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El propósito de este documento es estimar el impacto de los choques de precios y producción de petróleo en variables macroeconómicas como la deuda pública, el tipo de cambio real y la actividad económica colombiana. Este país depende en gran medida de las exportaciones de petróleo, lo que podría conducir a diferentes obstáculos en el manejo macroeconómico cuando los precios y la producción de petróleo registran fluctuaciones. El documento describe la importancia del petróleo en Colombia, que pasó de ser un país completamente importador en 1976 a una economía exportadora de petróleo en 1986. El análisis empírico utiliza una metodología de vectores autorregresivos con parámetros cambiantes en el tiempo, que supone que la relación entre los precios y la producción de petróleo con las variables macroeconómicas cambia dinámicamente. Los resultados confirman que existen diferentes patrones de volatilidad estocástica de las variables incluidas en el modelo. De acuerdo con las funciones impulso-respuesta, los choques positivos del precio del petróleo no causaron efectos significativos en el tipo de cambio real ni en la deuda pública. Sin embargo, el choque negativo de los precios en 2015 condujo a una depreciación real y a un aumento de la deuda pública. The aim of this paper is to estimates the impact of price and oil production shocks on macroeconomic variables such us public debt, real exchange rate and Colombian economic activity. This country depends to a large extent on oil exports, which could lead to different obstacles in the macroeconomic management when fluctuations in prices and oil production are recorded. The paper first describes the importance of oil in Colombia, which went from being a completely importing country in 1976 to an oil exporting economy in 1986. The empirical analysis uses a time-varying vector autoregressive methodology, which assumes that the relation between prices and oil production with macroeconomic variables changes dynamically. The results confirm that there are different stochastic volatility patterns of the variables included in the model. According to the impulse response functions, positive oil price shocks did not cause significant effects on the real exchange rate or on government debt. However, the negative price shock in 2015 led to a real depreciation and an increase in public debt.

The paper assesses the role of taxes on investment in Colombian firms. The analysis is carried out at the firm level for the period 2003-2014. During this period, the national government set five different tax reforms, including changes in the statutory tax rates, tax credits and incentives for corporate investment. The effect of corporate taxation on investment is estimated by first determining the impact of taxation on the cost of capital by computing the effective marginal tax rates (EMTRs) at firm level. Then, we estimate the impact of the cost of capital on investment through a panel data regression. Endogeneity is controlled by an instrumental variable approach, simulating post-reform effective marginal tax rates under pre-reform firm characteristics. Results are robust with different control variables, although some significant differences by size and economic sector of the firm are found.

La calidad de la educación está principalmente determinada por variables asociadas a las características de las instituciones educativas y a las condiciones socioeconómicas de los estudiantes y de las familias. El objetivo de este trabajo es evaluar mediante un modelo logit ordenado, el impacto de estas variables sobre el rendimiento académico de los estudiante de educación superior, el cual se mide con base en la pruebas SaberPro, aplicadas por el ICFES. El ejercicio empírico se realizó por áreas de conocimiento y agregado, incorporando todos los estudiantes de la muestra, independientemente del programa que cursan. Los resultados indican que los estudiantes con mejores condiciones socioeconómicas, que atienden instituciones con programas acreditados y que disponen de grupos de investigación, aumentan la probabilidad de obtener mejores resultados académicos. Magíster en Economía Maestría