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Las fallas de mercado y los riesgos cuantificables y no cuantificables existentes en la relación jurídica entre una Sociedad Administradora de Fondos de Inversión frente a los partícipes de los Fondos de Inversión que administren, justifican que se esgrima una regulación efectiva, suficiente y omnicomprensiva, que, considerando que las operadoras de fondos de inversión son una especie del género fiduciario, desmerece abiertamente, por su relevancia en el mercado, que se deba eximir a un grupo de operadores de los alcances de la regulación, máxime si de lo que se trata es cuidar un mercado emergente de fondos de inversión de cualquier mala práctica que pueda devenir en exclusión financiera para nuevos partícipes. Vista esta situación, resulta necesaria, pertinente e imperiosa una modificación de la Ley de Fondos de Inversión con la finalidad que esta incorpore como objeto de regulación a todas las operadoras de fondos de inversión, incluyendo a las gestoras actualmente no reguladas, privilegiando un objeto social exclusivo y excluyente como sociedades administradoras reguladas; dado que al ponderar los efectos positivos y negativos de la regulación, resulta más beneficioso incorporar regulación razonable y uniforme que corrija asimetrías y arbitrajes regulatorios y de gestión en el mercado peruano de fondos de inversión. Además, los estándares internacionales que sustentan técnicamente la regulación de fondos de inversión colectiva y sus operadores resaltan que estos vehículos están expuestos a conflictos de intereses; necesidad de transparencia; riesgo de selección adversa y riesgo moral; necesidad de implementación de un sistema eficiente de gestión de riesgos; constitución de un capital social proporcional para el alineamiento de intereses, sin distingo de si se tratan de operadores regulados o no regulados.

Los patrimonios autónomos han tenido en el sistema jurídico peruano un escaso desarrollo doctrinario y prácticamente una inexistente regulación en nuestra legislación. Ello ha conllevado a la generación de una gran confusión respecto a su tratamiento a nivel legal y jurisprudencial, limitándose a hacer referencia a su característica de “inembargabilidad”. El presente trabajo pretende estructurar la teoría de los patrimonios autónomos a efectos de ordenar el tratamiento judicial sobre dicha institución. Para ello, el primer paso será dejar atrás la decimonónica idea de patrimonio y reconocer que el desarrollo de la sociedad ha motivado su reconocimiento como verdaderos sujetos de derecho, para luego desarrollar la teoría de los patrimonios autónomos., Autonomous equity had in the peruvian legal system little doctrinaire development and virtually nonexistent regulation in our legislation. This has led to the generation of several confusion regarding the legal and judicial treatment, merely referring to its characteristic of "indefeasible". This paper pretends to structure the theory of autnomous equity for the purposes of organizing the judicial treatment of that institution. To do this, the first step is to eraditcate the nineteenth-century idea of property and recognize that the development of society has led to its recognition as true subject of law, then develop the theory of autonomous equity.

Los patrimonios autónomos han tenido en el sistema jurídico peruano un escaso desarrollo doctrinario y prácticamente una inexistente regulación en nuestra legislación. Ello ha conllevado a la generación de una gran confusión respecto a su tratamiento a nivel legal y jurisprudencial, limitándose a hacer referencia a su característica de “inembargabilidad”. El presente trabajo pretende estructurar la teoría de los patrimonios autónomos a efectos de ordenar el tratamiento judicial sobre dicha institución. Para ello, el primer paso será dejar atrás la decimonónica idea de patrimonio y reconocer que el desarrollo de la sociedad ha motivado su reconocimiento como verdaderos sujetos de derecho, para luego desarrollar la teoría de los patrimonios autónomos., Autonomous equity had in the peruvian legal system little doctrinaire development and virtually nonexistent regulation in our legislation. This has led to the generation of several confusion regarding the legal and judicial treatment, merely referring to its characteristic of "indefeasible". This paper pretends to structure the theory of autnomous equity for the purposes of organizing the judicial treatment of that institution. To do this, the first step is to eraditcate the nineteenth-century idea of property and recognize that the development of society has led to its recognition as true subject of law, then develop the theory of autonomous equity., Trabajo académico

Las fallas de mercado y los riesgos cuantificables y no cuantificables existentes en la relación jurídica entre una Sociedad Administradora de Fondos de Inversión frente a los partícipes de los Fondos de Inversión que administren, justifican que se esgrima una regulación efectiva, suficiente y omnicomprensiva, que, considerando que las operadoras de fondos de inversión son una especie del género fiduciario, desmerece abiertamente, por su relevancia en el mercado, que se deba eximir a un grupo de operadores de los alcances de la regulación, máxime si de lo que se trata es cuidar un mercado emergente de fondos de inversión de cualquier mala práctica que pueda devenir en exclusión financiera para nuevos partícipes. Vista esta situación, resulta necesaria, pertinente e imperiosa una modificación de la Ley de Fondos de Inversión con la finalidad que esta incorpore como objeto de regulación a todas las operadoras de fondos de inversión, incluyendo a las gestoras actualmente no reguladas, privilegiando un objeto social exclusivo y excluyente como sociedades administradoras reguladas; dado que al ponderar los efectos positivos y negativos de la regulación, resulta más beneficioso incorporar regulación razonable y uniforme que corrija asimetrías y arbitrajes regulatorios y de gestión en el mercado peruano de fondos de inversión. Además, los estándares internacionales que sustentan técnicamente la regulación de fondos de inversión colectiva y sus operadores resaltan que estos vehículos están expuestos a conflictos de intereses; necesidad de transparencia; riesgo de selección adversa y riesgo moral; necesidad de implementación de un sistema eficiente de gestión de riesgos; constitución de un capital social proporcional para el alineamiento de intereses, sin distingo de si se tratan de operadores regulados o no regulados.

Los patrimonios autónomos han tenido en el sistema jurídico peruano un escaso desarrollo doctrinario y prácticamente una inexistente regulación en nuestra legislación. Ello ha conllevado a la generación de una gran confusión respecto a su tratamiento a nivel legal y jurisprudencial, limitándose a hacer referencia a su característica de “inembargabilidad”. El presente trabajo pretende estructurar la teoría de los patrimonios autónomos a efectos de ordenar el tratamiento judicial sobre dicha institución. Para ello, el primer paso será dejar atrás la decimonónica idea de patrimonio y reconocer que el desarrollo de la sociedad ha motivado su reconocimiento como verdaderos sujetos de derecho, para luego desarrollar la teoría de los patrimonios autónomos., Autonomous equity had in the peruvian legal system little doctrinaire development and virtually nonexistent regulation in our legislation. This has led to the generation of several confusion regarding the legal and judicial treatment, merely referring to its characteristic of "indefeasible". This paper pretends to structure the theory of autnomous equity for the purposes of organizing the judicial treatment of that institution. To do this, the first step is to eraditcate the nineteenth-century idea of property and recognize that the development of society has led to its recognition as true subject of law, then develop the theory of autonomous equity.

The purpose of this Project is to assess how mutual funds‘ performance is influenced by certain factors and how we can determine these factors. First, we have examined how academic studies have historically tried to come across with factors influencing mutual funds‘ performance. Lately, we have studied the current state of the US market and different financial and investing concepts that we consider as relevant. Finally, using a 105 US Equity mutual funds‘ sample among the best performers of past years, we have tested if these academic studies are applicable to our particular case. The results show that risk, measured by beta, and efficiency ratios, such as the Sharpe Ratio, serve to explain the performance of these funds. Nonetheless, in contrast with many of the studies analyzed, expenses, style (value or growth), R2 ratio and managers‘ factors (years of experience, number of members, education…) do not explain return. Finally, a precise analysis was developed with two particular factors that presented interesting results and we concluded that mutual funds‘ performance is also determined by funds‘ size and managers‘ level of studies positively. El objetivo de este Proyecto es evaluar de qué manera el rendimiento de los fondos de inversión está influenciado por ciertos factores y cómo podemos determinar estos factores. Primero, hemos examinado los estudios académicos que históricamente han tratado de descubrir los factores que influyen la rentabilidad de los fondos de inversión. Después, hemos realizado un estudio del estado del mercado estadounidense, haciendo referencia a diversos conceptos financieros que consideramos de interés. Por último, a través de una muestra de 105 fondos de inversión de renta variable norteamericana, elegidos entre los mejores de los últimos años, hemos comprobado si los estudios analizados son aplicables a nuestro caso particular. Los resultados muestran que el riesgo, medido a través de la beta, o ciertas ratios (como el Ratio Sharpe)

El presente proyecto plantea desarrollar una propuesta para el diseño de una nueva alternativa en la línea de productos presentada por el área de educación de la BVC, que se plantea en la forma de un club de inversiones universitario, manejado como un fondo de inversión colectiva, el cual es un vehículo financiero que consiste en la inversión de los aportes de distintos individuos en un determinado portafolio de activos según el objetivo del mismo (FIC), y que estaría principalmente dirigido a la inversión en el mercado de derivados, donde se negocian activos e instrumentos financieros que basan su valor sobre el de otros títulos como lo pueden ser acciones, divisas o materias primas y semejantes; todo esto con el fin de tener otro punto de acercamiento con las instituciones educativas y de brindar una nueva herramienta formativa para el manejo de dineros e inversiones para los estudiantes de universidades que estén cursando programas académicos en materia de finanzas y economía.

El presente trabajo tiene como objetivo proponer el prototipo de una plataforma virtual para la página web de BBVA AM, la cual tiene como principal función brindar información fundamental de los fondos de inversión a sus usuarios para que de esta forma, estos puedan comprender- entender que es un fondo de inversión (FIC) , debido a que existe una parte considerable de la población muestra que manifiesta no conocer este producto financiero, de igual forma se encontró que existen posiciones erróneas respecto a las características de los Fondo de Inversión. Se presentan las razones por las cuales se considera necesario realizar el presente trabajo, lo anterior fundamentado en encuestas, entrevistas, estudios de campo que ofrecen argumentos claves para justificar que existen posiciones erróneas por parte de las personas naturales en cuanto a los Fondos de Inversión; de igual forma se desarrolló un marco teórico-conceptual que fundamenta la manera adecuada del cómo desarrollar el prototipo de la plataforma, tomando teorías y análisis de diversos autores los cuales han aportado a temas como la experiencia del usuario, el diseño centrado en el usuario, la migración y cambios que existen en el entorno bancario, entre otros conceptos que permiten el desarrollo adecuado de la plataforma propuesta.

En el presente documento abordamos la problemática actual donde nos enfrentamos ante situaciones que superan las estructuras legales predefinidas en un ordenamiento jurídico como el nuestro. La globalización, el acceso a la información, las nuevas plataformas tecnológicas, el emprendimiento, entre otros, son factores que han cobrado especial relevancia en el contexto nacional, y si a esto le agregamos la agitada dinámica que rodea el mundo de los negocios, donde su común denominador es el lucro y el progreso, surgen problemas que el derecho comercial debe regular, como lo son las plataformas virtuales donde se desarrollan proyectos denominados “crowdfunding” donde se publican ideas de emprendimiento que necesitan de fondos de inversión para su ejecución, evitando de esta manera que tanto innovadores e inversionistas busquen la intermediación de terceros como lo pueden ser entidades financieras y que simplemente a través de estas plataformas virtuales se cree el contacto y la posibilidad de desarrollar los proyectos aportando por un lado las ideas y por otro el capital necesario para la ejecución de los mismos.