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The purpose of this paper is to analyse, in terms of presence, determinants and purposes, the misrepresentation of expected revenues during budget formulation and the misrepresentation of actual revenues during budget execution. To this end, we use six-year panel data from Italian municipalities with populations above 15,000. Our results suggest that overestimations of current revenues are more frequent than underestimations, during both budget formulation and budget execution. In terms of determinants, our results highlight the impact on revenue misrepresentation of both political orientation and fiscal stress. Finally, in terms of purposes, we show that revenue underestimation during budget formulation and revenue overestimation during budget execution may contribute to the formation of surpluses. The former, in particular, may allow mayors to create a ‘war chest’ in non-election years, which can then be used to increase net borrowing on the eve of elections.

I recenti scandali finanziari hanno dimostrato che i numerosi interessi convergenti sulle grandi imprese quotate non sempre trovano un’armoniosa composizione nelle dinamiche aziendali. Gli studi di earnings management si propongono di stabilire in quali circostanze la discrezionalità tecnica lasciata ai redattori dei bilanci viene utilizzata per raggiungere gli obiettivi personali del top management; obiettivi che non sempre coincidono con l’interesse aziendale e degli altri stakeholders. In questo libro sono presentati gli aspetti metodologici e i principali risultati degli studi di earnings management, unitamente a due specifiche analisi empiriche volte a indagare l’attività di earnings management delle società quotate italiane.

This paper is based on the results of a research on ‘L’adozione dei principi contabili internazionali (IFRS)in Italia: riflessi sulla gestione di impresa e sui processi di comunicazione economico-finanziaria’ [‘Theadoption of the IFRS in Italy: impact on corporate behaviour and financial disclosure’], conducted by theUniversities of Parma, Brescia, Genoa, Naples and Pisa (co-ordinated by the University of Parma). Theresearch project was supported by a PRIN grant of the Italian Ministry of Education, University andResearch.This paper has benefited from the discussants and participants of the 2006 conference Emerging Issues inInternational Accounting & Business, Padova, and 2006 Tenth Annual Conference, Financial Reporting& Business Communication Research Unit

La struttura del lavoro è articolata su cinque capitoli. Nel primo si traccia l’evoluzione dell’economia italiana in generale, e della spesa pubblica più nello specifico, dalla fine della seconda guerra mondiale al primo decennio del XXI secolo. Oltre a fornire la cornice politico-istituzionale entro cui determinate scelte sono state compiute, l’intento è quello di mettere in luce come la tenuta dei conti pubblici italiani sia stata minata non già negli anni Ottanta, bensì sin dai Sessanta. Nel secondo capitolo si cerca di fornire un quadro d’insieme delle teorie sulle determinanti della spesa pubblica, raggruppandole in filoni di pensiero omogenei al loro interno, alla luce della letteratura di public finance. Il terzo capitolo presenta i risultati di stime empiriche sulla relazione tra spesa pubblica e reddito aggregato nell’UE-27 – facendo uso di analisi sia per serie storiche che per i dati panel –, oltre che un esame della relazione tra alcune voci di spesa disaggregata e il P.I.L. Nel quarto capitolo viene fornita l’evidenza empirica sulla relazione tra crescita economica e dimensioni dell’operatore pubblico (Government size) nell’UE-27. Anche in questo caso si fa uso tanto di analisi time series quanto panel. Segue un quinto capitolo dedicato all’analisi dei legami tra spese pubbliche ed entrate in Italia, dal 1861 al 1993. Infatti, pur essendo questo un tema ampiamente dibattuto in letteratura, non molti sono stati gli studi empirici a riguardo. Nelle conclusioni di questo lavoro di ricerca si riflette sulle vie da percorrere allo scopo di ridurre la quota di spesa pubblica sul P.I.L., per operarne una ricomposizione interna e aumentarne l’efficienza, anche alla luce dei risultati econometrici ottenuti – con la cautela metodologica necessaria – e dell’evoluzione dei diversi capitoli di spesa nel tempo.