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URL del artículo en la web de la Revista: https://www.upo.es/revistas/index.php/RevMetCuant/article/view/2539, El objetivo de esta investigación es analizar el efecto que tiene el canal del crédito en la determinación del precio de la vivienda nueva en Medellín - Colombia. Utilizando un modelo de ecuaciones simultáneas, estimado por sistema de ecuaciones aparentemente no relacionadas y mínimos cuadrados en tres etapas, los principales resultados evidencian que la tasa de interés hipotecaria y el Fondo de Reserva para la Estabilización de la Cartera Hipotecaria (FRECH) son las variables que presentan mayor efecto sobre los precios de la demanda de vivienda nueva; mientras que la tasa de interés presenta una relación inversa con la demanda de vivienda, el FRECH tiene una relación positiva. Una caída del 1% de la tasa de interés hace que el precio del M2 aumente en $COP 46.865. Esto resalta la importancia que tiene el canal del crédito para incentivar el sector constructor de una economía. Además, por medio de un modelo de vectores autorregresivos estructurales, encontramos que el impacto de un choque de la Unidad de Valor Real (UVR) sobre el precio de la vivienda nueva en Medellín es que el precio del metro cuadrado es elástico ante variaciones en la UVR en el corto plazo (2 meses)., We analyze the credit channel effects on new residential property prices in Medellín, Colombia, using a simultaneous equations model. Our empirical results show that the main determinants of new residential properties prices are mortgage interest rates and the availability of government sponsored subsidies to homebuyers (GS). An increase of one percent in mortgage interest rates reduces the demand of new residential properties and increases their price by COP $46,865 per square meter. Greater availability of government of GS increases the demand for new residential properties. Using a structural VAR, we find that a positive shock to a proxy for the real interest rate (unit of real value, URV) of one standard deviation leads to a reduction of the price of new residential properties in Medellín., Universidad Pablo de Olavide

URL del artículo en la web de la Revista: https://www.upo.es/revistas/index.php/RevMetCuant/article/view/2539 El objetivo de esta investigación es analizar el efecto que tiene el canal del crédito en la determinación del precio de la vivienda nueva en Medellín - Colombia. Utilizando un modelo de ecuaciones simultáneas, estimado por sistema de ecuaciones aparentemente no relacionadas y mínimos cuadrados en tres etapas, los principales resultados evidencian que la tasa de interés hipotecaria y el Fondo de Reserva para la Estabilización de la Cartera Hipotecaria (FRECH) son las variables que presentan mayor efecto sobre los precios de la demanda de vivienda nueva; mientras que la tasa de interés presenta una relación inversa con la demanda de vivienda, el FRECH tiene una relación positiva. Una caída del 1% de la tasa de interés hace que el precio del M2 aumente en $COP 46.865. Esto resalta la importancia que tiene el canal del crédito para incentivar el sector constructor de una economía. Además, por medio de un modelo de vectores autorregresivos estructurales, encontramos que el impacto de un choque de la Unidad de Valor Real (UVR) sobre el precio de la vivienda nueva en Medellín es que el precio del metro cuadrado es elástico ante variaciones en la UVR en el corto plazo (2 meses). We analyze the credit channel effects on new residential property prices in Medellín, Colombia, using a simultaneous equations model. Our empirical results show that the main determinants of new residential properties prices are mortgage interest rates and the availability of government sponsored subsidies to homebuyers (GS). An increase of one percent in mortgage interest rates reduces the demand of new residential properties and increases their price by COP $46,865 per square meter. Greater availability of government of GS increases the demand for new residential properties. Using a structural VAR, we find that a positive shock to a proxy for the real interest rate (unit of real value, URV) of one standard deviation leads to a reduction of the price of new residential properties in Medellín. Universidad Pablo de Olavide

Since the 1960s democratic member based organizations (DMOs) have formed the back bone of the Norwegian environmental movement (NEM). A series of recent developments, however, have challenged both their dominant position and their need for popular support, prompting an investigation into the relation between the NEM DMOs and the people . This thesis approaches the problematic by investigating how the relation between the DMOs and the people is understood from the perspective of informants working within three NEM DMOs: Norges naturvernforbund, Fremtiden i våre hender, and Folkeaksjonen for et oljefritt Lofoten, Vesterålen og Senja. Through an analysis of semi-structured interviews from 12 informants I will examine three aspects of this relation, the DMOs movement connections, their collective identity and the impact negative public stereotypes have on their operation. Based on these analyses I will argue that the Norwegian DMOs are inclusive organizations with a low level of collective identity, who are afraid of alienating the public by appearing too radical. Despite having relatively few supporters, the DMOs draw on the culturally specific image of folkebevegelse (popular movement) when presenting their organizations. The DMOs focus on low-level and short-term activism, lest a more intensive approach will alienate people, who are viewed as busy, but well-willing. They actively take measures to combat common stereotypes associated with their organizations. Sometimes this takes the form of policy changes, other times it is to hide their more radical positions by presenting their own identity and their message as moderate. As such the DMOs are engaging in a process of frame negotiation where they adjust their identity and their agenda to fit a more moderate image.