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In light of an economic recession at a global scale, we should turn our attention toward sources of funding which, as leasing, present clear advantages to the more vulnerable small and medium-sized enterprises (SMEs). Applying logistic models on a sample of 4,425 SMEs from 25 European countries, we show that financial constraints and the characteristics of the institutional environment might play a distinctive role in the use of leasing for SMEs across developing and developed countries. Consequently, leasing regulations should be carefully studied to trigger rather than sink the feasibility with which leasing might be deployed and used.

En el contexto actual de pandemia sanitaria (curso 2020-2021) de forma inevitable la docencia online se ha convertido en protagonista indiscutible en el sistema enseñanza-aprendizaje, el uso de las plataformas virtuales ha tenido un papel primordial en la comunicación, especialmente, entre el profesorado y alumnado. Nuestro estudio se centra concretamente en el campus virtual de la Universidad de Alicante (UACloud). Ante esta situación, lo deseable es que dicha plataforma hubiese funcionado de acuerdo con su utilidad esperada. Sin embargo, la efectividad deseada no siempre es detectada. A través de una encuesta realizada a una muestra de estudiantes (n=309) matriculados en asignaturas de Contabilidad y Finanzas del grado en ADE y sus dobles grados, analizamos si la pestaña Anuncios del UACloud ha sido todo lo útil que se esperaba en la comunicación del triángulo profesorado-alumnado-institución. Los resultados evidencian que la comunicación alumnado-profesorado ha sido buena, pero porque hay un hilo conector de comunicación (profesor). Si bien, falla la comunicación alumnado-institución. El motivo es el elevado volumen de anuncios que el estudiantado recibe. Esa sobreinformación provoca que, en multitud de ocasiones, directamente descarten la totalidad de los mismos con la posible pérdida de cierta información relevante para ellos como becas, ayudas, prácticas.

The promotion of a more stable European banking system has become a priority which, not doubt, will bring important benefits to firms. However, bank stability comes with stronger regulations that could harm the access to finance of small and medium-sized enterprises (SMEs), which are highly dependent on bank financing. We provide new evidence on the association between the stability of a country’s banking system and SMEs access to finance through the study of borrower discouragement. We analyze 20,207 observations gathered among 16,382 firms operating in the EU-28 during the period 2011–2018. Applying multilevel methodology, our results show that SMEs operating in countries with more stable banking systems are less likely to be discouraged from applying for a loan. Working to achieve a more stable banking system does not seem to harm the access to finance of SMEs.

A través este trabajo, se intenta describir un fenómeno social que afecta a nuestra sociedad bajo varios puntos de vista, extendiéndose heterogéneamente por todo el mundo. Se va a explicar como el fenómeno de la corrupción se articula en los países del mundo, demostrando que explota sobre todo diferentes situaciones y dinámicas sociales, pero también políticas y económicas para activarse y realizarse. El fenómeno corroe la sociedad en diferentes niveles de la economía tanto macroeconómicos como microeconómicos. En primer lugar, la corrupción es muy difícil de interpretar y evaluar efectivamente y la presencia (o la ausencia) de unos efectos económico-sociales, elecciones políticas e inversiones puedan cambiar considerablemente la posibilidad de desarrollo de este fenómeno. Luego, ha sido útil explicar y medir, a través gráficos oportunos, algunas relaciones entre el IPC de Trasparencia Internacional, es decir el Índice de Percepción de Corrupción o Corruption Percepetion Index en inglés, y varios parámetros macroeconómicos y también si el fenómeno afecte al crecimiento de un País. Los datos analizados sobre el IPC se refieran al año 2018. El apartado final analiza la rara “interpretación benéfica” de como la suministración de sobornos pueda ser leída en un contexto social y empresarial. El trabajo se concluye con la actualización de los últimos datos de Trasparencia Internacional sobre Italia e España y con una rápida consideración de los últimos eventos de actualidad en función de la pandemia de Covid-19 y sus posibles consecuencias.

In this article, I will focus on the impact of institutional differences in four European countries: Spain, Italy, Germany, Norway and China on corporate financial decision-making, and I will start with four areas: finance, economy, law and governance. The main comparative analysis of the financial aspect is the financial system; the economic aspect is mainly the economic level and growth, income distribution; the legal aspect is the legal protection of investors; the governmentaspect is mainly the degree of corruption and political stability.

In light of an economic recession at a global scale, we should turn our attention toward sources of funding which, as leasing, present clear advantages to the more vulnerable small and medium-sized enterprises (SMEs). Applying logistic models on a sample of 4,425 SMEs from 25 European countries, we show that financial constraints and the characteristics of the institutional environment might play a distinctive role in the use of leasing for SMEs across developing and developed countries. Consequently, leasing regulations should be carefully studied to trigger rather than sink the feasibility with which leasing might be deployed and used.

La investigación sobre el uso de plataformas virtuales en la enseñanza se ha convertido en un referente de interés para la docencia universitaria. En concreto, el modelo comunicativo entre docentes y estudiantes se ha visto fuertemente transformado debido a la introducción de herramientas online. Sin embargo, la efectividad de dichas herramientas no siempre es la deseada. Por ello, en esta nueva convocatoria del programa Redes-I3CE, este equipo de investigación docente ha querido analizar la efectividad y utilidad de la herramienta “Anuncios” de la plataforma UACloud. Analizando una muestra de 197 estudiantes, los resultados muestran que los anuncios publicados tienen nula o escasa utilidad para el 20% de los alumnos. Esto se debe principalmente a la elevada cantidad de anuncios publicados que hacen perder el interés del alumnado por aquellos anuncios que sí les interesan. En el contexto actual, los resultados obtenidos cobran una especial relevancia. Debido a la crisis sanitaria originada por la COVID-19, la docencia y la comunicación presencial se han visto suspendidas. Este hecho ha provocado que el uso de la herramienta “Anuncios” se haya visto incrementado de forma exponencial. Sin embargo, nuestros resultados muestran que su efectividad y utilidad tienen margen de mejora.

The growing activity of foreign banks in most European countries may increase financing constraints by intensifying the problem of borrower discouragement. We provide new evidence of this association by analysing a sample of small and medium-sized enterprises (SMEs) operating in 25 developed and developing European countries. We find that financing constraints increase with foreign banks for those SMEs operating in countries where the share of banking assets owned by foreign banks is above 34%. Our results also show that borrower discouragement may decrease, or increase less, with the presence of foreign banks for SMEs operating in countries with high income, with cheap debt enforcement mechanisms, or having a private bureau that provides credit information about firms and individuals. These results suggest that unification towards better institutions needs to occur in Europe before the banking union progresses to a more open banking system.

The growing activity of foreign banks in most European countries may increase financing constraints by intensifying the problem of borrower discouragement. We provide new evidence of this association by analysing a sample of small and medium-sized enterprises (SMEs) operating in 25 developed and developing European countries. We find that financing constraints increase with foreign banks for those SMEs operating in countries where the share of banking assets owned by foreign banks is above 34%. Our results also show that borrower discouragement may decrease, or increase less, with the presence of foreign banks for SMEs operating in countries with high income, with cheap debt enforcement mechanisms, or having a private bureau that provides credit information about firms and individuals. These results suggest that unification towards better institutions needs to occur in Europe before the banking union progresses to a more open banking system.

Severe informational asymmetries, small size, unreliable financial statements and lack of collateral hamper the access of SMEs to traditional sources of debt financing. We use a survey data set of 4,583 SMEs from 25 European countries to analyse whether the use of leasing as a form of financing could fill the financing gap of constrained SMEs. We do so analysing whether the use of leasing by SMEs is triggered by the existence of financial constraints. Our findings indicate that after controlling for firm, bank and country-specific characteristics the likelihood of using leasing increases for financially constrained SMEs, which confirms our hypothesis. This paper contributes to the debate about differences in the use of lease financing between constrained and unconstrained SMEs, providing to the best of our knowledge, the first international evidence using a survey assessment of self-declared financial constraints for SMEs.

Este trabajo fin de grado pretende estudiar la relación que mantiene el dinero en efectivo con los medios de pago electrónicos . Dicha relación está consiguiendo que diferentes gobiernos y entidades privadas comiencen a dejar de lado el uso del dinero efectivo. También pretende mostrar diferentes procesos y medidas junto con sus mejoras en números y la importancia de las compañías fintech. Mi interés por este tema vien e dado por la s ventajas que tendría un país en el que sus ciudadanos no necesitarían usar el dinero físico . De dicha comodidad se favorecerían a su vez los gobiernos y las empresas. Este hecho generaría una serie de beneficios muy favorables en distintos ámbitos comenzando en el ámbito social y alcanzando el gubernamental y particular. El análisis utilizado en este estudioes en su mayoría tradicional pues se trata de estudiar una situación que partiendo de la actualidad presenta mejoras en ciertos indicadores de la economía. Este trabajo se estructura de la siguiente forma. En la siguiente sección pretendemos mostrar las ventajas y desventajas que conlleva que el dinero efectivo, tal y como lo conocemos, desaparezca o se reduzca. Para ahondar en este tema haremos hincapié en las mejoras fiscales y en el ahorro de costes que produciría, junto con la seguridad y flexibilidad que esto ofrecería. Reflejaremos también las desventajas sobre todo hacia los particulares, relacionadas con su privacidad y accesibilidad. Además, mostraremos el fraude y los costes de implantación como desventajas importantes. En la tercera sección se exploran los diferentes procesos y medidas que los gobiernos actuales junto con entidades financieras y privadas están llevando a cabo. Para ello haremos una parada en Suecia y Dinamarca como pioneros en los países nórdicos. Australia e India recibirán también su mención ya que cuentan con unas herramientas particulares contra el uso del dinero efectivo.

This paper analyzes the factors explaining borrower discouragement for a sample of SMEs operating in a bank-based economy. We find that higher informational asymmetries and loan application costs increase the likelihood of borrower discouragement for smaller firms and for firms working with less banks. We also show that firms whose managers show an attitude towards growth and business improvement are less likely to be discouraged from applying for a loan, Este trabajo analiza los factores explicativos del desánimo del prestatario en una muestra de PYME que operan en una economía dominada por los bancos. Los resultados muestran que elevadas asimetrías informativas y costes de solicitud del préstamo incrementan la probabilidad del desánimo del prestatario entre las empresas más pequeñas y aquellas que trabajan con menos bancos. También mostramos que es menos probable que empresas cuyos gerentes muestren una actitud proactiva hacia el crecimiento y la mejora del negocio se desanimen a solicitar un préstamo

This paper analyzes the factors explaining borrower discouragement for a sample of SMEs operating in a bank-based economy. We find that higher informational asymmetries and loan application costs increase the likelihood of borrower discouragement for smaller firms and for firms working with less banks. We also show that firms whose managers show an attitude towards growth and business improvement are less likely to be discouraged from applying for a loan, Este trabajo analiza los factores explicativos del desánimo del prestatario en una muestra de PYME que operan en una economía dominada por los bancos. Los resultados muestran que elevadas asimetrías informativas y costes de solicitud del préstamo incrementan la probabilidad del desánimo del prestatario entre las empresas más pequeñas y aquellas que trabajan con menos bancos. También mostramos que es menos probable que empresas cuyos gerentes muestren una actitud proactiva hacia el crecimiento y la mejora del negocio se desanimen a solicitar un préstamo

This paper analyzes the effect of bank market power on the financial constraints of small and medium-sized enterprises (SMEs) through the study of borrower discouragement. We use a cross-country sample of 2582 firms in 25 developed and developing European countries. Our results show that the intensity of borrower discouragement decreases with the level of bank market power, and this result is robust to the use of concentration and industrial organization measures of competition. When our model allows for non-monotonic effects, we show that more bank market power might increase borrower discouragement for firms operating in less developed economies and in countries with a high degree of bank market power. These results explain the conflicting evidence provided in previous literature concerning countries with different levels of economic development and bank market power. Our paper sets limits to the continuous concentration process in the European banking market, which may result in more discouraged and financially restricted SMEs.

Weak protection of the rights of financiers intensifies agency problems in SME financing, inhibiting the optimal provision of credit necessary to grow and innovate. We use a survey data set of 4,348 SMEs from 25 European countries to analyze whether the use of factoring as a form of SME financing is less dependent on low quality of laws and institutions. We do so analyzing whether the use of factoring by SMEs differs across countries due to differences in the legal protection of creditors. Our findings indicate that firms operating in countries with legal environments that weakly protect the rights of creditors, with political instability or high enforcement costs, are more likely to use factoring. Managers of riskier and opaque companies operating in such inefficient environments can use the results of this study to better understand that there are suitable options to complement bank financing. Managers who seek loans can use the results to diversify their financing structure through the use of factoring. Since factoring can be used as a complement to bank loans or as a substitute for bank financing, it is important that policy makers take our results into account when revising policies concerning access to external financing.