minas Gerais. Perfoming the calculations using the methodology of the index of Tornqvist in first moment, it was used the analysis data of the indices of total productivity through of data the Annua! Industrial Research.(IBGE). The results show that the indices of total productivity of the factors of the agribusiness are related variables investments, technologies and other. The indices of productivity found in the research show that the agribusiness of Minas Gerais had its rate of increase in productivity over the period analyzed. The agribusiness and industry of Minas Gerais have increased trajectory in most periods of analysis. The perfomance of productivity is due main1y by the volume of capital invested in the sector. The annua! growth rates of the indices of productivity of factors of agribusiness of Minas Gerais has increased from 0,68% for the productivity index, reduction of the input indices and product around 1.16% and 0.19%, and annua! growth indices of labour and capital around 1.17% and 4.05% in the analyzed period. It was concluded that policies for industrial development shoud be implemented after detailed studies of each sector of agribusiness of Minas Gerais, as each industrial section has its own chatacteristcs. These policies serve for agribusiness increasingly this type of conduct can lead to results that stuck or reduce the total productivity index, resulting drop in the levei of income, employment and production of Minas Gerais. O presente trabalho tem por objetivo estimar o índice de produtividade total dos fatores de produção (PTF) da agroindústria de Minas Gerais, no período de 1996 a 2005, contemplando 17 segmentos, agregados em 8 (oito) setores da agroindústria mineira. A metodologia se vale da função translog determinada por meio do índice de Tornqvist para mensuração dos índices totais de produtividade. Ao utilizar essa técnica, pretende-se verificar o comportamento dos índices do capital, trabalho, insumo, produtividade e produto para setores da agroindústria mineira. Depois de efetuados os cálculos, através da metodologia do índice de Tornqvist, utilizou-se a análise dados dos índices totais de produtividade com base nos dados da Pesquisa Industrial Anual (IBGE). Os resultados demonstram que os índices de produtividade total dos fatores da agroindústria estão relacionados a variáveis como investimentos, tecnologias e outras. Os índices de produtividade, avaliados na pesquisa, mostram que a agroindústria mineira apresentou aumento do seu índice de produtividade ao longo do período analisado. A agroindústria e a indústria mineira possuem trajetórias crescentes na maior parte dos períodos de análise. O comportamento da produtividade se deve principalmente ao volume de capital investido no setor. As taxas de crescimento anuais dos índices de produtividades dos fatores da agroindústria mineira tiveram aumento de 0,68% para o índice de produtividade, redução dos índices de insumo e produto em torno de 1,16% e 0,19%, e crescimento anual dos índices do trabalho e capital em tomo de 1,17% e 4,05%, no período analisado. Concluiu-se assim, que políticas de desenvolvimento industrial devem ser implementadas após estudos detalhados de cada setor da agroindústria mineira, pois cada setor industrial tem características próprias. Essas políticas servem para que a agroindústria possa cada vez mais ganhar novos mercados e elevar o nível de sua produtividade. Os riscos de não adotar esse tipo de conduta podem gerar resultados que estacionem ou reduzam os índices totais de produtividade, ocasionando queda no nível de renda, emprego e produção da agroindústria mineira. 124 f

A regulação da produção florestal é complexa, devido ao grande número de variáveis relacionadas ou envolvidas no processo, sendo que as variáveis econômicas influenciam de forma consistente os resultados dos modelos de regulação. Sendo assim, este trabalho tem por objetivo analisar a influência da taxa de juros e do preço da madeira em alguns modelos de regulação florestal. Utilizou-se programação linear em um estudo de caso empregando dados de 10 povoamentos florestais, com a aplicação do software Regulação da Produção Florestal, que foi utilizado também para simular cenários de manejo e planejamento. Todos os povoamentos florestais foram regulados independentemente do método utilizado. Quanto maior o preço da madeira, maior a área de corte anual e menor a idade média de corte. A produção média anual não foi alterada, independente da taxa de juros, do preço da madeira, ou do método utilizado. Forest production regulation is complex due to the large number of variables in the process. Economic variables consistently influence the results of regulation models. Therefore this study aims to analyze the influence of interest rate and wood price in some forest regulation models. Linear programming model was used in a studying case using data from 10 forest stands and the software Regulation of Forest Production, which was also used to simulate management and planning scenarios. All stands were regulated independently of the method used. It was observed that as the wood price raises, the annual cutting area becomes bigger and the average logging age decreases. The average annual production presented no change regardless of interest rate, wood price or the method used.

A teoria econômica, desde a sua origem, sempre aceitou que as economias estão em equilíbrio, e, quando não, existem forças internas aos sistemas que as levarão para o equilíbrio. Outro pressuposto aceito, sem uma investigação rigorosa, é o de linearidade. Dessa forma, todos os fenômenos econômicos são, sob certas condições, previsíveis. Estas certas condições são: o futuro segue uma distribuição de probabilidade que começou no passado e irá seguir seu curso no futuro; e o tempo não exerce qualquer influência nas variáveis econômicas. A teoria econômica aceita como verdadeiro que o mundo real é ergódico, i.e., ele segue o seu curso em conformidade com um processo estocástico; de acordo com o qual é possível inferir os diferentes estados em que o sistema estará. Em outras palavras, se as condições iniciais do sistema forem conhecidas, bem como as suas leis de movimento, todos os estados futuros do sistema serão conhecidos, assim como o passado o é. Este trabalho prova que as evidências teóricas levam a rejeitar a hipótese da ergodicidade. Os impactos sobre a teoria econômica são muitos, principalmente nas construções dos modelos econométricos. The economic theory, since its beginning, take for granted the concept of equilibrium. And when a economy is not in equilibrium there is internal forces that lead it to the equilibrium point. Another assumption accept without a rigorous investigation is of linearity. Hence, all economic events are, under certain conditions, predictable. These certain conditions are twofold. The former is the acceptance that the future always follows a stable probability distribuition Outro pressuposto aceito, sem uma investigação rigorosa, é o de linearidade; and the latter is that the time does not any influence on the economic variables. In another words the economic theory accept without a prove the the real world is ergodic, i.e., all economic events are realizations of a stochastic process, therefore it is possible to predict all future states of the sistem kwoning only its initial conditions and its laws of movement. This dissertation proves that the real world is not ergodic and hence the impact on the economic theory are many, especially regarding the econometrics modelling.