41 results on '"Innovation financière"'
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2. Financial innovation and the performance of small and medium scale enterprises in Nigeria.
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Effiom, Lionel and Edet, Samuel Etim
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ELECTRONIC funds transfers ,SMALL business ,AUTOMATED teller machines ,FINANCIAL performance ,ONLINE banking - Abstract
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- 2022
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3. Islamic Finance Status Quo in the Light of Financial Innovation: Sukuk as a Model.
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CHERFI, Assia and AMEUR, Kamel
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ISLAMIC finance ,EFFECT of technological innovations on financial institutions ,FINANCIAL markets ,ISLAMIC bonds ,BUSINESS expansion - Abstract
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- Published
- 2020
4. SME financing innovation and SME development in Bangladesh: an application of ARDL.
- Author
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Qamruzzaman, Md. and Jianguo, Wei
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FINANCE ,ERROR correction (Information theory) ,UNIFORM spaces ,COST structure ,TECHNOLOGICAL innovations - Abstract
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- Published
- 2019
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5. Exploration des facteurs influençant l'adoption du Mobile Banking au Maroc
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EL HALOUI, Yassine and ALJ, Bouchra
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Adoption du Mobile banking ,Inclusion financière ,M-wallet au Maroc ,Stratégie Nationale de l'Inclusion Financière ,Innovation financière - Abstract
Morocco is relying on mobile banking to develop the financial inclusion of its population and thus reduce disparities in terms of access and use of formal financial services between different social groups. Mobile banking represents one of the main pillars of the National Strategy for Financial Inclusion initiated by regulator Bank Al Maghrib. In view of its advantages over so-called "traditional" banking offers, it is important to identify the factors that can ensure its diffusion. The aim of this article is to identify the most relevant theoretical models in relation to the adoption of mobile banking and empirically measure the influence of the main variables incorporated in these models, based on the responses of a sample of 144 unbanked people with an M-wallet account. The literature review enabled us to observe that the theoretical models relating to the adoption of mobile banking present similarities in terms of the explanatory variables retained. From an empirical point of view, our study revealed that mobile banking adoption is influenced by perceived comparative advantage and perceived ease of use, while perceived trust plays a minimal role.
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- 2023
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6. Comportement des consommateurs face aux technologies financières : une analyse approfondie du secteur marocain
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ISMAILI, Safae
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Fintech ,innovation financière ,Marché marocain ,paiement électronique ,sécurité - Abstract
Les services et produits FinTech sont de plus en plus utilisés ; ils révolutionnent le marché des services financiers des consommateurs, avec des effets positifs et négatifs. La FinTech peut être une énorme aubaine pour les consommateurs, offrant plus de choix, de concurrence et de commodité, et ouvrant l'accès aux services financiers de base dans les régions où les consommateurs en ont été privés pendant trop longtemps. Les nouvelles entreprises FinTech et les opérateurs établis qui cherchent à concurrencer les nouvelles offres en bénéficieront. Cependant, il existe plusieurs risques et inconvénients associés à la FinTech. Ceux-ci incluent "Fintrusion". La cybercriminalité est toujours un gros problème - surtout quand il s'agit de la propriété des gens. Dans ce travail, on va étudier le rôle de la fintech dans la vie quotidienne et comment elle a pu impacter le comportement du consommateur marocain. Pour ce faire, nous avons retenu une étude quantitative reposant sur une enquête sur terrains auprès d’un échantillons de plus de 3000 individus. Les résultats obtenus nous ont permis d’explorer, les différentes branches de la Fintech et leur degré d’utilisation par le consommateur marocain, ainsi que la façon avec laquelle le consommateur a répondu à cette révolution financière.
- Published
- 2023
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7. La naissance des innovations financières : clé de la continuité et de la pérennité des activités bancaires
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CHERIET, Zakaria and ELMENZHI, Kaoutar
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Innovation ,Innovation financière ,industrie bancaire/financière ,activités bancaires - Abstract
Les modifications de l'environnement économique, les crises monétaires et financières qui n’ontcessé d’apparaître, l’ouverture des marchés, etla mondialisation ont engendré une métamorphosedu secteur bancaire, caractérisé par unresserrement des marges,une montée desrisques sansprécédent, une concurrence sans cesse grandissante, et une clientèle de plus en plus errante. Ainsi,l'innovation devient l'un des éléments majeurs pour l’enrichissement de l’offre bancaire, c'est la clédevoûtepourlapérennitédesétablissementsbancaires.Aujourd'hui,touslesétablissementsbancaires sont appelés à réinventer leur métier à travers le développement de leurs habilités àinnover et à renouveler leurs offres de produits/ services ainsi que les techniques d'attraction et deprospectiondenouveauxclients., Revue de Management et Cultures, No 7 (2022): Actes du colloque CIRMO21
- Published
- 2022
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8. Trois essais sur l'évaluation des actifs financiers en présence de frictions
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Lécuyer, Emy, Laboratoire d'Economie de Dauphine (LEDa), Institut de Recherche pour le Développement (IRD)-Université Paris Dauphine-PSL, Université Paris sciences et lettres (PSL)-Université Paris sciences et lettres (PSL)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS), Université Paris sciences et lettres, Jean-Philippe LeFort, and Victor Filipe Martins da Rocha
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Incomplete market ,Arbitrage ,Risk sharing ,Friction ,Viabilité ,Fundamental theorem of asset pricing ,Coût de transaction ,Prix Choquet ,Choquet pricing ,Efficiency ,Complete market ,Neoadditive capacity ,Market spanning ,Bid-ask spread ,Marché complet ,Transaction costs ,Market maker ,Efficience ,Innovation financière ,[SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,Capacité néo-additive ,Partage du risque ,Théorème fondamental de l'évaluation des actifs financiers ,Viability ,Marché incomplet ,Financial innovation ,Taxe ,Prix convexes ,Convex asset pricing ,Put-Call parity ,Parité Call-Put - Abstract
This thesis contributes to a major research axis in economics: improving the consideration of frictions (transaction costs, taxes, restrictions on trades) in financial asset valuation models. It relates to considering these frictions in the fundamental theorem of asset pricing, one of the founding results of financial economics.The first chapter proposes an explicit and straightforward formula for valuing financial assets on the markets verifying the put-call parity and presenting frictions of the transaction costs type. We establish a relationship between the most studied and highest transaction costs present on the financial markets, market makers' remuneration, called the bid-ask spread, and risk. We show that the bid-ask spread of a financial asset, i.e., the difference between its buy price and its sell price, is proportional to its risk.The assumptions made in the first chapter force asset prices to be constant with the quantity purchased. This property is not empirically verified. On the contrary, many studies have shown that prices increase with the quantity purchased on the financial markets. Also, standard strategic buy-sell models show that prices are convex in the purchased quantity. Based on this observation, in the second chapter of this thesis, we characterize the concept of absence of arbitrage opportunity in the presence of frictions making prices convex, and we extend the fundamental theorem of asset pricing to this type of market.The results presented in the first two chapters are in two-period financial markets. In the absence of friction, two-period models are reasonable simplifications of multiple-period models. However, the possibility of participating in the market at intermediate periods creates questions specific to these so-called dynamic models in the presence of friction. The last chapter is devoted to one of these questions. In the presence of bid-ask spread type frictions, we determine the conditions allowing dynamic completeness, that is to say, the conditions allowing its participants to transfer their risk exposures fully and perfectly smooth their consumption. We show that bid-ask spreads do not increase the minimum number of assets necessary for dynamic completeness and that in some cases, on the contrary, they make the market dynamically complete.; Cette thèse contribue à un axe de recherche majeur en économie : améliorer la prise en compte des frictions (coûts de transaction, taxes, restrictions sur les échanges) dans les modèles de valorisation des actifs financiers. Il s'agit de considérer ces frictions dans le théorème fondamental l’évaluation des actifs financiers, l'un des résultats fondateurs de l'économie financière.Le premier chapitre propose une formule explicite et simple de valorisation des actifs financiers sur les marchés vérifiant la parité put-call et présentant des frictions de type coûts de transaction. Nous établissons une relation entre les coûts de transaction les plus élevés des marchés financiers, la rémunération des market makers, appelée bid-ask spread, et le risque. Nous montrons que le bid-ask spread d'un actif financier, c'est-à-dire la différence entre son prix d'achat et son prix de vente, est proportionnel à son risque.Les hypothèses faites dans le premier chapitre contraignent les prix des actifs à être constants avec la quantité achetée. Cette propriété n'est pas vérifiée empiriquement. Au contraire, de nombreuses études menées sur les marchés financiers ont montré que les prix augmentent avec la quantité achetée. De plus, les modèles stratégiques standards d'achat-vente montrent que les prix sont convexes dans la quantité achetée. Partant de ce constat, dans le deuxième chapitre de cette thèse, nous caractérisons le concept d'absence d'opportunité d'arbitrage en présence de frictions rendant les prix convexes, et nous étendons le théorème fondamental de la valorisation des actifs à ce type de marché.Les résultats présentés dans les deux premiers chapitres portent sur des marchés financiers à deux périodes. En l'absence de friction, les modèles à deux périodes sont des simplifications raisonnables des modèles à périodes multiples. Cependant, les frictions et la possibilité de participer au marché à des périodes intermédiaires posent des questions spécifiques à ces modèles dits dynamiques. Le dernier chapitre est consacré à l'une de ces questions. En présence de frictions de type bid-ask spread, nous déterminons les conditions permettant la complétude dynamique, c'est-à-dire les conditions permettant à ses participants de transférer leurs expositions au risque pleinement et de parfaitement lisser leur consommation. Nous montrons que les bid-ask spreads n'augmentent pas le nombre minimum d'actifs nécessaires à la complétude dynamique et que dans certains cas, au contraire, ils rendent le marché dynamiquement complet.
- Published
- 2021
9. Essais Empiriques en Economie Publique et Politique
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Sartre, Emilie, Centre de Recherche en Économie et Statistique (CREST), Ecole Nationale de la Statistique et de l'Analyse de l'Information [Bruz] (ENSAI)-École polytechnique (X)-École Nationale de la Statistique et de l'Administration Économique (ENSAE Paris)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS), Institut Polytechnique de Paris, Pierre Cahuc, and Édouard Challe
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Economic activity ,Populism ,Public debt ,Emprunts Toxiques ,Innovation financière ,Ségrégation partisane ,Dette publique ,Activité économique ,Partisan Segregation ,Financial innovation ,[SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,Populisme ,Toxic Loans - Abstract
This Ph.D. dissertation lies at the intersection of public and political economy. Based on empirical studies in France and the U.S., this dissertation explores some challenges faced by Western democracies in the wake of the twenty-first century: high-level of public indebtedness, populism, and partisan segregation. The first two chapters study the political and economic consequences of exposure to extreme financial innovation in the public sector. Chapter 1 provides first evidence on the effects of local public debt shocks on economic activity for highly indebted local governments. Exploiting two exogenous shocks on public debt that affect French municipalities indebted with CHF-toxic loans, I can disentangle the impact of an information shock on public debt from the effect of an actual debt increase. I find that negative press coverage on local public debt is sufficient to impact – at least temporarily – the intensive margin. Compared to information shocks, the actual increase in local public debt burden can trigger persistent consequences on local economic activity, by increasing plant closures in highly-indebted municipalities. Local public debt appears as an important driver of economic activity. Chapter 2 is joint with Gianmarco Daniele and Paul Vertier. It considers the disclosure of public financial scandals as a new mechanism for the rise of populism. Combining administrative data with collected datasets, it exploits the Toxic Loan scandal, which was revealed in 2011 as a case of public-finance mismanagement. Using an instrumental variable as the main identification strategy, we find in the subsequent municipal election that i) both right-wing and left-wing populist parties are entering in municipalities involved in the scandal and experienced, as a result, a rise in their vote shares, ii) public financial scandals are sufficient to fuel the entry of populist parties - independently from any adverse economic shocks, iii) entries of populist parties are reinforced by cultural and economic factors, meaning that this new mechanism can be viewed as complementary to usual explanations for the rise of populism. The third chapter is not related to populism per se but investigates how political demand evolves over time. In the U.S., partisan segregation has been linked with the rise of political polarization. Chapter 3 is joint with Jacob Brown, Enrico Cantoni, Ryan Enos, and Vincent Pons. To the best of our knowledge, we are the first to use individual-panel data to test whether or not partisan segregation has been increasing over the last decade. Exploring two datasets, we find robust evidence that partisan segregation has been overall increasing between 2008 and 2020 – at the congressional district level, at the county level, and even within smaller geographic units. Importantly, we show that partisan segregation is not more likely in rural areas than in urban areas but reinforces the picture of two divided Americas: with a rise of partisan segregation in favor of Republicans in rural areas and in favor of Democrats in urban areas. Finally, this last chapter contributes to the literature by decomposing the rise of partisan segregation into multiple factors. We show that the rise of partisan segregation is mainly driven by a change in the composition of the electorate and in particular, by generational change in Democratic-leaning places. In contrast, in Republican-leaning places, partisan segregation is fueled by change in preferences and particularly by change in partisan affiliation among Democrats and Republicans.; Cette thèse de doctorat est à l’intersection entre l’économie publique et politique. Fondée à partir d’une approche empirique, elle explore certaines problématiques touchant les démocraties occidentales en ce début de XXI siècle: telles que l’augmentation de la dette publique, le populisme ou encore la ségrégation partisane. Les deux premiers chapitres se concentrent sur les conséquences de l’exposition du secteur public à l’innovation financière, en évaluant les aspects politiques et économiques. Le premier chapitre étudie les effets de chocs d’endettement locaux sur l’activité économique, lorsque le niveau d’endettement est particulièrement élevé. A partir de deux chocs exogènes qui ont affecté l’endettement public des municipalités françaises exposées au Franc Suisse, je parviens à distinguer l’effet d’un choc informationnel sur l’endettement public d’une réelle augmentation de la dette publique. Je trouve qu’une couverture médiatique défavorable sur l’endettement public est suffisante pour affecter la marge intensive des établissements étudiés. Une montée réelle de l’endettement local peut au contraire engendrer des effets persistants sur l’activité économique locale, en augmentant les fermetures d’établissements. L’endettement public peut donc fortement impacter l’activité économie locale. Le second chapitre est co-écrit avec Gianmarco Daniele et Paul Vertier. Afin d’explorer la montée du populisme, il propose un nouveau mécanisme entre populisme et crises financières: la révélation de scandales financiers. A l’aide de données administratives et collectées, ce chapitre prend appui sur l’affaire en 2011 des emprunts toxiques. En utilisant une stratégie d’identification par variable instrumentale, nous observons aux élections municipales de 2014 les résultats suivants: i) une candidature populiste de droite, comme de gauche, est plus probable dans les municipalités concernées – ce qui entraîne une augmentation du vote populiste, ii) cette affaire fut suffisante pour propulser les partis populistes – indépendamment de chocs économiques adverses, iii) l’entrée des partis populistes est renforcée par les facteurs usuels de la montée du populisme - ce qui fait des scandales financiers un mécanisme distinct mais complémentaire à la littérature sur le populisme. Le troisième chapitre n’est pas relié en soi au populisme mais enquête sur l’évolution de la demande politique au cours du temps, dans un monde qui tend à être polarisé. Ce chapitre est co-écrit avec Jacob Brown, Enrico Cantoni, Ryan Enos et Vincent Pons. A notre connaissance, il est le premier à utiliser des données de panel au niveau individuel pour tester la montée de la ségrégation partisane aux Etats-Unis au cours de la dernière décennie. A partir de plusieurs sources de données, nous mettons en évidence une augmentation de la ségrégation partisane entre 2008 et 2020 aussi bien au niveau des districts congressionnels, qu’à celui des comtés ou encore à celui d’unités géographiques inférieures. Nous montrons notamment que la ségrégation partisane n’apparaît pas davantage dans les zones rurales que dans les zones urbaines mais que la vision de deux Amériques divisées ne peut être que renforcée par cette dernière – avec une augmentation en faveur des Démocrates dans les zones urbaines et en faveur des Républicains dans les zones rurales. Ce dernier chapitre propose également pour la première fois une décomposition de la montée de la ségrégation partisane en différents facteurs. Dans les zones à tendance républicaine, la ségrégation partisane s’accompagne de changements de préférences au sein de l’électorat – avec une part croissante de Démocrates devenant Républicains. Dans les zones à tendance Démocrate, ce sont au contraire des changements de composition de l’électorat et particulièrement, une dynamique intergénérationnelle qui contribuent à la montée de la ségrégation partisane.
- Published
- 2021
10. Analyse de l'Adoption du Mobile Banking dans une Economie en Developpement:Une Application au Cameroun
- Author
-
Timba, G. (Gaëlle), Djekna, V. (Votsoma), Meido Sime, E. (Emmanuel), Université de Douala, Université du Littoral Côte d'Opale [ULCO], and Lille économie management - UMR 9221 [LEM]
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mobile banking ,financial innovation ,adoption ,developing country ,innovation financière ,pays en développement - Abstract
La présente étude a pour objectif d’analyser les facteurs explicatifs de l’adoption du mobile banking dans un pays en développement. Le paradoxe d’une forte pénétration de la téléphonie mobile et de la faible consommation de services bancaires via le mobile suscite en effet, desinterrogations. Pour ce faire, après une recension de la littérature sur le sujet, nous avons procédé à une régression logit sur un échantillon de 156 personnes interrogées. Il en résulte principalement que le besoin d’aide pour l’utilisation et la fréquence de dépôts et retraits affectent négativementl’adoption, alors que la fréquence de consultation du solde en compte, le nombre de banques avec lesquelles le client est en relation et enfin l’évaluation de la qualité de l’application The paper analyses the factors that explain the adoption of mobile banking services in a developing country. The paradox of high penetration of mobile telephony and low consumption of mobile banking services raises questions. For this reason, after a literature review, we used a logit regression on a sample of 156 respondents. The main findings of the study indicate that the need for help with the use and the frequency of deposits and withdrawals negatively affect adoption. Moreover, the frequency of checking the account balance, the number of banks with which the customer is related and the evaluation of the quality of the application are positively affecting the adoption of mobile banking. 20 3
- Published
- 2020
11. BANKS AS CREATORS AND TRANSMITTERS OF INFORMATION IN HISTORICAL PERSPECTIVE.
- Author
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Di Caprio, Debora and Santos-Arteaga, Francisco J.
- Subjects
BANKING industry ,INFORMATION & communication technologies ,INDUSTRIAL revolution ,ECONOMIC history ,TECHNOLOGICAL innovations - Abstract
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- Published
- 2010
12. Are Derivatives Dangerous? A Literature Survey 1 [1] The author would like to thank Agnès Bénassy-Quéré, Virginie Coudert, Jézabel Couppey-Soubeyran, Valérie Mignon (the editor), Jean-Paul Pollin and two...
- Author
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Capelle-Blancard, Gunther
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DERIVATIVE securities ,MARKET volatility ,EMPIRICAL research ,FINANCIAL risk ,UNCERTAINTY (Information theory) ,GLOBAL Financial Crisis, 2008-2009 - Abstract
Copyright of International Economics (2110-7017) is the property of Elsevier B.V. and its content may not be copied or emailed to multiple sites or posted to a listserv without the copyright holder's express written permission. However, users may print, download, or email articles for individual use. This abstract may be abridged. No warranty is given about the accuracy of the copy. Users should refer to the original published version of the material for the full abstract. (Copyright applies to all Abstracts.)
- Published
- 2010
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13. MODELOS DE CRISIS Y EL USO DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.
- Author
-
Esquivel, Roberto Soto and Vázquez, Eugenia Correa
- Subjects
- *
DEREGULATION , *FINANCIAL crises , *BRETTON Woods System , *MONETARY systems , *INTERNATIONAL finance , *FINANCE , *MONETARY policy - Abstract
With the ending of Bretton Woods, the financial markets became more unstable and volatile, and this led to more recurrent crisis scenarios that have become increasingly profound. Orthodox theorists have sought to predict this type of crisis by means of the so-called first, second and third generation models, but they lack the formulation of analysis and interpretation of financial derivatives, which can modify the behavior of the fundamental variables and interfere with the performance of the monetary and financial authorities, as well as the fulfillment of their objectives. [ABSTRACT FROM AUTHOR]
- Published
- 2008
14. La finance, prédatrice des richesses
- Author
-
Fontanel, Jacques, Centre d'études sur la sécurité internationale et les coopérations européennes (CESICE ), Sciences Po Grenoble - Institut d'études politiques de Grenoble (IEPG)-Université Grenoble Alpes [2016-2019] (UGA [2016-2019]), CESICE, Université Grenoble Alpes, and Fontanel, Jacques
- Subjects
Central Banks ,Décloisonnement des marchés ,Tax Evasion ,[SHS.DROIT] Humanities and Social Sciences/Law ,Financial Deregulation ,Désintermédiation financière ,évasion fiscale ,Financial Reforms ,Banques centrales ,Financial Innovation ,[SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,innovation financière ,[SHS.SCIPO]Humanities and Social Sciences/Political science ,Mots : Déréglementation financière ,Réformes financières ,[SHS.DROIT]Humanities and Social Sciences/Law ,Financial Disintermediation ,[SHS.ECO] Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,Market Clearance ,[SHS.SCIPO] Humanities and Social Sciences/Political science - Abstract
Summary: Despite (or because of) this liberalization demanded by banks and multinational firms, the economic and financial crises have continued to take different forms since 1991: the financial bubble, the balance of payments crisis, the financial panic, bankruptcy or moral hazard. Risk taking and speculation tend to become the main activities of banks in the financial sector. After a strong call in 2008 for a reform of the financial system, particularly with the BIS (Bank for International Settlements) or the European Union (MSU, Single Supervisory Mechanism, and MRU, Single Resolution Mechanism), the risks of a crisis are always high. Under the pressure of the banking system, the separation between commercial banks and investment banks is not always effective. Secondly, international financing rules are not always respected, and several banks have been accused of fraudulent transactions, particularly in the United States. Finally, financial innovation becomes an effective means of speculation. It facilitated tax evasion and encouraged governments to reduce taxes and public investment. The question arises whether banks still finance the economy, while still benefiting from the support of central banks. New systems come competition in the financial field, including crypto-currencies (bitcoin), pension funds and Islamic banks., Document de travail sur Conflits et guerre économique » Pré-publication Grenoble 2019 Résumé : Malgré (ou à cause) de cette libéralisation réclamée par les banques et les firmes multinationales, les crises économiques et financières ont continué à se succéder sous des formes différentes depuis 1991 : la bulle financière, la crise de la balance des paiements, la panique financière, la banqueroute ou l'aléa moral. Les prises de risque et la spéculation tendent à devenir les activités principales des banques dans le secteur proprement financier. Après un appel fort en 2008 en faveur d'une réforme du système financier, notamment auprès de la BRI (Banque des Règlements Internationaux) ou de l'Union européenne (MSU, Mécanisme de surveillance unique, et MRU, Mécanisme de résolution unique). Cependant, La séparation entre les banques commerciales et les banques d'investissement n'est pas toujours effective, sous la pression du monde bancaire, dont plusieurs membres ont été accusées d'opérations frauduleuses, notamment aux Etats-Unis. L'innovation financière devient un moyen efficace de spéculation. Elle a facilité l'évasion fiscale et incité les gouvernants à réduire les impôts et les investissements publics. La question se pose de savoir si les banques financent encore l'économie, tout en bénéficiant toujours du soutien des banques centrales. Des systèmes nouveaux viennent la concurrence dans le domaine financier, notamment les crypto-monnaies (bitcoin), les fonds de pension et les banques islamiques.
- Published
- 2019
15. Social Impact Bonds et Nouveau Management PublicVersion Française
- Author
-
Benjamin Le Pendeven
- Subjects
Innovation Sociale ,Innovation Financing ,Political science ,Financement de l’innovation ,Contracting out ,Social Impact Bonds ,Social Innovation ,Social innovation ,New Public Management ,Financial Innovation ,Innovation financière ,Humanities ,Nouveau Management Public - Abstract
Les Social Impact Bonds (SIBs) sont un nouvel outil financier pour les projets socialement innovants. Ce concept apparut en 2010 en Grande-Bretagne avec un programme de réinsertion pour les détenus de la prison de Peterborough. Depuis, cette technique financière s’est développée dans de nombreux pays dans le monde. Dans cet article nous avons analysé les SIBs avec le cadre du Nouveau Management Public (NPM) proposé par Dunleavy et al. (2005). Au travers de ce cadre analytique nous avons essayé de comprendre dans quelle mesure ce nouvel outil financier vient ou nous s’inscrire dans le cadre du NPM au regard de ses trois principales catégories : le démantèlement, la compétition, et l’incitation. Pour cela, nous avons mené 62 entretiens avec des praticiens et experts des SIBs dans des organisations publiques, privées et sociales de plusieurs pays. Les entretiens furent menés los d’une période particulièrement riche, lors de laquelle les premiers SIBs anglo-saxons arrivèrent à terme et où le gouvernement français décida de massivement investir le sujet avec un appel à projets dédié. The Social Impact Bond (SIB) is a new tool for financing innovative social projects. SIBs were first used in 2010 in the United Kingdom in a programme involving Peterborough prison inmates. This financial technique has since been introduced across the world. We study SIBs within the New Public Management (NPM) framework provided by Dunleavy et al. (2005). We analyse to what extent this new financial tool reflects NPM with respect to its three main characteristics: disaggregation, competition and incentivization. 62 interviews were conducted with SIBs experts and practitioners from public, financial, private and social organisations in several countries. These interviews were made when the first SIBs in English-speaking countries had finished, and at a time when the French government had decided to massively stimulate this new financial tool through a dedicated Call for Projects.
- Published
- 2019
16. Social Impact Bonds: A New Public Management Perspective
- Author
-
Benjamin Le Pendeven
- Subjects
Innovation Sociale ,Innovation Financing ,Financement de l’innovation ,Social impact ,Contracting out ,Social Impact Bonds ,Financial Innovation ,Innovation financière ,New public management ,Political science ,Social Innovation ,Social innovation ,New Public Management ,Humanities ,Nouveau Management Public - Abstract
Les Social Impact Bonds (SIBs) sont un nouvel outil financier pour les projets socialement innovants. Ce concept apparut en 2010 en Grande-Bretagne avec un programme de réinsertion pour les détenus de la prison de Peterborough. Depuis, cette technique financière s’est développée dans de nombreux pays dans le monde. Dans cet article nous avons analysé les SIBs avec le cadre du Nouveau Management Public (NPM) proposé par Dunleavy et al. (2005). Au travers de ce cadre analytique nous avons essayé de comprendre dans quelle mesure ce nouvel outil financier vient ou nous s’inscrire dans le cadre du NPM au regard de ses trois principales catégories : le démantèlement, la compétition, et l’incitation. Pour cela, nous avons mené 62 entretiens avec des praticiens et experts des SIBs dans des organisations publiques, privées et sociales de plusieurs pays. Les entretiens furent menés los d’une période particulièrement riche, lors de laquelle les premiers SIBs anglo-saxons arrivèrent à terme et où le gouvernement français décida de massivement investir le sujet avec un appel à projets dédié. The Social Impact Bond (SIB) is a new tool for financing innovative social projects. SIBs were first used in 2010 in the United Kingdom in a programme involving Peterborough prison inmates. This financial technique has since been introduced across the world. We study SIBs within the New Public Management (NPM) framework provided by Dunleavy et al. (2005). We analyse to what extent this new financial tool reflects NPM with respect to its three main characteristics: disaggregation, competition and incentivization. 62 interviews were conducted with SIBs experts and practitioners from public, financial, private and social organisations in several countries. These interviews were made when the first SIBs in English-speaking countries had finished, and at a time when the French government had decided to massively stimulate this new financial tool through a dedicated Call for Projects.
- Published
- 2019
17. Emerging approaches for financing innovation
- Author
-
Le Pendeven, Benjamin, Laboratoire interdisciplinaire de recherche en sciences de l'action (LIRSA), Conservatoire National des Arts et Métiers [CNAM] (CNAM), HESAM Université (HESAM)-HESAM Université (HESAM), Conservatoire national des arts et metiers - CNAM, Gilles Garel, and Alexis Collomb
- Subjects
Social impact bonds ,Corporate venture capital ,Financement de l’innovation ,NPM ,Entrepreneurial finance ,Innovation financière ,Financement participatif ,Contrats à impact social ,Innovation financing ,Capital-Risque d'entreprise ,[SHS.GESTION]Humanities and Social Sciences/Business administration ,Financial innovation ,New Public Management ,Crowdfunding ,Finance entrepreneuriale - Abstract
Driven by technological change, new legal frameworks, growing demand for cash from start-ups, and a growing maturity of market operators, innovation finance professionals have partly modified their practices. On the one hand, traditional financing tools have modernized their organizations and methods, and on the other, new forms of financing have emerged. These numerous evolutions open essential theoretical questions, while questioning the traditional theories of the financing of innovation as well as suggesting new theoretical considerations.The thesis investigates three of these modes of financing. The first, the Social Impact Bonds (otherwise known as Contrats à Impact Social, in France) are a way of financing the non-entrepreneurial social innovation that appeared in 2010 in Great Britain. The second tool analyzed is about equity crowdfunding. Emerging form of financing entrepreneurial projects by the crowd on the internet, it knows a strong growth since a decade. The thesis analyzes the impact of innovation degree on campaigns’ success. The third and last tool mentioned in this thesis is that of the funds of Multi Corporate Venture Capital (MCVC).; Portés par des changements technologiques, des cadres juridiques nouveaux, une demande de financement croissante de la part des entreprises innovantes et une montée en maturité des opérateurs du marché, les professionnels du financement de l’innovation ont pour partie modifié leurs pratiques et de nouveaux outils émergent. Ces nombreuses évolutions posent des questionnements théoriques essentiels.La thèse vise à investiguer trois de ces modes de financement. Le premier, les Social Impact Bonds (autrement dénommés en France Contrats à Impact Social) sont un mode de financement de l’innovation sociale non entrepreneuriale apparu en 2010 en Grande-Bretagne. Le second outil analysé est celui du financement participatif (crowdfunding). Forme émergente de financement des projets entrepreneuriaux par la foule sur internet, il connait une croissance forte depuis une décennie. La thèse questionne l’impact du degré d’innovation sur la réussite des campagnes. Le troisième et dernier outil évoqué dans la thèse est celui des fonds de Multi Corporate Venture Capital (MCVC), et leurs formes organisationnelles.
- Published
- 2018
18. Factors affecting microfinance development in Vietnam
- Author
-
Bui, Thu trang, Centre d'Economie de l'Université Paris Nord (ancienne affiliation) (CEPN), Université Paris 13 (UP13)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS), Université Sorbonne Paris Cité, and Dominique Plihon
- Subjects
Institutions de la microfinance ,Microfinance institutions ,Financial innovation ,Microfinance - soutenabilité ,Innovation financière ,[SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,Microfinance - Sustainability - Abstract
The appearance of microfinance has been known as a remedy for many social ills rooted in poverty because of its efficacy in credit dispensation, social equality enhancement and reduction of poverty. Millions of poor and non-bankable people in developing countries have been provided access to formal financial services through microfinance programs. However, the development of microfinance is not a single model for all country and microfinance institutions (MFIs) have had various degree of sustainability. Many MFIs still face major constraints in their pursuit of effectively delivering microfinance services profitably. Expansion of microfinance programs remains a formidable challenge for the development of microfinance industry. What would be reasons for that inefficiency?This thesis seeks to contribute to the current state of knowledge and research thoroughly on the development and the characteristics of microfinance industry by investigating strategic factors affecting microfinance development in Vietnam context. It applies both qualitative and quantitative research methods.We develop comparative analysis between financial innovation of Vietnam microfinance system and two other international benchmarks namely Grameen Bank in Bangladesh and the Bank Rakyat of Indonesia (BRI) to figure out what constraints limit the scale and scope of Vietnam microfinance activities; what types of microfinance models are suitable: whether for-profit commercial models or social microfinance ventures in Vietnam context. Besides, empirical work is carried out using both OLS and GMM techniques to examine the impact of institutional environment as well as macroeconomic factors on MFIs’ profitability. The results present evidence on a dynamic role of profitability and economies of scale in microfinance. Loan quality seems to be a very important determinant of MFI’s profitability in Vietnam. Our analysis also confirms the significant role of State level as well as the decisive role in self-innovation of microfinance institutions.; L’émergence de la micro-finance a été vue comme un remède pour un grand nombre de problèmes sociaux issus de la pauvreté en vertu de son efficacité dans l’octroi de crédits, dans l’amélioration de l’équité sociale ainsi que dans la réduction du niveau de pauvreté. Des millions de foyers en dessous du seuil de pauvreté n’ayant pas accès aux services bancaires ont ainsi pu accéder à des services financiers au travers de programmes de micro-finance. Cependant, le développement de la micro-finance ne suit pas un modèle identique pour tous les pays et les Institutions de Micro-finance (IMF) ont eu différents degrés de rentabilité. Beaucoup d’entre elles doivent encore faire face à des contraintes majeures pour fournir de manière efficace des services de micro-finance rentables. L’expansion des programmes de micro-finance reste un grand défi qui fait barrière au développement du secteur de cette dernière. Quelles pourraient être les raisons expliquant cette inefficience ?Cette thèse a pour but de contribuer à l’état des connaissances actuelles ainsi qu’aux recherches sur le développement et les caractéristiques du secteur de la micro-finance en analysant les facteurs stratégiques pouvant avoir un effet sur son développement dans le contexte du Vietnam.Pour ce faire, il sera appliqué à la fois des méthodes de recherche qualitatives et quantitatives.Nous effectuerons une analyse comparative entre l’innovation financière dans le système de micro-finance du Vietnam et deux modèles de référence internationaux : la Grameen Bank et la banque Rakyat d’Indonésie (BRI) afin de déterminer quelles contraintes limitent l’ampleur et la portée des activités de micro-finance au Vietnam ; quels types de modèles de microfinance sont adéquats : que cela soit pour des modèles commerciaux à but lucratif ou pour des projets de micro-finance sociale. Par ailleurs, des analyses empiriques seront portées par les techniques OLS et GMM afin d’examiner l’impact de l’environnement institutionnel ainsi que des facteurs macroéconomiques sur la rentabilité des IMF’s. Les résultats donnent la preuve d’une persistance de la rentabilité et de l’existence d’économies d’échelle en micro-finance. La qualité des prêts semble être un facteur déterminant concernant la rentabilité des IMF’s au Vietnam. Notre analyse confirme également le rôle important de l'État ainsi que le rôle décisif dans l'auto-innovation des institutions de microfinance.
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- 2017
19. Gouvernances, conflits et acceptabilité sociale de l'énergie éolienne : une synthèse comparée
- Author
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Bafoil, François, Centre de recherches internationales (CERI), Sciences Po (Sciences Po)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS), François Bafoil, and Centre de recherches internationales (Sciences Po, CNRS) (CERI)
- Subjects
Européanisation ,[SHS.SOCIO]Humanities and Social Sciences/Sociology ,[SHS.ENVIR]Humanities and Social Sciences/Environmental studies ,Innovation politique ,Participation ,État ,Innovation institutionnelle ,Innovation financière ,[SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,[SHS.SCIPO]Humanities and Social Sciences/Political science ,Démocratie locale - Abstract
A partir des données recueillies dans les études empiriques (chap. 1 à 5), ce chapitre de synthèse établit une classification de différents types d'acceptabilité sociale (positive, moyenne, nulle) en insistant sur la réaffirmation du rôle de l’État, la variété des innovations (institutionnelles, financières et politiques), l'accroissement de la demande de participation locale pour toute décision d'investissement dans l'éolien, et enfin, l'irréductibilité de chaque situation donnant ainsi à penser la limite de toute européanisation.
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- 2016
20. La finance mondiale dans la tourmente
- Author
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Catherine Mathieu, Christine Rifflart, Mathieu Plane, Christophe Blot, and Sabine Le Bayon
- Subjects
Réglementation ,Banques centrales ,Innovation financière ,General Economics, Econometrics and Finance - Abstract
L’effondrement du marché immobilier aux États-Unis et les difficultés liées au segment risqué des subprimes a déclenché une nouvelle vague de turbulences financières. La contagion a rapidement gagné l’ensemble des places monétaires et financières, révélant ainsi les risques excessifs pris par de nombreux agents, banques, hedge funds…. Les banques centrales, appelées à la rescousse, sont intervenues afin de garantir la stabilité du système financier. Cette crise témoigne de la forte imbrication des places et des institutions financières. Elle montre également que le financement des positions spéculatives ou non spéculatives repose sur des montages de plus en plus complexes mettant en oeuvre des techniques de titrisation et intégrant au sein d’un même produit plusieurs catégories d’actifs. Dans ces conditions, il est peu aisé de mesurer précisément les positions prises par les différents acteurs, ce qui contribue à la persistance des tensions, notamment sur le marché interbancaire. La situation n’est donc ni apaisée, ni apurée. Les premiers résultats diffusés par les grandes banques indiquent que les pertes sont conséquentes, mais qu’elles pourraient être absorbées par le système. Cependant, ces pertes sont déterminées sur la base des éléments déclencheurs de la crise. La persistance des tensions fait apparaître de nouveaux risques pouvant relancer et approfondir la crise. Si la possibilité d’une contagion à d’autres marchés immobiliers est limitée, les problèmes de financement ont déjà touché d’autres segments de l’activité financière. En outre, le resserrement de facto du coût du crédit pourrait aggraver la situation des banques au-delà de l’impact initial lié au « subprime ». Finalement, cette énième période de troubles sur le marché financier montre à nouveau que le système financier n’est pas infaillible, en dépit des progrès en matière de gestion du risque et de réglementations prudentielles. Les banques centrales sont également un acteur clé pour éviter la propagation de la crise. Pour certains, le remède qu’elles préconisent est la source du mal. Cette mise en accusation est certainement un peu hâtive.
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- 2007
21. Moving Past Recent Turmoil: What is Becoming of the UK's Financial Services?
- Author
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Bernard Offerlé
- Subjects
Financial innovation ,réglementation financière ,media_common.quotation_subject ,Social Sciences ,Context (language use) ,rapport Vickers ,Competition (economics) ,LSE ,financial innovation ,stock exchange ,Stock exchange ,London ,Economics ,crise financière ,Financial services ,BCE ,General Environmental Science ,media_common ,business.industry ,concurrence ,financial crisis ,Closing (real estate) ,réforme financière ,Kay review ,innovation financière ,financial reform ,Financial regulation ,Economy ,Political economy ,Financial crisis ,rapport Kay ,General Earth and Planetary Sciences ,financial regulation ,Vickers report ,business ,competition - Abstract
The paper looks at the impact of the latest economic crises on the UK’s financial services. It first describes the financial industry’s oversized contribution to Britain’s GDP and states what constraints and challenges the current situation poses in the short to medium term. The study moves on to review the various reform plans and official reports and it explains the different issues raised by new regulation in the wider EU context. The conclusion attempts to establish the distinction between what changes have actually been made and what remains mere politicking. The closing remarks call for further research embracing the other leading world financial centres. L’article mesure l’impact des dernières crises économiques sur le secteur financier du Royaume-Uni. La première partie explique la place déséquilibrée qu’occupe la finance dans le PIB britannique et elle évalue les problèmes et les défis que pose la situation actuelle à court et moyen terme. La partie suivante présente les rapports officiels et leurs différents projets de réforme et elle poursuit l’analyse dans le contexte plus large des changements de la réglementation dans le cadre de l’Union européenne. En conclusion, on essaie de faire la distinction entre ce qui a effectivement déjà été réalisé et ce qui demeure au niveau du simple discours politique. L’étude s’achève en soulignant la nécessité de poursuivre la recherche par une étude incluant les autres places financières internationales de premier plan.
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- 2015
22. Three Essays on Financial Innovation
- Author
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Vallée, Boris, STAR, ABES, Groupement de Recherche et d'Etudes en Gestion à HEC (GREGH), Ecole des Hautes Etudes Commerciales (HEC Paris)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS), HEC, Ulrich Hege, and Christophe Pérignon
- Subjects
Complexité Financière ,Finance publique ,Financial Institutions ,Financial Innovation ,Household Finance ,Contingent Capital ,Institutions Financières ,Public Finance ,Capital Conditionnel ,Produits dérivés ,Financial Complexity ,[SHS.GESTION]Humanities and Social Sciences/Business administration ,Finance des ménages ,Innovation Financière ,[SHS.GESTION] Humanities and Social Sciences/Business administration ,Derivatives - Abstract
This dissertation is made of three distinct chapters that empirically investigate financial innovation in different fields: household finance, public finance and financial institutions. The first chapter presents a work joint with Claire Célérier,analyzing the growing complexity of retail structured products, and how bank use complexity to mitigate competitive pressure.The second chapter, joint with Christophe Pérignon, studies how local governments strategically use toxic loans according to their political incentives. The third chapter explores the effects of exercising contingent capital, and how these instruments can contribute to solving the bank leverage dilemna, Cette dissertation est constituée de trois chapitres distincts, qui visent à analyser empiriquement l'innovation financière dans des champs différents: la finance des ménages, la finance publique, et le secteur financier. Le premier chapitre, effectué en collaboration avec Claire Célérier, analyse la complexité croissante des produits financiers offerts aux investisseurs particuliers et suggère que cette complexité est utilisée par les banques pour réduire la pression concurentielle.Le deuxième chapitre, écrit avec Christophe Pérignon, porte sur les emprunts toxiques émis par les collectivités locales, et comment leur utilisation s'inscrit dans un système d'incitation politique. Le troisième chapitre étudie en quoi l'adoption d'un type d'obligations innovantes représentant un capital conditionnel, peut contribuer à solutionner le dilemne sur le levier bancaire
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- 2014
23. Financial Intermediation and Economic Activity: A contribution to the analysis of financial innovation and instability
- Author
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Nasica, Eric, Groupe de Recherche en Droit, Economie et Gestion (GREDEG), Université Nice Sophia Antipolis (... - 2019) (UNS), COMUE Université Côte d'Azur (2015-2019) (COMUE UCA)-COMUE Université Côte d'Azur (2015-2019) (COMUE UCA)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS)-Université Côte d'Azur (UCA), Université Nice Sophia Antipolis, and Dominique TORRE
- Subjects
Instabilité financière ,intermédiation financière ,[SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,innovation financière - Abstract
Les travaux que je présente dans le cadre de cette habilitation à diriger des recherches s'organisent autour d'un thème principal: l'analyse de la relation entre intermédiation financière et activité économique. Ce choix est étroitement lié à l'observation de faits empiriques qui, depuis plusieurs décennies, soulignent le rôle majeur joué par les comportements des intermédiaires financiers sur la forme des fluctuations économiques. j'ai décidé d'articuler ce travail autour de deux axes: l'étude du lien entre politiques de stabilisation et instabilité financière d'une part (Partie 1) et l'analyse de la relation entre intermédiation financière et innovation d'autre part (Partie 2). Ces thèmes font l'objet d'approfondissements dans le cadre de travaux en cours qui sont synthétisés dans la dernière partie de ce travail (Partie 3).
- Published
- 2012
24. Intermédiation Financière et Activité Economique : une contribution à l'analyse de l'innovation et de l'instabilité financières
- Author
-
Nasica, Eric, Groupe de Recherche en Droit, Economie et Gestion (GREDEG), Université Nice Sophia Antipolis (... - 2019) (UNS), COMUE Université Côte d'Azur (2015-2019) (COMUE UCA)-COMUE Université Côte d'Azur (2015-2019) (COMUE UCA)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS)-Université Côte d'Azur (UCA), Université Nice Sophia Antipolis, and Dominique TORRE
- Subjects
Instabilité financière ,intermédiation financière ,[SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,innovation financière - Abstract
Les travaux que je présente dans le cadre de cette habilitation à diriger des recherches s'organisent autour d'un thème principal: l'analyse de la relation entre intermédiation financière et activité économique. Ce choix est étroitement lié à l'observation de faits empiriques qui, depuis plusieurs décennies, soulignent le rôle majeur joué par les comportements des intermédiaires financiers sur la forme des fluctuations économiques. j'ai décidé d'articuler ce travail autour de deux axes: l'étude du lien entre politiques de stabilisation et instabilité financière d'une part (Partie 1) et l'analyse de la relation entre intermédiation financière et innovation d'autre part (Partie 2). Ces thèmes font l'objet d'approfondissements dans le cadre de travaux en cours qui sont synthétisés dans la dernière partie de ce travail (Partie 3).
- Published
- 2012
25. Finance et risque aux Etats-Unis : vers une nouvelle frontière ?
- Author
-
Christine Zumello
- Subjects
prêt hypothécaire ,risque systémique sous-jacent ,subprime ,banque ,Social Sciences ,polder financier ,innovation financière ,marché financier ,agence de notation ,réserve fédérale ,risque de crédit ,General Earth and Planetary Sciences ,titrisation ,réglementation ,leverage ,hedging ,default ,greed ,General Environmental Science - Abstract
Cet article aborde la question de l’évaluation et de l’anticipation du risque sur les marchés financiers aux États-Unis. Les différents types de risque sont analysés ainsi que les principales méthodes utilisées pour les évaluer. La crise des subprimes qui a marqué la fin du second mandat de G.W. Bush a semblé déboucher sur une crise systémique. Parmi les différentes strates de risque, le plus grave est celui qui porte le système financier et économique au naufrage. Les conditions de la remise en cause du système suite à des prises de risque ou une absence de contrôle rigoureux du risque posent la question de l’équilibre entre la sphère politique et la sphère financière. This article raises the question of the evaluation and anticipation of risk on financial markets in the United States. The various types of risk are analysed as well as the main methods used to measure risk. The subprime crisis which dominated the end of the second G.W. Bush presidential term seemed to bring the whole financial and economic system to the brink of collapse. The central notion of the measure and control of risk hinges on the role of the political sphere versus the financial sphere.
- Published
- 2010
26. Are derivatives dangerous? A literature survey
- Author
-
Gunther Capelle-Blancard, Centre d'économie de la Sorbonne (CES), Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS)-Université Panthéon-Sorbonne (UP1), and Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne (UP1)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS)
- Subjects
Marchés dérivés ,Economics and Econometrics ,speculation ,marchés de gré à gré ,Financial economics ,media_common.quotation_subject ,Derivatives ,Forwards ,Futures ,Options ,Financial innovation ,Speculation ,OTC markets ,Financial instability ,JEL: A - General Economics and Teaching/A.A1 - General Economics ,financial innovation ,jel:G1 ,0502 economics and business ,financial instability ,Economics ,Systemic risk ,jel:A1 ,JEL: G - Financial Economics/G.G1 - General Financial Markets ,Business and International Management ,050207 economics ,Sophistication ,contrats à terme ,media_common ,instabilité financière ,050208 finance ,JEL: D - Microeconomics/D.D8 - Information, Knowledge, and Uncertainty ,05 social sciences ,forwards ,futures ,Limiting ,[SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,General Business, Management and Accounting ,options ,innovation financière ,spéculation déstabilisante ,Economy ,Volatility (finance) ,Literature survey ,General Economics, Econometrics and Finance ,Finance ,jel:D8 - Abstract
International audience; Since the 1970s, the financial system has undergone deep structural changes. Innovation has been a key driver of these changes and most economists acknowledge that the impact has been positive overall. However, each time a financial crisis arises, the debate is on. Derivatives especially, which are among the major innovations in the past thirty years, cause deep concerns. In this paper, we propose a survey of the academic literature that has addressed the threats posed by derivatives. An initial issue is the impact of derivatives on the volatility of the underlying assets, but empirical findings do not suggest any significant effect. The recent literature on the dangers of derivatives is more concerned by systemic risks. Several studies suggest that the sophistication of the products and the concentration of risks are potential sources of instability because of the increasing uncertainty, the repeated occurrence of extreme losses, and finally the greater possibility of global crisis. Among the solutions that have been proposed to mitigate risk, beyond strengthening internal control, putting clearinghouses into general use and limiting naked-transactions seem to be the most promising avenues.; Depuis le début des années 1970-1980, la sphère financière connaît un flot intense d'innovations et il existe un certain consensus aujourd'hui pour affirmer qu'elles ont globalement une incidence positive. Malgré tout, à chaque crise financière le débat est relancé. En particulier, les produits dérivés, qui sont certainement les innovations financières les plus importantes des trente dernières années, suscitent de vives inquiétudes : les qualificatifs de " bête sauvage " ou d'" armes de destruction massive " leur collent à la peau. Cet article a pour objectif de synthétiser les résultats de la littérature académique sur les dangers que font peser les produits dérivés. On a d'abord craint que les produits dérivés favorisent la volatilité, mais les études empiriques ne semblent pas valider ces soupçons. Les études récentes portent davantage sur le risque systémique. La complexité des produits et la concentration des risques conduisent à une augmentation de l'incertitude, de la fréquence et de l'ampleur des risques extrêmes. Parmi les solutions envisagées pour limiter les risques, outre évidemment le renforcement du contrôle interne, la généralisation des chambres de compensation et la limitation des transactions à nu semble être les voies les plus prometteuses.
- Published
- 2010
27. Après la crise financière : « réguler » ou refondre ?
- Author
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Lordon, Frédéric
- Subjects
speculative bubbles ,financial innovation ,Finacial crisis ,financial globalisation ,Social Sciences ,bulles spéculatives ,globalisation financière ,Crise financière ,innovation financière - Abstract
L’ampleur de la crise financière pose directement la question de l’efficacité des stratégies de régulation prudentielle telles qu’elles sont vouées à rencontrer trois écueils difficilement surmontables : 1) la puissance des forces concurrentielles qui entraînent les agents quoi qu’ils en aient ; 2) l’impossibilité essentielle du contrôle des risques ex ante ; 3) les effets symboliques de la croyance « innovation » qui distord le régime collectif des anticipations et de l’appréciation du risque. Contre les stratégies de régulation qui seront trop vraisemblablement débordées à nouveau par une dynamique de bulle, il est permis de plaider pour une refonte beaucoup plus radicale des structures de la finance selon l’objectif d’une réduction drastique de ses niveaux de profit-risque et selon le principe d’une désophistication générale de ses activités. Le présent article énonce plusieurs propositions en ce sens jusqu’à l’idée d’une modification profonde des structures bancaires qu’il s’agirait de faire évoluer dans la direction d’un « système socialisé du crédit ». The magnitude of the crisis directly questions the effectiveness of prudential regulations as they are doomed to encounter three major obstacles: 1) the competition forces as they drive agents possibly against their will; 2) the essential impossibility of a proper risk control ex ante; 3) the symbolic effects of “innovation” as a social belief as it twists collective expectations and risk appraisal. Contrary to the prudential approaches, too likely to be overwhelmed by a new bubble dynamic, the present paper advocates for a radical overhaul of financial structures, according to the twoflold principle of a drastic decrease in the profit-risk profile of capital market activities and of their severe “desophistication” as well. Several propositions are made in this line including one aiming at a new brand of banking structures giving way to what could dubbed a “socialized credit system”.
- Published
- 2009
28. Après la crise financière : « réguler » ou refondre ? After the financial crisis: regulation or radical overhaul ? The shortcomings of prudential policies
- Author
-
Frédéric Lordon
- Subjects
speculative bubbles ,financial innovation ,Finacial crisis ,financial globalisation ,Social Sciences ,bulles spéculatives ,globalisation financière ,Crise financière ,innovation financière - Abstract
L’ampleur de la crise financière pose directement la question de l’efficacité des stratégies de régulation prudentielle telles qu’elles sont vouées à rencontrer trois écueils difficilement surmontables : 1) la puissance des forces concurrentielles qui entraînent les agents quoi qu’ils en aient ; 2) l’impossibilité essentielle du contrôle des risques ex ante ; 3) les effets symboliques de la croyance « innovation » qui distord le régime collectif des anticipations et de l’appréciation du risque. Contre les stratégies de régulation qui seront trop vraisemblablement débordées à nouveau par une dynamique de bulle, il est permis de plaider pour une refonte beaucoup plus radicale des structures de la finance selon l’objectif d’une réduction drastique de ses niveaux de profit-risque et selon le principe d’une désophistication générale de ses activités. Le présent article énonce plusieurs propositions en ce sens jusqu’à l’idée d’une modification profonde des structures bancaires qu’il s’agirait de faire évoluer dans la direction d’un « système socialisé du crédit ».The magnitude of the crisis directly questions the effectiveness of prudential regulations as they are doomed to encounter three major obstacles: 1) the competition forces as they drive agents possibly against their will; 2) the essential impossibility of a proper risk control ex ante; 3) the symbolic effects of “innovation” as a social belief as it twists collective expectations and risk appraisal. Contrary to the prudential approaches, too likely to be overwhelmed by a new bubble dynamic, the present paper advocates for a radical overhaul of financial structures, according to the twoflold principle of a drastic decrease in the profit-risk profile of capital market activities and of their severe “desophistication” as well. Several propositions are made in this line including one aiming at a new brand of banking structures giving way to what could dubbed a “socialized credit system”.
- Published
- 2009
29. Feu le régime d’accumulation tiré par la finance
- Author
-
Boyer, Robert
- Subjects
securitization ,crise des « subprimes » ,histoire des crises ,anti-division of labour in finance ,Social Sciences ,produits dérivés ,innovation financière ,financial innovation ,History of financial crisis ,derivatives ,anti-division du travail dans la finance ,titrisation ,“subprime” crisis - Abstract
La libéralisation financière, tant domestique qu’internationale, a permis la multiplication d’une série d’innovations financières qui ont un temps semblé définir, aux États-Unis comme au Royaume-Uni un régime d’accumulation sans précédent tiré par le crédit au ménages. Or ces innovations peuvent se diffuser très rapidement car leur processus de production est immatériel, donc avoir des conséquences majeures sur la stabilité macroéconomique du fait des externalités qui les caractérisent. C’est le processus qui est intervenu pour les produits dérivés du crédit hypothécaire. Ainsi, au-delà d’une typique crise de suraccumulation dans le secteur immobilier, la gravité de la crise américaine, puis sa diffusion internationale, tient au blocage systémique de l’évaluation financière elle-même. C’est la conséquence d’une anti-division du travail au sein de la finance qui n’a cessé d’externaliser et minorer le risque en le dissimulant dans des produits de plus en plus ésotériques. Cette perte du contenu informationnel du prix des produits financiers explique le gel des transactions entre les diverses entités de la finance et par ricochet elle bloque l’accès au crédit des ménages, puis des firmes. S’ouvre donc une grande crise au sens de la théorie de la régulation, à l’issue incertaine. L’un des enjeux n’est autre que l’institution d’un contrôle par la collectivité des innovations financières.Financial liberalization has triggered a series of financial innovations that seemed to define, at least transitorily and for the US and UK, an unprecedented consumer credit-led accumulation regime. But financial innovations diffuse, quite quickly, since they are intangible and have major consequences for macroeconomic stability due to various externalities. Such a process took place for the securitization of mortgage credit. Therefore, the present crisis is not only that of over-accumulation in the real estate sector. Its severity and rapid international diffusion derive from the systemic collapse of financial valuation. It is the direct consequence of the anti-division of labour within the financial sector that has permanently externalized and underestimated the risk by hiding it into more and more complex and esoteric products. This lost informational content of financial pricing leads to the freeze of credit first within financial institutions and then households and ultimately firms. Within the taxonomy of “regulation” theory, this is a structural/major crisis, the overcoming of which is radically uncertain. The social control of financial innovation is one of the issues at stake.
- Published
- 2009
30. El mercado hipotecario de Estados Unidos: Un análisis a partir de la hipótesis de la inestabilidad financiera de Minsky
- Author
-
Callejas P., Esteban and Tobón A., Alexander
- Subjects
innovación financiera ,hipótesis de la inestabilidad financiera ,crisis financiera mundial ,endettement ,innovation financière ,marché hypothécaire ,financial innovation ,crise financière mondiale ,financial instability hypothesis ,mercado hipotecario ,hypothèse de l'instabilité financière ,endeudamiento ,world financial crisis ,debt ,mortgage market - Abstract
El objetivo de este artículo es presentar una explicación analítica de la crisis en el mercado hipotecario de Estados Unidos, a partir de la hipótesis de la inestabilidad financiera de Minsky. Se sostiene que esta crisis es consecuencia de un proceso especulativo inmobiliario que alentó a las familias a pedir créditos para comprar vivienda y revenderla a un precio mayor. En este caso, las entidades financieras estuvieron en capacidad de proveer liquidez a las familias que la solicitaban, gracias a las innovaciones financieras que estas instituciones venían realizando desde los años treinta. Sin embargo, Minsky (1992) sostiene a través de su hipótesis de la inestabilidad financiera, que la innovación en los mercados financieros que caracteriza el capitalismo moderno, lleva consigo la fragilidad misma de estos mercados. The purpose of this article is to present an analytical explanation of the American mortgage market crisis, starting from Minsky's financial instability hypothesis. We maintain that this crisis is a consequence of a real state speculative process which encouraged families to borrow in order to buy houses and resell them at higher prices. In this case, the financial entities had the capacity to provide liquidity to the requesting families, thanks to the financial innovations these entities had been introducing since the 1930s. Nonetheless, Minsky (1992) maintains, though his financial instability hypothesis, that the innovation in financial markets that characterizes modern capitalism carries with it the very fragility of these markets. L'objectif de cet article est celui de présenter une explication de la crise sur le marché hypothécaire des Etats-Unis à partir de l'hypothèse de l'instabilité financière de Minsky. On soutient que l'origine de cette crise est l'existence d'un processus spéculatif dans le secteur de l'immobilier, lequel a encouragé les familles américaines à demander plus de crédits pour acheter du logement et le revendre ensuite à des prix plus élevés. Les institutions financières ont été en capacité de fournir de la liquidité aux familles grâce au développement d'un processus d'innovation financière mis en place depuis les années trente. Néanmoins, Minsky (1992) soutient à travers l'hypothèse de l'instabilité financière que l'innovation financière qui caractérise le capitalisme moderne entraîne la faillite du marché financier tout entier.
- Published
- 2008
31. A Primer on Finance-Led Capitalism and Its Crisis
- Author
-
Guttmann, Robert
- Subjects
securitization ,capitalisme financiarisé ,fictitious capital ,groupes financiers ,asset bubbles ,Social Sciences ,bulles spéculatives ,financial groups ,Systemic Crisis ,innovation financière ,capital fictif ,financial innovation ,crise systémique ,titrisation ,finance-led capitalism - Abstract
Cette contribution au débat sur le capitalisme financiarisé cherche à identifier les changements structurels principaux dans la nature de la finance depuis les années 80. Après avoir analysé la dynamique d’innovation financière, l’accent est mis sur le processus de titrisation comme moteur d’une nouvelle forme du capital financier, le capital fictif, qui nourrit les bulles spéculatives. L’éclatement de la dernière bulle, centré sur le marché immobilier américain, a déclenché la crise financière la plus sérieuse depuis des décennies. L’article se conclut sur une discussion des implications possibles de cette crise systémique.This contribution to the debate on finance-led capitalism seeks to identify the principal structural changes in the nature of finance over the last couple of decades. After analyzing the dynamic of financial innovation, emphasis is put on the process of securitization as the engine of a new form of financial capital, fictitious capital, which encourages asset bubbles. The burst of the latest bubble, centered on the U.S. housing market, has triggered the most serious financial crisis in decades and a serious global downturn. The article ends with a discussion of likely implications of this systemic crisis.
- Published
- 2008
32. Innovations financières:construire et légitimer un nouveau marché financier de gré à gré–le cas des dérivés de crédit
- Author
-
Isabelle Huault and Hélène Rainelli-Le Montagner
- Subjects
jel:L10 ,innovation financière ,légitimation ,performativité ,gestion du risque ,financial innovation ,legitimization ,performativity ,risk management ,jel:G29 ,jel:G19 ,jel:G10 - Abstract
(VF)L’objectif de cet article est d’étudier le processus de construction sociale d’un nouveau marché financier. L’analyse qualitative longitudinale menée sur la période 1996-2005 concerne le développement du marché des dérivés de crédit, marché de gré à gré transnational. Comment ce marché est-il né? Par quel processus est-il venu au jour et a-t-il pérennisé son existence? Quel est le rôle joué par la théorie financière du risque dans ce processus? Nous montrons dans cet article que le marché des dérivés de crédit présente de fortes spécificités par rapport aux marchés antérieurement étudiés et que son développement se heurte à la question de la performativité de la théorie financière du risque qui ne constitue pas le cadre cognitif commun à tous les acteurs de la sphère financière. (VA)The aim of this paper is to analyze the social construction of a new financial market. A longitudinal qualitative study is used to describe the development of the market for credit derivatives over the 1996-2005 period. Special attention is given to the fact that the market is a transnational over-the-counter market. How was the market born? How did it come into existence and how did it succeed in developing? What role did the financial theory of risk play in the process? This article emphasizes specificities of the market for credit derivatives when compared to previously analyzed financial markets. We show that its development is conditioned by the performativity of the financial theory of risk, which is by no means a naturally shared cognitive frame for the financial actors of the market.
- Published
- 2007
33. Innovations financières : construire et légitimer un nouveau marché financier de gré à gré
- Author
-
Isabelle Huault, Hélène Rainelli Le Montagner, Dauphine Recherches en Management (DRM), Université Paris Dauphine-PSL, Université Paris sciences et lettres (PSL)-Université Paris sciences et lettres (PSL)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS), and IAE Paris - Sorbonne Business School
- Subjects
innovation financière,gestion du risque,performativité,légitimation,financial innovation,risk management,performativity,legitimization ,performativité ,légitimation ,risk management ,jel:G10 ,innovation financière ,legitimization ,Dérivés de crédit ,Construction sociale des marchés ,Gestion du risque ,Performativité ,Légitimation ,Innovation financière ,financial innovation ,jel:L10 ,performativity ,jel:G29 ,jel:G19 ,[SHS.GESTION]Humanities and Social Sciences/Business administration ,gestion du risque - Abstract
The aim of the paper is to analyze the social construction of a new financial market. A longitudinal qualitative study is used to describe the development of the market for credit derivatives over the period 1996-2005. Special attention is given to the fact that the market is a transnational over-the-counter market. How was the market born? How did it come into existence and how did it succeed in developing? What role did the financial theory of risk play in the process? This paper emphasizes specificities of the market for credit derivatives when compared to previously analyzed financial markets. We show that its development is conditioned by the performativity of the financial theory of risk, which is by no means a naturally shared cognitive frame for the financial actors of the market., L'objectif de cet article est d'étudier le processus de construction sociale d'un nouveau marché financier. L'analyse qualitative longitudinale menée sur la période 1996-2005 concerne le développement du marché des dérivés de crédit, marché de gré à gré transnational. Comment ce marché est-il né ? Par quel processus est-il venu au jour et a-t-il pérennisé son existence ? Quel est le rôle joué par la théorie financière du risque dans ce processus ? Nous montrons dans ce papier que le marché des dérivés de crédit présente de fortes spécificités par rapport aux marches antérieurement étudiés et que son développement se heurte à la question de la performativité de la théorie financière du risque qui ne constitue pas le cadre cognitif commun à tous les acteurs de la sphère financière.
- Published
- 2007
34. Innovations financières : construire et légitimer un nouveau marché financier de gré à gré
- Author
-
Huault, Isabelle, Rainelli Le Montagner, Hélène, and Huault, Isabelle
- Subjects
financial innovation ,performativité ,performativity ,légitimation ,gestion du risque ,[SHS.GESTION] Humanities and Social Sciences/Business administration ,risk management ,innovation financière ,legitimization - Abstract
The aim of the paper is to analyze the social construction of a new financial market. A longitudinal qualitative study is used to describe the development of the market for credit derivatives over the period 1996-2005. Special attention is given to the fact that the market is a transnational over-the-counter market. How was the market born? How did it come into existence and how did it succeed in developing? What role did the financial theory of risk play in the process? This paper emphasizes specificities of the market for credit derivatives when compared to previously analyzed financial markets. We show that its development is conditioned by the performativity of the financial theory of risk, which is by no means a naturally shared cognitive frame for the financial actors of the market., L'objectif de cet article est d'étudier le processus de construction sociale d'un nouveau marché financier. L'analyse qualitative longitudinale menée sur la période 1996-2005 concerne le développement du marché des dérivés de crédit, marché de gré à gré transnational. Comment ce marché est-il né ? Par quel processus est-il venu au jour et a-t-il pérennisé son existence ? Quel est le rôle joué par la théorie financière du risque dans ce processus ? Nous montrons dans ce papier que le marché des dérivés de crédit présente de fortes spécificités par rapport aux marches antérieurement étudiés et que son développement se heurte à la question de la performativité de la théorie financière du risque qui ne constitue pas le cadre cognitif commun à tous les acteurs de la sphère financière.
- Published
- 2007
35. L’innovation et les marchés financiers aux États-Unis depuis les années 1970 : une approche contrastée
- Author
-
Zumello, Christine
- Subjects
securitization ,concurrence ,market ,Social Sciences ,regulation ,marché ,innovation financière ,financial innovation ,risque ,derivatives ,titrisation ,financial information ,information financière ,junk bonds ,spéculation ,competition ,risk ,Polanyi Karl - Abstract
It seems particularly relevant to talk about financial innovation in the United States because this country can be considered as a major engine of innovation given the size of the financial markets and the wide variety of financial products available. Financial innovation is analysed through the lens of a genetic mutation which turns an existing financial product into a mutant under certain conditions [Merton Miller's 'seed beneath the snow']. The conditions which favour financial innovation as well as the role of regulation are considered in this paper. An insight into the potential negative market spin that can spring from financial innovation is also offered.
- Published
- 2006
36. Comportements bancaires et fluctuations économiques: l'apport fondamental d'H.P. Minsky à la théorie des cycles endogènes et financiers
- Author
-
Nasica, Eric, Groupe de Recherche en Droit, Economie et Gestion (GREDEG), Université Nice Sophia Antipolis (... - 2019) (UNS), and COMUE Université Côte d'Azur (2015-2019) (COMUE UCA)-COMUE Université Côte d'Azur (2015-2019) (COMUE UCA)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS)
- Subjects
politique monétaire ,banques ,banque centrale ,Minsky,banques,taux d'intérêt,politique monétaire,innovation financière,banque centrale ,taux d'intérêt ,[SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,innovation financière ,Minsky - Abstract
International audience; Cet article vise, en s'appuyant sur l'analyse de Minsky, à identifier le rôle que jouent les banques commerciales dans les fluctuations économiques. Mon argumentation est fondée sur l'idée selon laquelle les banques, par leurs comportements innovateurs, engendrent ce que j'appelle une dynamique institutionnelle dont les conséquences macroéconomiques ne sont pas négligeables. Cette dynamique se caractérise par des innovations financières qui prennent la forme soit de nouveaux produits financiers soit de nouvelles pratiques en matière de gestion des bilans bancaires. Ces innovations ont, certes, des conséquences positives puisqu'elles accroissent la quantité de financement disponible dans l'économie, pour une quantité de monnaie centrale donnée. Néanmoins, elles conduisent également à une fragilisation de la structure financière des firmes emprunteuses mais aussi des banques elles-mêmes. Je montre que cette fragilisation des bilans a une conséquence importante : elle implique en effet à son tour une hausse endogène des taux d'intérêt sur les marchés monétaire et du crédit. L'économie présente alors toutes les caractéristiques, au niveau de sa structure financière et de ses taux d'intérêt, qui peuvent engendrer une phase de forte instabilité financière.
- Published
- 1997
37. Innovation financière et règle de droit
- Author
-
Couret, Alain, Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne (UP1), Institut de Recherche juridique de la Sorbonne André Tunc (IRJS), collaboration or project value, and Droit2HAL, Projet
- Subjects
MONNAIE ,[SHS.DROIT]Humanities and Social Sciences/Law ,[SHS.DROIT] Humanities and Social Sciences/Law ,Influence ,Innovation financière ,ComputingMilieux_MISCELLANEOUS ,Règle de droit - Abstract
International audience
- Published
- 1990
38. Le financement participatif (ou le crowlending) aux PME et TPE : mythes et réalités d’une innovation financière
- Author
-
Ben Slimane, Faten, Rousselet, Evelyne, Ben Slimane, Faten, and Rousselet, Evelyne
- Abstract
Nous nous intéressons au financement participatif sous forme de prêt (crowdlending) à destination des entreprises. Cette innovation financière connaît un engouement croissant. L’objectif de notre recherche est d’apprécier sa capacité à bouleverser l’accès au financement des PME/TPE, donc de confronter ce qui pourrait être un mythe à la réalité. Le socle de notre étude repose sur une étude approfondie des plateformes françaises articulant des entretiens avec leurs dirigeants et une étude documentaire. Elle a été complétée par une étude qualitative auprès d’experts du financement. L’analyse met en évidence que si les plateformes de crowdlending sont susceptibles de modifier en profondeur l’accès des PME/TPE françaises au crédit, c’est moins par leur ouverture à un nombre d’entreprises plus large ou leur capacité à mobiliser la foule que par la réaction qu’elles peuvent provoquer dans les banques et la recomposition de la filière du crédit qu’elles sont susceptibles d’insuffler.Codes JEL : O30, G23, M13, This paper analyses the crowdlending market which is substantially growing during these last years. The objective of the study is to assess the ability of this financial innovation to ease financing for SMEs and very small enterprises (VSEs). To achieve that, we conducted both documentary study of the most important French lending platforms and interviews with managers of these platforms and also with credit brokers. We find that lending platforms are opened to a larger number of companies. We also find that they offer an adaptable funding process for SMEs and VSEs. Their new functioning is progressively changing financial landscape pushing banks to reorganize their credit channel. By “disturbing” traditional bank credit business model and by providing a new opportunities in terms of financing enterprises, our study concludes that we can consider crowdlending as a real innovative source of financing SMEs and VSEs.JEL Codes: O30, G23, M13
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39. Le financement participatif (ou le crowlending) aux PME et TPE : mythes et réalités d’une innovation financière
- Author
-
Ben Slimane, Faten, Rousselet, Evelyne, Ben Slimane, Faten, and Rousselet, Evelyne
- Abstract
Nous nous intéressons au financement participatif sous forme de prêt ( crowdlending) à destination des entreprises. Cette innovation financière connaît un engouement croissant. L’objectif de notre recherche est d’apprécier sa capacité à bouleverser l’accès au financement des PME/TPE, donc de confronter ce qui pourrait être un mythe à la réalité. Le socle de notre étude repose sur une étude approfondie des plateformes françaises articulant des entretiens avec leurs dirigeants et une étude documentaire. Elle a été complétée par une étude qualitative auprès d’experts du financement. L’analyse met en évidence que si les plateformes de crowdlending sont susceptibles de modifier en profondeur l’accès des PME/TPE françaises au crédit, c’est moins par leur ouverture à un nombre d’entreprises plus large ou leur capacité à mobiliser la foule que par la réaction qu’elles peuvent provoquer dans les banques et la recomposition de la filière du crédit qu’elles sont susceptibles d’insuffler.Codes JEL : O30, G23, M13, This paper analyses the crowdlending market which is substantially growing during these last years. The objective of the study is to assess the ability of this financial innovation to ease financing for SMEs and very small enterprises (VSEs). To achieve that, we conducted both documentary study of the most important French lending platforms and interviews with managers of these platforms and also with credit brokers. We find that lending platforms are opened to a larger number of companies. We also find that they offer an adaptable funding process for SMEs and VSEs. Their new functioning is progressively changing financial landscape pushing banks to reorganize their credit channel. By “disturbing” traditional bank credit business model and by providing a new opportunities in terms of financing enterprises, our study concludes that we can consider crowdlending as a real innovative source of financing SMEs and VSEs.JEL Codes: O30, G23, M13
40. Banks as creators and transmitters of information in historical perspective
- Author
-
Di Caprio, Debora, Santos-Arteaga, Francisco J., Di Caprio, Debora, and Santos-Arteaga, Francisco J.
- Abstract
Résumé :Cet article soutient que les banques commerciales ont eu recours aux principaux développements en NTIC des trente dernières années pour se spécialiser à la fois dans la création et la transmission de l’information. La capacité à créer de l’information financière confère aux banques un avantage stratégique important qui s’accroît avec les innovations technologiques permettant une plus grande concentration industrielle et informationnelle des grandes banques. Ce processus de concentration se réalise au détriment des plus petites banques qui ne peuvent faire face à l’assimilation et au développement des technologies de l’information récentes. Cet article présente une analyse descriptive, illustrant comment ce type de processus de transformation structurelle est survenu au sein de l’évolution de l’industrie bancaire états-unienne, et étudie le lien avec la crise des subprimes., The current paper argues that commercial banks have used the main developments in information and communication technologies of the last thirty years to specialize in both the creation and transmission of information. The ability to create financial information provides banks with an important strategic advantage that widens as technological innovations allow for an increase in the level of industrial and informational concentration among the larger banks. This concentration process takes place at the expense of the smaller banks that cannot cope with the assimilation and development of the newly introduced information technologies. A descriptive analysis illustrating how this type of structural transformation process has taken place within the evolution of the U.S. commercial banking industry is provided and its relation to the subprime financial crises studied.
41. Analyse de l'Adoption du Mobile Banking dans une Economie en Developpement: Une Application au Cameroun
- Author
-
Gaëlle Timba, Votsoma Djekna, Emmanuel Meido Sime, Université de Douala, Université du Littoral Côte d'Opale (ULCO), Lille économie management - UMR 9221 (LEM), Université d'Artois (UA)-Université catholique de Lille (UCL)-Université de Lille-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS), and Djekna, Votsoma
- Subjects
financial innovation ,JEL: E - Macroeconomics and Monetary Economics/E.E4 - Money and Interest Rates/E.E4.E49 - Other ,JEL: G - Financial Economics/G.G2 - Financial Institutions and Services/G.G2.G20 - General ,developing country ,mobile banking ,pays en développement ,[SHS.ECO] Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,[SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance ,adoption ,innovation financière - Abstract
The paper analyses the factors that explain the adoption of mobile banking services in a developing country. The paradox of high penetration of mobile telephony and low consumption of mobile banking services raises questions. For this reason, after a literature review, we used a logit regression on a sample of 156 respondents. The main findings of the study indicate that the need for help with the use and the frequency of deposits and withdrawals negatively affect adoption. Moreover, the frequency of checking the account balance, the number of banks with which the customer is related and the evaluation of the quality of the application are positively affecting the adoption of mobile banking., La présente étude a pour objectif d’analyser les facteurs explicatifs de l’adoption du mobile banking dans un pays en développement. Le paradoxe d’une forte pénétration de la téléphonie mobile et de la faible consommation de services bancaires via le mobile suscite en effet, desinterrogations. Pour ce faire, après une recension de la littérature sur le sujet, nous avons procédé à une régression logit sur un échantillon de 156 personnes interrogées. Il en résulte principalement que le besoin d’aide pour l’utilisation et la fréquence de dépôts et retraits affectent négativementl’adoption, alors que la fréquence de consultation du solde en compte, le nombre de banques avec lesquelles le client est en relation et enfin l’évaluation de la qualité de l’application
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