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Does financial development shield countries from the pass-through of financial shocks to real outcomes? We evaluate this question by characterising the probability density of expected GDP growth conditional on financial stability indicators in a panel of 28 countries. Our robust results unveil a non-linear nexus between financial stability and expected GDP growth, depending on countries' degree of financial development. While both domestic and global financial factors affect expected growth, the effect of global factors is moderated by financial development. This result highlights a previously unexplored channel trough which financial development can break the link between financial (in)stability and GDP growth.

Étudier le financement et la logistique des croisades revient à s’intéresser aux moyens dont disposent les puissances civiles et ecclésiastiques, au Moyen Âge, pour venir à bout d’une entreprise complexe, qui doit être portée dans la durée et en concertation avec des partenaires qui souvent, sur d’autres terrains, sont concurrents, voire ennemis. D’une certaine manière, parce qu’elle touche à la question des finances royales ou pontificales et à celle des moyens militaires, terrestres et maritimes dont disposent les princes et les cités, la problématique du présent volume n’est pas sans rapport avec celle, ô combien féconde depuis plus d’une trentaine d’années, de la genèse de l’État « moderne ». Mais l’ouvrage en donne un aperçu en grande partie inédit. À travers une série de cas choisis dans toute l’Europe, les auteurs s’attachent à analyser la mise en œuvre pratique de l’esprit pragmatique et de la pensée administrative qui habitent les entrepreneurs de croisade à la fin du Moyen Âge. Il s’agit d’une réhabilitation : l’historiographie traditionnelle a souvent considéré les croisades tardives comme de simples rêveries passéistes ou comme des leurres destinés à influencer le cours des discussions diplomatiques entre souverains chrétiens. En dépit des tentatives avortées et de quelques sanglants échecs, elles appellent un tout autre jugement et une reconsidération : les contributions réunies ici témoignent des limites mais aussi de l’ambition des opérations déployées, à la fin du Moyen Âge, au nom de la défense de la chrétienté.

Le caractère relativement spontané de la Première croisade permet à son initiateur, le pape Urbain II, de ne pas se poser la question du financement et de l’organisation logistique de l’expédition. Sans doute le souverain pontife compte-t-il sur la puissance de la foi — capable de déplacer des montagnes, comme on le sait. Il ne peut, en outre, ignorer les mécanismes appelés à servir son dessein : la société féodale est alors bien installée dans la plus grande partie de l’Occident latin, avec ...

Sánchez Martínez, Manuel. "El Parlamento de Vilafranca de 1353: deuda pública, sistema fiscal municipal y vertebración urbana en Cataluña". En: Val Valdivieso, María Isabel del (dir.), Martín Cea, Juan Carlos (dir.), Carvajal de la Vega, David (dir.). "Expresiones del poder en la Edad Media: homenaje al profesor Juan Antonio Bonachía Hernando". 2019, Valladolid: Universidad de Valladolid, Ediciones Universidad de Valladolid, pp. 625-634. ISBN: 978-84-1320-030-9., El autor se ocupa del Parlamanto que Pedro el Ceremonioso celebró con los síndicos de las ciudades y villas de Cataluña en Vilafranca del Penedès durante la primavera de 1353. En el contexto y desarrollo de la asamblea, reunida por el monarca para obtener ayuda en la guerra que mantenñia la Corona de Aragón contra Génova, se analiza la forma fiscal que adoptó el subsidio ("imposicions") y sus importantes consecuencias, y también, la forma de gestionarlo, que denota el grado de articulación del sector urbano en la Cataluña de mediados del siglo XIV. Las medidas fiscales y financieras adoptadas en este Parlamento supusieron la plena consolidación del sistema fiscal municipal; y fueron también las responsables de la emisión relativamente masiva de deuda pública por parte de los municipios, marcando el inicio del proceso de endeudamiento de las haciendas locales.

Se exponen algunas de las peculiaridades de la ayuda monetaria ofrecida por las Cortes de Barcelona al rey Pedro IV el Ceremonioso en 1379-1380, ayuda destinada a sufragar la prevista expedición que debía acabar con el endémico estado de revuelta en la isla de Cerdeña. Pero antes de entrar de lleno en el tema y con el fin de enmarcar la cuestión en su contexto preciso, veamos algunos precedentes a la asamblea de 1379., Este trabajo, dedicado a Denis Menjot, ha sido realizado dentro del proyecto «La coyuntura económica y demográfica en Cataluña a fines de la época medieval: análisis crítico de los indicadores fiscales y financieros» (HAR2014-54205-C2-I-P) y del grupo de investigación «Renda feudal i fiscalitat a la Catalunya baixmedieval» (2017SGR1068). Ambos forman parte de la red de investigación sobre fiscalidad "Arca Comunis": http://www.arcacomunis.uma.es/.

Information extracted from financial derivatives on interest rates is commonly used to forecast movements in such rates. Yet, such an extraction generally assumes that agents are risk-neutral. Thus, it might be useful to account for their risk-aversion when doing forecasts. This can be done adding a risk-correction. In this context, we use TIIE-28 swaps to forecast changes in monetary policy in Mexico, using financial variables to account for the risk-correction. We assess whether models with a risk-correction outperform the TIIE-28 swaps rates. Their in-sample explained variability improves when using a risk-correction. Our main model's out-of-sample forecasts are similar for short horizons (3-month), and statistically better for longer horizons (9 to 24-month), compared to the direct use of TIIE-28 swaps interest rates.

El autor analiza la asamblea, convocando a Cortes a Cortes a los catalanes, iniciada por Pedro el Ceremonioso, que tuvo lugar entre los años 1368 y 1369. Estas Cortes que se celebraron después de la guerra de Castilla fueron, según el autor, un hito de primer orden en la historia parlamentaria de Cataluña: por un lado, recogieron y profundizaron (no sin algunas importantes modificaciones) los grandes cambios fiscales y financieros, militares e institucionales ocurridos entre 1359 y 1365; y, por otro lado, en ellas se empezaron a adoptar las medidas oportunas para hacer frente a los retos - en parte, nuevos- que afectaban tanto a la defensa de la propia Cataluña como al mantenimiento del dominio catalanoaragonés en la isla de Cerdeña, en uno de los momentos más graves de la llamada guerra de Arborea. En ambos sentidos, las Cortes de 1368 marcaron la senda por donde transcurrirían casi todas las asambleas de la segunda mitad del siglo XIV.

El mes d'abril de 1365, les Corts de Catalunya, reunides a Tortosa, van concedir al rei Pere el Cerimoniós un copiós donatiu per tal de sostenir la guerra que enfrontava les corones d'Aragó i de Castella des del 1356. Per reunir aquest subsidi s'utilitzaren diferents procediments que van posar les bases d'un sistema fiscal i financer que es perllongaria fins a la segona decada del segle XVIII.

We explore the dynamics of inflation, inflation expectations, and seigniorage-financed fiscal deficits in Mexico. To do so, we estimate the model in Sargent, Williams, and Zha (2009) using Mexican CPI inflation data. This model features dual expected inflation equilibriums and regime switching in the mean and variance of the fiscal deficit probability density function. We examine the dynamics of inflation and mean fiscal deficit regimes. In addition, we comment on the extent to which our results match to key economic events. Mexico has successfully stabilized inflation expectations for the past decades, an achievement for which fiscal policy has been fundamental. Nevertheless, this does not preclude the possibility of an increase in the expected price level or a switch to a regime in which inflation and its expectations become unstable.

À la fin du Moyen Âge, la guerre de siège est l’essentiel et le contrôle des villes est un enjeu majeur. Elles ont les ressources matérielles, humaines et morales pour opposer à l’ennemi une résistance prolongée. La succession ou la simultanéité des conflits, petits ou grands, bouleverse leur quotidien. La confrontation des sources d’archives et des textes littéraires permet de prendre la mesure de ces modifications. Le logement des gens de guerre, troupes étrangères au corps social, à ses usages et à ses valeurs affecte les modes de vie. Les conditions de travail évoluent avec l’afflux des réfugiés, le ravage du plat pays, la mise en place d’une économie de guerre et les limitations de la circulation des personnes et des biens. La pression fiscale s’intensifie et grève les budgets. Les tensions s’accentuent et le tissu social se déchire. Les adversaires se livrent à une guerre de propagande qui trouble les esprits. Avec la paix, intervient le travail de mémoire nécessaire à la refondation du pacte social. Il se manifeste surtout par des cérémonies commémoratives et la rédaction de chroniques. Le récit des événements subit de nombreux avatars : travestissements, silences, recompositions, ajouts. Reste que de l’Italie à l’Espagne, des villes d’Empire à celles du royaume de France, les sources témoignent de manière concordante et impressionnante des souffrances des citadins.

Entre 1360 et la fin du XIVe siècle, la principauté de Catalogne fut victime de fréquentes invasions de troupes de mercenaires, lesquelles sont invariablement désignées dans les textes sous le nom de companyies estranyes (compagnies étrangères) ou gens estranyes (étrangers). Durant la seconde moitié du siècle, on dénombre au moins sept vagues d’invasions (1361, 1365-1366, 1368-1369, 1374-1375, 1384-1385, 1389-1390 et 1396-1397), variant de l’une à l’autre quant aux effets produits sur le terr...

Se recoge el trabajo presentado en el II Congreso de Historia de Linares de 2015, En este estudio se abordan tres cuestiones importantes relacionadas con la historia de Linares, su padrón de población de 1586 y la "averiguación de alcabalas" de 1579-1584. En primer lugar, se analizan las llamadas "averiguaciones de alcabalas" y el valor que tiene el material documental por ellas producido; seguidamente, se incide en la aportación de la averiguación de 1579-1584 para la historia social y económica de Linares; y, finalmente, se recupera el padrón de 1586 para conocer algo más del tejido social y profesional de la ciudad de Linares hace 430 años.

L'autor analitza qüestions referents a la producció i comercialització del vi a Barcelona a partir de les fonts de les ordinacions emanades de la potestat normativa del municipi.

Se presenta una selección y a comentario de los momentos fuertes de las relaciones fiscales entre los municipios catalanes y la Corona durante los años 1336 y 1386, durante el reinado de Pedro el Ceremonioso. En la Corona de Aragón como en el resto de los estados de Occidente, los dos factores principales que propiciaron el nacimiento de la llamada nueva fiscalidad fueron el omnipresente estado de guerra y el fortalecimiento paralelo de las monarquías. Puesto que no se podía hacer frente a esos importantes retos con los recursos tradicionales, los monarcas consiguieron extender el ámbito de punción fiscal más allá de las tierras de su propio patrimonio. Se ha calificado de "nueva" a esta fiscalidad porque no tenía continuidad con la que se ha llamado, quizás impropiamente, fiscalidad "feudal"; es decir, aquel conjunto de tributos y exacciones que el rey podía exigir exclusivamente en las tierras de su patrimonio o las ayudas que podía lograr de sus vasallos directos. Cuando el monarca decidía establecer un impuesto sobre el conjunto de sus súbditos y no sólo sobre los habitantes del patrimonio real, ello no significaba un simple cambio de escala sino una verdadera revolución., Este trabajo se inscribe en el proyecto de investigación coordinado: «La coyuntura económica y demográfica en Cataluña a fines de la época medieval: análisis crítico de los indicadores fiscales y financieros» (HAR2014-54205-C2-1-P).

35 páginas, 1 tabla. [ES] En este artículo se estudian las questie/subsidios pedidas por los monarcas catalanoaragoneses a las villas de realengo de Cataluña entre 1309 y 1359. Desde el punto de vista de la Corona, la importancia de estos tributos radica en que fueron la principal forma de financiación de la monarquía antes de las trascendentales transformaciones fiscales de las décadas de 1350 y 1360. Y, desde la perspectiva de las villas, la necesidad de negociar con el rey y sus oficiales, año por año, el volumen de las questie/subsidios a pagar por cada pequeña ciudad contribuyó a la creciente autonomía financiera de los municipios y, más allá, a la vertebración social e institucional de la propia comunidad. [EN] This article examines the questie/subsidies requested by the Catalan- Aragonese monarchs from the towns of the royal domain of Catalonia between 1309 and 1359. From the point of view of the Crown, the importance of these tributes lies in the fact that they were the monarchy’s main way of financing prior to the transcendental changes in taxation of the decades of 1350 and 1360. And, from the point of view of the towns, the necessity to negotiate with the king and his officials, year after year, the amount of the questie/subsidies due in every small city, contributed to the increasing financial autonomy of the municipalities and, beyond that, to the social and institutional coordination of that community.

This article examines the questie/ subsidies requested by the Catalan- Aragonese monarchs from the towns of the royal domain of Catalonia between 1309 and 1359. From the point of view of the Crown, the importance of these tributes lies in the fact that they were the monarchy’s main way of financing prior to the transcendental changes in taxation of the decades of 1350 and 1360. And, from the point of view of the towns, the necessity to negotiate with the king and his officials, year after year, the amount of the questie/subsidies due in every small city, contributed to the increasing financial autonomy of the municipalities and, beyond that, to the social and institutional coordination of that community.En este artículo se estudian las questie/subsidios pedidas por los monarcas catalanoaragoneses a las villas de realengo de Cataluña entre 1309 y 1359. Desde el punto de vista de la Corona, la importancia de estos tributos radica en que fueron la principal forma de financiación de la monarquía antes de las trascendentales transformaciones fiscales de las décadas de 1350 y 1360. Y, desde la perspectiva de las villas, la necesidad de negociar con el rey y sus oficiales, año por año, el volumen de las questie/subsidios a pagar por cada pequeña ciudad contribuyó a la creciente autonomía financiera de los municipios y, más allá, a la vertebración social e institucional de la propia comunidad.

Desde una aproximación al “libro de cuentas” del Hospital de la Santa Creu de Barcelona, el autor ofrece una amplia panorámica con una descripción del los recursos de que disponía el hospital para llevar a cabo las funciones que tenia encomendadas. No se trata tanto de un verdadero instrumento contable como del resultado de un acto administrativo. En concreto, se trata de la relación de ingresos y gastos del Hospital de la Santa Creu durante un periodo entre 1430 y 1431., Este articulo se inscribe en el proyecto de investigación "Monarquía, ciudades y elites financieras en la Cataluña bajomedieval" (HAR2008-04772/HIST), y se ha realizado en el marco del Grupo de Investigación Consolidado "Renda feudal i fiscalitat a la Catalunya baixmedieval" (2009 SGR 1367).

Se hace referencia a la conocida "ordinació de les armes de 1369" y algunos de sus aspectos característicos y se compara con la publicada por P. de Bofarull en 1850. El objetivo perseguido por esta última es idéntico al que pretendía alcanzar la de 1369: dotar a los habitantes del principado de un armamento suficiente para hacer frente a las nuevas formas de combate utilizadas por las compañías., Este artículo se inscribe en el proyecto de investigación "Monarquía, ciudades y élites financieras en la Cataluña bajomedieval" (HAR2008-04772/HJST), financiado por el MICINN, y se ha realizado en el marco del "Grup de Recerca Consolidat" de la Generalitat de Catalunya: "renda feudal i fiscalitat a la Catalunya baixmedieval" (2009 SGR 1367).