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Supplemental material, sj-pdf-1-euc-10.1177_1477370821998974 for The 2017 French riots and trust in the police: A quasi-experimental approach by Christof Nägel and Mark Lutter in European Journal of Criminology

The social science literature proposes two competing explanatory frameworks for the existence and longevity of super-fortunes: superstar or winner-take-all mechanisms, suggesting an increased dominance of new self-made billionaires; and mechanisms focusing on inherited advantages, suggesting an enduring importance of old family fortunes. Using panel data from the USA's annual Forbes 400 ranking (1982–2013), this study analyzes factors that increase or decrease the likelihood of remaining listed among the American super-rich. We find initially that the percentages of self-made entrepreneurs among the highest wealth echelons of US society have increased significantly since 1982. Sectors that improved the most are finance (including hedge funds and private equity), new technology and mass retail. The decline of inheritance as a source of wealth and the rise of new tech and finance fortunes suggest low reproduction rates among super-rich property owners. Family wealth, however, plays an important role if the longevity of fortunes is considered. While the literature predicts family fortunes to be taxed away, divided among a large number of heirs, or lost through incompetence, we find that scions of inherited great wealth (mostly up to the third generation) are more likely to remain listed in the Forbes 400 roster than self-made entrepreneurs. We conclude that even though entrepreneurship increasingly matters for becoming super-rich, it is first and foremost the ability of rich family dynasties to retain control over corporations and to access sophisticated financial advice that makes fortunes last. Die sozialwissenschaftliche Literatur zur Existenz und Langlebigkeit von Superreichtum bietet zwei konkurrierende Erklärungsansätze: zum einen Superstar- oder Winner-take-all-Mechanismen, die zu einer Zunahme von Selfmade-Milliardären führen; zum anderen aus ererbten Vorteilen entstehende Mechanismen, aus denen sich eine fortlaufende Konzentration alter Familienvermögen ergibt. Mithilfe eines Längsschnittdatensatzes aus den Forbes-400-Listen von 1982 bis 2013 untersucht das Papier, von welchen dieser Faktoren die Verweildauer im Forbes-Ranking abhängig ist. Dabei zeigt sich zunächst, dass der Anteil des Selfmade-Unternehmertums in den Rankings seit 1982 deutlich ansteigt. Die Branchen mit dem höchsten Wachstum sind die Finanzwirtschaft, insbesondere Hedge-Fonds und Private-Equity-Firmen, sowie neue Technologien und Handel. Auch wenn dies auf eine abnehmende Bedeutung ererbten Familienvermögens hinweist, zeigt sich bei der Analyse der Verweildauer, dass Erben großer Vermögen (meist in dritter Generation) deutlich länger in den Rankings verbleiben als Selfmade-Unternehmer. Wir schließen daraus, dass es trotz der Zunahme von Selfmade-Superstars in erster Linie Familiendynastien sind, denen es gelingt, durch Firmenbesitz und professionelle Vermögensberatung die Kontrolle über ihren Reichtum aufrechtzuerhalten. 1 Self-made wealth or family wealth? Theoretical considerations 2 Empirical setting: The Forbes 400 3 Data and methods Data Methods Predictors Controls 4 Results The rise of self-made entrepreneurs The enduring importance of inheritance and family structure 5 Conclusion References Appendix

Synchronization of national price inflation is the crucial precondition for a well-functioning fixed exchange rate regime. Given the close relationship between wage inflation and price inflation, convergence of price inflation requires the synchronization of wage inflation. Why did the convergence of wage inflation fail during the first ten years of the euro? While differences in economic growth shape the inflation of labor costs, our argument is that the type of wage regime has an additional, independent impact. In coordinated labor market regimes, increases in nominal unit labor costs tended to fall below the ECB’s inflation target, while in uncoordinated labor regimes, the respective increases tended to exceed the European inflation target. To show this, we analyze data from 1999–2008 for twelve euro members. We estimate the increases of nominal unit labor costs both in the overall economy and in manufacturing as dependent variables, test a variety of labor- and wage-regime indicators, and control for a battery of economic, political, and institutional variables. Neither the transfer of wage coordination from the North to the South nor the transfer of adjustment pressure from the South to the North is likely to solve the problem of inner-European exchange-rate distortions. Die Synchronisation nationaler Inflationsraten ist die entscheidende Voraussetzung für ein funktionsfähiges Regime fester Wechselkurse. Wegen des engen Zusammenhangs zwischen Lohn- und Preisinflation ist hierfür eine Synchronisation der Steigerungen der Lohnstückkosten vonnöten. Warum kam während der ersten zehn Euro-Jahre keine Konvergenz der Lohnauftriebe zustande? Dies lag zum einen an den unterschiedlichen Wachstumsdynamiken der Euro-Teilnehmer, zum anderen an einem institutionellen Unterschied zwischen den Euro-Ländern: den Lohnregimen. In Ländern mit koordinierten Lohnregimen unterschritten die Steigerungen der Lohnstückkosten im Trend das Inflationsziel der Europäischen Zentralbank, in Ländern mit unkoordinierten Lohnregimen fielen die Lohnsteigerungen hingegen höher aus. Um dies zu zeigen, analysieren wir Daten von zwölf Euro-Ländern für die Jahre 1999 bis 2008. Wir betrachten die nominalen Steigerungen der Lohnstückkosten sowohl gesamtwirtschaftlich als auch bezogen auf das verarbeitende Gewerbe und verwenden unterschiedliche Lohnregime- Indikatoren als erklärende Variablen. Zudem kontrollieren wir für zahlreiche ökonomische, politische und institutionelle Kontextbedingungen. Weder eine etwaige Übertragung der Lohnkoordination vom Norden auf den Süden noch eine Übertragung der ökonomischen Anpassungslast vom Süden auf den Norden scheinen geeignet, das Problem der innereuropäischen realen Wechselkursverzerrungen zu lösen. 1 Introduction: Desert racing without toolkits 2 A brief review of the debate 3 Applying the wage-bargaining literature to the Eurozone 4 Data and methods 5 Results 6 Conclusion: Choosing among bad options Appendix References