Search

Capital structure is a well-researched topic; however, the recent financial crisis highlighted that there are various issues, which deserve further investigation. Within this context, it is not surprising that the irrationally high leverage levels of America’s largest firms turned the spotlight on corporate leverage theories and their empirical testing. The current thesis examines the impact of corporate governance and managerial attributes on firm leverage. Such an investigation is of particular interest for two reasons. First, corporate leverage is actually being determined by managerial decisions. Second, inadequate managerial decision making was one of the main drivers behind the recent crisis. The present thesis focuses on three specific attributes of corporate governance and management, those being: the board of directors’ genetic diversity, managerial ability and management practices. The analysis of cross-country data leads to several interesting conclusions. First, I find a significant and negative effect of the genetic diversity of board of directors’ on the firms’ leverage, stating that heterogeneity inside the boardroom reduces firm’s debt, although it tends to increase disputes (Frijns et al., 2016). Second, the results show that managerial ability, as measured by Demerjian et al. (2012), has a positive impact on corporate capital structure both in regular and crisis periods. One potential explanation is that debt financing is preferred by more able managers (as regards firm revenues), in contrast to prior research advocating managers opposition to debt for maximizing their tenures (Bertrand & Schoar, 2003; Berger et al., 1997). Third, good management practices, as defined by the World Management Survey (WMS), positively affect corporate capital structure. This could be attributed to the positive influence of management practices, on firm performance, innovation and employment rates (Bloom & Van Reenen, 2007; Bloom et al., 2013). Overall, the present thesis contributes to the literature by bringing together the capital structure and the corporate governance literature, and by providing new insights that extend our understanding of the “capital structure puzzle”.%%%%Η πρόσφατη χρηματοπιστωτική κρίση κατέδeιξe ότι παρ’ όλο που η eταιρική δομή κeφαλαίου (corporate capital structure) αποτeλeί ένα πeδίο που έχeι eρeυνηθeί αρκeτά, eντούτοις υπάρχουν αρκeτά ζητήματα στη μeλέτη της που χρήζουν πeραιτέρω διeρeύνησης. Eιδικότeρα, τα αλογίστως υψηλά eπίπeδα του δeίκτη μόχλeυσης (leverage ratio) των μeγάλων αμeρικανικών eπιχeιρήσeων κατά την πρόσφατη χρηματοπιστωτική κρίση έστρeψαν ξανά το eνδιαφέρον γύρω από τις θeωρίeς της eταιρικής δομής κeφαλαίου και των eμπeιρικών τους eφαρμογών. Για το λόγο αυτό, η παρούσα διδακτορική διατριβή μeλeτά την eπίδραση τόσο της eταιρικής διακυβέρνησης όσο και του μάνατζμeντ στην κeφαλαιακή της διάρθρωση. Το eρeυνητικό eνδιαφέρον προσανατολίζeται σe αυτούς τους τομeίς για δύο λόγους. Πρώτον, το eπίπeδο της eταιρικής μόχλeυσης διαμορφώνeται από τις αποφάσeις του μάνατζμeντ και…

Περίληψη: Η παγκοσμιοποίηση των αγορών επιτάσσει ως αναγκαία συνθήκη την λειτουργία ενός διεθνούς χρηματοπιστωτικού περιβάλλοντος, το οποίο έχει ως στόχο την απρόσκοπτη εξυπηρέτηση των διαφόρων συναλλαγών μεταξύ αντισυμβαλλομένων μερών. Όπως έχει γίνει αντιληπτό, το σύστημα αυτό δεν θα μπορούσε να λειτουργήσει δίχως την παρουσία και την ανάπτυξη των τραπεζικών ιδρυμάτων. Οι τράπεζες επομένως, αναδεικνύονται ως ο μεγαλύτερος ρυθμιστής της ζωής των πολιτών στον 21ο αιώνα. Επιπρόσθετα όμως της λειτουργίας τους, ο τραπεζικός κλάδος προκειμένου να αναπτυχθεί είναι απαραίτητη και αναπόφευκτη η ανάληψη κινδύνου. Αυτή η παράμετρος κρίνεται ως ζωτικής σημασίας καθώς μπορεί να οδηγήσει σε ανυπολόγιστες ζημιές όχι μόνο για τους καταθέτες της τράπεζας αλλά και για μία χώρα συνολικά καθώς η διάσωσή της απαιτεί την χορήγηση πρόσθετων κεφαλαίων και ενέσεων ρευστότητας τα οποία όμως ενδεχομένως να επιβαρύνουν δυσμενώς τον κρατικό προϋπολογισμό. Το ξέσπασμα της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης το 2008 καθώς και τα αίτιά της οφείλονται σε μεγάλο βαθμό στην ανεξέλεγκτη ανάληψη κινδύνου των τραπεζών από τα στελέχη τους. Έχει επομένως γίνει αντιληπτό ότι η λειτουργία των τραπεζικών ιδρυμάτων αποτελεί κρίκο στην αλυσίδα του παγκόσμιου οικονομικού συστήματος και η αλληλεξάρτηση τους με τις αγορές είναι τέτοια ώστε κάθε χρηματοπιστωτικό ίδρυμα να διαμορφώνει μία μορφή κινδύνου ως προς το σύνολο των αγορών. Ως αντίβαρο του κινδύνου αυτού έχει αναπτυχθεί η εταιρική διακυβέρνηση η οποία μέσω εφαρμογής κανόνων προσπαθεί να τον μετριάσει καθώς επίσης και να εγγυηθεί την αδιάκοπη και ασφαλή λειτουργία του τραπεζικού συστήματος. Η παρούσα διπλωματική εργασία συνεπώς, μελετάει τους κανόνες της εταιρικής διακυβέρνησης και τους παράγοντες που επηρεάζουν τον κίνδυνο των τραπεζών καθώς και στη σχέση τους μεταξύ τους. Summarization: The globalization of markets requires as an indispensable condition the function of a universal financial environment whereby its main purpose is the unhampering service and support of the different transactions between signatory sides. As it is prudent, this system cannot operate without the presence and growth of the banking sector.Thereby, banks have emerged as the greatest regulator of the welfare of the citizens in the 21st century. Additional to its operation though, the banking sector in order to be developed and expanded, it is essential and inevitable the undertaking of risk. Thus, this is judged as of vital importance, as it can lead to incalculable damages not only for the depositors of a bank but also for a country as a whole because a bailout requires the disbursement of additional capitals and liquidity injections which probably couldaffect a nation’s budget. The breakout of the global financial crisis in 2008 as well as its causes is owing to a great deal of the excessive risk-taking of banks by their directors.Therefore it is evident that the function of the banking institutions serves as a link to the chain of the global financial system and their correlation with the markets is such, so that every financial institution poses a form of risk to the markets as a whole. As a counterweight of this risk, the term of corporate governance has been evolved, and via the appliance of rules attempts to mitigate it and guarantee the safe and sound functionality of the banking sector. Hence, the current dissertation studies the regulations of corporate governance and the factors that affect the risk of banks, as well as the correlation between them.

Περίληψη: Η παρούσα διπλωματική εργασία, έχει ως στόχο τη διερεύνηση του φαινομένου της οικονομικής ανισότητας και τη σχέση του με τη χρηματοοικονομική γνώση. Πιο συγκεκριμένα, αφού οριστούν έννοιες όπως η ανισότητα, ο πλούτος και το εισόδημα γίνεται χρήση οικονομετρικών μεθόδων προκειμένου να εξεταστεί η επίδραση της χρηματοοικονομικής μόρφωσης στην οικονομική ανισότητα σε επίπεδο πολιτειών των ΗΠΑ. Παράλληλα, πραγματοποιείται μια βιβλιογραφική ανασκόπηση που στόχο έχει τον πιο ακριβή προσδιορισμό των αιτίων που οδηγούν στην οικονομική ανισότητα δίνοντας έμφαση στον παράγοντα εκπαίδευση. Μελετάται, επομένως, η χρηματοοικονομική μόρφωση και γενικότερα οι γνώσεις σχετικά με τη δυνατότητα που προσφέρουν στη λήψη καλύτερων οικονομικών αποφάσεων και ως εκ τούτου βελτίωση της οικονομικής ευημερίας ενός ατόμου.

Μεταπτυχιακή Διατριβή που υποβλήθηκε στη σχολή Μηχανικών Παραγωγής και Διοίκησης του Πολυτεχνείου Κρήτης για την πλήρωση προϋποθέσεων λήψης του Μεταπτυχιακού Διπλώματος Ειδίκευσης. Περίληψη: Σε μια περίοδο κρίσης για το Ευρωπαϊκό και το Ελληνικό τραπεζικό σύστημα η αποτελεσματική λειτουργία της Εταιρικής Διακυβέρνησης περισσότερο από ποτέ είναι επιτακτική ανάγκη. Μέσω της διαφάνειας και της επάρκειας της παρεχόμενης πληροφορίας στα ενδιαφερόμενα μέρη, η επιβίωση, η υγιή ανάπτυξη και η αποφυγή χρεοκοπιών που πραγματοποιήθηκαν στο παρελθόν, είναι εφικτός στόχος. Η εταιρική διακυβέρνηση ως ολοκληρωμένο σύστημα το οποίο λειτουργεί σε ένα πιστωτικό ίδρυμα έχει στόχο την εξασφάλιση των δικαιωμάτων των μετόχων αλλά και την αποφυγή οικονομικών και λογιστικών σκανδάλων. Στα πλαίσια αυτά επειδή είναι σημαντικό ζήτημα και απασχολεί τις ευρωπαϊκές εποπτικές αρχές και τις διοικήσεις των τραπεζών, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει δημιουργήσει το πλαίσιο εκείνο μέσα στο οποίο οι διοικήσεις των τραπεζών θα διασφαλίσουν τα δικαιώματα των ενδιαφερόμενων μερών τους. Στην μεταπτυχιακή διατριβή που θα αναπτυχθεί στα επόμενα κεφάλαια θα εξεταστεί αν και πόσο βασικοί παράγοντες, σύμφωνα με την βιβλιογραφική ανασκόπηση, της εταιρικής διακυβέρνησης μπορούν να επηρεάσουν τους κινδύνους τους οποίους αναλαμβάνουν οι διοικήσεις των Ευρωπαϊκών Τραπεζικών Ιδρυμάτων. Στη εργασία αυτή εξετάζονται Ευρωπαϊκές Τράπεζες οι οποίες έλαβαν μέρος στο τεστ αντοχής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας το 2013. Αναφορικά με την δομή της εργασίας, αρχικά δίνεται ο ορισμός της εταιρικής διακυβέρνησης και γίνεται μια συνοπτική περιγραφή των σημαντικότερων παραγόντων κινδύνου που επηρεάζουν τόσο τα τραπεζικά ιδρύματα όσο και το χρηματοπιστωτικό σύστημα στο σύνολό του. Στο κεφάλαιο 5 υλοποιείται μια εμπειρική μελέτη η οποία ξεκινά με μια συνοπτική ανάλυση των δεδομένων και των αποτελεσμάτων. Στη συνέχεια εξετάζεται αν και κατά πόσο η μεταβλητή ανάληψης κινδύνου, επηρεάζεται από τους παράγοντες τις εταιρικής διακυβέρνησης, τόσο στο έτος βάσης όσο και στα δύο σενάρια του τεστ αντοχής της Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Η εργασία αποτελείται από έξι κεφάλαια που πραγματεύονται την σχέση της εταιρικής διακυβέρνησης με τον κίνδυνο τον οποίο αναλαμβάνουν τα Ευρωπαϊκά Τραπεζικά ιδρύματα. Στα κεφάλαια αυτά θα αναπτυχθεί τόσο το θεωρητικό υπόβαθρο της μελέτης όσο και η πρακτική προσέγγιση ώστε να γίνει σαφές η οποιαδήποτε σχέση των παραγόντων που μελετώνται σε συνδυασμό με τα αναλυτικά αποτελέσματα της σχετικής έρευνας που διενεργήθηκε.

Περίληψη: Η παρούσα εργασία εξετάζει την επίδραση διαφόρων παραγόντων στo ύψος των δανείων σε καθυστέρηση (% ΑΕΠ) σε επίπεδο χωρών. Πιο συγκεκριμένα, εξετάζονται παράγοντες όπως τα συστήματα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, το νομοθετικό πλαίσιο περί χρεοκοπίας, καθώς και η κουλτούρα. Το δείγμα αποτελείται από 166 χώρες, οι οποίες κατηγοριοποιήθηκαν με βάση το αναπτυξιακό τους επίπεδο και την οικονομική δυσκολία που αντιμετωπίζουν, προκειμένου να διερευνηθεί κατά πόσο το επίπεδο ανάπτυξης, καθώς και η οικονομική κρίση που μαστίζει πληθώρα χωρών την σημερινή περίοδο, παίζουν σημαντικό ρόλο στην αύξηση του ποσοστού των «κόκκινων» δανείων.

Περίληψη: Για την επίτευξη του στόχου του τίτλου της εργασίας χρησιμοποιείται ένα οικονομετρικό υπόδειγμα με 10 διαφορετικά μοντέλα παλινδρόμησης. Στα μοντέλα αυτά παλινδρομούνται συγκεκριμένες χρηματοοικονομικές και μη χρηματοοικονομικές μεταβλητές και εξετάζεται η επίδραση που έχουν στην κερδοφορία των εταιρειών. Τα εμπειρικά αποτελέσματα που προκύπτουν παρουσιάζονται αναλυτικά, δίνοντας στον αναγνώστη την ευκαιρία να έχει μια πλήρη εικόνα για τον βαθμό που επιδρά η κάθε μεταβλητή.

Περίληψη: Αποτελεί αδιαμφισβήτητο γεγονός ότι το Διαδίκτυο έχει αλλάξει τον τρόπο που οι επιχειρήσεις, σε παγκόσμιο επίπεδο, ασκούν τις δραστηριότητές τους σήμερα. Ο αριθμός των επιχειρήσεων που αξιοποιούν την τεχνολογία του Διαδικτύου έχει αυξηθεί ραγδαία από τα μέσα της δεκαετίας του 1990. Οι εταιρείες αυτές, λόγω της άνθισης του διαδικτύου σε όλο και περισσότερες περιοχές του κόσμου και της συνεχούς αυξανόμενης ζήτησης σε τεχνολογικές υπηρεσίες που παρέχονται πιο γρήγορα, με μεγαλύτερη ποιότητα και πιο φθηνά, από παραδοσιακού τύπου επιχειρήσεις, βελτιστοποίησαν τις υπηρεσίες τους και συνεκδοχικά την τρέχουσα αξία τους. Παρουσιάζει εξαιρετικό ενδιαφέρον η μελέτη των οικονομικών καταστάσεων των πιο ισχυρών «εκπροσώπων» αυτού του οικονομικού κλάδου, δηλαδή εταιρείες που δραστηριοποιούνται καινοτομώντας στο διαδίκτυο, προσφέροντας υπηρεσίες υψηλής ποιότητας με παγκόσμια εμβέλεια. Η παρούσα διπλωματική εργασία περιλαμβάνει μια επικαιροποιημένη συγκριτική χρηματοοικονομική μελέτη, ανάλυση και αξιολόγηση των συμπερασμάτων, αποτυπώνοντας τη δυναμική 31 εταιρειών Διαδικτύου και τις προοπτικές σε ένα συνεχώς μεταβαλλόμενο οικονομικό περιβάλλον. Έπειτα με την εφαρμογή της πολυκριτήριας μεθόδου ανάλυσης PROMETHEE II δίνεται η δυνατότητα για μια επιπρόσθετη δυνατότητα σύγκρισης των επιχειρήσεων με βάση ένα σκορ που λαμβάνει υπόψη συγχρόνως όλα τα χρηματοοικονομικά κριτήρια. Τέλος εφαρμόστηκε η μέθοδος Πολλαπλής Γραμμικής Παλινδρόμησης ώστε να διαπιστωθεί η επίδραση συγκεκριμένων μεταβλητών στην τιμή της εξαρτημένης μεταβλητής (σκορ PROMETHEE) και να προσδιοριστεί η σημαντικότητά τους.

Περίληψη: Τις τελευταίες δεκαετίες έλαβαν χώρα ραγδαίες διαρθρωτικές αλλαγές στις ευρωπαϊκές αναπτυγμένες χώρες, όπως η απελευθέρωση των εθνικών τραπεζικών αγορών και αγορών συναλλάγματος, η σταδιακή απελευθέρωση των διασυνοριακών συναλλαγών του χρηματοπιστωτικού τομέα και η άρση των περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων. Αποτέλεσμα των αλλαγών ήταν η ανάπτυξη και ο εκσυγχρονισμός των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Η διεθνής χρηματοπιστωτική κρίση των τελευταίων ετών κατέδειξε ότι η εταιρική διακυβέρνηση αποτελεί θέμα μείζονος σημασίας για την αξιοπιστία, την ανταγωνιστικότητα και τη βιωσιμότητα των τραπεζών. Ως εκ τούτου, η βελτίωση της διοίκησης συμβάλλει στην αποφυγή μιας ενδεχόμενης μελλοντικής κρίσης, καθώς και αύξηση της ανταγωνιστικότητας. Στην παρούσα εργασία θα εξεταστεί κατά πόσο η διαφοροποίηση των ευρωπαϊκών τραπεζών (χορήγηση δανείων, επενδύσεις σε ομόλογα κλπ) επηρεάζεται από την εταιρική διακυβέρνησή τους. Πιο αναλυτικά, στο πρώτο μέρος γίνεται μια θεωρητική συζήτηση των ευρωπαϊκών τραπεζών (ρόλος, λειτουργία, κανονισμοί, προϊόντα κλπ) και της εταιρικής διακυβέρνησης (συστήματα, δομή, βασικές θεωρίες, μελέτες κλπ). Στη συνέχεια χρησιμοποιείται ένα δείγμα Ευρωπαϊκών τραπεζών, προκειμένου να εξεταστεί η σχέση μεταξύ διαφοροποίησης και διακυβέρνησης με τη βοήθεια οικονομετρικών μεθόδων.

Περίληψη: Η παγκοσμιοποιημένη χρήση σύγχρονων τεχνολογικών μεθόδων στον τραπεζικό τομέα, όπως online banking, mobile banking, phone banking έχουν δημιουργήσει ένα φαινόμενο το οποίο καλείται να εξετάσει η παρούσα διπλωματική εργασία. Αρχικά προσδιορίζονται βασικοί όροι, απαραίτητοι για την κατανόηση της ανάλυσης που πρόκειται να ακολουθήσει και δίνεται μια σύντομη ιστορική αναδρομή σχετικά με το e - banking. Στο δεύτερο μέρος παρουσιάζονται έρευνες που έχουν διεξαχθεί σε ξένες χώρες και αφορούν τη χρήση νέων τεχνολογιών από το καταναλωτικό κοινό αλλά και τους προσδιοριστικούς παράγοντες υιοθέτησής τους. Παρόμοια έρευνα πραγματοποιήθηκε στην Ελλάδα και πιο συγκεκριμένα στα Χανιά Κρήτης. Εφαρμόζοντας ένα μοντέλο λογιστικής παλινδρόμησης διερευνάται εάν χαρακτηριστικά, όπως το φύλο, η ηλικία, η μόρφωση, το εισόδημα και η χρήση του διαδικτύου επηρεάζουν έναν καταναλωτή να αξιοποιήσει τις σύγχρονες μεθόδους στις συναλλαγές τους. Τα συμπεράσματα που προκύπτουν από τα αποτελέσματα της έρευνας οδηγούν σταδιακά στην διατύπωση ορισμένων προτάσεων που θα μπορούσαν να φανούν χρήσιμες στη διοίκηση των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

Περίληψη: H πρόσφατη χρηματοοικονομική κρίση ανέδειξε την έλλειψη τραπεζικής ρευστότητας ως μια από τις βασικές αιτίες της επέκτασης των αρνητικών γεγονότων στην διεθνή οικονομία αλλά και της πτώχευσης τραπεζικών ιδρυμάτων. Έτσι δεν αποτελεί έκπληξη ότι το νέο πλαίσιο της Βασιλείας υιοθέτησε την χρήση δεικτών τραπεζικής ρευστότητας. Επιπροσθέτως, παρατηρείται μια συνεχώς αυξανόμενη τάση οργανισμών και ενώσεων (ΔΝΤ, ΕΕ) να επεκτείνουν τις δράσεις τους όσων αφορά το εποπτικό και ρυθμιστικό πλαίσιο που λειτουργούν τα πιστωτικά ιδρύματα χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η πρόσφατη δημιουργία του SSM (Single Supervisory Mechanism) από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Πολλές κερδοφόρες τράπεζες αντιμετωπίζουν δυσκολίες στη διαχείριση των ιδίων κεφαλαίων τους λόγω της εσφαλμένης κατανόησης του κινδύνου ρευστότητας. Για το λόγο αυτό αρκετές μελέτες στην διεθνή βιβλιογραφία προσπαθούν να κατανοήσουν τους παράγοντες οι οποίοι επηρεάζουν την ρευστότητα των τραπεζικών ιδρυμάτων. Η εν λόγω διπλωματική εργασία θα εξετάσει την ρευστότητα ενός μεγάλου δείγματος τραπεζών από όλο τον κόσμο λαμβάνοντας υπ’ όψιν το εποπτικό και ρυθμιστικό πλαίσιο στο οποίο λειτουργεί η κάθε τράπεζα. Σε πρώτη φάση θα χρησιμοποιηθούν δεδομένα από την παγκόσμια τράπεζα προκειμένου να υπολογιστεί ένας δείκτης που θα αφορά το ρυθμιστικό πλαίσιο ρευστότητας σε κάθε χώρα. Στην συνέχεια θα χρησιμοποιηθεί ένα οικονομετρικό μοντέλο πολλαπλής παλινδρόμησης προκειμένου να εξεταστεί το κατά πόσο οι κανόνες των εποπτικών αρχών (καθώς και άλλοι παράγοντες) επηρεάζουν την ρευστότητα των τραπεζικών ιδρυμάτων.

Περίληψη: Η παγκόσμια αγορά ΤΠΕ βρίσκεται σήμερα σε ένα από τα πιο κομβικά σημεία της ιστορίας της, αντιμετωπίζοντας την εξής ιδιαιτερότητα: την ίδια στιγμή που οι επενδύσεις σε παραδοσιακούς τομείς παραμένουν στάσιμες ή βαίνουν μειούμενες, ο ρόλος των ΤΠΕ για το συνολικό μετασχηματισμό του επιχειρείν γίνεται όλο και πιο ισχυρός, γεγονός που δίνει ώθηση στη λεγόμενη αγορά του “Third Platform” (“Τρίτη Πλατφόρμα”). Πρόκειται για τις τεχνολογίες που σχετίζονται με το mobility (συσκευές, εφαρμογές και υπηρεσίες), το cloud computing (στον Ιδιωτικό και Δημόσιο τομέα), τον κλάδο των big data analytics και -φυσικά- τα δημοφιλή πλέον μέσα κοινωνικής δικτύωσης. Οι συγκεκριμένες τεχνολογίες δίνουν τον τόνο των εξελίξεων, αλλά -σε κάποιες περιπτώσεις αγορών- τείνουν να γίνουν το κυρίαρχο μοντέλο, την ίδια στιγμή που οι “παραδοσιακές” τεχνολογικές δαπάνες (εξοπλισμός, λογισμικό και υπηρεσίες) παίρνουν την κατιούσα. Σε αυτό το αντιφατικό αλλά ενδιαφέρον περιβάλλον επιχειρείται μια ανάλυση των επιδόσεων των εταιρειών του κλάδου ΤΠΕ στη χώρα μας. Αρχικά παρουσιάζεται το θεωρητικό υπόβαθρο της ανάλυσης με χρηματοοικονομικούς δείκτες και επιλέγεται ένα ευρύ σύνολο χρηματοοικονομικών δεικτών που θα χρησιμοποιηθούν στην ανάλυση. Στη συνέχεια (και αφού έχουν σχηματιστεί όλοι οι δείκτες για τις υπό εξέταση εταιρείες) πραγματοποιείται μια απλοποίηση του προβλήματος με χρήση στατιστικών μεθόδων (Ανάλυση σε Κύριες Συνιστώσες), επιλέγοντας ένα υποσύνολο δεικτών το οποίο όμως δεν χάνει μεγάλο ποσοστό της «πληροφορίας» που περιέχεται στο αρχικό πρόβλημα. Ακολουθεί το κύριο μέρος της ανάλυσης, όπου με χρήση πολυκριτήριας ανάλυσης (μέθοδος Promethee) αξιολογούνται και κατατάσσονται οι επιχειρήσεις του δείγματος. Για την ανάλυση χρησιμοποιούνται δεδομένα για τα έτη 2010 – 2012 για 39 επιχειρήσεις. Τέλος, μέσω του διαχωρισμού των επιχειρήσεων σε ομάδες και τη μεταξύ τους σύγκρισης εξάγονται συμπεράσματα ως προς την επιρροή του μεγέθους, της εξαγωγικής δραστηριότητας και της εισαγωγής μιας επιχείρησης στο Ελληνικό χρηματιστήριο στις επιδόσεις της.

Μη διαθέσιμη περίληψη Not available summarization

Μη διαθέσιμη περίληψη Not available summarization

Περίληψη: Τις τελευταίες δεκαετίες το διεθνές εμπόριο αγαθών και χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών έχει επεκταθεί σημαντικά, καθώς όλο και περισσότερα τραπεζικά ιδρύματα έχουν γίνει πλέον διεθνή. Πιο συγκεκριμένα, οι τράπεζες έχουν επεκταθεί ιδρύοντας θυγατρικές και υποκαταστήματα στο εξωτερικό ή αναλαμβάνοντας την ίδρυση ξένων τραπεζών. Κύριο ρόλο ώθησης στη διεθνοποίηση του τραπεζικού τομέα, κατέχει η απελευθέρωση των χρηματοπιστωτικών αγορών σε όλο τον κόσμο. Από το 1995 και έπειτα, τόσο οι αναπτυσσόμενες όσο και οι αναπτυγμένες χώρες επιτρέπουν όλο και περισσότερο την είσοδο ξένων τραπεζών. Στην παρούσα εργασία, αρχικά θα γίνει μια ιστορική αναδρομή στην διεθνή τραπεζική και στην επέκταση των εγχώριων τραπεζών σε ξένες αγορές. Επιπλέον, θα αναλυθούν οι λόγοι για τους οποίους εισέρχονται οι ξένες τράπεζες στις εγχώριες αγορές, αλλά και ποιες είναι οι συνέπειες από την είσοδό τους. Ακόμη, θα πραγματοποιηθεί μια εμπειρική μελέτη με τη χρήση οικονομετρικών υποδειγμάτων. Πιο συγκεκριμένα, θα εξεταστεί η επίδραση του αριθμού και του μεριδίου αγοράς των ξένων τραπεζών σε διάφορες πτυχές της οικονομίας και του χρηματοπιστωτικού συστήματος, όπως τη χρήση πιστωτικών καρτών, την ανάπτυξη της αγοράς επιχειρηματικών κεφαλαίων, αλλά και την ύπαρξη οικονομικά προσιτών χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Το δείγμα θα αποτελείται από ένα μεγάλο αριθμό αναπτυγμένων και αναπτυσσόμενων χωρών και τα στοιχεία θα αφορούν την τελευταία περίπου δεκαετία.

Μη διαθέσιμη περίληψη Not available summarization