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La realización de este Trabajo de Fin de Grado tiene como objetivo analizar y dar a conocer la importancia que los criterios ASG (Ambiental, Social y Gobierno) están adquiriendo en el mundo de las finanzas, sobre todo a través del instrumento financiero más utilizado para canalizar el ahorro a largo plazo como son los fondos de inversión. Queremos que este trabajo pueda servir de guía para inversores no profesionales que deseen delegar su decisión de inversión en gestores de fondos de inversión, para lo que hemos hecho un uso detallado de la plataforma Morningstar que brinda múltiples herramientas para la selección de fondos de inversión. A partir de conocer mejor el funcionamiento de la plataforma Morningstar, sus sistemas de rating y clasificación, así como los ratios financieros que permite calcular, hemos realizado un estudio muestral de rentabilidad para las diferentes categorías de fondos de inversión existentes. Finalmente, dentro de esta muestra hemos seleccionado, analizado y comparado 2 de los mejores fondos de inversión que cumplen los estándares de criterios sociales y medioambientales. Nuestro estudio muestra de forma teórica y práctica una forma de acercarse al mundo de las finanzas, a la vez que se analiza el rendimiento y comportamiento de los criterios ASG en nuestra selección de fondos de inversión. The objective of this Bachelor´s Degree Final project is to make known and analyse about ESG criteria (Environmental, Social, Governance), which are booming in the field of finance, through the financial instrument investment fund. We hope that this degree project can serve as a guide for non-professional investors who want to delegate their investment decisions to investment fund managers. For this purpose, we have made detailed use of the Morningstar platformwhich provides multiple tools for the selection of investment funds. For obtain a better understanding of how the Morningstar platform works, its rating and classification systems, as well as the financial ratios that can be calculated, we havemade a sample study for the different categories of investment funds. Finally, within this sample we have selected, analysed and compared 2 of the best investment funds that meet the standards of social and environmental criteria. Our study shows a theoretical and practical form to approach in the field of finance, while analysing the performance and behaviour of ESG criteria in our selection of investment funds.

En este trabajo, hemos intentado plasmar el cambio que ha experimentado el sector de los videojuegos tras los cambios de hábitos de consumo desde la pandemia iniciada en 2020. Para ello, hemos investigado sobre el crecimiento de las ventas de este sector y la aparición de nuevas profesiones y figuras laborales que están transformando el ámbito de los videojuegos por completo. En otra instancia, hemos querido destacar los problemas que el sector afronta. Por un lado, la falta de stock por los problemas derivados de la pandemia, pero por otro lado la aparición de una alta demanda de hardware y sistemas de procesos en áreas como las criptodivisas y los NFT que está haciendo que las propias consolas estén siendo utilizadas en otros ámbitos. Además, nos hemos puesto en contacto con las empresas de nuestro entorno más cercano para plantearles preguntas a través de un cuestionario y poder recabar la opinión de destacados miembros del sector. In this work, we have tried to capture the change that the video game sector has experienced after the changes in consumer habits since the pandemic that began in 2020. To do this, we have researched the growth of sales in this sector and the emergence of new professions and job figures that are transforming the field of video games completely. In another instance, we wanted to highlight the problems that the sector faces. On the one hand, the lack of stock due to the problems derived from the pandemic, but on the other hand the appearance of a high demand for hardware and process systems in areas such as cryptocurrencies and NFTs that is causing the consoles themselves to be used in other areas. In addition, we have contacted the companies in our closest environment by collecting the information of the main companies together with the opinion of prominent members of the sector.

En este Trabajo de Fin de Grado queremos reflejar la importancia de la inversión pública para las empresas y su fuerte relación con el crecimiento potencial, la productividad de la economía y el bienestar de la población. Se analiza su evolución en España, observándose que la inversión pública mantuvo desde los inicios del siglo XXI una evaluación muy positiva, aunque a partir del año 2010 se realizaron grandes recortes en inversión por la reducción del gasto público. La realidad empresarial del país incluye una amplia mayoría de empresas de reducido tamaño y baja productividad que para que puedan estar al mismo nivel que las extranjeras, necesitan que los gobiernos se comprometan y dediquen los recursos adecuados a entender, diseñar y poner en práctica los cambios necesarios. Se estudia el papel del Gobierno, Administraciones Autonómicas y Locales, ante la crisis del COVID-19, para lograr el aumento de la productividad, el impulso de la competitividad y la reducción del desempleo. De esta manera surgen iniciativas para incentivar a las empresas, entre ellas, subvenciones para la recuperación económica, decretos para impulsar la competitividad, o ayudas a las empresas por creación de empleo. Es responsabilidad de las administraciones, encontrar los puntos débiles de la economía y destinar fondos a fortalecerlos. España es un país con muchos recursos y posibilidades, aunque con una elevada concentración y dependencia en el sector turístico. En la situación actual de crisis se hace todavía más evidente la necesidad de una apuesta decidida por la diversificación y por dar soporte a sectores industriales estratégicos. In this Final Project of Graduation we want to reflect the importance of public investment for enterprises and its strong relationship with potential growth, productivity of the economy and the well-being of the population. Its evolution is analyzed in Spain, observing how public investment has maintained a very positive evaluation since the beginning of the 21st century, since 2010 large investment cuts were made due to the reduction of public spending. The country’s business reality includes a large majority of small and low-productivity enterprises that, in order to be at the same level as foreign enterprises, need the governments to commit and devote adequate resources to understanding, design and implement the necessary changes. The role of the Government, Autonomous and Local Administrations, during the crisis of COVID-19, is studied to achieve the increase of productivity, the boost of competitiveness and the reduction of unemployment. In this way, initiatives arise to incentivise companies, including, subsidies for economic recovery, decrees to boost competitiveness, or aid to businesses for job creation. It is the responsibility of the administrations to find the weak points of the economy and to allocate funds to strengthen them. Spain is a country with many resources and possibilities, although with a high concentration and dependence in the tourism sector, but in the current situation of the crisis the need for diversification and support for strategic industrial sectors becomes even more evident.

Históricamente, los Credit Default Swaps han sido instrumentos financieros utilizados por las instituciones de crédito y, en tiempos más recientes, han ido ganando relevancia. Pese a ello, estos productos financieros aún son opacos para la mayoría de los inversores. Por lo tanto, en esta investigación haremos un repaso de toda la literatura existente con respecto a los CDSs, haciendo hincapié en su contexto histórico, valoración, usos y futuro de estos derivados de crédito. Además, se han realizado una serie de estudios en los que se tienen como referencia este derivado financiero tratando de razonar su valoración y el correcto uso de estos. La coyuntura actual causada por el COVID-19 y los momentos de estrés financieros del año 2008 han dado notoriedad a este tipo de instrumentos y creemos que el conocimiento de los CDSs es fundamental para una correcta gestión de carteras y, particularmente, para una correcta gestión de riesgos. Historically, Credit Default Swaps have been financial instruments used by credit entities and, in recent times, they have been gaining relevance. However, these financial products are still opaque to the majority of investors. Therefore, in this paper we will make a review of all the existing literature in respect to CDSs and, we will focus on its historical context, valuation, uses and future of these credit derivatives. Moreover, a series of studies have been done with this financial derivative as a reference, trying to reason its valuation and its correct use. The current situation caused by the COVID-19 and the financial stress moments of the year 2008 have given notoriety to this kind of instruments and we firmly think that knowledge of the CDSs is essential for a correct portfolio management and, particularly, for an appropriate risk management.

El objetivo de este Trabajo Fin de Grado es realizar una investigación sobre los principales mercados financieros asiáticos, en cuando a su historia y características sociales y económicas, prestando especial atención a los mercados financieros en China. Creemos que esta información es útil sobre todo para inversores occidentales, facilitando la viabilidad de inversiones en mercados de otro ámbito geográfico con el que ampliar el abanico de nuevas inversiones. Realizamos un análisis sobre dichos mercados financieros, sus principales índices bursátiles y también sus índices de volatilidad, todo ello con el objetivo de conocer mejor cada uno de los principales países asiáticos y los principales mercados financieros asiáticos especialmente las principales bolsas de China. En el caso de este país hemos utilizado principalmente información obtenida de publicaciones originales en páginas web oficiales de China. The goal of this Final Degree Project is to carry out a research on Asian financial markets, regarding their history, stock tendency and social aspects that affect them and, finally, make a future prediction of these financial markets. This prediction is directed to western investors with the purpose of increasing the knowledge and possibility of making new investments in other markets. To carry out the investigation, we did an analysis about these financial markets, their stock indexes and corresponding volatility indexes. We considered the current situation of the country, since the social, politic, and economic factors were essential to understand better a higher level the reason of the changes in the stocks, specifically in China. Some of the information in this project was extracted from original Chinese webpages.

El objetivo de este trabajo es analizar y conocer mejor los diferentes mercados internacionales que existen alrededor del mundo, tanto desde el punto de vista de las características de cada mercado como a nivel económico a través de su capitalización bursátil. En primer lugar, se exponen las principales bolsas internacionales a través de un ranking por capitalización bursátil, en el que se muestra su cuota de participación en la totalidad del mercado. En segundo lugar, analizamos cuáles son los principales mercados financieros por continentes, procediendo a exponer sus principales características y sus principales índices, Además de esto, introducimos otras clasificaciones alternativas como por ejemplo el Índice de Centros Financieros Globales (GFCI), que tiene en cuenta otros criterios diferentes a la capitalización bursátil. También introducimos un pequeño análisis de la volatilidad realizada en estos mercados, así como de los índices de volatilidad, interesante medida de la volatilidad esperada a futuro, por lo que es conocida también como el barómetro del miedo de los inversores. Este análisis resulta fundamental como herramienta de decisión para los inversores, ya que pone de relieve donde se encuentran atractivas alternativas de inversión rentables, pues, a pesar de la existencia de un mundo globalizado, el inversor suele acudir a los mercados más próximos, desaprovechando de este modo, las oportunidades que ofrecen los mercados internacionales. The goal of this work is to analyse and have a better knowledge about the different international markets that exist around the world, both from the point of view of the composition of each market and the economic level through their market capitalization. Firstly, the main international stock exchanges are presented through a ranking by market capitalization, which shows their weight on the total market. Secondly, we analyse the main financial markets by continent, presenting their main characteristics and main indexes. In addition, we introduce other alternative classifications such as the Global Financial Centres Index (GFCI), which considers more criteria than just stock market capitalisation. We also introduce a small analysis of the volatility carried out in these markets and of the volatility indexes, an interesting measure of expected volatility, the barometer of investor fear. This analysis is fundamental as a decision-making tool for investors, as it highlights where attractive and profitable investment alternatives are to be found. Despite the existence of a globalised world, investors tend to turn to the nearest markets, thus missing out on the opportunities offered by international markets

The goal of this work is analyzing the Value at Risk in portfolios denominated in foreign currency. Either investment point of view or financing point of view, exchange rate risk is essential for proper financial risk management. First, some approaches used in the quantitative measurement of currency portfolios risk are explained, being the most prominent methods: Historical Simulation, Variance-Covariance Method and Monte Carlo Simulation. Second, the Forex currency market is introduced, the largest and most liquid financial market in the world. Daily trading of Forex exceeds the joint daily trading of all the bond and stock markets in the world. Investors around the world buy and sell currencies by exchanging between offer and demand. And finally, we address the resolution of different case studies focusing on a particular currency, the currency of Poland, the Zloty, illustrating with examples how the calculation of the Value at Risk would be carried out in different situations of interest. El objetivo de este trabajo es analizar el Valor en Riesgo en carteras denominadas en divisa extranjera. Tanto desde el punto de vista de inversión como el de financiación, el riesgo de tipo de cambio es fundamental para una adecuada gestión de riesgos financieros. En primer lugar, explicamos los diversos enfoques utilizados en la medición cuantitativa del riesgo soportado en carteras de divisas, siendo los métodos más destacados: Simulación Histórica, Método de varianzas-covarianzas y la Simulación de Montecarlo. En segundo lugar, introducimos el mercado de divisas Forex, el mercado financiero más grande y de mayor liquidez que existe. Alberga una negociación diaria que supera la negociación diaria conjunta de todos los mercados de bonos y acciones del mundo. Inversores de todo el mundo compran y venden divisas mediante el intercambio entre oferentes y demandantes. Y finalmente, abordamos la resolución de diferentes casos prácticos centrados en una divisaen particular, la moneda de Polonia, el Zloty, ilustrando con ejemplos cómo se realizaría el cálculo del Valor en Riesgo en diferentes situaciones de interés.