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We examine how corporate social responsibility (CSR) affects limits to arbitrage. Using a sample of S&P 500 firms from 2002 to 2020, our findings indicate that firms with high CSR performance are associated with a higher degree of limits to arbitrage. Those findings are confirmed when using only social and environmental dimensions, and when testing the relationship between CSR and each limits-to-arbitrage component separately. Our findings hold when using an alternative measure of limits to arbitrage and are robust to endogeneity checks. Our study suggests that CSR makes arbitrage activity harder and riskier, thereby leading to mispricing., Nous étudions comment la responsabilité sociale des entreprises (RSE) affecte les limites à l’arbitrage. En utilisant un échantillon d’entreprises du S&P 500 (2002-2020), nous montrons que les entreprises socialement responsables sont associées à un degré plus élevé de limites à l’arbitrage. Ces résultats sont confirmés lorsque l’on utilise uniquement les dimensions sociales et environnementales, et lorsque l’on teste séparément la relation entre la RSE et chaque composante des limites à l’arbitrage. Nos résultats sont validés lorsque l’on utilise une mesure alternative des limites à l’arbitrage et sont robustes aux contrôles d’endogénéité. Notre étude suggère que la RSE rend l’activité d’arbitrage plus difficile et plus risquée, conduisant à une mauvaise évaluation des prix des actions., Examinamos cómo la responsabilidad social corporativa (RSC) afecta a los límites al arbitraje. Utilizando una amplia muestra de empresas del S&P 500 (2002-2020), nuestros resultados indican que las empresas socialmente responsables están asociadas a un mayor grado de límites al arbitraje. Estos resultados se confirman cuando se utilizan únicamente las dimensiones social y medioambiental, y cuando se comprueba la relación entre la RSC y cada componente de los límites al arbitraje. Nuestros resultados se mantienen cuando se utiliza una medida alternativa de los límites al arbitraje y son firmes a las comprobaciones de endogeneidad. Nuestro estudio indica que la RSC dificulta la actividad de arbitraje y la hace más arriesgada, lo que conduce a la fijación de precios erróneos.

This thesis comprises six parts. The first relates anonymous order flow and price changes using static, linear cross-impact models. We list desirable properties of such models, characterise those which satisfy them and test their predictions on different markets. The second part extends this approach to derivatives to obtain a tractable estimation method for cross-impact which is applied to SP500 options and VIX futures. In the third part, we generalise the previous setup to derive and estimate cross-impact models which account for the influence of past trades on current prices. The fourth part uses meta-order databases on stocks and futures to propose a formula for cross-impact which generalises the square-root law of market impact. In the fifth part, we propose a tick-by-tick model for price dynamics using Hawkes processes. We investigate scaling limits of prices in the high endogeneity regime to derive multivariate macroscopic price dynamics of rough Heston type. Finally, the last part solves the calibration problem of volatility models using neural networks.In the first part, we study linear cross-impact models which relate asset prices to anonymous order flow. These models are functions of the covariances of these variables. We introduce properties models should satisfy to behave well across market conditions and show that there exists a unique model which satisfies all such properties. We apply models on stocks and futures and find that the latter model is one of two robust across markets. Thus, it is a good candidate model for a unifying view of the price formation process on stocks and futures.The second part leverages the candidate model identified in the first part to extend the previous setup to derivatives. We derive an estimation method for the large cross-impact matrix which depends on low-dimensional covariances. Using SP500 options and VIX futures data, we show cross-impact captures salient features of the price formation process on derivatives.The second part examines cross-impact kernels, which account for the lasting influence of past trades on current prices. We focus on two kernel classes: kernels that anticipate future order flow to set martingale prices and those that prevent statistical arbitrage. We show that there is at most one kernel belonging to both classes. This kernel sets martingale prices but may not prevent arbitrage. To fix this, we introduce a methodology to obtain a second kernel which prevents statistical arbitrage and is the closest to setting martingale prices. Finally, we derive a calibration methodology for both kernels and apply it to futures data.The third part measures cross-impact from using two databases of proprietary orders sent by asset managers on U.S stocks and futures. These databases allow us to study the cross-impact of individual investor orders. We propose a formula for cross-impact which generalises the square-root law to account for price and order correlations. On both stocks and futures, we find that this generalisation gives more precise predictions than the square-root law.In the fourth part, we model the tick-by-tick price process using Hawkes processes. To capture the high endogeneity of financial markets, we investigate the limit where the L¹ norm of the spectral radius of the Hawkes kernel goes to one. We show that some multivariate rough volatility models emerge as the macroscopic limit of the microscopic price dynamics. In these models, volatility is a combination of underlying variance factors, each driven by a fractional Brownian motion of common Hurst index.Finally, the last part examines the calibration of volatility models by using neural networks. We first approximate the map from model parameters to contract prices using neural networks. This approximation can then be used to recover model parameters given market prices of contracts. We highlight the applicability of the method using synthetic and real market data., Cette thèse comprend six parties. La première lie les flux d'ordres anonymes et les variations de prix à l'aide de modèles d’impact croisé statiques et linéaires. Nous énumérons les propriétés souhaitables de ces modèles, caractérisons ceux qui les satisfont et les testons sur différents marchés. La deuxième partie étend cette approche aux produits dérivés afin d'obtenir une méthode d'estimation pour l'impact croisé que nous appliquons aux options SP500 et aux contrats à terme VIX. Dans la troisième partie, nous généralisons les modèles précédents pour prendre en compte l'influence des ordres passés sur les prix. La quatrième partie utilise des données de méta-ordres sur les actions et les contrats à terme pour proposer une formule d'impact croisé qui généralise la loi de la racine carrée de l'impact. Dans la cinquième partie, nous présentons un modèle tick-par-tick pour la dynamique des prix multivariés en utilisant les processus de Hawkes. La dernière partie résout le problème de la calibration des modèles de volatilité en utilisant des réseaux de neurones.La première partie étudie les modèles statiques linéaires pour l’impact croisé. Ces modèles dépendent des covariances des transactions et des prix. Nous introduisons des propriétés pour qu’un modèle se comporte correctement dans différentes conditions de marché. Nous montrons qu'il existe un seul modèle qui satisfait toutes ces propriétés. Nous appliquons différents modèles sur des actions et des contrats à terme. Le modèle précédent est l'un des deux modèles robustes sur les marchés étudiés. Il s'agit donc d'un bon candidat pour une vision unifiée du processus de formation des prix.La deuxième partie généralise l’approche précédente aux produits dérivés. Nous dérivons une méthode d'estimation pour l'impact croisé à partir de covariances de faible dimension. Sur des données de produits dérivés sur le SP500 et des contrats à terme VIX, le modèle explique en partie les fluctuations du sous-jacent et de la surface de volatilité implicite.Dans la deuxième partie, nous étudions des modèles linéaires à noyaux pour l’impact croisé. Nous examinons deux classes de modèles : ceux qui anticipent le flux d'ordres pour fixer des prix martingale et ceux qui empêchent l'arbitrage statistique. Nous montrons qu'il existe au plus un noyau appartenant aux deux classes mais qu’il n’empêche pas nécessairement l'arbitrage. Pour résoudre ce problème, nous introduisons un second noyau qui empêche l'arbitrage statistique et qui est le plus proche possible à donner des prix martingale. Enfin, nous calibrons ces noyaux sur des données de contrats à terme.La troisième partie mesure l'impact croisé avec deux bases de données d'ordres envoyés par des gestionnaires d'actifs sur des actions et des contrats à terme. Nous proposons une formule pour l'impact croisé qui généralise la loi de la racine carrée et donne des prédictions plus précises sur nos données.Dans la quatrième partie, nous modélisons le processus de prix tick-par-tick avec des processus de Hawkes. Pour capturer l’endogénéité des marchés financiers, nous étudions la limite où la norme L¹ du rayon spectral du noyau de Hawkes devient égale à un. Certains modèles de volatilité rugueuse multivariée émergent alors comme la limite macroscopique de la dynamique microscopique des prix. Le processus de volatilité de ces modèles est une combinaison de facteurs de variance entraînés par un mouvement brownien fractionnaire d'indice de Hurst commun.Enfin, la dernière partie de cette thèse examine la calibration des modèles de volatilité à l'aide de réseaux de neurones. Nous approchons la fonction donnant les prix des contrats à partir des paramètres du modèle en utilisant des réseaux de neurones. Cette approximation est ensuite utilisée pour obtenir les paramètres du modèle à partir de prix de marché des contrats. Nous mettons en évidence l'applicabilité de la méthode en utilisant des données de marché synthétiques et réelles.

Dans le présent papier, nous essayons de mesurer le degré de contrôle des coûts de transaction du soumissionnaire gagnant d’un marché public, par un contrat incomplet. En effet, un marché public est lancé à l’occasion d’un besoin en travaux, fournitures ou services, de la part d’un organisme public. Le contrat conclu dit « incomplet », vue que les contractants ne peuvent en aucun cas prévoir les termes de l’exécution en ex ante. À la différence des études antérieures, nous montrons que les travaux ne s’exécutent pas à un rythme constant. Nous proposons un modèle empirique et une régression multiforme pour analyser la fonction des coûts de transaction du soumissionnaire gagnant. Nous montrons que les sous-coûts de transaction de différents stades d’exécution expliquent la majorité des coûts de transaction totaux estimés pour le projet. Nous prouvons que les coûts de transaction sont influencés par les ajustements positifs et négatifs, l’asymétrie de l'information, et le degré de complexité des travaux demandés.

International audience; Dans un environnement se caractérisant par des mutations numériques profondes, objets connectés, big data, plateformes, etc., la blockchain laisse entrevoir un potentiel de changements dans le pilotage des organisations. Différents types de blockchains apparaissent posant la question des modes de gouvernance qu'elles sont susceptibles de privilégier. Aussi, nous avons souhaité analyser l'émergence de cette technologie au sein des organisations en mobilisant la théorie des coûts de transaction comme grille d'analyse, l'objectif étant de faire émerger une typologie des modes de gouvernances susceptibles d'être envisagés pour le pilotage des chaînes logistiques.

La technologie blockchain semble favoriser l'apparition d'organisations hybrides, dénommées blockchains de consortium. Ces dernières questionnent quant aux modèles de gouvernance à leur appliquer. Dans cet article, et pour répondre à ce questionnement, nous mobilisons les coûts de transaction comme grille d'analyse et nous nous appuyons sur une étude de cas menée auprès d'un distributeur de produits de grande consommation. Il ressort de nos analyses que la blockchain grâce à ses attributs spécifiques est source de confiance, se développe en raison d'un contexte environnemental propice et s'appuie sur un concept innovant qui réside dans la maitrise de l'information. Pour conclure, nous proposons trois étapes dans l'évolution à venir des blockchains.

Cette thèse comporte trois chapitres dans lesquels j'étudie les coûts de transaction des actions, les anomalies en finance et les activités du système bancaire parallèle. Dans le premier chapitre (co-écrit avec René Garcia), une nouvelle façon d'estimer les coûts de transaction des actions est proposée. Les coûts de transaction ont diminué au fil du temps, mais ils peuvent augmenter considérablement lorsque la liquidité de financement se raréfi e, lorsque les craintes des investisseurs augmentent ou lorsqu'il y a d'autres frictions qui empêchent l'arbitrage. Nous estimons dans ce chapitre les écarts entre les cours acheteur et vendeur des actions de milliers d'entreprises à une fréquence journalière et présentons ces mouvements importants pour plusieurs de ces épisodes au cours des 30 dernières années. Le coût de transaction des trois quarts des actions est fortement impacté par la liquidité de fi nancement et augmente en moyenne de 24%. Alors que les actions des petites entreprises et celles des entreprises à forte volatilité ont des coûts de transaction plus élevés, l'augmentation relative des coûts de transaction en temps de crise est plus prononcée pour les actions des grandes entreprises et celles des entreprises à faible volatilité. L'écart entre les coûts de transaction respectifs de ces groupes de qualité élevée et qualité faible augmente également lorsque les conditions financières se détériorent, ce qui prouve le phénomène de fuite vers la qualité. Nous avons construit des portefeuilles basés sur des anomalies et avons estimé leurs "alphas" ajustés pour les coûts de rééquilibrage sur la base de nos estimations des coûts de transaction pour montrer que toutes les stratégies sont soit non rentables soit perdent de l'argent, à l'exception de deux anomalies: le "prix de l'action" et la "dynamique du secteur industriel". Dans le deuxième chapitre, j'étudie comment la popularité des anomalies dans les revues scienti ques spécialisées en finance peut influer sur le rendement des stratégies basées sur ces anomalies. J'utilise le ton du résumé de la publication dans laquelle une anomalie est discutée et le facteur d'impact de la revue dans laquelle cette publication a paru pour prévoir le rendement des stratégies basées sur ces anomalies sur la période après publication. La principale conclusion est la suivante: lorsqu'une anomalie est discutée dans une publication dont le résumé a un ton positif, et qui apparaît dans une revue avec un facteur d'impact supérieur à 3 (Journal of Finance, Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies), cette anomalie est plus susceptible d'attirer les investisseurs qui vont baser leurs stratégies sur cette anomalie et corriger ainsi la mauvaise évaluation des actions. Le troisième chapitre (co-écrit avec Vasia Panousi) propose une mesure de l'activité bancaire parallèle des entreprises opérant dans le secteur financier aux États-Unis. À cette fi n, nous utilisons l'analyse de données textuelles en extrayant des informations des rapports annuels et trimestriels des entreprises. On constate que l'activité bancaire parallèle était plus élevée pour les "Institutions de dépôt", les "Institutions qui ne prennent pas de dépôt" et le secteur "Immobilier" avant 2008. Mais après 2008, l'activité bancaire parallèle a considérablement baissé pour toutes les fi rmes opérant dans le secteur financier sauf les "Institutions non dépositaires". Notre indice du système bancaire parallèle satisfait certains faits économiques concernant le système bancaire parallèle, en particulier le fait que les politiques monétaires restrictives contribuent à l'expansion du système bancaire parallèle. Nous montrons également avec notre indice que, lorsque l'activité bancaire parallèle des 100 plus grandes banques augmente, les taux de délinquance sur les prêts accordés par ces banques augmentent également. L'inverse est observé avec l'indice bancaire traditionnel: une augmentation de l'activité bancaire traditionnelle des 100 plus grandes banques diminue le taux de délinquance., This thesis has three chapters in which I study transaction costs, anomalies and shadow banking activities. In the first chapter (co-authored with René Garcia) a novel way of estimating transaction costs is proposed. Transaction costs have declined over time but they can increase considerably when funding liquidity becomes scarce, investors' fears spike or other frictions limit arbitrage. We estimate bid-ask spreads of thousands of firms at a daily frequency and put forward these large movements for several of these episodes in the last 30 years. The transaction cost of three-quarters of the firms is significantly impacted by funding liquidity and increases on average by 24%. While small firms and high volatility firms have larger transaction costs, the relative increase in transaction costs in crisis times is more pronounced in large firms and low-volatility firms. The gap between the respective transaction costs of these high- and low-quality groups also increases when financial conditions deteriorate, which provides evidence of flight to quality. We build anomaly-based long-short portfolios and estimate their alphas adjusted for rebalancing costs based on our security-level transaction cost estimates to show that all strategies are either unprofitable or lose money, except for price per share and industry momentum. In the second chapter I study how the popularity of anomalies in peer-reviewed finance journals can influence the returns on these anomalies. I use the tone of the abstract of the publication in which an anomaly is discussed and the impact factor of the journal in which this publication appears to forecast the post-publication return of strategies based on the anomaly. The main finding is the following: when an anomaly is discussed in a positive tone publication that appears in a journal with an impact factor higher than 3 (Journal of Finance, Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies), this anomaly is more likely to attract investors that are going to arbitrage away the mispricing. The third chapter (co-authored with Vasia Panousi) proposes a measure of the shadow banking activity of firms operating in the financial industry in the United States. For this purpose we use textual data analysis by extracting information from annual and quarterly reports of firms. We find that the shadow banking activity was higher for the “Depository Institutions", “Non depository Institutions" and the “Real estate" before 2008. But after 2008, the shadow banking activity dropped considerably for all the financial companies except for the “Non depository Institutions". Our shadow banking index satisfies some economic facts about the shadow banking, especially the fact that contractionary monetary policies contribute to expand shadow banking. We also show with our index that, when the shadow banking activity of the 100 biggest banks increases, the delinquency rates on the loans that these banks give also increases. The opposite is observed with the traditional banking index: an increase of the traditional banking activity of the 100 biggest banks decreases the delinquency rate.

L’externalisation des activités logistiques est devenue de plus en plus un élément important de la stratégie concurrentielle des entreprises. Toutefois, si cette stratégie offre des avantages multiples au niveau, financier, organisationnel et opérationnel, elle n’en cache moins des risques non négligeables. Ceci implique de réfléchir sur la pertinence de cette pratique ainsi que sur les conditions de sa réussite. L’objet de cet article est d’exposer une revue de la littérature sur cette question dans le but de relever l’ensemble des déterminants impactant le succès de l’externalisation en nous basant sur les travaux de recherche théoriques et empiriques qui ont traité cette problématique. Nous nous intéressons plus particulièrement à la théorie des coûts de transaction, qui est le modèle théorique dominant, mais aussi à la théorie de la ressource pour examiner les déterminants impactant le succès de l’externalisation. Le corpus théorique et empirique mobilisé nous a amené à diviser les déterminants du succès de l’externalisation en deux catégories: les déterminants liés aux caractéristiques de l’activité externalisée et ceux qui se rapportent à la gestion du prestataire. &nbsp

Pour faire face aux exigences des consommateurs en matière de qualité et sécurité sanitaire, la grande distribution alimentaire a recours aux filières d’approvisionnement. Derrière le montage de ces filières, il y’a une volonté de performance économique. Cette dernière n’est pas suffisante pour réussir à développer les filières d’approvisionnement avec les producteurs des produits frais. La relation entre la grande distribution et les fournisseurs de produits frais prend une forme coopérative qui laisse une grande place à la proximité organisationnelle, permettant ainsi de développer le projet de la filière d’approvisionnement et maîtriser les coûts de transaction auxquels les deux acteurs (le distributeur et le producteur) pourraient être confrontés. Nous avons étudié le cas du leader de la distribution marocaine mettant en place des filières d’approvisionnement en matière des produits frais. Des entretiens semi-directifs ont été réalisés avec des responsables liés directement à la gestion des filières, en plus des producteurs, pour mettre le point sur des aspects économiques et relationnels inhérents au développement de ces filières d’approvisionnement.

Resumen: Este documento estudia el impacto que la popularización de las tarjetas débito ha tenido sobre las preferencias de pago de los clientes bancarios con cuentas de depósito en Colombia. Con este fin, se utilizan modelos de ecuaciones simultáneas para analizar los pagos habituales y las compras al por menor de bienes no durables que este grupo poblacional realiza de manera presencial, en función de variables macroeconómicas, de infraestructura de pagos e idiosincráticas. Los resultados resaltan la relevancia de la tasa de interés de corto plazo, la infraestructura de pagos y el gravamen a los movimientos financieros en las preferencias por instrumentos de pago de dicha población. En particular, se observa que el aumento en el número de datáfonos ha comenzado a representar una amenaza a la preeminencia del efectivo; no obstante, factores idiosincráticos como la inseguridad y la informalidad incentivan su uso. Clasificación JEL: E41, G21, D23. Abstract: This paper studies the impact that the popularisation of debit cards has had on the payment preferences of retail banking clients with deposit accounts in Colombia. To this end, simultaneous equation models are used to analyse the usual payments and retail purchases of non-durable goods that these people execute in person, as a function of macroeconomic variables, the payments infrastructure, and idiosyncratic variables. The results underline the relevance of the short-term interest rate, the payments infrastructure, and the financial transaction tax on the preferences for payment instruments of this population. Particularly, it is observed that the rise in the number of point-of-sale devices has started to represent a threat to the prevalence of cash, but that idiosyncratic factors such as insecurity and informality incentivise its usage. Clasificación JEL: E41, G21, D23. Résumé: Cet article étudie l’impact de l’utilisation des cartes de débit sur les préférences de paiement des individus dotés d’un compte bancaire en Colombie. À cette fin, des modèles d’équations simultanées sont utilisés pour analyser les paiements et les achats au détail de biens non durables que ce groupe d’individus effectue directement chez les commerçants, en fonction de variables macroéconomiques, de l’infrastructure de paiement et des paramètres mesurant l’idiosyncrasie des individus. Les résultats mettent en évidence que les préférences pour les instruments de paiement sont déterminées par le taux d’intérêt à court terme, l’infrastructure de paiement et la taxe sur les mouvements financiers. On constate en particulier que l’augmentation du nombre de terminaux de paiements électroniques a commencé à représenter une menace pour la prééminence de l’argent liquide. Cependant, les facteurs idiosyncratiques tels que l’insécurité et l’informalité encouragent son utilisation. Clasificación JEL: E41, G21, D23.

Le commerce électronique** est désormais l’une des principales applications économiques de l’Internet. Face à son essor, les pays pauvres déjà confrontés aux traditionnels problèmes du sous-développement sont conduits à se demander s’ils peuvent techniquement s’engager à investir dans cette forme de commerce et s’ils doivent le faire. L’article traite principalement de ces deux interrogations auxquelles il propose des réponses positives. Pour la première, des estimations indiquent que le développement du e-commerce nécessite des niveaux de technologies actuellement disponibles dans ces pays. Pour la deuxième, outre les arguments traditionnels sur la complémentarité entre le commerce et la croissance, le e-commerce est un facteur de réussite des politiques de vulgarisation des NTIC et un moyen d’amélioration de la condition des producteurs agricoles par exemple, grâce aux économies de coûts de transaction dans les circuits de commercialisation. Toutefois, son développement requiert un minimum d’organisation et d’infrastructures d’accompagnement. The electronic commerce is henceforth one of the major economic applications of the Internet. Faced with its rise, poor countries already confronted with the traditional underdevelopment problems are led to wonder if they can technically undertake to invest in this form of commerce and if they should do it. This paper mainly concerns those two interrogations to which it proposes positive answers. For the first, estimations indicate that the development of the e-commerce requires levels of technologies currently available in these countries. For the second, in addition to the traditional complementarities between commerce and growth, the e-commerce is a factor of success for the New ICT’s popularization policies and a means of improving the condition of agricultural producers for example, thanks to the economies on transaction costs in the distribution chains. However, its development requires some basic organisation and adjuvant infrastructures.

Les légumineuses font partie des cultures de diversification intéressantes à insérer dans les rotations grâce à leurs nombreux impacts positifs sur les agrosystèmes. Néanmoins, ces cultures restent des productions minoritaires en France, en partie à cause de facteurs socio-économiques. L’objectif de cette étude était d’analyser en quoi l’attractivité économique des légumineuses peut être influencée par deux types de facteurs : les coûts d’opportunité et les coûts de transaction de ces cultures. Pour cela, nous avons réalisé une synthèse bibliographique sur les coûts d’opportunité des légumineuses. Puis nous avons caractérisé les coûts de transaction associés aux échanges de légumineuses. Enfin, à partir de la théorie de l’agence, nous avons analysé différents contrats de légumineuses actuellement proposés dans l’Ouest de la France afin de savoir dans quelle mesure ils limitent les coûts de transaction. A titre de comparaison, nous avons étudié les coûts de transaction et les contrats d’une autre culture de diversification : le lin oléagineux.Nos résultats montrent que l’attractivité économique des légumineuses se révèle à l’échelle de la rotation : ces cultures ont un coût d’opportunité nul ou positif seulement si l’on calcule la marge brute à l’échelle de la rotation. De plus, lors des échanges, les coûts de transactions de légumineuses sont élevés du fait d’incertitudes environnementales et économiques élevées pour les producteurs, ainsi que d’actifs spécifiques engagés importants pour les collecteurs. Enfin, concernant les contrats de légumineuses étudiés, seulement la moitié d’entre eux assurent un prix de vente (ou une marge) au producteur à la signature du contrat, transférant ainsi les risques économiques vers les collecteurs. Les contrats apparaissent donc comme un moyen efficace pour inciter les producteurs à cultiver des légumineuses à condition que les prix soient fixés à l’avance. Ce partage du risque-prix est cependant possible uniquement lorsque le collecteur créé de la valeur ajoutée en aval à travers des filières différenciées.

Cet article examine la relation entre les choix d’arrangement contractuel et la régulation publique de sécurité alimentaire à la lumière d'une recherche empirique qui établit l'importance des spécificités géographiques. Après avoir examiné les fondements théoriques des coûts de transaction et l'impact de la régulation publique sur la spécificité des actifs, l'étude analyse les enquêtes empiriques menées sur les formes contractuelles dans le secteur de l'élevage laitier en Algérie. Les implications des théories des coûts de transaction pour les politiques actuelles sont recommandées pour règlementer et organiser le secteur laitier souffrant de problème de sécurité alimentaire.

This thesis investigates the role of collateral environment and trade exposure on the allocation of employment across firms and sectors. The first chapter argues that, in these economies with poor institutional quality of collateral and bankruptcy laws, aggressive collateralization makes the risk-taking behavior of borrowers suboptimally more costly. This discourages entrepreneurship and thus impedes the growth potential among young firms with a potentially high impact on job creation in the economy.Second chapter stresses the "disconnection" channel on the performance of firms when stringent collateral environment impedes the access of firms to financial system. Studying the 6 economies in MENA we observe region is characterized by an unusually highshare of firms that do not need external finance. These firms are less likely to view access to finance as a major concern, are less likely to have purchased fixed assets, andare less likely to plan further expansion. These findings also hold after accounting fora standard set of firm characteristics. In the third chapter, I move to a sample of OECD countries. A growing body of literature emphasizes the role of trade with emerging economies, especially with China, in job destruction in the manufacturing sectors andin the deindustrialization process currently seen in advanced economies. However, to quantify the relevance of exposure to imports from emerging markets, the trade channel needs to be disentangled from the traditional productivity channel. Developing asimple model of structural change in an open economy, I derive empirical implicationsto analyze for a sample of OECD countries. The model illustrates when productivity growth of domestic manufacturing is faster than that of services but slower than that of foreign manufacturing, the share of manufacturing in advanced economies may fall,both in terms of value added and of employment. I call this phenomenon "twin deindustrialization".My empirical results indicate significant and quantitatively relevant effects of trade on structural change in advanced economies. Furthermore, while many studies investigate the accelerating volume of imports from China post 2000 to explain the pattern of deindustrialization in advance economies, I stress that the shift in the composition of Chinese exports towards the ICT sectors and the changing nature of technological progress occurring in emerging economies are important considerations in understanding the pattern of deindustrialization in the post 2000 period.; Le premier chapitre soutient que dans ces économies om la qualité institutionnelle des lois sur les garanties et les faillites est faible, la collatéralisation excessive rend la prise de risque sous-optimalement plus couteuse pour les emprunteurs. Cela décourage le potentiel entrepreneurial et entrave ainsi la croissance potentielle de jeunes entreprises ayant un impact important sur la création d’emplois dans l’économie.Le deuxième chapitre met l’accent sur le canal de « déconnexion». La région du MENA est caractérisée par une proportion inhabituellement élevée d’entreprises qui n’ont pas besoin de financement. Ces entreprises sont moins susceptible de considérer l’accès au crédit comme une préoccupation majeure, sont moins susceptibles d’avoir acquis des immobilisations, et sont moins susceptibles de prévoir une opération de développement.Ces résultats tiennent également en tenant compte de l’ensemble des caractéristiques standard des entreprises. Nous étudions ensuite comment la politique de collatéralisation impact les performances des entreprises à travers le canal de « déconnexion». Dans le troisième chapitre, je passe à un échantillon de pays de l’OCDE. Une littérature croissante souligne le rôle du commerce avec les économies émergentes, en particulier la Chine, dans la destruction des emplois dans le secteur manufacturier comme le processus de désindustrialisation des les économies avancées. Cependant, pour quantifier la pertinence de l’exposition aux importations en provenances des marchés émergents, nous devons démêler le canal commercial du canal de productivité traditionnel. Dans ce chapitre, nous développons un modèle simple du changement structurel dans une économie ouverte pour en déduire des implications empiriques que nous analysons pour un échantillon de pays de l’OCDE. Dans les économies ouvertes, lorsque la croissance de la productivité de l’industrie nationale est plus rapide que celle des services,mais plus lente que celle de l’industrie étrangère, alors la part industrielle peut diminuer dans les économies avancées, tant en valeur ajoutée qu’en emploi. Nous appelons ce phénomène « double désindustrialisation ». Nous trouvons des effets significatifs et quantitativement pertinents du commerce sur le changement structurel dans les économies avancées. En outre, alors que de nombreuses études étudient l’accélération de l’ampleur des importations en provenance de Chine depuis 2000 pour expliquer le modèle de désindustrialisation dans les économies avancées, nous soulignons que le changement de la composition des exportations chinoises vers les secteurs des technologies d’information et de communication et la naturante changeante du progrès technologique dans les économies émergentes pourrait contribuer à la compréhension du phénomène de désindustrialisation de l’après 2000.

La producción brasileña de orgánicos se concentra en la producción en fresco, así como en unos pocos productos procesados. La escasez de materia prima que atiende a esta cadena así como la falta de regularidad en la entrega de la misma para el sector revelan importantes problemas de coordinación entre los eslabones productivos de dicha cadena agroindustrial. En este sentido, este trabajo investiga –a partir de la perspectiva de la teoría de los costos de transacción– la relación de cuatro empresas del segmento procesador de orgánicos con su eslabón proveedor. La metodología utilizada fue el estudio de casos múltiples, siendo estos casos seleccionados a partir del portafolio de productos de las empresas que actúan en el ramo de procesamiento de orgánicos en Brasil. Los principales hallazgos evidenciaron una baja escala de producción en la industria, el reducido número de oferentes, las elevadas exigencias y disposiciones en la legislación sobre certificación y el precio elevado de adquisición (desde la materia prima hasta el producto final) como limitantes para el desarrollo del sector, siendo por tanto considerado como desorganizado, frágil y precario en su gestión. Los resultados de la investigación también apuntan a una elevada dependencia e incertidumbre de la industria en relación con el segmento proveedor de materia prima que, aún cuando la estructura de gobernanza predominante en este escenario sea a través del mercado, puede tornarse inviable en el largo plazo. The Brazilian production of organic products is concentrated on fresh production and less processed products. The shortage of raw material that meets this chain, as well as the lack of regular delivery of the same to the sector, indicates important problems of coordination between the productive links of this agroindustrial chain. In this sense, this work investigates –from the point of view of the theory of transaction costs– the relationship of four companies of the segment of organic processors with its supplier link. The methodology used was the study of multiple cases, being these cases selected from the portfolio of products of the companies that work in the field of organic processing in Brazil. They show the low scale of production of the industry, the reduced number of suppliers, the requirements and precepts of the certification legislation and the high acquisition price (from the raw material to the final product) as limiting the development of the sector, considered disorganized, fragile and precarious in management. The results of the research point to the high dependence and uncertainty of the industry in relation to the raw material supplier segment, and even in this scenario the predominant governance structure is via the market, which may become unfeasible in the long term. La production brésilienne de produits biologiques se concentre sur les produits frais et peu de produits transformés. La pénurie de matières premières qui répond à cette chaîne, ainsi que l’absence de livraison régulière de celle-ci dans le secteur indiquent d’importants problèmes de coordination entre les liens productifs de cette chaîne agro-industrielle. En ce sens, ce travail étudie –du point de vue de la théorie des coûts de transaction– la relation de quatre entreprises du segment des processeurs organiques avec son lien fournisseur. La méthodologie utilisée a été l’étude de cas multiples, ces cas étant sélectionnés dans le portefeuille de produits des entreprises qui travaillent dans le domaine de la transformation biologique au Brésil. Ils montrent la faible échelle de production de l’industrie, le nombre réduit de fournisseurs, les exigences et les préceptes de la législation de certification et le prix d’acquisition élevé (de la matière première au produit final) comme limitant le développement du secteur considéré comme désorganisé, fragile et précaire dans la gestion. Les résultats de la recherche indiquent la forte dépendance et l’incertitude de l’industrie vis-à-vis du segment des fournisseurs de matières premières, et même dans ce scénario, la structure de gouvernance prédominante passe par le marché, qui peut devenir impraticable à long terme. A produção brasileira de orgânicos se concentra na produção in natura e em poucos produtos processados. A escassez de matéria-prima que atenda a essa cadeia, bem como a falta de regularidade de entrega da mesma para o setor indicam importantes problemas de coordenação entre os elos produtivos dessa cadeia agroindustrial. Neste sentido, este trabalho investiga – a partir da ótica da Teoria dos Custos de Transações – a relação de quatro empresas do segmento processador de orgânicos com seu elo fornecedor. A metodologia utilizada foi o estudo de casos múltiplos, sendo estes casos selecionados a partir do portfólio de produtos das empresas que atuam no ramo de processamento de orgânicos no Brasil. Os principais achados evidenciam a baixa escala de produção da indústria, o número reduzido de fornecedores, as exigências e preceitos da legislação de certificação e o elevado preço de aquisição (desde a matéria-prima até o produto final) como limitantes do desenvolvimento do setor, considerado desorganizado, frágil e precário em gestão. Os resultados da pesquisa apontam a elevada dependência e incerteza da indústria em relação ao segmento fornecedor de matéria-prima, sendo que mesmo, diante deste cenário a estrutura de governança predominante é via mercado, o que poderá se tornar inviável no longo prazo. 175-189 nessaawerneck@hotmail.com angelita_batista@yahoo.com.br raquel.p.souza@gmail.com aldaracesar@id.uff.br Semestral

Les dernières décennies ont été marquées par d’importantes évolutions au sein du secteur laitier au Sénégal. En effet, l’industrie et le commerce du lait se sont beaucoup développés, en raison de l’urbanisation et des changements des habitudes alimentaires des populations urbaines. Cette thèse s’interroge sur les effets de ces évolutions sur le développement de la chaîne laitière locale et sur l’état de vulnérabilité des populations d’éleveurs. En s’appuyant sur la théorie de la gouvernance des chaînes globales de valeur et sur l’économie des coûts de transaction, la thèse cherche à appréhender quels modes de gouvernance permettent la viabilité des chaînes laitières industrielles sénégalaises. Grâce à la collecte de données qualitatives auprès des acteurs de ces chaînes de valeur et à l’analyse approfondie de dix entre elles dans les régions de Dakar et Kolda, cette thèse met en évidence deux facteurs principaux à la base de la viabilité des chaînes laitières industrielles. Premièrement, des stratégies de qualité portant sur l’origine locale de la matière première sont gagnantes sur le marché, puisque les consommateurs leur attribuent une valeur particulière. En outre, les services offerts par les laiteries aux producteurs locaux dans le cadre de telles stratégies de qualité contribuent à réduire la vulnérabilité de ces derniers et consolident donc la viabilité des chaînes de valeur, notamment sur le plan social. Deuxièmement, l’adoption de formes plurielles de gouvernance, dans le cadre d’un approvisionnement mixte lait en poudre/lait local, permet aux laiteries d’être économiquement viables. Elles sont en effet en mesure d’exploiter pleinement leurs capacités de production, de maîtriser les coûts d’achat de la matière première et de répondre aux exigences des consommateurs., The Senegalese dairy sector has been marked by important changes in the last decades. Indeed, dairy industry and trade have been growing, because of urbanization and new dietary habits of urban populations. This thesis inquires into the effects of those changes on the development of the local dairy value chain and on the vulnerability of the local herder communities. Based on the theory of the governance of global value chains and on transaction cost economics, the thesis aims to understand which modes of governance enable the viability of the Senegalese industrial dairy chains. Through the collection of qualitative data from the actors of these value chains and through an in-depth analysis of ten of these chains in the regions of Dakar and Kolda, this thesis highlights two main factors underlying the viability of the industrial dairy chains. First, quality strategies focusing on the local origin of the raw material are successful on the market, since consumers attach to them a particular value. Moreover, the services that the dairy processors implementing those quality strategies offer to local producers contribute to reducing their vulnerability; hence, the social viability of the value chains is improved. Second, the adoption of plural forms of governance, within a mixed supply (milk powder/local milk), enables dairy processors to be economically viable. In fact, they are in a position to fully exploit their productive capacities, to control the cost of raw material purchases, and to meet consumer demands., Doctorat en Sciences politiques et sociales, info:eu-repo/semantics/nonPublished

This paper is an inquiry into the true significance of the assumption of law neutrality in property rights theory, that is to say the assumption that the initial legal allocation of property rights is irrelevant if transaction costs are absent. It shows that it stems from an interpretation of Coase (1960) and that it is part of a process of disentanglement of the legal-economic nexus. Next, it investigates what is referred to as the differentiation between ‘who’ (subject to law) and ‘what’ (subject to economics). This differentiation results in the neutralisation of the law, which is both artificial and unsatisfactory. Finally, it proposes a reconnection of ‘who’ and ‘what’ to restore the true meaning and usefulness of the legal-economic nexus. The infiltration of the Mafia in legitimate businesses is taken as an example. Cet article s’interroge sur la signification réelle de la neutralité du droit supposée dans la théorie des droits de propriété, c’est-à-dire l’idée que l’allocation légale originelle des droits de propriété est sans importance en l’absence de coûts de transaction. Nous montrons que cela découle d’une interprétation de Coase (1960) et que cela fait partie d’un processus de désintrication du legal-economic nexus. Ensuite, l’article se penche sur ce que nous appelons la distinction entre le « qui » (domaine de la loi) et le « quoi » (domaine de l’économie). Cette distinction débouche sur une neutralisation du droit qui s’avère à la fois artificielle et insatisfaisante. Enfin, une reconnexion du « qui » et du « quoi » est proposée pour rétablir le sens et l’utilité véritables du legal-economic nexus. L’infiltration mafieuse dans l’économie légale est prise comme exemple.

This PhD in Management Science is done by contract CIFRE within a Technical Study Bureau, BET, located in Languedoc-Roussillon area since September 2013. The field research concerning the building sector. The research question is directed towards the construction sector and more particularly to the impact of informal networks on the coordination and management of transaction costs in activities related to the development and construction., Cette thèse de doctorat en Sciences de Gestion s’effectue en contrat CIFRE au sein d’un Bureau d’Etudes Techniques, B.E.T., situé en région Languedoc-Roussillon, depuis septembre 2013. Le terrain de recherche concerne le secteur du bâtiment. La question de recherche s’oriente vers le secteur du bâtiment et porte plus particulièrement sur l’impact des réseaux informels sur la coordination et la gestion des coûts de transaction dans les activités liées à l’aménagement et à la construction.

This document is a synthesis of the research that I have been conducting, along with my co–authors, since the defence of my PhD thesis. This encompasses several topics, which although apparently non immediately connected, will turn out to follow, at least from the theoretical point of view, the same breadcrumbs trail, namely stochastic control (and also stochastic differential games). As I will try to make clear, most of my research topics actually share strong connections, be it from the point of view of the applications which drive them, or from the mathematical tools needed to study them. I have nonetheless made the choice to regroup them along four different lines, corresponding to the four parts of the present manuscript(i) 2BSDEs, BSDEs and robust finance. (ii) Regularity and numerics for BSDEs.(iii) Transaction costs and homogenisation of partial differential equations. (iv) Contracting theory.

VNF (2010)'s statistical data show a remarkable resilience of inland navigation in France during the recession. Yet at least part of the profession is in crisis: the boatmen are now likely to be close to bankruptcy. Key players in the fully liberalized (since 2000) spot market, small independent barge owners bear the brunt of lower prices resulting from a destructive competition exacerbated in times of recession. Transaction costs associated with this new institutional environment exacerbate this pro-cyclical behavior detrimental to the entire profession. With the help of transaction costs economics, the article assesses the conditions of efficiency of voyage charter in the spot market before and after the abolition of the "Tour de rôle" and lead to recommendations to improve organization and efficiency of this market segment., Les données de VNF (2010) montrent une résistance remarquable en France du transport fluvial de marchandises à la récession. Pourtant, une part au moins de la profession est en crise : les artisans bateliers sont aujourd'hui nombreux à être proches du dépôt de bilan. Principaux acteurs du marché de l'affrètement au voyage entièrement libéralisé depuis 2000, les artisans bateliers subissent de plein fouet une baisse des prix résultant d'une concurrence destructrice exacerbée en période de récession. Les coûts de transaction associés au nouvel environnement institutionnel accentuent ce comportement pro-cyclique, préjudiciable à l'ensemble de la profession. L'article s'appuie sur la théorie des coûts de transaction pour évaluer les conditions d'efficience de l'affrètement au voyage avant et après la suppression du « Tour de rôle » et débouche sur des préconisations visant à améliorer l'organisation et l'efficacité de ce segment de marché.

Forme récente et particulière de partenariats public-privé, le contrat de par­tenariat a initialement été institué en France, à titre dérogatoire, pour des commandes publiques nécessitant de forts investissements. Or, nombre de collectivités locales jettent aujourd’hui leur dévolu sur cette formule contrac­tuelle pour des projets de moyenne et faible envergure, notamment dans le secteur sportif. Cet écart entre la doctrine initiale et la pratique qui s’en suit constitue pour l’observateur une source de questionnement. A travers le cas des centres aquatiques, très concernés par ce décalage entre volonté initiale et réalité de mise en œuvre de la politique publique, il s’agit d’iden­tifier les raisons de ce recours marquant au contrat de partenariat. Après avoir envisagé, en tant que facteurs explicatifs potentiels, les besoins spé­cifiques observés dans les centres aquatiques et les éventuelles contrain­tes administratives inhérentes aux autres contrats publics, l’article propose d’analyser la pertinence de ce choix à l’examen des risques du secteur. Des réserves tenant à la nature du service public auquel le contrat s’applique, au montage contractuel et à son impact budgétaire sont émises en conclusion. The partnership contract is a new kind of public-private partnerships. It was first created in France for public orders requiring strong investments. Howe­ver, many local communities interested now in this contractual formula for low and medium projects, especially in sports. This gap between the initial doctri­ne and practice is a source of questioning. Through the typical case of aqua­tic centers, we want to identify the reasons for the widespread partnership contract : specific requirements and any other public contracts administrative constraints. Article then suggests analyzing the relevance of this choice by examination of the risks of the sector. To conclude, we make reservations due to the nature of public utility, contractual editing and its budgetary impact.

Cet article contient les résultats obtenus d’une recherche appliquée sur l’organisation et la compétitivité des systèmes locaux de production (SLP) en Espagne. On analyse l’incidence des économies externes sur l’efficience et sur la capacité d’innovation des entreprises situées dans un territoire historiquement et géographiquement déterminé. On démontre que les économies externes expliquent le modèle d’organisation industriel adopté, tout en relevant des différences dans la capacité d’innovation et dans l’internationalisation des SPL selon la nature des relations entre les entreprises locales et le marché final., This article shows the results of an applied research study about the organization and competitivity in local production systems (LPS) in Spain. It analyses the incidence of external economies on the efficiency and innovation ability of enterprises located in a both historically and geographically determined territory. It proves that external economies can explain the adopted model of industrial organization, although some differences may arise in innovation and internationalization ability of LPS depending on the nature of the existing relations between enterprises and the final market., En este articulo se recojen los resultados obtenidos en una investigación y competitividad de los sistemas productivos locales (SPL) en España. Se analiza la incidencia de las economías externas en la eficiencia y capacidad de innovación de las empresas localizadas en un territorio histórica y geográficamente determinado. Se demuestra que las economías externas explican el modelo de organizatión industrial adoptado, si bien se observan diferencias en la capacidad innovadora y en la internacionalización de los SPL en función de la naturaleza de las relaciones entre las empresas locales y el mercado final.

Aujourd’hui, en Afrique, l’importance prise par l’informel est telle que les États ne peuvent plus éviter une réflexion approfondie sur sa place dans leur économie et sur l’attitude qu’ils doivent adopter.L’informaiité offre un certain nombre d’avantages, lesquels sont présentés dans une première partie, tandis que ses inconvénients sont analysés en deuxième partie. Face à ce phénomène et à ses contradictions, la position des États a évolué, passant en quelques années d’une attitude répressive ou indifférente à une attitude plus constructive, ce que nous verrons en troisième partie. La conclusion, enfin, propose aux États des voies d’action possibles pour faciliter le fonctionnement du secteur informel sans risquer de le perturber., Today, in Africa, the importance of the informal sector is so great that the States can’t avoid a profond thought on its place in their economy, and the policies they may carry out.The informality presents some advantages which are analysed in the first part. But it has also drawbacks (second part). Concerning this phenomenon, and its contradictions, the States’ policy has evolved in a few years from a repressive or uninterested attitude to a more constructive one (third part). Finally, the conclusion comes out with propositions to be used by States to facilitate the informal sector’s life without risk of any kind of perturbation., Hoy día, en África, la importancia que supone lo informal es tan grande que los Estados no pueden evitar una reflexión profunda sobre la plaza que ocupa en su economía y la actitud que han de adoptar.La informalidad supone cierto número de ventajas que se abarcarán en la primera parte. No obstante también supone ciertos inconvenientes (Véase la segunda parte). Frente a este fenómeno,y a sus contradicciones, la postura de los Estados ha evolucionado pasando en pocos anos de una actitud represiva o de indiferencia a una actitud más constructiva (Véase la tercera parte). La conclusión, por fin, propone, para los Estados, vias posibles de acción, para facilitar el funcionamiento del sector informal sin riesgo alguno de trastornarlo.

Deux hypothèses de recherche ont été examinées dans cette étude. La première établit une relation entre le partage d’information entre les partenaires d’une coentreprise, le mode de contrôle managérial utilisé, les coûts de transaction, les effets de synergie et la performance. La seconde hypothèse suggère que les PME diffèrent des grandes entreprises quant à la forme de contrôle managérial qu’elles privilégient dans les coentreprises. À l’aide d’une étude de cas effectuée auprès de sept coentreprises établies en Afrique, nous avons pu constater que la première hypothèse était partiellement confirmée alors que la deuxième l’était entièrement. Ces résultats qualitatifs devraient cependant être corroborés par d’autres études qui réuniraient un plus grand nombre de coentreprises et intégreraient certaines variables environnementales et structurelles., Two research hypotheses were examined in this study. First, it was hypothesized that there is a relationship between the following variables : the information sharing process between the joint venture’s partners, the managerial control mode, the transaction costs, the synergy effects and performance. Secondly, it was hypothesized that small and medium-sized firms would differ from larger enterprises in the use of managerial control modes. We did a case study on seven joint ventures operating in Africa. The case study data suggest that the first hypothesis is partially confirmed, and that the second one is confirmed in these particular instances. Those qualitative data will have to be verified with a larger number of firms and through the inclusion of other variables dealing with the environment and the structure of the firms., Dos hipótesis de investigación han sido examinadas en éste estudio. La primera establece una relación entre la comunicación de las informaciones existentes entre los asociados de una co-empresa, el modo utilizado del control de la gestion, los costos de transacción, los efectos de la sinergia y el rendimiento. La segunda hipótesis sugiere que las PME se diferencian de las grandes empresas respecto a la forma de control de gestion que alias favorecen en las co-empresas. Basaudose en el estudio de casos efectuados en siete co-empresas establicidas en Africa. Nosotros hemos podido constator que la primera hipótesis estaba parcialmente confirmada mientras que la segunda hipótesis estaba completamente confirmada. Estos resultados calitativos deberían sin embargo ser corroborados por otros estudios que reunirían un mayor número de co-empresas y quienes integrarían ciertas variables estructurales y del medio ambiente.

RésuméComment expliquer le développement économique de la Chine alors que ce pays ne dispose pas encore de la matrice institutionnelle des économies de marché ? L’approche néo-institutionnelle d’obédience northienne qui insiste sur le rôle des règles du jeu informelles dans une société permet de mobiliser le guanxi comme élément de réponse. Cette forme particulière de gouvernance relationnelle, propre à la société chinoise confucéenne, a trouvé un second souffle avec le développement du monde des affaires pour compenser les insuffisances de l’architecture institutionnelle formelle en voie d’élaboration au gré des réformes successives. Comme forme de capital social, le guanxi est producteur de confiance et développe des incitations implicites utiles au dynamisme économique. En réduisant l’incertitude et les coûts de transaction, il a pu se substituer aux règles formelles le temps de maturation de ces dernières.AbstractHow to explain the economic development of China since the country does not have the institutional matrix of market economies yet? The neo-institutional approach of North that emphasizes the role of informal rules in a society can mobilize the guanxi as part of the answer. This particular form of relational governance, peculiar to the Chinese confucian society, found a second wind with the development of business affairs to compensate for the inadequacies of the formal institutional architecture under construction. As form of capital social, guanxi produces trust and develops implicit incentives necessary to economic dynamism. By reducing uncertainty and transaction costs, it could be a substitute for formal rules during the ripening time of the latter.

La complémentarité entre les secteurs bancaire et microfinancier est une thèse souvent avancée dans les débats sur l’articulation entre les deux secteurs dans les économies en développement. Seulement, aujourd’hui, rares sont les travaux qui ont cherché à en fournir un fondement théorique. Dans cet article, nous nous proposons de partir de la littérature sur les raisons d’existence des intermédiaires financiers et de la littérature sur la coopération interfirmes pour donner un fondement théorique à la complémentarité entre les deux types d’intermédiaires. Sur cette question, la théorie des asymétries d’information et des coûts de transaction, dans une approche à la Richardson, donne un cadre d’analyse fascinant, à la complémentarité entre ces derniers., The notion of complementarity between banks and microfinance has often been referred to in debates about the links between both sectors in the Developing Countries. But at the moment the research aiming at giving this complementarity a theoretical basis is quite scarce. In this paper, we will try to start from articles about the necessity of financial intermediaries and those about inter-societies cooperation to give a theoretical basis to a complementarity between both types of intermediaries. On this problem, studies about information asymmetric and transaction costs, in a Richardsonlike approach, give a fascinating analyse frame to a complementarity between them.

L’analyse économique s’est longtemps focalisée sur le lien entre mode de gestion de l’eau et performance du service afin d’expliquer l’écart de performance entre gestion publique et privée. Récemment, des travaux basés sur la théorie des coûts de transaction ont déplacé le problème : les écarts de performance s’expliqueraient moins par le mode de gestion que par des déterminants amont (origine de l’eau, spécificité des actifs…) influant sur le choix du mode d’organisation. Nous proposons ici d’approfondir ce point en insistant sur le rôle essentiel des contraintes cognitives dans le choix du mode de gestion de l’eau potable. Une analyse économétrique menée sur une base de données française permet de valider nos propositions théoriques : le recours à la délégation augmente significativement avec la complexité des traitements. In order to explain performance differentials in water system, economic analysis mainly focus on the link between contractual choice and performance. Recently, research based upon the Transaction Costs Theory showed that performance differentials would be better explained by local differences in terms of asset specificity, origin of water… The aim of this article is to go a step further into this analysis by focusing on the key role of cognitive problems on the contractual choice. In order to test our assumptions, a binary logit model has been applied to French data. A strong correlation appears between the complexity of water treatment and the probability to adopt private governance rather than public governance.

This dissertation is composed of four chapters and addresses an empirical regularity about which very little is known: “plural forms”. In the first chapter, I intend to verify what has been theorized about plural forms and how this field has evolved over time. I identified two variables that underlie most of the theoretical explanations for the existence and stability of plural forms: asset specificity and uncertainty. However, these variables are very seldom explored, which points towards the need for novel contributions. In the second chapter, I am concerned with explaining the variety of plural form manifestations. I built a theoretical model integrating asset specificity and uncertainty to predict plural and non-plural forms. Next, I stressed that plural forms are heterogeneous and built hypotheses relating different types of uncertainty to different types of plural forms. In the next two chapters, I empirically confront my theoretical model and hypotheses with qualitative data. In the third chapter, I confront my model by performing an embedded clinical case study on the Korin company (in Brazil), which produces and commercializes multiple organic products; while in the final chapter, I intend to empirically confront both my theoretical model and my hypotheses and survey the procurement of inputs by 24 companies operating in the Brazilian Agribusiness sector. I find support for my model and for my hypotheses on both of these papers, indicating a path for further analyses., Cette thèse est composée de quatre chapitres et analyse une régularité empirique très mal connue et très peu analysée : les « formes organisationnelles plurielles ». Dans le premier chapitre, j’examine les diverses tentatives de théoriser les formes plurielles et comment ce domaine a évolué au fil du temps. Cela me permet d’identifier deux variables qu’on retrouve au cœur des idées exprimées dans ces tentatives pour expliquer l’existence et la stabilité des formes plurielles : la spécificité des actifs ainsi que les facteurs d’incertitude. Néanmoins, ces variables sont restées très mal explorées, ce qui pointe la nécessité de nouvelles contributions théoriques sur ce sujet. Dans le deuxième chapitre, je cherche à comprendre ce qui explique la variété des formes plurielles. Je propose un modèle théorique intégrant la spécificité des actifs et l'incertitude pour pronostiquer l’existence des formes plurielles et non plurielles. Ensuite, je souligne que les formes plurielles sont hétérogènes et je construis des hypothèses mettant en relation différents types d’incertitude avec des formes plurielles différentes. Dans les deux chapitres suivants, le modèle théorique et les hypothèses sont confrontés à des données empiriques qualitatives. Le troisième chapitre confronte le modèle théorique à une étude de cas clinique menée au sein d’une entreprise, l’entreprise Korin (Brésil), qui produit et vend divers produits bios. Enfin dans le chapitre quatre, le modèle théorique et les hypothèses sont confrontés à des données recueillies à partir d’une enquête sur l’approvisionnement en ‘inputs’ auprès de 24 entreprises opérant dans le secteur agricole brésilien. Je trouve dans ces deux articles des concordances fortes à l’appui de mon modèle et des hypothèses que j’en ai dérivées, ce qui ouvre la voie à de nouvelles recherches.