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This research identifies the effects of the Venezuelan migratory phenomenon on a key group of indicators that approximates different economic and social dimensions of the department of Norte de Santander in the period 2012-2019, through a descriptive analysis and the estimation of a linear regression model. It was found that almost all of the employment indicators examined show a marked deterioration in Norte de Santander at a time when the migratory flow from Venezuela is growing, and an increase in the demand for public services stands out. A statistically significant negative net effect of migration on economic growth was estimated. The estimate of the impact of the Venezuelan economic crisis, examined through the foreign trade channel, was not conclusive. The department managed to soften the impacts by diversifying its trading partners and transforming its export basket. Esta investigación identifica los efectos del fenómeno migratorio venezolano en un grupo clave de indicadores que aproxima diferentes dimensiones económicas y sociales del departamento de Norte de Santander en el periodo 2012-2019, por medio de un análisis descriptivo y la estimación de un modelo de regresión lineal. Se encontró que casi la totalidad de los indicadores de empleo examinados muestran un marcado deterioro en Norte de Santander, en momentos en que crece el flujo migratorio desde Venezuela, y sobresale un incremento en la demanda de servicios públicos. Se estimó un efecto neto negativo estadísticamente significativo de la migración en el crecimiento económico. La estimación del impacto de la crisis económica venezolana, examinado mediante el canal de comercio exterior, no fue concluyente. El departamento logró suavizar los impactos diversificando los socios comerciales y transformando su canasta exportadora. Esta pesquisa identifica os efeitos do fenômeno migratório venezuelano em um conjunto chave de indicadores que aproximam diferentes dimensões econômicas e sociais do departamento de Norte de Santander no período 2012-2019, por meio de uma análise descritiva e da estimação de um modelo de regressão linear. Constatouse que quase todos os indicadores de emprego examinados mostram uma acentuada deterioração no Norte de Santander, em um momento em que o fluxo migratório da Venezuela está crescendo, destacando-se o aumento da demanda por serviços públicos. Foi estimado um efeito líquido negativo estatisticamente significativo da migração sobre o crescimento econômico. A estimativa do impacto da crise econômica venezuelana, examinada pelo canal de comércio exterior, não foi conclusiva.

Resumen Durante décadas, la violencia ha afectado el desarrollo económico, político y social de Colombia. En este trabajo evaluamos los efectos de los delitos violentos contra las personas y la propiedad privada sobre el comportamiento de la inversión neta de la industria manufacturera en los departamentos de Colombia durante el periodo 2000-2013. Este trabajo se basa en los modelos propuestos por Acevedo y Mora (2009) y Acevedo y Garcia (2015) y emplea información estadística de la Encuesta Anual de Manufactura y diversas formas de violencia (secuestros, robos y homicidios) obtenidas de la base de datos de la Revista Criminalidad para los 32 departamentos y Bogotá, D. C. Para ello se emplea un modelo de datos panel y se usa la bondad del ajuste como criterio para seleccionar los modelos que mejor se ajustan a los datos. La evidencia empírica muestra que la violencia medida por el número de secuestros, más que los homicidios y robos, es el fenómeno que más ha afectado la inversión en Colombia. Específicamente, un aumento del 1% en el número de secuestros reduce la inversión neta en un 0,04%. Estos resultados mostraron que Bolívar, Caquetá, Cesar, Meta y Tolima fueron los departamentos más afectados por la violencia en Colombia durante el periodo. Abstract For decades, violence has affected the economic, political, and social development of Colombia. The objective of this paper is to evaluate the effects of violent crimes against people and private property on the behaviour of the manufacturing sector´s net investment in the departments of Colombia during the period 2000-2013. This work is based on the models proposed by Acevedo and Mora (2009) and Acevedo and Garcia (2015) and uses statistical information from the Annual Manufacturing Survey and various forms of violence (kidnappings, robberies, and homicides) obtained from the database of the Journal Criminalidad for the 32 departments and Bogota, D. C. We use a panel data model and the goodness of fit to select the models that best fit the data. The empirical evidence shows that violence measured by the number of kidnappings, rather than homicides and robberies, is the phenomenon that has affected investment the most. Specifically, a 1% increase in the number of kidnappings reduces net investment by 0.04%. These results showed that Bolivar, Caqueta, Cesar, Meta, and Tolima were the departments most affected by violence in Colombia during the period. Resumo Durante décadas, a violência tem afetado o desenvolvimento econômico, político e social da Colombia. Neste documento avaliamos os efeitos de crimes violentos contra pessoas e propriedade privada sobre o comportamento do investimento produtivo líquido nos departamentos colombianos durante o período 2000-2013. Este documento baseia-se nos modelos propostos por Acevedo e Mora (2009) e Acevedo e Garcia (2015) e utiliza informações estatísticas do Inquerito Anual de Fabrico e várias formas de violência (raptos, roubos e homicídios) obtidas a partir da base de dados da Revista Criminalidad para os 32 departamentos e Bogotá, D. C. Utiliza-se um modelo de dados de painel e o goodness-of-fit e utilizado como critério para selecionar os modelos que melhor se ajustam aos dados. As provas empíricas mostram que a violência, medida pelo número de raptos, em vez de homicídios e roubos, e o fenômeno que mais tem afetado o investimento na Colombia. Especificamente, um aumento de 1% no número de raptos reduz o investimento liquido em 0,04%. Estes resultados mostraram que Bolivar, Caquetá, Cesar, Meta e Tolima foram os departamentos mais afetados pela violência na Colombia durante o período.

This article evaluates the hypothesis that returns of metal prices are unpredictable (i.e under the weak form Efficient Market Hypothesis). The possible effect that financialization in the commodity market has had in the predictability of this is also evaluated. Using statistical techniques such as the portmanteau test, the variance ratio test, and a robustness test on the monthly returns of metals for the 1992-2015 period, it is found that the market of some metals is persistently inefficient whereas others fluctuate between periods of efficiency and inefficiency. There is no clear effect of financialization on the efficiency of the metal market.