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Cet article a pour objectif de discuter des mécanismes de contrôle en œuvre dans les projets de crowdfunding et des innovations sociales spontanées qui en résultent. Les mécanismes de régulation issus des théories du contrôle semblent ici inopérants du fait de la faible implication financière des communautés de pourvoyeurs de ressources, de leur manque d’accès à l’information pertinente, et de leur atomicité. Ces mécanismes traditionnels sont remplacés par des innovations spontanées en termes de normes, de comportements, et d’institutions sociales émergentes, qui doivent être efficaces tout en garantissant la génération d’un capital social permettant la réussite des projets. Cet article aborde le phénomène de crowdfunding par les concepts issus du courant néo-institutionnaliste étendu au travers en particulier de la notion de travail institutionnel. Cette exploration nous conduit à proposer une grille de lecture de l’action des parties prenantes du crowdfunding au travers du prisme liant capital social et travail institutionnel.Codes JEL : G39, M14, G21, O16, This paper aims at discussing the mechanisms at play in crowdfunding as well as spontaneous social and institutional innovations resulting from them. The regulation mechanisms classically debated inside the framework of control theories seem ineffective here due to the limited financial involvement of the resource-providing communities, their lack of access to relevant information, as well as their atomicity. These traditional mechanisms are replaced by spontaneous innovations resulting in standards, behaviors, and emerging social institutions that are supposed to be effective while ensuring the generation of the social capital necessary to the success of projects. This article deals with the phenomenon of crowdfunding through the concepts emerging from the new institutionalist approach in particular through the notion of institutional work. This exploration leads us to propose a framework linking the actions of crowdfunding stakeholders (platforms, crowds, and entrepreneurs) through the link between social capital and institutional work.JEL Codes: G39, M14, G21, O16

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Cet article a pour objectif de discuter des mécanismes de contrôle en œuvre dans les projets de crowdfunding et des innovations sociales spontanées qui en résultent. Les mécanismes de régulation issus des théories du contrôle semblent ici inopérants du fait de la faible implication financière des communautés de pourvoyeurs de ressources, de leur manque d’accès à l’information pertinente, et de leur atomicité. Ces mécanismes traditionnels sont remplacés par des innovations spontanées en termes de normes, de comportements, et d’institutions sociales émergentes, qui doivent être efficaces tout en garantissant la génération d’un capital social permettant la réussite des projets. Cet article aborde le phénomène de crowdfunding par les concepts issus du courant néo-institutionnaliste étendu au travers en particulier de la notion de travail institutionnel. Cette exploration nous conduit à proposer une grille de lecture de l’action des parties prenantes du crowdfunding au travers du prisme liant capital social et travail institutionnel.Codes JEL : G39, M14, G21, O16, This paper aims at discussing the mechanisms at play in crowdfunding as well as spontaneous social and institutional innovations resulting from them. The regulation mechanisms classically debated inside the framework of control theories seem ineffective here due to the limited financial involvement of the resource-providing communities, their lack of access to relevant information, as well as their atomicity. These traditional mechanisms are replaced by spontaneous innovations resulting in standards, behaviors, and emerging social institutions that are supposed to be effective while ensuring the generation of the social capital necessary to the success of projects. This article deals with the phenomenon of crowdfunding through the concepts emerging from the new institutionalist approach in particular through the notion of institutional work. This exploration leads us to propose a framework linking the actions of crowdfunding stakeholders (platforms, crowds, and entrepreneurs) through the link between social capital and institutional work.JEL Codes: G39, M14, G21, O16

Cet article de nature exploratoire porte sur les liens entre les différents acteurs du financement de la PME-ETI dans le cas du contexte québécois. La multiplicité des liens, qui peuvent être de nature compétitive ou coopétitive, permet la création d’un écosystème du financement de la PME-ETI. Ce dernier est fortement marqué par le cadre institutionnel Québec, mais aussi par l’histoire et la culture du pays. Notre étude a permis de dresser une typologie des acteurs du financement de la PME-ETI au Québec suivant la capacité des différents créanciers et investisseurs à traiter les risques et l’incertitude liés au déroulement de la convention de financement, soit l’appariement financier. La coopétition favorise l’évolution de ces organisations en offrant des ressources financières rares à des PME-ETI qui ne pouvaient pas en bénéficier jusqu’à présent du fait de la structure de marché., This exploratory research focuses on the links between the financing actors, in the case of Quebec. The multiplicity of the links which can be competitive or coopetitive, allows the creation of an ecosystem. This one is strongly influenced by the institutional framework, but also by history and culture of the country. Our study has allowed us to develop a typology of the financing actors, depending on the capacity of the various lenders and investors to handle risk and uncertainty, corresponding to the progress of the financing agreement, or financial matching. Cooperative relationship also promotes the development and growth of these organizations, providing scarce financial resources.