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This article endeavours to measure the elasticity of the volume of the currency exchange transactions to a tax on them. The analysis is principally based on cointegration techniques. This paper is the fi rst attempt to estimate the infl uence of a currency transaction tax on the foreign exchange market volume trading. The econometric estimations suggest that the forex trading volume could be signifi cantly reduced by a Tobin tax. Nevertheless, elasticities are heterogeneous with respect to the currency pairs: the largest elasticities are the euro/dollar and sterling/dollar currency pairs that are also the most traded exchange parities. The values of the estimates are lower when the SURE (Seemingly Unrelated Regression Equations) estimator is used than when the panel estimation is implemented.

The Austrian approach to business cycles has been seldom examined in econometric terms. This paper first reviews the essentials of that approach and the recent application of the Austrian business cycle theory in the economics literature. Quarterly data for Germany, USA, England and France, 1980:1 through 2006:1, are used to explore business cycle facts and relations between terms structure of interest rates, relative prices, composition of aggregate expenditure and real GDP. Results are consistent with the hypothesis of the Austrian business cycle theory that monetary policy shocks explain cycles. The changes in term structure of interest rates and composition of aggregate expenditure are large enough to explain changes in aggregate economic activity.

L’article s’attache au probleme de la genese et de la dynamique des normes chez Hayek. Il s’appuie sur la theorie des jeux evolutionnistes pour presenter un modele general d’apprentissage des agents et offrir une interpretation economique du processus par lequel les normes sont produites et selectionnees.

Since Auerbach and Kotlikoff's [(1987). Dynamic fiscal policy. Cambridge: Cambridge University Press] studies, the overlapping generations (OLG) model has become a useful modelling tool of policy evaluation. Given the lack of data on life-cycle behaviour, the parameterisation of such models is cumbersome. The purpose of this paper is to offer an econometrics-based method for estimating the utility function parameters. These parameters determine both the short-run responses to policy shocks and the speed of convergence toward the long-run solution. We use the US Consumer Expenditure Survey data and create a pseudopanel data bank with representative agents. Our estimators are obtained by compiling generalised method of moments (GMM) yearly values following the minimum distance estimation (MDE) of Chamberlain [(1984). Panel data. In Z. Griliches & M. D. Intriligator (Eds.), Handbook of econometrics II (pp. 1247–1318). Amsterdam: North-Holland]. It is shown that leisure is not an explicit argument of the utility function, the intertemporal elasticity of substitution is rather low, and aggregated purchases of goods present some durability.

RésuméAu moment même où le processus d'intégration monétaire européen se rapproche d'échéances importantes, plusieurs pays se trouvent dans une situation d'endettement préoccupante. La réduction des déficits et de la dette publique est devenue un des principaux objectifs de politique économique et ce, d'autant plus que le Traité de Maastricht retient, parmi les critères de convergence, un ratio Déficit/PNB de 3% et Dette/PNB de 60%. Un des arguments qui plaident en faveur d'un effort immédiat est l'impact attendu du vieillissement démographique sur le niveau des dépenses sociales. Ce papier étudie ces questions à l'aide d'un modèle calculable à générations imbriquées appliqué à l'économie belge. On montre que le respect du critère des « trois pour cent » n'implique pas nécessairement la baisse du ratio d'endettement. Il apparaît également qu'une politique de taxation modérée, mais continue sur longue période, constitue la formule qui affecte le moins le bien-être et qui minimise les distorsions sur le marché du travail et la croissance.

In this article, we focus on the ability of two financial variables—the yield curve spread and the euro–US dollar exchange rate—to predict French recessions over the period 1979–2010. First, we propose a turning point chronology for the French business cycle based on a classical conception of economic cycles and a non-parametric dating algorithm applied to the real GDP series. Second, static and dynamic probit models are developed and estimated to produce the recession probabilities. In-sample results show that the dynamic specification performs better than the static one and, above all, that the exchange rate has a stronger predictive power than the yield curve. Out-of-sample results finally confirm the predominant role assigned to the exchange rate in predicting the latest recession occurred in 2008.

Alors que l’utilité de l’instauration d’une taxe Tobin fait l’objet de débats intenses, les travaux scientifiques qui y sont consacrés sont globalement méconnus. Le présent article en rend compte en se focalisant sur ceux d’entre eux qui font usage de la théorie des jeux er de l’économétrie.

Bismans Francis. Les trente glorieuses en Belgique . In: Bulletin de la Classe des lettres et des sciences morales et politiques, tome 4, n°7-12, 1993. pp. 533-539.

The answer to the question, whether long waves exist or not depends mainly on the statistical methods used for analysis. Since the seminal work of Kondratieff in the 1920th these methods underwent significant changes. The fundamental critic against the traditional approaches in the 1970th lead to the propagation and development of "ideal” filters which should allow the isolation of predefined frequency components from time series in an exact way. This filter-design-approach was challenged in the 1980th by the unit root hypothesis. If a time series follows a unit root process filters, even if they are "ideal” lead to spurious long term cycles with duration typical for Kondratieff cycles. Therefore no longer "ideal” filters were propagated but stochastic models which correspond to the properties of the time series analyzed. This model-based-approach was challenged again in the 1990th by the development of filters which seem appropriate also for time series which contain a unit root. The article will discuss in a first part the historical development of traditional-, filter-designand model-based-approaches comparing their results with regard to the Kondratieff cycles systematically. In a second part the article presents the state of the art of filter-design-and modelbased-approaches. It will be argued that filters and stochastic models are only adequate if outliers and structural breaks are considered explicitly. If such interventions are modelled correctly it can be shown that filters and models lead to highly similar results. The methodological considerations are illustrated by long term time series which are often used in empirical research on long wave analysis., La réponse à la question de savoir si les cycles longs existent ou non dépend principalement des méthodes statistiques utilisées pour les analyser. Depuis l’article fondateur de Kondratiev dans les années 1920, ces méthodes ont fait l’objet d’importants changements. La critique fondamentale délivrée à l’encontre des approches traditionnelles développées dans les années 1970, a conduit à la diffusion d’une approche par les filtres «idéaux» qui devait permettre, dans les séries chronologiques, une parfaite isolation des composants des bandes de fréquences prédéfinies. L’approche en termes de filtres a été ensuite concurrencée dans les années 1980 par l’idée dite de racine unité. Si une série chronologique suit une racine unité en termes de processus de filtre, même s’ils sont idéaux, cela conduit à des cycles de long terme faussés, dont la durée est semblable à celle des cycles de type Kondratiev. A partir de là, les filtres idéaux furent remplacés par des modèles stochastiques qui correspondent aux propriétés des séries chronologiques analysées. Mais cette approche fut à son tour concurrencée dans les années 1990 par le développement de filtres qui apparaissent également adaptés pour des séries chronologiques qui contiennent une racine unité. L’article traite, dans une première partie, du développement des approches traditionnelles (en termes de filtres et de modèle stochastiques) en comparant systématiquement leurs résultats au regard des cycles de Kondratiev. Dans une seconde partie, l’article présente l’état de l’art des approches en termes de filtres et de modèles stochastiques. L’idée défendue est qu’une approche en termes de modèles stochastiques et de filtres est pertinente uniquement si des points atypiques et des cassures structurelles sont considérés explicitement. Si de telles interventions sont correctement modélisées, il peut être montré que les filtres et les modèles conduisent à des résultats très similaires. Les considérations méthodologiques sont illustrées par des séries chronologiques de long terme qui sont souvent utilisées dans la recherche empirique sur les cycles longs., Metz Rainer. Méthodes de recherche sur les fluctuations longues. In: Revue française d'économie, volume 24, n°4, 2010. pp. 93-133.

This article presents a detailed synthesis of the business cycle theories, from its origins to the current period. On the basis of the traditional approaches, we present successively the statistical analysis of the business cycle, the major authors, the period of the Trente Glorieuses, the long waves, the neo-classical synthesis, the plurality of the contemporary theories until the revival of the most modern econometric studies., Cet article présente une synthèse détaillée des théories des cycles économiques, des origines à nos jours. Partant des approches traditionnelles, nous abordons successivement l’analyse statistique du cycle économique, les auteurs majeurs, la période des Trente Glorieuses, les cycles longs, la synthèse néo-classique, la pluralité des théories contemporaines jusqu’au renouveau des études économétriques les plus modernes du cycle., Aimar Thierry, Bismans Francis, Diebolt Claude. Le cycle économique : une synthèse. In: Revue française d'économie, volume 24, n°4, 2010. pp. 3-65.

Empirical Evidence on the Austrian Business Cycles Theory. The Austrian approach to business cycles has seldom examined in econometrical terms. This paper first reviews the essentials of that approach and the recent application of the Austrian business cycle theory in the economics literature. Quarterly data for Germany, USA, England and France, 1980 : 1 through 2006 : 1, are used to explore business cycle facts and relations between terms structure of interest rates relative prices, composition of aggregate expenditure and income. Results are consistent with the hypothesis of the Austrian Business Cycle Theory caused by a monetary shock and propagated by relative price changes., Le modèle standard de la théorie autrichienne est celui du mal-investissement. La création monétaire du système bancaire conduit à une baisse artificielle du taux d’intérêt de marché sous le taux naturel, entraînant l’économie sur le sentier d’une expansion non soutenable car non financée par l’épargne disponible. Ce mal-investissement se traduit par un sur-investissement dans les industries de biens de production au détriment des industries de biens de consommation. La crise est alors inévitable quand les entrepreneurs prennent conscience de la non-correspondance entre leurs plans de production et les désirs des consommateurs. Cette séquence est testée empiriquement dans cet article à travers une question : les chocs de politique monétaire perçus à travers les variations de structure des taux d’intérêt, des prix relatifs et des dépenses sont-ils suffisants pour expliquer les fluctuations conjoncturelles de l’activité économique globale ? Notre modèle économétrique de données de panels à effets fixes, construit à partir des observations trimestrielles issues de quatre pays (Allemagne, Etats-Unis, France et Royaume-Uni) entre 1980 et 2006, tend ainsi à confirmer empiriquement les hypothèses autrichiennes d’un cycle impulsé par un choc monétaire et se propageant par la distorsion des prix relatifs., Bismans Francis, Mougeot Christelle. La théorie autrichienne du cycle économique : un test économétrique. In: Revue française d'économie, volume 22, n°4, 2008. pp. 73-102.

In this paper, we develop two simulation models -an optimal growth model and an overlapping generations model- to investigate the long-run effect of ageing on per capital consumption, national saving and intergenerational welfare inequali­ties. Using trench demographic data, it is first shown that the optimal intertemporal path asks for an increase in the saving rate up to 2050. Nevertheless, the opposite result should be observed under an unchanged fiscal context. Two alternative saving-promoting policies are thus examined : a decrease in retirement benefits and the accumulation of a public fund., En utilisant deux modèles, l'un de croissance optimale, l'autre à générations imbriquées, on s'efforce d'étudier l'impact sur la consommation moyenne, l'épar­gne et, indirectement, sur les inégalités entre générations du vieillissement démo­graphique. Il résulte de l'exemple français que la trajectoire optimale face aux changements de population requiert une élévation du taux d'épargne d'ici 2050. Or, à politique inchangée, c'est plutôt l'inverse qu'on devrait observer. En consé­quence, on envisage deux mesures destinées à encourager l'épargne : la réduc­tion des prestations de retraite et la constitution d'un fonds public de capitalisation., Bismans Francis, Docquier Frédéric, Jessua Claude. Consommation, épargne et accumulation dans la transition démographique. In: Revue économique, volume 47, n°3, 1996. pp. 667-676.

Alors que l’utilité de l’instauration d’une taxe Tobin fait l’objet de débats intenses, les travaux scientifiques qui y sont consacrés sont globalement méconnus. Le présent article en rend compte en se focalisant sur un ensemble d’approches nouvelles, formalisées ou économétriques., While the possibility of a Tobin tax is increasingly discussed by public interest groups, scientific research devoted to the taxation of exchange rates are largely unknown. This article reviews the literature by focusing on recent studies based on formalized or econometric foundations.

Texte intégral accessible uniquement aux membres de l'Enseignement supérieur français jusqu'au 30 avril 2023; Developing countries face immense challenges in financing their economies. Their public finances are fragile and highly subject to fluctuations in commodity prices. The capacity of these states to raise funds on the global financial markets is very limited. For several decades, endogenous development strategies and the support of development partners have not made it possible to overcome these difficulties on a lasting basis. The acceleration and persistence of budget deficits in these countries since the financial crisis of 2007 once again raise the specter of the unsustainable indebtedness of the 1980s and 1990s. The analysis of structural fiscal deficits in developing countries is therefore a problem. Important research in economics. It is within this framework that our thesis falls, the objective of which is to contribute through three essays to a better understanding of the macroeconomics of public finances in developing countries and emerging economies. To this end, our analysis covers around 100 countries over two decades. Our investigation is structured around three chapters, each one mobilizing different econometric tools to answer specific questions. In the first chapter, using the “Extreme Bound Analysis” and “Bayesian Model Averaging” methods, we study the determinants of structural budget deficits in developing countries and emerging markets. In the second chapter, we analyze the sustainability of public finances in these countries by examining whether the choice of exchange rate policy influences its level. We use recent panel cointegration techniques to do this, taking into account inter-country dependencies and potential structural disruptions. In the last chapter, we examine the impact of the size of the informal sector on budget performance on the same sample from quantile panel regressions with fixed effects taken into account.; Les pays en développement font face à d’immenses défis pour le financement de leurs économies. Leurs finances publiques sont fragiles et fortement soumises aux soubresauts des prix des matières premières. La capacité de ces Etats à lever des fonds sur les marchés financiers mondiaux est très limitée. Pendant plusieurs décennies, les stratégies de développement endogènes et l’appui des partenaires au développement n’ont pas permis de surmonter durablement ces difficultés. L’accélération et la persistance des déficits budgétaires dans ces pays depuis la crise financière de 2007 font planer à nouveau le spectre de l’endettement insoutenable des années 1980 et 1990. L’analyse des déficits publics structurels des pays en développement est donc une problématique de recherche importante en science économique. C’est dans ce cadre que s’inscrit notre thèse dont l’objectif est de contribuer à travers trois essais à mieux comprendre la macroéconomie des finances publiques dans les pays en développement et économies émergentes. A cette fin, notre analyse couvre une centaine de pays sur deux décennies. Notre investigation s’articule autour de trois chapitres, chacun mobilisant différents outils économétriques pour répondre à des questions précises. Dans le premier chapitre, à l’aide des méthodes “Extreme Bound Analysis” et “Bayesian Model Averaging”, nous étudions les déterminants des déficits budgétaires structurels dans les pays en développement et marchés émergents. Dans le deuxième chapitre, nous analysons la soutenabilité des finances publiques dans ces pays en examinant si le choix de la politique de change influence son niveau. Nous nous aidons pour ce faire des techniques récentes de la cointégration en panel avec prise en compte de dépendances inter-pays et de potentielles ruptures structurelles. Dans le dernier chapitre, nous examinons l’impact de la taille du secteur informel sur les performances budgétaires sur le même échantillon à partir de régressions quantile en panel avec prise en compte des effets fixes.

The aim of this thesis is to evaluate macroeconomic interdependence between developed economies over the recent decades and, in particular, following the 2007-09 US financial crisis. For that purpose, we use several modeling assumptions across the three main chapters of the thesis to capture the international dimension of business cycles across countries: panel VAR model to model countries interdependence directly, simple VAR model with both domestic and foreign variables, and two-country DSGE model to model the real and financial mechanisms that link countries together. Our main result is that international dimension is important to explain the macroeconomic dynamics of developed economies over the last three decades and for either real, nominal and financial variables. Nevertheless, the role of foreign factors does not grow over time as would be expected with the increase in globalization of the recent decades. Also, looking at the recent economic crises in the US and the euro area, we confirm that the 2007-09 US financial crisis features a bigger shock relative to historical standards, which propagated to euro area economies through international financial linkages. In contrast, the 2011 euro area sovereign debt crisis features a standard shock, comparable to those observed in previous European crises like the 1992-1993 ERM crisis, and affecting mostly European economies., L'objectif de cette thèse est d'évaluer l'interdépendance macroéconomique entre pays développés sur les récentes décennies et, en particulier, à la suite de la crise financière de 2007-09 aux États-Unis. Pour cela, on utilise différentes hypothèses de modélisation dans les trois chapitres principaux que constituent la thèse permettant de capturer la dimension internationale des cycles économiques : modèle VAR en panel permettant de modéliser l'interdépendance entre les pays directement, modèle VAR simple en utilisant des variables domestiques et étrangères, et modèle DSGE à 2 pays permettant de modéliser directement les mécanismes réels et financiers qui lient les pays entre eux. Notre résultat principal est que la dimension internationale est importante pour expliquer la dynamique macroéconomique des pays développés sur les trois dernières décennies, que les variables soient réelles, nominales ou financières. Néanmoins, le rôle des facteurs étrangers ne croit pas dans le temps comme on pourrait le penser avec l'accentuation de la mondialisation de ces dernières décennies. Aussi, en regardant les crises économiques récentes aux États-Unis et de la zone euro, nous confirmons que la crise financière américaine de 2007-09 présente un choc plus important comparé aux standards historiques, qui s'est propagé à la zone euro à travers les liens financiers internationaux. Au contraire, la crise des dettes publiques de la zone euro de 2011 est un choc relativement standard, similaire aux chocs observés pendant la crise du Système Monétaire Européen (SME) de 1992-93, et affectant principalement les économies européennes.

This study is about cycles. Various cycles are all around us in nature, society and the humans body. However, our interest is in cycles in macroeconomic evolution. Specifically, we focus on business cycles, financial cycles, energy demand cycles and even in climatic change.Some cycles are very regular and therefore easily predictable. The cycles we investigate represent a distinct challenge for research as they are irregular, that is they do not have fixed periods. In many instances studying the cycles is preferred to studying the original as this allows the following:•Data compression/reduction;•Data smoothing, noise reduction, blurring;•Analysis of cycles in many instances is more robust;•Assessing performance of an investor or trader;•Modelling of peaks and troughs;•Comparing cycles (e.g. for synchronisation analysis).In our investigations we used a wide range of techniques – from quite straightforward linear regression (including proposed double-linear or LL-model) to sophisticated hybrid models, combining multivariate regression with artificial neural networks (ANN).The following highlights are mentionable:•Introduction of the concept of axiomatic definition of persistence;•The role of the Hurst exponent in analysis of cycles;•Establishing the link between axiomatic persistence and the Hurst exponent;•New fast method for estimation of Hurst exponent;•Hierarchical optimal dating of cycles in time series;•Hierarchical estimation of time series models, including ANN estimation.For our research we used both real data related to the South African national economy and simulated data. Wolfram Mathematica was used as the principal research tool.; Cette thèse est consacrée à l’étude des cycles. Ces derniers sont partout autour de nous, dans la nature comme dans la société. Pour autant, on s’intéressera ici exclusivement aux cycles économiques, financiers, de la demande d’énergie et même à ceux qui caractérisent le changement climatique.Certains de ces cycles sont très réguliers et donc facilement prédictibles; d’autres, par contre, sont clairement périodiques et de ce fait, les prévisions à leur sujet sont empreintes d’une grande incertitude. Les cycles que l’on étudiera dans cette thèse relèvent de cette dernière catégorie.Le travail est structuré en six chapitres.Le premier d’entre eux définit la problématique de la thèse. Il brosse, en particulier, un panorama des trois types de fluctuations étudiées en commençant par les cycles économiques. Ceux-ci se caractérisent par leur extrême irrégularité et par leur variété: cycles courts, cycles classiques d’une périodicité variable, mais égale en moyenne à dix années, cycles longs, encore connu sous le nom de Kondratieff, cycles de croissance, d’accélération, etc. Une attention toute particulière est réservée à l’étude du cycle économique classique (classical business cycle), mesuré par la série agrégée du Produit Intérieur Brut réel d’une économie et à sa datation, autrement dit à la détermination des pics et des creux, c’est-à-dire des points de retournement dans l’activité économique.Les cycles financiers sont ceux qui affectent les marchés du même nom. D’une particulière importance sont les bourses de valeurs, qui permettent à des investisseurs d’acheter des actions de sociétés cotées. L’avantage pour ces dernières de telles transactions réside dans l’apport de capitaux neufs. Classiquement, ces marchés se subdivisent en deux compartiments : le marché primaire et le secondaire.

The severity of the Great Recession has renewed interest in the analysis of business cycles. Our thesis pertains to this revival of attention for the study of cyclical fluctuations. After reviewing the regime-switching models in Chapter one, the following chapter suggests a chronology of the classical business cycle in French economy for the 1970-2009 period. To that end, three dating methodologies are used: the rule of thumb of two consecutive quarters of negative growth, the non-parametric approach of Bry and Boschan (1971), and the Markov-switching approach of Hamilton (1989). The results show that,omitted structural breaks may hinder the Markov-switching approach to capture business-cycle fluctuations. However, when such breaks are allowed for, the timing of the French recessions provided by the Markov-switching model closely matches those derived by the rule-based approaches.Chapter 3 performs a nonlinearity analysis inMarkov-switching modelling using a set of non-standard tests. Monte Carlo analysis reveals that a recently test proposed by Carrasco, Hu, and Ploberger (2013) for Markov switching has low power for empirically-relevant data generating processes when allowing for serial correlation under the null. By contrast, a parametric bootstrap likelihood ratio (LR) test of Markov switching has higher power in the same setting, providing stronger support for nonlinearity in quarterly French and U.S. real GDP. When testing for Markov switching in mean or intercept of an autoregressive process, it is important to allow for serial correlation under the null hypothesis of linearity.Otherwise, a rejection of linearity could merely reflect misspecification of the persistence properties of the data, rather than any inherent nonlinearity.Chapter 4 examines whether controlling for structural breaks improves the forecasting performance of the Markov-switching models, as compared to their linear counterparts.The approach considered to answer this issue is to combined forecasts across different estimation windows. The outcome of applying such an approach shows that, including data from periods preceding structural breaks and particularly the "Great Moderation" improves upon forecasts based on data drawn exclusively from these episodes. Accordingly, Markov-switching models forecast the probability of events such as the Great Recession more accurately than their linear counterparts.The general conclusions summarize the main results of the thesis and, suggest several directions for future research., L'ampleur de la Grande Récession a suscité un regain d'intérêt pour l'analyse conjoncturelle, plus particulièrement du cycle économique. Notre thèse participe de ce renouveau d'attention pour l'étude des fluctuations économiques.Après une présentation générale des modèles à changements de régime dans le chapitre 1, le chapitre suivant propose une chronologie du cycle des affaires de l'économie française sur la période 1970-2009. Trois méthodes de datation sont utilisées à cette fin : la règle des deux trimestres consécutifs de croissance négative, l'approche non paramétrique de Bry et Boschan (1971) et le modèle markovien à changements de régime de Hamilton (1989). Les résultats montrent que l'existence de ruptures structurelles peut empêcher ce dernier modèle d'identifier correctement les points de retournement cycliques. Cependant, quandces ruptures sont prises en considération, le calendrier des récessions françaises obtenu à l'aide du modèle d'Hamilton coïncide largement avec celui obtenu par les deux autres méthodes. Le chapitre 3 développe une analyse de la non-linéarité dans le modèle à changements de régime en utilisant un ensemble de tests non-standards. Une étude par simulation Monte Carlo révèle qu'un test récemment proposé par Carrasco, Hu et Ploberger (2013) présente une faible puissance pour des processus générateurs des données empiriquement pertinents et ce, lorsqu'on tient compte de l'autocorrélation sous l'hypothèse nulle. En revanche, untest "bootstrap" paramétrique basé sur le rapport des vraisemblances a, pour sa part une puissance plus élevée, ce qui traduit l'existence probable de non-linéarités significatives dans le PIB réel trimestriel de la France et des Etats-Unis. Quand il s'agit de tester un changement de régime en moyenne ou en constante, il est important de tenir compte de l'autocorrélation sous l'hypothèse nulle de linéarité. En effet, dans le cas contraire, un rejet de la linéarité pourrait simplement refléter une mauvaise spécification de la persistance des données, plutôt que d'une non-linéarité inhérente.Le chapitre 4 examine une question importante : la considération de ruptures structurelles dans les séries améliore-t-elle la performance prédictive du modèle markovien relativement à son homologue linéaire ? La démarche adoptée pour y répondre consiste à combiner les prévisions obtenues pour différentes périodes d'estimation. Voici le principal résultat dû à l'application de cette démarche : la prise en compte des données provenant des intervalles de temps précédant les ruptures structurelles et la "Grande Modération" améliore les prévisions basées sur des données tirées exclusivement de ces épisodes. De la sorte, les modèles à changements de régime s'avèrent capables de prédire la probabilité d'événements tels que la Grande Récession, avec plus de précision que ses homologues linéaires.Les conclusions générales synthétisent les principaux acquis de la thèse et évoqueplusieurs perspectives de recherche future.

The « Great Recession » of 2008-2009 and the sovereign and public debt crises which strengthened in the euro area in the summer of 2011 are recent events that have crystallized the challenges facing economic analysis, especially those related to dating and predicting cyclical inflections of real activity. The purpose of this thesis is to study these two complementary approaches to the economic cycle. Chapter 1 provides a portrait of the cycle using three distinct conceptions of its turning points: the classical cycle, the growth cycle and the acceleration cycle. We also discuss the measurement of the cycle with respect to various possible representations of aggregate activity of a country, as well as to two existing traditions which encompass dating models. Moreover, we highlight the growing influence of the financial environment over business cycle fluctuations.In chapter 2, we develop two non-parametric algorithms in order to identify theinflections that are particular to each of the previously conceptualized cycles, but also to measure their main characteristics. The first algorithm is based on a univariate representation of overall economic activity, the second on its ultivariate representation; ultimately, we apply the algorithms to the data of the French economy between 1970 and 2010. Chapter 3 builds on our results for cyclical dating to predict French recessions since 1974. Using probit models, we illustrate the role of monetary and financial variables as leading indicators of French business cycle fluctuations. In addition, we show that our models accurately detect recessions for a forecasting lag of two-quarters. Chapter 4 extends the entire analysis to several member states of the euro zone, with observations beginning in 1979. We first construct a chronology of their classical cycles, and then we propose an analysis of their main characteristics and their degree of synchronization.Finally, based on financial and monetary indicators in the context of a dynamic probit with fixed effects, we can anticipate the recessionary episodes which occurred in these economies with a horizon of two quarters., La « Grande Récession » de 2008-2009 ou encore l'aggravation de la crise des dettes souveraines et de la dette publique dans la zone euro à l'été 2011, constituent de récents événements qui ont cristallisé les enjeux de l'analyse conjoncturelle, ceux relatifs notamment à la datation et à la prévision des inflexions cycliques de l'activité réelle. L'objet de cette thèse s'inscrit fondamentalement au sein de ces deux approches complémentaires du cycle économique.Le chapitre 1 dresse un portrait du cycle autour de trois conceptions distinctes de ses points de retournement : le cycle classique, le cycle de croissance et le cycle d'accélération. Nous discutons également de sa mesure eu égard aux diverses représentations possibles de l'activité agrégée d'un pays, ainsi qu'aux deux traditions existantes dans lesquelles s'inscrivent les modèles de datation. Nous mettons par ailleurs en lumière l'influence grandissante de l'environnement financier sur la dynamique cyclique des économies. Le chapitre 2 nous amène à développer deux algorithmes non-paramétriques dans le but de repérer les inflexions propres à chacun des cycles auparavant conceptualisés, mais aussipour en mesurer leurs principales caractéristiques. Le premier (resp. le second) algorithme repose sur une représentation univariée (resp. multivariée) de l'activité économique globale ; in fine, nous les appliquons aux données de la conjoncture française entre 1970 et 2010. Le chapitre 3 tire parti de nos résultats en matière de datation conjoncturelle afin de prévoir les récessions françaises depuis 1974. Au moyen de modèles probits, nous illustrons le rôle de variables financières et monétaires en tant qu'indicateurs avancés des fluctuations du cycle des affaires français. Nous montrons de plus que nos modèles prédictifs assurent uneparfaite détection des récessions pour un horizon égal à deux trimestres.Le chapitre 4 prolonge l'ensemble de l'analyse à plusieurs États membres de la zoneeuro, ces derniers étant observés depuis 1979. Nous construisons d'abord une chronologie de leurs cycles classiques respectifs puis, nous proposons un examen de leurs caractéristiques moyennes et de leur degré de synchronisation. Enfin, en s'appuyant sur des indicateurs financiers et monétaires dans le cadre d'un probit dynamique à effets fixes, nous parvenons à anticiper - jusqu'à un horizon de deux trimestres - les épisodes récessifs survenus dans les économies considérées.

The purpose of this dissertation is to expose a theoretical analysis of the effects that a currency transaction tax, usually called Tobin Tax, could entail. Five essays are outlined. The first one highlights the bases and limitations of this debated proposition. In the second one, a stochastic simulation model is built in order to study the effects of such a measure on real investments and the link between tax weight and expectations. Our result is the following one : the welfare of all agents decreases whereas long term investors are the least penalized. In the third one, by using macro-monetary models and microstructure theory, we analyse the interest of such a tax in terms of exchange market efficiency. The fourth essay proposes an econometrical analysis. With a real data set, we suggest to measure for the first time the sensibility of the transactions volume to the tax. Through a cointegration analysis using panel data, an estimation of the so-called foreign transactions elasticity to taxation is presented. The obtained value is - 0.45 for any currency parity. Following this idea, we set out an estimation of the revenues that such a tax would yield in the last fifth part of the dissertation., L'objectif de cette thèse est de proposer une analyse théorique des effets d'une taxe sur les transactions de change, encore appelée taxe Tobin. Plusieurs essais sont ainsi proposés. Dans le premier, on présente les fondements et les limites de cette mesure controversée. Dans le second, un modèle de simulation stochastique est construit afin d'étudier les effets de cette mesure sur les investissements productifs et le lien entre la charge de taxation et le type d'anticipations. On montre que si le bien-être de tous les investisseurs diminue, les investisseurs de long terme sont de loin les moins pénalisés. Dans le troisième, on revisite, au carrefour des modèles macro-monétaires et de la théorie microstructurelle, l'intérêt d'une telle taxe en matière de variabilité des taux de change. Lorsque le taux est faible, la taxe est susceptible de réduire la variabilité des changes tout en préservant l'efficience du marché des changes. Dans le quatrième, une analyse économétrique est proposée. Sur la base de données réelles, une première quantification de la sensibilité du volume des opérations à la taxe est proposée. Une analyse en cointégration sur données de panels nous permet en effet d'estimer ce qu'on appelle l'élasticité du marché à la taxation. On montre que cette dernière est égale à -0,45 toutes parités confondues. Sur cette base, une estimation des recettes que générerait la taxe est proposée dans le cinquième et dernier volet de la thèse.