Search

In the last few years, Sweden has felt rising energy prices leading to more harsh living for single houses. In the years 2021–2022, both Europe and Sweden witnessed record-high electricity prices and experts predicted an increase in the coming years. As a result of this, homeowners began to improve their energy efficiency in their homes. Therefore, this study will aim to answer the question “How does the final price of detached houses differentiate between Gothenburg and Luleå due to their energy efficiency?”. The hypothesis for the work is that a positive relationship between sales price and energy efficiency occurs. That Gothenburg will have a larger effect than Luleå. To answer the question a quantitative method is applied using the hedonic pricing model with two multiple regressions, one for each cross-section. The time series is from 2020–2023. The variables used are sale price as a dependent variable and a series of eight independent variables. The regression results show a positive relationship between energy efficiency measures and final price in both cross sections. Furthermore, the results are significant for Luleå and insignificant for Gothenburg. Regarding Luleå energy efficient ventilation and heating has a statistical significance on sale price. Meanwhile, house size and plots of land are significant for Gothenburg. These results are both in line with previous research but also contradict them. The thesis is unique because the analysis is made between two different energy pricing areas in Sweden., Under de senaste åren har Sverige påverkats av stigande energipriser. Detta har resulterat i en mer pressad situation för småhusägare runt om i landet. Under åren 2021–2022 upplevde Sverige och Europa rekordhöga energipriser och experter förutspår en fortsatt ökning under de kommande åren. Med detta i åtanke har småhusägare börjat energieffektivisera sina hem. Således kommer denna uppsats besvara problemformuleringen “Hur skiljer sig slutpriset på småhus mellan Göteborg och Luleå av energieffektivisering?". Hypotesen för arbetet är att finna ett positivt samband mellan slutpris och energieffektivisering. Där till att inverkan i Göteborg är större än i Luleå. För att besvara frågeställningen appliceras en kvantitativ metod tillsammans med den hedoniska prismodellen. Modellen använder två multipla regressioner, en för vardera tvärsnitt. Tidsserien är mellan år 2020–2023. Den beroende variabeln är slutpris och förklaras med hjälp av åtta oberoende variabler. Regressionsresultaten visar ett positivt samband mellan energieffektiviserande åtgärder och slutpris i båda kommunerna. Dock är koefficienterna signifikanta i Luleå och icke signifikanta i Göteborg. För Luleå är energieffektiv ventilation och energieffektiva uppvärmningssystem statistiskt fastställda. Medan för Göteborg påvisar boarea och tomtstorlek signifikans. Resultaten ligger både i linje med tidigare forskning men motsäger även dem. Uppsatsen är unik då analysen genomförs mellan två olika energiområden i Sverige.

Studien går ut på att analysera marknadsstrukturen för två industriföretag(Holmen och SCA) under antagandet att båda konkurrerar mot varandragenom att köpa rå material samt genom att sälja förädlade produkter.Produktmarknaden som undersöks är pappersmarknaden och antas varakoncentrerad. Rå materialmknaden som undersöks ärmassavedmarknaden och antas karaktäriseras som en duopsony. Detvisade sig att Holmen och SCA köper massaved från en stor mängdskogsägare. Varje företag skapar varje månad en prislista där de bestämmerbud priset föassaved. Priset varierar beroende på region. Både SCA ochHolmen väljer mellan två strategiska beslut, antigen att buda högt pris ellerlågt pris. Genom spelteori så visade det sig att båda industriföretagenanvänder mixade strategier då de i vissa tillfällen budar högt och i andratillfällen budar lågt. Nash jämviktslägen för mixade strategier räknades utmatematiskt och analyserades genom dynamisk spelteori.Marknadskoncentrationen för pappersmarknaden undersöktes viaHerfindahl-Hirschman index (HHI). Porters femkraftsmodell användes föratt analysera industri konkurrensen. Resultatet visade attproduktmarknaden är koncentrerad då HHI testerna gav höga indexvärdenmellan 3100 och 1700. Det existerade dessutom ett Nash jämviktsläge fö mixade strategier som gav SCA förväntad lönsamhet 1651 miljoner kronoroch Holmen 1295 miljoner kronor. Dynamisk spelteori visade att SCA ochHolmens budgivning följer ett mönster och att högt/lågt bud beror påavvikelser från Nash jämviktslägets sannolikhetsdistribution. Nashjämviktslägets råder ifall sannolikhetsdistributionerna vid låg budgivningär 68,6 procent för SCA och 66,7 procent för Holmen. Detta gav indikatore för icke samarbetsvilliga spel. Slutsatsen är att om två spelare (kvarnar) når, The research aims to analyze the market structure of two companies in th forest industry (Holmen and SCA) with the assumption that thes companies compete at buying raw materials and selling products. Theproduct market in this study is the paper market under the assumption thatboth companies operate in a concentrated product market. The rawmatial market that one investigates in this study is the pulpwood marketunder the assumption that it is a duopsony. What this study has concludedis that Holmen and SCA buy pulpwood from lots of different self-managingforest owners. Each company creates a monthly pricelist where they decidethe bid price of pulpwood. The amount varies depending on the region. Bot SCA and Holmen chooses between two strategic decisions, either to bid highor to bid low. Through game theory, it has been clear that each company usesmixed strategies as they sometimes give high bids and sometimes give lowbids. The Nash equilibrium for mixed strategies have been calculatedmathematically and analyzed through the dynamics of game theory. As fore market concentration, the product market has been investigatedthrough the Herfindahl-Hirschman index (HHI). Porter's five-force modelwas used to analyze the industry competition. The results showed that theproduct market is concentrated as the HHI tests gave High index scoresbetween 3100 and 1700. In addition, there existed a Nash equilibrium in amixed strategy that gave SCA expected payoff 1651 million SEK and Holmen1295 million SEK. The dynamic game theory showed that SCA and Holmen'sbidding follows a repeating trajectory and that the high/low bidding is dueto deviations from Nash equilibrium probability distribution. The Nashequilibrium situation prevails if the probability distribution at low biddingis 68.6 percent for SCA and 66,7 percent for Holmen. This providedindicators for a non-cooperative game. The conclusion is that if two players

Fotboll och ekonomi är två ämnen som tillsammans utgör en stor del av världens intressen. Det är dessutom ämnen som under 2000-talet oftast blir nämnda i samma mening. Oftast talas det om att pengar inte kan köpa allt, och i fotbollsvärlden handlar det om att man inte kan köpa en ligatitel. Denna studie fokuserar på att undersöka hur ekonomisk ställning i ett svenskt elitfotbollslag kan påverka deras slutliga tabellplacering i Allsvenskan och Superettan. Inledningsvis diskuteras det om svensk fotbolls ställning i världen, tidigare studier och på vilket sätt denna studie tar sig ann ämnet. Relevant teori kring ämnet presenteras och även en förklaring kring urvalet av olika ekonomiska nyckeltal. Undersökningen omfattar totalt sex olika ekonomiska nyckeltal tagna från årsredovisningar från sex olika lag under är period på nio år. Dessa nyckeltal sätts i relation till lagens tabellplaceringar i en analys av beskrivande statistik, enkel linjär regression och multipel regression. Genom en analys av beskrivande statistik kring den insamlade datan visade studien på att en stark ekonomi kan ge en fördel i jakten på ligaguldet. Resultatet från den enkla linjära regressionen gav en analys på hur de olika nyckeltalen påverkar tabellplacering var för sig. Slutligen av resultaten från den multipla regressionen fick studien svar på vilka av de ekonomiska nyckeltalen som tillsammans bäst kan förklara vilken tabellplacering laget tar. För framtida studier föreslås en undersökning med ett större urval av variabler relaterade till ekonomisk styrka och prestation.

Because of increased volumes in trade, maritime transport has been developed into an important determinant for economic development. Considering 124 countries over three time periods, this study aims to present the general correlation between economic growth and seaborne trade. The result is achieved by constructing a two-way error component model with fixed time and country effects consisting of four control variables and the three maritime variables: quality of port, container port traffic and a liner shipping connectivity index. The result shows that a one percent increase in the quality of ports increases the economic growth by 0.0004 percentage, the same increase in container port traffic results in an increase in economic growth by 0,0003 percentage. Additional tests conclude that the level of significance and effect of these two variables are greater when they are included separately in the regression.

Background: The debate on gender equality is a topical subject in Sweden as well as the rest of the world. A gender quota law was proposed for Swedish listed companies but was outvoted. Is there a connection between gender equal companies and financial performance? Purpose: The main purpose of this study aims to investigate if companies with gender equal boards financially outperforms companies who does not have a gender equal board. Method: The thesis is based on a quantitative method along with a deductive approach in order to collect secondary data. Multiple regression analysis was performed in order to test the results against Critical Mass Theory, Resource Dependence Theory and previous research findings. Conclusion: The results of the study conclude that there is a significant positive relationship between gender equal boards and a higher market value. Furthermore, our findings show no significant relationship between gender equal boards and profitability., Bakgrund: Jämställdhetsdebatten är ett aktuellt ämne både i Sverige som i världen. Ett förslag om könskvotering bland bolagsstyrelser på börsen i Sverige lades fram men blev nedröstat. Finns det en koppling mellan jämställda bolagsstyrelser och finansiell prestation? Syfte: Studiens syfte avser att undersöka om företag på Stockholmsbörsen med jämställda bolagsstyrelser har en högre finansiell prestation jämfört med företag som har en icke-jämställd bolagsstyrelse. Metod: Genom ett kvantitativt angreppssätt och deduktiv ansats har studien tagit del av sekundärdata. Studien har använt multipla regressionsanalyser för att testa dess resultat mot Critical Mass Theory, Resource Dependence Theory samt tidigare forskning. Slutsats: Studiens resultat påvisar att det finns ett statistiskt signifikant samband mellan jämställda bolagsstyrelser och ett ökat marknadsvärde. Vidare finner studien inget statistiskt signifikant samband mellan jämställda bolagsstyrelser och företags lönsamhet.

Studiens syfte är att undersöka om de emitterande bolagens efterföljande avkastning har ett samband med det tillförda kapitalets angivna och faktiska användning på den svenska aktiemarknaden. Den långsiktiga eventstudien har genomförts med en kvantitativ metod och ett deduktivt tillvägagångssätt. Buy-and-Hold Abnormal Return (BHAR) har vidare analyserats som beroende variabel i den multipla regressionsanalysen. De valda teorierna och den tidigare forskningen innefattar erkända studier inom området för nyemission och långsiktig avkastning. Den tidigare forskningen är utförd på den amerikanska och den franska marknaden. Studiens data är inhämtad från Finansinspektionens prospektregister, Skatteverkets aktiehistorik, Retriever Business, Datastream samt Nasdaq OMX. Studien behandlar 74 nyemissioner genomförda på Nasdaq OMX Stockholm samt Nasdaq First North. Resultatet påvisar ingen signifikant avvikande avkastning under eventfönstret på 36 månader. Ett signifikant samband med BHAR återfinns mellan den signifikanta förändringen i rörelsekapital för bolag med det angivna motivet debt., The purpose of this thesis is to investigate whether the intended use of proceeds and the actual use of proceeds are associated with the long run stock performance following SEOs on the Swedish stock market. An event study including a quantitative method with a deductive approach has been conducted. Buy-and-Hold Abnormal Return (BHAR) has furthermore been analyzed in a multiple regression, as the dependent variable. The presented theories and previous research are related to SEOs and the long term stock performance. The previous research is conducted on the American and the French market. The empirical data has been collected from the register of prospectus issued by Finansinspektionen (The Swedish Financial Supervisory Authority), Skatteverket (The Swedish Tax Agency), Retriever Business, Datastream and Nasdaq OMX. The data sample consists of 74 SEOs conducted on the Swedish stock market. The result of this thesis shows no significant long-term stock return. A significant relationship is, however, to be found between BHAR and the intended and actual use of proceeds for firms with the motive debt.

Titel: Fastighetsaffär eller fastighetsbesvär? - En studie av företagsförvärv inom fastighetssektorn i Västeuropa 1998-2018 Seminariedatum: 2019-01-17 Kurs: FEKH89, Företagsekonomi: Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 högskolepoäng Författare: Markus Nero, Dino Tufek, Viktor Wir Handledare: Anamaria Cociorva Fem nyckelord: Förvärv, CAAR, fastighetssektorn, Västeuropa, multipel regression Syfte: Syftet med denna studie är att undersöka om någon abnormal avkastning kan identifieras för budbolag och målbolag i samband med att ett företagsförvärv offentliggörs inom fastighetssektorn i Västeuropa. Vidare syftar studien till att med hjälp av en multipel regressionsanalys försöka belysa vilka faktorer som kan ha en inverkan på budbolagets abnormala avkastning. Metod: Studien tillämpar en deduktiv ansats och använder en kvantitativ metod för eventstudien. Vidare har en multipel regressionsanalys genomförts där sekundärdata analyserats mot utvalda variabler och dess signifikans mot den abnormala avkastningen. Teoretiska perspektiv: Studiens teoretiska perspektiv baseras på tidigare studier kring abnormal avkastning, teorier om marknadseffektivitet och motiv till förvärv samt tidigare studier kring de utvalda variablernas påverkan på den abnormala avkastningen. Empiri: Empirin utgår ifrån dataurval från 593 fastighetsbolag inom Västeuropa som förvärvat mellan 1998 – 2018. Dataurvalet har inhämtats från databaserna Bloomberg, Wharton Research Data Services (WRDS) och Zephyr. Resultat: Studien påvisar att både målbolag och budbolag inom fastighetssektorn i Västeuropa uppvisar positiv abnormal avkastning. Vidare resulterar studien i statistisk signifikans hos fem av de åtta variablerna., Title: Real estate business or real estate problems? - A study of M&A in the real estate sector in Western Europe 1998-2018 Seminar date: 2019-01-17 Course: FEKH89, Degree Project Undergraduate level, Business Administration Corporate Finance, 15 ECTS Authors: Markus Nero, Dino Tufek, Viktor Wir Advisor: Anamaria Cociorva Key words: Mergers and Acquisition, CAAR, real estate sector, Western Europe, multiple regression Purpose: The purpose of this study is to investigate whether any abnormal returns can be identified for acquirer and target companies in connection with a company acquisition being published in the real estate sector in Western Europe. Furthermore, the study aims to try to illustrate, with the aid of a multiple regression analysis, which factors may have an impact on the acquirer company's abnormal return. Methodology: The study applies a deductive approach and uses a quantitative method for the event study. Furthermore, a multiple regression analysis has been performed where secondary data is analyzed against selected variables and its significance against the abnormal return. Theoretical perspectives: The study's theoretical perspective is based on previous studies on abnormal returns, theories of market efficiency and motives for acquisitions, as well as previous studies on the selected variables' impact on the abnormal return. Empirical foundation: The empirical data is based on data selection from 593 real estate companies in Western Europe, which have been involved in M&As during 1998 - 2018. The data selection has been obtained from the databases Bloomberg, Wharton Research Data Services (WRDS) and Zephyr. Conclusions: The study shows that both target companies and acquirer companies in the real estate sector in Western Europe show positive abnormal returns. Furthermore, the study results in statistical significance in five of the eight variables.

Värdering till verkligt värde har varit omdiskuterat sedan det infördes år 2005. Redovisningsstandarden IAS 41 tvingade jordbruksföretag, såsom företag inom skogsindustrin, att värdera deras biologiska tillgångar till verkligt värde. Tidigare studier har visat att detta i sin tur gav effekt på redovisningens värderelevans. För att informationen ska vara värderelevant ska ett samband finnas mellan aktiepris och det redovisade värdet. IFRS 13 infördes för att komplettera IAS 41 och ge en mer enhetlig syn om vad verkligt värde är, hur värderingen ska göras samt utökade upplysningskraven. Skulle denna kompletterande standard IFRS 13 öka redovisningens värderelevans för skogsindustrin? Detta undersöktes genom en totalundersökning på svenska och finska börsnoterade bolag inom skogsindustrin. Sambandet studerades genom korrelation- och regressionsanalyser. Variablerna som undersöktes var aktiepris, eget kapital per aktie och resultat per aktie. Förklaringsgraden visade att eget kapital per aktie och resultat per aktie inte kan förklara variansen i aktiepriset mer efter införandet; IFRS 13 gav inte någon ökad värderelevans för variablerna tillsammans. Däremot visade det sig att variabeln resultat per aktie enskilt gav en ökad värderelevans vilket tyder på att investerare bryr sig mer om resultaträkningen än balansräkningen., Fair value has been discussed since its introduction in accounting in 2005. The accounting standard IAS 41 forced the companies in agriculture, such as forest industry companies, to value their biological assets at fair value. Earlier studies have shown that this increased the value relevance. In order for the information to be value relevant the accounting amount should have an association with the stock price. IFRS 13 was introduced to complement IAS 41 and provide a more unitary consensus on what fair value is. It also provides a guide on how the value is determined and additional disclosures requirements. Should this supplementary standard IFRS 13 increase the value relevance of the accounting for the forest industry? This was investigated through a study of listed companies in the forest industry located in Sweden and Finland. The relationship was studied through correlation and regression analyzes, where the variables share price, equity per share and earnings per share were examined. The explanatory power showed that equity per share and earnings per share were not able to explain share price at a higher level after the introduction; IFRS 13 did not increase value relevance for all the variables together. On the other hand, it was found that the variable earnings per share individually gave an increase in value relevance, which imply that investors care more about the income statement than the balance sheet.

Under det senaste seklet har en omvälvande samhällsreformation tagit plats i Sverige. Medan storstadsområden har vuxit utan någon tydlig slutpunkt, har landsbygden förlorat befolkning, service och jobb. I takt med att skolor och offentliga institutioner stängts har landsbygden blivit allt mer isolerad och i den politiska debatten tycks frågan ha hamnat i periferin. I denna studie analyseras hur förtroendet för demokratiska institutioner har förändrats på landsbygden mellan 1988 och 2015. Hypotesen som prövas är att förtroendet för demokratiska institutioner har sjunkit hos landsbygdsbefolkningen i takt med den politiska isolering som skett under de senaste 30 åren. Resultaten av den kvantitativa analys som genomförs visar att hypotesen inte entydigt stämmer. Förtroendet för demokratiska institutioner som regering och domstolar har snarare ökat genom åren, såväl på landsbygden som i storstaden. Studiens huvudsakliga upptäckt är att en statistiskt säkerställd skillnad i förtroende föreligger mellan storstaden och landsbygden, där storstadsbor har högre förtroende för demokratiska institutioner än individer på landsbygden. I ett försök att förklara denna skillnad genomförs en multipel regression som påvisar att faktorer så som utbildning och hushållsinkomst har stor inverkan på förtroendet för demokratiska institutioner. Exakt hur dessa socioekonomiska faktorer relaterar till landsbygden är en senare fråga som inte berörs på ett djupare plan i denna studie, men gärna analyseras vidare av författaren i en framtida vidareutveckling av uppsatsen.

Syftet är att undersöka utvecklingen hos IT-företag som förvärvar IT-företag utifrån ett aktievärdeperspektiv och ett effektivitets- perspektiv. Detta uppnås genom att studera skillnaden samt relationen mellan onormal aktieavkastning och effektivitetsnyckeltal. Uppsatsen använder sig av sekundärdata och är av kvantitativ karaktär samt antar en deduktiv ansats. Testerna som har utförts är bland annat T-test, korrelationstest och multipel regression. Tidigare forskning används som underliggande teori för att undersöka företagsförvärv som har gjorts inom IT-branschen. Många tidigare studier har valt ett annat geografiskt område, tidsperiod och bransch. Empirin baseras på data från 71 företag som genomfört ett företagsförvärv mellan år 1997-2012. Sex oberoende variabler har testats mot bolagen. Studien visar att företagsförvärv inom IT-branschen är värdeskapande vid mätning av BHAR men ineffektivt vid mätning av ROA. Ingen korrelation påvisades mellan de valda prestationsmåtten. Variablerna P/B-tal samt forskning och utveckling visar signifikans vid förklarandet av de beroende variablerna.

Datakonsultföretaget Knowit AB har en kund som annonserar på Google AdWords. Denna uppsats fokuserar huvudsakligen på att hitta de olika inställningarna i AdWords som genererar köp av kundens produkt. Om en inställning ofta genererar klick men sällan köp av produkten är den inställningen inte lönsam.Responsvariabeln i denna uppsats är binär och indikerar på om ett klick på annonsen lett till köp av produkten eller inte. Eftersom responsvariabelns fördelning var skev har samplingstekniken SMOTE använts för att skapa fler observationer i minoritetsklassen. De statistiska metoder som använts och presenterats i uppsatsen är logistisk regression, neurala nätverk och beslutsträd.Resultatet gav att de fyra undersökta inställningarna påverkar sannolikheten för köp. Den första inställningen resulterade i att om dator används vid sökning på Google är sannolikheten att ett klick leder till köp betydligt högre än för mobil och surfplatta. Den andra inställningen resulterar i att en ”exakt matchning” för sökordet ger högst sannolikhet till köp och ”bred matchning” ger lägst sannolikhet. Den tredje inställningen visar att vilken veckodag annonsen klickas på påverkar sannolikheten för köp. På söndag är sannolikheten högst att ett klick leder till köp, och de två dagar som har lägst sannolikhet är lördag och tisdag. Slutligen har det undersökts om annonsens genomsnittsposition påverkar sannolikheten att produkten köps. Resultatet som gavs är att ju högre värde på genomsnittsposition, desto högre blir sannolikheten för köp., The data consultancy company Knowit AB has a client who advertises on Google AdWords. This thesis focuses mainly on finding which settings in AdWords generate purchases of the client’s product. If a setting frequently contributes to clicks but rarely to purchases of the product, the setting is not profitable.The target variable in this thesis is binary and indicates whether a click on the advertisement led to purchase of the product or not. Since the target variable’s distribution was skewed, the sampling technique SMOTE was used to create more observations in the minority class. The classification methods researched and presented in this thesis are logistic regression, neural networks and decision trees.The results showed that all four factor had significant affect on the probability of purchase. First, if a desktop or laptop computer was used to search on Google, the likelihood that a click leads to purchase is substantially higher compared to if a mobile or tablet was used. Second, an “exact match” setting for the keywords gives the highest probability of purchase and a “broad match” gives the lowest probability. Third, purchase rates are also affected by the day of the week. Sunday has the highest probability of purchase while Saturday and Tuesday have the lowest probability. Finally, an advertisement´s average position affects the likelihood of the product being purchased. The higher value of average position, the higher the likelihood of purchase.

Titel: Från motivering till investering - Nyemissionens effekt på aktiekursutvecklingen Seminariedatum: 2016-06-02 Kurs: Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 hp Författare: -Jonathan Engman -Philip Berntsson -Patrik Johannesson -Fredrik Åberg Handledare: Mattias Haraldsson Nyckelord:Nyemission, emissionsmotiv, informationsasymmetri, pecking-order, signalteori, abnormal avkastning, multipel regression Syfte: Syftet med denna studie är att undersöka om och till vilken grad det bakomliggande motivet till en nyemission påverkar det emitterande bolagets aktiekursutveckling. Metod: Studien baseras på en eventstudie där den abnormala avkastningen som uppstår till följd av en emissionsannonsering studeras. I syfte att säkerställa att kursreaktionen är signifikant under de olika tidsperioderna testas den abnormala avkastningen genom ett t-test. Dessutom testas till vilken grad det bakomliggande motivet till nyemissionen förklarar denna abnormala avkastning genom en regressionsanalys Teoretisk referensram: De underliggande teorier som används i denna uppsats utgår från tidigare forskning kring nyemissioners aktiekurspåverkan. Relevanta teorier för studien är informationsasymmetri, pecking-order teorin, trade-off teorin, signalteorin, principal-agent teorin samt den optimistiska förväntanshypotesen. Empiri: Empirin omfattar nyemissioner genomförda på NASDAQ OMX Stockholm under perioden 2007-2014 och som registrerats i Finansinspektionens prospektsregister. Slutsats: Studien finner att annonseringen av en nyemission leder till en statistiskt signifikant abnormal avkastning på kort sikt oavsett motiv. Studien finner även att två av de tre undersökta emissionsmotiven påverkar den abnormala avkastningen på kort sikt., Title: From motive to investment - The effect of equity issues on stock performance Seminar date: 2016-06-02 Course: FEKH89 Degree Project in Finance, Undergraduate level, 15 ECTS-credits Authors: -Philip Berntsson -Jonathan Engman -Patrik Johannesson -Fredrik Åberg Advisor: Mattias Haraldsson Key words: Seasoned equity offering, intended use of proceeds, information asymmetry, pecking order, signal theory, abnormal return, multiple regression Purpose: The purpose of this study is to investigate whether, and to what extent, the underlying motive for a seasoned equity offering affects the stock return for an issuing company. Methodology:An event study in which the abnormal returns incurred as a result of the announcement of a seasoned equity offering is studied. In order to determine whether this event causes significant abnormal stock reactions the abnormal returns during the event window are tested in a t-test. In addition, the underlying motives behind the equity offerings are tested in a regression analysis in order to explain to what extent these motives affect the abnormal returns. Theoretical perspective: The underlying theories used in this paper are based on previous research on the share price impact of equity offerings. Relevant theories for this study are information asymmetry, pecking- order theory, trade-off theory, signal theory, the principal-agent problem and the optimistic expectations hypothesis. Empirical foundation: The empirical data includes seasoned equity offerings registered by Finansinspektionen on the NASDAQ OMX Stockholm Exchange during the years 2007-2014. Conclusions: The study finds that the announcement of a seasoned equity offering generates statistically significant abnormal returns in the short term. The study also concludes that two out of three underlying motives affect the abnormal returns in the short term.

SAMMANFATTNING Syfte: Denna studie syftar till att utreda om spin-offs i Sverige genererar anormal avkastning gentemot marknadsindex från dagen de börsintroduceras och efterföljande två år. Vidare avser studien att identifiera förklarande variabler till eventuell anormal avkastning hänförbar till spinoffs. Metod: Deduktiv och kvantitativ metod med utgångspunkt i en eventstudie där den förväntade avkastningen beräknats enligt den justerade marknadsmodellen. Resultaten har sedan testats statistiskt samt illustrerats genom konstruktion av ett spin-off index Teoretiska perspektiv: Tidigare studier av spin-offs på den svenska marknaden har främst fokuserat på kortsiktig kursutveckling. De flesta studierna har dessutom genomförts i USA Empiri: Resultaten baseras på historisk aktieavkastning för 33 spin-offs under åren 2000-2014, samt dess tillhörande noteringsprospekt Resultat: Signifikant överavkastning har påvisats för samtliga perioder som mätts i denna studie. Vidare är variabler som industritillhörighet samt beta delvis förklarande variabler till detta.

Huvudsyftet med uppsatsen var att undersöka hur konjunkturläget påverkar substansrabatten givet olika företagsekonomiska egenskaper. Författarna formulerade även två bisyften; hur de utvalda företagsspecifika variablerna påverkar substansrabatten samt hur konjunkturläget påverkar substansrabatten., Signifikans hittades för de två företagsspecifika variablerna historisk överavkastning och diversifiering vilka hade ett negativt respektive positivt samband med substansrabatten. Det fanns även ett statistiskt signifikant negativt samband mellan makro-index (konjunkturläget) och substansrabatten. Interaktionsmodeller med företagsspecifika variabler kombinerade med makro-index genererade två signifikanta samband. Dessa två var diversifiering (negativ koefficient) och storägare (positiv koefficient).

The purpose of this study was to investigate whether there was any correlation between the three variables organizational socialization, person-organization fit and job satisfaction. If a correlation was to be found the aim of the study was to examine which of the independent variables organizational socialization and person-organization fit that is the best predictor to the dependent variable job satisfaction. To find out how the variables were correlated a survey was constructed and handed out to new employees at Regionservice, an administration unit at Region Skåne. The survey consisted of three self-assessment forms, one for each variable. The total number of participants amounted to 47. The result showed a strong positive correlation between all variables, i.e. between organizational socialization and P-O fit, between organizational socialization and job satisfaction and between P-O fit and job satisfaction. Organizational socialization and P-O fit together explained 53 % of the variance in job satisfaction. Only P-O fit had alone a significant prediction of the variance of job satisfaction. The conclusion of the study was that the experience of a persons organizational socialization did not have a significant explanation of the variance in job satisfaction, however P-O fit had a significant result which confirms earlier research., Syftet med denna uppsats var att undersöka om det fanns något samband mellan introduktion, person-organization fit (P-O fit) och arbetstillfredsställelse. Om ett samband fanns var också syftet att undersöka vilken av dimensionerna introduktion respektive person-organization fit som bäst förutbestämde arbetstillfredsställelse. För att undersöka hur dimensionerna förhåller sig till varandra gjordes en enkätundersökning av nyanställda på Regionservice, en förvaltning inom Region Skåne. Enkäten bestod av tre självskattningsformulär, ett för respektive dimension. Det totala antalet deltagare uppgick till 47 personer. Resultatet visade ett starkt positivt samband mellan samtliga dimensioner, d.v.s. mellan introduktion och P-O fit, introduktion och arbetstillfredsställelse samt mellan P-O fit och arbetstillfredsställelse. Introduktion och P-O fit förklarar tillsammans 53 % av den totala variansen i arbetstillfredsställelse. Endast P-O fit hade ensamt en signifikant förklaring till variansen i arbetstillfredsställelsen. Slutsatsen av enkätundersökningens resultat var att upplevelsen av introduktionen inte hade en signifikant förklaring av variansen i arbetstillfredsställelse, det hade däremot P-O fit vilket bekräftar tidigare forskning.

Studiens syfte är att bidra till en djupare förståelse för bakomliggande faktorer till underprissättning på Nasdaq Stockholm, genom att testa ett antal företagsspecifika variablers samband med underprissättning. Studien har en deduktiv ansats och är av kvantitativ karaktär. De variabler som testas i studien är deducerade utifrån tidigare forskning som till övervägande del är genomförd på amerikanska aktiemarknader. De variabler som testas är följande: skuldsättningsgrad, teckningsvärde, teckningskurs, kvarhållande av ägandeskap och verksamhet inom IT-sektorn. Empiriska data består av sekundärdata, vilka främst hämtats från Capital IQ och prospekt utgivna i samband med börsnotering. Variablerna testas tillsammans i en multipel regressionsanalys vilken förmedlar en tydlig bild av en variabels samband med underprissättning, givet att allt annat är lika. Det teoretiska ramverk som till största del ligger till grund för analysen av testresultaten består av teorierna om asymmetrisk information, effektiva marknadshypotesen, winners curse-hypotesen, signaleringshypotesen och beteendeekonomi. I studiens resultat påvisas, med statistisk säkerhet, att underprissättning förekommer på Nasdaq Stockholm. När det kommer till testerna av variablerna kan inga signifikanta samband mellan någon av variablerna och underprissättning urskiljas. Studien når dock resultat som ger stöd åt att teknikföretag underprissätts i större utsträckning än företag i övriga sektorer. Dessa samband är dock inte signifikanta vilket gör det problematiskt att dra slutsatser utifrån dem. I analysen används det teoretiska ramverket för att analysera resultatet och utifrån detta dras slutsatser om marknaden för börsintroduktioner på Nasdaq Stockholm. Utifrån resultaten i denna studie, vilka avviker ifrån dem på amerikanska marknader, kan slutsatser som ger stöd åt att det kan förekomma skillnader i grad av informationsasymmetri och rationellt beteende bland investerare dras.

Syfte: Syftet med denna studie är att förklara vilka faktorer som påverkar budpremiens storlek i publika företagsförvärv. Målet är, genom att undersöka ett antal utvalda variabler, att skapa förståelse för vad som avgör premien, samt vilka variabler som har störst och tydligast samband med dess storlek. Metod: Studien har en deduktiv ansats och en kvantitativ karaktär. Med hjälp av multipel regressionsanalys har studiens sekundärdata tolkats och jämförts med tidigare studier. Teoretiskt ramverk: Studien utgår från tidigare forskning om enskilda variablers påverkan på budpremien samt beteendevetenskaplig och neoklassisk ekonomisk teori. Empiri: Empirin är baserad på 85 publika förvärv av svenska målföretag 2003-2013. Slutsats: Studien kommer fram till ett signifikant samband mellan budpremien och ett tidigare ägande i målföretaget, ett blandat betalningssätt samt om målföretaget verkar inom den finansiella sektorn. För övriga av studiens variabler finns inget signifikant samband. En statistisk modell med alla variabler som ingår i studien har en förklaringsgrad på 23 %.

Syfte: Studien syftar till att undersöka vilka kvantitativa och kvalitativa faktorer som påverkar utdelningsnivån bland fastighetsbolag listade på Stockholmsbörsens Large- och Mid Cap-listor. Metod: Uppsatsen utförs utifrån en deduktiv ansats och bygger dels på en kvantitativ studie där multipel regressionsanalys används som huvudverktyg, dels på en innehållsanalys där företagens årsredovisningar studeras samt på en kvalitativ studie där underlaget består av primärdata som inhämtats via intervjufrågor. Teoretiska perspektiv: Ett flertal utdelningsbaserade teorier ligger till grund för studiens teoretiska perspektiv. De centrala är utjämningsteorin, irrelevansteorin, agentteorin och signaleringsteorin, som tillsammans med tidigare forskning används som grund för denna studie. Empiri: Studien baseras på data från 15 företag inom fastighetssektorn som är registrerade på Stockholmsbörsens (OMX) Large Cap- och Mid Cap-listor under åren 2009 till 2013. Data har hämtats från företagens årsredovisningar och från databasen Thomson Reuters Datastream. Resultat: Regressionsanalysen visar att förvaltningsresultat och tidigare års utdelning har en signifikant inverkan på fastighetsföretagens direktavkastning. Sambandet mellan direktavkastning och de oberoende variablerna företagsstorlek, belåningsgrad, kassaflöde, market to book, omsättningstillväxt samt nettomarginal går däremot inte att statistiskt säkerställa. Till följd av ett fåtal specifika omständigheter som det i studien redogörs för, går det heller inte att säkerställa sambandet mellan återköp och direktavkastning. Innehållsanalysen samt korrespondens med företagsrepresentanter visar att kvalitativa faktorer såsom mål, tillväxtstrategier, traditioner och löften gentemot aktieägarna har en stor betydelse vid fastighetsföretagens val av utdelningspolicy., Purpose: This study aims to investigate the quantitative and qualitative factors affecting the level of dividends among real estate companies listed on the Stockholm Stock Exchange Large and Mid Cap lists. Methodology: The thesis has a deductive approach based on a quantitative study in which multiple regression analysis were used as the main tool and on a content analysis in which the companies' annual reports were studied, as well as on a qualitative study in which interview questions via e-mail were sent to and answered by some of the companies. Theoretical perspectives: A number of dividend-based theories underlie the study's theoretical perspective. The most central is balancing theory, irrelevance theory, agent theory and signaling theory, which together with previous research is used as the basis for this study. Empirical foundation: The study is based on data from 15 companies in the real estate sector, which is listed on the Stockholm Stock Exchange (OMX) Large Cap and Mid Cap lists during the years 2009 to 2013. The data is taken from annual reports and from the database Thomson Reuters Datastream. Conclusions: The regression analysis shows that EPRA Earnings and the previous year's dividends have a significant impact on the real estate companies’ dividend yields. The relationship between dividend yield and the independent variables, firm size, loan to value ratio, cash flow, market to book, revenue growth and net margin, however, are not statistically significant. Due to a few specific circumstances, which are described in the study, nor is it possible to ensure the link between repurchases and dividend yield. The content analysis and correspondence with company representatives indicate that qualitative factors such as goals, growth strategies, traditions and promises to shareholders have a major impact on the real estate companies’ choice of dividend policy.

Syftet med studien är att undersöka den anormala avkastningen hos börsintroduktioner på Stockholmsbörsen, mellan år 2000 och 2011, jämfört med ett relevant branschindex. Författarna undersöker sedan huruvida det finns något signifikant samband mellan ett antal utvalda variabler och erhållen BHAR. Förhoppningen är att studien kan bidra med ny kunskap inom aktuellt område, samt fungera som inspirationskälla för framtida studier. Författarna har använt sig av en kvantitativ metod med en deduktiv ansats för att analysera den sekundärdata som samlats in. Tidigare forskning som ligger till grund för denna studie undersöker huvudsakligen börsintroduktioner, och deras långsiktiga anormala avkastning, på de amerikanska börserna. Urvalet utgörs av 59 börsnoteringar som har matchats ihop med nio olika branschindex. All data är hämtad från Datastream, Nasdaq OMX samt Skatteverket. Studien påvisade att börsintroduktionerna i urvalet presterar signifikant sämre än jämförbart branschindex. Av de förklarande variablerna visade sig två av branscherna ha ett signifikant positivt samband med BHAR, Consumer Goods and services samt Technology., The purpose of the study is to examine the abnormal performance of IPOs, conducted on Nasdaq OMX Stockholm between the years 2000 and 2011, compared to a relevant sector index. The authors examine if there is a significant relationship between a selection of variables and obtained BHAR. Hopefully the study will contribute with new knowledge within this research area, and act as a source of inspiration for future studies. The authors used a quantitative method with a deductive approach to analyze the secondary data that has been collected. Earlier research that has been the foundation for this study has mainly examined IPOs, and their long term performance, on the American stock exchanges. The data sample consists of 59 IPOs that have been matched together with nine different sector indexes. All data is collected from Datastream, Nasdaq OMX and The Swedish Tax Agency. The study showed that the sampled IPOs performed significantly worse than comparable index. Two of the explaining variables were determined to have a significant positive relationship with BHAR, Consumer Goods and Services as well as Technology.

Den här studien handlar om internationella och nationella uppköp som idag lockar många företag och som anses vara en attraktiv satsning för att effektivisera verksamheter. Bolag hoppas på synergier genom ett annat bolag som de förvärvar, men dessvärre visar studier att gränsöverskridande förvärv i större utsträckning misslyckas med att skapa värde. Det kan bero på kulturella skillnader som förhindrar en lyckad integration mellan företagen. Men för att se om detta verkligen stämmer är det intressant att studera om nationella förvärv når mer framgång, eftersom kulturella skillnader då inte bör påverka resultatet. Studiens fokus ligger på Storbritannien som är det land inom EU som gör flest uppköp. Syftet med den här studien är att mäta om brittiska uppköp tenderar att lyckas bättre än de gränsöverskridande förvärven. Studien tittar även på om de internationella uppköpens framgång/misslyckande kan kopplas till just kulturella skillnader. Som referensram används främst Hofstedes kulturella dimensioner som är ett mått på olika länders kulturer. Dimensionerna är kvantitativa och baserar sig på ländernas attityder till bland annat maktdistans och osäkerhetsundvikande. För att studera området utgår studien ifrån en kvantitativ metod och beräknar företagens avkastning på aktien, så kallat HPR, efter ett uppköp. HPR beräknas även på marknadsindexet. Sedan beräknas överavkastningen BHAR utifrån HPR. Det görs även multipla regressioner där de kulturella dimensionernas påverkan på BHAR beräknas. Resultatet i studien visar att det inte finns någon signifikans mellan ett företags överavkastning (BHAR) och de kulturella dimensionerna. Studien kan heller inte påvisa att de brittiska uppköpen lyckas bättre än de gränsöverskridande.

Bostadsmarknaden är en av de största tillgångsmarknaderna i ett land varpå förändringar i bostadspriserna får långt gångna konsekvenser för det enskilda hushållet, det finansiella systemet och samhällsekonomin i stort. Flertalet tidigare studier har analyserat den svenska bostadsmarknaden utifrån ett storstadsperspektiv alternativt jämfört Sveriges bostadsmarknad mot andra länder. Vi har identifierat att studiet kring vad som bestämmer prisnivån på regionala bostadsmarknader i Sverige är tämligen oexploaterat varför avsikten med den här studien är att analysera bestämningsfaktorer till de svenska bostadspriserna på länsnivå. Sålunda är ett bidragande mål med denna studie att tillföra en bättre förståelse för dynamiken på den svenska bostadsmarknaden. I studien använder vi multipel regression där vi bearbetar paneldata med en Fixed Effect Model. Ett flertal förtester har gjorts för att få fram den mest tillförlitliga modellen i vilken vi skattat bostadspriserna utifrån teoretiskt belagda förklaringsvariabler. De slutsatser vi har dragit är att disponibel inkomst, befolkningstäthet och sysselsättningsgrad kan förklara bostadspriserna på länsnivå med en procents signifikansnivå. Skillnaden i bostadspriserna mellan länen har relativt sett ökat över tidsperioden för studien. Avslutningsvis diskuteras uppvisade avvikelser mellan de verkliga bostadspriserna och de skattade bostadspriserna vilka kan förklaras av att bostadsmarknaden är känslostyrd med inslag av spekulationer., The housing market is one of the greatest assets markets in a given country. Therefore, changes in housing prices have a big impact on the single household, the financial system and the economic system as a whole. Due to the housing markets vital role in the society, many scientific studies have been done with the purpose of enlighten and discover the dynamics of the Swedish housing market. The focuses in these earlier studies have more than often taken a metropolitan perspective or compared the Swedish housing market with other countries. However, this study divides the Swedish housing market into regional county level with the purpose of analyzing determinants of housing prices due to county specific variables. By analyzing the housing prices due to county specific factors a contributing goal with this study is to deepen the understanding about the dynamics in the Swedish housing market. In this study we have used multiple regressions in order to work with panel data. The Fixed Effect Model fitted our purpose well which is why that kind of model was used in order to estimate the housing prices for every single Swedish county. The conclusions drawn in this study are that disposable income, people density and employment rate are all statistically significant on one percent level in order to explain the housing price at state level. We have also discovered that, during the observed period, the relative differences in housing prices between the different states have increased. Finally, the differences found between the real housing prices and the estimated housing prices, can be explained by the assumption that the housing market is driven by emotions and speculations.

Syftet med denna studie är att bidra med en ökad förståelse om hur kulturella skillnader i ett företagsförvärv påverkar den europeiska förvärvarens avkastning på sikt.

The purpose of this thesis is to, through statistical analysis, investigate whether the stock price of Scandinavian acquiring firms develops differently compared to benchmark. The thesis also researches if a set of variables can explain the eventual difference. This thesis is of quantitative nature and the authors have used a deductive approach. Through a regression analysis the thesis secondary data has been analyzed and compared to earlier research and theories. The theory of this thesis is mainly based on earlier research about the effect that different variables have on an acquiring companies stock prices. The majority of this research mainly comes from the American market and studies a different time period than this thesis. The thesis’ empirical evidence is based on data from 54 acquiring firms between 2003-2008. Nine independent variables has been tested on these companies. This thesis finds that acquiring firms significantly underperforms compared to benchmark on both a 24- and 36-month basis. The thesis also finds that the underperformance can be explained by one of the nine variables.

Bonus till VD har de senaste åren varit ett hett debatterat ämne inom både media och av forskare. En hel del bonusskandaler har uppmärksammats på senare tid. Exempelvis har vissa bolag valt att öka sin rörliga ersättning till VD trots sjunkande resultat. Denna studie syftar till att mäta om samband finns mellan ersättningen till VD och företagets prestation respektive storlek. För att svara på uppsatta frågeställningar, har författarna valt en kvantitativ forskningsmetod med en deduktiv ansats där de valda teorierna appliceras på studiens resultat. Data granskas och analyseras med hjälp av hypotesprövningar, regressionsanalyser och korrelationsprövningar. Populationen som valts att behandla är de företag på Stockholmsbörsen som listades under Large Cap våren 2012. Urvalet består av 41 av totalt 58 företag. Studiens resultat har visat att det föreligger ett svagt positivt samband mellan total ersättning till VD och företagets storlek. Däremot kan det inte styrkas att företagets prestation påverkar ersättningens storlek.

Näringsexperternas råd lyder att minska intaget av tillsatta sockerarter och samtidigt öka intaget av frukt och grönt. Med målet att förbättra folkhälsan har våra grannländer Danmark, Norge och Island infört en sockerskatt. Syftet med denna uppsats är att med hjälp av nationalekonomisk teori undersöka om läsk-, glass-, och fruktkonsumtionen hade ändrats i kostrådgivarnas rekommendationer om följande prisjusteringar skedde i Sverige: 50-procentig ökning av läsk- respektive glasspriset samt en 50-procentig subventionering av fruktpriset. Med hjälp av årlig tidsseriedata 1967-2006 har efterfrågefunktioner för varorna skapats för att besvara frågeställningen. De förklarande variabler som har använts är priset på respektive vara, allmänna prisnivån på livsmedel samt disponibel inkomst. I läskmodellen har även priset på mjölk ingått som förklarande variabel. Totalt estimerades 15 efterfrågefunktioner. De sex mest signifikanta modellerna användes för att besvara frågeställningarna, vilka samtliga visade ett negativt samband mellan konsumtionen och priset på respektive vara. Totalt var tre efterfrågemodeller signifikanta på 10-procentsnivån, en läsk-, en glass- och en fruktmodell. Enligt dessa modeller hade prisjusteringarna lett till att - läskkonsumtionen minskat med 24,5 procent per person och år, - konsumtionen av glass med 14,9, - men konsumtionen av frukt ökat med 6,9 procent per person och år.

Undersökningens syfte är att empiriskt testa om Big Bath Accounting förekommer på Stockholmsbörsens Mid- och Large Cap, samt att undersöka vilka faktorer som påverkar Big Bath Accounting. Sammanlagt studeras 100 bolag, vilket efter bortfall resulterar i 196 observationer (varje bolag studeras för ett högkonjunkturår och ett lågkonjunkturår). Studien tar med stöd från tidigare forskning och ekonomiska och systemorienterade teorier fram förklaringsfaktorer som kan förklara användandet av Big Bath Accounting. Dessa faktorer är: resultat, VD-byte, konjunktur, storlek och skuldsättningsgrad. Vi definierar Big Bath Accounting som bolags tendens att öka sina diskretionära periodiseringskostnader (vilka består av avsättningar, avskrivningar och nedskrivningar) när någon av våra förklarande faktorer är rådande. Parametrarna operationaliseras till mätbara variabler och analyseras sedan med hjälp av multipel regressionsanalys. Utav våra sex hypoteser kan tre förkastas. Undersökningen finner stöd för att Big Bath Accounting förekommer på NASDAQ OMX Stockholmsbörsen. Tre faktorer som uppvisar signifikant korrelation till Big Bath Accounting identifieras. Dessa är negativt resultat, VD-byte och skuldsättningsgrad. Förklaringsfaktorer som inte visar signifikant korrelation är bolags storlek och konjunktur.

Studien undersöker hur bankuppköp i Europa har påverkat den uppköpande banken. Studien avser att analysera om och isåfall hur följande variabler har påverkat den uppköpande bankens CAR: Betalningsmetod, Strategi, Inhemskt/Gränsöverskridande uppköp, Tidpunkt för uppköpet samt Storlek på uppköpet. Studien fann signifikanta samband vad gäller följande samband: Uppköpets storlek har en negativ påverkan på den uppköpande bankens CAR. Diversifierade uppköp påverkar den uppköpande bankens CAR mer negativt än fokuserade uppköp. Uppköp tillkännagivna under en uppgångsperiod har en positiv inverkan på den uppköpande bankens CAR.

Examensarbetets titel: Ägande och Företagets Prestation - En studie på Stockholmsbörsens Mid Cap-lista Ämne/kurs: FEKK01, Examensarbete, Finansiering, Kandidatnivå, 15 poäng Författare: Amelie Larsson, Charlotte Kovacs, Henrik DahlgrenHandledare: Göran Anderson Fem nyckelord:VD, Relativt ägande, Medelstora företag, företagsprestation, Tobins Q, Multipel regression Syfte: Syftet med denna uppsats är att utreda om det finns något samband mellan en VD:s ägande i det egna företaget och företagets prestation på Stockholmsbörsens Mid Cap-lista. Teoretiskt perspektiv: Den teoretiska referensramen består av agentteorin, den effektiva marknadshypotesen, teori angående Tobins Q, tidigare studier, samt studiens hypoteser. Metod: Tillämpning av en kvantitativ undersökningsmetod med hypotesprövning där VD:ns aktieinnehav ställs i relation med företagets prestation. Empiri: Undersökningen bygger på insamlad data från 27 företag på Stockholmsbörsens Mid Cap-lista årsredovisningar samt databasen Datastream från år 2003 till 2008. Resultat:Resultatet från denna studie påvisar att det föreligger ett positivt signifikant samband mellan ett medelstort företags VD relativa aktieinnehav och företagets prestation mätt som Tobins q. Det finns ett icke signifikant samband mellan VD:ns absoluta ägande och företagets värde. Vid förskjutning av VD:ns relativa ägande blir VD:ns relativa aktieinnehav även positivt signifikant med företagets prestation.

Many studies show that socioeconomic and demographic variables have a strong link with human health which in turn affects life expectancy and age. This paper presents the results of a principal component regression analysis, in order to describe a good regression model for mean age of the population of all the countries in the world. The data are from “Philips Geographical Digest” and “World Resources” Annuals 96–97). This paper does not search for individual explanatory variables, but a multivariate model in which the entire variables (16 variables) are included in the same model. Use of all variables at the same time create a multicollinearity problem, therefore, principal component analysis were selected as the main analytical techniques to avoid reduction of data. The results of analysis show that we can use a simple regres-sion model with only one principal component as the explanatory variable. This is a general assessment of all the selected variables in one simple model from an statistical point of view, and occasional descriptive statistics are presented with mean, SE and intercorrelation matrix to improve multicollinearity. The analysis starts with the classical method of multiple regressions, followed by ridge regression, principal component analysis and an analysis of the correlation’s structure by “Gabriel’s biplot” to detect the variables that have less impact in this context. To avoid problems with multicollinearity, “ridge regression” was used as the first alternative, but ridge regression did not solve the problem with multicollinearity because all the explanatory variables were strongly correlated. The results of ridge regression and multiple regression models were compared with results of principal component regression (pc1, pc1-pc4). Results from the different methods were com-pared by the determination coefficients R2 and R2(pred.). PROC REG, PROC PRIN-COMP in SAS version 9.2 is used to analyze the data.

Studiens syfte är att, på den amerikanska marknaden, undersöka vilka publika finansiella nyckeltal som påverkar ett företags långsiktiga kreditbetyg. Studien ämnar även, i samma kontext, utreda hur nyckeltalen förhåller sig till varandra. Den teoretiska referensramen består av tidigare forskning och som metod har en multipel linjär regressionsmodell använts. Empirin är baserad på företag på amerikanska S&P 500. Slutsatsen är att det med 8 finansiella nyckeltal är möjligt att förklara ca 65 % av ett kreditbetyg.

Uppsatsens syfte är att undersöka huruvida ett samband finns mellan institutionellt ägarskap och svenska företags utdelning. Om ett samband råder är avsikten att med statistisk signifikans säkerställa sambandet utifrån olika ägarkategoriseringar. Undersökningen baseras på 2007 års resultat av 261 företag på Stockholmsbörsen och NGM Equity Resultatet påvisar ett signifikant negativt samband mellan ägarkategorierna alla och övriga institutioner. Försäkringsbolag, pensionsrelaterade företag och fondförvaltare har ett negativt samband som inte går att statistiskt säkerställa. Resultatet kan tolkas utifrån två olika ägarstrategier, aktivt och passivt ägande, vilket medför att de har olika synsätt på utdelning.

Syftet med uppsatsen är att undersöka om de veckoeffekter och veckodagseffekter som observerats såväl internationellt som i Sverige även kan observeras på den svenska valutamarknaden för de tre valutorna; US-dollarn, euron och det brittiska pundet. Uppsatsen utgår ifrån den kvantitativa metoden med en deduktiv ansats. För att uppfylla uppsatsens syfte har den multipla regressionsmodellen med tillhörande dummyvariabler och hypotestester samt en variansanalys använts. Två undersökningar har genomförts, en med veckoindelning och en annan med veckodagsindelning. Uppsatsen utgår huvudsakligen från teorin om den effektiva marknadshypotesen (EMH). Vidare utreds begrepp som är viktiga för förståelsen av uppsatsen, exempelvis behandlas anomali och valutamarknaden. Slutligen presenteras den forskning som tidigare genomförts inom området. Med hjälp av den multipla regressionsanalysen och en variansanalys testas om någon vecko- och/eller veckodagseffekt kan hittas på den svenska valutamarknaden. Undersökningen genomförs för tidsperioden 1999-2004 samt delperioderna 1999-2001 och 2002-2004 för de tre valutorna. Utifrån uppsatsens resultat dras slutsatsen att det i viss utsträckning förekommer anomalier på den svenska valutamarknaden. Det konstateras att veckodagsundersökningen visar mer enhetliga resultat, där måndagar är signifikanta för alla tre valutorna, än vad veckoundersökningen gör. Intressant är även att högst varians tycks infalla veckan/dagen innan veckan/dagen med högst avkastning.

Problempresentation: Elpriset ändras varje dag på den nordiska elbörsen, Nord Pool. Dessa förändringar är nära relaterade med den mängd vatten som rinner in till vattenkraftverken, kallad tillrinningsenergi, eftersom vattenkraft är den sorts elektricitet som i första hand används. Genom att i förväg veta den totala veckotillrinningsenergin kan de som handlar med elektricitet förutspå mindre förändringar i elpriset. Syfte: Det främsta syftet med det här examensarbetet är att ta fram en model för Sverige och Norge baserad antingen på Neurala Nätverk eller Multipel Regression som kan simulera den totala veckotillrinningsenergin från avrinningsdata. Modellen ska använda sig av så få stationer som möjligt samtidigt som simuleringarna har bra kvalitet. Den valda modellen ska sedan integreras i en användarvänlig mjukvara för att kunna användas operativt för Sverige. Slutsatser: Mjukvaran, kallad TWh-Simulator, utför simuleringar av sådan kvalitet att dess resultat är fullt tillförlitliga. Denna slutsats bygger på de goda uppnådda resultat när modellen validerades på tre olika tidsperioder. För att modellen ska upprätthålla dess goda resultat måste den uppdateras vid något tillfälle. (Ett examensarbete utfört vid Avd f Teknisk vattenresurslära, TVRL)