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Resumen Este trabajo es una reflexión sobre la construcción de modelos multi-agentes únicamente a partir de fenómenos monetarios, conforme al enfoque monetario à la Schumpeter en su forma ideal. Se elaboran principios generales para formalizar una población de agentes que interactúan en forma descentralizada, utilizando solamente fenómenos monetarios; y después se implementan estos principios. El modelo resultante es un sistema dinámico no determinístico, cuyas simulaciones numéricas reproducen hechos estilizados en macroeconomía. El modelo se puede extender para ampliar su poder descriptivo y usarlo para diversas investigaciones económicas. JEL: C63, E40, E42 Abstract This paper is a discussion of the creation of agent-based models from the exclusive perspective of monetary phenomena. These correspond to Schumpeter's monetary analysis in its ideal version. A set of general principles formalizes a population of agents interacting in a decentralized way on the sole basis of monetary phenomena. We make use of these principles, and the subsequent agent-based model is a dynamic, non-deterministic system, whose numerical simulations are able to mimic stylized facts in macroeconomics. Further extensions of the model make possible the expansion its descriptive power, and its use in economic research. JEL: C63, E40, E42 Resumo Este trabalho é uma reflexão sobre a construção de modelos multiagentes apenas a partir de fenómenos monetários, de acordo com a abordagem monetária à Schumpeter em sua forma ideal. PRINCIPIOS gerais são desenvolvidos para formalizar uma população de agentes que interagem de maneira descentralizada, usando apenas fenómenos monetários; e então esses PRINCIPIOS são implementados. O modelo resultante é um sistema dinámico não determinístico, cujas simulações numéricas reproduzem fatos estilizados em macroeconomia. O modelo pode ser estendido para expandir seu poder descritivo e usá-lo em várias investigações económicas. JEL: C63, E40, E42

Este artículo propone una nueva clase de expectativas para los modelos macroeconómicos multi-agentes. Se modifican las expectativas adaptativas, las cuales constituyen la norma en la modelación macroeconómica multi-agentes, para convertirlas en expectativas semi-adaptativas. Este nuevo mecanismo de expectativas se caracterizada por una volatilidad en relación con la influencia de los sentimientos de optimismo/pesimismo en la cognición de los agentes. Entonces, las expectativas semi-adaptativas son integradas en un modelo macroeconómico multi-agentes para ilustrar su impacto en la fragilidad financiera de las empresas. Entre los resultados obtenidos, se evidencia que las empresas pueden limitar la magnitud de su fragilidad financiera si formulan sus expectativas de ingresos con un grado máximo de volatilidad alrededor de una expectativa inicial que sirve de casi-referencia de largo plazo. This paper introduces a new type of expectations for agent-based modeling in macroeconomics. We convert adaptive expectations, which constitute the standard expectation mechanism in agent-based macroeconomic modeling, into semi-adaptive expectations. This new expectation mechanism takes into account the volatility in expectations in relation to the influence of feelings of optimism/pessimism on the cognition of agents. Semi-adaptive expectations are then integrated into a macroeconomic agent-based model to illustrate how they influence the financial distress of firms. Among the results, we found that firms could limit the extent of financial distress if they expect their proceeds with the highest level of volatility around an initial expectation used as a long-term quasi-reference.

Resumen Este artículo vincula la fragilidad financiera de las empresas no financieras a la forma en que estas estiman los ingresos generados por sus ventas, en el marco de un modelo macroeconómico multiagentes. Siguiendo el enfoque monetario à la Schumpeter, el modelo se construye alrededor de la red de pagos y deudas entre agentes, así como de los subsecuentes saldos. En la economía artificial del modelo, las empresas experimentan fragilidad financiera en relación con los créditos otorgados por un banco, y utilizan diversos mecanismos adaptativos de estimación de sus ventas. El modelo es un sistema complejo, y se extraen resultados mediante simulaciones numéricas. JEL: B41, C63, E42, G31. Abstract This paper aims to link the financial fragility of non-financial firms to the way they expect proceeds from their sales: this is then represented in an agent-based macro-economic model. Using Schumpeter’s monetary analysis, the model is based upon the payment and debt network between agents as well as the resulting net cash balances. As part of the model’s artificial economy, firms suffer financial fragility in relation with the credits granted by a single bank. They then use different adaptive mechanisms from their expected proceeds. The model is a complex system, and we extract results through numerical simulations. JEL: B41, C63, E42, G31. Résumé Cet article lie la fragilité financière des entreprises non financières à la manière dont elles estiment les revenus issus de leurs ventes dans le cadre d’un modèle macroéconomique multiagents. Selon l’approche monétaire à la Schumpeter, le modèle s’articule autour du réseau de paiements et de dettes entre agents, ainsi que des soldes subséquents. Dans l’économie artificielle du modèle, les entreprises sont en situation de fragilité financière en rapport avec les crédits octroypes par une banque et utilisent plusieurs mécanismes adaptatifs d’estimation de leurs ventes. Le modèle est un système complexe dont des résultats sont extraits à partir de simulations numériques. JEL : B41, C63, E42, G31. Resumo Este artigo vincula a fragilidade financeira das empresas não financeiras à forma em que elas determinam as receitas geradas por suas vendas, no marco de um modelo macroeconômico multi-agentes. Seguindo a abordagem monetária à Schumpeter, o modelo se constrói arredor da rede de pagamentos e dívidas entre agentes, assim como dos decorrentes saldos. Na economia artificial do modelo, as empresas experimentam fragilidade financeira em relação com os créditos outorgados pelo banco, e utilizam diversos mecanismos adaptativos de cálculo de suas vendas. O modelo é um sistema complexo, e são obtidos resultados mediante simulações numéricas. JEL: B41, C63, E42, G31.

Resumen Este artículo explora cómo la extensión de la Alianza del Pacífico (AP) a Australia, Canadá, Nueva Zelandia y Singapur afectaría la especialización regional de Colombia. Se calcula el indicador de Ventajas Comparativas Reveladas (VCR) en términos de Contribución al Saldo Comercial (CSC) para Colombia en dos zonas de intercambios: la AP y la Alianza del Pacífico+4 (AP+4). Pasando de la primera zona a la segunda, más productos pierden sus ventajas comparativas respecto a los productos que adquieren ventajas. Así, la AP+4 implicaría más amenazas que oportunidades para la especialización regional de Colombia, y afectaría principalmente los productos alimenticios, los artículos manufacturados y la maquinaria y equipo de transporte. Abstract This article explores how the extension ofthe Pacific Alliance (PA) to Australia, Canada, New Zealand and Singapore would affect Colombia’s regional specialization. The indicator ofRevealed Comparative Advantages (RCA) is calculated in terms of Contribution to the Commercial Balance (CCB) for Colombia in two exchange zones: the PA and the Pacific Alliance + 4 (PA + 4). Moving from the first zone to the second one, more products lose their comparative advantages with respect to the products that acquire advantages. Thus, PA + 4 would involve more threats than opportunities for regional specialization in Colombia, and would mainly affect food products, manufactured goods and transport machinery and equipment. Previously, the use of the RCA-CCB indicator is justified because ofits better stationary trend in time, compared with other representative RCA indicators. Resumo Este artigo explora como a extensão da Aliança do Pacífico (AP) à Austrália, ao Canadá, à Nova Zelândia e a Singapura afetaria a especialização regional da Colômbia. Calcula-se o indicador de Vantagens Comparativas Reveladas (VCR) em termos de Contribuição para o Saldo Comercial (CSC) para a Colômbia em duas zonas de intercâmbios: a AP e a Aliança do Pacífico+4 (AP+4). Passando da primeira zona à segunda, mais produtos perdem suas vantagens comparativas a respeito dos produtos que adquirem vantagens. Assim, a AP+4 implicaria mais ameaças que oportunidades para a especialização regional da Colômbia e afetaria principalmente os produtos alimentares, artigos manufaturados e maquinaria, bem como equipamento de transporte.

The opening of the Colombian economy, decided in 1990, was supposed to promote a new model of growth and development based on exports (and Foreign Direct Investment). This dissertation argues that the opening was not made in order to promote growth and development, and that these two phenomena did not live up to what was expected. This result is based on an International Political Economy approach: taking into account power relationships may give a better explanation of economic phenomena. The first chapter shows that the structural characteristics of the Colombian economy made its opening unable to generate growth and development. This assertion is based on the analysis of the lack of competitiveness and of the institutional flaws of the Colombian economy, as well as on the potential increase in the spatial inequalities of development resulting from the opening. The second chapter thus highlights that the opening aimed at achieving some objectives peculiar to the United States. These objectives are made of economic considerations (typically the access to foreign markets and to raw materials) as well as political ones (dealing with the threats caused by Marxist guerrilla groups within the framework of the American foreign policy). This second chapter explains a series of means at the disposal of the United States to obtain the opening. These means go from coercion (such as sanction threats) to legitimation (to give rise to a Colombian pro-opening government). The third chapter shows that the opening did not lead to an export-led growth. On the contrary, it led to an unstable growth regime. The latter is based on the foreign capital flows. The latter feed the purchase of real estate assets by credit. The housing sector is thus stimulated, which in turn stimulates other economic activities, within the framework of spill-over effects. However, when foreign capital flows lack, real-estate asset purchases are penalized, thus preventing the expansion of the housing sector and eventually of aggregate production itself (spill-over effects no longer work). However, given the power relationship exercised by the United States, the Colombian government had to purchase American military equipment massively, in order to fight against the Colombian guerrillas. By doing so, the economic policy could not stabilize the economy at that time. Besides, the subsequent intensification of the conflict increased the violence within the Colombian territory, thus leading to the migration of skilled workers and to the destruction of infrastructures. The recession had thus been exacerbated. This scenario occurred a few years after 1990, resulting in the worst economic crisis of the 20th century in Colombia with a -5 % recession in 1999. The fourth chapter questions the changes followed by the production and exchange structures because of the opening, to show that these changes did not really contribute to development. Colombia tends to neglect its historic international specialization in coffee and other cultures like wheat, rice, barley, sorghum or cotton, to privilege other cultures whose positive effects on development are lower. As regards the industries of extraction of raw materials (in particular hydrocarbons), they are oriented toward exportation but they promote few development. In addition, the Colombian productive system may lack of this type of input in the future. Finally, if the manufacturing industry was able to increase at the rate of the growth regime, it owes it to the protection still remaining with the differential treatment for developing countries in the World Trade Organization, and less to the export opportunities given by the opening. When this treatment will be eliminated or at least decreased, a whole part of the Colombian economy will be threatened., L’ouverture de l’économie colombienne, décidée en 1990, fut présentée comme un promoteur de croissance et développement sur la base des exportations (et des Investissements Directs Etrangers). Cette thèse soutient que l’ouverture n’a pas été décidée afin de favoriser la croissance et le développement et que ces deux phénomènes n’ont pas été à la hauteur de ce qui était anticipé. Ce résultat est fondé sur une analyse en termes d’Economie Politique Internationale : les relations de pouvoir peuvent être utiles pour répondre à des questions d’ordre économique. Le premier chapitre montre que les caractéristiques structurelles de l’économie colombienne rendaient son ouverture impropre à générer croissance et développement sur la base des exportations. Cette proposition s’appuie sur l’analyse de la compétitivité sectorielle et des carences institutionnelles de l’économie colombienne, ainsi que sur l’accroissement potentiel des inégalités spatiales de développement suite à l’ouverture. Le deuxième chapitre s’attache alors à mettre en évidence que l’ouverture répond à des objectifs propres aux Etats-Unis. Ces objectifs sont à dominante économique (typiquement la création des débouchés extérieurs et l’accès à des matières premières) ou politique (lutte contre les guérillas d’inspiration communiste dans le cadre de la politique étrangère américaine). Le deuxième chapitre expose une série des moyens à la disposition des Etats-Unis afin d’obtenir l’ouverture du gouvernement colombien de l’époque. Ces moyens vont de la coercition (par exemple la menace de sanction) à la légitimation (favoriser l’élection d’un gouvernement pro-ouverture). Le troisième chapitre montre que l’ouverture n’a pas instauré un régime de croissance fondé sur les exportations. Au contraire, elle a instauré un régime instable fondé sur une dynamique spéculative sur les actifs immobiliers à partir des flux de capitaux étrangers venant nourrir l’achat de ces actifs à crédit. Lorsque ces capitaux finissent tôt ou tard par manquer, de tels achats sont pénalisés et viennent interrompre la dynamique. Celle-ci ne peut plus tirer la croissance via des effets d’entrainement du secteur de la construction sur le reste de l’économie. Mais pris au piège de la relation de pouvoir exercée par les Etats-Unis, le gouvernement colombien n’a pas cherché à stabiliser la conjoncture. Il a dû privilégier les dépenses en équipement militaire américain pour lutter contre les guérillas colombiennes. L’intensification subséquente du conflit armé a accentué la violence au sein du territoire. Il en résulta la destruction d’infrastructures, ainsi qu’une migration de travailleurs qualifiés. La récession en a été d’autant plus accentuée. Ainsi l’ouverture débouche-t-elle sur la pire crise économique du XXème siècle en Colombie, avec une récession de -5% en 1999. Le quatrième chapitre enquête sur les changements des structures de production et d’échange suite à l’ouverture, pour ainsi montrer que ces changements n’ont que peu favorisé le développement. La Colombie tend à négliger sa spécialisation internationale historique dans le café et la plupart des cultures transitoires (blé, riz, orge, sorgo, coton, etc.) pour privilégier d’autres cultures dont les effets positifs sur le développement sont moindres. Bien que les hydrocarbures et d’autres matières brutes bénéficient d’un certain potentiel d’exportation, le développement des territoires où l’extraction a lieu reste faible. Se pose en outre un problème de soutenabilité de l’extraction. Enfin, si l’industrie manufacturière a pu croitre au rythme du régime de croissance, elle le doit à la protection dont elle bénéficie encore dans le cadre du traitement différentiel des pays en développement à l’Organisation Mondiale du Commerce et moins aux opportunités d’exportation données par l’ouverture. Le jour où ce traitement sera diminué voire supprimé, toute une partie de l’économie colombienne est menacée.