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This cumulative thesis contributes to research on retirement planning and longevity risk management by taking the perspective of policyholders as well as of life insurers into account. Due to a continuously increasing life expectancy and the resulting demographic transition, the public pay-as-you-go system face financial problems and cannot maintain high guaranteed pension payments. Consequently, private retirement savings (third pillar) become increasingly important for clients and life insurers and pension plans are exposed to an increased longevity risk exposure. To overcome these problems, new retirement products, evaluation methods, and reinsurance products need to be designed, developed, and analyzed. The first three paper included in this thesis focus on the retirement phase. A tail index-linked annuity is proposed which shares the longevity risk between the policyholder and the life insurer and at the same time yields a higher expected utility for the policyholder than regular annuities. Also, a novel collective longevity risk swap is designed which eliminates the longevity risk exposure of multiple hedgers completely while being cheaper than comparable longevity swaps. Since the risk-neutral measure is not unique in the longevity risk market a novel economic pricing approach is developed to price such longevity derivatives. Further, the economic pricing approach is extended to deal with asymmetric information and the corresponding optimal contract parameters characterize a separating equilibrium, which means that the hedger has no incentive to misrepresent its true risk type. The last two research papers focus on the retirement savings phase from the perspective of a client. In particular, a method is proposed to combine two different preference functions to simultaneously assess the perceived attractiveness and objective utility of choices and find preferable compromises. Also, the return smoothing mechanism in insurer’s cover funds is analyzed. We find that such a smoothing mechanism can significantly reduce short-term volatility compared to similar market-based investments while hardly influencing the terminal risk-return characteristics. The results of both research papers help to identify and design preferable retirement savings products and thus can help consumers make objectively better choices.

Die vorliegende Kurzexpertise präsentiert aktualisierte und belastbare Informationen zur Entwicklung der Strukturen selbstständiger Erwerbstätigkeit in Deutschland, zu ihrer individuellen Dynamik, sowie zur Einkommenslage und Alterssicherung von Selbstständigen. Selbstständige verfügen in der Regel über mehr berufliche Autonomie als abhängig Beschäftigte, sind jedoch vergleichsweise höheren Einkommensrisiken ausgesetzt. Diese Risiken können sich, da der Großteil der selbstständig Erwerbstätigen bisher nicht obligatorisch rentenversichert ist, je nach persönlicher Vorsorgebereitschaft und finanziellen Vorsorgemöglichkeiten auch auf die Alterssicherung übertragen. Dies gilt insbesondere bei Solo-Selbstständigen, die häufiger nur niedrige - und auch volatile - Einkommen erzielen, was eine regelmäßige und auskömmliche Altersvorsorge erschwert. This report presents updated and reliable information on the development of the structures of self-employment in Germany, on its dynamics on the individual level, as well as on the income situation and old-age provision of self-employed persons. Self-employed have more professional autonomy than employees, but they are exposed to comparatively higher income risks. Since the majority of self-employed persons are not yet part of the mandatory pension insurance in Germany, these risks can also be transferred to old-age provision, depending on the individual willingness to make provisions and the amount of precautionary savings. This is particularly true for solo self-employed persons, who often earn only low - and also volatile - incomes, which makes regular and adequate retirement provision difficult.

Leseprobe ----- Zusammenfassung Der Beitrag behandelt die absehbaren sozialen Risiken der Digitalisierung und unterbreitet eine Reihe von Vorschlagen zur Regulierung der zukunftigen Beschaftigungsverhaltnisse. Der erste Teil prasentiert auf der Basis von Projektionen einen Referenzrahmen zur Entwicklung des Arbeitsmarktes. Danach unterscheiden wir drei Gruppen von sozialen Risiken, die zeitlich gestaffelt werden: kurzfristig Einkommen, mittelfristig Weiterbildung, langfristig Alterssicherung. Im Mittelpunkt stehen die besonders betroffenen Gruppen der (Solo-)Selbststandigen und Plattformbeschaftigten. Schlagworter: Digitalisierung, Regulierung von Arbeitsbedingungen, Einkommen, Weiterbildung, Alterssicherung ----- Social Risks of Digitalization – Requirements for Regulation of Employment Relationships Abstract The paper deals with the foreseeable social risks of digitalization and presents several of proposals for the regulation of future employment relationships. The first part presents a framework for the development of the labor market on the basis of projections. According to this, we distinguish three groups of social risks, which are staggered over time: short-term income, medium-term further education, long-term retirement insurance. The focus is on the particularly affected groups of (solo) selfemployed and platform workers. Keywords: Digitalization, regulation of employment conditions, income, further training/continuing training, pensions. JEL: I25, I28, J08, J31, J32, O14, O38 ----- Bibliographie: Keller, Berndt/Seifert, Hartmut: Soziale Risiken der Digitalisierung – Regulierungsbedarfe der Beschaftigungsverhaltnisse, Industrielle Beziehungen. Zeitschrift fur Arbeit, Organisation und Management, 2-2020, S. 227-249. https://doi.org/10.3224/indbez.v27i2.07

Although Canada is known as a liberal welfare regime, universality is a key issue in that country, as several major social programs are universal in both their core principles and coverage rules. The objective of this article is to discuss the meaning of universality and related concepts before exploring the development of individual universal social programs in Canada, with a particular focus on health care and old-age pensions. More generally, the article shows how universality can exist and become resilient within a predominantly liberal welfare regime due to the complex and fragmented nature of modern social policy systems, in which policy types vary from policy area to policy area, and even from program to program within the same policy area. The broader analysis of health care and old-age pensions as policy areas illustrates this general claim. This analysis looks at the historical development and the politics of provincial universal health coverage since the late 1950s and at the evolution of the federal Old Age Security program since its creation in the early 1950s. The main argument of this article is that universality as a set of principles remains stronger in health care than in pensions yet key challenges remain in each of these policy areas. Another contention is that there are multiple and contested universalisms in social policy.

Despite its broad usage, universalism as a concept is not always clearly defined. In this article, a multidimensional definition of universalism in social policy is developed, based on four policy characteristics: inclusion, financing, provision, and the adequacy of benefits. In the empirical part of the article, the feasibility of this definition is tested by an analysis of recent changes in the Swedish welfare state, which is typically described as universal but has undergone substantive reforms since 1990. Four social policy areas are examined: pensions, social insurance, health care, and family policy. The results indicate that Swedish welfare policies retain their universalistic character in some dimensions but have become less universalistic in others. This demonstrates that a multidimensional approach is best suited to capture in full the nature and implications of welfare state reform.

Gefördert im Rahmen des Projekts DEAL

Nach der Bundestagswahl am 26. September 2021 wird sich die künftige Bundesregierung mit einer Reihe drängender Herausforderungen befassen müssen. Aus Sicht des Leibniz-Instituts für Finanzmarktforschung SAFE haben die folgenden, miteinander verbundenen Einzelpunkte dabei Priorität: 1. Schaffung eines ordnungspolitischen Pakets zur Sicherung globaler Gemeinschaftsgüter, wie etwa des Klimas 2. Initiative zum Aufbau notwendiger Datensätze und Standards für eine zielgenaue Nachhaltigkeitsgestaltung an den Finanzmärkten 3. regulatorischer Fahrplan zur Erfassung, Ermöglichung und Einhegung einer digitalen Transformation des Finanzsystems 4. Vollendung der Bankenunion, insbesondere durch einen 'europäischen Schlussstein': der Schaffung einer einheitlichen Aufsicht und Letztabsicherung 5. Durchbrechung des 'Doom-Loop' zwischen Staaten und Banken in Europa, insbesondere durch Begrenzung des Umfangs, in dem eigene Staatsanleihen im Portfolio von Banken liegen dürfen 6. ernsthafter Versuch zur Schaffung eines einheitlichen und integren europäischen Kapitalmarkts mit einer Aufsicht nach US-Vorbild 7. Banken- und Kapitalmarktunion als wesentliche Bausteine für eine grundlegende Reform der Altersversorgung mit mehr Teilhabe aller Bürger:innen an der Leistungsentwicklung der Volkswirtschaft.

Im Auftrag des Bundesministeriums für Arbeit und Soziales hat Kantar Public (früher: TNS Infratest Sozialforschung) mit der Studie zur "Alterssicherung in Deutschland 2019" (ASID 2019) eine breit angelegte Untersuchung zur Lebens- und Einkommenssituation älterer Menschen in Deutschland durchgeführt. Erhoben und analysiert werden neben soziodemografischen Merkmalen vor allem Art, Höhe, Verteilung und Determinanten der Einkommen der Bevölkerung ab 60 Jahren auf der Ebene von Personen und Ehepaaren. Aus der aktuellen Erhebung (Personen im Alter von 60 bis unter 85 Jahren) und einer statistischen Fortschreibung der Daten der ASID 2015 (Personen ab 80 Jahren) liegen insgesamt Angaben zu 30.431 Personen vor, davon 9.608 Ehepaare, 7.418 alleinstehende Frauen und 3.797 alleinstehende Männer. Für die Auswertung wurde die Stichprobe auf die Gesamtbevölkerung ab 60 Jahren hochgerechnet. Die wichtigsten Ergebnisse werden im Endbericht sowie in drei Tabellenbänden (Deutschland, alte Länder, neue Länder) ausgewiesen. On behalf of the Federal Ministry of Labour and Social Affairs and for the ninth time since 1986, Kantar Public (formerly known as TNS Infratest Sozialforschung) run a comprehensive study on "Old-age security in Germany 2019" (Alterssicherung in Deutschland 2019; ASID 2019). In addition to socio-demographic characteristics, the type, amount, distribution and determinants of income of people aged 60+ are analyzed, both at the level of persons and married couples. Based on the current survey (people aged 60 to under 85 years) and a statistical projection of the ASID 2015 data (people aged 80 and over), a total of 30,431 datasets is available, of whom 9,608 are married couples, 7,418 single women and 3,797 single men. For the analyses, sample data was extrapolated to the total population. The most important results are shown in the final report and in three volumes of tables (Germany, old Länder, new Länder).

Beobachtungen des demografischen Wandels zeigen deutlich, dass das Pensionssystem in Österreich und in anderen Ländern überfordert ist und Finanzprodukte, die für private Pensionsvorsorgen notwendig sind, immer komplexer werden. Dies löst Diskussionen darüber aus, wie wichtig Financial Literacy für unsere Gesellschaft ist. Doch zahlreiche Forschungen dokumentieren einen weltweiten Gender Gap in Financial Literacy wobei es vor allem Frauen sind, die auf eine ausreichende Altersvorsorge angewiesen sind. Sie sind es, die am gefährdetsten sind an Altersarmut zu leiden – sie sind durch eine höhere Lebenserwartung länger auf die Pension angewiesen und unterbrechen ihre Berufstätigkeit häufiger als Männer aufgrund von Kinder- und Angehörigenpflege. Das Ziel der vorliegenden Bachelorarbeit ist es, zu erforschen inwieweit eine Stärkung der Financial Literacy bei Frauen den Gender Pension Gap beeinflussen kann, wie sich die Finanzentscheidungen zwischen Männern und Frauen unterscheiden und welche Maßnahmen getroffen werden müssen um Frauen vermehrt in den Arbeitsmarkt einzubinden. Im Rahmen dieser Arbeit wurde eine Literaturanalyse und eine empirische Forschung durchgeführt. Im theoretischen Teil, welcher auf einer vorangehenden Literaturrecherche aufbaut, wird ein allgemeiner Blick auf die Thematik, sowie die Finanzbildung in Österreich, die Maßnahmen, die gesetzt werden müssen, um den Gender Gap zu schließen und welche Auswirkung ein niedriger Wissensstand in der Financial Literacy haben kann, geworfen. Im empirischen Teil wir anhand der aus ExpertInneninterviews erstellten Inhaltsanalyse erläutert, wie der allgemeine Stand der Finanzbildung in Österreich ist, welche Komponenten wichtig sind für die Financial Literacy, wie sich die Anlageentscheidungen zwischen Männer und Frauen in Österreich unterscheiden und wie man sich diese erklären kann und welche Maßnahmen man setzen muss, um Frauen vor der Altersarmut zu schützen. Die Ergebnisse der vorliegenden Arbeit zeigen auf, dass die Finanzbildung in Österreich noch nicht ausreichend behandelt wird, dass sich nicht nur die geringere Financial Literacy auf die Anlageentscheidungen bei Frauen auswirkt, sondern auch, dass Frauen im durschnitt weniger Geld zu Verfügung haben als Männer. Um dem entgegenzuwirken ist es notwendig, Frauen vermehrt in den Arbeitsmarkt einzubinden. Möglich ist dies aber nur, wenn Frauen in diesem Bereich dieselben Chancen genießen, wie Männer und eine ausgewogenere Aufteilung der Kinder- und Hausarbeit in österreichischen Familien stattfindet. Observations of demographic change clearly show that the pension system in Austria and other countries is overstretched and financial products required for private pension provision are becoming increasingly complex. This generates discussions about how important financial literacy is for our society. However, numerous research studies document a global gender gap in financial literacy, where it is primarily women who are in need of adequate retirement provisions. They are the ones who are at the highest risk of suffering from old-age poverty - they depend on pensions for a longer period of time due to a higher life expectancy and they interrupt their working life more often than men due to caring for children and relatives. The aim of this bachelor thesis is to explore to what extent strengthening financial literacy among women can influence the gender pension gap, how financial decisions differ between men and women, and what measures need to be taken to increase women's participation in the labor market. In this paper, a literature review and empirical research were conducted. In the theoretical part, which builds on a previous literature review, a broad view of the topic, as well as financial literacy in Austria, the measures that need to be taken to close the gender gap and what impact a low level of knowledge in financial literacy can have, is given. In the empirical part, the content analysis based on the interviews with experts is used to explain the general state of financial literacy in Austria, which components are important for financial literacy, how investment decisions differ between men and women in Austria and how they can be explained, and which measures need to be taken to protect women from poverty in old age. The results of this paper show that financial literacy is not yet sufficiently addressed in Austria, not only that lower financial literacy affects investment decisions among women, but also that women on average have less money at their disposal than men. To counteract this, it is necessary to increase women's participation in the labor market. However, this is only possible if women have equal opportunities in this area as men and a more balanced distribution of childcare and housework takes place in Austrian families. vorgelegt von Jana Pojer Bachelorarbeit FH JOANNEUM 2021

Die Zahl der Selbstständigen in Deutschland ist seit den 1990er Jahren bis 2012 deutlich gestiegen und stagniert seitdem. Selbstständige verfügen in der Regel über mehr berufliche Autonomie als abhängig Beschäftigte, sind jedoch vergleichsweise höheren Einkommensrisiken ausgesetzt. Diese Risiken können sich, da der Großteil der selbstständig Erwerbstätigen bisher nicht obligatorisch rentenversichert ist, je nach persönlicher Vorsorgebereitschaft und finanziellen Vorsorgemöglichkeiten auch auf die Alterssicherung übertragen. Dies gilt insbesondere bei Solo-Selbstständigen, die öfter nur niedrige - und auch volatile - Einkommen erzielen, was eine regelmäßige und auskömmliche Altersvorsorge erschwert. Die vorliegende Kurzexpertise präsentiert aktuelle und belastbare Informationen zur Entwicklung der Strukturen selbstständiger Erwerbstätigkeit in Deutschland, zu ihrer individuellen Dynamik sowie zur Einkommenslage und Alterssicherung von Selbstständigen. The number of self-employed in Germany has risen significantly from the 1990s until 2012 and has been stagnating since then. In general, the self-employed have more professional autonomy than employees, but they are exposed to comparatively higher income risks. Since the majority of self-employed persons are not yet part of the mandatory pension insurance, these risks can also be transferred to old-age provision, depending on the individual willingness to make provisions and the amount of precautionary savings. This is particularly true for solo self-employed persons, who often earn only low - and also volatile - incomes, which makes regular and adequate retirement provision difficult. This report presents current and reliable information on the development of the structures of self-employment in Germany, on its dynamics on the individual level, as well as on the income situation and old-age provision of self-employed persons.

eingereicht von Kathrin Schäffer LLB.oec. Literaturverzeichnis: Blatt 89-92 Abstract in deutscher und englischer Sprache Paris-Lodron-Universität Salzburg, Masterarbeit, 2018 (VLID)4976523

Die anhaltende Transformation des Sozialstaats ist mit einer Bedeutungszunahme tarifvertraglicher Regulierung von sozialer Sicherung verbunden. Die Studie bietet erstmals einen umfassenden Überblick über Stand und Entwicklung von tariflicher Sozialpolitik in Deutschland und Österreich. Die Untersuchung umfasst die Regelungsfelder Alter, Gesundheit, Pflege, Erwerbslosigkeit und Vereinbarung von Erwerbs- und Sorgearbeit. Im Zentrum der Analyse stehen das Baugewerbe, die chemische Industrie, der Einzelhandel und das private Bankgewerbe.

Rürup-Renten-Verträge als Form der privaten Altersvorsorge sollen Verbrauchern als eine zukünftige Einnahmequelle im Rentenalter dienen. Es sind komplizierte langlaufende Verträge. Eine Produktbeschreibung erhält der Verbraucher durch das seit dem 01.01.2017 gesetzlich vorgeschriebene Produktionsformationsblatt. In diesem wird auch zu den Kosten Stellung genommen. Die aufzuführenden Kostenbestandteile sind gesetzlich vorgeschrieben. Die von den Anbietern gewählte Darstellungsart der Kosten ist aber so verklausuliert, dass eine verständnisvolle Kostenübersicht erheblich erschwert wird. Die Gesamtkosten eines Vertrages werden verschleiert. Ein Vergleich mit alternativen Anlageformen wird erschwert. Ein Kostenwettbewerb kann nicht zustande kommen. In unserem Beispiel zehren die Kosten ein Drittel der Sparbeiträge auf. Angesichts der volkswirtschaftlichen Bedeutung der Altersvorsorge sollte der Gesetzgeber korrigieren und ein verständlicheres Informationsblatt vorschreiben. Rürup pension contracts allow future payments after retirement. For consumers their structure is hard to understand. Since January 1st, 2017, a key information document (“product information sheet”) is required by law. It gives an overview of the product and its characteristics. It contains information about the cost of the contract. Unfortunately, this information is difficult to understand. The sheet only conveys an unclear view of the costs incurred. E.g. no information about the total costs are given. Instead the costs are split into different components which are explained in differing ways. Due to such intransparent information a comparison between alternative plans is hardly possible. In our example one third of all savings are allocated to costs. According to the high economic importance of private pension schemes government should prescribe a key information document with clearer and more honest information.

Mit der Kurzexpertise erfolgt eine systematische Beschreibung und Überprüfung der Begründungszusammenhänge für eine Exklusion oder Inklusion von (Solo)-Selbständigen in die gesetzliche Rentenversicherung. Dabei werden die rechtstatsächlichen Entwicklungen im Erwerbssektor, insbesondere bezogen auf die Selbständigen und Soloselbständigen beschrieben. Die rechtlichen Begründungszusammenhänge für die bereits heute bestehende Einbeziehung bestimmter Gruppen von Selbständigen in die GRV oder ein anderes vergleichbares Altersvorsorgesystem werden dargestellt.

Teilhabe durch Erwerbsarbeit und sozialstaatliche Leistungen sind eng miteinander verwoben: Die Höhe gesetzlicher Renten hängen von der gesamten vorgelagerten Erwerbskarriere und deren Anerkennung für Rentensprüche ab. Auf Basis von Informationen aus den individuellen Rentenkonten bei der gesetzlichen Rentenversicherung wird in diesem Kapitel die gesamte rentenrechtlich relevante Erwerbsbiografie vom Alter 17 bis in das Einmünden in eine Alters- oder Erwerbminderungsrente rekonstruiert, unterschiedliche Erwerbsverlaufsmuster identifiziert und diese bezogen auf die Rentenhöhe und soziale Merkmale differenziert ausgewertet.

Author Daniel Franz Unterweger Abstract in englischer Sprache Universität Linz, Univ., Masterarbeit, 2016

International audience; The concerns about population ageing apply to both developed and many developing countries and it has turned into a global issue. In the forthcoming decades the population ageing is likely to become one of the most important processes determining the future society characteristics and the direction of technological development. The present paper analyzes some aspects of the population ageing and its important consequences for particular societies and the whole world. Basing on this analysis, we can draw a conclusion that the future technological breakthrough is likely to take place in the 2030s (which we define as the final phase of the Cybernetic Revolution). In the 2020s – 2030s we will expect the upswing of the forthcoming sixth Kondratieff wave, which will introduce the sixth technological paradigm (system). All those revolutionary technological changes will be connected, first of all, with breakthroughs in medicine and related technologies. We also present our ideas about the financial instruments that can help to solve the problem of pension provision for an increasing elderly population in the developed countries. We think that a more purposeful use of pension funds' assets together with an allocation (with necessary guarantees) of the latter into education and upgrading skills of young people in developing countries, perhaps, can partially solve the indicated problem in the developed states