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O artigo analisa a estrutura e a dinâmica do mercadocinematográfico argentino na última década, levandoem consideração as transformações na distribuição e no consumo a partir da difusão das plataformas de vídeo sob demanda em um contexto de concentração convergente que as indústrias culturais estão passando. Nesse sentido, são exploradas e descritas característi cas, evolução e desempenho do Odeón –constituída em novembro de 2015 como uma plataforma que proporcionava conteúdos audiovisuais nacionais gratuitos–, a sua continuidade através do Cine.ar Play –denominação que assumiu em 2017– e do Cine.ar Estreias –um serviço pago de visualização de filmes paralelamente à sua estreia nas salas de cinema do Instituto Nacional de Cinema e Artes Audiovisuais. Assumindo a perspectiva de análise da Economia Política da Comunicação, busca dar conta das tendências do setor audiovisual descontínuo –cinematográfico, em particular– e das respectivas ações governamentais. A parte final deste processo, atravessado pela pandemia COVID-19, permite refletir sobre o impacto gerado pela irrupção de serviços web que exibem conteúdos audiovisuais no circuito comercial do cinema local e repensar os desafios que na questão regulatória apresenta o novo cenário., El artículo analiza la estructura y las dinámicas del mercado cinematográfico argentino de la última década teniendo en cuenta las transformaciones en la distribución y el consumo a raíz de la difusión de plataformas video a demanda en el contexto de concentración convergente que atraviesan las industrias culturales. En tal sentido, se exploran y describen las características, la evolución y el desempeño de Odeón –constituida en noviembre de 2015 como una plataforma que brindaba contenidos audiovisuales nacionales gratuitos– y su continuidad a través de Cine.ar Play –denominación que asumió en 2017– y Cine.ar Estrenos –un servicio pago para visualizar películas en el mismo momento que se estrenaban en las salas de cine del Instituto Nacional de Cine y Artes Audiovisuales–. Desde la perspectivade la Economía Política de la Comunicación, se da cuenta de las tendencias del sector audiovisual discontinuo –cinematográfico, en particular– y de las acciones de gobierno dirigidas a él. La parte final de ese proceso, atravesado por la pandemia del COVID-19, permite reflexionar sobre el impacto generado por la irrupción de los servicios web que exhiben contenidos audiovisuales en el circuito comercial del cine local y repensar los desafíos que en materia regulatoria exhibe el nuevo escenario., This article analyzes the last decade structure and dynamics of the Argentine cinema market, considering the transformations in distribution and consumption resulting from the dissemination of video-on-demand platforms within the convergent concentration context that cultural industries are going through. In that respect, it explores and describes the characteristics, evolution, and performance of Odeón –launched in November 2015 as a platform that provided free nationalaudio-visual content– and its continuity through Cine.ar Play –name assumed in 2017– and Cine.ar Estrenos– a paid service to watch films simultaneously with their premiere in the National Institute of Cinema and Audiovisual Arts theaters. From the perspective of the Political Economy of Communication, it examines the trends in discontinuous audio-visual sector –in particular, the cinema branch– and the government actions towards it. The final part of that process, affected by the COVID-19 pandemic, allows to reflect on the impact generated by the emergence of web services which exhibit audio-visual content over the local cinema commercial circuit and to rethink the regulatory framework challenges that the new scenario presents.

Spanish media conglomerates have undergone dramatic transformations in the last 40 years. The main reasons are the unsuccessful attempts at vertical integration in the 1990s, the scarce expertise in the television and audiovisual industry, and the high bank debt. This situation was also aggravated by the severe economic crisis Spain suffered between 2007–2016 and adaptation to the new digital framework. In any case, as is happening in other developed countries, these conglomerates are clearly “maturing,” which may result in remarkable changes in the Spanish media landscape. This analysis prospectively points to the impossibility that traditional media conglomerates can continue to maintain the same status quo of the last decades. Through a diachronic prism, it proposes a vision of the future that is probably apparent in two relevant facts: almost all of the old conglomerates anchored in the press will tend to disappear, fragment, or merge into new media platforms and the rest, whose “grassroots trades” are not journalism-related, will face an intense dispute over contents and compete with new players, such as telephone companies, large internet service providers, and VOD platforms., Os grupos de comunicação espanhóis vêm sofrendo importantes transformações nos últimos quarenta anos. As principais razões obedecem, princi-palmente, às tentativas fracassadas de integração vertical desenvolvidas na década dos 1990, à escassa especialização na indústria televisiva e audiovisual, bem como ao elevado endividamento bancário. Uma situação que se viu, além disso, agravada pela grave crise econômica sofrida na Espanha entre 2007 e 2016, e, como é natural, pela adaptação ao novo contexto digital. Em qualquer caso, parece claro que, assim como o que está acontecendo em outros países desenvolvidos, esses grupos se encontram em um momento de “maturidade”, que pode chegar a comportar importantes transformações no panorama midiático espanhol. Esta análise aponta, como prospectiva, a impossibilidade de que os tradicionais grupos de comunicação possam continuar mantendo no futuro do mesmo statu quo destas últimas décadas. Para isso, desenvolve a análise sob um prisma diacrônico e propõe uma visão de futuro que, provavelmente, é manifestada em dois fatos relevan-tes: a quase totalidade dos velhos grupos ancorados na imprensa tenderá a desaparecer, fragmentarse ou integrarse em novas plataformas de meios; o restante de grupos, cujos “ofícios de base” não provêm do mundo jornalístico, enfrentará uma forte disputa pelos conteúdos e competirá também com novos players, como as empresas de telefonia, as grandes empresas de internet e das plataformas de video on demand (VOD)., Los grupos de comunicación españoles han sufrido importantes transformaciones en los últimos cuarenta años. Las principales razones obedecen, sobre todo, a los fallidos intentos de integración vertical desarrollados en la década de los noventa, el escaso expertise en la industria televisiva y audiovisual, así como el elevado endeudamiento bancario. Una situación que se vio, además, agravada por la grave crisis económica sufrida en España entre 2007 y 2016, y, como es natural, por la adaptación al nuevo marco digital. En cualquier caso, parece claro que, al igual que está sucediendo en otros países desarrollados, estos grupos se encuentran en un momento de “madurez”, que puede llegar a comportar importantes transformaciones en el panorama mediático español. Este análisis apunta, a modo de prospectiva, la imposibilidad de que los tradicionales grupos de comunicación puedan seguir manteniendo en el futuro el mismo statu quo de estas últimas décadas. Para ello, desarrolla el análisis bajo un prisma diacrónico y plantea una visión de futuro que, probablemente, se manifieste en dos hechos relevantes: la casi totalidad de los viejos grupos anclados en la prensa tenderán a desaparecer, fragmentarse o integrarse en nuevas plataformas de medios; y el resto de grupos, cuyos “oficios de base” no provienen del mundo periodístico, se enfrentarán a una fuerte disputa por los contenidos, y competi-rán también con nuevos players,como las empresas de telefonía, las grandes empresas de internet y las plataformas de video on demand (VOD).

This paper analyzes the media and entertainment companies’ main strategic options about what to do for growing—internationalization or diversification—and how to do it—organic and inorganic growth—in a context of ever growing competition. We identify correlations between those strategies and three basic pillars of managers’ decision-making process: growth, profitability, and indebtedness. We conclude that mergers and acquisitions can generate rapid growth, but they are expensive in terms of Return on Investment Capital (ROIC) and they usually increase the leverage of the company. Therefore, the inorganic path could not be the best option for companies with difficulties to get access to capital or for very cyclical businesses. In addition, we identify that vertical integration generates a lower ROIC than horizontal integration, and we show how internationalization strategies increase the profitability of audiovisual companies. We analyze the basic indicators of 50 listed companies in the sector that meet three criteria necessary for our study: data transparency, sufficient size of the company, and a certain trajectory that would allow us to study the consequences of the chosen strategies over long periods of time, at least 15 years. We study the firms’ evolution from 2010 to 2016 with metrics from the Thomson Reuters database. In that last year, they accounted for 88 percent of global television revenue., Este artigo analisa as principais opções estratégicas das empresas de mídia e entretenimento sobre o que fazer para crescer — internacionalização ou diversificação — e como fazê-lo — crescimento orgânico e inorgânico — em um contexto de crescente concorrência. Identificam-se correlações entre essas estratégias e três pilares básicos do processo de tomada de decisões dos gerentes: crescimento, rentabilidade e endividamento. Conclui-se que as fusões e as aquisições podem gerar crescimento rápido, mas são caras em termos de Retorno do Investimento (ROIC) e geralmente aumentam a alavancagem da empresa. Portanto, o crescimento inorgânico não poderia ser a melhor opção para empresas com dificuldades de acesso ao capital ou para negócios muito cíclicos. Além disso, identifica-se que a integração vertical gera um ROIC menor que a integração horizontal e mostra-se como as estratégias de internacionalização aumentam o rendimento das empresas audiovisuais. Analisam-se os indicadores básicos de 50 empresas listadas no setor que atendem a três critérios necessários para o nosso estudo: transparência de dados, tamanho suficiente da empresa e uma trajetória que nos permitiria estudar as consequências das estratégias escolhidas por longos períodos de tempo, pelo menos 15 anos. Estuda-se a evolução das empresas entre 2010 e 2016 com métricas do banco de dados Thomson Reuters. Nesse último ano, representaram 88% da receita mundial de televisão., Este artículo analiza las principales opciones estratégicas de las empresas de medios y entretenimiento sobre qué hacer para crecer — internacionalización o diversificación — y cómo hacerlo — crecimiento orgánico e inorgánico — en un contexto de competencia cada vez mayor. Identificamos correlaciones entre dichas estrategias y tres pilares básicos del proceso de toma de decisiones de los gerentes: crecimiento, rentabilidad y endeudamiento. Se concluye que las fusiones y las adquisiciones pueden generar un rápido crecimiento pero son costosas en términos de Retorno sobre el Capital de Inversión (ROIC) y generalmente aumentan el apalancamiento de la empresa. Por consiguiente, la vía inorgánica no podría ser la mejor opción para las empresas con dificultades para acceder al capital o para negocios muy cíclicos. Adicionalmente, se identifica que la integración vertical genera un ROIC más bajo que la integración horizontal, y se muestra cómo las estrategias de internacionalización aumentan la rentabilidad de las empresas audiovisuales. Se analizan los indicadores básicos de 50 empresas cotizadas en el sector que cumplen con tres criterios necesarios para nuestro estudio: transparencia de datos, tamaño suficiente de la empresa y una cierta trayectoria que nos permitiría estudiar las consecuencias de las estrategias escogidas durante largos períodos de tiempo, al menos 15 años. Se estudia la evolución de las empresas entre los años 2010 y 2016 con métricas de la base de datos de Thomson Reuters. En ese último año, representaron el 88 por ciento de los ingresos mundiales de televisión.

Investigation and teaching related to the economic and management aspects of communication have centred on two scientific disciplines: the media economy and the mediabusiness.Presently, the economic and business traditions in media studies have been articulated around two differentiated scientific communities: the critical school and the functional school.This paper expounds upon the historical development of the economy and management of media through the most prominent investigators of its stages of introduction, growth,and maturity. To this end, we consider manuals or monographs of reference produced and disseminated by each of the three traditions: the political economy of communication, the media economy, and the communication business. Finally, we present a brief assessment of the achievements and challenges of the media economics and management as an academic discipline., A pesquisa e a docência referida aos aspectos económicos e empresariais da comunicaçãotem se agrupado em torno de duas disciplinas científicas: a economia da comunicação e a empresa de comunicação.Na atualidade, as duas tradições económicas e a empresarial no estudo da média tem se articulado em torno de duas comunidades científicas diferenciadas: a escola crítica e a escola funcional. No presente trabalho se expõe o desenvolvimento histórico da economia e empresa de comunicação através dos investigadores mais destacados em suas fases de introdução, crescimento e maturidade. Para isso, se prestará atenção aos manuais ou monografias de referencia, produzidos e difundidos por cada uma das três tradições: a economia política da comunicação, a economia da média e a empresa de comunicação. Finalmente, se apresentará um breve balanço dos sucessos e os desafios da economia e da empresa de comunicação como disciplina académica., La investigación y la docencia referida a los aspectos económicos y empresariales de la comunicación se ha agrupado en torno de dos disciplinas científicas: la economía de la comunicación y la empresa de comunicación. En la actualidad, las dos tradiciones económicas y la empresarial en el estudio de los medios se han articulado en torno de dos comunidades científicas diferenciadas: la escuela crítica y la escuela funcional. En este trabajo se expondrá el desarrollo histórico de la economía y empresa de comunicación a través de los investigadores más destacados en sus fases de introducción, crecimiento y madurez. Para ello, se prestará atención a los manuales o monografías de referencia producidos y difundidos por cada una de las tres tradiciones: la economía política de la comunicación, la economía de los medios y la empresa de comunicación. Finalmente, se presentará un breve balance de los logros y los retos de la economía y empresa de comunicación como disciplina académica.