1. Krigets hetta på aktiemarknaden : En studie om hur Rysslands invasion av Ukraina påverkat volatiliteten på olika typer av aktiemarknader
- Author
-
Hedin, Andreas, Pelle, Nyberg, Hedin, Andreas, and Pelle, Nyberg
- Abstract
Bakgrund: Globala händelser som krig, pandemier och naturkatastrofer påverkar snabbt ekonomier världen över. De så kallade "Black swan events" beskriver oförutsägbara och ytterst ovanliga händelser som kan resultera i extrema konsekvenser. Under det senaste århundradet har kriser som världskrigen, den stora depressionen och finanskrisen 2007 format våra samhällen som vi lever i idag. Den senaste tiden har Rysslands invasion av Ukraina 2022 orsakat bland annat råvaruprisökningar, energiproblem och påverkat global handel. Studien fokuserar på hur denna konflikt har påverkat volatiliteten på globala aktiemarknader och hitta samband mellan sociala variabler, grad av utvecklad aktiemarknad och regional spridning för att illustrera hur geopolitiska konflikter kan skapa ekonomiska chocker. Syfte: Syftet med studien är att analysera hur volatiliteten innan, under och efter Rysslands invasion av Ukraina relaterar till de institutionella variablerna demokrati, socialt välstånd, ekonomisk frihet samt med hänsyn på grad av utvecklad marknad och geografi. Metod: Genom en kvantitativ metod med en deduktiv ansats undersöks volatiliteten innan, under och efter Rysslands invasion av Ukraina i de 47 länder som ingår i MSCI ACWI IMI index. I detta urval ingår 24 utvecklade och 23 outvecklade marknader av olika karaktär. Regressioner, anovatester och chow-test utförs för att analysera samband mellan volatiliteten på dessa marknader och variablerna Human Development Index, demokratiindex, index för ekonomisk frihet samt geografisk placering. Resultat: Studien visar att volatiliteten är betydligt högre efter invasionen den 24 februari 2022 än före. Även om generella slutsatser om variablernas association till volatilitet under kriget inte kan dras, finner studien att ökad ekonomisk frihet i utvecklade marknader minskar volatiliteten efter krigsstart samt att mer demokratiska länder uppvisar högre volatilitet före kriget. Slutsats dras att mer utvecklade marknader reagerar snabbare på oro, Background: Global events such as wars, pandemics, and natural disasters can rapidly impact economies worldwide. The so called "Black swan events" describe unpredictable and extraordinary events with significant consequences. Over the past century, crises like world wars, the Great Depression, and the financial crisis 2007 have shaped our societies that we are living in. Recently, Russia's invasion of Ukraine in 2022 has caused commodity price hikes, energy issues and affected global trade. The study focuses on how the Russian invasion has influenced volatility in global stock markets, find correlations between social variables and volatility with the regard on degree of developed stock markets to illustrate how geopolitical tensions can lead to economic chocks. Purpose: The purpose of the study is to analyze how volatility before, during, and after Russia's invasion of Ukraine relates to institutional variables such as democracy, social prosperity, economic freedom, and geography. Methodology: Using a quantitative method with a deductive approach, we investigate volatility before, during, and after Russia's invasion of Ukraine across the 47 countries included in the MSCI ACWI IMI index. This sample comprises of 24 developed and 23 developing markets of diverse characteristics. Regressions, ANOVA tests, and Chow tests are conducted to analyze relationships between market volatility and variables including the Human Development Index, democracy index, economic freedom index, and geographic location. Results: The study shows that volatility is significantly higher after the invasion than in the pre-war period. Although general conclusions about the variables' association with volatility during the war cannot be drawn, the study finds that increased economic freedom in developed markets reduces volatility after the war's start, and more democratic countries exhibit lower volatility before the war. The study shows that developed markets respond more quickly to unrest, w
- Published
- 2024