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En Colombia las compañías del sector agropecuario son dependientes de insumos importados. Esto obliga a que las compañías realicen transacciones en divisas extranjeras, principalmente en dólares. Esta situación hace que las empresas tengan una exposición a riesgo cambiario, que, junto a la volatilidad del peso colombiano y su dependencia del dinamismo de la economía mundial, vuelve interesante la posibilidad de utilizar herramientas financieras, como derivados financieros que permitan minimizar o mitigar el riesgo inherente en esta actividad. Esta volatilidad en la tasa de cambio genera incertidumbre y alta variación en los flujos de caja de las compañías del sector agropecuario, por la dificultad de hacer una proyección acertada del flujo de caja, ya que hay un desafío importante en proyectar el valor que tendrá la divisa al momento de la importación. Así, el propósito de este documento es evaluar el impacto que tendría el uso de coberturas al riesgo cambiario para la adquisición de maíz en el estado de resultados de una compañía porcícola en Colombia., In Colombia, companies in the agricultural sector rely on imported materials. This forces companies to conduct transactions in foreign currencies, primarily in US dollars. This situation exposes companies to foreign exchange risk, which, along with the volatility of the Colombian peso and its dependence on the dynamism of the global economy, makes it interesting to consider the possibility of using financial instruments such as derivatives to minimize or mitigate the inherent risk in this activity. The volatility in the exchange rate generates uncertainty and high variation in the cash flows of companies in the agricultural sector due to the difficulty of making an accurate projection of cash flow, as there is a significant challenge in projecting the value that the currency will have at the time of importation. Thus, the purpose of this document is to evaluate the impact that the use of hedging through derivatives to manage exchange rate risk for the acquisition of corn would have on the income statement of a pork company in Colombia.

El presente estudio es un análisis sobre el contagio financiero en el peso colombiano (COP) durante la pandemia del COVID-19, medido contra diez monedas de las diferentes regiones del mundo exportadoras de petróleo que tienen relaciones comerciales con Colombia. Este se llevó a cabo con el método de correlaciones no lineales cópulas, en diferentes intervalos de tiempo para conocer el cambio en las estructuras de dependencia durante la crisis. Con los resultados obtenidos se puede confirmar el impacto en el mercado cambiario colombiano de la moneda de China, el país de origen de la crisis. Además, se encuentra un incremento en los niveles de contagio con el peso mexicano (MXN), el yuan (CNY) y el euro (EUR), acompañado de caídas con el real (BRL) y el dólar (DXY).

La práctica empresarial realizada en Comerpol SAS pone a prueba los conocimientos adquiridos durante la carrera de Negocios Internacionales en la Universidad Santo Tomas, es realizada de manera presencial en el primer semestre del año 2022, en esta la estudiante se propone optimizar costos en los procesos, se abre campo en la industria láctea con una de los mayores distribuidores en el mercado, lo que le da la oportunidad de retarse constantemente negociando a diario tasas de divisas con bancos, llevando trazabilidad de buques y optimizando tiempos en Sociedad Portuaria Regional de Cartagena y Sociedad Portuaria Regional de Buenaventura S.A, gestionando inventarios en el territorio aduanero nacional y la mercancía en tránsito. The internship at Comerpol SAS tests the knowledge acquired during the International Business career at the Universidad Santo Tomas, is conducted in person in the first semester of the year 2022, in this the student aims to optimize costs in the processes, opens field in the dairy industry with one of the largest distributors in the market, which gives her the opportunity to constantly challenge herself by negotiating daily currency rates with banks, keeping traceability of ships and optimizing times in Sociedad Portuaria Regional de Cartagena and Sociedad Portuaria Regional de Buenaventura S. A, managing inventories in the national customs territory and merchandise in transit. Profesional en Negocios Internacionales http://www.ustabuca.edu.co/ustabmanga/presentacion Pregrado

Este proyecto tiene como objetivo diseñar y proponer un portafolio óptimo de inversión para el mercado FOREX basado en la teoría de Harry Markowitz, este portafolio está acompañado por una estrategia basada en el análisis técnico con el propósito de detectar futuras tendencias en el precio, usando las herramientas Ichimoku, patrones chartistas y retrocesos de Fibonacci; y en el análisis fundamental para analizar las fuerzas macroeconómicas que generan variaciones en las cotizaciones de los diferentes pares de divisas. Para realizar este proyecto se usará la plataforma tradingview, con la que se explicarán y se llevarán a cabo las operaciones en un determinado periodo y con los resultados obtenidos se cuantificará la rentabilidad y las perdidas. Al finalizar este proyecto se tendrá un conocimiento fundamental del funcionamiento de Forex, el funcionamiento de la plataforma para analizar y ejecutar las operaciones, y la efectividad de la estrategia propuesta para invertir en FOREX. Antes de operar en el mercado Forex, se advierte que dicho mercado conlleva un alto grado de riesgo y sin una gestión adecuada podría conllevar a grandes pérdidas; pero se resalta que pese a ser el mercado más riesgoso, es también el más rentable del mundo. This project aims to design and propose an optimal investment portfolio for the FOREX market based on the theory of Harry Markowitz, this portfolio is accompanied by a strategy based on technical analysis to detect future trends in the price, using the Ichimoku tools, chart patterns and Fibonacci retracements; and fundamental analysis to analyze the macroeconomic forces that generate variations in the prices of different currency pairs. To conduct this project, we will use the tradingview platform, with which we will explain and conduct the operations in a certain period and with the results obtained we will quantify the profitability and losses. At the end of this project will have a fundamental knowledge of the operation of Forex, the operation of the platform to analyze and execute operations, and the effectiveness of the proposed strategy to invest in FOREX. Before trading in the foreign exchange market, it should be noted that this market carries a high degree of risk and without proper management could lead to large losses, but it is emphasized that despite being the riskiest market, it is also the most profitable in the world. Profesional en Negocios Internacionales http://www.ustabuca.edu.co/ustabmanga/presentacion Pregrado

Con este trabajo se buscar entender el impacto que tienen las variaciones en el precio del cobre y la TRM durante el periodo de 2018-2021 sobre la rentabilidad de las empresas del sector de instalaciones eléctricas (CIIU 4321). Para el análisis se utilizó la metodología de datos de panel, tomando como medidas de rentabilidad los indicadores financieros de Margen Operacional, Margen Bruto, ROE y ROA, el Markup de los costos como una variable independiente y la clasificación del tamaño de acuerdo con los ingresos de las empresas como variable de representación para la heterogeneidad no observada. Obteniendo que el impacto de las variaciones de estas variables macroeconómicas sobre los márgenes de rentabilidad es controlado por las empresas mediante sus márgenes de ganancia esperados, This work aims to understand the impact of copper price and exchange rate variations during 2018-2021 period on the profitability of electrical engineering companies (CIIU 4321 in Colombia). For this analysis we used panel data estimation, choosing as measures of profitability the financial indicators of operating margin, gross margin, ROE and ROA as the dependent variable, including the Markup of costs as an independent variable and choosing the size classification according to their incomes level for the unobserved heterogeneity. We conclude that the impact over the cost is controlled for the companies through their expected profit margins, being that an indirect impact on the gross and operating profit and a direct impact on ROE and ROA returns

This paper depicts an often neglected channel of transmission of monetary policy, namely international safety appetite, as an important source of production and risk-taking international monetary spillovers. The model features a local economy with exogenous financial frictions that lead firms to need both local and foreign financing to pay for their factors of production. Global and local risk-averse banks supply firms with risky loans while buying safe assets to governments to hedge themselves against equity shocks. Monetary policy shocks of a hegemon currency issuer affect returns obtained by banks for the risky loans they concede, altering these agents' risk pricing and balance sheet composition. Main results outline that global monetary policy tightening reduces the returns of risky global loans, inducing global banks to reduce risky loan creation, ultimately decreasing both production and consumption volatility internationally. Two more secondary results arise. First, local monetary authorities may counteract global monetary policy spillovers, but this will entail a trade-off between boosting production and reducing consumption volatility. Second, both global and local expansive monetary policy increase the demand for global safe assets, relaxing the budget constraint of monopolistic global safe asset issuers. Understanding the international safety appetite mechanism of transmission appears to be of critical importance as it may impact the effectiveness of monetary policy in open economies as well as its optimal design. Este trabajo presenta un nuevo canal de transmisión de política monetaria -el canal de apetito por la seguridad- como una fuente importante de spillovers de política monetaria a nivel internacional. El modelo presenta una economía local con fricciones financieras que llevan a las firmas a necesitar financiamiento para pagar por sus factores de producción. Bancos globales y locales aversos al riesgo ofrecen créditos riesgosos a las firmas, asegurando sus inversiones mediante la compra de deuda gubernamental segura. Los choques de política monetaria de países emisores de monedas globales afectan los retornos de los créditos riesgosos, causando una recomposición de activos en el balance general de los bancos comerciales globales. Los resultados principales sugieren que las contracciones monetarias reducen los retornos de los préstamos globales, causando una reducción en la creación de crédito, en la producción y en la volatilidad del consumo a nivel internacional. Los resultados secundarios sugieren, en primer lugar, que la existencia de spillovers internacionales de política monetaria pueden llevar a las autoridades monetarias locales a enfrentar un trade-off entre aumentar la producción y reducir la volatilidad del consumo local. En segundo lugar, la política monetaria puede tener repercusiones sobre la demanda de activos seguros globales, relajando la restricción presupuestal de emisores monopolísticos de activos seguros. Entender el mecanismo de transmisión de apetito por la seguridad parece ser de fundamental importancia pues puede impactar la efectividad de la política monetaria en economías abiertas, así como su diseño óptimo. Magíster en Economía Maestría

Las economías de Perú y Chile son relativamente pequeñas, abiertas y con un nivel aceptable de deuda. Los choques derivados de las variaciones en los términos de intercambio y del tipo de cambio real, les generan volatilidad. Más aún, si se considera la elevada participación de los minerales en las canastas exportadoras de estos países. Ambas economías difieren en dotación de recursos como capital humano y capital físico, y capacidades como la productividad total de factores. Chile es un país de ingresos altos y Perú de medios altos. Se pretende mediante la aplicación de modelos de mínimos cuadrados ordinarios y mínimos cuadrados restringidos estimar los efectos de los términos de intercambio y la devaluación sobre el crecimiento económico. Motiva este trabajo identificar la trayectoria de los efectos y definir un marco de recomendaciones de política. Entre los principales hallazgos destacan que, en el caso de Perú, tanto los términos de intercambio como la devaluación del tipo de cambio real, muestran un efecto positivo y significativo sobre el crecimiento económico en ambos modelos. En cuanto a Chile, la relación positiva y significativa se identificó para los términos de intercambio y el crecimiento económico, no así para la devaluación del tipo de cambio real. The economies of Peru and Chile are relatively small, open, and with an acceptable level of debt. The shocks derived from variations in the terms of trade and the real exchange rate generate volatility. Moreover, if the high participation of minerals in the export baskets of these countries is considered. Both economies differ in endowments of resources such as human capital and physical capital, and capabilities such as total factor productivity. Chile is a high-income country and Peru is an upper-middle one. It is intended by applying ordinary least squares and restricted least squares models to estimate the effects of the terms of trade and devaluation on economic growth. This work is motivated by identifying the trajectory of the effects and defining a framework of policy recommendations. The main findings include that, in the case of Peru, both the terms of trade and the devaluation of the real exchange rate show a positive and significant effect on economic growth in both models. As for Chile, the positive and significant relationship was identified for the terms of trade and economic growth, not for the devaluation of the real exchange rate.

El primer objetivo de esta investigación es comparar la política de control de cambios que Colombia experimentó desde 1967 hasta 1990 y el régimen de cambio vigente en Venezuela. La comparación se basará en el Decreto Ley 444 de 1967 de Colombia y en las diferentes normas y leyes de control de cambios que Venezuela ha vivido desde 2003. Colombia tuvo un control de cambios durante más de 20 años, lo cual me llevó a observar y comprender cómo construyó las instituciones formales e informales que concluyeron en la situación actual de libre mercado y cómo esta experiencia podría llevar a recomendaciones para ajustes futuros que Venezuela debería tener en cuenta para apertura a una nueva política cambiaria. Comparing the exchange control policy that Colombia experienced from 1967 to 1990, with the one that Venezuela is currently under is the first objective of this investigation. The comparison will be based on Colombia´s Decree Law 444 and the different exchange control norms and laws that Venezuela has lived since 2003. Colombia had an exchange control for over 20 years. Observing the current free market economy that Colombia lives, triggered the need to understand how Colombia built the formal and informal institutions that concluded in the current condition, and how this experience could lead to recommendations for future adjustments that Venezuela should take into account at the moment of opening to a new exchange policy.

Trading Algorítmico y metodos de Backtesting Gracias a los avances en la capacidad computacional y el desarrollo de la Inteligencia Artificial, se han creado agentes autónomos que logran superar a los humanos en la forma en que ejecutan las tareas y toman decisiones. Reinforcement Learning es un claro ejemplo de esto. Este tipo de metodología ha logrado mostrar resultados en cuanto a la ejecución, inversión y administración de fondos en finanzas. En este escrito se plantea rechazar la hipótesis de caminata aleatoria en el mercado de tasa de cambio peso colombiano/dólar (USD/COP) en el corto plazo, explotando la capacidad predictiva de RL y realizando un análisis de diferentes medidas de rendimiento del agente modelado. Magíster en Economía Maestría

Para lograr la relación comercial a nivel mundial, cada país debe contar y adoptar sistemas que permitan su interacción con los demás, varios de dichos sistemas están ligados a políticas, normas o leyes que permiten un reconocimiento y una regulación del manejo económico, político y en este caso comercial. Por lo general cada país cuenta con una entidad líder quien es la encargada de crear, regular, inspeccionar y promover dichos contenidos para un mejor funcionamiento, en el caso puntual de Colombia, dicha entidad corresponde al Banco de la República, que es comúnmente reconocido como un órgano del Estado que posee autonomía para la toma de decisiones y para definir los “sistemas” ya mencionados, ejerce las funciones de banca central en el país. Los contenidos creados deben estar enmarcados a mejorar el acceso y funcionamiento de toda la sociedad (personas naturales y/o jurídicas) en el ámbito comercial, es por ello que debe hacerse una comparación de las normativas que existen y que con el pasar del tiempo han tenido que ser actualizadas, precisamente para mitigar riesgos y facilitar el procedimiento y el acceso a lo anteriormente mencionado. To achieve the global trade relationship, each country must have and adopt systems that permit its interaction with others, many of these systems are linked to policies, rules or laws that allow recognition and regulation of economic, political and in this case trading. Usually each country has a leading entity that is responsible for creating, regulating, inspecting and promoting those contents for a better functioning, in the specific case of Colombia, that entity corresponds to the Republic bank, which is commonly recognized as a state body that has the autonomy for making decisions and to define the "systems" already mentioned and exercises the functions of central banking in the country. The content created must be framed to improve the access and functioning of the entire society (natural and / or legal people) in the commercial field, that is why a comparison must be made of the regulations that exist and that over time had been updated, precisely to mitigate risks and make easier the procedure and access to what was previously mentioned. Pregrado

Las Reservas Internacionales son activos en el exterior controlados bajo la autoridad monetaria del Banco de la República, con el fin de proteger la economía contra los efectos nocivos de movimientos exagerados de tipo de cambio, crisis económicas o problemas políticos en la región. Tener reservas internacionales en un país permite mejorar las condiciones de endeudamiento en el exterior y posibilita además tener confianza en el país. El Banco de la República invierte en reservas internacionales teniendo en cuenta lo que la constitución dicta, así como la ley 31 de 1992 determina y los lineamientos impartidos por el FMI, basados en lo anterior y teniendo en cuenta estos tres criterios fundamentales: la seguridad, la liquidez y la rentabilidad, el Banco de la República realiza las correspondientes intervenciones crediticias y monetarias tanto en el país como en la inversión extrajera. No obstante, el propósito del presente documento es realizar un análisis de la gestión que las reservas internacionales han ejecutado y la confianza que esto genera al país, en el marco con el cual se fundamenta la gestión y la comparabilidad que durante el periodo 2015 – 2019 representa para el país. Pregunta problema 3 Objetivo general 3 Objetivos específicos 3 Marco teórico 4 Conclusiones 17 Bibliografía 21 Alan abroad controlled under the monetary authority of the Banco República, in order to protect the economy against the unfavorable effects of the exchange rate, economic crisis or political problems in the region. Having international reserves in a country allows to improve debt conditions abroad and also allows confidence in the country. The Banco de la República invests in international reserves taking into account what the constitution dictates, as well as law 31 of 1992 determines and the guidelines issued by the IMF, based on the above and taking into account these three fundamental criteria: security, liquidity and profitability, Banco de la República carries out the corresponding credit and monetary interventions both in the country and in foreign investment. However, the purpose of this document is to carry out an analysis of the management that the international reserves have executed and the confidence that this generates in the country, within the framework on which the management and comparability that during the period 2015 - 2019 represents for the country. Especialización

El presente capítulo introductorio busca contextualizar al lector interesado en los temas del régimen de cambios internacionales que se desarrollan a lo largo de la presente obra colectiva; bajo ese entendido, en el capítulo se explica el ámbito de aplicación, la importancia del régimen cambiario y la distribución de competencias entre las instituciones del Estado en su regulación, administración y control. Así mismo, se analiza la evolución del concepto de residencia para efectos cambiarios, y posteriormente se distingue entre las operaciones de obligatoria canalización, como una de las formas de control de las operaciones establecida por las autoridades y sobre las cuales el uso de las declaraciones de cambio es obligatorio, y las operaciones de mercado libre de divisas. Igualmente, se mencionan las dos formas básicas de canalización establecidas en Colombia, y se plantea la diferencia entre las cuentas bancarias en el exterior y las cuentas de compensación. Para terminar se recogen algunos planteamientos respecto de las monedas virtuales o criptomonedas que han surgido como consecuencia del desarrollo tecnológico y que aparentan desafiar el sistema cambiario tradicional.

Currently, forex is one of the assets with highest traded volume in Colombia. Conventional methodologies are commonly used to forecast exchange rates. However, a new research trend using artificial intelligence has emerged. There is a lack of research in USDCOP exchange rate forecasting using deep learning in Colombia. Therefore, the main goal of this study is to predict the direction of change for the USDCOP with deep learning methodologies so it can be used in trading models to obtain higher returns on investment portfolios. Results demonstrate that deep neural networks outperformed the forecasting accuracy of conventional models such as ARIMA in different periods of time and time-steps.--Taken from the Degree Document Format. Actualmente, el mercado de divisas es uno de los más negociados en Colombia. Generalmente se usan metodologías convencionales para el pronóstico de tasas de cambio. Sin embargo, nuevos modelos han venido cobrando fuerza desde el campo de la inteligencia artificial. Precisamente, en Colombia existe una carencia de estudios en el pronóstico del USDCOP con el uso de estas técnicas. Por lo anterior, el propósito de este estudio es realizar el pronóstico de la dirección del USDCOP con metodologías de aprendizaje profundo y de esta manera pueda ser usado en modelos de trading algorítmico para obtener retornos superiores. Los resultados comprobaron que los modelos de aprendizaje profundo superaron la capacidad de predicción de modelos convencionales como ARIMA en diferentes periodos de tiempo y pasos evaluados. Magíster en Ingeniería Industrial Maestría

La venta de vehículos nuevos en Colombia presenta un dinamismo de interés para analizar debido a la naturaleza de este bien, al ser un bien aspiracional al que la mayoría de la población quisiera acceder, y al comportamiento que ha presentado en el país. El objetivo de este documento es mostrar si la decisión de consumidores se ven afectadas por cambios en la TRM en el periodo 2011-2014, en donde se analizará, no solo el impacto en la venta total mensual de vehículos nuevos, sino que desagregará en nacionales e importados. Realizados los respectivos modelos, se evidencia que la TRM, es significativa para la demanda del total de vehículos nuevos e importados, pero muestra un signo contrario al planteado dentro de la hipotesis, por lo que después de realizados varios análisis adicionales, se evidencia la exogenidad de la variable., The sales of new vehicles in Colombia presents a dynamism of interest to analyze due to the nature of this asset, as it is an aspirational asset that the majority of the population would like to access, and the behavior it has exhibited in the country. The objective of this document is to show if the decision of consumers are affected by changes in the TRM in the period 2011-2014, where it will analyze not only the impact on the total monthly sale of new vehicles, but it will also be broken down into national and imported. Once the respective models have been carried out, it is evident that the TRM is significant for the demand of the total of new and imported vehicles, but it shows a contrary sign to the one proposed within the hypothesis, so, after several additional analyzes, it’s posible to say the variable presents exogenity.

Se analizará el sector importador de llantas para automotores en el Eje Cafetero, contemplando el periodo 2015 a 2019, y revisando la factibilidad de utilizar el derivado financiero Forward como herramienta estratégica para gestionar el riesgo de tasa de cambio, al que están expuestas las compañías por su operación en divisas foráneas, así como la importancia de incluir dentro de la política financiera, estrategias que generen estabilidad en los costos de las llantas importadas, para tener así una menor incertidumbre del flujo de caja de la compañía a mediano y largo plazo. Se seleccionará un actor importador de llantas para automotores en la región cafetera, para analizar de qué manera esta compañía gestiona el riesgo de tipo de cambio, brindando la información financiera necesaria para identificar oportunidades de mejora en la estrategia financiera de cobertura al que se ven expuestas las compañías. Se consolidará esta información y se cruzará con las bases de datos de tasa de cambio del día y las tasas de interés locales y foráneas, para hallar la devaluación implícita y la tasa Forward dentro del periodo 2015 a 2019, para posteriormente analizar el impacto de realizar coberturas de tasa de cambio en la operación de importación o decidir no hacerlo. En la región cafetera se resalta un gran importador y líder del mercado de llantas para automotores, Impollantas XR, que representó en el año 2019, el 82,7% de los contendores de llantas para automotores nacionalizados de las compañías en la región (Legiscomex, 2019), motivo por el cual ha sido seleccionada por su relevancia e impacto. Se ha encontrado la posibilidad dentro del estudio, del congelamiento de los costos del producto, por medio de un derivado financiero Forward y, al minimizar la incertidumbre sobre el flujo de caja futuro de la compañía, se facilita la toma decisiones de inversión a mediano y largo plazo., The automotive tire importer sector in the Coffee Region will be analyzed, between the years 2015 - 2019, reviewing the feasibility of using the Forward financial derivative as a strategic tool to manage the exchange rate risk to which companies are exposed due to their operation in foreign currencies, as well as the importance of including in the financial policy strategies that generate stability in the costs of imported tires to decrease the uncertainty of the company's cash flow in the short and long term. An importer of automotive tires in the coffee region will be selected to analyze how this company manages exchange rate risk, providing us with the financial information necessary to identify opportunities for improvement in the financial coverage strategy that companies have currently. This information will be consolidated and it will be cross-referenced with exchange rate databases of the day and local and foreign interest rates databases as well, to find the implicit devaluation and the Forward rate within the period 2015 to 2019, to later analyze the impact of performing coverage exchange rate in the import operation, or not. In the coffee region Impollantas XR stands out as a major importer and market leader for automotive tires representing in 2019 82.7% of the nationalized companies in the region of automotive tire containers (Legiscomex, 2019) reason why it has been selected for its relevance and impact. During the study it was found possible to freeze the costs of product through a Forward financial derivative this minimizes the uncertainty about the company's future cash flow, hence, facilitating investment decisions in the short and long term. Key words: Financial risk, Risk management, Forward Financial derivative, Exchange rate, Volatility, Cash flow, Financial strategy. Key words: Financial risk, Risk management, Financial derivative Forward, Exchange rate, Volatility, Cash flow, Financial strategy.

Este estudio examina el comportamiento de los flujos de offshoring del sector manufacturero colombiano y busca determinar empíricamente la existencia de una relación entre dichos flujos y la tasa de cambio real bilateral (TCRB). Para ello, se establece una medida de offshoring que está dada por la importación de insumos de baja intensidad tecnológica y se estiman tres modelos empíricos con el fin de capturar el impacto que tiene la TCRB sobre los flujos agregados de offshoring, discriminados por subsector manufacturero y por país de origen. Dentro de los resultados se encuentra que las industrias que mayor flujo de offshoring generan son químicos, aparatos eléctricos, metales, metalúrgicos y alimentos y bebidas; así mismo se determina que los aumentos en TCRB tienen un efecto negativo sobre dichos flujos, de formas más específica en las industrias de cuero, papel y cartón, químicos, minerales, metalúrgicos y metales.

Las criptomonedas en Colombia han sido de gran polémica en los últimos años, pues para la institucionalidad nacional colombiana representa un desafío, para las instituciones que vigilan la funcionalidad de este tipo de dinero transaccional digital derivado de la era digital, de esto surge la innovación y las posibles ventajas y desventajas para la economía colombiana y si es viable invertir o no y en que consiste para cada individuo y para la economía del ahora y del futuro del país, el presente trabajo de grado tiene como fin el analizar las ventajas y desventajas de las criptomonedas en la economía colombiana y en los efectos económicos para el país. 1.Identificación Del Problema 2 1.1 Planteamiento de investigación 3 2.Objetivos 3 2.1Objetivo General 3 2.2 Objetivos Específicos 3 3.Justificación 4 4.Marco Teórico 5 4.1Divisas 5 4.1.1Definición 5 4.1.2Tipos de divisas 5 4.1.3 Mercados de divisas 5 4.1.3.1 Tipos de mercados de divisas ¡Error! Marcador no definido. 4.1.3.2 Características del mercado divisas ¡Error! Marcador no definido. 4.2 Criptomonedas 6 4.2.1 Definición 6 4.2.2 Principales criptomonedas 6 5. Diseño Metodológico 9 5.1 Tipo De Estudio 9 5.1.1 Descriptivo 9 5.1.2 Documental 10 5.1.3 Cuantitativa 10 5.3 Muestra 11 5.4 Técnicas E Instrumentos De Recolección De Datos 11 5.4.1 Técnicas 11 5.4.2 Instrumentos 11 5.5 Procedimientos De Recolección De Datos 12 5.6 Plan de procesamiento de datos 12 6. Discusión y resultados 13 6.1 Normatividad 13 6.2.1Ventajas y desventajas de las criptomonedas 14 7.1 Ventajas 14 Cryptocurrencies in Colombia have been of great controversy in recent years, because for the Colombian national institutionality it represents a challenge, for the institutions that monitor the functionality of this type of transactional money derived from the digital , from this emerges innovation and the possible advantages and disadvantages for the Colombian economy and whether it is feasible to invest or not and what it is for each individual and for the economy of the now and future of country, this grade work aims to analyze the advantages and disadvantages of cryptocurrencies in the Colombian economy and in the effects economics for the country Especialización

El presente documento contiene el desarrollo de una investigación sobre la relación entre la migración venezolana y la tasa cambiaria del peso colombiana. Se presentan los resultados de una revisión literaria sobre la cantidad de venezolanos que se encuentran viviendo en la ciudad de Bogotá y el precio de la tasa cambiaria peso colombiano durante los años 2018 y 2019. A demás se presenta si existe o no correlación entre las variables y posteriormente las correspondientes conclusiones de la investigación. This document contains the development of an investigation on the relationship between Venezuelan migration and the exchange rate of the Colombian peso. The results of a literary review on the number of Venezuelans living in the city of Bogotá and the price of the Colombian peso exchange rate during the years 2018 and 2019. A Others show whether or not there is a correlation between the variables and subsequently the corresponding research findings. Especialista en Gerencia Procesos de Calidad e Innovación

El presente informe tiene como objetivo presentar un reporte del avance de la pasantía realizada como trabajo de grado en la empresa dirección de impuestos y aduanas nacionales (DIAN), división de gestión de control cambiario; grupo interno de trabajo otras infracciones cambiarias, en el cual permitieron profundizar conocimientos del estudiante y proceder a efectuar algunas de las diligencias administrativas como son, requerimientos ordinarios, auto de apertura, plan de auditoria, entre otros. Fue una oportunidad excelente para poner en práctica muchos de los conocimientos y conceptos adquiridos a lo largo de la carrera, adicional a esto, la experiencia de las distintas funciones que se realizaron dieron una perspectiva amplia de los distintos procesos que se manejan y la posibilidad de tener bases sólidas en cuanto al área cambiaria y tributaria The purpose of this report is to present a report on the progress of the internship carried out as undergraduate work in the National Tax and Customs Management Company (DIAN), the exchange control management division; Internal work group other exchange infractions, in which they allowed to deepen knowledge of the student and proceed to perform some of the administrative procedures such as, ordinary requirements, opening order, audit plan, among others. It was an excellent opportunity to put into practice manye of the knowledge and concepts acquired throughout the career, in addition to this, the experience of the different functions that were performed gave a broad perspective of the different processes that are handled and the possibility of have solid foundations in the exchange and tax area. Profesional en Negocios Internacionales http://www.ustabuca.edu.co/ustabmanga/presentacion Pregrado

Actualmente, se ha observado que las condiciones que se presentan en el mercado cambian constantemente, por lo cual las empresas deben tener herramientas y/o estrategias que les permitan tomar decisiones para poder obtener una visión y formular objetivos o metas organizacionales que las mantengan en el tiempo y la posicionen dentro del sector empresarial. La práctica empresarial realizada a la empresa China’s Car Autoparts S.A.S., una organización dedicada a la comercialización de repuestos automotrices busca asesorar los procesos comerciales, de servicios, compras e innovación en su catálogo. Por lo cual, se propuso una serie de actividades a mejorar como, desarrollar una metodología logística para aumentar la distribución internacional de los productos ofertados por la empresa, apoyar los procesos de toma de decisiones e implantar estrategias de negociación con los proveedores. Por lo anterior, se diseñaron formatos para compras de Divisas, se autorizaron y tramitaron formatos para Aduanas y otros documentos exigidos para el proceso de importación en Colombia, se realizaron negociaciones con nuevos proveedores internacionales, con el objetivo de poder ampliar el mercado, ser competitivos y ofrecer productos con mejor calidad y menor precio. Además, se mejoró el flujo de información entre las distintas áreas (compras, ventas y contabilidad) que intervienen en el proceso de servicio. Actually, it has been observed that the conditions that present in the market are constantly changing, so companies must have tools and / or strategies that afford them to make to decisions in order to obtain a vision and formulate organizational objectives or goals that maintain them in the time and position them inside the business sector. The business practice realized at the company China's Car Autoparts S.A.S., an organization dedicated to the commercialization of automotive spare parts, seeks to advise the commercials processes, of service, purchasing and innovation in your catalog. Therefore, a series of activities was proposal to improve as, develop logistics methodology to increase the international distribution of the products offered by the company, support the decision-making processes and implement negotiation strategies with suppliers. therefore, were designed formats for purchases of foreign currency, also others formats were authorized and process paperwork for customs and other documents required for the importation process in Colombia were authorized and processed, negotiations were held with new international suppliers, with the purpose of expand the market, be competitive and offer products with better quality and lower price. Also, the flow of information between the different areas (purchases, sales and accounting) that intervene in the service process was improved. Profesional en Negocios Internacionales http://www.ustabuca.edu.co/ustabmanga/presentacion Pregrado

Para ser profesional en negocios internacionales es necesario conocer y adquirir experiencias en las diferentes áreas que envuelve el mundo de los negocios, por esto es necesario que los estudiantes realicen una práctica empresarial la cual como futuros negociadores estén más cerca del mundo real y estén preparados para poder enfrentar cualquier tropiezo que se pueda presentar y así tener la capacidad como profesional de desenvolverme de forma eficaz y eficiente. Este documento es el informe final de las practicas realizadas en la CI KGM S.A.S. donde se encuentran los aspectos básicos de la empresa, como la misión y visión que la rigen. Luego se describe las funciones asignadas. To be a professional in international business, it is necessary to know and acquire experiences in the different areas that surround the world of business, for this reason it is necessary for students to carry out a business practice which, as future negotiators, is closer to the real world and they are prepared for to be able to face any stumble that may arise and thus be able to have the ability as a professional to develop effectively and efficiently. This document is the final report of the practices carried out at CI KGM S.A.S. in this document find the basic aspects of the company, such as the mission and vision that govern it. Then the assigned functions are described. Profesional en Negocios Internacionales http://www.ustabuca.edu.co/ustabmanga/presentacion Pregrado

Se analizaron los efectos económicos que ha tenido la reconversión monetaria en los países de Argentina, Brasil, México y Venezuela, identificando las variaciones en el comercio exterior, analizando el comportamiento de variables macroeconómicas como la inflación, el PIB, balanza de pagos y la tasa de cambio y se realizó una comparación de los efectos económicos en cada uno de los países que han llevado a cabo esta reconversión monetaria en Latinoamérica, en el cual Los países objeto de estudio que llevaron a cabo la reconversión monetaria durante fenómenos hiperinflacionarios, el motivo principal de la eliminación de los ceros a las monedas era la disminución inmediata de la inflación. Con la información recaudada se pudo concluir que este objetivo se logró considerablemente, ya que, durante los años posteriores a la implementación de la nueva moneda, la inflación disminuyó de manera notable en todos los países; así mismo el PIB presentó resultados positivos para cada uno de los países, en cada uno de ellos el PIB creció notablemente luego de la implementación de la reconversión monetaria, generando en cada una de estas economías ambientes más propicios, estabilidad de precios, generando más inversión en el país e igualmente un crecimiento de la producción, que se vio reflejada en la importación de maquinaria con el fin de aumentar la competitividad, con respecto a la balanza comercial en Argentina, Brasil y México presentó un aumento en las exportaciones a causa del buen ambiente económico en cada uno de estos países, pero a su vez las importaciones incrementaron sobrepasando en algunos años las exportaciones generando balanzas deficitarias. The economic effects of monetary reconversion in the countries of Argentina, Brazil, Mexico and Venezuela were analyzed, identifying the variations in foreign trade, analyzing the behavior of macroeconomic variables such as inflation, GDP, balance of payments and the rate exchange rate and a comparison of the economic effects was made in each of the countries that have carried out this monetary reconversion in Latin America, in which the countries under study carried out the monetary reconversion during hyperinflationary phenomena, the main reason The elimination of the zeroes to the currencies was the immediate reduction of inflation. With the information collected it was possible to conclude that this objective was achieved considerably, since, during the years after the implementation of the new currency, inflation decreased significantly in all countries; Likewise, the GDP presented positive results for each of the countries, in each of them the GDP grew significantly after the implementation of monetary reconversion, generating in each of these economies more favorable environments, price stability, generating more investment in the country and also a growth in production, which was reflected in the import of machinery in order to increase competitiveness, with respect to the trade balance in Argentina, Brazil and Mexico presented an increase in exports because of the good economic environment in each of these countries, but in turn, imports increased, surpassing exports in a few years, generating deficit balances. Profesional en Negocios Internacionales http://www.ustabuca.edu.co/ustabmanga/presentacion Pregrado

Groupe Seb Andean S.A. se dedica a la fabricación de productos de cocina y pequeños electrodomésticos; en Colombia opera con la marca Imusa y Samurai. La compañía tiene como visión desarrollar nuevos negocios en el exterior. Las empresas que realizan actividades en el contexto internacional están expuestas a múltiples riesgos, entre estos, se encuentra el riesgo cambiario, el cual será el objeto de estudio en la presente tesina. El objetivo es proyectar la Tasa de Cambio Representativa del Mercado, por medio de un modelo de simulación estocástica sensibilizada con el método Bootstrap, con el fin de desarrollar informes diarios y mensuales que brinden a la gerencia financiera y comercial conocimientos sobre la tendencia de la moneda y su incidencia en el plano financiero de la empresa, además de analizar los riesgos asociados a la volatilidad cambiaria. Por medio de los métodos mencionados, se desarrolló una herramienta de gestión y toma de decisiones de corto y mediano plazo, que permite a la entidad tomar de forma más acertada sus decisiones., Groupe Seb Andean S.A is a cookware products manufacturing company and commercialize small appliances. In Colombia it operates with the brand Imusa and Samurai. Currently, the company has a vision to develop new business abroad. Companies that carry out activities in the international context are exposed to multiple risks, among these, the exchange risk, which will be the objective of study in this thesis. The objective is to forecast the Exchange Rate through a stochastic simulation model sensitized with the Bootstrap method. The goal is to develop daily and monthly reports for the financial and commercial management team; with the objective to forecast the currency's trend and analyze the impact in the financial statements of the company. Through the aforementioned methods, a short- and medium-term management and decision-making tool was developed leaving the entity to take its decisions more accurately.

Analiza los factores determinantes de las exportaciones peruanas en el periodo comprendido desde el año 2000 al 2017 hacia los veinte y ocho países que pertenecen a la Unión Europea. Determina si el acuerdo comercial entre el Perú y la Unión Europea, que entró en vigencia a partir del primero de marzo del año 2013, ha sido significativo y ha tenido efectos positivos en las exportaciones peruanas a dicho destino. También estudia el tipo de cambio real bilateral entre el Perú y los países mencionados.

El presente trabajo tiene como objetivo determinar los efectos de las intervenciones cambiarias sobre el tipo de cambio que han sido adoptadas por parte del Banco central en Colombia para el periodo de tiempo 2014-2016. Para llevar a cabo el estudio se utiliza datos diarios tomados de la base de datos del Banco de la República. La metodología empleada es el análisis de intervención de series de tiempo. Los resultados obtenidos demuestran que las acciones llevadas a cabo por la autoridad monetaria fueron exitosas para reducir los cambios del tipo de cambio nominal en Colombia. The objective of this work is to determine the effects of foreign exchange interventions on the exchange rate that have been adopted by the central bank in Colombia for the time period 2014-2016. To carry out the study is used daily data taken from the Banco de la Republica database. The methodology employed is the analysis of intervention on the time series. The results obtained show that the actions carried out by the monetary authority were successful in reducing the changes in the nominal exchange rate in Colombia. Economista http://www.ustabuca.edu.co/ustabmanga/presentacion Pregrado

TEXTO NO AUTORIZADO POR EL AUTOR El objetivo principal del presente trabajo de investigación comparativa descriptiva simple fue el análisis de las reservas internacionales netas y la inversión pública en el Perú y Chile siendo nuestro problema principal: ¿De qué manera las reservas internacionales netas afectaron en la inversión pública en el Perú y Chile, periodo 2010 - 2017?. El tipo de investigación es de enfoque cuantitativo, se aplicó la técnica de recolección de datos de la memorias del Banco Central de Reserva del Perú como también la información del Banco Central de Reserva de Chile; así mismo, las estadísticas del ministerio de economía y finanzas sobre la inversión pública de Perú y Chile.

El presente estudio analiza los principales impactos y distorsiones en la capacidad contributiva y en la carga impositiva real de los contribuyentes del Impuesto a Renta Empresarial en el Perú, que se originan en la contabilización de las transacciones realizadas en moneda extranjera convertidas en moneda nacional. En la investigación se determina que la falta de precisiones normativas en la determinación del impuesto a la renta, así como la rigurosa exigencia de expresar en moneda nacional la contabilidad de los contribuyentes, ocasiona las principales divergencias y distorsiones tributarias. Se llega a la conclusión de que normativamente se debe permitir a los contribuyentes llevar su contabilidad en la moneda funcional de su entorno económico que mejor represente su situación financiera tanto para fines societarios como para fines tributarios; así como precisar las reglas y procedimientos que se han de tener en cuenta para la conversión monetaria. Trabajo de investigación

[eng] This PhD analyses the causes and consequences of Spain’s non adoption of the gold standard. Chapter 1 is a state of the art about the costs and benefits of the gold standard in Spain. Chapter 2 is about causes by carrying out a debt sustainability analysis. Chapter 3 is about consequences and explains how the non-adoption of the gold standard could affect Spanish economy. Chapter 4 is a counterfactual analysis and studies how the economic growth would have been under a fixed exchange rate regime. The adoption of the gold standard would have been a mistake before 1903. Moreover, the adoption of the system after that moment would have been only possible by renouncing to historical parity and adopting the system with a devaluated parity.

39 páginas La creciente acumulación de reservas internacionales en las últimas dos décadas en las economías emergentes ha promovido un desarrollo de estudios que intentan explicar las causas de dicha acumulación. Parte de estos estudios han propuesto algunas métricas de nivel óptimo o adecuado de reservas, encontrando que la mayoría de las economías emergentes mantiene un nivel de reservas superior al propuesto, existiendo un exceso de acumulación de reservas. En este documento se exploran algunas variables no consideradas en la literatura como el balance en cuenta corriente, la participación de los extranjeros en el mercado de deuda pública local y la existencia de alternativas de financiación como los fondos soberanos y las líneas de crédito flexible del FMI como posibles determinantes del exceso (o defecto, según sea el caso) de acumulación de reservas que no es explicado por los determinantes convencionales. Se encuentra que las economías latinoamericanas han respondido con mayor acumulación de reservas a la ampliación del déficit en cuenta corriente mientras que las economías asiáticas y europeas podrían estar acumulando reservas con un objetivo mercantilista al mantener un exceso de reservas al tiempo que mantienen un superávit en la cuenta corriente. The growing accumulation of international reserves by emerging market economies in the last two decades has promoted a development of studies that attempt to explain the causes of such accumulation. Some of these studies have proposed some metrics about the optimal or adequate level of reserves, finding that most emerging market economies maintain a higher level of reserves than the proposed one, prevailing a reserves accumulation excess. This document explores some variables that have not been considered in the literature such as the current account balance, the foreign participation in the local debt market and the presence of financing alternatives such as sovereign wealth funds and the IMF flexible credit lines as possible determinants of reserves accumulation excess (or defect) that is not explained by conventional determinants. It is found that Latin American economies have responded with higher reserves accumulation to the widening of the current account deficit, while Asian and European economies could be accumulating reserves with a mercantilist objective by maintaining a reserve excess while maintaining a surplus in the current account. Maestría Magíster en Economía