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This manuscript is intended for readers who are interested in knowing the basic concepts and mathematical tools that are currently used in financial markets. It is aimed at both university students who will require this knowledge when they start working in these markets and professionals who already work in them. The book comprises four units. Unit 1, Financial transactions and financial regimes, deals with the time value of money as a main idea, as well as other related concepts such as financial capital, financial equivalence, simple and compound interest, annual effective interest rate, etc. Unit 2 is devoted to Annuities. In particular, level or constant annuities and varying annuities, both in geometric and in arithmetic progression are explained. A sound grounding of the first two units is essential to understand Unit 3 and Unit 4 which analyze Loans and Bonds, respectively. The manuscript concludes with some information sources. Practically all the concepts introduced in the book are followed by illustrative examples. On the one hand, academic examples addressed to understand the theoretical foundations are stated. Additionally, the examples are supplemented with real examples taken from the financial market so that the reader can understand their practical and professional application. In this regards, all real applications considered are based on the Spanish financial market. Furthermore, in order to assimilate properly the concepts in each unit, a set of problems to be solved is proposed, alongside a list of the correct answers. The recommended approach for using this book is to read each unit, work on the embedded examples, and then to practice by solving the set of problems.

URL del artículo en la web de la Revista: https://www.upo.es/revistas/index.php/RevMetCuant/article/view/2977, El objeto de estudio del presente trabajo es el análisis del nivel de las reservas en una cartera de seguros no vida. El acercamiento a esta herramienta como indicativo de la solvencia de la cartera nos plantea una disyuntiva inicial entre la seguridad necesaria para poder responder a los siniestros acaecidos y el problema que genera a nivel financiero el hecho de inmovilizar reservas. Nos enfrentamos por tanto a la disyuntiva seguridad-rentabilidad. Como elemento equilibrador, el gestor de la cartera puede plantearse el uso de políticas de reparto de dividendos o políticas de reaseguro que se apliquen o modifiquen en el momento en que las reservas alcancen un determinado nivel. Analizando el problema desde las hipótesis clásicas del proceso de riesgo, nos planteamos en este trabajo la probabilidad de que las reservas alcancen ese nivel predeterminado, momento en el que el gestor podrá replantearse sus políticas. Esta probabilidad se obtiene para un caso general en el que los tiempos de interocurrencia y la cuantía individual del siniestro se modelizan con distribuciones Erlang. Finalmente se presentan ejemplos y resultados numéricos que pueden ayudar a entender el comportamiento de dicha probabilidad., The object of study of this paper is the analysis of the level of reserves in a non-life insurance portfolio. The approach to this tool as an indicator of the solvency of the portfolio poses an initial dilemma between the security necessary to be able to respond to the losses that have occurred and the problem generated financially by the fact of immobilizing reserves. We face therefore the disjunctive security-profitability. As a balancing element, the portfolio manager may consider the use of dividend distribution policies or reinsurance policies that are applied or modified at the time the reserves reach a certain level. Analyzing the problem from the classical hypotheses of the risk process, we consider in this work the probability that the reserves reach that predetermined level, at which time the manager may rethink his policies. This probability is obtained for a general case in which the inter-accident times and the individual amount of the loss are modeled with Erlang distributions. Finally, we present examples and numerical results that can help to understand the behavior of this probability., Universidad Pablo de Olavide

Reinsurance is one of the tools that an insurer can use to mitigate the underwriting risk and then to control its solvency. In this paper, we focus on the proportional reinsurance arrangements and we examine several optimization and decision problems of the insurer with respect to the reinsurance strategy. To this end, we use as decision tools not only the probability of ruin but also the random variable deficit at ruin if ruin occurs. The discounted penalty function (Gerber & Shiu, 1998) is employed to calculate as particular cases the probability of ruin and the moments and the distribution function of the deficit at ruin if ruin occurs.

Black-box optimization problems (BBOP) are de ned as those optimization problems in which the objective function does not have an algebraic expression, but it is the output of a system (usually a computer program). This paper is focussed on BBOPs that arise in the eld of insurance, and more speci cally in reinsurance problems. In this area, the complexity of the models and assumptions considered to de ne the reinsurance rules and conditions produces hard black-box optimization problems, that must be solved in order to obtain the optimal output of the reinsurance. The application of traditional optimization approaches is not possible in BBOP, so new computational paradigms must be applied to solve these problems. In this paper we show the performance of two evolutionary-based techniques (Evolutionary Programming and Particle Swarm Optimization). We provide an analysis in three BBOP in reinsurance, where the evolutionary-based approaches exhibit an excellent behaviour, nding the optimal solution within a fraction of the computational cost used by inspection or enumeration methods.

Black-box optimization problems (BBOP) are de ned as those optimization problems in which the objective function does not have an algebraic expression, but it is the output of a system (usually a computer program). This paper is focussed on BBOPs that arise in the eld of insurance, and more speci cally in reinsurance problems. In this area, the complexity of the models and assumptions considered to de ne the reinsurance rules and conditions produces hard black-box optimization problems, that must be solved in order to obtain the optimal output of the reinsurance. The application of traditional optimization approaches is not possible in BBOP, so new computational paradigms must be applied to solve these problems. In this paper we show the performance of two evolutionary-based techniques (Evolutionary Programming and Particle Swarm Optimization). We provide an analysis in three BBOP in reinsurance, where the evolutionary-based approaches exhibit an excellent behaviour, nding the optimal solution within a fraction of the computational cost used by inspection or enumeration methods.

En este trabajo, en el contexto del modelo clásico de la Teoría del Riesgo, asumiendo un proceso de Poisson para el número de siniestros y distribución exponencial para la cuantía de un siniestro, se plantea el cálculo de la estrategia de reaseguro proporcional óptima desde el punto de vista de la probabilidad de ruina. Se obtienen expresiones explícitas para el porcentaje de retención que debe aplicar el asegurador, y se comparan los resultados con la aproximación obtenida a partir de la cota superior de la probabilidad de ruina. Para la realización del análisis funcional de las expresiones analíticas obtenidas se utiliza el software Mathematica 6.

[spa] En un modelo de Poisson compuesto, definimos una estrategia de reaseguro proporcional de umbral : se aplica un nivel de retención k1 siempre que las reservas sean inferiores a un determinado umbral b, y un nivel de retención k2 en caso contrario. Obtenemos la ecuación íntegro-diferencial para la función Gerber-Shiu, definida en Gerber-Shiu -1998- en este modelo, que nos permite obtener las expresiones de la probabilidad de ruina y de la transformada de Laplace del momento de ruina para distintas distribuciones de la cuantía individual de los siniestros. Finalmente presentamos algunos resultados numéricos., [eng] In the context of a compound Poisson risk model, we define a threshold proportional reinsurance strategy: A retention level k1 is applied whenever the reserves are less than a determinate threshold b, and a retention level k2 is applied in the other case. We obtain the integro-differential equation for the Gerber-Shiu function, defined in Gerber and Shiu -1998-, in this model, which allows us to obtain the expressions for ruin probability and Laplace transforms of time of ruin for several distributions of the claim sizes. Finally, we present some numerical results.

El present treball proposa una reflexió sobre la relació entre el sistema d'ensenyament -aprenentatge i el grau de presencialitat prenent com punt de partida l'experiència desenvolupada en tres assignatures obligatòries de la llicenciatura de Ciències Actuarials i Financeres (CAF) de la Universitat de Barcelona: Matemàtica Actuarial Vida (MAV), Matemàtica Actuarial No Vida (MANV) i Anàlisi Numèrica (AN). Totes són assignatures obligatòries en la llicenciatura i consten de 9 crèdits en el cas de les dues primeres (6 teòrics i 3 pràctics) i de 6 crèdits en Anàlisi Numèrica (3 teòrics i 3 pràctics). La implantació d'un sistema d'avaluació continuada a partir del curs 2004-05 ha suposat un canvi d'enfocament del procés d'ensenyament -aprenentatge que ha afectat tant al professorat implicat com a l'alumnat, i s'ha basat en el control de l'assistència de l'estudiant, en la valoració conjunta teoria - pràctica, en el treball en grup i en el portfoli docent com eines de treball de l'estudiant i d'avaluació per al professor. A partir del curs 2007-08 la Universitat de Barcelona estableix un canvi en les normes reguladores de l'avaluació i de la qualificació dels aprenentatges, llavors l'avaluació serà continuada com norma general. A causa de aquest canvi i a la valoració que havien realitzat els alumnes respecte al sistema d'avaluació continuada aplicat en cursos anteriors, mitjançant la realització d'enquestes d'opinió, es pren la decisió d'introduir modificacions en aquest sistema. Al finalitzar el primer semestre del curs 2007-08 s'analitzen com han afectat aquests canvis en els resultats acadèmics i ens plantegem l'enfocament que cal donar a aquestes assignatures que, a causa de ls seus continguts, exigeixen un alt grau de presencialitat dels alumnes. Degut al fet que molts estudiants estan compaginant treball i estudis, els professors implicats es plantegen si seria convenient tendir cap a un nou sistema d'ensenyament -aprenentatge en el qual el grau de presencialitat requerit no fos tan elevat., This paper propose a reflection about the relationship between the learning-teaching system and the presence rate taking on as starting point the experience developed in three obligatory subjects of the Bachelor of the Actuarial and Financial Sciences (CAF) in the University of Barcelona: Life Insurance Mathematics (MAV), Non-Life Insurance Mathematics (MANV) and Numerical Analysis (AN). All them are obligatory subjects in the bachelor and consist of 9 credits in MAV and MANV (6 of theory and 3 of practice) and 6 credits in AN (3 of theory and 3 of practice). The introduction of a continuous evaluation system starting from the course 2004-05 has supposed a change in the learning-teaching process that has affected both implicated teachers and students. This evaluation system has been based on controlling the student’s presence, the joint valuation of theory and practice and the teaching portfolio as working instruments for the students and evaluation instruments for the teachers. In the course 2007-08 the University of Barcelona establishes a change in the rules that regulate the evaluation and the marking of learning, so that the evaluation will be continuous as a general rule. Due to this change and the student’s valuation (through an opinion poll) of the new evaluation system applied in past courses, teachers decide to introduce modifications in that system for the course 2007-08. At the end of the first term in the course 2007-08 it has been analyzed how these changes have affected the academic results, and teachers raise how to approach this subjects that, due to their contents, require a high rate of presence of the students. Because of a lot of students bring work into line with studies; the implied teachers consider if it would be convenient to tend to a new learning-teaching system with a less required rate of presence., El presente trabajo propone una reflexión sobre la relación entre el sistema de enseñanza-aprendizaje y el grado de presencialidad tomando como punto de partida la experiencia desarrollada en tres asignaturas obligatorias de la licenciatura de Ciencias Actuariales y Financieras (CAF) de la Universidad de Barcelona: Matemática Actuarial Vida (MAV), Matemática Actuarial No Vida (MANV) y Análisis Numérico (AN). Todas son asignaturas obligatorias en la licenciatura y constan de 9 créditos en el caso de las dos primeras (6 teóricos y 3 prácticos) y de 6 créditos en Análisis Numérico (3 teóricos y 3 prácticos). La implantación de un sistema de evaluación continuada a partir del curso 2004-05 ha supuesto un cambio de enfoque del proceso de enseñanza-aprendizaje que ha afectado tanto al profesorado implicado como al alumnado, y se ha basado en el control de la asistencia del estudiante, en la valoración conjunta teoría-práctica, en el trabajo en grupo y en el portafolio docente como herramientas de trabajo del estudiante y de evaluación para el profesor. A partir del curso 2007-08 la Universidad de Barcelona establece un cambio en las normas reguladoras de la evaluación y de la calificación de los aprendizajes, de manera que se considerará que la evaluación será continuada como norma general. Debido a este cambio y a la valoración que habían realizado los alumnos respecto al sistema de evaluación continuada aplicado en cursos anteriores, mediante la realización de encuestas de opinión, se toma la decisión de introducir modificaciones en dicho sistema. Al finalizar el primer semestre del curso 2007-08 se analizan cómo han afectado estos cambios en los resultados académicos y nos planteamos el enfoque que hay que dar a estas asignaturas que, debido a sus contenidos, exigen un alto grado de presencialidad de los alumnos. Debido a que muchos estudiantes están compaginando trabajo y estudios, los profesores implicados se plantean si sería conveniente tender hacia un nuevo sistema de enseñanza-aprendizaje en el cual el grado de presencialidad requerido no fuese tan elevado.

The process of free reserves in a non-life insurance portfolio as defined in the classical model of risk theory is modified by the introduction of dividend policies that set maximum levels for the accumulation of reserves. The first part of the work formulates the quantification of the dividend payments via the expectation of their current value under diferent hypotheses. The second part presents a solution based on a system of linear equations for discrete dividend payments in the case of a constant dividend barrier, illustrated by solving a specific case., El proceso de reservas libres en una cartera de seguro como definido en el modelo clásico de teoría de riesgo es modificado por la introducción de política de dividendo que pone niveles máximos para la acumulación de reservas. La primera parte del trabajo formula la cuantificación de los pagos de dividendo vía la expectativa de su valor corriente conforme a hipótesis diferent. La segunda parte presenta una solución basada en un sistema de ecuaciones lineales para pagos de dividendo discretos en el caso de una estafa, El procés de reserves lliures en una cartera de segur com definit en el model clàssic de teoria de risc és modificat per la introducció de política de dividend que posa nivells màxims per a l'acumulació de reserves. La primera part del treball formula la quantificació dels pagaments de dividend via l'expectativa del seu valor corrent conforme a hipòtesi *diferent. La segona part presenta una solució basada en un sistema d'equacions lineals per a pagaments de dividend discrets en el cas d'una estafa

En este trabajo introducimos diversas clases de barreras del dividendo en la teoría modelo clásica de la ruina. Estudiamos la influencia de la estrategia de la barrera en probabilidad de la ruina. Un método basado en las ecuaciones de la renovación [Grandell (1991)], alternativa a la discusión diferenciada [Gerber (1975)], utilizado para conseguir las ecuaciones diferenciales parciales para resolver probabilidades de la supervivencia. Finalmente calculamos y comparamos las probabilidades de la supervivencia usando la barrera linear y parabólica del dividendo, con la ayuda de la simulación, In this paper we introduce different kinds of dividend barriers in the classical model ruin theory. We study the influence of barrier strategy on ruin probability. A method based on renewal equations [Grandell (1991)], alternative to differential argument [Gerber (1975)], is used to get the partial differential equations to solve survival probabilities. Finally we calculate and compare the survival probabilities using the linear and the parabolic dividend barrier, with help of simulation

En este artículo presentamos una nueva estrategia de reaseguro, a la que denominamos estrategia de reaseguro umbral, que actúa de forma diferente en función del nivel de las reservas. Así, para unos niveles de las reservas inferiores a un determinado nivel, el gestor decide aplicar un reaseguro proporcional, y para niveles superiores, al considerar que se ha alcanzado cierta solvencia en la cartera, opta por no ceder ningún porcentaje del riesgo. El análisis del efecto de la introducción del reaseguro umbral sobre la probabilidad de supervivencia, y su comparación con el reaseguro proporcional y la opción de no reasegurar, nos permite hallar estrategias de reaseguro equivalentes desde el punto de vista de la solvencia.

In this paper, we focus our analysis on the distribution function and the moments of the deficit at ruin in a model with a threshold proportional reinsurance strategy using the Gerber-Shiu function. This strategy considers a proportional reinsurance, but the retention level is not constant and depends on the surplus. Then a retention level k1 is applied whenever the surplus is less than a specific threshold b, and a retention level k2 is applied in the other case. In a Poisson risk model, we derive the integro-differential equation for the Gerber-Shiu function when the claim amount is exponentially distributed. Then, we obtain the analytical expression for the Gerber-Shiu function for a set of penalty functions. This analytical expression is applicable for several penalty functions and includes, among others, the ruin probability, the time of ruin and the distribution function of the deficit at ruin.

[spa] En este artículo presentamos una nueva estrategia de reaseguro, a la que denominamos estrategia de reaseguro umbral, que actúa de forma diferente en función del nivel de las reservas. Así, para unos niveles de las reservas inferiores a un determinado nivel, el gestor decide aplicar un reaseguro proporcional, y para niveles superiores, al considerar que se ha alcanzado cierta solvencia en la cartera, opta por no ceder ningún porcentaje del riesgo. El análisis del efecto de la introducción del reaseguro umbral sobre la probabilidad de supervivencia, y su comparación con el reaseguro proporcional y la opción de no reasegurar, nos permite hallar estrategias de reaseguro equivalentes desde el punto de vista de la solvencia. Palabras clave: teoría del riesgo, reaseguro de umbral, reaseguro proporcional, probabilidad de supervivencia., [eng] In this paper we present a new reinsurance strategy, called threshold strategy, that has a different behaviour depending on the reserves. Whenever the reserves are less than a certain level, the portfolio manager decides to apply a proportional reinsurance. If the reserves are greater than b, it is considered that the level of solvency is enough, and then the decision is not ceding any risk. The study of the effect of the introduction of the threshold reinsurance on the survival probability, and the comparison with the proportional reinsurance and the option of not reinsuring, allows us to find equivalent strategies of reinsurance from the solvency point of view.

En este trabajo se presenta una aproximación de las aplicaciones de las transformadas de Laplace para la resolución de problemas relacionados con la solvencia y la teoría del riesgo. Asumiendo el proceso clásico de las reservas recogemos la obtención de la probabilidad de supervivencia. Nos centramos en los siguientes apartados en la probabilidad de que las reservas alcancen un determinado nivel b, y finalmente trabajamos con el modelo modificado con una barrera de dividendos constantes, planteando el cálculo de la esperanza del valor actual de los dividendos.

Consideramos el proceso clásico del riesgo modificado con la introducción de una barrera de dividendos constante, de tal forma que cuando el proceso de reservas alcanza la barrera se pagan dividendos hasta la ocurrencia del siguiente siniestro. En la literatura actuarial se plantea el cálculo de W(u,b) definida como la esperanza del valor actual, a un tanto constante, de los dividendos repartidos hasta el momento de ruina en un modelo con barrera constante b(t)=b. Se calcula el valor de la barrera que maximiza dicha esperanza. En este trabajo se realizan dos contribuciones en este tema. En primer lugar se profundiza en el análisis de W(u,b), proponiéndose combinaciones de las variables de control que proporcionan resultados económicamente óptimos. En segundo lugar se definen nuevas medidas relacionadas con W(u,b) que la complementan y pueden ayudar al decisor en el proceso de definición de las variables de control., Considerem el procés clàssic del risc modificat amb la introducció d'una barrera de dividends constant, de tal forma que quan el procés de reserves arriba a la barrera es paguen dividends fins a l'ocurrència del següent sinistre. En la literatura actuarial es planteja el càlcul de W(o,b) definida com l'esperança del valor actual, a una miqueta constant, dels dividends repartits fins al moment de ruïna en un model amb barrera constant b(t)=b. Es calcula el valor de la barrera que maximitza aquesta esperança. En aquest treball es realitzen dues contribucions en aquest tema. En primer lloc s'aprofundeix en l'anàlisi de W(o,b), proposant-se combinacions de les variables de control que proporcionen resultats econòmicament òptims. En segon lloc es defineixen noves mesures relacionades amb W(o,b) que la complementen i poden ajudar al decisor en el procés de definició de les variables de control.

En este trabajo se explica la experiencia innovadora realizada en la asignatura de Matemática Actuarial No Vida dentro del proyecto REDICE2008 (A0801-06). La experiencia consiste en el cambio en la enseñanza práctica de dicha asignatura incorporando el lenguaje de programación R, junto con los nuevos paquetes que incluyen funciones sobre matemática y estadística actuarial. Después de una introducción, en el trabajo se comentan los antecedentes de la enseñanza práctica de la asignatura en la Universidad de Barcelona y también la situación en España de las trece universidades que actualmente imparten la Licenciatura en Ciencias Actuariales y Financieras en España. A continuación se describe el desarrollo del proyecto, remarcando las dificultades que implica un cambio de este tipo para estudiantes alumnado y profesorado, y se detallan los resultados más importantes de la innovación. El trabajo finaliza con unas conclusiones y diversos anexos con los modelos de encuesta pasados a estudiantes alumnado y universidades.

El objetivo del trabajo es presentar la interacción entre el reaseguro proporcional y el reparto de dividendos. En primer lugar, resumimos las características del modelo clásico de la teoría de la ruina y comentamos las modificaciones producidas por la introducción de un reaseguro proporcional y del reparto de dividendos con una barrera constante. Asimismo, adaptamos las diferentes magnitudes relacionadas con el reparto de dividendos a un modelo con reaseguro proporcional y explicitamos las fórmulas de las diferentes magnitudes para una cuantía individual de los siniestros con una distribución exponencial unitaria. Finalmente, presentamos un análisis numérico y las conclusiones.

In this paper we analyze the time of ruin in a risk process with the interclaim times being Erlang(n) distributed and a constant dividend barrier. We obtain an integro-differential equation for the Laplace Transform of the time of ruin. Explicit solutions for the moments of the time of ruin are presented when the individual claim amounts have a distribution with rational Laplace transform. Finally, some numerical results and a compare son with the classical risk model, with interclaim times following an exponential distribution, are given., En este artículo analizamos el momento de ruina en un proceso del riesgo donde el tiempo de ocurrencia entre los siniestros se distribuye según una Erlang(n) y con una barrera de dividendos constate. Obtenemos una ecuación integro diferencial para la Transformada de Laplace del momento de ruina. Presentamos soluciones explicitas para el momento de ruina cuando la cuantía individual de un siniestro cumple que la Transformada de Laplace de su función distribución es racional. Finalmente, se muestran resultados numéricos y una comparación con el modelo clásico (con tiempos de interocurrencia exponencial), En aquest article analitzem el moment de ruïna en un procés del risc on el temps d'ocurrència entre els sinistres es distribuïx segons uneixi Erlang(n) i amb una barrera de dividends constati. Obtenim una equació integro diferencial per a la Transformada de Laplace del moment de ruïna. Presentem solucions explicites per al moment de ruïna quan la quantia individual d'un sinistre complix que la Transformada de Laplace de la seva funció distribució és racional. Finalment, es mostren resultats numèrics i una comparança amb el model clàssic (amb temps de interocurrencia exponencial)

Treballs Finals del Màster de Ciències Actuarials i Financeres, Facultat d'Economia i Empresa, Universitat de Barcelona, Curs: 2022-2023, Tutor: Francisco Javier Varea y Maite Mármol Jiménez, Se describe la estructura y funcionamiento de el dashboard desarrollado en Shiny para la serie de “Informes Estadísticos de los Planes de Pensiones de Empleo en España” para el periodo 2016- 2021. Como ejemplo de uso del dashboard, se presenta un estudio del nivel de implantación de los planes de pensiones de empleo en España en el ejercicio 2021 así como de su evolución temporal.

Treballs Finals del Màster de Ciències Actuarials i Financeres, Facultat d'Economia i Empresa, Universitat de Barcelona, Curs: 2019-2020, Tutories: Francisco Javier Varea Soler ; María Teresa Mármol Jiménez, En este trabajo se presenta un estudio sobre el estado en el que se encuentran todas las entidades aseguradoras que operan en España y que son sociedades anónimas durante los periodos de 2017 y 2018, según la normativa de Solvencia II. Además, un primer análisis sobre el posible impacto que va a generar el Covid-19 en el sector asegurador español. El trabajo concluye con una explicación sobre la situación de las empresas que son menos solventes, el impacto que puede tener la crisis de 2020 en ellas y si hay riesgo de que no puedan cumplir con sus obligaciones.

Treballs Finals del Grau de d'Administració i Direcció d'Empreses, Facultat d'Economia i Empresa, Universitat de Barcelona, Curs: 2017-2018 , Tutor: Maria Teresa Mármol Jiménez, (cast) El mercado asegurador es uno de los motores más importantes para la economía global. Es por ello que, siendo de tan importante, profundizaremos en una modalidad no muy conocida a simple vista, el Reaseguro. Explicaremos qué es, en qué está basado, las diferentes funciones que tiene, etc. Pero como parte más importante del trabajo, estudiaremos con profundidad sus modalidades proporcionales y no proporcionales. Detallaremos y graficaremos cada una de las situaciones que presentan las modalidades de los diferentes tipos de reaseguro. Realizaremos un ejercicio práctico de cada una de su tipología a fin de poder comprobar cuál es el factor que incide más en cada uno de ellos y cómo afecta algún que otro factor en las partes retenidas entre cedente, empresa aseguradora, y la reaseguradora., (eng) Insurance market is one of the main economic motors for the global economy. That´s why, in this work, I focus my attention on reinsurance. Reinsurance is one of the most important aspects to understand this market. First I define reinsurance, its main characteristics and functions. Secondly, I analyze the different methods of reinsurance, analyzing in depth the proportional and no-proportional reinsurance systems, including details and graphics of each of them. I will include a numerical application in order to analyze the most important variables that affect the part of the cost assumed by the insurer and the reinsurer.

Treballs Finals del Màster de Ciències Actuarials i Financeres, Facultat d'Economia i Empresa, Universitat de Barcelona, Curs: 2017-2018, Tutoria : Maite Mármol i Eva Boj, En la práctica actuarial y principalmente en lo relacionado con la estimación y constitución de la reserva para los siniestros ocurridos pero no avisados (IBNR - Incurred But Not Reported) es muy usual el uso de triángulos de grupos de riesgos homogéneos que permiten determinar los factores de desarrollo para la obtención del coste último de los siniestros. Sin embargo, resulta de mayor utilidad para el gestor de riesgos dentro de su proceso de monitoreo de los niveles de siniestralidad, tener la estimación del IBNR a nivel producto o línea de negocio. Esto representa un reto que afronta en la práctica el Actuario de Reservas. En la literatura actual se pueden encontrar diferentes enfoques para la asignación hacia abajo (desde grupo de riesgo agregado hasta producto individual o ramo) de la reserva IBNR, cada uno de ellos con sus ventajas e inconvenientes de acuerdo al contexto en que son aplicados. El modelo Bornhuetter-Ferguson Modificado que se aplica en este estudio, presenta un enfoque coherente y estable que permite asignar el valor del monto total de IBNR de acuerdo a la experiencia de la cartera en términos de siniestralidad y sus niveles de exposición.

Treballs Finals del Grau de d'Administració i Direcció d'Empreses, Facultat d'Economia i Empresa, Universitat de Barcelona, Curs: 2016-2017 , Tutor: Maite Mármol Jiménez, (eng) This work seeks to comprehend the interplay between longitudinal life courses and financial well-being in retirement. To attain previous objective, we compare family-work trajectories of cohorts born between 1930 and 1960 in both Spain, the prototype of a conservative welfare state, and the Netherlands, representing a liberal idiosyncrasy where private pensions play a big role in retirement matters. Using data from SHARE survey, we conduct multi-channel sequence analysis and cluster analysis to identify groups of typical life courses in both states. Afterwards, regression models are built to estimate how similar life courses lead to different retirement outcomes, depending on the pension regime. Findings support that, despite having higher pension payments, the system instituted in the Netherlands intensifies pension penalties for typical female family-work trajectories. Conclusions also encompass the effects of implementing Dutch pension policies in the Spanish context., (spa) Este trabajo pretende comprender la relación existente entre las trayectorias vitales y el bienestar financiero en la jubilación. A fin de alcanzar el objetivo previamente descrito, comparamos las trayectorias familiares y profesionales de cohortes nacidos entre 1930 y 1960 en España, prototipo de estado del bienestar conservador, y Holanda, país con una idiosincrasia más liberal que otorga un papel más relevante a la parte privada. A partir de los datos obtenidos de la encuesta SHARE, hemos realizado un análisis secuencial para determinar las trayectorias vitales más comunes en ambos países. Seguidamente, se han construido una serie de modelos de regresión para estimar en qué medida experiencias similares resultan en diferentes niveles de bienestar, dependiendo del régimen de pensiones en cuestión. Nuestros hallazgos respaldan el hecho que, aún proporcionando a sus jubilados pensiones más elevadas, el sistema holandés penaliza, en mayor medida, la trayectoria vital típica de las mujeres. Nuestras conclusiones engloban, además, los efectos potenciales de implementar políticas de pensiones holandesas en el contexto español.