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Nel presente capitolo vengono descritte le principali tipologie di strumenti finanziari diffuse nel mercato italiano: i titoli di debito, i titoli azionari, gli strumenti derivati nonché quelli attraverso i quali viene realizzata l’attività di gestione del risparmio. Tra gli strumenti finanziari diffusi nel nostro paese, i titoli di debito ne rappresentano quantitativamente la quota più rilevante; tra essi i titoli pubblici assumono un ruolo preminente originato dall’accumularsi nel corso dell’ultimo quarantennio di ingenti disavanzi statali (non si dimentichi che l’Italia ha attualmente il terzo debito pubblico al mondo per dimensioni). L’analisi dei titoli di debito si incentrerà dapprima sugli elementi morfologici di carattere generale (Paragrafo 10.1) e proseguirà quindi con la descrizione delle principali tipologie di prestiti distinguendo tra titoli di Stato (Paragrafo 10.2) e titoli obbligazionari individuati nelle loro diverse categorie (Paragrafo 10.3). I titoli azionari, pur nella rilevanza della funzione svolta, nel nostro paese hanno un peso più modesto soprattutto a motivo della struttura del nostro sistema industriale che, essendo prevalentemente incentrato sulla piccola e media impresa, non è in grado di generare (se non in un numero assai limitato) società capaci di quotarsi in mercati regolamentati. L’esame dei titoli azionari ha luogo attraverso la descrizione delle caratteristiche tecniche dei titoli ordinari per proseguire con l’esame dei caratteri peculiari delle emissioni di altre categorie di azioni (Paragrafo 10.4). Con riguardo agli strumenti derivati ci si soffermerà sulle due principali tipologie negoziate nei mercati regolamentati (i contratti future e le option) e sul contratto swap che rappresenta il principale contratto negoziato nei mercati non regolamentati (over the counter) (Paragrafo 10.5). I contratti derivati in generale, e i contratti negoziati nei mercati regolamentati in particolare, si sono caratterizzati nell’ultim

Analisi della struttura e delle funzioni dei sistemi finanziari

Dopo una breve presentazione delle autorità di regolamentazione e vigilanza operanti nel nostro Paese, il capitolo si sofferma sulle principali forme di controllo che contraddistinguono l'operatività degli intermediari finanziari e sui loro assetti di governance

Nel capitolo si evidenziano le ragioni che spiegano la necessità di una opportuna regolamentazione degli intermediari e dei mercati finanziari, si descrivono i principali modelli di regolamentazione nonchè di vigilanza, e si individuano gli obiettivi perseguiti dalla vigilanza

Questo lavoro esamina due problematiche tra loro strettamente connesse: il sistema informativo del bilancio predisposto dalle banche italiane sulla base della normativa vigente, con particolare riferimento alla sua struttura e articolazione; l'analisi gestionale della banca attraverso i principali indicatori (ratios) ricavabili dal suo bilancio., This work examines two strictly related issues: the information system of the financial statement prepared by Italian banks accordingly to current regulation, with particular reference to its structure and articulation; the financial analysis of the bank with the key ratios calculated using financial statement data.

The financial and economic crisis has hit the European banking markets and in some cases leaded to bankruptcy of banks and the rescue of others because of the public financial support. Cooperative banks should perform better than private commercial or investment banks, because they have not been exposed to the same degree in the high speculative activities. But among the cooperative banks differences observed related to the structure of the cooperative system, the weakness or not of the credit cooperative, the microeconomic and macroeconomic environment they had to work. This paper discusses the comportment of cooperative banking systems in Netherlands, through Rabobank, and in Germany, expressed by Raiffeisenbanken and Volksbanken, during and after the recent financial and economic crisis. In both cases it focuses on some key issues: how cooperative banks performed through their banking activities during this period and how the part of cooperative banks in the domestic banking market has evolved; and what strategies on governance and structural changes both cooperative groups received or should do to solve the problems faced during this period and to face new challenges., La crisis económica y financiera ha golpeado el sistema bancario europeo, llevando a la quiebra a algunos bancos y haciendo necesario el rescate de otros con apoyo financiero público. La banca cooperativa se ha comportado bastante mejor que los bancos de inversiones o los bancos comerciales privados, ya que no han estado expuestos al mismo nivel de actividades altamente especulativas. Pero entre las entidades cooperativas se observan diferencias en relación con la estructura del sistema cooperativo, la debilidad o no del crédito y el entorno micro y macroeconómico en el que han de desenvolverse. El presente artículo analiza el comportamiento de los sistemas de banca cooperativa en los Países Bajos, a través de Rabobank, y en Alemania, a través de los Raiffeisenbanken y Volksbanken, durante y después de la reciente crisis financiera y económica. En ambos casos se centra en una serie de cuestiones claves: el funcionamiento de los bancos cooperativos durante este periodo, sus actividades y evolución en el concierto bancario nacional; y las estrategias de administración y cambios estructurales que debieron llevar a cabo ambos grupos para atajar los problemas planteados durante este periodo y afrontar nuevos retos.

I sistemi finanziari rappresentano architetture complesse e dinamiche, atte a svolgere una pluralità di attività (o funzioni) essenziali ai fini del funzionamento e dello sviluppo delle moderne economie. Sotto il profilo strutturale e istituzionale, essi si presentano come insiemi di strumenti finanziari, intermediari finanziari, mercati finanziarie e autorità di regolamentazione e vigilanza.Nel presente capitolo vengono proposti alcuni temi generali sui sistemi finanziari e sui modelli nell'ambito dell'intermediazione finanziaria. La prima parte del capitolo analizza in dettaglio i saldi finanziari all'interno di un'economia e descrive le funzioni svolte dai sistemi finanziari. La seconda parte del capitolo affronta il tema dell'architettura generale dei sistemi finanziari, individuando le principali tipologie di soggetti operanti e le tipiche forme contrattuali a cui segue l'analisi dell'evoluzione dei modelli di intermediazione. Il capitolo si conclude con la classificazione dei mercati finanziari.

Nel capitolo vengono esaminate le ragioni che spiegano la necessità di una corretta regolamentazione degli intermediari e dei mercati finanziari, anche alla luce della prolungata crisi che ha interessato per oltre un decennio il mondo dell'intermediazione finanziaria

Nel capitolo vengono descritte le principali tipologie di strumenti finanziari diffuse nel mercato italiano: i titoli di debito, i titoli azionari, gli strumenti derivati nonché quelli attraverso i quali viene realizzata l’attività di gestione del risparmio. L’analisi dei titoli di debito si incentrerà dapprima sugli elementi morfologici di carattere generale e proseguirà quindi con la descrizione delle principali tipologie di prestiti distinguendo tra titoli di Stato e titoli obbligazionari individuati nelle loro diverse categorie. L’esame dei titoli azionari ha luogo attraverso la descrizione delle caratteristiche tecniche dei titoli ordinari per proseguire con l’esame dei caratteri peculiari delle emissioni di altre categorie di azioni. Con riguardo agli strumenti derivati ci si soffermerà sulle due principali tipologie negoziate nei mercati regolamentati (i contratti future e le option) e sul contratto swap che rappresenta il principale contratto negoziato nei mercati non regolamentati (over the counter). Il capitolo si conclude con l’analisi degli strumenti attraverso i quali viene posta in essere dagli intermediari a ciò autorizzati l’attività di risparmio gestito che ha luogo utilizzando diversi strumenti quali le quote di fondi comuni di investimento mobiliari, le azioni di sicav e le quote di fondi immobiliari, e i fondi pensione.

Il volume fornisce un inquadramento organico, puntuale e aggiornato del funzionamento dei mercati e degli intermediari finanziari al fine di comprenderne le funzioni e gli archetipi operativi

Le banche sono organismi economici particolari. Non sempre sono adeguatamente apprezzate, ma svolgono funzioni essenziali per l'economia, dato che gestiscono lo scambio di fondi e alimentano l'offerta di credito grazie alla raccolta di risparmio e, attraverso la produzione di moneta, assistono e agevolano i soggetti economici nelle decisioni di investimento. Sono imprese che agiscono quali entità economiche in un contesto di mercato concorrenziale, ma altamente regolamentato; sono istituzioni in virtù delle correlazioni sistemiche e delle esternalità che la loro azione produce a livello aggregato. Le banche, nonostante la loro natura di imprese private, hanno valenza e interesse pubblici. Le banche operano, tuttavia, in un equilibrio dinamico che richiede il verificarsi di determinate condizioni per evitare un loro dissesto - come dimostra il periodico manifestarsi di crisi di impresa e sistemiche per effetto dei rischi sostenuti e gestiti. Il presente volume propone una comprensione micro e macroeconomica del comportamento di questi strani organismi, spiegando la natura delle banche quali intermediari finanziari alla luce dell'evoluzione storica della loro operatività particolarmente complessa. L'analisi tratta sia il contesto di mercato e sistemico in cui si colloca l'azione della banca, soggetta a interventi di politica monetaria e a vincoli di matrice pubblica, sia il funzionamento microeconomico dell'intermediario e le problematiche gestionali relative alle diverse attività svolte.

Vengono esaminate le ragioni che giustificano la regolamentazione delle banche, individuandone obiettivi e archetipi operativi, nonchè i presidi a tutela dei depositanti

vengono delineati i principi ispiratori della regolamentazione dell'attività di intermediazione finanziaria

Confronto sui modelli di Family Office