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El artículo presenta una reflexión teórica y empírica sobre el papel del sistema financiero en el ciclo económico bajo la perspectiva heterodoxa. Se aborda el proceso de desregulación financiera internacional y su implementación en México, seguido de un análisis del ciclo económico mexicano después de la crisis subprime. De igual forma se afirma que la liberalización financiera generó mayor volatilidad en los mercados financieros, aumentó el nivel de deuda, gestó burbujas especulativas y riesgos excesivos que tuvieron que asumir las instituciones financieras. Se asume un postura crítica frente la creencia de que una economía basada en mercados es la única forma natural de organización económica y, cómo tal supuesto ha influido en la financiarización. Por ello, se resaltan los efectos de la desregulación financiera y la financiarización en la economía mexicana, así como los desafíos que enfrenta el país en su dependencia de los mercados financieros internacionales. La primera parte del texto se centra en las perspectivas diferenciadoras del ciclo económico, comparando el enfoque ortodoxo y heterodoxo. Después, se profundiza en la inserción de México en el proceso de globalización financiera y cómo la distancia entre lo económico y lo financiero se ha ampliado después de la crisis financiera de 2008.

Uno de los efectos más importantes que la digitalización de la economía puede generar es una transformación radical del sistema financiero tal como lo conocemos en la actualidad y, de manera singular, del sistema bancario. Los bancos centrales han aceptado ya que necesitan proveer de una “moneda digital” si quieren seguir manteniendo el control sobre el sistema monetario del que son responsables de su buen funcionamiento. Ahora bien, la aparición de una “moneda digital” gestionada por los bancos centrales entra en conflicto con la capacidad de creación de dinero que tienen los bancos comerciales a través de los depósitos bancarios. Este conflicto está condicionando el diseño de la moneda. La opción seleccionada, al menos en la eurozona, es la de limitar las tenencias individuales de esta nueva moneda. Sin embargo, el establecimiento de límites cuantitativos creemos que no impedirá la transformación del sistema financiero que se pretende evitar.

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La investigación, con enfoque epistemológico cuantitativo y el paradigma positivista, permitió determinar la relación entre el marco regulatorio del sector financiero ecuatoriano y las condiciones de financiamiento a las PYMES. Esta fue de tipo descriptivo-correlacional, permitiendo realizar un análisis descriptivo y factorial de variables vinculadas al conocimiento y aplicación de leyes y códigos regulatorios de 54 oficiales de crédito del sector bancario de El Oro, Ecuador. Se identificaron dos dimensiones: una relacionada con el marco regulatorio monetario y otra con códigos orgánicos. Las encuestas señalan que las leyes más aplicadas son: Ley General de Instituciones del Sector Financiero y Ley de Compañías. La primera regula la creación, funcionamiento y cierre de instituciones financieras privadas para proteger a la población y asegurar la estabilidad financiera; su cumplimiento es supervisado por la Superintendencia de Bancos. La segunda simplifica el proceso de constitución de empresas, permitiendo diversos tipos de compañías y flexibilidad en su estructura. Las regulaciones bancarias ecuatorianas han experimentado reformas para fortalecer la solidez y transparencia del sistema, como la Ley de Mercado de Valores y la Ley de Instituciones del Sistema de Seguros Privados, que contribuyen a la estabilidad, regulación, protección al consumidor financiero y promoción de la competencia, generando condiciones de financiamiento favorables, que incluyen confianza, tasas de interés competitivas y amplias opciones financieras.

The appearance of cryptocurrencies, as a mechanism for commercial transactions to replace traditional money, from the crisis of the international financial system, which occurred in 2006, has become something new worldwide. El Salvador does not escape this reality, since, as of June 2021, Bitcoin became legal tender in our country. This phenomenon marks a new reality for micro and small entrepreneurs in the Historic Center of San Salvador. These entrepreneurs, in general, are unaware of the possible business opportunities that the use of this or other cryptocurrencies can generate for them. Given this context, the Universidad Salvadoreña Alberto Masferrer (USAM), as a member of the Permanent Forum for the Integral Development of the Historic Center of San Salvador, directs its academic resources to address the problems faced by micro and small entrepreneurs due to the lack of existing information on this matter. This implies for the University, focuses on the results of scientific technical processes in the search for answers to the problems raised. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

Las cooperativas de crédito son instituciones clave del sistema financiero de un país tanto para el desarrollo económico de su región como para evitar la exclusión financiera de una parte de la población más desfavorecida. En este trabajo se analiza la gestión financiera de las cooperativas de mayor tamaño de Ecuador, en comparación con los bancos privados. Los resultados muestran cómo las cooperativas de crédito están obteniendo mejores valores de rentabilidad y eficiencia, tanto económica como financiera, que las entidades bancarias; están experimentando un crecimiento más acentuado; muestran menor dependencia de recursos ajenos; tienen un menor porcentaje de activos improductivos; presentan menores tasas de morosidad y una mejor cobertura de la cartera problemática. Todo ello supone un cambio estructural positivo en el sistema financiero de Ecuador.

La investigación profundiza el entendimiento de la trascendencia que tiene contar con un mecanismo formal de política macroprudencial enfocado en resguardar la solidez del sistema financiero. Siendo así, el estudio examinó el enfoque y facultades de los Consejos de Estabilidad Financiera para la gestión del riesgo sistémico en economías avanzadas y países miembros de la Alianza del Pacífico. Es una investigación cualitativa basada en la descripción y comprensión de la importancia de los Consejos de Estabilidad Financiera para la gestión del riesgo sistémico, para lo cual se recurrió a la teoría fundamentada de la estabilidad financiera. El principal resultado es la identificación de Consejos de Estabilidad Financiera que establecen parámetros regulatorios como Reino Unido y Estados Unidos; mientras que, en México, Chile y Colombia, funcionan como instancias de coordinación entre sus miembros que efectúan recomendaciones a fin de limitar los riesgos sistémicos. Se concluyó que, la estabilidad financiera, al ser un bien público, es un compromiso constitutivo que fomenta valores sociales, y su preservación, exige la responsabilidad de los Consejos de Estabilidad Financiera para promover el bienestar general de la población a través de la eliminación o reducción del riesgo sistémico.

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Este artículo examina los efectos de la crisis financiera de la década de 1930 en la trayectoria del producto agregado durante ese periodo. La perspectiva es complementaria a la de Friedman y Schwartz, quienes enfatizaron el impacto monetario de las quiebras bancarias; nos enfocamos en los aspectos no monetarios (principalmente relacionados con el crédito) del vínculo entre el sector financiero y el producto, y consideramos los problemas de los deudores, así como los del sistema bancario. Argumentamos que las perturbaciones financieras de 1930-1933 redujeron la eficiencia del proceso de asignación de crédito, y que el mayor costo resultante y la menor disponibilidad de crédito actuaron para deprimir la demanda agregada. La evidencia sugiere que los efectos de este tipo pueden ayudar a explicar las inusuales duración y profundidad de la Gran Depresión. JEL: G01, G18, G21, H12, N22

The industrial sector plays an important role for the Mexican economy. 32% of GDP comes from companies inserted in the industrial sector, which generates a positive impact, since new jobs and new income are created in these organizations, which help economic growth. However, the companies of the industrial turn need to acquire resources to be able to develop, and one of the ways to achieve it is through bank credit; In this sense, it becomes a complex situation due to the existing credit constraint, derived from a series of events in the financial and banking system, such as the diversification of markets - multiple banking - and weak regulations. This article investigates the determinants for a bank loan granted to be destined to the industrial sector in Mexico. The quantitative data correspond to the period 2008-2018; However, the ENAFIN database contains data from 2010 to 2018, generating a limitation to make the research more robust. The regression analyzes used - PROBIT and TOBIT - show a forecast that when the economy improves, the probability (94%) that an approved bank loan will be granted to a company in the industrial sector increases; on the other hand, an increase in the amounts of bank loans granted to other items and a rise in the number of credit applications make the probability decrease (24% and 15%, respectively). Based on these results, the urgency of the political implications that help improve the link of bank credit with companies in the industrial sector is derived. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

This paper examines the effects of the financial crisis of the 1930s on the path of aggregate output during that period. Our approach is complementary to that of Friedman and Schwartz, who emphasized the monetary impact of the bank failures; we focus on non-monetary (primarily credit-related) aspects of the financial sector-output link and consider the problems of debtors as well as those of the banking system. We argue that the financial disruptions of 1930-1933 reduced the efficiency of the credit allocation process; and that the resulting higher cost and reduced availability of credit acted to depress aggregate demand. Evidence suggests that effects of this type can help explain the unusual length and depth of the Great Depression. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

This paper argues that this year's "Nobel" prize in economics celebrates one of the weakest aspects of modern macroeconomic thinking: its limited ability to understand the macro-financial instability of modern capitalism. Instead of challenging the stubborn refusal to take seriously thinkers who confront the essential importance of finance and its dangers for the modern world, such as Hyman Minsky or Hyun Song Shin, it flaunts the tendency to ignore them. And it argues that if the Prize Committee had wanted to reward those who seek to understand the dynamics of the modern global financial system and its interconnections with the real economy, it should have given it to the BIS team, which dates back to the time of William White, and to academic economists associated with the BIS such as Hyun Song Shin. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

El desarrollo de un sistema financiero sólido que impulse el crecimiento económico es de suma importancia para generar mejoras en los niveles de bienestar social de un país o región. Según cifras estimadas por el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), en la región Arequipa persiste un elevado porcentaje de personas que no utilizan servicios financieros formales. De esta manera, las políticas que promuevan la inclusión financiera surgen como pieza fundamental para brindar igualdad de oportunidades de acceso a servicios financieros en aquellos hogares que poseen bajos niveles de ingresos. En ese sentido, la presente investigación tuvo como objetivo determinar si los aspectos económicos y sociodemográficos influyen de manera significativa al acceso a servicios financieros en los hogares de la región Arequipa, haciendo uso de modelos econométricos con variables dependientes binarias (logit y probit). La información proviene de la Encuesta Nacional de Hogares (ENAHO), tomando en cuenta una muestra total de 1781 hogares para dicha región. Los resultados permitieron concluir que el acceso a servicios financieros en los hogares de la región Arequipa es influenciado principalmente por: poseer un contrato laboral, encontrarse afiliado al sistema de pensiones, disponer de un seguro de salud privado, contar con celular propio, acceso a internet y un aumento en el nivel del ingreso.

La inserción de los criterios de sostenibilidad en el funcionamiento de las instituciones bancarias cubanas va tomando cada día mayor relevancia. En función de ello, el sistema financiero en Cuba se adapta a esta nueva forma de entender la economía para dar respuesta a los continuos cambios que demanda el entorno. El objetivo principal del presente artículo es evaluar a través de un diagnóstico el estado actual de la inclusión de los aspectos sociales y ambientales en la Dirección Provincial del Banco de Crédito y Comercio de Guantánamo. Los resultados obtenidos se sustentaron en la aplicación de un conjunto de técnicas, que permitieron la caracterización e identificación de las insuficiencias que existen en la institución para la introducción de los aspectos sociales y ambientales en sus operaciones.

Las economías tienen un umbral de crecimiento del consumo, el límite biofísico del planeta. Es clave medir el bienestar de los países sin depender exclusivamente de indicadores financieros, sino que se incluya elementos como; la salud mental, la pobreza, también de las mujeres y los niños, los pueblos indígenas, la digitalización, los objetivos de bajas emisiones y los datos clave para lograr una economía sostenible que prospere. A pesar de que existen numerosas zonas con años de crecimiento económico, el mundo se enfrenta a crisis ambientales y sociales. La crisis climática, las migraciones involuntarias o la inestabilidad política están incentivando movimientos sociales como "Fridays for Climate". Los gobiernos son cada vez más conscientes de los riesgos de no actuar ahora y de la urgencia de encontrar soluciones para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) establecidos en la Agenda de las Naciones Unidas para 2030. Todas las organizaciones son clave en esta transición hacia una economía más inclusiva y justa. El cambio climático ya no es un factor de riesgo potencial, sino más bien una amenaza que impacta actualmente en las economías. Este articulo tiene como objetivo aportar más claridad sobre los desafíos actuales del sistema financiero hacia una economía sostenible.

El sistema financiero constituye un pilar fundamental en la economía de un país, donde las cooperativas y los bancos son los actores que sobresalen en cuanto a cobertura y servicios. El objetivo es establecer las particularidades en el funcionamiento de los sectores cooperativo y bancario en el Ecuador. La metodología empleada en el desarrollo de este trabajo es cualitativa, su alcance es descriptivo-transversal y de carácter documental, para lo cual, se utilizaron fuentes secundarias, mediante una revisión bibliográfica a profundidad de una serie de estadísticas con corte transversal al 2020, emitidas por la Asociación de Bancos Privados del Ecuador y la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria y Superintendencia de Bancos. Los resultados presentan las particularidades en el funcionamiento de los sectores cooperativo y bancario en el Ecuador, analizando su marco regulatorio, constitución, principios fundacionales, filosofía, modelo de negocio, gobernanza, proceso de intermediación financiera, evolución y participación en el mercado, principales indicadores financieros y contribución a la economía real. Se puede concluir que existen características diferenciadoras profundas desde los aspectos filosófico y social entre estos dos representantes del sistema financiero nacional, destacándose que las Cooperativas de Ahorro y Crédito tienen una fuerte presencia en el ámbito social regida por principios y valores; en tanto que el sector bancario prevalece como número uno en cuanto a cobertura y movilización de capitales.

This paper analyzes the short-term impact of the lockdown policies implemented to stop the spread of the COVID-19 on the Ecuadorian financial system. We use a regression discontinuity in time (RDiT) design jointly with official data. Results show an overall decrease in total deposits (-3.4%) as well as in credits targeted to private sector (-0.60%). In addition, we find heterogeneous results across the different types of credits and deposits being the most affected those related to public institutions. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

The research analyzed from the philosophical perspective of Hayek's constructivist rationalism, the constructivist foundations of banking secrecy, framing it as a protection mechanism of the financial system, a system that, although it appears as a spontaneous order due to the need of various individuals to have a savings and financing mechanism, currently subject to certain rules of the game and specific supervision by government authorities, is considered a constructed order that seeks, in relation to banking secrecy, to safeguard information on individuals' savings in order that they can count on a patrimonial support. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

El presente caso de estudio busca analizar la situación financiera BBVA Perú, utilizando la metodología CAMEL, y plantear una correcta valoración de la entidad, bajo los métodos de Múltiplos Comparables y Flujo de Caja Descontado. Previamente, se describe el entorno económico bajo la metodología Top-Down: región, país, sector financiero y, por último, la empresa. El periodo de desarrollo es de 2015 a 2019 y se utiliza datos de producción, industria y tecnología. Además, se describe las operaciones del banco, detallando la estructura de ingresos, los productos y servicios financieros, políticas y gobierno corporativo.

El objetivo de la investigación fue proponer lineamientos encaminados a reforzar la política de prevención de legitimación de ganancias ilícitas en el sistema financiero boliviano. El estudio se desarrolló bajo el paradigma sociocrítico con un alcance descriptivo, en cinco etapas: Contexto boliviano; Marco jurídico internacional; Legitimación de ganancias ilícitas en las legislaciones comparadas; Dificultades teóricas; Propuesta. Como resultado se identificó que Bolivia ha avanzado poco en el ámbito represivo, pese a contar con normativa que permite investigar, juzgar y sancionar a los responsables de los delitos de legitimación de ganancias ilícitas. Se concluyó que, para elevar la eficiencia en la identificación y sanción de estas conductas, la política de prevención de legitimación de ganancias ilícitas en el sistema financiero deberá reforzarse siguiendo tres lineamientos: debida diligencia material; sistema central de monitorio de operaciones financieras y; capacitación y evaluación permanente del recurso humano de las entidades de intermediación financiera.

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Objetivo: Analizar la importancia económica y financiera que representa el Impuesto Sobre la Renta (ISR) para el sistema financiero mexicano y para el PIB internacional del Banco Mundial, utilizando los procedimientos cuantitativos a través de análisis de factores económicos, contables y financieros. Método: En esta investigación se aplicarán los métodos inductivo y cuantitativo, para luego utilizar el analítico y finalmente el deductivo. Resultados: La participación financiera que se recibirá la Secretaría de Hacienda y Crédito Público en la recaudación del Impuesto Sobre la Renta “ISR” en el 2020, aproximadamente será de $1 852 852 300 000,00 MXN y que en dólares estadounidenses representa la cantidad de 84 220 559 091,00 US$, (ochenta y cuatro mil doscientos veinte millones quinientos cincuenta y nueve mil noventa y un dólares), evidenciando el problema que enfrenta actualmente el Sistema Financiero del Gobierno Mexicano en la disminución en la recaudación de los impuestos en el 2020. Conclusiones: Se determinaron las diferencias en cantidades reales de las Leyes de Ingresos, lo cual permitió ver la situación efectiva de las entradas que se van a recuperar en el 2020 del ISR, y que será rebajada a 1 667 567 070 000,00 (un billón seiscientos sesenta y siete mil quinientos sesenta y siete millones, setenta mil pesos 00/100 M.N.), y en dólares americanos será de: 75 798 503 182,00 US$, (setenta y cinco mil setecientos noventa y ocho millones quinientos tres mil ciento ochenta y dos dólares), con un desplome del 10% del Producto Interno Bruto en la economía del Estado Mexicano.

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El objetivo de este artículo es determinar las respuestas del índice de actividad económica de El Salvador tanto ante cambios en la oferta monetaria, el crédito y la tasa de interés nacionales, como en cuanto a la oferta monetaria y tasa de interés de los restantes países centroamericanos. El carácter distintivo del trabajo es que la economía salvadoreña fue dolarizada en 2001. Los resultados indican que ninguna variable nacional provoca respuestas significativas en las otras variables nacionales, pero el índice de actividad económica salvadoreña responde significativamente a cambios de las ofertas monetarias y las tasas de interés de otros países centroamericanos.

Objetivo: Esta investigación examina la relación entre el crédito de la banca comercial y el desarrollo humano en México por Estado. Metodología:La metodología consiste en: 1) la construcción del Índice de Desarrollo Humano (IDH) en el nivel estatal de 2004 a 2016 (cada dos años); 2) la estimación de un modelo de variables instrumentales, utilizando MCO en dos etapas de datos panel; y 3) la estimación de un modelo dinámico de datos panel. Resultados: Ambos modelos sugieren que existe una relación estadísticamente significativa y positiva entre el crédito de la banca comercial y el IDH estatal en México. The Impact of Bank Credit on Human Development in Mexico: A Data Analysis Panel at State Level, 2004-2016 Objective: This research examines the relationship between commercial bank credit and human development in Mexico at the State level. Methodology: The methodology consists of 1) the construction of the Human Development Index (HDI) at the State level from 2004 to 2016 (every two years); 2) the estimation of a model of instrumental variables using OLS in two stages of panel data, and 3) the estimation of a dynamic panel data model. Results: Both models suggest a statistically significant and positive relationship between the credit of commercial banks and the States’ HDI in Mexico.

Se estudió la relación entre los efectos de la pandemia de COVID-19 y la volatilidad realizada. Además, se analizó el posible nexo entre las medidas de mitigación y contención adoptadas por los gobiernos y la volatilidad realizada. El período de estudio abarca del 2 de febrero de 2020 al 28 de agosto del mismo año. Este período a su vez se dividió en catorce muestras dos para cada mes, lo que dio origen a los catorce paneles no balanceados usados en las estimaciones. El método de estimación utilizado es Mínimos Cuadrados Ordinarios con efectos fijos de dos vías y el método de Mínimos Cuadrados Generalizados Estimados (EGLS) con efectos aleatorios de una vía (período). Se utilizaron datos de volatilidad realizada de sesenta y cinco de los principales índices bursátiles. Los resultados exhiben evidencia que apoya la existencia de una relación estadística significativa entre las medidas de contención y mitigación y la volatilidad realizada, principalmente en los meses de febrero y marzo, sin embargo, no se encontró uniformidad en los resultados. Por otro lado, no se encontró evidencia suficiente a favor de la existencia de una relación positiva entre los efectos de la pandemia COVID-19 y la volatilidad realizada.

Este documento revisa la literatura de estudios que se realizaron sobre la estructura de mercado del sector bancario y su relación con el crecimiento económico para el alcance de más investigaciones acerca del tema en cuestión. La importancia de este estudio es mostrar el comportamiento de mercado del sector bancario, es decir si es monopolio, competencia monopolística o de competencia perfecta, con el fin de determinar el impacto que tendría sobre el crecimiento económico. La búsqueda de bibliografías se realiza principalmente en las revistas que se encuentran en la plataforma Scopus y se toma en cuenta aquellas revistas que se encuentran en el cuartil 1 (Q1), tomando un total de 53 artículos. El análisis de la literatura muestra que el sector bancario tiene un comportamiento de competencia monopolística pero que se acerca a un mercado de competencia perfecta, y la relación que existe entre los créditos y crecimiento económico es positiva además el sistema financiero debe ser competitivo y eficiente como un requisito previo para tener un impacto sobre el crecimiento económico.

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This study aims to analyze the impact of banking services and the structure of the financial system on the economic development of the Immediate Geographic Regions (RGI) of Mato Grosso do Sul (MS) from 2002-2015. The economy and credit sector of the twelve RGIs were analyzed with panel data and two quantitative models were developed to examine the impact of financial products on economic development and the influence of the financial system structure as a support for this development. The results showed that the effects of credit are inconsistent with the per capita GDP in the immediate regions of MS. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

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En este trabajo se estudian las causas del origen de la crisis 2008-2009, desde tres posiciones teóricas. Primero, la historia económica, cuyo enfoque ayuda a contextualizar el cambio de modelo de un Estado Benefactor a un Estado Neoliberal. Los historiadores consideran que la dinámica del periodo neoliberal se refiere a un evento de largo horizonte de acuerdo a las acciones post crisis y porque no existen caminos alternativos viables contra la teoría que pugna la libertad a ultranza. Segundo, desde la teoría económica convencional la principal causa de la crisis fue la falta de mecanismos de mercado para regular la actividad económica; posición que se contrapone con un enfoque heterodoxo: el Estado debe intervenir en los procesos económicos. Finalmente, la Economía Política Marxista estudia los hechos desde una categoría relativamente reciente, la financiarización, donde el modelo de acumulación se basa en las finanzas. El sector financiero se extiende a casi todos los sectores de la vida económica y esa penetración tan abrumadora ha contribuido a la fragilidad del sistema. El objetivo es hacer una lectura de los distintos enfoques, en conjunto, para comprender de manera más adecuada el fenómeno en estudio.

El objetivo del estudio es explicar la conducta financiera de las personas que no tienen cuenta de ahorro formal. El método de medición es el modelo logístico multinomial que se aplica a datos de la Encuesta Nacional de Inclusión Financiera del 2015. La aplicación del modelo responde a la naturaleza de la variable de respuesta que es categórica y no tiene un orden de importancia. Las principales variables que caracterizan a las personas que no ahorran en el sistema financiero formal son: nivel de educación, localidad, registro de gasto, edad y sexo.

Este artículo busca situar el debate actual acerca de la llamada cuarta revolución industrial entre algunos marcos analíticos, incluyendo el aprovisionamiento social del dinero y la concepción Polanyiana de las tres mercancías falsas. También busca situar el debate en el contexto histórico, tanto en siglos pasados como en las décadas pasadas, incluyendo la evolución reciente de los mercados financieros globales y la aparición de Bitcoin.

Este artículo presenta una discusión sobre las principales características teóricas de las diferentes tipologías de crisis financieras. Para ello, se hace una explicación detallada del funcionamiento del sistema financiero moderno, la historia reciente de la macroeconomía y las propiedades conceptuales y empíricas de las crisis financieras. Se concluye que un banco central está limitado para actuar contra burbujas de crédito y que los modelos macroeconómicos actuales no pueden explicar correctamente las interacciones dentro los mercados financieros. Asimismo, se deduce la posibilidad de que las economías emergentes en el ámbito mundial sufran crisis financieras en los tiempos próximos.

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This article analyzes the implementation of the Basel II, II.5 and III rules in Latin American countries by means of specific banking regulations and finds that because the rules were not fully implemented, banks were then able to use some of the principles that give them room for regulatory arbitrage and facilitate illicit financial flows (IFFs). The Basel banking norms supposed that regulatory capital would be a minimum of 10.5%, but equity to asset ratios computed for big banks fell by 1.2 percentage points between 2005 and 2015 and provisions for loan losses on assets increased 0.6 percentage points in the same period. The on-demand implementation of these standards puts the region at the mercy of an underground globalization that favors IFFs. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

This article seeks to establish whether microcredit has impacted Colombia's Gross Domestic Product (GDP) and, if so, to what extent. To determine this, the current article provides a summary of microcredit, its main schools, its critics, and how this line of credit operates at the normative and qualitative level in Colombia. There is also a review of the literature on the financial sector's impact on GDP. All of the above was tested against panel data analysis at the subnational level in Colombia. Findings showed that microcredit has a negative impact on Colombia's GDP. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

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