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Dissertação de mestrado em Finance, The goal of this thesis is to analyze the impact of the payment method, as well as the relative size of firms in cross-border merger and acquisition and their returns. This study uses a sample of around 3,000 merger and acquisition transactions for the period from January 2015 to December 2020. The event study methodology was used to carry out the analysis focusing on the target’s cumulative average abnormal return. The results demonstrate the influence of these variables, but also show that there is still much room for discussion on this subject., O objectivo deste trabalho é analisar o impacto do meio de pagamento, bem como a relação de tamanho entre as empresas em transações de fusões e aquisições entre empresas de diferentes países e seus retornos. Esse trabalho utilizou uma base de dados de em média 3.000 transações de fusões e aquisições para o período que vai de janeiro de 2015 a dezembro de 2020 focada no retorno médio acumulado da empresa adquirida. Para realizar as análises em questão foi utilizada a metodologia de estudo de evento. Os resultados demonstram claramente a influência dessas variáveis, mas mostra também que ainda há muito espaço para discussão sobre esse assunto.

A literatura é controversa quanto à influência de debris no comportamento tribológico. Alguns trabalhos têm mostrado que a presença deles é fundamental para a formação de tribocamadas protetoras, reduzindo o atrito e desgaste. Porém, outros trabalhos mostraram que esta presença poderia levar a aumentos no coeficiente de atrito e desgaste devido à energia gasta arrastando-os no contato. O objetivo deste trabalho é o estudo sistemático da influência de debris no comportamento tribológico de metais. Para isso, foram realizados ensaios de desgaste por deslizamento recíproco com remoção de debris (via fluxo de ar comprimido), sem remoção e com adição de partículas de óxidos de ferro e alumina. Os pré-testes realizados com remoção de debris apresentaram reduções significativas no atrito e no desgaste, porém o contato estava com contaminações afeitas ao processo de remoção dos debris. Ensaios efetuados após o tratamento do ar comprimido apresentaram resultados completamente diferentes dos anteriores. Os ensaios com adição de partículas de óxidos de ferro apresentaram uma redução no atrito (15%) e no desgaste (95%) quando adicionadas as partículas de Fe3O4 (menos duras e maiores) sugerindo que a dureza relativa em relação aos corpos em contato foi o fator determinante nesta redução. Ensaios secos em alumínio com adição de partículas de alumina promoveram um aumento no atrito e no desgaste para as menores partículas. A adição controlada de partículas de alumina contribuiu para uma queda no desgaste dos contra corpos quando as maiores partículas foram adicionadas. A adição de partículas de alumina dispersas em água destilada contribuiu para uma queda significativa no atrito, para as maiores partículas. Estas contribuíram para a formação de tribocamadas na superfície das amostras, resultando em um ganho de massa. Foi proposto um novo índice, chamado Tamanho Relativo (TR), comparando os tamanhos dos debris e a topografia dos corpos em contato. Para valores de TR menores que 1, os debris eram muito pequenos para se envolverem no contato tribológico, não afetando o atrito e o desgaste. Para maiores valores de TR, os debris participariam ativamente no contato atuando na formação de tribocamadas protetoras, reduzindo o atrito e o desgaste do sistema. O aumento na concentração de partículas de alumina adicionadas ao contato contribuiu para um aumento no atrito e no desgaste. Portanto, é benéfica a presença de debris no contato, pois a adição de partículas contribuiu, na maioria dos casos, para a redução do atrito e desgaste. The literature is controversial in relation to the influence of wear debris on tribological behaviour. Some works have shown that the presence of debris is fundamental to the formation of a protective tribolayer, thus reducing friction and wear, whereas others showed that the presence of wear debris could contribute to increase friction coefficient due to the energy spent dragging them into the contact. This work aims to study the influence of wear debris on tribological behaviour of metals. Tests under reciprocating wear sliding contact with debris removal (by compressed air flow), without removal and with the addition of iron oxides and alumina particles were performed. The pre-tests with debris removal showed a significant reduction in friction and wear, however, the contact was contaminated by the debris removal system. Testes performed after the compressed air treatment showed results completely different. The tests with the addition of iron oxide particles resulted in friction (15%) and wear (95%) reduction when added the Fe3O4 particles (larger and softer) suggesting that their relative hardness in relation to the materials in contact was the main factor for this reduction. Dry tests with addition of alumina particles on aluminum samples resulted in an increase in friction and wear when the small particles were added. The controlled addition of alumina particles contributed to a decrease in the counter bodies wear rate when the larger particles were added. The addition of alumina particles dispersed in distilled water contributed to a significant reduction in friction when the larger particles were added. These large particles intensified significantly the formation of a tribolayer on the sample surface, which resulted in a gain of mass. It was proposed a new index, called Relative Size (RS), comparing the sizes of the wear debris and the specimen surface roughness. For RS values less than 1, the wear debris was too small to get involved in the tribological contact and they did not affect friction and wear. For larger RS values, the particles participated actively in the formation of a protective tribolayer, reducing friction and the system wear. The increase in the concentration of alumina particles added in the contact contributed to an increase in friction and wear. Therefore, the presence of debris in contact is beneficial since the addition of particles contributed, in the majority of cases, to reductions on friction and wear. Tese (Doutorado)

A adoção de um ponto de vista não ortogonal na construção dos mapas implica em mudanças no processo construtivo da simbologia para que a comunicação cartográfica seja possível. Não existem princípios gerais para projetos cartográficos 3D e equívocos no processo de construção destes mapas podem restringir ou até mesmo impossibilitar a comunicação cartográfica adequada das feições representadas e suas relações espaciais. Além disso, as tecnologias de criação de imagens permitem soluções visuais bastante complexas e atrativas, mas o problema de uma simbologia adequada é agravado pela falta de conhecimento de como os usuários reagem à perspectiva da representação e às diferenças perceptivas em relação ao mapa topográfico convencional. Por isso existe a necessidade de adaptação das representações cartográficas para o ambiente 3D. Esta pesquisa propõe a avaliação da variável tamanho em algumas feições específicas em um mapa 3D e avalia a influência destas na percepção de usuários especialistas. Para alcançar este objetivo, a pesquisa apresenta uma metodologia de teste que combina técnicas qualitativas e quantitativas para mensurar o grau de sucesso da proposição. Os resultados apontam diferentes graus de percepção das variáveis visuais no processo de diferenciação de pontos de referência.

A adoção de um ponto de vista não ortogonal na construção dos mapas implica em mudanças no processo construtivo da simbologia para que a comunicação cartográfica seja possível. Não existem princípios gerais para projetos cartográficos 3D e equívocos no processo de construção destes mapas podem restringir ou até mesmo impossibilitar a comunicação cartográfica adequada das feições representadas e suas relações espaciais. Além disso, as tecnologias de criação de imagens permitem soluções visuais bastante complexas e atrativas, mas o problema de uma simbologia adequada é agravado pela falta de conhecimento de como os usuários reagem à perspectiva da representação e às diferenças perceptivas em relação ao mapa topográfico convencional. Por isso existe a necessidade de adaptação das representações cartográficas para o ambiente 3D. Esta pesquisa propõe a avaliação da variável tamanho em algumas feições específicas em um mapa 3D e avalia a influência destas na percepção de usuários especialistas. Para alcançar este objetivo, a pesquisa apresenta uma metodologia de teste que combina técnicas qualitativas e quantitativas para mensurar o grau de sucesso da proposição. Os resultados apontam diferentes graus de percepção das variáveis visuais no processo de diferenciação de pontos de referência. The adoption of a not orthogonal point of view in maps creation implies changes in the symbology design to make possible the cartographic communication. There are no general principles for 3D maps and misconceptions in the construction process of these maps may restrict or even impair the proper communication of cartographic features, and their spatial relationships represented. In addition, graphic design technologies allow quite complex and compelling visual solutions, but the problem of proper symbology is compounded by lack of knowledge of how users react to the perspective representation and perceptual differences from conventional topographic map. Therefore, there is a need to adapt the cartographic representations to the 3D environment. This research proposes the evaluation of the visual variable size in some specific features on a 3D map and assesses its influence on the perception of expert users. To accomplish this, the research presents a test methodology that combines qualitative and quantitative techniques to measure the degree of success of the proposition. The results show different degrees of perception of visual variables in the visual differentiation process of landmarks

Dissertação de mestrado em Finanças, O presente estudo procurou evidência empírica relativamente às rendibilidades que as empresas compradoras conseguiam quando iniciavam uma série de aquisições consecutivas. A literatura revela que estas rendibilidades variam consoante o tipo de empresa que se adquire, método de pagamento utilizado e tamanho relativo do negócio. Revela ainda que o padrão das rendibilidades na série de aquisições consecutivas pode ser positivo ou negativo. Através da metodologia de estudo de eventos e seguindo o modelo de mercado ajustado para as janelas de evento de três, cinco e onze dias à volta do anúncio de aquisição, procurou-se, por intermédio de análise univariada e multivariada, descobrir evidência sobre como o tipo de empresa adquirida, o método de pagamento utilizado e o tamanho relativo do negócio influenciavam as rendibilidades anormais. Foi também analisado o padrão das rendibilidades ao longo da série de aquisições. As empresas compradoras pertencem ao mercado do Reino Unido e as empresas alvo ao mercado da UE15. As aquisições consecutivas foram definidas como a compra de três ou mais empresas num espaço de cinco anos. Poderiam ser adquiridas empresas públicas, privadas e subsidiárias e a transação foi dividida entre negócios a dinheiro e negócios a outros métodos. Os resultados demonstram que as aquisições geram rendibilidades positivas para a empresa compradora de 1,37% e que, a aquisição de empresas privadas e subsidiárias revelam rendibilidades positivas. Dentro dos diferentes métodos de pagamento, a aquisição de empresas privadas obtém rendibilidades superiores quando a compra é efetuada a outros métodos e as subsidiárias quando a aquisição é efetuada a dinheiro. Os resultados mostram também que existe um padrão negativo nas rendibilidades da série de aquisições. A análise para o tamanho relativo conclui que, à medida que este aumenta, existe um aumento das rendibilidades para a empresa compradora quando adquire empresas privadas ou subsidiárias. O inverso acontece com compra de empresas públicas., This paper searches for empirical evidence about acquirer company returns when they engage in a series of consecutive acquisitions. Literature tells that these returns are influenced by the status of the target company, the method of payment, and the relative size of the deal. Furthermore, it reveals that the returns pattern can be either positive or negative. Through event study methodology and using the adjusted market model for three, five, and eleven event window days and doing univariate and multivariate analysis, it was investigated what kind of influence the target company status, the method of payment, and the relative size of the deal have in the acquirer company returns. It was also analyzed which pattern the returns have during the series of acquisitions. The acquirer companies are public companies based on the United Kingdom and the target companies are from EU15. A company is classified as frequent acquirer and makes consecutive acquisitions in case of three or more acquisitions during a five-year period time. Target company status is divided in public companies, private companies, and subsidiary companies. The method of payment is divided in cash deals and non-cash deals. The results show that acquirer companies have positive and significant returns of 1.37%. They also show that the acquisition of private or subsidiary companies yield positive returns. Analyzing the method of payment, it shows that the returns of private companies’ acquisitions are higher when it is a non-cash deal. The acquisition of subsidiary companies yields higher returns when the deal is made in cash. The results also show that consecutive acquisitions have a negative pattern, meaning that the first acquisitions from the series have higher returns than the last ones. The analysis of the relative size shows that there is a positive relation between the increase in the relative size and higher returns. This is true for the acquisition of private and subsidiary companies but, when the acquired company is public, it has the opposite effect.

Foram investigados os efeitos do gradiente de textura e da posição do estímulo teste com relação à linha do horizonte na percepção de tamanho relativo. Pelo método das escadas duplas, cinquenta voluntários ajustaram o tamanho de uma barra apresentada acima, abaixo ou no nível do horizonte para que fosse percebida do mesmo tamanho que uma barra apresentada no campo visual inferior. Os estímulos foram apresentados por 100ms sobre cinco fundos de tela. O gradiente de perspectiva contribuiu mais para a superestimação de tamanho relativo que o gradiente de compressão. Os tamanhos dos objetos que interceptavam a linha do horizonte foram superestimados. O sistema visual mostrou-se bastante eficaz em extrair informações de profundidade da perspectiva, fazendo-o mesmo em apresentações muito breves. We investigated the effects of texture gradient and the position of test stimulus in relation to the horizon on the perception of relative sizes. By using the staircase method, 50 participants adjusted the size of a bar presented above, below or on the horizon as it could be perceived in the same size of a bar presented in the lower visual field. Stimuli were presented during 100ms on five background conditions. Perspective gradient contributed more to the overestimation of relative sizes than compression gradient. The sizes of the objects which intercepted the horizon line were overestimated. Visual system was very effective in extracting information from perspective depth cues, making it even during very brief exposure.

Comparações de tamanhos relativos em espaços representados pictoricamente foram investigadas sob influência de informações de profundidade. Quarenta participantes ajustaram, pelo método das escadas, os tamanhos de retângulos brancos no campo visual superior para serem percebidos como iguais aos tamanhos de cartas de baralho apresentadas no campo visual inferior. Durante a apresentação dos estímulos, informações pictóricas de profundidade eram disponibilizadas no fundo da tela do computador e os participantes foram solicitados a tipificar a estratégia utilizada para julgar os tamanhos percebidos. A linha do horizonte e o gradiente de linhas de perspectiva favoreceram a superestimação dos tamanhos percebidos em cerca de 8% e 12%, respectivamente, e as comparações de tamanho foram coerentes com a constância de tamanho. Comparisons of relative size in pictorial spaces under the influence of depth cues were investigated. Using the staircase method, 40 participants adjusted the sizes of blank cards presented in the upper visual field to the size of playing cards presented in the lower visual field. During the presentation of the stimuli, pictorial depth cues were displayed in the computer screen and participants were asked to typify the strategy used to judge the perceived sizes. The horizon and the perspective line gradient contributed to the overestimation of the perceived size of blank cards in about 8 and 12%, respectively, and size comparisons were coherent with the constancy of size.

Submitted by Guilherme Lemeszenski (guilherme@nead.unesp.br) on 2013-08-22T19:05:59Z No. of bitstreams: 1 S1516-35981999000200022.pdf: 187831 bytes, checksum: 9c8fae8fe9bc150b73b79422251a02f0 (MD5) Made available in DSpace on 2013-08-22T19:05:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 S1516-35981999000200022.pdf: 187831 bytes, checksum: 9c8fae8fe9bc150b73b79422251a02f0 (MD5) Previous issue date: 1999-04-01 Made available in DSpace on 2013-09-30T20:10:01Z (GMT). No. of bitstreams: 2 S1516-35981999000200022.pdf: 187831 bytes, checksum: 9c8fae8fe9bc150b73b79422251a02f0 (MD5) S1516-35981999000200022.pdf.txt: 25803 bytes, checksum: 438ee2cfed1eb10d348f80c5770fb234 (MD5) Previous issue date: 1999-04-01 Submitted by Vitor Silverio Rodrigues (vitorsrodrigues@reitoria.unesp.br) on 2014-05-20T15:17:49Z No. of bitstreams: 2 S1516-35981999000200022.pdf: 187831 bytes, checksum: 9c8fae8fe9bc150b73b79422251a02f0 (MD5) S1516-35981999000200022.pdf.txt: 25803 bytes, checksum: 438ee2cfed1eb10d348f80c5770fb234 (MD5) Made available in DSpace on 2014-05-20T15:17:49Z (GMT). No. of bitstreams: 2 S1516-35981999000200022.pdf: 187831 bytes, checksum: 9c8fae8fe9bc150b73b79422251a02f0 (MD5) S1516-35981999000200022.pdf.txt: 25803 bytes, checksum: 438ee2cfed1eb10d348f80c5770fb234 (MD5) Previous issue date: 1999-04-01 Os efeitos do nível nutricional e da raça sobre o tamanho relativo dos órgãos internos foram estudados. Sessenta e três machos não-castrados, sendo 16 da raça Gir, 16 Guzerá, 16 Mocho de Tabapuã e 15 da raça Nelore, com idade média de 24 meses e pesos vivos médios iniciais de 376,4; 357,6; 362,0; e 368,6 kg, respectivamente, foram usados. Os animais de cada raça foram divididos, aleatoriamente, em cinco categorias. Uma categoria foi abatida imediatamente (AB); três categorias receberam ad libitum ração contendo 50% de concentrado na matéria seca (categoria 1, 2 e 3), em baias individuais; e uma categoria recebeu a mesma ração, em quantidade restrita, suprindo níveis de proteína e energia 15% acima da mantença (AR). Os animais das categorias 1, 2 e 3 foram abatidos ao atingirem pesos vivos individuais de 405, 450 e 500 kg, respectivamente. No abate, o peso de corpo vazio (PCVZ) foi determinado e os pesos dos órgãos internos e víscera foram registrados. Não houve diferenças entre raças nos pesos de fígado, baço, intestinos delgado e grosso, rúmen-retículo, omaso, estômagos e trato gastrintestinal (TGI), quando expressos em 100 kg de PCVZ. A restrição alimentar não influiu nos pesos do coração e dos pulmões, mas reduziu o peso do fígado e os componentes do TGI. The effects of genetic group and nutritional level on relative size of internal organs were studied. Sixty-three bulls, 16 Gyr, 16 Guzera, 15 Nellore and 16 Mocho de Tabapuã, averaging twenty four months of age, and initial live weight of 376.4, 357.6, 362.0, and 368.6 kg, respectively were used. The animals from each breed were randomly assigned to five groups. One group was immediately slaughtered (AB), three groups were full fed, in individual free stall, a diet containing 50% of concentrate on dry matter basis (group1, 2 and 3), and one group was fed with a restricted amount of the same diet to supply the levels of protein and energy 15% above maintenance (AR). The animals of groups 1, 2 and 3 were slaughtered when they reached the individual live weights of 405, 450 and 500 kg, respectively. At slaughter, the empty body weight (EBW) was determined and the weight of internal organs and viscera were recorded. There were no differences among breed regarding to weight of liver, spleen, small and large intestines, reticulo-rumen, omasum, stomach and gastrointestinal tract (GIT), per 100 kg of EBW. The feed restriction did not affect the weights of heart and lungs, but reduced the weight of liver and GIT components UNESP DPEA UFV UFV Departamento de Zootecnia UNESP DPEA