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D’après les données de BANK AL MAGHRIB et malgré l’inexistence de l’assurance Takaful, l’encours des financements participatifs a pu atteindre au début de l’année 2022 le seuil de 19,5 Milliards de dirhams avec une variation annuelle positive de 41%. En Juin 2022, pour objectif de compléter l’écosystème financier participatif et accélérer la croissance de ce secteur tout en offrant une couverture assurancielle contre le décès-invalidité et les multirisques habitation, le Maroc a adopté l’assurance Takaful. Dans ce sens, nous avons mené une étude d’analyse de sentiment auprès de 786 internautes sur les réseaux sociaux pour objectif de répondre à la question de recherche suivante : Quel est l’impact de la mise en place de l’assurance Takaful sur le comportement d’adoption des produits de la banque participative ? Les résultats de notre étude d’analyse de sentiment ont montré que : 89% de notre échantillon jugent que la mise en place de l’assurance Takaful au Maroc va impacter positivement leur décision d’adoption des produits des banques participatives, 8% des participants trouvent que l’instauration de cette assurance aura un impact négatif sur le choix des produits conformes à la charia et 3% sont neutres., Alternatives Managériales Economiques, Vol. 5, No 1 (2023)

Ces dernières années, la finance islamique a connu une croissance importante de 10% à 12% par an. Cette croissance continue de l'industrie de la finance islamique, même au plus fort de la récente crise financière, montre qu'elle est de plus en plus considérée par la communauté universitaire, professionnelle et internationale, comme une alternative viable à l’intermédiation financière traditionnelle. Après la crise de 2008 dite des « subprimes », il y a eu un véritable engouement pour les fintech. Le progrès de la technologie, ainsi que les nouvelles demandes des consommateurs, marquent une accélération majeure de l'innovation technologique dans l'espace fintech. Objectif de cet article est d’étudier l’impact de la digitalisation sur le développement de la finance participative au Maroc.

Au Maroc, la finance participative se développe de manière remarquable depuis l'adoption de la nouvelle loi bancaire 103.12. Elle connaît une croissance rapide et son activité attire plusieurs acteurs. Selon Bank Al Maghreb (BAM), cette finance, même si elle est encore timide, a pu apporter des ressources nouvelles et insuffler un nouveau souffle à l'économie marocaine. Aujourd'hui, il est certain qu'une grande partie de la population marocaine souhaite se financer avec des crédits conformes à la loi participative. A cet égard, le produit MOURABAHA a connu un grand succès et est présenté comme le produit phare des banques participatives. Cependant, certaines critiques lui ont été adressées. Le fait qu'il existe des points de convergence et de divergence dans la pratique de la MOURABAHA par les banques participatives, amène de nombreux chercheurs, experts et acteurs du domaine à s'interroger sur le degré de conformité shariatique de ce produit. A ce propos, notre étude est fondée sur un échantillon composé de 8 profils différents et qui feront l’objet de 102 entretiens semi-directifs.

Le Maroc s’est enfin inscrit dans la trajectoire de la finance participative. Cependant, malgré les efforts déployés pour promouvoir cette industrie naissante, cela reste très insuffisant pour l’encourager. Par ailleurs, la variable fiscale constitue une déterminante de la décision de financement du fait qu’elle pèse lourdement sur le coût des produits bancaires participatifs. Dans l’absence d’une réglementation fiscale prenant en considération la nature de ces produits et mettant en place un cadre fiscal incitatif et encourageant et garantissant une meilleure neutralité fiscale, cette industrie risque d’être moins compétitive en comparaison avec leurs homologues conventionnels. La rareté des études traitant cette évolution fiscale nous a poussés à étudier et à analyser cette question, tout en nous basant sur l’évolution du cadre fiscal de ces produits au Maroc et aussi sur les différentes nouveautés fiscales apportées par la succession des lois de finances., Morocco has finally joined the trajectory of participatory finance. However, despite the efforts made to promote this nascent industry, this is still very insufficient to encourage it. In addition, the tax variable is a determining factor in the financing decision because it weighs heavily on the cost of participatory banking products. In the absence of tax regulations that take into account the nature of these products and put in place an incentive and encouraging tax framework that guarantees better tax neutrality, this industry risks being less competitive compared to their conventional counterparts. The scarcity of studies dealing with this tax evolution, prompted us to study and analyze this question, while basing ourselves on the evolution of the tax framework of these products in Morocco and also on the various tax novelties brought by the succession of the laws of finances.

Morocco has finally joined the trajectory of participatory finance. However, despite the efforts made to promote this nascent industry, this is still very insufficient to encourage it. In addition, the tax variable is a determining factor in the financing decision because it weighs heavily on the cost of participatory banking products. In the absence of tax regulations that take into account the nature of these products and put in place an incentive and encouraging tax framework that guarantees better tax neutrality, this industry risks being less competitive compared to their conventional counterparts. The scarcity of studies dealing with this tax evolution, prompted us to study and analyze this question, while basing ourselves on the evolution of the tax framework of these products in Morocco and also on the various tax novelties brought by the succession of the laws of finances., Le Maroc s’est enfin inscrit dans la trajectoire de la finance participative. Cependant, malgré les efforts déployés pour promouvoir cette industrie naissante, cela reste très insuffisant pour l’encourager. Par ailleurs, la variable fiscale constitue une déterminante de la décision de financement du fait qu’elle pèse lourdement sur le coût des produits bancaires participatifs. Dans l’absence d’une réglementation fiscale prenant en considération la nature de ces produits et mettant en place un cadre fiscal incitatif et encourageant et garantissant une meilleure neutralité fiscale, cette industrie risque d’être moins compétitive en comparaison avec leurs homologues conventionnels. La rareté des études traitant cette évolution fiscale nous a poussés à étudier et à analyser cette question, tout en nous basant sur l’évolution du cadre fiscal de ces produits au Maroc et aussi sur les différentes nouveautés fiscales apportées par la succession des lois de finances.

La pandémie COVID-19 n’a épargné aucun pays et l’impact de cette nouvelle crise sanitaire s'annonce déjà dévastateur pour l'économie mondiale. Cet impact se retrouve davantage amplifié dans les pays en voie de développement qui arrivent à peine à enregistrer des taux de croissance économique au-dessus du point 0. L’économie marocaine ne fait pas exception. En effet, toutes les données officielles publiées par les institutions et organismes nationaux évoquent une baisse considérable des prévisions de croissance économique du pays. Par ailleurs, plusieurs chercheurs avancent que la finance islamique peut être envisagée comme une des réponses à la crise du COVID-19, notamment en apportant des solutions financières adaptées aux besoins de toutes les catégories impactées par cette pandémie (les pays, les entreprises et les individus). Cet article apporte un aperçu sur l’apport de certains instruments financiers conformes à la loi musulmane dans la lutte contre les effets néfastes de cette nouvelle pandémie. Ceci en se focalisant principalement sur les instruments religieux de la charité (tels que la Zakat) les contrats islamiques non lucratifs (à l’instar d’Al Qard Al-Hassan), et les instruments islamiques de levée de fonds (comme les Sukuks et le Waqf)., Recherches et Applications en Finance Islamique (RAFI), Vol 5, No 1 (2021): Current issue-- Nouveau numéro -- العدد الجديد

L’objectif de ce papier est d’examiner l’état actuel de la finance participative au Maroc trois ans après son fonctionnement opérationnel, et ce afin d’en tirer un bilan critique et de mettre la lumière sur les aspects restant à améliorer. Sur la base d’une recherche documentaire et d’une analyse critique des travaux et des rapports relatifs à la finance participatives au Maroc, ce papier examinera le fonctionnement et le développement de l’industrie bancaire participative depuis son lancement, en identifiant les défis associés à cette industrie financière afin de recommander des actions pour soutenir le développement et l’émergence de la finance participative au Maroc. A l’issue de ce travail, certains défis ont étés recensés et dont la résolution peut contribuer significativement au développement de la finance participative au Maroc, les plus importants concernent le renforcement du cadre juridique et réglementaire, la diversification de l’offre des produits et des services et la promotion du potentiel humain dans ce domaine., Recherches et Applications en Finance Islamique (RAFI), Vol 4, No 2 (2020): Current issue-- Nouveau numéro -- العدد الجديد

Dans un pays où la finance islamique en est à ses balbutiements, il convient de comprendre dans quelle mesure la connaissance de ce financement peut affecter les décisions de financement du propriétaire-dirigeant des petites entreprises. Ce papier de recherche vise à étudier la sensibilisation, la volonté et les perceptions des propriétaires-dirigeants d’adopter les produits financiers participatifs en tant que décision alternative au financement conventionnel. La recherche a utilisé des méthodes qualitatives pour recueillir des données. Une enquête via des entretiens en face-à-face avec dix propriétaires-dirigeants de TPE opérant à la région de Rabat-Salé-Kénitra. Une analyse descriptive et thématique a été réalisée pour étudier les données. Les résultats indiquent que les propriétaires-dirigeants des TPE au Maroc sont conscients de l’existence de la finance participative au Maroc et connaissent les principaux instruments et principes bancaires participatifs, bien que la finance participative soit nouvelle au Maroc., Recherches et Applications en Finance Islamique (RAFI), Vol 4, No 1 (2020)

La finance participative connait actuellement une montée en puissance au niveau mondial, vu que cette finance qui a fait preuve de résilience à l’occasion de la crise financière mondiale en 2007, constitue une alternative de financement éthique pour les particuliers et les entreprises. Dans ce sens, les PME Marocaines souffrent de l’exclusion financière de la part du système bancaire classique, qui exige des garanties suffisantes vis-à-vis de ces entreprises pour l’octroi des crédits à des taux d’intérêt qui ne dépendent pas de la rentabilité des projets à financer. Le présent article vise à mettre la lumière sur les perspectives de financement des PME par les banques participatives au Maroc, particulièrement les entreprises de la ville de Fès, et ce, à travers une enquête sur la base d’un questionnaire à caractère quantitatif, qui a porté sur les attentes d’un échantillon de 66 PME situées au niveau de la ville de Fès, envers la finance participative au Royaume.

National audience; Les entreprises innovantes ont du mal à trouver et obtenir un financement selon le "Deuxième baromètre du financement des startups et PME du numérique" : 53% des startups ont eu du mal à trouver et obtenir les financements dont elles avaient besoin pour grandir. Cette difficulté provient du fait des problèmes d'asymétrie d'information entre la firme et ses apporteurs de capitaux externes du fait du caractère innovant des projets. Mais également de la proportion d'actifs intangibles qui est relativement élevée et ne permettant pas toujours aux banques de disposer de garanties nécessaires à l'attribution d'un prêt (Jacquim, 2003). De plus, les prêts bancaires et les marchés financiers ne sont accessibles qu'aux grandes entreprises. Cette limitation voir absence, pour certains projets innovants, des sources de financement traditionnelles a stimulé l'émergence d'autres sources de financement, dont le financement par la foule appelé encore financement participatif ou " Crowdfunding ". La particularité de ce mode de financement réside dans le financement qui ne se fait pas par un professionnel mais par un ensemble d'individus, la foule, grâce à l'intermédiaire d'une plateforme spécialisée (Schwienbacher et Larralde, 2010). Mais les plateformes de financement participatif posent toujours une question cruciale : leur fiabilité. Ce qui nous amène à notre question de recherche : Peut-on avoir confiance dans les plateformes de crowdfunding ?

International audience; Les acteurs de la finance solidaire proposent des outils d’accompagnement et de financement de proximité répondant aux spécificités territoriales. La crise de 2008 est venue déséquilibrer cette dynamique socio-économique. Cette régulation financière locale, largement sous statut associatif, est depuis peu dans l’obligation de se renouveler. Un besoin de transparence et de compréhension se manifeste chez les citoyens et l’émergence de la finance participative leur apparaît une option crédible, portée par les nouvelles technologies de l’information et de la communication.Notre travail cherche à construire un cadre théorique d’analyse des hybridations à l’œuvre dans la reconstruction d’une finance territoriale plus citoyenne, à partir des expérimentations en cours dans les territoires de la Nouvelle-Aquitaine.

International audience; Many academic works recount the relationship between entrepreneurship, territory and collective dynamics. Similarly, different conceptual territorial innovation models are attached to represent the link between geographic proximity, innovation and competitiveness. In France, many crowdfunding platforms have seen since 2010 to meet the difficulties of financing of innovative projects. These new players challenge existing devices to aid in the creation, development and support of innovative companies in the territories. This work seeks to understand the issues of cooperation brought about by this participatory finance in the constitution of’communities’ digital. How do the territories seek to capitalize these dynamics in a process for capturing these communities around a will of territorialized economic development ? Through an approach focused on the actors in the social economy and solidarity who, historically, organized locally to meet the diversity of the issues of territories, this research aims to answer the following question : how to organize the cooperation by stakeholders in the SSE, via participatory finance, in an entrepreneurial ecosystem ? On the one hand it’s question on how to consider cooperation in funding decisions between different actors of the entrepreneurial ecosystem in a territory, and, on the other hand, imagine how to switch from a virtual community to a community approach by the digital revolution in geographically delimited areas.; De nombreux travaux académiques relatent les relations entre entrepreneuriat, territoire et dynamique collective. De même, différents modèles conceptuels territoriaux d’innovation se sont attachés à représenter le lien entre proximité géographique, innovation et compétitivité. En France, de nombreuses plateformes de crowdfunding ont pu voir le jour depuis 2010 pour répondre aux difficultés de financement de projets innovants. Ces nouveaux acteurs interpellent les dispositifs existants dans l’aide à la création, au développement et à l’accompagnement d’entreprises innovantes dans les territoires. Ce travail cherche à comprendre les enjeux de coopération induits par cette finance participative dans la constitution de « communautés » numériques. Comment les territoires cherchent-ils à capitaliser ces dynamiques dans une démarche de captation de ces communautés autour d’une volonté de développement économique territorialisé ? A travers une démarche centrée sur les acteurs de l’Economie Sociale et Solidaire (ESS) qui, historiquement, se sont organisés localement pour répondre à la diversité des enjeux des territoires, cette recherche vise à répondre à la question suivante : comment organiser la coopération par les acteurs de l’ESS, via la finance participative, au sein d’un écosystème entrepreneurial ? Il s’agit d’une part de s’interroger sur la façon d’envisager la coopération dans les décisions de financement entre les différents acteurs de l’écosystème entrepreneurial sur un territoire, et, d’autre part, d’imaginer comment passer d’une communauté virtuelle à une communauté territorialisée par la révolution numérique dans des territoires géographiquement délimités.

a été publié Cécile Fonrouge, « Crowdfunding et diasporas : le financement participatif vient-ilremettre en cause les acteurs du financement diasporique ? », Innovations 2017/1(n° 52), p. 211-231.; International audience; Le financement participatif est une nouvelle tendance en finance entrepreneuriale. Les transferts d’argent des migrants et de leurs descendants sont importants. Notre propos est de confronter différentes littératures : celle en sociologie de l’immigration, sur les diasporas digitales et sur la finance entrepreneuriale. Nous avons fait des entrevues avec l’ensemble des acteurs clés français des plateformes diasporiques. Cela a permis de proposer une première description de ce marché avec des typologies des diasporas, les motivations à investir appliquées aux diasporas et les évolutions des motivations des investisseurs diasporiques en raison de l’apparition du crowdfunding. Les principaux constats portent sur l’équilibre entre dimension rationnelle et émotionnelle dans la décision d’investir pour les nouvelles générations de l’immigration, les compétences que les membres des diasporas rendent en retour à leur pays d’origine et la modification de la hiérarchie du financement provoquée par l’accès à des fonds en ligne.

Avec la diffusion de la finance participative, les modalités pour collecter des dons évoluent. Ce papier présente une nouvelle forme, le don participatif. Il se distingue de trois autres formes de don (circulaire, charitable et bureaucratique).