Search

Turkish economy succeeded in breaking the long-term inflation inertia and maintaining price stability, thanks to the new policies implemented after the crisis in 2001. However, developments since the mid-2010s have reversed this process. The Turkish economy has not been able to sustain its single-digit inflation experience since 2004 and has entered a double-digit inflationary period since 2017. In this study, Turkey's recent inflation experience and the reasons for this process are investigated. As a result of the Gregory-Hansen structural break cointegration and Hsiao causality analyses applied in this study, which covers the process from January 2016 to February 2022, no causality relationship was found between the main indices of Consumer and Domestic Producer Prices. However, on the basis of sub-indices, a unidirectional causality relationship has been reached from Consumer Prices to Electricity, Gas, Steam and Air Conditioning Production and Distribution products and from Domestic Producer Prices to Housing prices, and bidirectional causality between Domestic Producer Prices and the prices of Food and Non-Alcoholic Beverages group products. In short, both cost-push and demand-pull inflationary structures were effective in this period., Türkiye ekonomisi 2001 yılında yaşadığı krizin ardından uygulanan yeni politikalar sayesinde uzun dönemli enflasyon ataletini kırmayı ve fiyat istikrarını sağlamayı başarmıştır. Fakat 2010’lu yılların ortalarından itibaren yaşanan gelişmeler bu süreci tersine çevirmiştir. Türkiye ekonomisi 2004 yılından itibaren yaşadığı tek haneli enflasyon deneyimini sürdürememiş ve 2017 yılından itibaren çift haneli enflasyonist sürece girmiştir. Bu çalışmada da Türkiye’nin yakın dönem enflasyon deneyimi ve bu sürecin nedenleri araştırılmaktadır. 2016 yılı Ocak ayından başlayarak 2022 yılı Şubat ayına kadar geçen sürecin ele alındığı bu çalışmada uygulanan Gregory-Hansen yapısal kırılmalı koentegrasyon ve Hsiao nedensellik analizleri neticesinde, Tüketici ve Yurtiçi Üretici Fiyatlarına ait ana endeksler arasında herhangi bir nedensellik ilişkisine rastlanılamamıştır. Fakat alt endeksler bazında bakıldığında, Tüketici Fiyatlarından Elektrik, Gaz, Buhar ve İklimlendirme Üretimi ve Dağıtımı kapsamındaki ürünlere doğru ve Yurtiçi Üretici Fiyatlarından Konut fiyatlarına doğru tek yönlü, Yurtiçi Üretici Fiyatları ile Gıda ve Alkolsüz İçecekler grubuna ait ürünlerin fiyatları arasında ise çift yönlü nedensellik ilişkisine ulaşılmıştır. Kısaca bu dönemde hem maliyet itişli hem de talep çekişli enflasyonist yapılar etkili olmuştur.

Türkiye ekonomisi son dönemde büyüme oranlarının sıfıra yakınsadığı bir süreç yaşamaktadır. Bu durum her ne kadar içinde bulunulan döneme özgü bir karakteristik çerçevesinde değerlendirilse de, gelecek dönemde büyüme sürecinin sürekliliği açısından temel problemin ortaya konulması önemlidir. Büyüme sürecinin en önemli bileşenlerinden birisi yatırımlardır. Türkiye’de doğrudan yabancı yatırımlar ile yurtiçi yatırımların 2010 sonrası süreçte gösterdiği eğilimler, büyüme sürecinin sıfıra yakınsaması ile ilgili bilgiler sunmaktadır. Ancak bu sürecin temel nedenlerinin incelenmesi için Türkiye’de 2010 sonrasındaki kurumsal faktörlerdeki gelişimin incelenmesi de gerekmektedir. Bu kapsamda mülkiyet hakları koruması, sözleşmelerin yasal yaptırımı, işgücü piyasasına yönelik düzenlemeler, sermaye ve bireylerin hareketliliği üzerindeki kontroller, iş kurma ve ekonomik özgürlüğe ilişkin kurumsal faktörlerin gösterdiği eğilim üzerinde durulmuştur. Kurumsal faktörlere ait eğilime göre mülkiyet hakları koruması, sözleşmelerin yasal yaptırımı, sermaye ve bireylerin hareketliliği üzerindeki kontroller ve ekonomik özgürlük gibi kurumsal değişkenlere ait değerlerin azaldığı görülmüştür. Buna göre Türkiye’nin 2020’li yıllara daha güçlü bir büyüme hedefiyle girebilmesi için kurumsal faktörlere yönelik sorunların tespit edilmesi, bu sorunların giderilmesi ve sorunlar giderildikten sonra da mevcut kurumsal yapının daha da güçlendirilmesi gerekmektedir. Kurumsal yapı güçlendirildiğinde teşvik mekanizması da harekete geçirilerek, kaynakların daha verimli kullanımının önü açılmış olacaktır.

It is a known fact that behind the rapid transformation in the world economy in the last 40 years, technological transformation and the qualitative and qualitative development of opportunities have serious effects. High income countries, which have a voice in the world economy, achieve this dominance by developing new products, processes and methods or, in short, through innovation activities. While the development gap between countries has been reduced to differences between savings and investment opportunities in the past, this gap between countries is being pushed in a more complex direction. This composition, which is valid for production activities, is also valid for foreign trade activities. Countries that cannot participate in the global economy with innovative products, processes or methods cannot get enough shares in the global trade of goods and services. This means that the development gap persists or this gap grows further.Today, the products that developing countries participate in export are mostly natural resources, raw materials and labor-intensive industrial products. High-income countries, on the other hand, include space technologies, computers, pharmaceuticals, electrical machines, chemistry, electronics and telecommunications, etc. They have come to the fore in the export of technological products, which include sectors. Low-income countries need to strengthen their technological infrastructure in order to get more share from global trade and to initiate a sustainable growth process. There are two options in front of low income countries. The first is to reach a certain technological infrastructure by means of its own R&D activities. The other is to obtain new technologies through foreign direct investments. The function of foreign direct investments here is very important. Foreign direct investments are more important than R&D activities, especially in low-income countries with weak technological infrastructure. After the countries that have reached a certain technological infrastructure thanks to foreign direct investments have started the growth process, the growth itself can also support the export of technological products by increasing domestic investments, supporting technological developments and causing an increase in the global competitiveness of the goods subject to trade.The main purpose of the study is to determine the determining factors of technological product exports in high-income countries with a high share in technological product exports. Within the framework of the World Bank classification, the determinants of technological product exports in thirty-eight countries within the high income group were examined for the period 2000-2015. The variables that are accepted as the determining factors of technological product exports are economic growth, foreign direct investments and R&D expenditures in parallel with the studies in the literature.Three different models were created for the effects of economic growth, foreign direct investments and R&D expenditures on technological product exports. As a result of the preliminary tests and cointegration tests, it was concluded that there is a significant relationship between R&D expenditures and technological product exports in the long term.It has been observed that the findings of short and long term coefficients of the relationship between R&D expenditures and technological product exports differ from each other. Accordingly, the 1% increase in R&D expenditures increased the export of technological products by about 0.78% in the short term, while the coefficient is insignificant in the long run. In short, R&D spending affects the export of technological products only in the short term, and has no effect in the long term. It is concluded that Error Correction Parameter is also negative and meaningful. Accordingly, approximately 63% of the imbalances that occur in one period are eliminated in the next period.It is seen that the findings obtained overlap with some of the studies examined in the literature and diverge with others. However, it would not be correct to make a direct comparison, as some of these studies do not distinguish between high and low income countries. The comparison between the results reached in the study and the results of the studies dealing with high income countries in the literature is more meaningful. According to this; Braunerhjelm and Thulin (2006), Sandu and Ciocanel (2014) and Kılıç et al. (2014), it was concluded that R&D expenditures in high-income countries will increase the export of technological products. Similarly, in the study of Braunerhjelm and Thulin (2006), the finding that economic growth (or market width) has no effect on the export of technological products, as in this study, is important.Gökmen and Türen (2013) and Kabaklarli et al., Who reached a different result from the findings of this study. In the studies of (2017), foreign direct investments in high-income countries positively affect the export of technological products. Similarly, Kabaklarli et al. According to (2017), economic growth negatively affects technological product exports.When the results obtained in the study are evaluated together with the studies in the literature, the determinants of technological product exports in high and low income countries differ from each other. While foreign direct investments are more prominent in low income countries, R&D investments are more important for high income countries with a certain technological infrastructure. However, the impact of R&D investments is also short-term. In the long term, it said that low-income countries that invest in technology, strengthen their technological infrastructure, attract foreign direct investment, and achieve rapid growth are more advantageous than high-income countries in the long term, compared to high-income countries where slow-growing and R&D spending has a limited impact on long-term technological product exports, Küresel ekonomide ülkelerin gelişmişlik düzeyine yönelik en önemli göstergelerden biri de küresel mal piyasalarına ihraç edilen ürünlerin teknolojik içeriğidir. Dünya Bankası verileri incelendiğinde dünyadaki toplam teknolojik ürün ihracatının yaklaşık % 61,5’i yüksek gelirli ülkeler tarafından yapılmaktadır. Bu çalışmanın amacı da, 2000-2015 döneminde yüksek gelirli otuz sekiz ülkede ekonomik büyüme, doğrudan yabancı yatırımlar ve AR-GE harcamalarının teknolojik ürün ihracatı üzerindeki etkilerini incelemektir. Panel eşbütünleşme testi sonucunda sadece AR-GE harcamaları ile teknolojik ürün ihracatı verileri arasında uzun dönemli bir ilişkiye ulaşılmıştır. Elde edilen sonuçlara göre; AR-GE harcamalarında % 1 düzeyindeki artış kısa dönemde teknolojik ürün ihracatını yaklaşık % 0,78 arttırmaktayken, uzun dönemde ise katsayı anlamsız olarak bulunmuştur.

Küresel ekonomide ülkelerin gelişmişlik düzeyine yönelik en önemli göstergelerden biri de küresel mal piyasalarına ihraç edilen ürünlerin teknolojik içeriğidir. Dünya Bankası verileri incelendiğinde dünyadaki toplam teknolojik ürün ihracatının yaklaşık % 61,5’i yüksek gelirli ülkeler tarafından yapılmaktadır. Bu çalışmanın amacı da 2000-2015 döneminde yüksek gelirli otuz sekiz ülkede ekonomik büyüme, doğrudan yabancı yatırımlar ve AR-GE harcamalarının teknolojik ürün ihracatı üzerindeki etkilerini incelemektir. Panel eşbütünleşme testi sonucunda sadece AR-GE harcamaları ile teknolojik ürün ihracatı verileri arasında uzun dönemli bir ilişkiye ulaşılmıştır. Elde edilen sonuçlara göre; AR-GE harcamalarında % 1 düzeyindeki artış kısa dönemde teknolojik ürün ihracatını yaklaşık % 0,78 arttırmaktayken, uzun dönemde ise katsayı anlamsız olarak bulunmuştur., In global economy, one of the most important indicators for the level of development of the countries is the technological content of the products exported to the global commodity markets. When the World Bank data is analyzed, approximately 61.5% of the total technological product exports in the world are made by high income countries. The aim of this study is to examine the effects of economic growth, foreign direct investment and R&D expenditures on technological product exports in thirty-eight high income countries in the period of 2000-2015. As a result of the panel cointegration test, a long-term relationship has been reached only between R&D expenditures and technological product export data. According to the results obtained; While the increase in R&D expenditures by 1% increased the technological product exports by 0.78% in the short-run, the coefficient was found to be insignificant in the long-run.

Ekonomik büyümenin kaynaklarına yönelik olarak son dönemde kurumsal değişkenler üzerinde çok fazla durulmaktadır. Ekonomik büyümenin yaklaşık nedenlerinin aksine doğrudan veya dolaylı olarak büyümenin temel nedenlerini oluşturan kurumsal faktörler arasında politik istikrar da yer almaktadır. Politik istikrarın ekonomik büyümeye yönelik etkileri konusunda iki farklı görüş bulunmaktadır. İlk görüşe göre; politik istikrar ortamı geleceğe yönelik belirsizliği azaltarak ekonomik aktörlerin geleceğe yönelik etkin karar vermelerinde önemli bir rolü vardır. Bu durum tüketim ve yatırım gibi kararlar üzerinden ekonomik büyümeyi de olumlu yönde etkilemektedir. Diğer taraftan ikinci görüşe göre ise, bazı ülkelerin kendilerine özgü kurumsal yapıları rüşvet, yolsuzluk ve rant kollama gibi faaliyetleri besleyerek politik istikrarsızlık ortamında da ekonomik aktivite düzeyinin sürdürülmesine, hatta ekonomik büyümenin sağlanmasına neden olabilmektedir. Bu çalışmada Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin, Güney Afrika ve Türkiye’de 2002-2017 dönemine ait verilerden hareketle politik istikrar ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki Panel Görünürde İlişkisiz Regresyon Yöntemiyle incelenmiştir. Elde edilen sonuçlara göre; Brezilya, Rusya, Güney Afrika ve Türkiye’de politik istikrar ekonomik büyümeyi olumlu yönde etkilese de etkisi düşük düzeydedir. Hindistan’da politik istikrar ve ekonomik büyüme arasında anlamlı bir ilişkiye ulaşılamazken, Çin’de ise iki değişken arasındaki ilişki negatiftir. Bu sonuçlar, genel olarak politik istikrarın gerekli olmasına rağmen ekonomik büyüme için yeterli bir faktör olmadığını ortaya koymaktadır., Therehas been a lot of emphasis on institutional variables regarding the sources ofeconomic growth. Contrary to the approximate causes of economic growth,political stability is directly or indirectly among the institutional factorsthat form the main causes of growth. There are two different views on theeffects of political stability on economic growth. According to the firstopinion; The political stability environment has an important role for economicactors to make effective decisions for the future by reducing uncertainty aboutthe future. This situation positively affects economic growth on land such asconsumption and investment. On the other hand, according to the second view,the specific institutional structures of some countries may lead to economicactivity and even economic growth in an environment of political instability bypromoting activities such as bribery, corruption and rent-seeking. In thisstudy, the relationship between political stability and economic growth wereexamined by the Panel Seemingly Unrelated Regression Method in Brazil, Russia,India, China, South Africa and Turkey based on the data for the period2002-2017. According to the results obtained, in Brazil, Russia, South Africaand Turkey, even if political stability affects economic growth positively, itsimpact is low. While there is no meaningful relationship between politicalstability and economic growth in India, the relationship between the twovariables is negative in China. These results reveal that although politicalstability is necessary in general, it is not a sufficent factor for economicgrowth.

In this paper, the relationship between R&D expenditure andhigh-tech product exports was examined within the context of the 2000-2015period data for twenty-two countries with low and middle income levelsaccording to World Bank classification. The model examining the empiricalrelationship between R&D and high-tech product exports also included oneand two period delay in R&D expenditure. The results based on the fixedeffects within group forecast method showed that a 1 % increase in R&D expendituresincreased about 0,26 % in high-tech exports in the same period. However, thetests have shown that heteroscedasticity and autocorrelation are present in thefixed effect model, and the fixed effect model has been re-estimated with theaid of Arellano, Froot and Rogers estimators, which produce resistant standarderrors in case of varying variance and autocorrelation. According to theresults of the resistant estimates obtained, 1% increase in R&D expendituresincreased the high-tech product exports by 0,26 % in the same period, while theexports of high-tech products increased by about 0,21 % in the next period., Bu çalışmada, Dünya Bankası sınıflamasına göre düşükve orta gelir düzeyinde yer alan 22 ülkede Ar-Ge harcamaları ile yüksekteknolojili ürün ihracatı arasındaki ilişki 2000-2015 dönemi verileriçerçevesinde incelenmiştir. Ar-Ge ve yüksek teknolojili ürün ihracatıarasındaki ampirik ilişkinin incelendiği modelde ayrıca, Ar-Ge harcamalarınınbir ve iki dönem gecikmesine de yer verilmiştir. Sabit Etkiler Grup İçi TahminYöntemine göre elde edilen sonuçlar; Ar-Ge harcamalarındaki % 1 artışın aynıdönemde yüksek teknolojili ürün ihracatını yaklaşık % 0,26 arttırdığınıgöstermiştir. Fakat, yapılan testler Sabit Etkiler Modelinde değişen varyans veotokorelasyon bulunduğunu göstermiş ve değişen varyans ve otokorelasyondurumunda dirençli standart hatalar üretebilen Arellano, Froot ve Rogerstahmincisi yardımıyla Sabit Etkiler Modeli yeniden tahmin edilmiştir. Eldeedilen dirençli tahmin sonuçlarına göre ise Ar-Ge harcamalarındaki % 1 artış aynı dönem içerisinde yüksekteknolojili ürün ihracatını yaklaşık % 0,26 arttırırken, bir dönem sonrakiyüksek teknolojili ürün ihracatını da yaklaşık % 0,21 arttırmaktadır.

Gibson, in contrast to the Classical economic view, revealed the existence of a positive relationship from the wholesale prices index to the bond interest in the British economy in 1923. This relationship, which was later referred to as the "Gibson Paradox", constituted the subject of many theoretical and empirical work. This study also explores the validity of the Gibson Paradox for Fragile Economies in the period 2000-2016. Investigating the validity of the Gibson Paradox, nominal deposit interest rate and inflation rate was used and the relationship between the two variables was examined using Seemingly Unrelated Regression (SUR) Method. Seemingly Unrelated Regression Method has certain advantages in estimating units to use within a system, to consider cross sectional dependency, and to produce individually results for each unit. When the results obtained are examined, a positive and meaningful relationship has been reached between nominal deposit interest rate and inflation rate in all Fragile Economies. As a result, Gibson Paradox is valid in all Fragile Economies in the period 2000-2016., Gibson, 1923 yılında Klasik İktisadi görüşün aksine Britanyaekonomisinde toptan eşya fiyatları endeksinden tahvilfaizine doğru pozitif yönlü ilişkinin varlığını ortaya koymuştur. Daha sonrakisüreçte “Gibson Paradoksu” olarak ifade edilen bu ilişki çok sayıda teorik veampirik çalışmanın konusunu oluşturmuştur. Bu çalışmada da 2000-2016 dönemindekırılgan ekonomiler için Gibson Paradoksunun geçerliliği araştırılmaktadır.Gibson Paradoksunun geçerliliğinin araştırılmasında nominal mevduat faiz oranıve enflasyon oranı kullanılmış ve iki değişken arasındaki ilişkinin incelenmesindeGörünürde İlişkisiz Regresyon (SUR) yönteminden yararlanılmıştır. Görünürdeİlişkisiz Regresyon Yönteminin tahminlerde birimleri bir sistem dahilindekullanması, yatay kesit bağımlılığını dikkate alması ve her bir birime ilişkinayrı ayrı sonuçlar üretmesi anlamında belirli üstünlükleri bulunmaktadır. Eldeedilen sonuçlar incelendiğinde kırılgan ekonomilerin tümünde nominal mevduatfaiz oranı ve enflasyon oranı arasında pozitif yönlü ve anlamlı bir ilişkiyeulaşılmıştır. Sonuç olarak 2000-2016 döneminde kırılgan ekonomilerin tümündeGibson Paradoksu geçerlidir.

The purpose ofthis paper is to investigate the relationship between financial ratiosincidental to Borsa İstanbul-Information Sector Firm and the firm value in2005-2015 period. In the paper using annual data, Net Profit Growth Rate, NetSales Growth Rate, Equity Growth Rate, Long-Term Growth Rate, Stock Turnover,Equity/Real Assets Rate, Profit Capital Ratio, Price-Earning Ratio, Profit perShare, Market Value/Book Value Rate and Dummy for 2008 Crisis and PoliticalEvents in 2013 are used as a explanatory variable in the model that set upwithin the analysis. Additively, Explained variable is generated with referancetos hare final quotation data submitted by Borsa İstanbul on the last day ofApril. The results show that Net Sales Growth Rate, Profit per Share and MarketValue/Book Value Rate affect firm value positively. But, Long-Term Debt GrowthRate and Dummy for 2008 Crisis affect firm value negatively., Bu çalışmanın amacı,2005-2015 döneminde Borsa İstanbul-Bilişim Sektöründe faaliyet gösterenfirmalara ait finansal oranlar ile firma değeri arasındaki ilişkininincelenmesidir. Yıllık verilerin kullanıldığı çalışmada, Net Kar Büyüme Oranı,Net Satış Büyüme Oranı, Özsermaye Büyüme Oranı, Uzun Vadeli Borç Büyüme Oranı,Stok Devir Hızı, Özsermaye/Maddi Duran Varlıklar Oranı, Özsermaye Karlılığı,Fiyat Kazanç Oranı, Hisse Başına Kar, Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı ile2008 Krizi ve 2013 Siyasi Olaylarını ifade eden kukla değişken, analizkapsamında oluşturulan modellerde açıklayıcı değişkenler olarak kullanılmıştır.Buna ek olarak, açıklanan değişken ise Borsa İstanbul tarafından Nisan ayınınson gününde sunulan hisse kapanış fiyatı verilerinden oluşturulmuştur. Eldeedilen bulgular, Net Satış Büyüme Oranı, Hisse Başına Kar ve PiyasaDeğeri/Defter Değeri Oranının firma değerini pozitif yönde etkilediğinigöstermektedir. Uzun Vadeli Borç Büyüme Oranı ile 2008 yılına ait küresel krizkukla değişkeni ise firma değerini negatif yönde etkilemektedir.

Çalışmada, 1992-2003 ve 2004-2014 alt dönemlerinde dışa açıklık seviyesi düşük ve dışa açıklık seviyesi yüksek olarak gruplandırılan toplam 26 yükselen piyasa ekonomisi için kısa vadeli sermaye hareketleri ve iktisadi büyüme arasındaki ilişki ampirik olarak incelenmiştir. Bu ilişkinin incelenmesinde, otoregresif panel veri tahmincilerinden Arellano ve Bover / Blundell ve Bond tarafından geliştirilen Sistem Genelleştirilmiş Momentler Yöntemi kullanılmıştır. 1992-2003 döneminde dışa açıklık seviyesi düşük olan yükselen piyasa ekonomilerinde kısa vadeli sermaye akımlarının gayri safi yurtiçi hasıladaki payında meydana gelen artış, iktisadi büyümeyi pozitif yönde etkilemektedir. Aynı dönemde dışa açıklık seviyesi yüksek olan yükselen piyasa ekonomilerinde ise iki değişken arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişkiye rastlanılamamıştır. 2004-2014 dönemi incelendiğinde, bu dönemde her iki ülke grubunda kısa vadeli sermaye akımlarının gayri safi yurtiçi hasıladaki payında meydana gelen artışın iktisadi büyümeyi pozitif yönde etkilediği sonucuna ulaşılmıştır. Aynı zamanda kısa vadeli sermaye akımlarının iktisadi büyüme üzerindeki etkisi de bu dönem içerisinde artmıştır. Elde edilen sonuçlar, kısa vadeli sermaye hareketlerine ilişkin argümana ve literatürdeki çalışmalarla paralellik göstermektedir. Buna göre, kısa vadeli sermaye girişleri iktisadi büyüme üzerinde bir canlılık meydana getirirken, kısa vadeli sermayenin ülkeleri terk etmesi ise durgunluğa ve finansal krizlere yol açmaktadır.Anahtar Kelimeler: Kısa Vadeli Sermaye Akımları, İktisadi Büyüme, Yükselen Piyasa Ekonomileri, Otoregresif Panel Veri Analizi, Sistem Genelleştirilmiş Momentler Yöntemi. In paper, the relationship between short-term capital flows and economic growth is ampirically investigated for the total 26 emerging market economies that are classified as the lower opening level and the higher opening level at 1992-2003 and 2004-2014 sub periods. In investigating this relationship, System Generalized Method of Moments, which is one of autoregressive panel data estimators and produced by Arellano and Bover / Blundell and Bond is used. The rise in the share of short-term capital flows into gross domestic product positively affects economic growth for the emerging market economies that have a lower opening level in 1992-2003 period. In the same period, there isn't a statistically significance relationship between two variable for the emerging market economies that have a higher opening level. When investigated 2004-2014 period, it is maked out that the rise in the share of short-term capital flows into gross domestic product positively affects economic growth for both of country group on this period. At the same time, the effect of short-term capital flows on the economic growth also increase within this period. The results obtained are paralleled the argument about short-term capital flows and the literature. Accordingly, short-term capital outflows in case cause the recession and the financial crisis, whereas short-term capital inflows cause booming on economic growth.Key Words: Short-Term Capital Flows, Economic Growth, Emerging Market Economies, Autoregressive Panel Data Analysis, System Generalized Method of Moments. 259

The aim of this study is to investigate the Feldstein-Horioka Puzzle for emerging seven economies (E7). In the study that is used annual data for 1990-2014 period, the validity of hypothesis is investigated the Seemingly Unrelated Regression method that was developed by Zellner. According to the findings, Feldstein-Horioka Puzzle is not validated for Brasil, Mexico, Russia and Turkey. Besides, Feldstein-Horioka Puzzle is also validated for China, India and Indonesia., Bu çalışmanın amacı, gelişen yedi ekonomi (E7) için Feldstein-Horioka Hipotezinin geçerliliğini incelemektir. 1990-2014 dönemini kapsayan yıllık verilerin kullanıldığı çalışmada, hipotezin geçerliliği Zellner tarafından geliştirilen Görünürde İlişkisiz Regresyon yaklaşımıyla incelenmiştir. Elde edilen bulgulara göre; Brezilya, Meksika, Rusya ve Türkiye’de Feldstein-Horioka Hipotezi geçerli değildir. Bunun yanında Çin, Hindistan ve Endonezya’da ise Feldstein-Horioka Hipotezinin geçerli olduğu belirlenmiştir.

Tunçsiper, Bedriye (Balikesir Author), Bu çalışmada, gelişen yedi ekonomi (E7) içerisinde yer alan Çin, Brezilya, Hindistan, Endonezya, Meksika, Rusya ve Türkiye'de doğrudan yabancı yatırımların iktisadi kalkınma hızı üzerindeki etkileri analiz edilmektedir. 1990-2015 dönemini kapsayan yıllık verilerin kullanıldığı çalışmada, iki değişken arasındaki ilişkinin incelenmesinde dinamik panel veri analizi tahmincilerinden Genelleştirilmiş Momentler Yöntemi kullanılmıştır. Ulaşılan sonuçlar, gelişen yedi ekonomide doğrudan yabancı yatırımların gayri safi yurtiçi hasıladaki payı arttığında iktisadi kalkınmanın da hızlanacağını göstermektedir., In this study, it is analysed that the effects of foreign direct investment on economic development rate in China, Brasil, India, Indonesia, Mexico, Russia and Turkey, that's in on emerging economies (E7). In the study that is used annual data for 1990-2015 period, it is used Generalized Method of Moments, which is a estimator of dynamic panel data analyses, for investigating between two variable. The obtained results showed that economic development also accelerate when the share of foreign direct investment in the gross domestic product increase in the emerging economies.

The aim of this study is to investigate the validity of Olivera-Tanzi Effect and Patinkin Effect in Turkey. In this study which is based on quarterly data for the period between 1999 and 2014, the relationship between inflation and budget revenue and between inflation and budget expenditures is analyzed by means of ARDL Bound Test and Hsiao Causality Test. The results indicate that inflation has not reduced real value of budget revenues and budget expenditures in Turkey in the above-mentioned period. Olivera-Tanzi and Patinkin Effects are not valid both in the short and long term. Furthermore causality relationship between inflation and budget revenues is investigated through Hsiao Causality Test. Results of the Causality Test indicate that there is unidirectional relationship from inflation to budget revenues., Bu çalışmanın amacı Türkiye’de Olivera-Tanzi ve Patinkin Etkilerinin geçerliliğini incelemektir. 1999-2014 dönemine ait üçer aylık verilerin kullanıldığı çalışmada enflasyonla bütçe gelirleri ve enflasyonla bütçe harcamaları arasındaki ilişki ARDL Sınır Testi yaklaşımı ve Hsiao Nedensellik Testi yardımıyla incelenmiştir. Elde edilen bulgular söz konusu dönemde Türkiye’de görülen enflasyonun hem bütçe gelirlerinin hem de bütçe harcamalarının reel değerini azaltmadığını göstermiştir. Yani, hem kısa dönemde hem de uzun dönemde OliveraTanzi ve Patinkin Etkilerinin geçerli olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Aynı zamanda, Hsiao Nedensellik Testi yardımıyla enflasyon ve bütçe gelirleri arasındaki nedensellik ilişkisi de incelenmiştir. Nedensellik Testi sonucuna göre; enflasyondan bütçe gelirlerine doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi olduğu belirlenmiştir.

research, Bu çalışmanın amacı Türkiye'de Olivera-Tanzi ve Patinkin Etkilerinin geçerliliğini incelemektir. 1999-2014 dönemine ait üçer aylık verilerin kullanıldığı çalışmada enflasyonla bütçe gelirleri ve enflasyonla bütçe harcamaları arasındaki ilişki ARDL Sınır Testi yaklaşımı ve Hsiao Nedensellik Testi yardımıyla incelenmiştir. Elde edilen bulgular söz konusu dönemde Türkiye'de görülen enflasyonun hem bütçe gelirlerinin hem de bütçe harcamalarının reel değerini azaltmadığını göstermiştir. Yani, hem kısa dönemde hem de uzun dönemde OliveraTanzi ve Patinkin Etkilerinin geçerli olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Aynı zamanda, Hsiao Nedensellik Testi yardımıyla enflasyon ve bütçe gelirleri arasındaki nedensellik ilişkisi de incelenmiştir. Nedensellik Testi sonucuna göre; enflasyondan bütçe gelirlerine doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi olduğu belirlenmiştir, The aim of this study is to investigate the validity of Olivera-Tanzi Effect and Patinkin Effect in Turkey. In this study which is based on quarterly data for the period between 1999 and 2014, the relationship between inflation and budget revenue and between inflation and budget expenditures is analyzed by means of ARDL Bound Test and Hsiao Causality Test. The results indicate that inflation has not reduced real value of budget revenues and budget expenditures in Turkey in the above-mentioned period. Olivera-Tanzi and Patinkin Effects are not valid both in the short and long term. Furthermore causality relationship between inflation and budget revenues is investigated through Hsiao Causality Test. Results of the Causality Test indicate that there is unidirectional relationship from inflation to budget revenues

Tunçsiper, Bedriye (Balikesir Author), Bu çalışmada, Türkiye’nin de aralarında bulunduğu dokuz yükselen piyasa ekonomisinde 2000? 2012 yılları arasında ekonomik özgürlüklerin ekonomik büyüme üzerindeki etkisi panel regresyon yöntemiyle tahmin edilmiştir. Çalışmaya Heritage Vakfı tarafından hazırlanan genel ekonomik özgürlük endeksi, mülkiyet hakları endeksi, çalışma özgürlüğü endeksi, ticaret özgürlüğü endeksi ve yatırım yapma özgürlüğü endeksi dahil edilmiştir. Analiz sonuçları, mülkiyet hakları endeksi ve yatırım yapma özgürlüğü endeksi ile ekonomik büyüme arasında negatif bir ilişki bulunduğunu, çalışma özgürlüğü endeksi ve ticaret özgürlüğü endeksi ile ekonomik büyüme arasında ise pozitif bir ilişki bulunduğunu göstermektedir. Genel ekonomik özgürlük endeksi ile ekonomik büyüme arasında ise anlamlı bir ilişki bulunamamıştır., Inthispaper,theeffectofeconomicfreedomon economic growth in nine emerging market economies including Turkey is estimated by panelregressionmethodfortheyearsbetween 2000 #8208;2012. Weusedoveralleconomicfreedom index, property right index, businessfreedom index, trade freedom index and investment freedomindexwhichwerecreatedbytheHeri #8208; tage Foundation.Analysis results indicate that property right index and investmentfreedom indexhavenegativerelationshipswitheconomic growth,whilebusinessfreedomindexandtrade freedom index havepositive relationships with economic growth. Overall economic freedom index is, however, found insignificant in our analysis.&nbsp

Anahtar Kelimeler: Dünya Ekonomisinde Dönüşüm, İthal İkameci Sanayileşme Politikası, Dış Talebe Dayalı Büyüme Stratejisi, Küreselleşme, 24 Ocak Kararları ÖZETDÜNYA EKONOMİSİNDE 1970’Lİ YILLARDAN BU YANA YAŞANAN DÖNÜŞÜMLER VE TÜRKİYE EKONOMİSİNE YANSIMALARIDünya ekonomisinde 1970’li yıllarda yaşanan gelişmeler rotanın dönüşüme doğru gittiğinin sinyallerini vermiştir. Gelişmiş ekonomilerdeki sermayenin karlılığındaki bu dönemde meydana gelen düşme küreselleşme süreciyle birlikte atlatılmaya çalışılırken, gelişmekte olan ekonomilerin de yeni sürece adapte olma gerekliliği ortaya çıkmıştır. İçe dönük -ithal ikameci- kalkınma eksenli politikalar izleyen gelişmekte olan ülkeler çeşitli şekillerde küreselleşme sürecine uyum sağlamaya yönlendirilmişlerdir. Daha önceki dönemlerde olduğu gibi 1980’lere girilirken yaşanan dünya ekonomisindeki değişim rüzgarı gelişmekte olan ülkelerin yine bu rüzgara savunmasız şekilde teslim olmalarını zorunlu kılmıştır. Küreselleşme sürecinin etkin biçimde sürdürülmesi gelişmekte olan ülkelerin de bu sürece adaptasyonunu gerektirmektedir. Gelişmekte olan bir ülke olarak Türkiye’nin dünya ekonomisinde yaşanan dönüşüm paralelinde dünya ekonomisini yönlendiren ülkelerin güdümündeki finansal kuruluşların telkinleriyle 24 Ocak 1980 tarihinde açmış olduğu liberalleşme perdesi üzerinden otuz yıl geçmesine rağmen hala etkin biçimde sürmektedir. Dış ekonomiye uyum süreci halen devam etmekte olan Türkiye’nin yaşanan dönem içerisinde küresel ekonomide yaşanan çalkantılara gün geçtikçe daha da bağımlı olduğu göze çarpmaktadır. Makro ekonomik veriler de bu kanıyı doğrular biçimde kanıtlar sunmaktadır. Çalışma dört bölümden oluşmaktadır. Birinci bölüm genel olarak 1970’li yılların sonuna doğru ortaya çıkmaya başlayan politika dönüşümlerinin gerisindeki sebepler üzerine yoğunlaşmaktadır. İkinci bölüm, ekonomi politikalarında meydana gelen dönüşüm ve küreselleşme sürecine odaklanmıştır. Üçüncü bölümde; Gelişme sürecindeki bir ülke olan Türkiye eksenli olarak dönüşüm süreci, bu dönüşüm sürecinin sonraki süreçteki etkileri ve Türkiye’nin dış ekonomiye uyum süreci ortaya konulmaktadır. Son bölüm ise; Türkiye’nin 1980 sonrasındaki politika dönüşümlerinin makro ekonomik veriler ile yorumlanmasına ayrılmıştır. Keywords: Transformation of World Economy, Import Substitution Industry Policy, Growth Strategy Based On Foreign Demand, Globalization, 24 January DecisionsABSTRACTTHE TRANSFORMATIONS ENCOUNTERED IN THE WORLD ECONOMY FROM 1970’S UNTIL NOW AND THE REFLECTIONS TO TURKEY’S ECONOMYIn 1970’s, The emerging developments on the world economics had indicated route going towards transformation. In this period, developing economies adaptation necessity came up to new process, when capital’s profit fall in the developed economies tried to get over with globalization process. Developing economies that follow inward –import substitution- development based policies diversely were directed adaptation to globalization process. As previous periods, transformation wind of world economy in the entrance of 1980’s obliged that developing countries defancelessly submitted this wind. For going on globalization process effectively, it is reguired that developing countries adaptation this process as well.Liberalization curtain that Turkey, as a developing country, opened in January of 1980 with indoctrination of financial institution that is directed dominant countries in the world economy in the paralel of transformation around the world economy still effectively go on despite pass the thirty years. It is conspicuous that Turkey that continue adaptation process to global economy was day by day dependent on turbulance in global economy in that period. Macro economic datas also give evidence supportedly this thought. This working formed three chapter. In chapter one, generally, it is concentrate on reasons lie behind politic transformation that arose towards end of 1970’s. In chapter two, it is focus to resultant transformation in economy policies and globalization process. In chapter three, as the developing country Turkey oriented, it is revealed that transformation process, effects of this transformation process in the next process and adaptation process of Turkey to global economy. In final chapter, it is distinguished that Turkey’s political transformation after 1980 comment with macro economic data.

Balıkesir Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İktisat Ana Bilim Dalı, Savunma harcamaları neredeyse tüm ülkeler için önemli bir harcama kalemidir. Gerek gelişmiş ülkelerde gerekse gelişmekte olan ülkelerde ekonomik açıdan büyük öneme sahip olan savunma harcamalarının ekonomik etkileri farklı boyutlardadır. Bu çalışmada gelişmiş ülkelerdeki savunma harcamaları ve ekonomik büyüme ilişkisi ele alınmıştır. Bu bağlamda G-7 ülkeleri temelinde savunma harcamalarının ekonomik büyüme üzerindeki etkileri 1970-2017 dönemini kapsayacak şekilde panel veri yöntemiyle ampirik olarak analiz edilmiştir. Yapılan analiz sonucuna göre; savunma harcamalarındaki artış, hem kısa dönemde hem de uzun dönemde ekonomik büyümeyi pozitif yönde etkilemekte, fakat bu etkinin zayıf olduğu görülmektedir., Defense expenditures is an important spendings item for almost all countries. The economic effects of defense expenditures, which are of great economic importance in both developed countries and developing countries, are of different dimensions. In this study, the relationship between defense expenditures and economic growth in developed countries is discussed. In this context, the effects of defense expenditures on economic growth on the basis of G-7 countries were analyzed empirically by the panel data method covering the period of 1970-2017. According to the results of the analysis; The increase in defense expenditures positively affects economic growth both in the short run and in the long run, but this effect appears to be weak.

Savunma harcamaları neredeyse tüm ülkeler için önemli bir harcama kalemidir. Gerek gelişmiş ülkelerde gerekse gelişmekte olan ülkelerde ekonomik açıdan büyük öneme sahip olan savunma harcamalarının ekonomik etkileri farklı boyutlardadır. Bu çalışmada gelişmiş ülkelerdeki savunma harcamaları ve ekonomik büyüme ilişkisi ele alınmıştır. Bu bağlamda G-7 ülkeleri temelinde savunma harcamalarının ekonomik büyüme üzerindeki etkileri 1970-2017 dönemini kapsayacak şekilde panel veri yöntemiyle ampirik olarak analiz edilmiştir. Yapılan analiz sonucuna göre; savunma harcamalarındaki artış, hem kısa dönemde hem de uzun dönemde ekonomik büyümeyi pozitif yönde etkilemekte, fakat bu etkinin zayıf olduğu görülmektedir. Defense expenditures is an important spendings item for almost all countries. The economic effects of defense expenditures, which are of great economic importance in both developed countries and developing countries, are of different dimensions. In this study, the relationship between defense expenditures and economic growth in developed countries is discussed. In this context, the effects of defense expenditures on economic growth on the basis of G-7 countries were analyzed empirically by the panel data method covering the period of 1970-2017. According to the results of the analysis; The increase in defense expenditures positively affects economic growth both in the short run and in the long run, but this effect appears to be weak. 87

Balıkesir Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İktisat Ana Bilim Dalı, Çalışmada, 2005-2018 dönemlerine ait aylık veriler ele alınarak kayıt dışı istihdam ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki ampirik olarak incelenmiştir. Bu ilişkinin incelenmesinde, öncelikle birim kök testleri yapılmıştır. Sonrasında seriler arasında eşbütünleşme ve ARDL sınır testleri yapılmış ve değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisi Dolado-Lütkepohl nedensellik testi ile sınanmıştır. Ocak 2005 ile Haziran 2018 döneminde kayıt dışı istihdam ile ekonomik büyüme arasında eşbütünleşme olduğu, değişkenler arasında uzun ve kısa dönemde herhangi bir anlamlı ilişkinin olmadığı, nedensellik testinde ise ekonomik büyümeden kayıt dışı istihdama doğru tek yönlü nedenselliğin olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Kayıt dışı istihdamın ekonomik büyüme üzerine etkisinde ise anlamı bir ilişkiye rastlanılmamıştır. Elde edilen sonuçlarda, ekonomik büyümenin artması kayıt dışı istihdama neden olduğu, başka bir ifadeyle ekonomik büyüme arttıkça kayıt dışı istihdamın kontrol edilebilirliğinin zorlaştığı söylenebilir., In this study, the relationship between informal employment and economic growth was investigated empirically considering the monthly data for the period 2005-2018. Firstly, the unit root tests were performed. Afterwards, cointegration and ARDL bound tests were performed and the causality relation between the variables was tested by Dolado-Lütkepohl causality test. In the period of January 2005 and June 2018, it was concluded that there is a cointegration between informal employment and economic growth, there is no significant relationship between the variables in the long and short term, whereas in the causality test, there is one-way causality from economic growth to informal employment. There is no relationship between the informal employment and economic growth. In the results obtained, it can be said that the increase in economic growth causes informal employment, in other words, as economic growth increases, controllability of informal employment becomes difficult.