Search

Blockchain je revolucionarna tehnologija s velikim potencijalom primjene u mnogim granama industrije i integracije u svakodnevni život ljudi kao tehnologija pouzdane razmjene podataka kroz Internet svega (IoE). Razvoj blockchain tehnologije i kriptovaluta blisko su povezani i imaju zajednički izvor u Genesis bloku prvog potpuno funkcionalnog blockchaina, globalno najpoznatijeg kroz digitalnu kriptovalutu Bitcoin. No iako je blockchain tehnologija komercijalno dostupna već više od deset godina, šira javnost još uvijek površno i nedovoljno razlikuje pojmove blockchaina od imena najpoznatije kriptovalute. Istinska vrijednost i korist blockchain tehnologije vidljiva je kroz promatranje procesa digitalnog povjerenja. Kod načina na koji se započinju klasične poslovne transakcije ili ugovori, ne postoji univerzalno povjerenje svih strana koje su sudionici u transakciji. Tijekom klasičnih transakcija, desetljećima smo zato stavljali zakonom akreditirane institucije u središte takvih transakcija i dogovora. Do pojave blockchain tehnologije (koja je stvorena i zbog utjecaja velike ekonomske krize 2008.g, uzrokovane nepoštenjem i ilegalnim djelovanjima velikih svjetskih banaka, tadašnjih vladajućih političara i trgovaca nekretninama kao direktnih uzročnika krize), prava tehnološka rješenja problema nepovjerenja zapravo i nisu postojala. Ovaj članak analizira slučajeve komercijalne primjene i uporabu blockchain tehnologije, te identificira utjecaj, izazove i opasnosti blockchain tehnologije. Članak opisuje specifičnosti blockchain tehnologije, digitalnih kriptovaluta, aktualnu komercijalnu primjenu blockchain tehnologije te prepoznaje postojeće i moguće buduće probleme razvoja blockchaina kroz tehnološku transformaciju i implementaciju u IoT i IoE., Blockchain is a revolutionary technology with great potential for application in many branches of industry and integration into people’s daily lives as a technology of reliable data exchange through the Internet of Everything (IoE). The development of blockchain technology and cryptocurrency are closely related and have a common source in the Genesis block of the first fully functional blockchain, best known globally through the digital cryptocurrency Bitcoin. But even though blockchain technology has been commercially available for more than ten years, the average public still superficially and insufficiently distinguishes the terms blockchain from the name of the most famous cryptocurrency. The true value and benefit of blockchain technology is visible through observing the process of digital trust. In the way in which classic business transactions or contracts are initiated, there is no universal trust of all parties involved in the transaction. During classic transactions, that’s why for decades we put institutions accredited by law at the center of such transactions and agreements. Until the advent of blockchain technology (which was also created due to the impact of the great economic crisis of 2008, caused by the dishonesty and illegal acts of the world’s major banks, then ruling politicians and real estate dealers as the direct causes of the crisis), real technological solutions to the problem of mistrust did not actually exist. This article analyzes the commercial application and use cases of blockchain technology, and identifies the impact, challenges and dangers of blockchain technology. The article describes the specifics of blockchain technology, digital cryptocurrencies, the current commercial application of blockchain technology and recognizes existing and possible future problems of blockchain development through technological transformation and implementation in IoT and IoE.

Kriptovalute su digitalni oblik valuta kojima upravlja decentralizirano tržište. Ulagačima je cilj predvidjeti cijene kriptovaluta te tako profitirati. Cijene je kriptovaluta moguće gledati kao vremensku seriju, pa ih tako i analizirati ih pomoću metoda i alata za analizu vremenskih serija. Analiza vremenskih serija područje je dubinske analize podataka koje analizira serije podataka, a cilj joj je pronaći zanimljive obrasce te ih onda iskoristiti za druge korisne zadatke. Cilj je ovoga rada analizom vremenskih serija predvidjeti buduće cijene kriptovaluta metodama strojnog učenja. Korišteni su modeli eksponencijalnog zaglađivanja, ARIMA, Prophet i povratna neuronska mreža. Osim samih cijena, analizirani su i vanjski događaji koji su utjecali na promjene cijena kriptovaluta, a to je učinjeno analizom sentimenta objava s Twittera. Cryptocurrencies are a digital form of currency managed by a decentralized market. The goal of many investors is to predict the prices of cryptocurrencies in advance and, using that, make a profit. Cryptocurrency prices can be viewed as a time series, and thus analyzed using time series analysis methods and tools. Time series analysis is a field of data mining that explores a series of data with the goal of finding interesting patterns in it and using them for other valuable tasks. The aim of this thesis is to predict the future prices of cryptocurrencies by analyzing time series using machine learning methods. Exponential smoothing, ARIMA, Prophet and recurrent neural networks were used. In addition to analysing cryptocurrency prices themselves, external events that influenced changes in the prices were also analyzed by using the sentiments of published Twitter posts.

Blockchain tehnologija je u svom kratkom postojanju uzburkala nekoliko industrija, ponajprije financijsku. Nakon uspješne implementacije u financijskom svijetu, mnoge industrije su počele eksperimentirati s implementacijom blockchain tehnologije. Iako oglašivačka industrija još uvijek nije u potpunosti prihvatila tehnologiju zbog ograničenja poput skalabilnosti i nedostatka masovne adopcije, u budućnosti bi se to moglo promijeniti. Status digitalnog oglašavanja je ukaljan problemima kao što su rastući broj prijevara i malverzacija, opća netransparentnost u cijelom ekosustavu, manjak korisničke privatnosti, duopol Googlea i Facebooka i sve što proizlazi iz navedenog. Neki od spomenutih problema bi se mogli riješiti pomoću veće adopcije blockchain tehnologije zbog njenih ugrađenih karakteristika poput transparentnosti i nepromjenjivosti podataka, anonimnosti korisnika i decentralizacije. Međutim, sama tehnologija još uvijek nije dovoljno razrađena, niti dovoljno prihvaćena na globalnoj razini da bi ostvarila značajan utjecaj, ali njen potencijal je neosporan. Trenutno glavna primjena tehnologije u marketinškom kontekstu je takozvani NFT (eng. Non-fungible token) koji omogućava vlasništvo nad digitalnom imovinom poput slike ili audio zapisa, koncept koji do sada nije postojao. S NFT-ovima eksperimentiraju brojni veliki brendovi, a većina sudionika ispitivanja smatra da će taj trend rasti u nadolazećim godinama. Prema istraživanju, najpotentnija upotreba NFT-ova u marketingu je u domeni poboljšanja programa vrijednosti. Osim NFT-ova, značajna primjena blockchaina koja će se zasigurno odraziti na marketing i oglašavanje je metaverzum (eng. Metavers). Metaverzum je potpuno novi, virtualni svijet s neograničenim mogućnostima za kreativnost, pa tako i oglašavanje. Kao i sa samim blockchainom, mnoge velike organizacije su uložile u metaverzum zbog njegovog potencijala, ali korisničko iskustvo još uvijek nije na željenoj razini. Blockchain djeluje zaista obećavajuće u borbi protiv prijevare u oglašavanju koja bi se mogla eliminirati njegovom primjenom, međutim, da bi se do ostvarilo potrebno je da razvijemo neku vrstu digitalnih identiteta koji garantiraju da je osoba ono što tvrdi da je na internetu. Za sada, to još uvijek nije moguće. Sve u svemu, rezultati istraživanja ukazuju na uistinu velik potencijal tehnologije u digitalnom oglašavanju, ali i na značajne trenutne nedostatke. Dakle, proći će barem još 5, a vjerojatno i 10 ili više godina kako bi otkrili stvarni utjecaj ove nove tehnologije na industriju, ali i svijet općenito. In its short existence, blockchain technology has stirred up several industries, primarily financial. After its successful implementation in the financial world, many industries have started experimenting with the implementation of blockchain technology. Although the advertising industry has not yet fully embraced the technology due to limitations such as scalability and lack of mass adoption, this could change in the future. The status of digital advertising is tainted by problems such as the growing number of frauds and malfeasance, general non-transparency in the entire ecosystem, lack of user privacy, the duopoly of Google and Facebook, and everything that comes from the above. Some of the aforementioned problems could be solved through greater adoption of blockchain technology due to its built-in characteristics such as transparency and data immutability, user anonymity, and decentralization. However, the technology itself is still not developed enough, nor sufficiently accepted on a global scale to have a significant impact, but its potential is undeniable. Currently, the main application of technology in the marketing context is the so-called NFT (Non-fungible token), which enables the ownership of digital assets such as images or audio recordings, a concept that did not exist until now. A number of big brands are experimenting with NFTs, and most survey participants believe that this trend will grow in the coming years. According to research, the most potent use of NFTs in marketing is in the realm of improving loyalty programs. In addition to NFTs, a significant application of blockchain that will certainly affect marketing and advertising is the metaverse. Metaverse is a completely new, virtual world with unlimited possibilities for creativity, including advertising. As with blockchain itself, many large organizations have invested in the metaverse for its potential, but the user experience is still not up to par. Blockchain shows real promise in the fight against advertising fraud that could be eliminated by its application, however, to make it happen we need to develop some kind of digital identity that guarantees that a person is who they claim to be on the Internet. For now, this is still not possible. All in all, the research results point to the truly great potential of technology in digital advertising, but also to significant current shortcomings. So, it will take at least another 5 and possibly 10 or more years to see the true impact of this new technology on the industry, and the world in general.

Cilj ovog završnog rada je objasniti što su to kriptovalute, objasniti vrste kriptovaluta poput Bitcoina, Ethereuma i DOGE-a te koja je poveznica između tehnologije i ekonomije. Nadalje glavni cilj rada je objasniti pojam i povijest kriptovaluta. Utvrdit će se prednosti i nedostaci ulaganja u kriptovalute, kako se iste oporezuju te prikazati tehnologiju na kojoj se temelji rad kriptovaluta. Upotrebu kriptovaluta reguliraju različiti zakoni koji variraju od države do države. Kriptovalute su nova forma novca koja nije vezana za centralne banke već internetsku zajednicu, a tehnike bazirane na blockchainu utječu na sve dijelove društva. Kriptovalute su unatrag nekoliko godina imale snažan utjecaj na ekonomiju ali i sam pojam valute danas.

Diplomska naloga opisuje tehnično delovanje tehnologije veriženja blokov, pametnih pogodb, nezamenljivih žetonov in izvedbo konkretne platforme za ustvarjanje le-teh. V teoretičnem delu predstavimo tehnologijo veriženja blokov in njene začetke, sestavo blokov in postopek potrjevanja transakcij, ki se lahko izvaja na različne načine. Predstavimo tudi pametne pogodbe, nezamenljive žetone ter različne standarde žetonov. Najprej predstavimo uporabljene tehnologije pred razvojem platforme in glavne funkcionalnosti pametne pogodbe, strežnika in spletne aplikacije. V nadaljevanju prikažemo sestavo vseh delov v celoto in njihovo delovanje kot enotna platforma. V zaključku povzamemo težave, s katerimi smo se srečali med razvojem aplikacije ter predstavimo možnosti za nadaljnji razvoj aplikacije za trgovanje z žetoni. The diploma thesis describes the technical operation of blockchain technology, smart contracts, non-fungible tokens and a specific platform for their creation. In the theoretical part, we introduce the blockchain technology, the composition of blocks and the process of transaction confirmation, which can be implemented in different ways. Additionally, we present smart contracts, non-fungible tokens and different token standards. Before the development of the platform for minting non-fungible tokens we present the technologies used. And the main functionalities of the smart contract, the server and web application. We demonstrate how assembled components come together and work as a single platform. Finally, we summarize the problems encountered during the development of the web application and present options for further development of the application for trading with tokens.

Kriptovalute su aktualna tema među financijskim institucijama, ali i među pojedincima željnim lakog novca i zarade. Sve je više onih koji vjeruju u njihov potencijal, ne samo kao sredstva ulaganja već kao pokretača promjena i nove svjetske revolucije. Odnos između kriptovaluta i tradicionalnih valuta područje je koje akademska zajednica još uvijek treba istražiti, ali svakako postoje značajne razlike između ta dva sustava. Inovativne tehnologije kriptovaluta omogućile su pojedincima diljem svijeta pohranjivanje i prijenos novčanih jedinica bez potrebe za središnjim autoritetom. Kriptovalute mogu donijeti korisne promjene u svijet financija i mnoge druge sektore, a na nama je da odlučimo kako ćemo postupiti prema njima, odnosno hoćemo li pružiti priliku inovaciji ili se nastaviti oslanjati na parazitske posrednike trećih strana. Cryptocurrencies are a current topic among financial institutions, but also among individuals looking for easy money and earnings. There are more and more people who believe in their potential, not only as a means of investment but as a driver of change and a new world revolution. The relationship between cryptocurrencies and traditional currencies is an area that still needs to be explored by the academic community, but there are certainly significant differences between the two systems. Innovative cryptocurrency technologies have enabled individuals around the world to store and transfer monetary units without the need for a central authority. Cryptocurrencies can bring change to the world of finance and many other sectors, and it is up to us to decide how we will deal with them, whether we will provide an opportunity for innovation or continue to rely on parasitic third-party intermediaries.

Kriptovalute su alternativni oblik investiranja i sredstvo plaćanja koje se razvilo zahvaljujući dramatičnom i naglom usponu Blockchain tehnologije te ostalih digitalnih tehnologija. Najvažnija značajka kriptovaluta jest zaobilaženje tradicionalnih financijskih institucija u provedbi kupoprodajnih i investicijskih aktivnosti jer se kriptovalute temelje na decentralizaciji i anonimnosti te funkcioniraju u sklopu P2P mreža. Visok stupanj nereguliranosti i volatilnosti na tržištu valuta svakako čine odluke o ulaganju i korištenju kriptovaluta izazovnim, što je ujedno temeljni razlog za odabir kriptovaluta u funkciji plaćanja kao predmeta istraživanja. Ciljevi istraživanja su utvrđivanje dostupnih načina plaćanja u kriptovalutama i globalne zastupljenosti ovih oblika plaćanja. Rezultati istraživanja pokazuju da se kriptovalute više koriste kao oblik špekulativnog ulaganja nego kao sredstvo plaćanja. Zapreke masovnijoj uporabi kriptovaluta kao sredstva plaćanja su iznimna volatilnost tržišta te tehničke zapreke u vidu sporije provedbe transakcija putem Blockchain tehnologije. Sve to omogućuje paralelno egzistiranje fiat novca i kriptovaluta bez značajnijih poremećaja u ostvarenju ciljeva monetarne politike. Cryptocurrencies are an alternative form of investment and a means of payment that developed thanks to the dramatic and sudden rise of Blockchain technology and other digital technologies. The most important feature of cryptocurrencies is bypassing traditional financial institutions in the implementation of purchase and investment activities, because cryptocurrencies are based on decentralization and anonymity and function within P2P networks. The low degree of regulation and high volatility in the currency market certainly make decisions about investing and using cryptocurrencies challenging, which is also the fundamental reason for choosing cryptocurrencies in a payment function as a research subject. The goals of the research are to determine the available payment methods in cryptocurrencies and the frequency of use of these forms of payment. The research results show that cryptocurrencies are used more as a form of speculative investment than as a means of payment. Obstacles to the mass use of cryptocurrencies as a means of payment are the exceptional volatility of the market and technical obstacles in the form of slower speed of transactions through Blockchain technology. All this enables the parallel existence of fiat money and cryptocurrencies without significant disruptions in the achievement of monetary policy goals.

V okviru diplomske naloge smo izdelali aplikacijo z grafičnim uporabniškim vmesnikom za prikaz modeliranih podatkov, pridobljenih iz različnih aplikacijskih programskih vmesnikov (angl. API) treh različnih trgovalnih platform: Covalent, CoinGecko in Coinbase Cloud. Aplikacija vsebuje vse osnovne informacije, ki jih ponujajo današnje trgovalne platforme. Namen aplikacije je prikaz domnevno najbolj potrebne informacije za popolno analizo kriptovalut, ne da bi jih iskali iz več virov. V številnih primerih, ko borza kriptovalut ali drugi vir uporabnikom prikaže informacije o kriptovalutah, predstavljeni podatki niso enotni in uporabniku ne zadoščajo, zaradi česar se uporabnik obrne na druge spletne vire. To težavo smo poskusili rešit tako, da smo zbrali številne strokovnjake za kriptovalute in pridobili njihove povratne informacije o obravnavani temi. In this thesis we created an application with a graphical user interface to display modeled data obtained from various application programming interfaces (APIs) of three different trading platforms: Covalent, CoinGecko, and Coinbase Cloud. The application has all the basic information that today's trading platforms offer. The purpose of the application is to display the supposedly most necessary information for complete cryptocurrency analysis without searching on multiple sources. In many cases, when a cryptocurrency exchange or other source displays information about cryptocurrencies to users, the presented data is not uniform and does not suffice for the user, which leads the user to turn to other online sources. We attempted to solve this problem by gathering many cryptocurrency experts and obtaining their feedback on the topic being considered.

Ovaj rad analizira nedostatke Bitcoina s naglaskom na privatnost i skalabilnost te Taproot unapređenje koje poboljšava navedene nedostatke. Prva cjelina daje kratak opis blockchaina, analizira njegove nedostatke te daje pregled Taproot unapređenja. Druga cjelina detaljno obrađuje MAST strukturu, opisuje način na koji se MAST koristi kod Bitcoina te detaljno analizira prednosti koje uvodi. Treća cjelina predstavlja praktičan dio rada kroz dva primjera implementacije MAST strukture napisane u programskom jeziku Python. Čvorovi MAST strukture sadrže AND i OR logičke operatore što daje posebnost ovoj implementaciji. This paper analyzes the shortcomings of Bitcoin with an emphasis on privacy and scalability and the Taproot improvement that overcomes those shortcomings. The first part provides a brief description of blockchain, analyzes its shortcomings, and provides an overview of Taproot's advancements. The second unit elaborates on the MAST structure, describes how MAST is used in Bitcoin and analyzes in detail the advantages they introduce. The third unit presents a practial part of the work through two examples of implementation of the MAST structure written in the programming language Python. The nodes of the MAST structure contain AND and OR logical operators, which makes this implementation unique.

Rad obrađuje pojam kriptovaluta te blockchain tehnologiju. Pojašnjava se povijest novca i pojava kriptovaluta, vrste kriptovaluta te njihove prednosti i nedostaci. Na primjeru najpoznatije kriptovalute pod nazivom bitcoin opisuje se tehnologija na kojoj se zasniva rad kriptovaluta i pojašnjava proces rudarenja, odnosno način održavanja mreže te stvaranja novih jedinica kriptovalute. Također, daje se kronološki pregled kretanja vrijednosti bitcoina od nastanka do danas kada njegove vrijednosti obilježava izraziti silazni trend. Istražuje se odnos kriptovaluta i gospodarstva te računovodstveni i porezni aspekt. Posljednji dio rada proučava kriptovalute s pravnog gledišta na području Republike Hrvatske te u Europskoj Uniji i svijetu., The paper deals with the concept of cryptocurrency and blockchain technology. The history of money and the emergence of cryptocurrencies, the types of cryptocurrencies and their advantages and disadvantages are explained. Using the example of the most famous cryptocurrency called bitcoin, the technology on which the operation of the cryptocurrency is based is described and the mining process is explained, that is to say, the way to maintain the network and create new units of the cryptocurrency. Also, a chronological overview of the dynamics of the value of bitcoin from its creation to the present day, when its value is characterized by a distinct downward trend, is given. The relationship between cryptocurrencies and the economy, as well as the accounting and tax aspects, are explored. The last part of the paper studies cryptocurrencies from a legal point of view in the territory of the Republic of Croatia, in the European Union, and the world.

Iako Blockchain i distribuirane knjige nisu novi koncepti, moderna tehnologija daje im novi život. Ona otvara nove mogućnosti sigurne bankarske i trgovinske aktivnosti uklanjanjem nepotrebnih posrednika te koristeći složene kriptografske alate. U današnjem svijetu, sigurnost podataka korisnika stavlja se u sve veći plan pa time dolazi do prepoznavanje potencijala ovakve digitalne revolucije. Stoga se Blockchain tehnologija nameće kao optimalno rješenje. Počevši od digitalnih valuta, Blockchain tehnologija ostvarila je značajan napredak u posljednjem desetljeću. S razvojem informatičkih tehnologija kriptovalute su postale sve važniji faktor te dovode u prvi plan sve mogućnosti blockchain tehnologije. Dok se decentraliziranost i neregularnost sustava smatra najvećom prednosti, također vuče za sobom olakšanu manipulaciju podacima unutar lanca gdje se javlja potreba za pojačanom enkripcijom podataka te algoritmima konsenzusa radi očuvanja integriteta. Omogućena dobrom podlogom od strane tehnologije, blockchain bi se, u budućnosti, u školstvu i drugim raznim institucijama mogao naći kao sastavni dio svakodnevice. Primjena blockchain tehnologije te realizacija direktnih umjesto centraliziranih transakcija može uvelike uvesti promjene u društveno-ekonomski svijet. Although Blockchain and distributed ledgers are not new concepts, modern technology is giving them new life. It opens up new possibilities for secure banking and trading activity by removing unnecessary intermediaries and using complex cryptographic tools. In today’s world, the security of users’ data is increasingly important, so the potential of this digital revolution is being recognized. Therefore, Blockchain technology imposes as the optimal solution. Starting with digital currency, Blockchain technology has made significant progress in the last decade. With the development of IT technologies, cryptocurrencies have become an increasingly important factor and bring all the possibilities of blockchain technology to the fore. While the system’s decentralization and irregularity are considered the greatest advantage, it also entails easy data manipulation within the chain. Therefore, there arises the need for increased data encryption and consensus algorithms to preserve its integrity. Enabled by a good foundation from technology, blockchain could be found as an integral part of everyday life in schools and other various institutions in the future. The application of blockchain technology and the realization of direct instead of centralized transactions can greatly introduce changes in the socio-economic world.

Novac je kao sredstvo plaćanja potreban oduvijek. Tijekom povijesti način i sredstvo kojim su se vršile zamjene mijenjao se mnogo puta pa je postala neophodna ideja novca kao sredstva plaćanja. Iako je novac danas nužan u svakodnevnom životu, postoje brojni problemi koje takva imovina donosi, primjerice inflaciju koja uništava ušteđevine brojnih građana. Do takve današnje situacije dovele su brojne loše odluke vladajućih tijekom povijest. Kako živimo u digitalnoj eri kada tehnologija napreduje kao nikad prije, mnogi očekuju da će novac potpuno prijeći u digitalni oblik. Ovaj rad u uvodu ima istaknute ciljeve, sadržaj i metodologiju istraživanja. Definirani su problem i predmet istraživanja. U drugom poglavlju koje zauzima najveći dio rada definiran je nastanak prve kriptovalute i objašnjena je blockchain tehnologija. Ta tehnologija ključ je za rad kriptovaluta i preko nje se događaju ključni procesi koji kriptovalute čine onim što one jesu. U ovom je poglavlju također objašnjen proces rudarenja koji pomoću rudara potpuno zamjenjuje potrebu bilo kakve treće strane kod procesa slanja i primanja kriptovaluta. Prikazani su brojni drugi sektori u kojima se blockchain tehnologija danas također primjenjuje. Ovo poglavlje pobliže prikazuje najveću svjetsku kriptovalutu bitcoin te navodi kako je nastao, koje mogućnosti pruža, gdje se danas nalazi u očima velikih i malih ulagača i kakva su očekivanja daljnjeg kretanja cijene i njegovog prihvaćanja. Nadalje se prikazuju sve ostale kriptovalute, odnosno altcoini. Navodi se koje su sve mogućnosti danas dostupne i kako se kripto tržište naglo razvilo u posljednje dvije godine, zbog decentraliziranog financiranja, NFT-ova, stablecoina, metaversa, web3-a i brojnih drugih mogućnosti koje to mlado tržište nudi. Treće poglavlje otkriva ulogu kriptovaluta u suvremenom poslovanju, pobliže prikazuje pravni i ekonomski aspekt kriptovaluta, kao i zabludu da su kriptovalute namijenjene za ilegalne radnje. U četvrtom poglavlju prikazana je metodologija rada i provedeno je istraživanje 61 ispitanika preko online upitnika. Od tri postavljene hipoteze prve dvije su odbačene, a treća je prihvaćena. Na temelju cjelokupnog rada otkrilo se čemu sve kriptovalute služe i kako se mogu podijeliti, došlo se do temeljnih zaključaka o kriptovalutama i globalnom mišljenju te do brojnih istraživačkih zaključaka i preporuka za buduća istraživanja. Money as a medium of payment has been necessary since the beginning of time, although throughout history the way and the medium used to make exchanges have changed countless times, the idea of money as a medium of payment was necessary. Although today money is necessary in everyday life, there are many problems that these assets create, such as inflation, which destroys the savings of many citizens. Numerous wrong decisions of rulers throughout history have led to such a result today. As we live in a digital era when technology advances never faster, many expect that money will completely go digital. In the introduction, this paper highlights the goals, content and methodology of the research, and also defines the problem and the subject of the research. In the second chapter, which occupies the largest part of the work, the origin of the first cryptocurrency is defined and blockchain technology is explained. Blockchain technology is the key to the operation of cryptocurrencies and the key processes that make cryptocurrencies what they are take place on it. This chapter also explains the mining process, which uses miners to completely replace the need for any third party in the process of sending and receiving cryptocurrencies. Also shown are various other sectors where blockchain technology is also being applied today. This chapter shows in more detail the world's largest cryptocurrency, bitcoin, how it was created, what opportunities it offers, where it is today in the eyes of large and small investors, and how the price movement and acceptance of the most popular cryptocurrency is expected to continue. All other cryptocurrencies, i.e. altcoins, are further explained. What all the possibilities that are available today and how the crypto market has "fired up" in the last two years, due to decentralized financing, NFTs, stablecoins, metaverse, web3 and numerous other possibilities that this young market has to offer. The third chapter is called the role of cryptocurrencies in modern business. The chapter details the legal and economic aspects of cryptocurrencies, as well as the misconception that cryptocurrencies are invented only for criminals. In the fourth chapter, the research methodology is presented and a survey of 61 respondents was conducted through an online questionnaire. Of the three hypotheses, the first two were rejected, while the third was accepted. Based on the entire work, fundamental conclusions were reached about cryptocurrencies, the global opinion about this new asset, what it is for and how it can be divided, as well as numerous research conclusions for future research.

Pojava kriptovaluta i tehnologije ulančavanja je stvorila nove mogućnosti te redefinirala način na koji se šalje novac ili potvrđuje legitimnost nečega kao fakultetska diploma. U radu su objašnjene tehnologije koje bi mogle pomoći u implementaciji studentske iskaznice na lancu. Opisane su specifikacije te trenutno stanje najpoznatijih postojećih lanaca kao i sam način na koji lanac funkcionira. Naposlijetku je, s obzirom na sve opisano u radu, predstavljeno „idealno“ rješenje te implementacija studentske iskaznice na lancu. The appearance of cryptocurrencies and blockchain technology has created new posibilities by redefining the way money is being sent or legitimacy of something like a college degree being confirmed. The paper explains technologies that could be of help in the implementation of the student identification card. Specifications of the most popular blockchains and their current state, aswell as the way the chain itself operates has been explained. Finally, considering everything described in the work, an „ideal“ solution and the implementation of the student card has been presented.

Uzevši u obzir da se čovjek nosi sa problemom razmjene sredstava tj. novcem od kad zna za sebe, ovaj rad se bavi sa novom i boljom alternativnom zamjenom, a to su kriptovalute. Kriptovalute imaju veliki utjecaj na cijeli svijet oko nas. Uz njih dolazi i blockchain tehnologija pomoću koje one funkcioniraju. Osim primjene blockchain tehnologije u svijetu kriptovaluta, blockchain ima veliki utjecaj na ostale industrije te način i uspješnost njihova rada. Predmet istraživanja ovog završnog rada je ispitivanje stavova nasumično odabranih ispitanika o korištenju kriptovaluta u poslovanju, a cilj istraživačkog rada je utvrditi ovisi li znanje o blockchainu na korištenje kriptovaluta, kao i kreiranje stavova prema kriptovalutama. Kroz provedeno istraživanje utvrđeno je kako ispitanici smatraju da je tržište kriptovaluta nedovoljno regulirano pa se kriptovalute ne mogu koristiti u poslovanju, no unatoč tome većina ispitanika smatra kako organizacije koje koriste kriptovalute pokazuju da su uspješnije. Istraživanje je također pokazalo da oni ispitanici koji posjeduju znanje o blockchain tehnologiji smatraju da bi isplaćivanje plaća putem kriptovaluta bilo brže, jednostavnije i korisnije za zaposlenike.

Predmet ovoga rada prikaz je razvijanja novih tehnologija u sektoru kulture i kreativnih industrija te primjene i utjecaja kriptovaluta i NFT-eva na moderno društvo i kulturu. Ovaj će rad prikazati razvitak digitalnog novca (kriptovaluta) i kakvu ulogu imaju u životima današnjice. Također, objašnjava se tehnologija koja stoji iza kriptovaluta stavljajući naglasak na blockchain te koja je povezanost istih sa NFT-evima. Glavni je cilj ovog rada prikazati kakav utjecaj imaju nove tehnologije, poput NFT-a, na društvo današnjice i koja je uloga istih u koncipiranju umjetnosti. Razjašnjavanjem kriptovaluta i blockchain-a ovaj rad prikazuje povezanost modernog shvaćanja umjetnosti primjenjujući nove tehnologije u izradi digitalnih umjetnina te korištenje istih za rješavanje problematike originalnosti i autentičnosti. The subject of this paper is the presentation of the development of new technologies in the sector of culture and creative industry, as well as the application and impact of cryptocurrencies and NFTs on modern society and culture. This paper will show the development of digital money (cryptocurrency) and what role they play in today's lives. Also, the technology behind cryptocurrencies will be explained, with an emphasis on blockchain, and the connection between cryptocurrencies and NFTs. The main goal of this paper is to show the impact of new technologies, such as NFT's, on today's society and their role in the conception of art. By clarifying crypto-currencies and blockchain, this paper shows the connection between the modern understanding of art, applying new technologies in the creation of digital art, and using them to solve the problem of originality and authenticity.

Blockchain tehnologija ili „lanac blokova“ sustav je koji omogućuje realiziranje digitalnih transakcija bez posrednika. Temeljna je komponenta digitalnih valuta te je osmišljena kao sredstvo osiguranja, kako bi izgradila i zadržala povjerenje i integriret podataka. Definirana je 2008. godine u znanstvenom radu „Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System“, a prvi puta implementirana 2009. godine. Blockchain dolazi u različitim oblicima, ovisno o razini otvorenosti sustava prema sudionicima. Shodno tome, razlikujemo javni, privatni te konzorcijski blockchain. Unutar blockchaina odvijaju se konsenzusi pomoću kojih se sve transakcije mogu potvrditi i pohraniti na transparentan i siguran način. Primjena blockchain tehnologije je široka te se osim u financijskom svijetu može implementirati u razne gospodarske sektore, kao što su zdravstveni, poljoprivredni i pravni sektor. Osim toga, zahvaljujući pametnim ugovorima koji rade uz pomoć blockchain tehnologije, moguće je automatizirano izvršavati sve transakcije te izostaviti potrebu za manualnim izvršavanjem ugovora. Zaslužna je za nastanak nezamjenjivih tokena, koji su u odnosu na kriptovalute nezamjenjivi i jedinstveni te označavaju kriptografski zaštićenu imovinu, poput predmeta i umjetničkih djela. Osim prednosti implementacije blockchain tehnologije, potrebno je naglasiti da postoje i nedostaci koji se posljedično javljaju njezinom primjenom, poput nestašice grafičkih kartica. S obzirom da mijenja prirodu privatnosti informacija, postoje određena etička razmatranja u vezi njezine primjene. Promoviranjem kodeksa ponašanja i izradom osnovnih etičkih standarda za društva, platforme i projekte, omogućuje se bolji pristup blockchain tehnologiji.

U radu se opisuju oblici prijevara na internetu, te kakvi se sve i na kakav način koriste razni tipovi dostupnih alata u takvim postupcima. U sklopu toga, objašnjavaju se najčešći primjeri takvih prijevara koje dolaze putem e-pošte ili drugih kanala, kao i zakonski okviri izvan kojih operiraju i pomoću kojih izbjegavaju kazne, a ujedno se skreće pažnja i na korake koje pojedinac može poduzeti kako bi takvo što spriječio. Također, ukazuje se na opasnost uporabe tzv. „deepfake“ tehnologije u svrhu obmane javnosti i širenja lažnih vijesti i propagande kao jedan od načina prevare korisnika interneta. Isto tako, opisuje se korištenje navedene tehnologije u političke svrhe, njezina primjena u budućnosti i sažetak najboljih načina kako raspoznati što je „deepfake“ video, a što nije. Kao još jedan od načina Internet prijevara u novije doba, spomenute su i neke kriptovalute i NFT-ovi koji u posljednje vrijeme rastu u popularnosti pod krinkom moguće „brze zarade“. This paper describes the various types of scams that exist on the Internet and how different tools are used to successfully commit crimes. Alongside this, the most common examples of such scams are mentioned, as well as the legal frameworks outside which criminals operate and avoid punishment. At the same time, an emphasis is put on the safety steps that individuals can take in order to avoid becoming victims of online fraud. Furthermore, the use of the so-called “deepfake” technology for the purpose of deceiving the public, spreading fake news and propaganda is explained. In addition, the paper also warns about the use of such technology for political purposes and its application in the future, with a description of the best ways how to recognize what is or is not a “deepfake” video. The subject of the rising popularity of cryptocurrency and NFTs, which appeared under the guise of “easy money” in more recent times, is mentioned as well.

Finančni sektor se je v zadnjem desetletju zaradi tehnologije veriženja blokov zelo spremenil. Verige blokov, med njimi tudi Terra, želijo ustvariti digitalni denar, ki bi postal alternativno plačilno sredstvo za vsakdanje transakcije milijonov uporabnikov po svetu. Posledica vedno večjega števila kriptovalut in naraščujočega števila uporabnikov je povečanje števila kriptomenjalnic, ki omogočajo promet s kriptovalutami. Cene posameznih kovancev in žetonov se med njimi razlikujejo, zato so uporabniki v tem našli priložnost za zaslužek v obliki t.i. arbitraže. Izvajanje arbitraže se začne z nakupom določene kriptovalute na eni menjalnici in prodajo iste kriptovalute na drugi menjalnici, pri čemer zaradi razlike v ceni ustvarimo dobiček. V okviru diplomske naloge smo ustvarili bota za arbitražo na verigi blokov Terra, kjer s pomočjo pametnih pogodb izvajamo decentralizirano arbitražo s pristopom hitrega posojila znotraj bloka. Testiranje implementacije je potekalo na javnem testnem omrežju (Testnet) in glavnem omrežju (Mainnet). V obdobju testiranja smo na Testnetu izvedli osem arbitraž na istem menjalnem paru v skupni vrednosti več kot 1.000 €. Kljub večjemu številu menjalnih parov na Mainnetu smo našli le eno priložnost za arbitražo, vendar je bila ta zaradi velikih stroškov nedonosna. Uspešnost arbitraže je predvsem odvisna od dnevnega volumna menjalnic, saj večji promet pomeni večje nihanje cen kriptovalut. To potrdi tudi analiza menjalnice na verigi blokov Ethereum, kjer je priložnosti za arbitražo občutno več kot na verigi blokov Terra. Med izvajanjem arbitraž na Testnetu smo prišli tudi do ugotovitve, da je za uspešno arbitražo z manipulacijo cene nujna nizka likvidnost. Za izboljšanje implementacije predlagamo vključitev stroškov izvajanja arbitraže v proces odločanja o njenem nadaljnjem izvrševanju. Over the last decade, the financial sector has changed drastically due to blockchain technology. Blockchain, including Terra, wish to create digital money which would present an alternative payment method for everyday transactions for millions of users across the world. An increasing number of cryptocurrencies and crypto users has led to a rising number of cryptocurrency exchanges which enable trading with cryptocurrencies. Among them, the price of coins and tokens differs which gives the users an opportunity to profit in the form of arbitrage. The process of arbitrage begins with buying one cryptocurrency on the first exchange and then selling it on the second exchange. The difference in buying and selling price is the profit earned by the user. In this diploma thesis, a bot for arbitrage on the Terra blockchain was created. It uses smart contracts to execute decentralized arbitrage assisted with flash loans. Implementation has been tested on the public testing network (Testnet) and the main network (Mainnet). During the testing period, the bot discovered and executed eight arbitrage opportunities on the same cryptocurrency pair which resulted in a total net profit of over 1,000 euro{}. Despite the larger number of cryptocurrency pairs on the Mainnet only a single arbitrage opportunity was discovered and executed. It ultimately resulted in negative net profit due to high operating fees. Arbitrage success is mainly dependent on the daily transaction volume of cryptocurrency exchanges since higher transaction volumes result in higher price fluctuations. This conclusion is confirmed by the analysis of cryptocurrency exchange on the Ethereum blockchain, where significantly more arbitrage opportunities were present than on the Terra blockchain. While testing on the Testnet we also discovered the possibility of manipulating token price on exchanges with lower liquidity in order to achieve successful arbitrage. The inclusion of arbitrage transaction fees in the process of arbitrage execution is proposed in order to improve the current implementation.

Tehnologija veriženja blokov in posledično vse, kar je povezano s to tehnologijo, predstavlja vedno večje zanimanje v svetu. Eno od podjetij, ki pozna to tehnologijo že od njenih začetkov, je tudi podjetje s kratico TH, s katerim sodelujem. V diplomskem delu je predstavljeno podjetje in njegovo delovanje (opis tehnologije veriženja blokov in z njo povezane tehnologije, delovanje procesa rudarjenja, načini rudarjenja itd.) in opisuje poslovno-ekonomski vidik, kjer so zajete vse prednosti poslovanja na Švedskem v primerjavi s poslovanjem v Sloveniji. Predstavljena je izvedba večletnega projekta, pri katerem sem tudi sam prisoten že od samih začetkov. Prvi del diplomske naloge je tehnični vidik, ki do podrobnosti opisuje potrebno nadgradnjo obstoječega objekta za neprekinjeno obratovanje centra za rudarjenje. Sem sodijo celotna nova električna infrastruktura, novi vodniki, nove inštalacije, ureditev stikališča na transformatorski postaji, povezava do glavnih razdelilnih omar, ki napajajo več manjših elektro omar. Poleg infrastrukture je podrobneje predstavljena tudi strojna oprema, ki se uporablja za namen rudarjenja. V drugem delu predstavim delovanje nadzornih sistemov, kot je monitoring za center rudarjenja in pojasnim, kako zagotoviti učinkovitost pri rudarjenju. Sem sodijo števci za porabo električne energije, nadzor rudarjenja, nadzor temperature v objektu ... Dotaknem se tudi migracije iz čisto internega nadzornega operacijskega sistema Unbuntu-Linux na komercialno platformo Minerstatt. Narejen je pregled energetske učinkovitosti, v katero sodi izraba toplotne energije, ki jo računalniki oddajajo pri svojem obratovanju in jo teoretično opredelimo kot izgube energije. Čisto na koncu pa je narejena obsežnejša analiza z izračuni profitabilnosti različne strojne opreme, glede na različne razmere v komunikacijskem omrežju. The diploma thesis presents blockchain technology and everything related to this technology which represents an ever-increasing interest in the world. One of the companies that got to know the technology early on is the company with the initials TH, with which I cooperate. The thesis presents the company and its operations (description of blockchain technology and related technologies, operation of the mining process, methods of mining, etc.) and describes the business-economic aspect which covers all the advantages of doing this business in Sweden compared to doing business in Slovenia . The implementation of a multi-year project in which I myself have been present since the very beginning is presented. The first part of the thesis is the technical aspect, which describes in detail the necessary upgrade of the existing facility for the continuous operation of the mining center. This includes a completely new electrical infrastructure, new conductors, new installations, arrangement of the switchgear at the transformer station, connection to the main distribution cabinets that supply several smaller electrical cabinets. In addition to the infrastructure, the hardware used for the purpose of mining is also presented in more detail. In the second part I present the operation of control systems such as mining center monitoring, and explain how to ensure efficiency in mining. This includes counters for electricity consumption, mining control, facility temperature control... I also touch on the migration from a purely internal control operating system Unbuntu-Linux to the Minerstatt commercial platform. An overview of energy efficiency is made, which includes the use of thermal energy emitted by computers during their operation, which is theoretically defined as energy loss. At the very end, a more extensive analysis is made with profitability calculations of different hardware for different time periods according to different conditions in the communication network.

U radu su opisane kriptovalute, njihove prednosti i rizici. Objašnjen je pojam blockchaina, način rada kriptovaluta, kripto novčanika i platformi za trgovanje kriptovalutama. Također, objašnjeni su principi podržanog učenja, objašnjena je veza između pojmova i prijašnja istraživanja na temu podržanog učenja kod kriptovaluta. Implementirani modeli simulacije okruženja za trgovinu kriptovalutama, priloženi rezultati, mišljenja i zaključak. This paper deals with the advantages and risks of cryptocurrencies. It also explains blockchain, ways people use cryptocurrencies, crypto wallets and exchanges. This paper also talks about reinforcement learning principles, the connection between cryptocurrencies and reinforcement learning, and previous work done in this field. Following these topics, reinforcement learning models are created to simulate cryptocurrency trading inside an environment.

V delu predstavimo algoritmično trgovanje. Gre za trgovanje, kjer je trgovalna strategija, ki je zaporedje pravil, ki določajo kaj, kdaj in koliko nekega sredstva kupimo oziroma prodamo, opisljiva z algoritmi.Predstavljeni so tudi avtomatski trgovalni sistemi, ki za avtomatizacijo potrebujejo algoritmično trgovanje. Navadno je algoritmično trgovalna strategija narejena na podlagi temeljne in tehnične analize, zato definiramo različne tehnične indikatorje s katerimi to naredimo. Poleg slednjih dveh pa lahko strategijo sestavimo tudi z metodami strojnega učenja s katerimi naredimo napovedni model. V ta namen definiramo nekaj glavnih metod in vse potrebne funkcije, da lahko uspešnost modela izračunamo. V nadaljevanju potem naredimo napovedni model za trgovanje s kriptovalutami. Podatke izboljšamo s tem, ko dodamo še tehnične indikatorje kot napovedne spremenljivke. Na teh podatkih potem naučimo modele, ki smo jih spoznali in jih med seboj primerjamo. In the thesis we introduce the concept of algorithmic trading, which is the type of trading that uses algorithms to execute trading strategies. Strategy is a set of rules that define what, when and how much of an asset we should trade. Furthermore, we give an overview of the automated trading system, which requires algorithmic trading for automation. Algorithmic strategy is usually built on the basis of fundamental and technical analysis, which is why we define several technical indicators, that are used in trading algorithms. Moreover it can be constructed with machine learning methods. We present several of them as well as all the necessary functions to evaluate prediction models. Then we follow up with the practical part, where we create our own trading strategy based on the machine learning methods we covered, using data enhanced with technical indicators. Finally we evaluate the models and present the results.

Online igre na sreću funkcioniraju kao crna kutija u smislu da krajnjem korisniku nije poznato na koji način se generirao naizgled slučajan ishod. Poslužitelj igre može deterministički birati ishode koji mu pogoduju i potom ih objaviti kao slučajne. Dokazivo poštene igre rješavaju taj problem pomoću svojstava kriptografskih algoritama. Blockchain tehnologije poput Ethereuma nude nekoliko mehanizama za ostvarivanje dokazive poštenosti. Jedan od njih je Chainlink VRF, dokazivo poštena funkcija za generiranje slučajnih brojeva za pametne ugovore. Ovaj rad nudi pregled osnovnih kriptografskih algoritama, nekoliko utjecajnih blockchain tehnologija, dokazivo poštenih mehanizama za Ethereum i implementaciju dokazivo poštene lutrije koja se oslanja na Chainlink VRF kao izvor nasumičnosti. Online luck-based games are a black box in a sense that players are unable to verify fairness of seemingly random outcomes. The game provider has the ability to publish deterministically chosen outcomes and present them as random. Provably fair games attempt to solve this problem by leveraging properties of cryptographic algorithms. Being open and decentralized, blockchain technologies such as Ethereum provide several mechanisms for implementing provable fairness. One of these mechanisms is Chainlink VRF, a verifiable random function that ensures fairness of random outcomes inside smart contracts. This paper provides an overview of essential cryptographic algorithms, several influential blockchain technologies, provably fair mechanisms for Ethereum and an implementation of a provably fair lottery that relies on Chainlink VRF as a source of randomness.

Kroz rad se analizira fenomen non-fungible tokena koji su u periodu od 2018. do 2022. postali široko popularni, a njihove vrijednosti dosezale su po nekoliko desetaka milijuna američkih dolara u određenim situacijama. Analizira se pozadinska tehnologija koja je bila osnova za stvaranje tehnologije NFT-jeva, te objašnjava kako je blockchain bio predložan za iste, kao i analizira kako je razlika između kriptovaluta i NFT-jeva u jedinstvenosti. Radi se i pregled tržišta NFT-jeva, kao i udjeli različitih tipova tokena na tom tržištu. Prolazi se kroz rast vrijednosti po godinama, korelaciju vrijednosti kriptovaluta i NFT-jeva, a spominje se i razlika u otpornosti kriptovaluta i non-fungible tokena na svjetske ekonomske krize. Analizira se i korelacija između velikih prodaja i količine pretraživanja na internetu te se dotiče utjecaja krizi na medijsku raširenost NFT-jeva. Za kraj, radi se pregled nekih zanimljivijih kolekcija i primjeraka NFT-jeva i prikazuju zanimljivi načini upotrebe istih. Potom se i prolazi kroz probleme i brojne prevare na tržištu non-fungible tokena, te dotiče manjka regulacija na cjelokupno tržište i naposljetku promišlja bi li potencijalne regulacije pomogle razvoju tržišta. The work analyses the phenomena of non-fungible tokens which went through mass adoption in only several years, starting from 2018. Some of the most famous NFT-s ended up being sold for dozens of millions of US dollars. Through the work, the background technology that led to the creation of NFTs is analysed. The blockchain technology is explained. Also, the phenomena of scarcity is being recognized as the main difference between cryptocurrencies and non-fungible tokens. Also, there is an overview of the whole NFT market and how different types of non-fungible tokens fare on that market. There is a statistic overview of the growth of the whole market, an analysis of the correlation between cryptocurrency and NFT prices, and an analysis of the resilience of the NFT market to different crysis, which shows a difference between NFTs and cryptocurrencies. A correlation between big NFT sales and media mention statistics is shown. In the end, there is an overview of several interesting NFT collections and examples, some of them being mentioned because of their worth, some because of their use-cases. Also, the problems of the NFT market are shown and analysed, as are several different types of frauds that often occur in the market due to the lack of regulation.

Schnorrovi potpisi su digitalni potpisi koje generira shema Schnorrovih potpisa. Shema se odlikuje svojom jednostavnošću i sigurnošću, a algoritmi učinkovitošću. Svojstvo Schnorrovih potpisa koje je postalo zanimljivo istraživačima je svojstvo agregiranja ključeva koje omogućava izgradnju valjanog ključa iz više drugih javnih ključeva. Istražuju se primjene Schnorrovih potpisa za lance blokova i izdvajaju se sheme multipotpisa koje generiraju digitalne potpise s nekoliko potpisnika koje se pomoću agregacije ključeva mogu provjeriti kao uobičajeni Schnorrovi potpisi i posebne vrste potpisa kao što su pretvarački i slijepi potpisi koji omogućavaju svođenje složene transakcijske logike na digitalne potpise. Također je implementirana shema digitalnog potpisivanja kriptografije praga FROST u svrhu demonstracije funkcionalnosti takvih shema. Schnorr signatures are digital signatures generated by the Schnorr digital signature scheme. The scheme is characterised by its simplicity and security, and the algorithms by their efficiency. A property of Schnorr signatures that has become interesting to researchers is the key aggregation property, which constructs valid keys from multiple public keys. Applications of Schnorr signatures to blockchains are researched and multi-signature schemes, which are used to generate digital signatures with multiple signers and which with key aggregation can be verified just like normal Schnorr signatures, and special signatures like adaptor and blind signatures, which can reduce complex transactional logic to digital signatures, are presented in this work. As part of the work, the FROST threshold signature scheme was implemented to demonstrate the functionalities of such schemes.

Kriptovaluta Bitcoin je pseudonimna, korisnici se ne identificiraju stvarnim imenom nego Bitcoin adresom. Iz raznih razloga, bilo dobronamjernih ili zlonamjernih, korisnicima je u interesu da se njihova Bitcoin adresa ne poveže kako s njihovim stvarnim identitetom tako i s njihovim drugim Bitcoin adresama. U ovom radu analiziran je obrazac ponašanja peeling chain koji se koristi za zametanje traga, sprječavanje povezivanja različitih adresa kao adresa koje pripadaju istoj osobi. Peeling chain može napraviti svaki korisnik Bitcoin sustava, ali upitna je motivacija dobronamjernih korisnika za to. Zlonamjernim korisnicima on omogućuje skrivanje veze između adresa direktno povezanih s ilegalnima aktivnostima i drugih adresa na koje su raspodijelili svoje bitcoine. Zbog toga je prepoznavanje peeling chaina od velike važnosti za sprječavanje ilegalnih aktivnosti poput krađe i trgovine zabranjenom robom. U ovom radu osmišljen je algoritam za detekciju peeling chainova i demonstrirana je njegova uspješnost na različitim skupovima podataka. Bitcoin is a pseudonymous cryptocurrency, users identify themselves using their Bitcoin addresses, not by using their real names. For a variety of reasons, users, being malicious or benevolent, don’t want their multiple Bitcoin addresses being connected among themselves or to their real identities. In this master’s thesis, I conducted an analysis of a Bitcoin idiom of use called peeling chain. It is used for hiding the trace between multiple Bitcoin addresses controlled by the same person. Every Bitcoin user can create a peeling chain, but the motivation of a benevolent user for creating one is questionable. Malicious users use peeling chains to hide the trace between their addresses that are directly connected with malicious activity and the addresses to which they spread their bitcoins. Because of that, detection of peeling chains is of the utmost importance in stopping illegal activities like stealing and receiving payments for the sale of illegal goods using Bitcoin. In this master’s thesis, I designed an algorithm for detecting peeling chains and demonstrated its efficiency on a variety of datasets.

Glavna tema ovog rada je usporedba platformi za trgovanje kriptovalutama. Kriptovalute su posebna suvremena vrsta digitalnog novca koji je sve više korišten u svakodnevnim financijskim transakcijama. Tržište kriptovaluta svakodnevno se razvija i raste unatoč brojnim krizama uzrokovanim svjetskim financijskim šokovima i trendovima. Platforme za trgovanje kriptovalutama počele su se razvijati još 2010. Godine s prvim interesima pojedinaca koji su željeli investirati u kriptovalute. Danas postoji mnogo različitih platformi za trgovanje kriptovalutama od kojih je u ovom radu uspoređeno 8 najkvalitetnijih i najpoželjnijih među investitorima. Usporedba je izvršena na temelju nekoliko općenitih kriterija koje pojedinci investitori najviše uzimaju u obzir kada odlučuju o izboru platforme. Po završetku usporedbe donešen je subjektivan zaključak o tome kako platforma Binance uz platformu Coinbase trenutno predvodi sve ostale platforme po pitanju omogućene kvalitete usluge svojim korisnicima. Redom slijede platforme FTX, Kraken, Kucoin, Gate.io, Bitstamp te Crypto.com. The main topic of this paper is the comparison of cryptocurrency trading platforms. Cryptocurrencies are a special modern type of digital money that is increasingly used in everyday financial transactions. The cryptocurrency market is developing and growing every day despite numerous crises caused by global financial shocks and trends. Cryptocurrency trading platforms began to develop back in 2010. along with the first interests of individuals who wanted to invest in cryptocurrencies. Today, there are many different platforms for trading cryptocurrencies, of which 8 of the highest quality and most preferred among investors are compared in this paper. The comparison was made on the basis of several general criteria that individual investors take into account the most when deciding on which platform they wish to use. At the end of the comparison, a subjective conclusion was made about how the Binance platform along with the Coinbase platform currently outperforms all other platforms in terms of the quality of services provided to its users. The platforms that are following the mentioned two are (in grade order): FTX, Kraken, Kucoin, Gate.io, Bitstamp and Crypto.com.

Tržište kriptovaluta se vrlo dobro razvilo u svijetu investicija od kojih je profitiralo jako velik broj ulagača. Gotovo je ne moguće predvidjeti ponašanje kriptovaluta, hoće li cijena rasti ili padati, koliko će trajati tržište bikova, a koliko će trajati tržište medvjeda hoću li se obogatiti za 5 godina? To su pitanja na koje ni najveći stručnjaci kriptovaluta ne mogu dati točan odgovor, što je ujedno i najveći problem kod kriptovaluta. Kriptovalute su vrlo špekulativno tržište, predstavlja visokorizičnu investiciju, a dugoročna vrijednost je upitna. Istraživanjem stavova i navika ponašanja korisnika prema kriptovalutama ustanovili smo da je danas moderno ulagati u kriptovalute koje predstavljaju trend, koji je još u fazi razvijanja. U današnje vrijeme više se vjeruje decentraliziranim financijskim sustavima zato što ne zahtijevaju posrednike odnosno treću stranu kao što je banka kako bi omogućile pružanje usluga. Buduća događanja na tržištu kriptovaluta pokazat će hoće li kriptovalute zamijeniti gotovinu.

Ovaj rad započinje uvodom u kojem se definira cilj rada. Zatim slijedi poglavlje koje detaljno opisuje principe blockchain tehnologije. Poglavlje započinje poviješću blockchaina i nastavlja se kratkim pregledom kriptografskih metoda korištenih u blockchain tehnologiji. Iduće potpoglavlje navodi vrste blockchaina, a nakon toga se objašnjavaju struktura jednog bloka, decentralizirani sustav ravnopravnih partnera, način na koji funkcionira rudarenje blokova, te algoritmi konsenzusa korišteni u validaciji transakcija i blokova. Drugo poglavlje stavlja naglasak na samu primjenu blockchain tehnologije, te se opisuje njena uloga u kriptovalutama i pametnim ugovorima. Treće poglavlje se usredotočuje na razvojni okvir Angular pomoću kojeg je napravljen klijentski dio aplikacije. Nakon uvoda, opisuje se arhitektura razvojnog okvira navodeći sve osnovne dijelove nužne za izradu aplikacije. Zatim se tumače osnovni koncepti na kojima se zasniva povezivanje i interakcija svih elemenata u jednoj Angular aplikaciji. Zadnje poglavlje opisuje izgled i značajke demonstracijske blockchain aplikacije napravljene za potrebe ovog diplomskog rada. Objašnjavaju se osnovne ideje iza najbitnijih funkcionalnosti, a zatim se prikazuje i sam rad aplikacije kroz nekoliko snimaka zaslona te njihovih kratkih opisa. This thesis begins with an introduction that defines the purpose of the thesis. The first chapter provides a detailed explanation of principles upon which blockchain technology is based on. The chapter begins with the history of blockchain and continues with a brief overview of cryptographic methods used in blockchain technology. The next subsection lists the types of blockchains, followed by an explanation of the structure of a single block, the decentralized peer-to-peer network, the way block mining works, and the consensus algorithms used to validate transactions and blocks. The second chapter highlights the usage of blockchain technology and describes its role in cryptocurrencies and smart contracts. The third chapter focuses on the Angular framework used to create the frontend part of the application. After the introduction, the architecture of the framework is described, listing all the basic parts necessary for the development of an application. Then, the basic concepts upon which the connection and interaction of all elements in one Angular application are based on are explained. The last chapter describes the appearance and features of the demo blockchain application made for the purposes of this thesis. The basic ideas behind the most important functionalities are explained, and then the work of the application itself is shown through several screenshots and their short descriptions.

Bankarstvo je u ljudskoj povijesti poznato još od babilonske ere, odnosno tisuće godine prije Krista. Bankarstvo je svakodnevica ljudi diljem Svijeta, ali i čvrsti temelj financijskih sustava u Svijetu. Unazad 30 godina, bankarski sektor prolazi kroz veoma dinamičan i turbulentan period iz razloga što globalizacija Svijeta i digitalizacija procesa u svim sektorima nameće pritisak na konzervativan i propisima ograničen bankarski sustav. Tradicionalno bankarstvo je zastarjeli način poslovanja banaka s klijentima, uz puno birokratskih prepreka, vremenskih čekanja klijenata kako bi došli na red, vremenska ograničenja zbog radnih vremena poslovnica banaka, te lokacijskih ograničenja, posebice u ruralnim mjestima. Danas, banke uz tradicionalni način poslovanja nudi i alate modernog bankarstva, odnosno samoposlužne alate, poput uplatno- isplatnih bankomata, debitnih i kreditnih kartica, mobilnog i internet bankarstva, te neke banke nude i virtualne poslovnice. Komitenti banaka, mlađe i srednje dobi preferiraju korištenje modernog bankarstva, ali zbog zakonskih ograničenja i regulativa koje nameće regulator i država, banke nisu u mogućnosti pružiti sve usluge putem samoposlužnih alata modernog bankarstva. Moderno bankarstvo se razvija u zadnjih 20 godina te nastoji biti u koraku s ostalim razvijenim sektorima u smislu digitalizacije procesa. Digitalizacija bankarskih procesa je dodatno ubrzala i COVID-19 pandemija, ali i konkurencije koja pristiže iz FinTech industrije, pod nazivom neo banke. FinTech industrija nameće visok tempo bankarskom sektoru u razvijanju i digitalizaciji procesa, posebice nakon uvođenja revidirane Direktive PSD2 (Payment Service Directive 2) kojom su banke dužne ustupati podatke i informacije o klijentima svim kompanijama i organizacijama koje se bave financijskom djelatnošću. Također, u vrlo kratkom periodu na financijskom tržištu pojavile su se kriptovalute, koje su ostvarile vrlo značajnu tržišnu vrijednost u jednom desetljeću postojanja. Kriptovalute i blockchain tehnologija smatra se budućnost financijskom sustava i da će zamjeniti gotov novac s digitalnim novce. U radu su postavljene dvije hipoteze, te su obje hipoteze potvrđene putem anketnog upitnika, te pomoću aplikacije SPSS za korelacijsku i statističku analizu dobivenih rezultata putem anketnog upitnika. Hipoteza broj jedan glasi: „Manjak i udaljenost poslovnica ne predstavljaju ograničenje korisnicima u korištenju svakodnevnih bankarskih usluga zbog mogućnosti korištenja digitalnih kanala banaka“, te dobivenim odgovorima putem anketnog upitnika i analizom dobivenih odgovora putem korelacijske analize, hipoteza je potvđena kako udaljenost i manjak broja poslovnica banaka ne ograničava klijentima obavljanje svakodnevnih bankarskih poslova. Hipoteza broj dva glasi: „Korisnici tradicionalnog bankarstva su pretežito starije generacije, dok su korisnici modernog bankarstva pretežito mlađe generacije.“, te dobivenim odgovorima putem anketnog upitnika i analizom dobivenih odgovora putem crosstab analize, hipoteza je potvrđena kako klijenti banaka stariji od 65 godina u najmanjem postotku koriste digitalne kanale banaka.

The choice of an adequate risk measure in portfolio optimization depends to a large extent on the characteristics and dynamics of the underlying assets. For investors and asset managers, a range of potential market risks provides much- needed insights into the optimization of their portfolio of assets. Since this paper focuses on multiple risk measures, it presents the investors with a better insight into the potential magnitude of the risk they are faced with. Since the risk-reward optimization target can be adjusted for a broad choice of risk measures in this paper we will test the performance of the classical risk measure i.e. standard deviation versus a tail risk measure such as expected tail loss (ETL). Our goal is to find which of the two offers the better performance for a portfolio of cryptocurrencies and if the differences are statistically significant. The setup for our analysis is testing two optimization targets (MinVar and MinETL) on 10 portfolios of cryptocurrencies randomly chosen from a sample of 70 cryptocurrencies with the highest market capitalization., Odabir odgovarajuće mjere rizika u velikoj mjeri ovisi o karakteristikama i dinamici imovine u koju se ulaže. Za investitore i upravitelje imovinom, raspon potencijalnih tržišnih rizika pruža prijeko potrebni uvid u optimizaciju portfelja imovine kojom upravljaju. Budući da je fokus ovog rada uspješnost više mjera rizika, investitorima se daje bolji uvid u potencijalnu veličinu rizika s kojim su suočeni. Budući da se cilj optimizacije rizika i dobiti može prilagoditi širokom izboru mjera rizika, u ovom ćemo radu testirati uspješnost klasične mjere rizika, tj. varijance/standardne devijacije u odnosu na mjeru rizika repa distribucije kao što je npr. očekivani gubitak u repu distribucije (ETL). Naš cilj je pronaći koja od ove dvije mjere rizika nudi najbolje rezultate za portfelj kriptovaluta i jesu li razlike statistički značajne. Osnova naše analize je testiranje dva cilja optimizacije (MinVar i MinETL) na 10 portfelja kriptovaluta koji su nasumično odabrani iz uzorka od 70 kriptovaluta s najvećom tržišnom kapitalizacijom

Cilj rada bio je detaljno opisati proces stvaranja blockchain aplikacija primjenom Truffle alata. Stvaranje blockchain aplikacije je težak proces i zahtjeva znanje ne samo o blockchainu nego i o web stranicama. Ali korištenjem Truffle alata nam uvelike olakšava čitav proces. Čak i osobe koje nemaju nikakvo predznanje mogu pratiti neke od mnogih tutoriala za svaki program te razviti blockchain aplikaciju. Razvojno okruženje Truffle Suite sadrži tri programa: Truffle, Ganache i Drizzle od kojih smo prva dva koristili tijekom razvoja naše aplikacije u radu. Pomoću Ganache smo napravili privatni blockchain na kojem se vršile transakcije naše aplikacije. A koristili smo Truffle kako bismo skinuli Truffle box kojim smo dobili već godov dio aplikacije za početak te smo ga koristili prilikom pisanja i testiranja pametnih ugovora. Blockchain aplikacije su budućnost interneta, a pomoću alata kao Truffle neiskusni programeri ih mogu početi razvijati i naučiti važne vještine koje će im pomoći tijekom stvaranja budućih blockchain aplikacija. The aim of this work was to describe in detail the process of creating blockchain applications using Truffle tools. Creating a blockchain application is a difficult process and requires not only knowledge about blockchain but also about websites. But using the Truffle tool we greatly makes the whole process easier. Even people who have no prior knowledge can follow some of many tutorials for each program and develop a blockchain application. Developmentally The Truffle Suite environment contains three programs: Truffle, Ganache and Drizzle of which we are the first two were used during the development of our application at work. We use Ganache we made a private blockchain on which our application transactions were performed. And used we are Truffle in order to download the Truffle box with which we have already received part of the application for beginning and we used it when writing and testing smart contracts. Blockchain applications are the future of the Internet, and using tools like Truffle inexperienced developers them they can begin to develop and learn important skills that will help them during creation future blockchain applications.

Sažetak: Tehnološki noviteti omogućavaju razvoj novih modaliteta plaćanja (novca). Blochchain tehnologija omogućila je zadnje desetljeće razvitak kriptovaluta od kojih je svakako bitcoin najpoznatiji. U slučaju kriptovaluta riječ je o modelima digitalnog plaćanja (valutama) u sferi privatnih izdavatelja, pravno neuređenom području te izrazito volatilne vrijednosti. Pravno uređeni pandan kriptovalutama su digitalne valute koje namjeravaju izdati nacionalne središnje banke i kao takve bile bi sigurne za posjedovanje i plaćanje. Korištenje blockchain tehnologija pokazuje prednosti koristi li se i u području gospodarstva, naročito financijskom sektoru (bankarstvu i osiguranje). Ako se promatra poveznica osiguranja i kriptovaluta, korištenje moderne tehnologije sa sobom povlači niz sigurnosnih rizika (npr. kibernetički napadi, gubitci kriptovaluta). U tom smislu, osiguravajuća društva mogu ne samo koristiti prednosti blockchain tehnologije za potrebe svoje osiguravateljne djelatnosti, već mogu ponuditi i proizvode (police osiguranja) koje će pokrivati rizike do kojih dođe prilikom korištenja naprednih tehnoloških noviteta.

Potreba izdavanja maloprodajnog digitalnog novca od strane središnjih banaka za građanstvo sve se češće spominje kao nužnost, ponajprije zbog financijske inkluzije i smanjenja korištenja gotovine u proteklih nekoliko godina. Osim toga, središnje banke razmatraju korištenje tehnologije raspodijeljenih glavnih knjiga zbog ubrzavanja veleprodajnog plaćanja i trgovanja imovinom te izbjegavanja korištenja pružatelja usluga u tu svrhu. S tim u vidu niz središnjih banaka u svijetu u posljednjih nekoliko godina pokrenuo je projekte i pilote za testiranje DLT sustava u svrhu izdavanja, trgovanja i plaćanja CDBC-om. Ovaj rad donosi načine provedbe i zaključke iz najznačajnijih te najbolje dokumentiranih istraživanja i pilota provedenih u tu svrhu. Nakon toga, rad ukratko prolazi kroz specifičnosti najčešće korištenih DLT platformi u navedenim istraživanjima i pilotima. Naposljetku se rad bavi sigurnosnim aspektima izdavanja CDBC-a na DLT platformi, uključujući tehnike za unaprjeđenje povjerljivosti te moguće ranjivosti i programske greške pametnih ugovora, te najboljim praksama koje bi trebalo slijediti kako bi se osigurala sigurnost takvih sustava. The need for central banks to issue retail digital currency is increasingly mentioned as a necessity, primarily due to financial inclusion and reduced use of cash in the past few years. In addition, central banks are considering the use of distributed general ledger technology to accelerate wholesale payments and asset trading, and to avoid using third party providers for this purpose. A number of central banks around the world in recent years have launched projects and pilots to test DLT systems for the purpose of issuing, trading and paying with CDBC. This paper reviews implementations and conclusions from the most significant and best documented research and pilots conducted for this purpose. After that, the paper briefly goes through the specifics of the most commonly used DLT platforms in the mentioned research and pilots. Finally, the paper addresses the security aspects of issuing CDBC on DLT platform, including privacy enhancing techniques, possible vulnerabilities and bugs of smart contracts, and best practices that should be applied to ensure the security of such systems.

Suočene s istim problemima u domeni reguliranja digitalne (kripto)imovine i inspirirane istim pravno-političkim zahtjevima, države EU-a, ali i regije, pošle su različitim putom. Ipak, neovisno o razlici u dinamici i intenzitetu izvršenih reformi, poredbenopravna analiza pokazuje čitav niz paralela, čiji su zajednički nazivnik iste dvojbe, kontroverze i otvorena pitanja. Stoga je pitanje kada i kako će zakonodavac u nastojanju da definira pojam i važnost digitalne imovine, a ponajprije da pravno regulira područje trgovanja tzv. kriptovalutama, urediti to novo područje. U tom smislu, autori predlažu smjer moguće legislativne intervencije, koji bi, s obzirom na relevantno europsko i usporedno pravo, mogao unaprijediti predmetno normativno uređenje.